Сегодня все новости не в пользу Европы.

1. Freeport рассчитывает частично восстановить производство СПГ через примерно 90 дней! (ранее прогнозировалось 3 недели).
Это в тот момент, когда цены на газ в США достигли многолетних максимумов. Отлично остудит внутренние цены, как вовремя.
2. Сегодня на оперативном совещании в ПАО #Газпром рассмотрена информация о режиме работы компрессорной станции (КС) «Портовая».
В связи с несвоевременным возвратом компанией Siemens (Германия) газоперекачивающих агрегатов из ремонта в настоящее время на КС «Портовая» может быть использовано только три газоперекачивающих агрегата.
Поставки газа в газопровод «Северный поток» в настоящее время могут быть обеспечены в объеме до 100 млн куб. м в сутки (при плановом объеме 167 млн куб. м в сутки).
При желании можно было бы оборудование с Северного потока-2 взять, мне кажется, но могу и ошибаться.

А тут еще Норвегия проводит сезонные работы, снизив поставки. На фоне этих новостей цены на природный газ в Европе устремились в рост.

#Газпром
Пока ЕС отчитывается об ударных темпах заполнения природным газом своих хранилищ, из повестки выпадает то, что на территории Украины ПХГ по состоянию на 15 июня остаются довольно пустыми. Для того, чтобы выйти на уровень прошлых лет, не хватает около 5 млрд куб. м газа, которые придется направлять из Европы. С учетом этого запасы газа в ЕС уже не выглядят достаточными для комфортной встречи отопительного сезона. Сюда еще накладывается авария на терминале СПГ в США, снижение поставок через СП-1.
Таким образом, текущие обстоятельства будут держать цены на газ в Европе высокими как минимум до весны 2023 года, что с избытком компенсирует снижение объема поставок Газпрома.

Минфин подготовил поправки в налоговый кодекс, которые вводят временную надбавку к НДПИ на добываемый в РФ газ. Сумма изъятий может составить 416 млрд рублей, следует из документа, с которым ознакомился "Интерфакс".

Поправки вносятся в налоговый кодекс, статью 343, которая регулирует порядок исчисления НДПИ.

"Сумма налога, исчисленная налогоплательщиками, являющимися в течении всего налогового периода организациями - собственниками объектов Единой системы газоснабжения, за налоговый период, начало которого приходится на период с 1 сентября по 30 ноября 2022 г. включительно, при добыче газа горючего природного по совокупности всех участков недр, лицензия на пользование которыми выдана таким организациям в соответствии с законодательством РФ о недрах, увеличивается на величину 416 000, выраженную в миллионах рублей", - говорится в тексте поправок.

Что такое 416 млрд рублей - это минус 8,8 руб. от дивидендов ПАО #Газпром за 2022 год. Много это? Мне кажется, что нет

#Газпром.

Продолжая тему о дополнительном НДПИ на добычу газа, хочу наглядно показать, почему эту мера была введена. НДПИ на газ почти не меняется от цен на него, что можно увидеть на графике. В связи с этим вводится временная мера, учитывающая рост цен на природный газ.
Стоит отметить, что не происходит изъятие задним числом, а изменения касаются только будущего периода. Хотя самые удачные месяцы для компании были январе-апреле, когда курс доллара не был таким низким, как сейчас.

Если отбросить эмоции, то сейчас капитализация ПАО #Газпром 5 трлн рублей. Долга на компании с таким курсом (он в основном валютный), с учетом работы в 1-м полугодии уже нет. EBITDA компании за последние 12 месяцев будет 5-6 трлн рублей по прогнозам аналитиков, по моим расчетам тоже должно быть не меньше. То есть компания торгуется с мультипликатором EV/EBITDA меньше 1. Если отбросить эмоции, то с точки зрения стоимостного подхода компания очень дешевая. Но для роста необходимо, чтобы эмоции улеглись

#Газпром. В июне-июле экспортные поставки природного газа были самыми низкими за много лет. Это связано с плановыми технологическими перерывами в работе Турецкого и Северного потоков. Последний в свою очередь и вовсе сейчас работает на 20% от полной мощности из-за проблем с турбинами Siemens. Посмотрим, чем закончится газовая война с Европой.

#Газпром. Два дня покупали инсайдеры, а после закрытия рынка вот такая новость.

❗️ПРАЙМ:
⚡ ВНЕОЧЕРЕДНОЕ СОБРАНИЕ АКЦИОНЕРОВ ГАЗПРОМА ПРОЙДЕТ 30 СЕНТЯБРЯ В ЗАОЧНОЙ ФОРМЕ, В ПОВЕСТКЕ - ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ ДИВИДЕНДЫ ЗА I ПОЛУГОДИЕ - КОМПАНИЯ

⚡ СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ ГАЗПРОМА РЕКОМЕНДОВАЛ ВЫПЛАТИТЬ ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ ДИВИДЕНДЫ ЗА I ПОЛУГОДИЕ В 51,03 РУБЛЯ НА АКЦИЮ - КОМПАНИЯ

#Газпром. После остановки северных потоков компания экспортирует в дальнее зарубежье только по 3-м газопроводам:
- Турецкий поток;
- Сила Сибири;
- одна ветка через Украину.
В результате ежемесячный экспорт в дальнее зарубежье снизился и похоже уже стабилизировался на величине 4,0 млрд куб. м.

#Газпром. Пришла зима, и экспорт в дальнее зарубежье вырос с 2,0 млрд куб. м до 2,6 млрд за половину месяца. В месячном эквиваленте поставки составят около 5,2 млрд куб. м, что будет максимумом с сентября

Средняя цена нефти марки Urals в апреле составила 6965 руб., что на 8,0% выше, чем в марте и на 46,8% выше, чем годом ранее.
Начало 2-го квартала пока лучше, чем было в 1-м. Отчеты за 1-й квартал мы уже частично видели и там все отлично.
Взгляд на сектор по-прежнему положительный. Наши нефтяные компании все еще хорошо зарабатывают в рублях. Из сектора продолжаю держать #Лукойл и #Сургутнефтегаз прив. и об., #Башнефть прив., на распродаже ПИФов брал на отскок #Роснефть и #Газпром нефть.

#Газпром отчитался по РСБУ за 1-е полугодие.

Убыток от продаж составил 197 млрд руб. Пока не помогает даже рост поставок в Китай. Думаю, что и за 2024 г. дивиденды компания выплатить не сможет

#Газпром отчитался по РСБУ за 3-й квартал

Убыток от продаж составил 80 млрд руб., против -86 млрд годом ранее и -150 млрд в предыдущем квартале.

Можно сказать лучший летний квартал за 2 года, но все равно очень слабо по сравнению с периодами, когда все газопроводы работали.

Отмена НДПИ позволит выйти в операционную прибыль с 2025 г.

Думаю, что и за 2024 г. дивиденды компания выплатить не сможет, но на все воля Минфина.

С 1 января #Газпром прекратил поставку газа по газопроводу, проходящему через Украину.

Были ожидания, что выбывший объем будет перенаправлен через Турцию. Однако, за первые 7 дней этого не произошло. Следовательно, поставки компании в ЕС по итогам 1-й недели снизились почти в 2 раза.

На этой неделе данные будут обновлены, может быть ситуация изменится.