💰 Где сосредоточен инвестиционный капитал
На инфографике стоимость чистых активов, которыми владеют различные страны мира. "Чистые активы" предполагают разницу между всеми финансовыми активами страны за вычетом долговых обязательств.
Топ-10 рейтинга ($трлн):
1. United States: $106
2. China: $64
3. Japan: $25
4. Germany: $15
5. United Kingdom: $14
6. France: $14
7. India: $13
8. Italy: $11
9. Canada: $9
10. Spain: $8
Россия $3 трлн, 0,85% от мирового показателя.
#trends
На инфографике стоимость чистых активов, которыми владеют различные страны мира. "Чистые активы" предполагают разницу между всеми финансовыми активами страны за вычетом долговых обязательств.
Топ-10 рейтинга ($трлн):
1. United States: $106
2. China: $64
3. Japan: $25
4. Germany: $15
5. United Kingdom: $14
6. France: $14
7. India: $13
8. Italy: $11
9. Canada: $9
10. Spain: $8
Россия $3 трлн, 0,85% от мирового показателя.
#trends
Группа Эталон подала заявку на листинг глобальных депозитарных расписок на Московской бирже
Эталон (Etalon Group) – один из крупнейших российских застройщиков жилья, работает на рынке Санкт-Петербурга, Москвы и Подмосковья. Основной акционер девелопера — АФК "Система", выкупившая в 2019 году 25% компании у ее основателя Вячеслава Заренкова. 62% акций "Эталона" находятся в свободном обращении и торгуются на Лондонской бирже.
📊 Результаты
По итогам 2018 года Эталон показал падение прибыли в 200 раз из-за резервов в 4 млрд рублей под строительство соцобъектов. Это привело к резкому росту мультипликаторов. По итогам 2019 года EV/EBITDA компании должен снизиться до 4, что уже будет немного дешевле среднего для российского рынка уровня.
В прошлом году компания закрыла сделку по покупке "Лидер-инвеста", что привело к двукратному росту долга. Это увеличит бизнес Эталон, однако также повысит риски для компании, в случае ухудшения макроэкономической ситуации.
💼 Стратегия
Текущий рейтинг Эталон по активной стратегии - Sell из-за негативного влияния последних тенденций в отчетности. Компания имеет слабые результаты по эффективности и росту прибыли. При улучшении показателей существует высокая вероятность положительного пересмотра оценки.
Эталон стабильно выплачивает дивиденды. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев составляет более 10%. Однако на данный момент акции компании не проходят в портфель по дивидендной стратегии из-за сильного импульса падения цены.
#ETLN #RussiaActive #divRus
Эталон (Etalon Group) – один из крупнейших российских застройщиков жилья, работает на рынке Санкт-Петербурга, Москвы и Подмосковья. Основной акционер девелопера — АФК "Система", выкупившая в 2019 году 25% компании у ее основателя Вячеслава Заренкова. 62% акций "Эталона" находятся в свободном обращении и торгуются на Лондонской бирже.
📊 Результаты
По итогам 2018 года Эталон показал падение прибыли в 200 раз из-за резервов в 4 млрд рублей под строительство соцобъектов. Это привело к резкому росту мультипликаторов. По итогам 2019 года EV/EBITDA компании должен снизиться до 4, что уже будет немного дешевле среднего для российского рынка уровня.
В прошлом году компания закрыла сделку по покупке "Лидер-инвеста", что привело к двукратному росту долга. Это увеличит бизнес Эталон, однако также повысит риски для компании, в случае ухудшения макроэкономической ситуации.
💼 Стратегия
Текущий рейтинг Эталон по активной стратегии - Sell из-за негативного влияния последних тенденций в отчетности. Компания имеет слабые результаты по эффективности и росту прибыли. При улучшении показателей существует высокая вероятность положительного пересмотра оценки.
Эталон стабильно выплачивает дивиденды. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев составляет более 10%. Однако на данный момент акции компании не проходят в портфель по дивидендной стратегии из-за сильного импульса падения цены.
#ETLN #RussiaActive #divRus
🐄 Как стадо коров чуть не растоптало аналитиков
Необычное соревнование между профессионалами фондового рынка и парнокопытными провели в Норвегии. В 2016 году на конкурсе по инвестированию соревновались аналитики, астрологи, бьюти-блогеры и небольшое стадо коров.
Корова по кличке Галрос и ее помощники выходили на расчерченное поле, каждое деление которого соответствовало одной из 25 акций норвежского индекса. Коровы выбирали акцию, уложившись на одном из квадратов.
Портфель коров в основном состоял из акций нефтегазовых компаний.
Аналитики выбрали акции фермы по разведению лосося, крупного банка и оператора морских круизов.
Астрологи, основываясь на данных о годе козы по китайскому календарю, почему-то выбрали акции того же банка и конгломерата, занимающегося производством еды.
Бьюти-блогеры выбрали акции круизной компании и акции производителя морепродуктов.
Соревнование шло всего 3 месяца, по итогам которых лучший результат удалось показать бьюти-блогерам. Их портфель показал рост более чем на 10%. Аналитики с результатом 7,28% стали вторыми. Коровы с результатом 7,26%. Всем им удалось опередить индекс компаний OBX.
На отрезке в 3 месяца большой разницы между рекомендациями аналитиков, коров или бьюти-блогеров не существует: результат, скорее всего, будет случайностью. Те кто выдает прогнозы типа «акции компании A вырастут до конца месяца», скорее всего мало отличаются от коров, случайно выбирающих небольшой участок земли, чтобы погреться на солнце.
#fun
Необычное соревнование между профессионалами фондового рынка и парнокопытными провели в Норвегии. В 2016 году на конкурсе по инвестированию соревновались аналитики, астрологи, бьюти-блогеры и небольшое стадо коров.
Корова по кличке Галрос и ее помощники выходили на расчерченное поле, каждое деление которого соответствовало одной из 25 акций норвежского индекса. Коровы выбирали акцию, уложившись на одном из квадратов.
Портфель коров в основном состоял из акций нефтегазовых компаний.
Аналитики выбрали акции фермы по разведению лосося, крупного банка и оператора морских круизов.
Астрологи, основываясь на данных о годе козы по китайскому календарю, почему-то выбрали акции того же банка и конгломерата, занимающегося производством еды.
Бьюти-блогеры выбрали акции круизной компании и акции производителя морепродуктов.
Соревнование шло всего 3 месяца, по итогам которых лучший результат удалось показать бьюти-блогерам. Их портфель показал рост более чем на 10%. Аналитики с результатом 7,28% стали вторыми. Коровы с результатом 7,26%. Всем им удалось опередить индекс компаний OBX.
На отрезке в 3 месяца большой разницы между рекомендациями аналитиков, коров или бьюти-блогеров не существует: результат, скорее всего, будет случайностью. Те кто выдает прогнозы типа «акции компании A вырастут до конца месяца», скорее всего мало отличаются от коров, случайно выбирающих небольшой участок земли, чтобы погреться на солнце.
#fun
📉 Цены на газ
Стоимость природного газа в США опустилась ниже $2 за 1 млн британских термальных единиц. Это минимум за 4 года. На тренд влияет избыток предложения со стороны сланцевых производителей и аномально теплая погода.
Крупнейший производитель газа в США компания EQT за последние 12 месяцев потеряла более 60% в стоимости. Акции Range Resources упали на 65%, Gulfport Energy и Antero Resources - на 80%. Крайне тяжелый период для отрасли.
#trends
Стоимость природного газа в США опустилась ниже $2 за 1 млн британских термальных единиц. Это минимум за 4 года. На тренд влияет избыток предложения со стороны сланцевых производителей и аномально теплая погода.
Крупнейший производитель газа в США компания EQT за последние 12 месяцев потеряла более 60% в стоимости. Акции Range Resources упали на 65%, Gulfport Energy и Antero Resources - на 80%. Крайне тяжелый период для отрасли.
#trends
📺 Netflix продолжает рост в долг
Видеостриминговый сервис Netflix по итогам 2019 года:
Выручка +28%
EBITDA +29%
Чистая прибыль +54%
Бизнес показывает одну из лучших динамик роста среди компаний американского рынка акций.
📊 Денежные потоки
Несмотря на хороший рост прибыли, Netflix получил рекордный отрицательный свободный денежный поток в $3,1 млрд. Разница с отчетом о прибылях и убытках объясняется тем, что расходы на контент компания амортизирует, тем самым завышая показатель EBITDA. Менеджмент обещает, что 2019 год станет последним годом ухудшения свободного денежного потока.
💸 Долг
Отрицательный свободный денежный поток вынуждает компанию увеличивать долг. За 2019 год показатель вырос на 41% до $14,8 млрд.
💼 Стратегия
Несмотря на отличные показатели роста бизнеса, высокие мультипликаторы оценки, рост долга и увеличение конкуренции на рынке видеостриминга не позволяют акциям компании попасть в портфель активной стратегии на рынке США.
Рейтинг по стратегии - Hold
#NFLX #USAactive
Видеостриминговый сервис Netflix по итогам 2019 года:
Выручка +28%
EBITDA +29%
Чистая прибыль +54%
Бизнес показывает одну из лучших динамик роста среди компаний американского рынка акций.
📊 Денежные потоки
Несмотря на хороший рост прибыли, Netflix получил рекордный отрицательный свободный денежный поток в $3,1 млрд. Разница с отчетом о прибылях и убытках объясняется тем, что расходы на контент компания амортизирует, тем самым завышая показатель EBITDA. Менеджмент обещает, что 2019 год станет последним годом ухудшения свободного денежного потока.
💸 Долг
Отрицательный свободный денежный поток вынуждает компанию увеличивать долг. За 2019 год показатель вырос на 41% до $14,8 млрд.
💼 Стратегия
Несмотря на отличные показатели роста бизнеса, высокие мультипликаторы оценки, рост долга и увеличение конкуренции на рынке видеостриминга не позволяют акциям компании попасть в портфель активной стратегии на рынке США.
Рейтинг по стратегии - Hold
#NFLX #USAactive
🛢 Новатэк - дивиденды
Новатэк может во втором квартале 2020 года пересмотреть дивидендную политику в сторону увеличения выплат, заявил на брифинге в рамках Всемирного экономического форума в Давосе глава "Новатэка" Леонид Михельсон.
Политика
Согласно текущей дивидендной политике компании, "Новатэк" направляет на дивиденды не менее 30% скорректированной чистой прибыли по МСФО. Мы полагаем, что компания захочет поддержать итоговые дивиденды на уровне не ниже предыдущего года и увеличит коэффициент уже в ближайшей перспективе.
Выплата за 2 полугодие достигнет 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО и составит около 18,1 руб на акцию. Доходность совокупных выплат за 2019 год к текущей цене составит около 2,7%.
Стратегия
Несмотря на идеальный индекс стабильности выплат и низкую долговую нагрузку, компания не проходит в портфель по дивидендной стратегии. Этому мешает невысокая дивдоходность и дорогая оценка свободного денежного потока.
Рейтинг по стратегии - Hold
#NVTK #divRus
Новатэк может во втором квартале 2020 года пересмотреть дивидендную политику в сторону увеличения выплат, заявил на брифинге в рамках Всемирного экономического форума в Давосе глава "Новатэка" Леонид Михельсон.
Политика
Согласно текущей дивидендной политике компании, "Новатэк" направляет на дивиденды не менее 30% скорректированной чистой прибыли по МСФО. Мы полагаем, что компания захочет поддержать итоговые дивиденды на уровне не ниже предыдущего года и увеличит коэффициент уже в ближайшей перспективе.
Выплата за 2 полугодие достигнет 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО и составит около 18,1 руб на акцию. Доходность совокупных выплат за 2019 год к текущей цене составит около 2,7%.
Стратегия
Несмотря на идеальный индекс стабильности выплат и низкую долговую нагрузку, компания не проходит в портфель по дивидендной стратегии. Этому мешает невысокая дивдоходность и дорогая оценка свободного денежного потока.
Рейтинг по стратегии - Hold
#NVTK #divRus
Goldman Sachs пишет, что у мирового рынка интернет-рекламы остается большой потенциал роста.
Доля digital-расходов выросла за последние 5 лет с 29% до 47%. Банк прогнозирует, что к 2021 году показатель увеличится до 59%. В абсолютном выражении это дополнительные $135 млрд к доходам интернет-сектора.
Отличный прогноз для Google и Facebook, ну и для Yandex.
#trends
Доля digital-расходов выросла за последние 5 лет с 29% до 47%. Банк прогнозирует, что к 2021 году показатель увеличится до 59%. В абсолютном выражении это дополнительные $135 млрд к доходам интернет-сектора.
Отличный прогноз для Google и Facebook, ну и для Yandex.
#trends
Самые "горячие" инвестиционные активы разных десятилетий по версии Morgan Stanley.
Можно сказать, что инвесторы поочередно увлекаются акциями развивающихся рынков (50-е, 70-е, 00-е) и акциями растущих компаний/технологического сектора (60-е,90-е, 10-е). Японию 80-х можно отнести как к тем, так и к другим.
#trends
Можно сказать, что инвесторы поочередно увлекаются акциями развивающихся рынков (50-е, 70-е, 00-е) и акциями растущих компаний/технологического сектора (60-е,90-е, 10-е). Японию 80-х можно отнести как к тем, так и к другим.
#trends
💰 Сколько лет нужно, чтобы достичь миллиона с нуля?
Заработать миллион - функция от уровня сбережений, доходности инвестиций и времени. Доходность - самый непредсказуемый результат уравнения, так как она в значительной степени зависит от удачи. С помощью увеличения уровня сбережений можно снизить зависимость достижения инвестиционной цели от случайности.
На графике показано как быстро можно достичь миллиона рублей, сберегая от 5 до 50 тысяч в месяц при разном уровне доходности. Следует помнить, что долгосрочная доходность депозитов и облигаций составляет 0-2% годовых, а рынка акций - 7-9%.
#фундаментал
Заработать миллион - функция от уровня сбережений, доходности инвестиций и времени. Доходность - самый непредсказуемый результат уравнения, так как она в значительной степени зависит от удачи. С помощью увеличения уровня сбережений можно снизить зависимость достижения инвестиционной цели от случайности.
На графике показано как быстро можно достичь миллиона рублей, сберегая от 5 до 50 тысяч в месяц при разном уровне доходности. Следует помнить, что долгосрочная доходность депозитов и облигаций составляет 0-2% годовых, а рынка акций - 7-9%.
#фундаментал
