🇷🇺 Итоги РФ: строители предупреждают об обвале продаж
🏗 ПИК +1,7%
Группа ПИК фиксирует падение продаж недвижимости на 65% к марту в первые 15 дней апреля. По итогам месяца ждет просадки на 70% - Интерфакс. Очень негативно для российских строителей. Пока непонятно, почему акции ПИК практически никак не реагируют на кризис.
🛍 X5 Retail Group +2,3%
Ритейлер увеличил выручку в 1 квартале 2020 года на 16% г/г. Результат лучше 4-го квартала прошлого года, когда темп роста составил 11%. Ускорение продаж связано с ажиотажным спросом на продукты питания в марте на фоне введения карантина. Умеренно-позитивна для акций компании.
💎 Алроса -1,1%
В 1 квартале 2020 г. продажи алмазов снизились на 11% г/г в каратах и на 10% г/г в долларах. Наибольшее падение продаж пришлось на март - сокращение выручки составило 59% по сравнению с мартом 2019 г. Аналогичную динамику можно ожидать в ближайшие месяцы. Негативно.
#HeatMap
🏗 ПИК +1,7%
Группа ПИК фиксирует падение продаж недвижимости на 65% к марту в первые 15 дней апреля. По итогам месяца ждет просадки на 70% - Интерфакс. Очень негативно для российских строителей. Пока непонятно, почему акции ПИК практически никак не реагируют на кризис.
🛍 X5 Retail Group +2,3%
Ритейлер увеличил выручку в 1 квартале 2020 года на 16% г/г. Результат лучше 4-го квартала прошлого года, когда темп роста составил 11%. Ускорение продаж связано с ажиотажным спросом на продукты питания в марте на фоне введения карантина. Умеренно-позитивна для акций компании.
💎 Алроса -1,1%
В 1 квартале 2020 г. продажи алмазов снизились на 11% г/г в каратах и на 10% г/г в долларах. Наибольшее падение продаж пришлось на март - сокращение выручки составило 59% по сравнению с мартом 2019 г. Аналогичную динамику можно ожидать в ближайшие месяцы. Негативно.
#HeatMap
🇨🇳 ВВП Китая по итогам 1 квартала -6,8% г/г
Это первое сокращение показателя с 1992 года, когда КНР официально начала вести подсчеты в квартальном исчислении. Консенсус ждет быстрого восстановления экономики во второй половине года. По итогам всего 2020 года рост ВВП Китая сейчас ожидается на уровне 1-2%.
#макро
Это первое сокращение показателя с 1992 года, когда КНР официально начала вести подсчеты в квартальном исчислении. Консенсус ждет быстрого восстановления экономики во второй половине года. По итогам всего 2020 года рост ВВП Китая сейчас ожидается на уровне 1-2%.
#макро
🇺🇸 Главное в США: Morgan Stanley лучше других банков, ConocoPhillips добровольно сокращает добычу
🏦 Morgan Stanley +0,1%
Инвестбанк показал более скромное по сравнению с другими банками падение прибыли по итогам 1 квартала - всего на 30%. Доходы MS от андеррайтинга и консалтинга практически не изменились, а от трейдинга выросли на 30%. Падение итоговой прибыли произошло за счет переоценки инвестиционных активов. Умеренно-негативно.
💰 BlackRock +3,6%
Прибыль крупнейшего управляющего активами мира в 1 квартале упала на 23%. Доходы компании в виде комиссий за управление и инвест консультирование показали рост на 11%. Падение прибыльности связано со взносом в благотворительный фонд. Без учета фактора прибыль упала всего на 2%. Нейтрально.
💊 Abbott Laboratories +5,6%
Фармацевтическая корпорация отчиталась о росте выручки по итогам 1 квартала на 2,5% и снижении чистой прибыли на 16% из-за увеличения налоговых расходов. Инвесторы ждут, что в условиях страха перед пандемией продажи компании в дальнейшем сохранят устойчивый рост. Акция с начала года +10,4%
🖥 Alphabet +0,1%
Из-за кризиса материнская компания Google скорректирует программу найма и будет нанимать людей только по приоритетным направлениям. В 2019 году Alphabet принял на работу 20 тысяч человек, а общий штат холдинга насчитывал 119 тысяч человек.
🛢 ConocoPhillips - 3,5%
Американский нефтяной гигант добровольно сократит добычу нефти на 225 тыс бс. ConocoPhillips также объявила о снижении капитальных затрат еще на $1,6 млрд. Инвестиции будут на 35% меньше от первоначального плана и составят $4,3 млрд.
#HeatMap
🏦 Morgan Stanley +0,1%
Инвестбанк показал более скромное по сравнению с другими банками падение прибыли по итогам 1 квартала - всего на 30%. Доходы MS от андеррайтинга и консалтинга практически не изменились, а от трейдинга выросли на 30%. Падение итоговой прибыли произошло за счет переоценки инвестиционных активов. Умеренно-негативно.
💰 BlackRock +3,6%
Прибыль крупнейшего управляющего активами мира в 1 квартале упала на 23%. Доходы компании в виде комиссий за управление и инвест консультирование показали рост на 11%. Падение прибыльности связано со взносом в благотворительный фонд. Без учета фактора прибыль упала всего на 2%. Нейтрально.
💊 Abbott Laboratories +5,6%
Фармацевтическая корпорация отчиталась о росте выручки по итогам 1 квартала на 2,5% и снижении чистой прибыли на 16% из-за увеличения налоговых расходов. Инвесторы ждут, что в условиях страха перед пандемией продажи компании в дальнейшем сохранят устойчивый рост. Акция с начала года +10,4%
🖥 Alphabet +0,1%
Из-за кризиса материнская компания Google скорректирует программу найма и будет нанимать людей только по приоритетным направлениям. В 2019 году Alphabet принял на работу 20 тысяч человек, а общий штат холдинга насчитывал 119 тысяч человек.
🛢 ConocoPhillips - 3,5%
Американский нефтяной гигант добровольно сократит добычу нефти на 225 тыс бс. ConocoPhillips также объявила о снижении капитальных затрат еще на $1,6 млрд. Инвестиции будут на 35% меньше от первоначального плана и составят $4,3 млрд.
#HeatMap
СВОБОДНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК КОМПАНИЙ ИНДЕКСА МОСБИРЖИ
▫️Хотя многие компании привязывают размер дивидендов к прибыли, именно свободный денежный поток должен быть отправной точкой для анализа устойчивости дивидендов.
Упрощенно, он представляет доходы от основной деятельности за вычетом затрат, процентов, налогов и инвестиций. В отличие от прибыли, которая включает множество "неденежных" бухгалтерских статей, например, переоценку активов и запасов, это реальный "кэш" который зарабатывает бизнес. Манипулировать им гораздо сложнее.
▫️Свободный денежный поток может быть использован для:
- Выплаты дивидендов
- Выкупа акций
- Погашения долга
- Сделок M&A
- Увеличения кэша на балансе
▫️Если компания выплачивает дивиденды больше, чем свободный денежный поток, то это означает, что ей приходится, либо занимать деньги, либо тратить кэш на балансе. Часто это служит сигналом неустойчивости будущих выплат.
Если компания выплачивает дивиденды значительно меньше, чем свободный денежный поток, это, наоборот, может быть сигналом будущего увеличения выплат.
К анализу свободного денежного потока нужно подходить осторожно. Его высокая доходность с одной стороны может означать недооценку компании, а с другой - риски его снижения.
▫️Топ-5 компаний индекса Мосбиржи по доходности свободного денежного потока
🛢 Лукойл 20,1%
Значительный СДП позволит компании продолжить выплату дивидендов даже после обвала цен на нефть. Даже если он сократится наполовину, Лукойл сможет делать выплаты акционерам с текущей доходностью около 10%.
🏗 ЛСР 18,7%
Показатель для строителей очень волатилен, поэтому с его оценкой нужно быть очень аккуратным. Неплохие результаты за 2019 год позволяют ЛСР иметь высокую оценку СДП за 2019 год, поднимая дивидендный рейтинг. Тем не менее кризисный 2020 год, скорее всего его уменьшит.
⚡️ Интер РАО 14,6%
Компания может в 3 раза увеличить дивиденды, но пока значительную часть СДП копит в виде кэша на балансе, готовясь то ли к модернизации, то ли к масштабным сделкам M&A.
🏭 ММК 13%
Металлурги весь свободный денежный поток выплачивают в качестве дивидендов, что формирует двузначную дивдоходность, но ограничивает потенциал будущего увеличения выплат. ММК имеет наибольшую недооценку в секторе по доходности СДП.
🛢 Сургутнефтегаз 12,6%
Как и Интер РАО, компания платит небольшие дивиденды по обыкновенным акциям по сравнению с тем, что могла бы платить. Инвесторы не уверены, что могут в полной мере претендовать на свободный денежный поток компании, что объясняет недооценку.
#DivRus
▫️Хотя многие компании привязывают размер дивидендов к прибыли, именно свободный денежный поток должен быть отправной точкой для анализа устойчивости дивидендов.
Упрощенно, он представляет доходы от основной деятельности за вычетом затрат, процентов, налогов и инвестиций. В отличие от прибыли, которая включает множество "неденежных" бухгалтерских статей, например, переоценку активов и запасов, это реальный "кэш" который зарабатывает бизнес. Манипулировать им гораздо сложнее.
▫️Свободный денежный поток может быть использован для:
- Выплаты дивидендов
- Выкупа акций
- Погашения долга
- Сделок M&A
- Увеличения кэша на балансе
▫️Если компания выплачивает дивиденды больше, чем свободный денежный поток, то это означает, что ей приходится, либо занимать деньги, либо тратить кэш на балансе. Часто это служит сигналом неустойчивости будущих выплат.
Если компания выплачивает дивиденды значительно меньше, чем свободный денежный поток, это, наоборот, может быть сигналом будущего увеличения выплат.
К анализу свободного денежного потока нужно подходить осторожно. Его высокая доходность с одной стороны может означать недооценку компании, а с другой - риски его снижения.
▫️Топ-5 компаний индекса Мосбиржи по доходности свободного денежного потока
🛢 Лукойл 20,1%
Значительный СДП позволит компании продолжить выплату дивидендов даже после обвала цен на нефть. Даже если он сократится наполовину, Лукойл сможет делать выплаты акционерам с текущей доходностью около 10%.
🏗 ЛСР 18,7%
Показатель для строителей очень волатилен, поэтому с его оценкой нужно быть очень аккуратным. Неплохие результаты за 2019 год позволяют ЛСР иметь высокую оценку СДП за 2019 год, поднимая дивидендный рейтинг. Тем не менее кризисный 2020 год, скорее всего его уменьшит.
⚡️ Интер РАО 14,6%
Компания может в 3 раза увеличить дивиденды, но пока значительную часть СДП копит в виде кэша на балансе, готовясь то ли к модернизации, то ли к масштабным сделкам M&A.
🏭 ММК 13%
Металлурги весь свободный денежный поток выплачивают в качестве дивидендов, что формирует двузначную дивдоходность, но ограничивает потенциал будущего увеличения выплат. ММК имеет наибольшую недооценку в секторе по доходности СДП.
🛢 Сургутнефтегаз 12,6%
Как и Интер РАО, компания платит небольшие дивиденды по обыкновенным акциям по сравнению с тем, что могла бы платить. Инвесторы не уверены, что могут в полной мере претендовать на свободный денежный поток компании, что объясняет недооценку.
#DivRus
📱 Apple - ожидания ухудшения результатов
🔹 Goldman Sachs ждет падения продаж iPhone на 36% во втором квартале. В 4 квартале темп падения замедлится до 2%. По итогам всего года ожидается снижение выручки Apple на 6%, чистой прибыли - на 4%.
🔹 Еще до кризиса темп роста компании значительно уступал средним рыночным значениям. При этом индикаторы оценки компании находились выше средних рыночных уровней. Текущий P/E = 21,2x, EV/EBITDA = 14,7x, также немного дороже рынка.
🔹 Рейтинг по активной стратегии Bastion: Hold, не проходит в итоговый портфель. Apple - качественный эффективный актив, который сейчас находится в негативных макроэкономических условиях. Чтобы попасть в портфель компания должна стоить дешевле, либо начать показывать улучшение результатов.
#AAPL #USAActive
🔹 Goldman Sachs ждет падения продаж iPhone на 36% во втором квартале. В 4 квартале темп падения замедлится до 2%. По итогам всего года ожидается снижение выручки Apple на 6%, чистой прибыли - на 4%.
🔹 Еще до кризиса темп роста компании значительно уступал средним рыночным значениям. При этом индикаторы оценки компании находились выше средних рыночных уровней. Текущий P/E = 21,2x, EV/EBITDA = 14,7x, также немного дороже рынка.
🔹 Рейтинг по активной стратегии Bastion: Hold, не проходит в итоговый портфель. Apple - качественный эффективный актив, который сейчас находится в негативных макроэкономических условиях. Чтобы попасть в портфель компания должна стоить дешевле, либо начать показывать улучшение результатов.
#AAPL #USAActive
🇷🇺 Главное РФ: акции Эталон падают, несмотря на обещания менеджмента по дивидендам
🏗 Эталон -4,2%
Менеджмент компании не видит оснований для отмены дивидендов или снижения дивидендов на сумму выкупа акций за 2019 год. Минимальный размер дивидендов Etalon составляет 12 руб на акцию, что предполагает доходность в 14,6%. Несмотря на вроде бы позитивную новость, акции продолжают падать.
✈️ Аэрофлот +1,1%
Fitch понизило долгосрочный рейтинг дефолта компании до "BB-" с "BB". Прогноз по рейтингам - "негативный". Агентство ожидает восстановления объема пассажирских перевозок Аэрофлота до уровня 2019 года только к 2023 году.
⚡️ Интер РАО +2,6%, Россети +0,6%
Минэнерго из-за кризиса сдвинуло рассмотрение стратегий крупнейших энергетиков. Изменения могли коснуться важных вопросов дивидендной политики. Например, ранее газета "Коммерсантъ" со ссылкой на источники писала, что Россети могут увеличить планку по дивидендам до 75% прибыли по РСБУ.
#HeatMap
🏗 Эталон -4,2%
Менеджмент компании не видит оснований для отмены дивидендов или снижения дивидендов на сумму выкупа акций за 2019 год. Минимальный размер дивидендов Etalon составляет 12 руб на акцию, что предполагает доходность в 14,6%. Несмотря на вроде бы позитивную новость, акции продолжают падать.
✈️ Аэрофлот +1,1%
Fitch понизило долгосрочный рейтинг дефолта компании до "BB-" с "BB". Прогноз по рейтингам - "негативный". Агентство ожидает восстановления объема пассажирских перевозок Аэрофлота до уровня 2019 года только к 2023 году.
⚡️ Интер РАО +2,6%, Россети +0,6%
Минэнерго из-за кризиса сдвинуло рассмотрение стратегий крупнейших энергетиков. Изменения могли коснуться важных вопросов дивидендной политики. Например, ранее газета "Коммерсантъ" со ссылкой на источники писала, что Россети могут увеличить планку по дивидендам до 75% прибыли по РСБУ.
#HeatMap
Тренды недели: мировые рынки акций
🇺🇸 США +3%
За последние 4 недели число заявок на пособия по безработице в США выросло на 21 млн. Несмотря на негативные экономические показатели, рынок акций продолжает восстановление. С конца марта индекс прибавил >25%.
🇷🇺 Россия -2%
Нейтральная неделя для российского рынка в $ на фоне снизившихся цен на нефть и укрепившегося рубля.
🇮🇹 Италия -4,5%
Итальянская экономика упала на 5% в первом квартале и продолжит падение в дальнейшем. Экономисты Blooomberg ждут снижения ВВП страны на 18% во втором квартале и на 13% по итогам всего 2020 года.
#trends
🇺🇸 США +3%
За последние 4 недели число заявок на пособия по безработице в США выросло на 21 млн. Несмотря на негативные экономические показатели, рынок акций продолжает восстановление. С конца марта индекс прибавил >25%.
🇷🇺 Россия -2%
Нейтральная неделя для российского рынка в $ на фоне снизившихся цен на нефть и укрепившегося рубля.
🇮🇹 Италия -4,5%
Итальянская экономика упала на 5% в первом квартале и продолжит падение в дальнейшем. Экономисты Blooomberg ждут снижения ВВП страны на 18% во втором квартале и на 13% по итогам всего 2020 года.
#trends
Тренды недели: акции РФ
🥇 Селигдар +24,8%
Совет директоров компании обсуждает возможность выплаты дивидендов за 2019 год в размере 1-1,2 млрд руб, дополнительно к ранее выплаченным промежуточным дивидендам.
🏛 Мосбиржа +7,8%
Без важных корпоративных новостей компания оказалась в лидерах роста на этой неделе. Инвестдома и брокеры дружно хвалят Мосбиржу, отмечая устойчивость ее результатов к кризису.
🛢 Татнефть -14%
Акция хуже других реагирует на падение цен на нефть. Так как компания направляла весь свободный денежный поток на дивиденды, с его снижением придется также значительно сократить выплаты акционерам.
#HeatMap
🥇 Селигдар +24,8%
Совет директоров компании обсуждает возможность выплаты дивидендов за 2019 год в размере 1-1,2 млрд руб, дополнительно к ранее выплаченным промежуточным дивидендам.
🏛 Мосбиржа +7,8%
Без важных корпоративных новостей компания оказалась в лидерах роста на этой неделе. Инвестдома и брокеры дружно хвалят Мосбиржу, отмечая устойчивость ее результатов к кризису.
🛢 Татнефть -14%
Акция хуже других реагирует на падение цен на нефть. Так как компания направляла весь свободный денежный поток на дивиденды, с его снижением придется также значительно сократить выплаты акционерам.
#HeatMap
Тренды недели: акции США
🚗 Tesla +31,6%
Компания вновь в центре внимания после 10 дней роста акций подряд. Аналитики поднимают рекомендации, веря, что Tesla переживет кризис лучше других автопроизводителей.
🛍 Amazon +16,3%
Крупнейший онлайн-ритейлер мира обновил исторический максимум. Компания выигрывает от роста числа интернет-доставок, увеличивая число сотрудников и ожидания по прибыли в 2020 году.
🏦 Wells Fargo -14,5%
Американские банки хуже рынка на фоне падения прибыли на 30-50% по итогам 1 квартала.
#HeatMap
🚗 Tesla +31,6%
Компания вновь в центре внимания после 10 дней роста акций подряд. Аналитики поднимают рекомендации, веря, что Tesla переживет кризис лучше других автопроизводителей.
🛍 Amazon +16,3%
Крупнейший онлайн-ритейлер мира обновил исторический максимум. Компания выигрывает от роста числа интернет-доставок, увеличивая число сотрудников и ожидания по прибыли в 2020 году.
🏦 Wells Fargo -14,5%
Американские банки хуже рынка на фоне падения прибыли на 30-50% по итогам 1 квартала.
#HeatMap
🔥 Популярное на Bastion за неделю
1. Свободный денежный поток компаний индекса Мосбиржи
- 67 репостов
2. Рейтинг стабильности дивидендов - 62 репоста
3. Долговая нагрузка компаний индекса Мосбиржи - 49 репостов
4. Монополия: Что если в банке заканчиваются деньги? - 45 репостов
5. Объем промпроизводства в мире. Топ-5 стран - 28 репостов
6. Из чего формируется спрос на золото? - 26 репостов
7. Johnson & Johnson - дивидендная стабильность - 23 репоста
1. Свободный денежный поток компаний индекса Мосбиржи
- 67 репостов
2. Рейтинг стабильности дивидендов - 62 репоста
3. Долговая нагрузка компаний индекса Мосбиржи - 49 репостов
4. Монополия: Что если в банке заканчиваются деньги? - 45 репостов
5. Объем промпроизводства в мире. Топ-5 стран - 28 репостов
6. Из чего формируется спрос на золото? - 26 репостов
7. Johnson & Johnson - дивидендная стабильность - 23 репоста
🎠 Disney перестанет платить зарплату почти половине сотрудников
Лишиться доходов могут около 100 тысяч человек. Это позволит компании сэкономить $500 млн в месяц. При этом, как пишет Financial Times, Disney сохранит бонусы менеджерам и выплату дивидендов в $1,5 млрд в июле.
Акции компании с начала года -28%, дивидендная доходность остается на невысоком уровне - 1,7%.
#divUS: Hold
#USAActive: Hold
#DIS
Лишиться доходов могут около 100 тысяч человек. Это позволит компании сэкономить $500 млн в месяц. При этом, как пишет Financial Times, Disney сохранит бонусы менеджерам и выплату дивидендов в $1,5 млрд в июле.
Акции компании с начала года -28%, дивидендная доходность остается на невысоком уровне - 1,7%.
#divUS: Hold
#USAActive: Hold
#DIS
🏦 Как проблемные кредиты снижают прибыль банков США
По итогам 1 квартала крупнейшие американские банки увеличили резервы под проблемные кредиты в 4,5 раза до $25 млрд. Почти все директора ждут продолжительного падения экономики вплоть до 2021 года. Судя по динамике резервирования в 2008 году, снижение прибыли сектора только началось.
В 1 квартале прибыль:
#MS Morgan Stanley -30%
#BAC Bank of America -45%
#C Citi -46%
#GS Goldman Sachs -46%
#JPM JP Morgan -69%
#WFC Wells Fargo -89%
#trends
По итогам 1 квартала крупнейшие американские банки увеличили резервы под проблемные кредиты в 4,5 раза до $25 млрд. Почти все директора ждут продолжительного падения экономики вплоть до 2021 года. Судя по динамике резервирования в 2008 году, снижение прибыли сектора только началось.
В 1 квартале прибыль:
#MS Morgan Stanley -30%
#BAC Bank of America -45%
#C Citi -46%
#GS Goldman Sachs -46%
#JPM JP Morgan -69%
#WFC Wells Fargo -89%
#trends
📊 10 самых популярных индикаторов, которыми пользуются управляющие - опрос BofA
1. Цена/Прибыль (P/E)
2. Чистый долг/EBITDA
3. Полная стоимость компании с долгом/EBITDA (EV/EBITDA)
4. Beta
5. Размер бизнеса
6. Пересмотр прогнозов
7. Темп роста прибыли на акцию
8. Цена к свободному денежному потоку
9. Сравнение доходности акции к рынку
10. Рентабельность капитала (ROE)
#фундаментал
1. Цена/Прибыль (P/E)
2. Чистый долг/EBITDA
3. Полная стоимость компании с долгом/EBITDA (EV/EBITDA)
4. Beta
5. Размер бизнеса
6. Пересмотр прогнозов
7. Темп роста прибыли на акцию
8. Цена к свободному денежному потоку
9. Сравнение доходности акции к рынку
10. Рентабельность капитала (ROE)
#фундаментал
🛢 Татнефть - отказ от итоговых дивидендов
▪️ Менеджмент Татнефти рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды по итогам 2020 года по обыкновенным акциям. По префам дивиденд составит 1 рубль на акцию. Ранее в 2019 году компания делала промежуточные выплаты - 64,5 руб на обыкновенную акцию, доходность к текущей цене - 13%.
▪️В 2020 году снижение выплат продолжится. Вполне вероятно, компания вернется к дивидендам, однако их размер окажется значительно ниже уровня 2019 года. В базовом сценарии - 30 рублей на акцию, доходность к текущей цене обычки - 5,9%.
▪️Дивидендный рейтинг обыкновенных акций: Hold. На данный момент акция не проходит в портфель по стратегии, но за счет невысокой долговой нагрузки и исторически сильного денежного потока имеет относительно высокий рейтинг, позволяющий вернуться в корзину с восстановлением цен топливного рынка.
▪️Дивидендный рейтинг привилегированных акций: Buy. За счет более высокой доходности (6,4%) префы сохраняют место в стратегии.
#DivRUs #TATN
▪️ Менеджмент Татнефти рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды по итогам 2020 года по обыкновенным акциям. По префам дивиденд составит 1 рубль на акцию. Ранее в 2019 году компания делала промежуточные выплаты - 64,5 руб на обыкновенную акцию, доходность к текущей цене - 13%.
▪️В 2020 году снижение выплат продолжится. Вполне вероятно, компания вернется к дивидендам, однако их размер окажется значительно ниже уровня 2019 года. В базовом сценарии - 30 рублей на акцию, доходность к текущей цене обычки - 5,9%.
▪️Дивидендный рейтинг обыкновенных акций: Hold. На данный момент акция не проходит в портфель по стратегии, но за счет невысокой долговой нагрузки и исторически сильного денежного потока имеет относительно высокий рейтинг, позволяющий вернуться в корзину с восстановлением цен топливного рынка.
▪️Дивидендный рейтинг привилегированных акций: Buy. За счет более высокой доходности (6,4%) префы сохраняют место в стратегии.
#DivRUs #TATN
Итоги РФ: отказ от дивидендов Татнефти, Тинькофф собирается придерживаться дивполитики
🛢 Татнефть -5,5%
Компания отказалась от финальных дивидендов по обычке по итогам 2019 года. Дивиденды по префам составят 1 рубль. Менеджмент планирует представить предложения по выплате дивидендов по итогам первого полугодия 2020 года после публикации финансовой отчетности. Негативно.
🏦 Тинькофф -2,2%
TCS Group не планирует менять дивидендную политику (30% от прибыли по МСФО), при этом ежеквартально будет оценивать размер соответствующих выплат, об этом говорится в материалах группы. Умеренно-позитивно, однако сценарий с отменой дивидендов исключать нельзя.
⚡️ ФСК ЕЭС -1,7%
Компания ожидает, что чистая прибыль по РСБУ будет на уровне 29,5 млрд руб, что почти вдвое ниже результата 2019 года. В последующие годы показатель начнет восстановление. Негативно.
🛢 Лукойл -2,2%
Компания согласно своим объемам производства на территории России, снизит добычу нефти на 18%, это более 40 000 тонн в сутки. Нейтрально, рынок уже ожидает, что все российские компании сократят добычу на 15-25% после заключения сделки ОПЕК+.
🏭 ВСМПО-Ависма -2,7%
Компания на треть сократит производство титана. Из-за приостановки производств самолетов спроса на металл в мире практически нет.
События завтра
Русгидро - операционные результаты за 1кв 2020г
Энел Россия - рекомендации по дивидендам
Роснефть - рекомендации по дивидендам
Важно
Ради получения господдержки компаниям, возможно, придется отказаться от дивидендов
#HeatMap
🛢 Татнефть -5,5%
Компания отказалась от финальных дивидендов по обычке по итогам 2019 года. Дивиденды по префам составят 1 рубль. Менеджмент планирует представить предложения по выплате дивидендов по итогам первого полугодия 2020 года после публикации финансовой отчетности. Негативно.
🏦 Тинькофф -2,2%
TCS Group не планирует менять дивидендную политику (30% от прибыли по МСФО), при этом ежеквартально будет оценивать размер соответствующих выплат, об этом говорится в материалах группы. Умеренно-позитивно, однако сценарий с отменой дивидендов исключать нельзя.
⚡️ ФСК ЕЭС -1,7%
Компания ожидает, что чистая прибыль по РСБУ будет на уровне 29,5 млрд руб, что почти вдвое ниже результата 2019 года. В последующие годы показатель начнет восстановление. Негативно.
🛢 Лукойл -2,2%
Компания согласно своим объемам производства на территории России, снизит добычу нефти на 18%, это более 40 000 тонн в сутки. Нейтрально, рынок уже ожидает, что все российские компании сократят добычу на 15-25% после заключения сделки ОПЕК+.
🏭 ВСМПО-Ависма -2,7%
Компания на треть сократит производство титана. Из-за приостановки производств самолетов спроса на металл в мире практически нет.
События завтра
Русгидро - операционные результаты за 1кв 2020г
Энел Россия - рекомендации по дивидендам
Роснефть - рекомендации по дивидендам
Важно
Ради получения господдержки компаниям, возможно, придется отказаться от дивидендов
#HeatMap
🎙 Что вам не рассказывают о мультипликаторе P/E
Любимец всех курсов по "фундаментальному анализу" мультипликатор Цена/Прибыль - герой выпуска Bastion podcast.
▫️Почему компании с низким P/E могут быть недешевыми
▫️Что такое "ловушка стоимости"
▫️Какую доходность показывала покупка компаний с низким P/E
Выпуск на Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=-ww0M-N8MpE
Apple podcast
https://podcasts.apple.com/us/podcast/bastion-podcast/id1502235095
Яндекс.Музыка
https://music.yandex.ru/album/10151864
Любимец всех курсов по "фундаментальному анализу" мультипликатор Цена/Прибыль - герой выпуска Bastion podcast.
▫️Почему компании с низким P/E могут быть недешевыми
▫️Что такое "ловушка стоимости"
▫️Какую доходность показывала покупка компаний с низким P/E
Выпуск на Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=-ww0M-N8MpE
Apple podcast
https://podcasts.apple.com/us/podcast/bastion-podcast/id1502235095
Яндекс.Музыка
https://music.yandex.ru/album/10151864
YouTube
Bastion Podcast #6: Доходность дешевых акций по индикатору Цена/Прибыль (P/E)
Bastion в Telegram: https://ttttt.iss.one/bastionportfolio
Bastion в Instagram: https://www.instagram.com/bastion_investor
Роман в Instagram: https://instagram.com/gromque?r=nametag
Apple podcast
https://podcasts.apple.com/us/podcast/bastion-podcast/id1502235095…
Bastion в Instagram: https://www.instagram.com/bastion_investor
Роман в Instagram: https://instagram.com/gromque?r=nametag
Apple podcast
https://podcasts.apple.com/us/podcast/bastion-podcast/id1502235095…
🛢Цена на нефть марки WTI с поставкой в мае достигла минус 40 долларов
Это неликвидный контракт, который скоро прекратит свое существование. Основным для рынка является июньский фьючерс, который сейчас стоит $21 за баррель. Но для истории скрин цены сохранить, конечно, нужно. Майскую нефть просто негде хранить.
#trends
Это неликвидный контракт, который скоро прекратит свое существование. Основным для рынка является июньский фьючерс, который сейчас стоит $21 за баррель. Но для истории скрин цены сохранить, конечно, нужно. Майскую нефть просто негде хранить.
#trends