#Распадская. Обзор операционных показателей за 3-й квартал 2020 года

https://teletype.in/@atlant_str/Rasp_oper_3kv_2020

#Сбербанк. Обзор финансовых показателей по МСФО за 3-й квартал 2020 года

https://teletype.in/@atlant_str/Sberbank_MSFO_3kv_2020

#Ленэнерго. Обзор финансовых показателей по РСБУ за 3-й квартал 2020 года
Пока весь мир следит за результатами президентских выборов в США, проанализируем отличный отчет Ленэнерго. Чистая прибыль и дивиденды компании идут на рекорд
https://teletype.in/@atlant_str/Lenenergo_RSBU_3kv_2020

#Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за октябрь 2020 года.
Банк продолжает держать высокие темпы роста прибыли
https://teletype.in/@atlant_str/Sberbank_RSBU_october_2020

#ВТБ. Обзор финансовых показателей по МСФО за 3-й квартал 2020 года
https://teletype.in/@atlant_str/VTB_MSFO_3kv_2020

#Распадская. Покупка Южкузбассугля и выкуп акций у несогласных
https://teletype.in/@atlant_str/RASP_pokupka_IOKU

#Газпром. Экспорт природного газа из России в сентябре 2020 года
https://teletype.in/@atlant_str/eksport_gaz_september_2020

#Газпром нефть. Обзор финансовых показателей МСФО за 3-й квартал 2020 года
https://teletype.in/@atlant_str/GAZPROMNEFT_MSFO_3kv_2020

ДЗО ПАО "Россети"- МРСК и ФСК. Бизнес-план компаний на 2020 год. Итоги 3-го квартала 2020 года
#МРСК_Волги, #МРСК_СЗ, #МРСК_Сибири, #МРСК_Урала, #МРСК_Центра, #МРСК_ЦП, #МРСК_Юга, #ФСК_ЕЭС, #МОЭСК, #Ленэнерго, #Кубаньэнерго, #ТРК
https://teletype.in/@atlant_str/DZO_Rosseti_RSBU_3kv_2020

#Распадская. На сайте компании выложены материалы к ВОСА, в том числе резолютивная часть отчета оценщика о рыночной стоимости Распадской и Южкузбассугля (ЮКУ). Оценка стоимости была выполнена на 30 сентября 2020 года.
Исходя из опубликованных материалов, получаем следующее:
1) на 30.09.2020 г. Распадская имеет кубышку 47 889 млн рублей;
2) на 30.09.2020 г. ЮКУ имеет чистый долг 6 670 млн рублей;
3) после сделки чистый долг объединенной компании составит 26 546 млн рублей;
4) Распадская оценена, исходя из EV/EBITDA = 4,27;
5) ЮКУ оценен, исходя из EV/EBITDA = 5,72;
6) у объединенной компании при цене акции 164 рубля EV/EBITDA = 4,95, а NetDebt/EBITDA=0,95;
7) Распадская должна будет перечислить денежные средства с отсрочкой не более 6 месяцев с даты передачи акций. В случае продажи Акций с отсрочкой оплаты ПАО «Распадская» обязуется оплатить АО «ЕВРАЗ НТМК» проценты на остаток неоплаченной суммы сделки, размер которых составит не более 4,25% (Четырех целых двадцати пяти сотых) процента годовых.

В итоге Распадскую при определении цены выкупа оценили немного дешевле, чем ЮКУ. После сделки компания будет иметь среднерыночные мультипликаторы с умеренным долгом, при этом долг по факту может быть ниже, так как не учитываются денежные средства, полученные компанией в 4-м квартале.
На пике цикла EBITDA объединенной компании при высоких ценах на уголь может достигать 73 млрд рублей. Что при цене акции 164 рубля дает нам оценку EV/EBITDA = 1,90, а если при этом будет погашен долг, то EV/EBITDA = 1,53.
Очень дешево, для одного из глобальных майнинговых лидеров.

#НЛМК, #ММК, #Северсталь, #Мечел, #Евраз.
Индекс цен рынка черных металлов в РФ продолжает рост. На данный момент цены в долларах на 10% выше, чем годом ранее. В рублях рост составляет более 30%.
Текущие цены в долларах уже подобрались к максимумам 2018 и 2019 годов. Как правило, конец года это низкий сезон у металлургов, что отражается на ценах, которые достигают в это время локальных минимумов. Таким образом, есть вероятность, что с приходом высокого сезона цены продолжат рост и дальше.

#ВТБ. Обзор финансовых показателей по МСФО за октябрь 2020 года
https://teletype.in/@atlant_str/VTB_MSFO_OCTOBER_2020

#Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за ноябрь 2020 года

https://teletype.in/@atlant_str/Sberbank_RSBU_november_2020

#Газпром. Экспорт природного газа из России в октябре 2020 года. Цены уже выше, чем годом ранее
https://teletype.in/@atlant_str/eksport_gaz_october_2020

#Ленэнерго. Обзор операционных показателей за октябрь и ноябрь 2020 года
https://teletype.in/@atlant_str/Lenenergo_oct_nov_2020

#ВТБ. Обзор финансовых показателей по МСФО за ноябрь 2020 года
https://teletype.in/@atlant_str/VTB_MSFO_NOVEMBER_2020

#Сургутнефтегаз. Прогнозные дивиденды за 2020 год на привилегированные акции. Модель для определения целевой цены акции на момент отсечки в 2021 году

https://teletype.in/@atlant_str/Surgutneftegaz_DIV_2020_2021

#Норникель. Прогноз по выручке и дивидендам до 2022 года. Влияние повышения капитальных затрат на уровень долга и дивиденды в будущем. Баланс рынка металлов Норникеля
Акции отлично прошли дивидендную отсечку. Пришло время посмотреть в будущее и оценить дивидендный потенциал на следующие годы

https://teletype.in/@atlant_str/gmk_prognoz_2022