🏦 🇺🇸 Перспективы доллара в мировой финансовой системе

Вам возможно приходилось слышать фразу «токсичные активы на балансах банков». Но откуда они появились и что с ними делать?

🔹Токсичные активы – это ценные бумаги, которые полностью потеряли свою стоимость. Это могут быть акции, облигации или ценные бумаги с ипотечным обеспечением (MBS – mortgage backed securities). Банки принимают их в качестве обеспечения по выданным кредитам. Но если происходит кризис (а это регулярно случается), активы резко теряют свою стоимость. И банки вынуждены проводить переоценку активов и списывать убытки. Часто это приводит к банкротству.

Но не всегда. Иногда банкам удается аргументировать свою значимость для экономики, и на этом основании потребовать от ЦБ докапитализацию. Это позволяет продолжить работу. Токсичные активы при этом никто даже не пытается продать — это нереально. Важно лишь исключить саму возможность взаимодействия рынка с такими активами. Они как бы есть, но по факту их нет. Именно поэтому они называются токсичными. Любая попытка их продать или даже реально оценить по рыночной стоимости приведет к появлению огромных дыр в бюджетах банков и множеству ненужных вопросов. Поэтому в банковском мире прижился термин «зомби-банки».

🔹Сейчас токсичными активами становятся валюты развитых стран, в первую очередь доллар США, британский фунт и евро. Объемы эмиссии доллара недавно составляли примерно $120 млрд в месяц. Сейчас руководство ФРС пытается немного сократить объемы эмиссии. Но если к сентябрю это окажется неэффективным, то все вернется к исходным значениям. Маховик инфляции ФРС останавливать не собирается.

Часто приходится читать экспертов по экономике, которые утверждают, что экономика США на грани, а ФРС не имеет рычагов для контроля ситуации. На наш взгляд, крайне наивно оценивать руководство ФРС и минфина США как непрофессионалов, которые «упустили» ситуацию. Они справляются с огромным объемом токсичных активов. Та же схема сейчас реализуется в отношении доллара, который вследствие эмиссии становится токсичным. Задача, стоящая перед руководством ФРС, состоит не в том, чтобы исправить ситуацию. Все понимают, что это невозможно. Задача в том, чтобы снизить роль доллара в обращении, оставив его на «глобальном балансе» в качестве средства обеспечения. Доллары никуда не уйдут, эмиссия не снизится, но в платежной системе появится альтернатива, которая будет использоваться для платежей. Этой альтернативой будет криптовалюта. Все криптовалюты и стейблкоины привязаны к доллару. Это основа новой финансовой системы. В мире крипты никого не волнует, чем обеспечен доллар и обеспечен ли вообще. Доллар будет изолирован от системы расчетов точно так же как токсичные активы изолированы от рынка. Его эмиссия может вырасти в разы, и при этом она будет абсорбирована рынком крипты и NFT без проблем. Такая неравновесная ситуация может сохраняться десятилетиями весьма успешно. Мы это видели много раз на примерах фактического сокрытия проблемных активов на балансах банков.

Эта система изначально разбалансированная и несправедливая. Но для ФРС важен только результат. Сейчас акцент развития общества в США смещается в сторону метавселенных. Это предполагает не только тотальный контроль, но и другую систему расчетов. Там нужна крипта, NFT, рейтинги.

У ФРС уже есть хороший план Б. Он многократно тестировался в жестких условиях финансовых кризисов. Речь не идет о том, чтобы сделать как правильно, а только о том, чтобы сделать как выгодно ФРС для сохранения доминирования доллара и влияния самой ФРС.

🔺В России необходимо глубоко изучать на государственном уровне все, что связано с текущей трансформацией мировой финансовой системы в сторону крипты. Это позволит успешно адаптироваться к меняющейся обстановке.

#США #ФРС #банки #крипта
@econopocalypseт