Очередная российская компания готовится к публичному размещению своих акций: IPO Fix Price – на финишной прямой.
В последние годы IPO на российском рынке – явление экстраординарное, поэтому интерес к любому размещению всегда высокий.
Правда, надо отдать должное таким компаниям, как «Самолет», Ozon и некоторые другим, которые уже пытались пробудить «сонное царство». Отрадно видеть, что и представители офлайн-ритейла активно включаются в этот процесс.
Не исключаем, что размещение Fix Price может стать таким же успешным, как IPO Ozon. Во всяком случае, эффект может быть вполне сопоставим. В настоящее время мы активно изучаем тему и, вполне возможно, будем участвовать в этом IPO в нашем сервисе по подписке.
Какие мы видим триггеры для успешного размещения Fix Price?
• Лидер в своей нише. Компания, по сути, не имеет конкурентов в сегменте низких фиксированных цен в России.
• Высокий потенциал рынка, который оценивается на сегодняшний день, как весьма перспективный. К примеру, только в 2020 г. Fix Price открыл 655 магазинов.
• Эффект от размещения Ozon. Это IPO запомнилось многим, так что «по старой памяти» ажиотаж может быть высоким. По аналогии с размещениями на американских биржах.
• Сильные финансовые результаты. Несмотря на вирусные ограничения за 2020 г. выручка компании выросла на 33% до 190 млрд руб., чистая прибыль – на 33% до 17,6 млрд руб., EBITDA - на 36%. В целом надо отметить, что динамика лучше, чем у некоторых конкурентов (например, «Магнит» или Х5).
• Лучшая рентабельность в секторе. Выбранная Fix Price бизнес-модель позволяет обыгрывать конкурентов в плане рентабельности. Так, маржа EBITDA в 2020 г. составила около 19%. Ближайший преследователь из российских ритейлеров, «Магнит», имеет данный показатель на уровне 11%.
• Комфортная долговая нагрузка. Отношение чистого долга к EBITDA по итогам 2020 г. составило около 0,6х. Это низкий показатель, который говорит о том, что Fix Price без особых проблем обслуживает обязательства.
• Дивиденды. Согласно стратегии Fix Price, дивиденды выплачиваются из расчета 50% от чистой прибыли. Мы пока не знаем, по какой цене разместится компания. Если оценивать по ценовому диапазону $8,75-9,75, то дивидендная доходность будет на уровне 2%. Это неплохо, особенно, если учитывать, что многие компании, выходящие на IPO, вообще не платят дивидендов.
Какие риски? В преддверии IPO мы видим лишь один риск: высокая оценка Fix Price в сравнении с компаниями из сектора ритейла.
При заявленном ценовом диапазоне капитализация компании post money может составить $7,4-8,3 млрд. Если взять среднюю величину, то получим, что по P/S компания оценивается в 3х, по EV/EBITDA – в 17х, по P/E – 33х, по P/FCF – 41х. Мы использовали финансовые показатели за 2020 г., поскольку форвардных цифр, которые уместнее использовать при сравнительном анализе, пока нет.
@bitkogan
В последние годы IPO на российском рынке – явление экстраординарное, поэтому интерес к любому размещению всегда высокий.
Правда, надо отдать должное таким компаниям, как «Самолет», Ozon и некоторые другим, которые уже пытались пробудить «сонное царство». Отрадно видеть, что и представители офлайн-ритейла активно включаются в этот процесс.
Не исключаем, что размещение Fix Price может стать таким же успешным, как IPO Ozon. Во всяком случае, эффект может быть вполне сопоставим. В настоящее время мы активно изучаем тему и, вполне возможно, будем участвовать в этом IPO в нашем сервисе по подписке.
Какие мы видим триггеры для успешного размещения Fix Price?
• Лидер в своей нише. Компания, по сути, не имеет конкурентов в сегменте низких фиксированных цен в России.
• Высокий потенциал рынка, который оценивается на сегодняшний день, как весьма перспективный. К примеру, только в 2020 г. Fix Price открыл 655 магазинов.
• Эффект от размещения Ozon. Это IPO запомнилось многим, так что «по старой памяти» ажиотаж может быть высоким. По аналогии с размещениями на американских биржах.
• Сильные финансовые результаты. Несмотря на вирусные ограничения за 2020 г. выручка компании выросла на 33% до 190 млрд руб., чистая прибыль – на 33% до 17,6 млрд руб., EBITDA - на 36%. В целом надо отметить, что динамика лучше, чем у некоторых конкурентов (например, «Магнит» или Х5).
• Лучшая рентабельность в секторе. Выбранная Fix Price бизнес-модель позволяет обыгрывать конкурентов в плане рентабельности. Так, маржа EBITDA в 2020 г. составила около 19%. Ближайший преследователь из российских ритейлеров, «Магнит», имеет данный показатель на уровне 11%.
• Комфортная долговая нагрузка. Отношение чистого долга к EBITDA по итогам 2020 г. составило около 0,6х. Это низкий показатель, который говорит о том, что Fix Price без особых проблем обслуживает обязательства.
• Дивиденды. Согласно стратегии Fix Price, дивиденды выплачиваются из расчета 50% от чистой прибыли. Мы пока не знаем, по какой цене разместится компания. Если оценивать по ценовому диапазону $8,75-9,75, то дивидендная доходность будет на уровне 2%. Это неплохо, особенно, если учитывать, что многие компании, выходящие на IPO, вообще не платят дивидендов.
Какие риски? В преддверии IPO мы видим лишь один риск: высокая оценка Fix Price в сравнении с компаниями из сектора ритейла.
При заявленном ценовом диапазоне капитализация компании post money может составить $7,4-8,3 млрд. Если взять среднюю величину, то получим, что по P/S компания оценивается в 3х, по EV/EBITDA – в 17х, по P/E – 33х, по P/FCF – 41х. Мы использовали финансовые показатели за 2020 г., поскольку форвардных цифр, которые уместнее использовать при сравнительном анализе, пока нет.
@bitkogan
Как видно из таблицы, Fix Price может быть оценен выше, чем российские ритейлеры в среднем, но дешевле, чем Ozon. То есть получается, что где-то на уровне с ритейлерами США. С другой стороны, если сравнивать с прямыми аналогами Fix Price (магазины фиксированных цен), то мы видим, что оценка компании по некоторым мультипликаторам недотягивает до среднеотраслевых показателей.
На наш взгляд, текущая оценка Fix Price на предстоящем IPO во многом оправдана, и потенциал роста может быть весьма привлекательным. Высокая рентабельность, дивиденды, существенный потенциал рынка и отсутствие вменяемой конкуренции – базовые факторы, которые с большой долей вероятности будут работать в пользу Fix Price.
@bitkogan
На наш взгляд, текущая оценка Fix Price на предстоящем IPO во многом оправдана, и потенциал роста может быть весьма привлекательным. Высокая рентабельность, дивиденды, существенный потенциал рынка и отсутствие вменяемой конкуренции – базовые факторы, которые с большой долей вероятности будут работать в пользу Fix Price.
@bitkogan
🔥Антироссийские санкции США будут касаться 10 должностных лиц.
Таким образом, пока не подтверждается тезис о том, что санкции будут носить более общий характер и затронут какие-то фундаментальные темы.
Рубль на фоне новостей резко укрепился с 74,63 до 74,06.
Только сегодня утром писал о том, что пока не прогнозирую в плане санкций чего-то серьезного и ожидаю укрепления рубля.
Рад, что не ошибся, посмотрим, как будет развиваться ситуация дальше. Чутье подсказывает, что еще не вечер.
@bitkogan
Таким образом, пока не подтверждается тезис о том, что санкции будут носить более общий характер и затронут какие-то фундаментальные темы.
Рубль на фоне новостей резко укрепился с 74,63 до 74,06.
Только сегодня утром писал о том, что пока не прогнозирую в плане санкций чего-то серьезного и ожидаю укрепления рубля.
Рад, что не ошибся, посмотрим, как будет развиваться ситуация дальше. Чутье подсказывает, что еще не вечер.
@bitkogan
Инфляция в еврозоне сохранилась на уровне 0,9% (г/г) в феврале аналогично январскому показателю. Рынок этого и ожидал.
Тем не менее, начиная со следующего месяца, инфляция в еврозоне начнет расти.
Причем к лету она может перевалить за 2%, хотя ЕЦБ таргетирует инфляцию ниже, но близкую к 2%. Но это будет явление временное, обусловленное эффектом низкой базы, так как прошлой весной инфляция упала до 0,1%, а к лету ушла в отрицательную область.
Даже если инфляция незначительно превысит 2%, ЕЦБ сдерживающую политику применять не будет, печатный станок продолжит работать. Центральным банкам развитых стран останется только смириться с временным ростом цен.
Тем более, сейчас у ЕЦБ есть заботы более актуальные – это рост процентных ставок. Доходности облигаций растут по всей еврозоне. За месяц немецкие 10-летние гособлигации прибавили 0,17 процентных пунктов, французские – 0,16, итальянские – 0,07, греческие – 0,34…
ЕЦБ заявлял, что этот рост доходностей уже его беспокоит. Пока рост ставок не выглядит опасным, так как тренд неустойчив (последние 5 дней они снижаются). Тем не менее, до следующего решения ЕЦБ по QE еще 9 дней. Если доходности вдруг снова начнут расти и превысят февральские максимумы, регулятор вполне может всерьез рассмотреть увеличение QE. А вот получится ли у него таким образом занизить доходности облигаций – совсем другой вопрос.
Не уверен, что попытки регуляторов снизить ставки за счет роста QE обязательно увенчаются успехом в нынешних условиях. Как мне кажется, это может навести лишнюю суету и даже испугать инвесторов. Так что центральные банки, скорее, будут занимать выжидательную позицию, пока рост ставок не будет критичным.
@bitkogan
Тем не менее, начиная со следующего месяца, инфляция в еврозоне начнет расти.
Причем к лету она может перевалить за 2%, хотя ЕЦБ таргетирует инфляцию ниже, но близкую к 2%. Но это будет явление временное, обусловленное эффектом низкой базы, так как прошлой весной инфляция упала до 0,1%, а к лету ушла в отрицательную область.
Даже если инфляция незначительно превысит 2%, ЕЦБ сдерживающую политику применять не будет, печатный станок продолжит работать. Центральным банкам развитых стран останется только смириться с временным ростом цен.
Тем более, сейчас у ЕЦБ есть заботы более актуальные – это рост процентных ставок. Доходности облигаций растут по всей еврозоне. За месяц немецкие 10-летние гособлигации прибавили 0,17 процентных пунктов, французские – 0,16, итальянские – 0,07, греческие – 0,34…
ЕЦБ заявлял, что этот рост доходностей уже его беспокоит. Пока рост ставок не выглядит опасным, так как тренд неустойчив (последние 5 дней они снижаются). Тем не менее, до следующего решения ЕЦБ по QE еще 9 дней. Если доходности вдруг снова начнут расти и превысят февральские максимумы, регулятор вполне может всерьез рассмотреть увеличение QE. А вот получится ли у него таким образом занизить доходности облигаций – совсем другой вопрос.
Не уверен, что попытки регуляторов снизить ставки за счет роста QE обязательно увенчаются успехом в нынешних условиях. Как мне кажется, это может навести лишнюю суету и даже испугать инвесторов. Так что центральные банки, скорее, будут занимать выжидательную позицию, пока рост ставок не будет критичным.
@bitkogan
С недавних пор мы стали более пристально следить за китайским фондовым рынком. Там появилось достаточно много компаний, акции которых могут представлять интерес для российских инвесторов.
Следить можно за биржей в Гонконге, правда, для этого необходимо открыть счет в иностранном брокере. Тем не менее, впредь мы, по мере сил и возможностей, будем стараться освещать китайский рынок и основные события.
Сегодня биржи Поднебесной закрылись в минусе. Гонконгский Hang Seng и Шанхайский Composite потеряли по 1,21%, Шэньчжэньский Composite – 0,71%.
Отток капитала только с материковых бирж (Шанхай и Шэньчжэнь) превысил $927 млн. Наиболее заметно просели акции так называемых «Мао» – компаний-лидеров быстрорастущих отраслей (цветные металлы, продукты питания и напитки, особенно водочный сегмент, литиевые батареи, химическая промышленность и 5G). Рост котировок наблюдался в секторах «углеродно-нейтрального» бизнеса, энергетики, экологии и технологий сверхвысокого напряжения.
Коррекция на китайских биржах, стартовавшая после Китайского Нового года, вполне логична на фоне недавнего снижения американских индексов. Тем не менее, руководство страны смотрит на рынок оптимистично.
Го Шуцин, глава Комиссии по регулированию банковской и страховой деятельности КНР, оценил сегодня стоимость китайских активов как «привлекательную». Он также отметил более высокую доходность китайского фондового рынка, по сравнению с другими странами. Что ж, есть только один способ это проверить 😉
Указанные выше факторы стимулируют приток иностранного капитала. При этом объем и скорость денежных вливаний в китайские акции регулятор старается держать под контролем, чтобы не допустить повышенной волатильности на внутреннем рынке.
Чем больше погружаемся в «китайскую тему», тем интереснее. Масса компаний для глубокого анализа, масса перспективных историй. Будем стараться более или менее регулярно знакомить читателей с результатами нашей работы.
@bitkogan
Следить можно за биржей в Гонконге, правда, для этого необходимо открыть счет в иностранном брокере. Тем не менее, впредь мы, по мере сил и возможностей, будем стараться освещать китайский рынок и основные события.
Сегодня биржи Поднебесной закрылись в минусе. Гонконгский Hang Seng и Шанхайский Composite потеряли по 1,21%, Шэньчжэньский Composite – 0,71%.
Отток капитала только с материковых бирж (Шанхай и Шэньчжэнь) превысил $927 млн. Наиболее заметно просели акции так называемых «Мао» – компаний-лидеров быстрорастущих отраслей (цветные металлы, продукты питания и напитки, особенно водочный сегмент, литиевые батареи, химическая промышленность и 5G). Рост котировок наблюдался в секторах «углеродно-нейтрального» бизнеса, энергетики, экологии и технологий сверхвысокого напряжения.
Коррекция на китайских биржах, стартовавшая после Китайского Нового года, вполне логична на фоне недавнего снижения американских индексов. Тем не менее, руководство страны смотрит на рынок оптимистично.
Го Шуцин, глава Комиссии по регулированию банковской и страховой деятельности КНР, оценил сегодня стоимость китайских активов как «привлекательную». Он также отметил более высокую доходность китайского фондового рынка, по сравнению с другими странами. Что ж, есть только один способ это проверить 😉
Указанные выше факторы стимулируют приток иностранного капитала. При этом объем и скорость денежных вливаний в китайские акции регулятор старается держать под контролем, чтобы не допустить повышенной волатильности на внутреннем рынке.
Чем больше погружаемся в «китайскую тему», тем интереснее. Масса компаний для глубокого анализа, масса перспективных историй. Будем стараться более или менее регулярно знакомить читателей с результатами нашей работы.
@bitkogan
Пока на рынках растет волатильность, а на долговом рынке процентные ставки устанавливают годовые максимумы, посмотрим, как обстоят дела в наших инвестиционных сертификатах.
Наш еврооблигационный сертификат торгуется сейчас на уровне 112,50% и показывает доходность со дня запуска 23 сентября 2019 г. 7,8% годовых в долларах США.
Это чистая доходность после уплаты всех комиссий, и пока она превышает целевую долгосрочную доходность по сертификату на уровне 6-7% годовых.
В ходе коррекции на долговых рынках стоимость сертификата снизилась примерно на 1 п.п. Мы начиная с осени сокращали дюрацию портфеля, опасаясь коррекции.
Сейчас в составе сертификата есть и существенная доля денежных средств. Частично мы направим их в защитные инструменты – еврооблигации с плавающим купоном и короткие надежные бумаги. Частично – в особые истории, которые могут принести доход, несмотря на повышение ставок. Еврооблигации Украины – неплохой пример для января-февраля.
По вопросам приобретения сертификата – @Bitkogans.
@bitkogan
Наш еврооблигационный сертификат торгуется сейчас на уровне 112,50% и показывает доходность со дня запуска 23 сентября 2019 г. 7,8% годовых в долларах США.
Это чистая доходность после уплаты всех комиссий, и пока она превышает целевую долгосрочную доходность по сертификату на уровне 6-7% годовых.
В ходе коррекции на долговых рынках стоимость сертификата снизилась примерно на 1 п.п. Мы начиная с осени сокращали дюрацию портфеля, опасаясь коррекции.
Сейчас в составе сертификата есть и существенная доля денежных средств. Частично мы направим их в защитные инструменты – еврооблигации с плавающим купоном и короткие надежные бумаги. Частично – в особые истории, которые могут принести доход, несмотря на повышение ставок. Еврооблигации Украины – неплохой пример для января-февраля.
По вопросам приобретения сертификата – @Bitkogans.
@bitkogan
Подробный разговор о мировой инфляции. Причины, темпы роста, последствия.
Прямой эфир на YouTube канале Bitkogan сегодня в 19:30.
Друзья, тема инфляции красной нитью идет через все наши посты.
Почему?
- Что таится за этими показателями и почему все взгляды прикованы именно к ним?
- Почему инфляция инфляции рознь?
- Как обстоит ситуация в разных странах?
- Какие показатели инфляции допустимы, а где начинаются проблемы?
И главное:
- Чего ждать в ближайшее время?
- И как подготовиться.
Обсудим с уже знакомым вам по нашим эфирам экономистом Сергеем Хестановым.
Подключайтесь и задавайте вопросы!
@bitkogan
Прямой эфир на YouTube канале Bitkogan сегодня в 19:30.
Друзья, тема инфляции красной нитью идет через все наши посты.
Почему?
- Что таится за этими показателями и почему все взгляды прикованы именно к ним?
- Почему инфляция инфляции рознь?
- Как обстоит ситуация в разных странах?
- Какие показатели инфляции допустимы, а где начинаются проблемы?
И главное:
- Чего ждать в ближайшее время?
- И как подготовиться.
Обсудим с уже знакомым вам по нашим эфирам экономистом Сергеем Хестановым.
Подключайтесь и задавайте вопросы!
@bitkogan
YouTube
Подробный разговор о мировой инфляции. Причины, темпы роста, последствия
Обсудим с экономистом Сергеем Хестановым:
- Что таится за показателями инфляции и почему все взгляды прикованы именно к ним?
- Почему инфляция инфляции рознь?
- Как обстоит ситуация в разных странах?
- Какие показатели инфляции допустимы, а где начинаются…
- Что таится за показателями инфляции и почему все взгляды прикованы именно к ним?
- Почему инфляция инфляции рознь?
- Как обстоит ситуация в разных странах?
- Какие показатели инфляции допустимы, а где начинаются…
А что с эко-сертификатом в начале марта?
Наш эко-сертификат торгуется на уровне 156%. Это означает доходность 56% в долларах с момента запуска 10 декабря 2019 года.
Напомним, что в феврале акции компаний сферы рекреационных препаратов испытали существенную коррекцию после внушительного роста.
Наш сертификат также скорректировался, но всего примерно на 10% от максимумов благодаря тому, что по мере роста капитализации в секторе, мы постепенно фиксировали прибыль и сокращали долю бумаг, сохраняя часть средств в еврооблигациях.
Сейчас планируем подбирать подешевевшие бумаги и расширять географию присутствия, не ограничиваясь Северо-Американскими эмитентами.
По вопросам приобретения сертификатов – @Bitkogans.
@bitkogan
Наш эко-сертификат торгуется на уровне 156%. Это означает доходность 56% в долларах с момента запуска 10 декабря 2019 года.
Напомним, что в феврале акции компаний сферы рекреационных препаратов испытали существенную коррекцию после внушительного роста.
Наш сертификат также скорректировался, но всего примерно на 10% от максимумов благодаря тому, что по мере роста капитализации в секторе, мы постепенно фиксировали прибыль и сокращали долю бумаг, сохраняя часть средств в еврооблигациях.
Сейчас планируем подбирать подешевевшие бумаги и расширять географию присутствия, не ограничиваясь Северо-Американскими эмитентами.
По вопросам приобретения сертификатов – @Bitkogans.
@bitkogan
Два слова о Яндексе.
Очередная симпатичная новость: Яндекс раскрыл оборот своего e-grocery-бизнеса за 2020 год – он составил 24 млрд рублей.
В это направление IT-гиганта входит доставка еды из магазинов через Яндекс.Еду, экспресс-доставка продуктов с помощью Яндекс.Лавки и продукты повседневного спроса в Яндекс.Маркете.
Для сравнения и наглядности: оборот онлайн-сервисов X5 Retail Group за аналогичный период составил 21,9 млрд рублей, Сбермаркета – 20,7 млрд. Соответственно, новый лидер в сфере онлайн-продаж продуктов – Яндекс. То есть компания и в этом сегменте «рвет» конкурентов.
Еще любопытно: годовой рост всего российского рынка e-grocery в 2020 составляет 214%. Но для Яндекс этот показатель достигает 366%.
Рост за год – 366%❗️
Ребята, а совесть где? Как после этого конкурентам жить прикажете?
Более того... Как недавно стало известно (из открытых источников), в 2021 году Яндекс планирует инвестировать в направления e-com и e-grocery $400-500 млн. Компания на днях объединила все свои активы в этой сфере в одной бизнес-группе с общим руководством.
По словам Тиграна Худавердяна, в результате реорганизации улучшится управляемость компанией в целом, и появится синергия в смежных бизнес-моделях. Например, сейчас в тестовом режиме в Яндекс.Маркете появилась доставка свежих продуктов от Яндекс.Еды.
Вывод. Компания и сейчас выглядит совсем недешево (я бы даже сказал – дороговато, особенно по EV/EBITDA и P/E), но, если и дальше будет с такой скоростью продвигаться в новые направления, у ее акций появляется дополнительный честный апсайд.
Красивая история роста 😉
@bitkogan
Очередная симпатичная новость: Яндекс раскрыл оборот своего e-grocery-бизнеса за 2020 год – он составил 24 млрд рублей.
В это направление IT-гиганта входит доставка еды из магазинов через Яндекс.Еду, экспресс-доставка продуктов с помощью Яндекс.Лавки и продукты повседневного спроса в Яндекс.Маркете.
Для сравнения и наглядности: оборот онлайн-сервисов X5 Retail Group за аналогичный период составил 21,9 млрд рублей, Сбермаркета – 20,7 млрд. Соответственно, новый лидер в сфере онлайн-продаж продуктов – Яндекс. То есть компания и в этом сегменте «рвет» конкурентов.
Еще любопытно: годовой рост всего российского рынка e-grocery в 2020 составляет 214%. Но для Яндекс этот показатель достигает 366%.
Рост за год – 366%❗️
Ребята, а совесть где? Как после этого конкурентам жить прикажете?
Более того... Как недавно стало известно (из открытых источников), в 2021 году Яндекс планирует инвестировать в направления e-com и e-grocery $400-500 млн. Компания на днях объединила все свои активы в этой сфере в одной бизнес-группе с общим руководством.
По словам Тиграна Худавердяна, в результате реорганизации улучшится управляемость компанией в целом, и появится синергия в смежных бизнес-моделях. Например, сейчас в тестовом режиме в Яндекс.Маркете появилась доставка свежих продуктов от Яндекс.Еды.
Вывод. Компания и сейчас выглядит совсем недешево (я бы даже сказал – дороговато, особенно по EV/EBITDA и P/E), но, если и дальше будет с такой скоростью продвигаться в новые направления, у ее акций появляется дополнительный честный апсайд.
Красивая история роста 😉
@bitkogan
Еще одна отличная новость о сертификатах.
🔥 Мы запускаем новый инструмент.
Это будет инвестиционный сертификат, объединяющий несколько стратегий. В его состав будут включаться лучшие идеи из «Агрессивного», «Оптимального» и «Консервативного» портфелей нашего сервиса по подписке.
Подразумевается динамичное управление аллокацией. Доля инструментов с более высоким риском будет увеличиваться во время роста рынков, что принесет повышенную доходность в эти периоды.
Во время стагнации акцент будет на более консервативные активы – еврооблигации и акции, которые будут приносить пассивный текущий доход и позволят сертификату сохранять и преумножать накопленный доход.
Более подробно о новом инструменте – в ближайшие дни.
Подписка начнется уже примерно через неделю.
По вопросам приобретения сертификатов – @Bitkogans.
@bitkogan
🔥 Мы запускаем новый инструмент.
Это будет инвестиционный сертификат, объединяющий несколько стратегий. В его состав будут включаться лучшие идеи из «Агрессивного», «Оптимального» и «Консервативного» портфелей нашего сервиса по подписке.
Подразумевается динамичное управление аллокацией. Доля инструментов с более высоким риском будет увеличиваться во время роста рынков, что принесет повышенную доходность в эти периоды.
Во время стагнации акцент будет на более консервативные активы – еврооблигации и акции, которые будут приносить пассивный текущий доход и позволят сертификату сохранять и преумножать накопленный доход.
Более подробно о новом инструменте – в ближайшие дни.
Подписка начнется уже примерно через неделю.
По вопросам приобретения сертификатов – @Bitkogans.
@bitkogan
Доброе утро, друзья!
История с санкциями началась.
Все по законам Голливуда.
Сначала объявление о том, что будет страшно и «Кузькина мать» покажется вам, коллеги, добрейшей женщиной. Затем – многочисленные заявления: вот-вот, и будет вам, ребятки.... Просачивается информация: готовим, трудимся аки пчелы. Всех накажем. Наконец, зачетные галочки начинают ставиться. И становится ясно, что работа идет не на быстрый результат, но на процесс.
Несколько чиновников РФ отрезаны от возможности поехать в США и иметь возможности делать сделки с контрагентами в США. Трагедия! Вот только, как я понимаю, они особо и не планировали.
Прекращается оборонный экспорт из США в РФ. Беда, однако. Хотя, конечно, очень интересно, что они нам экспортировали. Очень страшно, несомненно. Если снова, к примеру, враг нападет, а мы останемся один на один с опасностью, а ленд-лиза не будет. Печаль.
Некоторое количество организаций попали под санкции или ограничения. Ни одной системно значимой.
Российский долг – без изменений. Про SWIFT – ни звука. Банки... тишина.
Лишь заявления о том, что происходящее – только начало. Ну да... начало. А что там насчет мамы Кузьмы?
МИД РФ дежурно возмутился и поставил дежурную галку. Будем асимметрично отвечать. Очевидно, запретим экспорт балалаек и матрешек в США. И не пустим больше, к примеру, Псаки в Россию. Может, ей еще и рублевые счета заморозим?😉
Рубль понаблюдал за всей этой «жуткой и леденящей душу» историей и... укрепился. Собственно, как мы с вами и предполагали.
Шорт по доллару держу. 72 жду. Может, 71. Там, надеюсь, и закроемся. Надо же на «такой жуткой истории» немного подзаработать на дорожающие лекарства.
Санта-Барбара, однако. Но все при деле🤗
@bitkogan
История с санкциями началась.
Все по законам Голливуда.
Сначала объявление о том, что будет страшно и «Кузькина мать» покажется вам, коллеги, добрейшей женщиной. Затем – многочисленные заявления: вот-вот, и будет вам, ребятки.... Просачивается информация: готовим, трудимся аки пчелы. Всех накажем. Наконец, зачетные галочки начинают ставиться. И становится ясно, что работа идет не на быстрый результат, но на процесс.
Несколько чиновников РФ отрезаны от возможности поехать в США и иметь возможности делать сделки с контрагентами в США. Трагедия! Вот только, как я понимаю, они особо и не планировали.
Прекращается оборонный экспорт из США в РФ. Беда, однако. Хотя, конечно, очень интересно, что они нам экспортировали. Очень страшно, несомненно. Если снова, к примеру, враг нападет, а мы останемся один на один с опасностью, а ленд-лиза не будет. Печаль.
Некоторое количество организаций попали под санкции или ограничения. Ни одной системно значимой.
Российский долг – без изменений. Про SWIFT – ни звука. Банки... тишина.
Лишь заявления о том, что происходящее – только начало. Ну да... начало. А что там насчет мамы Кузьмы?
МИД РФ дежурно возмутился и поставил дежурную галку. Будем асимметрично отвечать. Очевидно, запретим экспорт балалаек и матрешек в США. И не пустим больше, к примеру, Псаки в Россию. Может, ей еще и рублевые счета заморозим?😉
Рубль понаблюдал за всей этой «жуткой и леденящей душу» историей и... укрепился. Собственно, как мы с вами и предполагали.
Шорт по доллару держу. 72 жду. Может, 71. Там, надеюсь, и закроемся. Надо же на «такой жуткой истории» немного подзаработать на дорожающие лекарства.
Санта-Барбара, однако. Но все при деле🤗
@bitkogan
Несколько слов о рынках.
Не могу утверждать, что «все печали позади». Но пока ситуация выглядит следующим образом.
1. Доходность десятилеток свалилась с 1,51 до 1,41 – весьма неплохо. Что это? Релаксация? Отдых и подготовка сил перед новым падением цен? Пока непонятно. Однако полагаю, что если сегодня мы увидим 1,39 и ниже, рынку это весьма понравится.
2. После стремительного роста доллара относительно значительного числа валют, прежде всего развивающихся стран, пошло небольшое корекционное движение. Пока несущественное. И бразильский реал, и турецкая лира пока еще в зоне риска. Тем не менее, движение вниз по этим позициям приостановилось. Уже хорошо.
3. Золото и другие драгоценные металлы немного скорректировались вверх. Опять же, не драматически. Но падение цен и здесь остановлено.
4. Резко улучшены прогнозы по экономическому росту в США в первом квартале. Но это при условии быстрого получения пакета помощи в 1,9 триллиона. Сказочка про белого бычка (1,9 триллиона) продолжается. Есть шанс, что в ближайшие дни Сенат что-то примет. И долгожданную матпомощь «многострадальный и нищающий на глазах» народ Америки все же получит. Если так, то весь мир завистливо улыбнется и снова пойдет покупать американские акции. Значит, как мы с вами говорили ранее, можно ждать в течение короткого срока 4100-4200 по S&P.
Мораль. Сегодня смотрим на динамику TNX, на динамику EUR/USD, и вообще на DXY, на валюты развивающихся стран и... похоже, снова готовимся закупаться.
Если все сложится неплохо, вполне можно рассчитывать на ещё один рывок рынков до середины апреля.
Рынки нуждаются в коррекции. Но невероятных размеров ликвидность не дает возможности рынкам пройти эту коррекцию полностью по законам жанра.
Особое внимание сектору производителей драгметаллов. Вчера и Barrick, и Newmont, и Kinross, и другие начали очень неплохо разворачиваться после долгого падения.
Разумеется, жду новых подвигов от наших любимцев – сектора релаксации. Вчера уже не выдержал и вновь начал в сертификате увеличивать долю в акциях. Скорее всего, сегодня-завтра доведу процент в бумагах до 60-70%.
Также жду новых вершин от традиционных автопроизводителей, банков и еще ряда отраслей и компаний, о которых мы подробно говорили на прошедшем вебинаре.
@bitkogan
Не могу утверждать, что «все печали позади». Но пока ситуация выглядит следующим образом.
1. Доходность десятилеток свалилась с 1,51 до 1,41 – весьма неплохо. Что это? Релаксация? Отдых и подготовка сил перед новым падением цен? Пока непонятно. Однако полагаю, что если сегодня мы увидим 1,39 и ниже, рынку это весьма понравится.
2. После стремительного роста доллара относительно значительного числа валют, прежде всего развивающихся стран, пошло небольшое корекционное движение. Пока несущественное. И бразильский реал, и турецкая лира пока еще в зоне риска. Тем не менее, движение вниз по этим позициям приостановилось. Уже хорошо.
3. Золото и другие драгоценные металлы немного скорректировались вверх. Опять же, не драматически. Но падение цен и здесь остановлено.
4. Резко улучшены прогнозы по экономическому росту в США в первом квартале. Но это при условии быстрого получения пакета помощи в 1,9 триллиона. Сказочка про белого бычка (1,9 триллиона) продолжается. Есть шанс, что в ближайшие дни Сенат что-то примет. И долгожданную матпомощь «многострадальный и нищающий на глазах» народ Америки все же получит. Если так, то весь мир завистливо улыбнется и снова пойдет покупать американские акции. Значит, как мы с вами говорили ранее, можно ждать в течение короткого срока 4100-4200 по S&P.
Мораль. Сегодня смотрим на динамику TNX, на динамику EUR/USD, и вообще на DXY, на валюты развивающихся стран и... похоже, снова готовимся закупаться.
Если все сложится неплохо, вполне можно рассчитывать на ещё один рывок рынков до середины апреля.
Рынки нуждаются в коррекции. Но невероятных размеров ликвидность не дает возможности рынкам пройти эту коррекцию полностью по законам жанра.
Особое внимание сектору производителей драгметаллов. Вчера и Barrick, и Newmont, и Kinross, и другие начали очень неплохо разворачиваться после долгого падения.
Разумеется, жду новых подвигов от наших любимцев – сектора релаксации. Вчера уже не выдержал и вновь начал в сертификате увеличивать долю в акциях. Скорее всего, сегодня-завтра доведу процент в бумагах до 60-70%.
Также жду новых вершин от традиционных автопроизводителей, банков и еще ряда отраслей и компаний, о которых мы подробно говорили на прошедшем вебинаре.
@bitkogan