​Федеральная резервная система занимает центральное место, но это решение вполне может оказаться неудачным для рынка, который в последнее время раздувает крупные макроэкономические события.

Это, безусловно, самое важное заседание FOMC со времени, ну, в общем, последнего заседания FOMC. Но если председатель Джей Пауэлл и компания избегут разговоров о сокращении и сохранят прогнозы по ставкам стабильными, Уолл-стрит может отмахнуться от этого, как от недавних отчетов о рабочих местах и инфляции.

Хотя никто не ожидает повышения ставки, когда поступит заявление, ФРС, безусловно, предстоит многое обдумать.

"ФРС должна ориентироваться на желание сократить покупки активов через мину неопределенности в отношении экономики и рисков, связанных с вариантами, политикой потолка долга, Китаем и инфляцией", - написала вчера в твиттере Дайан Свонк, главный экономист Грант Торнтон.

Фьючерсы на фондовые индексы выросли после того, как вчера снизились покупки, и более широкий рынок снова закрылся ниже. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 1 базисный пункт до 1,33%.

Есть некоторые предположения, что недавняя распродажа на рынке, когда S&P демонстрирует худшие месячные показатели за год, может заставить членов ФРС опасаться ястребиного уклона. Но в исследовании Renaissance Macro Research говорится, что нынешняя распродажа "даже не близка к изменению курса ФРС".

"Индекс S&P 500 (SP500) (NYSEARCA:SPY) практически не изменился со времени совещания ФРС 28 июля", - пишет РенМак в твиттере. "Когда мы думаем о последних нескольких случаях, когда Китай был источником беспокойства в 2015/2016 годах, падение акций в США было гораздо более выраженным".

​Покупка активов сужается. Призывы к ФРС сократить объем покупок активов на 120 млрд долларов в месяц растут по мере роста инфляции. Но все сходятся во мнении, что сегодня официального объявления не будет.

Две трети из 52 экономистов, опрошенных Bloomberg, ожидают ноябрьского объявления, при этом более половины ожидают, что ФРС начнет сокращение в декабре.

Тем не менее, Пауэлл был непреклонен в том, что он будет достаточно предупреждать о любых шагах.

Августовский отчет о рабочих местах дал "голубям в совете Федеральной резервной системы, по сути, там, где, по нашему мнению, сегодня находится Председатель, некоторую пищу для отсрочки сокращения программы покупки активов QE, хотя мы считаем, что это было бы ошибкой", - пишет Ридер из BlackRock. "Тем не менее, мы считаем, что в сентябре мы узнаем больше деталей на заседании FOMC относительно того, каким будет график сокращения ФРС".

Изменение формулировки заявления может быть связано с тем, что рынок получает этот сигнал.

"Ожидайте, что ФРС отложит до ноября любое объявление о замедлении своих покупок активов на 120 миллиардов долларов в месяц", - пишет экономист Джозеф Брусуэлас в своем блоге о реальной экономике. "Если ФРС сообщит о каких-либо изменениях, ожидайте других формулировок в третьем абзаце своего заявления, где комитет может обновить риск до прогноза как сбалансированный, что может сигнализировать о сокращении до конца года".

"В 2013 году, перед предыдущим раундом сокращения, ФРС использовала свое заявление, чтобы сигнализировать о предстоящих политических действиях, поэтому она может выбрать этот подход на этой неделе".
Мохаммед Эль-Эриан говорит, что ФРС должна действовать, поскольку окно для сужения закрывается.

Анализ точечного графика: За последним точечным графиком прогнозов процентных ставок членов ФРС, который в прошлый раз вызвал ажиотаж, также будут внимательно следить, к большому огорчению Пауэлла.

"Единственная цель" "легендарного точечного сюжета ... это приведет к усилению путаницы и непонимания на финансовых рынках", - пишет главный экономист UBS Пол Донован.

Точечный график предназначен для иллюстрации того, где отдельные участники видят повышение ставок, но не там, где они будут реально и глава ФРС сказал, что это не лучший прогнозист.

Но если три участника повысят свои ставки до 2022 года, новая медиана будет на четверть пункта выше в этом году, и банки Уолл-стрит активно продвигают краткосрочные производные процентные ставки, которые окупятся при дальнейшем ужесточении, сообщает Bloomberg.

"Следите за точками - скорее всего, первоначальное повышение ставки будет перенесено на 2022 год, а в 2023 году - будет еще больше", - пишет в твиттере Кэти Джонс, главный стратег Schwab по фиксированному доходу. "Следите за прогнозами по безработице - они будут указывать на то, что ФРС считает "полной занятостью".

Этические вопросы: Помимо денежно-кредитной политики, Пауэлл может столкнуться с некоторыми сложными вопросами в связи с недавним спором о портфелях активов управляющих ФРС.
Торговля президента ФРС Далласа Роберта Каплана отдельными акциями в прошлом году, включая несколько мегакапов, которые, как правило, выигрывают от более низких процентных ставок, побудила председателя ФРС открыть обзор этики.

А Пауэлл и два других члена ФРС владели ценными бумагами, которые центральный банк покупал в прошлом году.

Количество сделок с недвижимостью в Португалии выросло на 58% во втором квартале по сравнению с предыдущим годом до максимума, по крайней мере, с 2009 года, поскольку правительство ослабило ограничения, введенные для борьбы с пандемией.

По данным Национального института статистики, стоимость сделок с недвижимостью во втором квартале достигла 8,6 миллиарда евро (10,1 миллиарда долларов). Это также самый высокий показатель с 2009 года, когда институт статистики, или INE, начал собирать данные о рынке жилья. Цены на жилье выросли на 6,6% во втором квартале по сравнению с предыдущим годом.

Увеличение спроса на жилье частично связано с тем, что Португалия ввела “значительные ограничения” для сдерживания пандемии во втором квартале 2020 года, говорится в заявлении INE на своем веб-сайте. Количество сделок в этом квартале было самым низким с третьего квартала 2016 года.

Португалия ослабляет ограничения по мере продвижения кампании вакцинации в стране. Более 80% населения страны было полностью вакцинировано, что является одним из самых высоких показателей в мире.

#Bloomberg

​Клиенты UBS Group AG задаются вопросом, может ли массовое стимулирование центральных банков спровоцировать гиперинфляцию, согласно списку их главных экономических вопросов.

В дополнение к тому, что пандемия означает для давления на потребительские цены, клиенты также хотят знать, как будет выглядеть международная торговля в будущем и сколько времени потребуется транспортному сектору для восстановления. UBS получил обратную связь через свой банк вопросов, базу данных вопросов, связанных с рынком, которые задают профессиональные инвесторы.

Эти опасения подчеркивают загадку, с которой сталкиваются центральные банки, поскольку они продолжают проводить ультра-адаптивную политику, чтобы помочь экономикам оправиться от кризиса. Цены на сырьевые товары подскочили, а другие ресурсы сталкиваются с серьезными ограничениями поставок, что приводит к росту темпов инфляции от Европы до США.

Многие политики считают эту тенденцию временной. Тем не менее, базирующаяся в Париже ОЭСР предупредила на этой неделе, что лицам, устанавливающим ставки, необходимо разработать четкие стратегии борьбы с инфляционными рисками.

Главные вопросы от клиентов UBS

​Фунт тестирует ключевой уровень поддержки в преддверии решений Федеральной резервной системы и Банка Англии по денежно-кредитной политике на этой неделе. Так называемый индикатор страха-жадности показывает, что медведи контролируют ценовое действие больше всего за два месяца, угрожая каналу бычьего тренда, который существует с июля. Заявления центральных банков могут стать катализаторами того, что валюта Великобритании либо достигнет новых минимумов, либо установит 1,36 доллара в качестве линии на песке.

​Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что центральный банк США может начать сворачивать покупки активов в ноябре и завершить процесс к середине 2022 года, после того как официальные лица выявили растущую склонность к повышению процентных ставок в следующем году.

Пауэлл, объясняя первые шаги центрального банка США по прекращению чрезвычайной поддержки экономики в связи с пандемией, заявил журналистам в среду, что сокращение “может произойти уже на следующем заседании”.

Это относится к собранию политиков 2-3 ноября, хотя он оставил дверь открытой, чтобы подождать дольше, если потребуется, и подчеркнул, что сокращение не должно было начинать обратный отсчет до отхода от нулевых процентных ставок.

“Сроки и темпы предстоящего сокращения покупок активов не будут служить прямым сигналом относительно сроков повышения процентных ставок”,-сказал он после завершения двухдневного заседания Федерального комитета по открытым рынкам.

Пауэлл сказал, что он не ожидает, что ФРС начнет повышать ставки до завершения процесса сокращения, который завершится “где-то в середине следующего года".

“Это немного быстрее, чем в прошлом цикле”, - сказал Джим О'Салливан, главный макроэкономический стратег TD Securities в США. “Он очень ясно дал понять на пресс-конференции, что "скоро" означает ноябрь”.

ФРС потребовалось 10 месяцев, чтобы завершить процесс сокращения выкупа облигаций в 2014 году.

Результаты работы Пауэлла анализировались как инвесторами, так и Белым домом: срок полномочий главы Центрального банка истекает в феврале, и ожидается, что президент Джо Байден этой осенью примет решение о том, следует ли переназначить его еще на четыре года на этом посту. Агентство Bloomberg News сообщило, что помощники Белого дома рассматривают возможность рекомендовать президенту оставить его на этой работе.

В дополнение к сигналу о сокращении предстоящих покупок облигаций официальные лица также опубликовали обновленные квартальные прогнозы, которые показали, что чиновники теперь поровну разделились в вопросе о том, будет ли целесообразно начать повышать ставку по федеральным фондам уже в следующем году, согласно медианной оценке участников FOMC. В июне средний прогноз указывал на отсутствие повышения ставок до 2023 года.

Powell Says Fed Taper Could Start ‘Soon’ and End Around Mid-2022

Пауэлл из ФРС говорит, что сокращение "Скоро может стать оправдано"

#Bloomberg

Первые данные по торговле Южной Кореи показывают, что экспорт в сентябре замедлится, так как меньшее количество рабочих дней и встречный ветер от вспышки дельта-варианта повлияли на рост.

Экспорт вырос на 22,9% за первые 20 дней сентября по сравнению с годом ранее, по сравнению с 41% в предварительном отчете за август, показали данные таможенного управления в четверг. Тем не менее, среднесуточные поставки выросли на 31,3% за период с учетом на один рабочий день меньше, чем в прошлом году, в соответствии с темпами в августе.

Данные о торговле Кореи являются ранним показателем глобальной экономической активности, поскольку ее производители широко представлены в цепочках поставок. Экспорт вырос в этом году по мере того, как мировая экономика постепенно оправлялась от пандемии, но быстро распространяющийся штамм дельты омрачил перспективы, вызвав остановки заводов и портов, которые имеют решающее значение для обеспечения трансграничного перемещения товаров.

Производственная активность в Китае - крупнейшем торговом партнере Кореи и многих других экономик - замедлилась в последнем отчете, что усилило опасения по поводу силы глобального восстановления.

Данные Кореи показали, что экспорт в Китай вырос на 19,7% в период с 1 по 20 сентября по сравнению с предыдущим годом; поставки в США выросли на 24,9%; поставки в Европейский союз увеличились на 34,2%; и в Японию выросли на 33,6%.

Общие поставки полупроводников выросли на 7,7%. Экспорт автомобилей вырос на 9,4%, в то время как нефтепродукты выросли на 95%. Продажи устройств беспроводной связи выросли на 19,6%.

Общий объем импорта Кореи увеличился на 38,8% за первые 20 дней сентября.

#Bloomberg

​Нефть стабилизировалась после двухдневного роста, при этом запасы сырой нефти в США сократились до самого низкого уровня с 2018 года, что ужесточило рынок, поскольку он сталкивается с глобальным энергетическим кризисом в преддверии решающего спроса в зимний период.

Фьючерсы в Нью-Йорке торговались около 72 долларов за баррель после роста более чем на 2% в среду. Общенациональные запасы сырой нефти в США сократились седьмую неделю подряд, хотя запасы бензина неожиданно выросли, согласно правительственным данным. Тем временем Royal Dutch Shell Plc перезапустила ключевой нефтепровод в Мексиканском заливе после того, как ураган Ида обрушился на регион более трех недель назад.

Нефть недавно возобновила свой рост, отчасти после перебоев в работе в Мексиканском заливе, и после периода неопределенности спроса, последовавшего за распространением дельта-варианта вируса. Теперь внимание переключилось на то, как ужесточение рынка природного газа повлияет на более широкий энергетический комплекс в зимний период, и Goldman Sachs Group Inc. прогнозирует, что нефть может подорожать до 90 долларов за баррель, если условия будут холоднее, чем обычно.

ЦЕНЫ

Нефть Западного Техаса с поставкой в ноябре снизилась на 0,3% до 72,04 доллара за баррель на Нью-Йоркской товарной бирже в 8:35 утра в Сингапуре после роста на 2,5% в среду.

Цена на нефть марки Brent за ноябрь упала на 0,3% до 76 долларов на европейской бирже ICE Futures после роста на 2,5% в среду.

Нефть укрепилась в бычьей структуре, поскольку рынок постепенно ужесточался. Оперативный временной интервал Brent составил 81 цент за баррель в условиях отставания, когда контракты с близким сроком действия стоят дороже, чем те, которые находятся дальше. Это по сравнению с 69 центами неделей ранее.

Запасы сырой нефти в США сократились на 3,48 млн баррелей на прошлой неделе примерно до 414 млн баррелей, согласно данным Управления энергетической информации в среду. Запасы бензина выросли на 3,47 миллиона баррелей по сравнению со средней оценкой в опросе Bloomberg о снижении на 1,47 миллиона баррелей.

ДРУГИЕ НОВОСТИ РЫНКА:

Поскольку дефицит природного газа поражает как поставщиков, так и потребителей, страны ОПЕК предупреждают о негативном воздействии на нефтяные рынки.

Компания Syncrude Canada Ltd., производитель легкой нефти, контрольный пакет акций которой принадлежит Suncor Energy Inc., сократила поставки в сентябре из-за механических неполадок на своем участке по разработке нефтеносных песков.

Запасы сырой нефти в США упали до самого низкого уровня с 2018 года

Oil Steady After Two-Day Advance With U.S. Stockpiles Tightening

#Bloomberg @VideoAudiBloomberg4you

Акции в Азиатско-Тихоокеанском регионе были смешанными в ходе утренних торгов в четверг, поскольку инвесторы в Азиатско-Тихоокеанском регионе продолжают следить за ситуацией вокруг China Evergrande Group.

Гонконгский индекс Hang Seng подскочил на 1,95% после потерь в начале недели. Он вернулся к торговле после праздничных дней в среду. Акции China Evergrande Group в городе взлетели более чем на 25%, также после нескольких дней убытков, хотя их падение с начала года все еще превышает 80%.

Агентство #Reuters сообщило в четверг, что председатель China Evergrande Group заявил, что главным приоритетом фирмы является помощь состоятельным инвесторам в выкупе их продуктов, хотя остаются вопросы по поводу того, выплатит ли китайский разработчик проценты, причитающиеся по облигациям, деноминированным в долларах, в четверг.

Акции материкового Китая также выросли: Shanghai composite вырос на 0,72%, в то время как Shenzhen component вырос на 0,576%.

Южнокорейский Kospi, вернувшийся к торговле после праздников в начале недели, снизился на 0,81%. Индекс S&P/ASX 200 в Австралии вырос на 1,07%.

Самый широкий индекс акций Азиатско-Тихоокеанского региона MSCI за исключением Японии вырос на 0,6%.

Рынки в Японии закрыты в четверг.

#CNBC

Exxon Mobil (NYSE:XOM) и Chevron (NYSE:CVX) не выполнили основной стандарт прозрачности, установленный Инициативой по прозрачности добывающих отраслей, сообщает группа #Reuters, несмотря на то, что компании занимают места в совете директоров антикоррупционного органа.

EITI заявляет, что две крупнейшие нефтяные компании США отказались публично раскрывать налоги и другие платежи, которые они произвели правительствам стран, в которых они работают, которые не являются членами группы, в то время как европейские партнеры BP, Royal Dutch Shell (RDS.A, RDS.B) и Total Energies (NYSE:TTE) публично раскрывают такую информацию.

Страны, в которых работает Exxon, не являющиеся членами EITI, включают Катар, Пакистан и Индию, в то время как страны, не являющиеся членами EITI, в которых работает Chevron, включают Китай и Анголу.

ConocoPhillips (NYSE:COP), член EITIО, но не входящий в его правление, также не раскрывает информацию о платежах странам, не входящим в группу; она ведет операции в таких странах, как Ливия, Малайзия и Китай.

Недавно Chevron пообещала более чем утроить запланированные капитальные затраты на свои предприятия по производству низкоуглеродной энергии до 10 миллиардов долларов до 2028 года.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

Сообщается, что Veritas Capital и Elliott Investment Management, среди прочих вариантов, рассматривают потенциальную продажу или IPO Athenahealth, сообщает #Bloomberg.

Инвестиционные фирмы оценивают поставщика медицинских технологий в 20 миллиардов долларов.

Говорят, что фирмы работают с Goldman Sachs и Evercore, чтобы изучить варианты и оценить интерес.

Athenahealth стал частным в 2018 году, когда его купили Veritas и Evergreen Coast Capital за 5,7 миллиарда долларов.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

Производитель чипсов Lay’s сообщил о перебоях с поставками

Предприятие «Фрито Лей Мануфактуринг» (входит в PepsiCo) направила контрагентам сообщение с информацией о том, что в сентябре и октябре текущего года ожидаются перебои с поставками всего ассортимента чипсов Lay’s из-за дефицита картофеля на рынке, пишет «Ъ».

Представители PepsiCo объясняют перебои с поставками сырья плохими погодными условиями: жаркое лето и дожди в начале осени не дают собрать картофель с полей.

«Ситуация нормализуется, когда мы начнем использовать сырье, хранящееся на наших складах», — сказал представитель компании. По его словам, с начала пандемии потребление снеков заметно выросло и тенденция продолжается.

Аналитики NielsenIQ отмечают, что продажи чипсов за 12 месяцев по июль 2021 г. увеличились на 13% в денежном выражении и на 9,5% в объеме.

«Лента» и X5 Group («Пятерочка», «Перекресток», «Карусель») подтвердили получение уведомлениий о возможных перебоях с поставками чипсов. В «Ленте» считают, что проблемы затронут 5–10% объема поставок. В сети добавили, что не испытывают нехватки чипсов и формируют их запасы, чтобы товар был на полках. В «Верном» отметили, что смогут восполнить дефицит Lay’s чипсами других брендов.

Retail.ru

​Несмотря на свою репутацию страны с большой бюрократией и негибкого трудового законодательства, Франция является одной из европейских стран, где вновь созданные предприятия процветают лучше всего, согласно анализа moneypark.co.uk. Согласно отчету, наряду со Швецией и Словакией, 70% малых фирм в этой стране все еще работают по прошествии пяти лет. Изучив данные Евростата за период с 2013 по 2018 год, он обнаружил, что Дания и Великобритания были местами, где фирмы, скорее всего, будут открываться.

#Bloomberg

Вы думали, что ФРС, Банка Японии и Риксбанка хватит на неделю? Марафон продолжается сегодня с решениями по ставкам в Великобритании, Швейцарии, Южной Африке, Турции и Норвегии.

Ожидается, что последний фактически повысит ставки сегодня утром и подтвердит еще одно повышение в декабре, за которым последует еще одно повышение в следующем году. Это будет первое такое ужесточение после пандемии среди стран с 10 наиболее торгуемыми валютами в мире. От Банка Англии не ожидается никаких изменений ставок или покупок активов, хотя по крайней мере один член комитета по денежно-кредитной политике, скорее всего, проголосует за скорейшее прекращение покупок активов.

#Bloomberg

Европейские фьючерсы начали с роста, после того, как азиатские рынки выросли, а опасения по поводу китайской группы Evergrande несколько уменьшились. Отчётности невелики, за исключением британских Playtech, CVS Group и Harbour Energy.

Южноафриканская компания Investec собирается опубликовать обновленную информацию о торговле, в то время как в США отчитываются Nike, Accenture и Costco.

Помимо всех решений по ставкам, основные макроэкономические показатели включают данные по индексу менеджеров по закупкам (PMI) для еврозоны, основные кандидаты на предстоящих выборах в Германии встретятся сегодня вечером в финальных теледебатах. Назначенный преемник Ангелы Меркель Армин Лаше будет вынужден выступить после неудач в прошлых дебатах и на фоне мрачных результатов опросов всего за три дня до голосования. 

#Bloomberg

​Растущая стена беспокойства на мировых рынках - от долгового кризиса в Evergrande до планов ФРС по сокращению - кажется, почти специально предназначена для акций развивающихся рынков, и инвесторы реагируют соответствующим образом.

Согласно последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, хедж-фонды становятся все более медвежьими, поскольку позиции фондов с привлечением заемных средств по фьючерсам, связанным с индексом MSCI Emerging Markets, впервые за более чем год закрывают чистую короткую позицию. И данные Bank of America на этой неделе показали, что долгосрочные фонды в течение всего года сокращали свое активное воздействие на EM, причем недавний отток средств был сосредоточен в Китае.

У инвесторов есть законные опасения по поводу влияния реструктуризации фирмы с активами около 2 трлн юаней - что эквивалентно 2% валового внутреннего продукта Китая - на вторую по величине экономику мира, которая уже замедляется. Они также помнят истерику 2013 года, когда индекс акций EM упал на 14% за месяц после комментариев тогдашнего председателя ФРС Бена Бернанке.

До волатильности на этой неделе индекс в 2021 году уступал своему аналогу на развитых рынках примерно на 16 процентных пунктов. Это слишком много, чтобы догнать, когда в году осталось чуть больше трех месяцев.

​Привет, дорогие мои трейдеры 🤝

Сегодня в 19:00 будет проводиться мастер-класс
по стратегиям корреляции и парного трейдинга, и зацепим немного кластерный анализ,
что отлично работают на текущей волатильности.

Доступ на мастер-класс для подписчиков канала бесплатный

☝🏻Ссылка на вебинарную комнату

▪️Только узкий круг заинтересованных людей на нашем мероприпиятии.
▪️Только полезная информация.
▪️Книга про маркет-мейкеров после регистрации.

➡️ Бесплатный КАНАЛ с ТОРГОВЫМИ идеями

Хорошего дня
С уважением Александр Янюк,
Trading Volume Terminal
- платформа для комплексного анализа реально рынка.
(Объемы, дельта, опционы, фьючерсы, СОТ отчеты и всё, всё, всё)

P.S И кстати можете получить
+2 месяца (100$) пользования профессионального софта для трейдеров в подарок 🎁