Еще один китайский девелопер попал в кризис после того, как не смог погасить облигации с текущим сроком погашения, что усугубило проблемы национальных компаний недвижимости с большим объемом заемных средств после долговых проблем промышленного гиганта Evergrande.

Fantasia Holdings не погасила облигации на сумму 205,7 миллиона долларов, которые должны были быть погашены в понедельник. Проблемы у девелопера возникли на следующий день после того, как торговля акциями Evergrande была приостановлена в Гонконге в ожидании объявления о “крупной сделке”. Позже стало известно, что Hopson Development планирует приобрести 51% акций подразделения по обслуживанию недвижимости Evergrande, согласно китайской платформе финансовых новостей Cailian. Неужели сага об Эвергранде прошла мимо вас?

​Слово дня на рынках Китая - “зараза”. В понедельник торговля акциями China Evergrande были приостановлены в ожидании крупной сделки (как сообщается, покупка контрольного пакета акций Hopson Development). Неясно, произвел ли испытывающий трудности застройщик платеж по долгу в размере 260 миллионов долларов, которую он гарантировал и которая должна была быть выплачена в выходные. Тем временем другая китайская компания по недвижимости, похоже, приближается к кризису. Fantasia не смогла погасить облигации на сумму 205,7 миллиона долларов, которые должны были быть погашены в понедельник, что привело к падению цен на ее непогашенный долг и усилило опасения по поводу сектора недвижимости в целом.

А строитель Sinic получил требование погасить часть долга после пропуска двух местных процентных платежей.

Можно привести аргумент в пользу того, что Китай пытается вытеснить сильных, а затем защитить более слабых игроков в своей чрезмерно развитой индустрии недвижимости.

Совсем недавно власти попытались ограничить последствия, купив часть доли Evergrande в испытывающем трудности банке и подтолкнув других кредиторов к поддержке сектора недвижимости. И, конечно же, в прошлом году они ввели политику трех красных линий, поощряя девелоперов сокращать свои долги и укреплять свои балансы. Теперь, когда угрожает "заражение", мы могли бы увидеть, насколько успешными были эти меры.

Всемирная торговая организация повысила свой прогноз роста мировой торговли в 2021 и 2022 годах до 10,8% и 4,7% соответственно. Однако в докладе предупреждается, что неравномерный доступ к вакцинам может усугубить экономические различия. “Чем дольше будет сохраняться неравенство в отношении вакцин, тем больше вероятность того, что появятся еще более опасные варианты Covid-19, что замедлит прогресс в области здравоохранения и экономики, которого мы достигли на сегодняшний день”, - сказал генеральный директор ВТО Нгози Оконджо-Ивеала.

​Женщины в Финтехе:
Стало ли количественное финансирование мейнстримом?

Пожалуйста, присоединяйтесь к сообществу женщин в финтехе для увлекательной дискуссии о том, как новые изменения в данных и технологиях позволяют шире применять количественное финансирование способами, которые ранее были достижимы только для самых сложных фирм.

Количественные финансы - это использование математических моделей и чрезвычайно больших наборов данных для анализа финансовых рынков и ценных бумаг. Достижения в области вычислительной техники и доступности данных позволили финансовым фирмам в мгновение ока вычислять сложные алгоритмы, открывая двери для множества приложений для квантовых стратегий.

Избранные спикеры:

Алисса Гилмор (модератор)
Глобальные финансовые продукты Руководитель отдела коммуникаций
Bloomberg L.P

Наталья Бершова
Руководитель отдела исследований исполнения
Sanford C. Bernstein

Кэтрин М. Камински, доктор философии.
Главный стратег по исследованиям, Портфельный менеджер
AlphaSimplex

Санни Ли
Специалист по обработке данных
Bloomberg Second Measure

Гидеон Манн 
Руководитель отдела обработки данных, Офис технического директора
Bloomberg L.P

Темы для обсуждения

Как "кванты" используют эти модели в своей повседневной работе и почему возможности QF могут помочь индустрии финансовых услуг - инвестиции в технологии, данные и навыки, необходимые для создания команды количественных финансов, - существует ли такая вещь, как слишком много QF? Являются ли основы все еще полезными?

Дата и время

Четверг, 21 октября 2021 года
10:00 – 11:00 утра по Восточному времени | 3:00 – 4:00 вечера по Гринвичу

РЕГИСТРАЦИЯ

​​Британское возрождение?

“Дурной сон о членстве в ЕС закончился”, - объявил секретарь Великобритании по Брекситу на конференции консервативной партии во вторник. “Британский ренессанс начался”.

Политики должны быть продавцами и заручаться поддержкой своих идей, и он выступал перед собранием верующих. Но это было уже слишком. В воздухе витает запах “стагфляции”. Слово, которое доминировало в 1970-х годах, все чаще встречается в экономических и финансовых диалогах, судя по грубому, но эффективному показателю электронных писем, поступающих в мой почтовый ящик.

Еще немного исследований показывают, что опасения по поводу стагфляции в настоящее время ограничиваются скипетровым островом Великобритании. Энергетический кризис и острый логистический кризис, вызванный нехваткой водителей грузовиков сейчас, когда дальнобойщикам из остальной части ЕС не рекомендуется приезжать, возвращают всевозможные неприятные воспоминания о Великобритании в 1970-х годах.

И когда я попытался найти в Google Трендах слово “стагфляция”, я нашел интригующий результат, который вы видите ниже. В глобальном масштабе поиски стагфляции едва достигли половины своего уровня с 2008 года, когда сочетание рецессии и инфляции в последний раз казалось очень реальным риском.

Однако в Великобритании поиски стагфляции продолжаются примерно в 10 раз чаще, чем в 2008 году. Британцы внезапно испугались стагфляции. Американцы и их старые коллеги в ЕС, похоже, в целом менее обеспокоены:

Если после выхода Великобритании из ЕС и произошло возрождение, то это было вызвано опасением, что экономика может застояться одновременно с ростом цен.

Добровольно отказавшись от чрезвычайно льготных торговых отношений с огромной экономикой по соседству, что также позволило работодателям импортировать желающих работников для выполнения работ, которые не могли быть заполнены британцами, это не должно удивлять. 

В целом, я по-прежнему считаю, что опасения по поводу стагфляции преувеличены. Существенным исключением из этого является Великобритания. Правда, рецессия, вызванная коронавирусом, больше не считается худшей в Великобритании с 1709 года, благодаря пересмотру данных. Но по-прежнему абсурдно утверждать, что членство в ЕС было кошмаром и что национальное возрождение продолжается. Я надеюсь, что такое действительно произойдет; однако такое заявление в такое время, как сейчас, приводит экспатриантов в отчаяние - и, что более важно, помогает убедить международных инвесторов в том, что Великобританию не следует воспринимать всерьез.

Джон Отерс #Bloomberg

​Согласно опросу IHS Markit, резкий всплеск инфляции в еврозоне начал сказываться на экономике.

Темпы роста в секторе услуг региона заметно замедлились в прошлом месяце, когда потребительские цены подскочили на 3,4% в годовом исчислении - самый высокий показатель за 13 лет. Показатель, измеряющий найм, упал до четырехмесячного минимума.

Услуги стали движущей силой восстановления экономики с тех пор, как в начале лета были сняты широкомасштабные ограничения. В связи с тем, что производство пострадало от глобального сокращения предложения, которое останавливает производство, экономические перспективы в настоящее время начинают ухудшаться.

Поставщики услуг наблюдают “заметное замедление роста спроса, которое труднее объяснить нехваткой”, - сказал Крис Уильямсон, экономист IHS Markit.

Это “отчасти связано с тем, что клиентов отпугивают опасения по поводу продолжения пандемии и более высоких цен, а также некоторое сокращение расходов после первоначального возобновления экономики”, - сказал он.

В секторе услуг затраты на вводимые ресурсы выросли в сентябре самыми быстрыми темпами с середины 2008 года, в то время как взимаемые цены были одними из самых высоких за более чем 20 лет.

“Экономика вступает в последний квартал года по траектории замедления роста”, - сказал Уильямсон. “Падение деловой уверенности до самого низкого уровня с февраля добавляет дополнительные риски ухудшения прогноза”.

Предприятия еврозоны все больше страдают от сокращения предложения, ценового давления

Цены на энергоносители продолжают расти до новых рекордов, поскольку новые опасения вызывают панику из-за наихудшего дефицита за последние десятилетия. Индия предупредила, что у нее осталось всего на четыре дня запасов угля, на немецких электростанциях заканчивается топливо, а Китай только что выгрузил австралийскую партию, несмотря на строгий запрет на импорт. Поставок просто нет, поскольку экономика восстанавливается после вызванного пандемией затишья, а также таких проблем, как логистические заторы и транспортные узкие места.

Общая картина: ОПЕК + вчера не пришла на помощь, поскольку группа решила продолжить свой первоначальный план постепенного увеличения на 400 000 дополнительных баррелей нефти в месяц. И это несмотря на призывы мировых лидеров, включая Белый дом, поставлять на рынок больше сырой нефти и сдерживать цены. По данным EIA, среднесуточная добыча сырой нефти в США была на 6,7% ниже, чем в прошлом году, в то время как коммерческие запасы сырой нефти, за исключением Стратегического нефтяного резерва, сократились на 15% по сравнению с 2020 годом.

Это помогает поднять цены на нефть до самого высокого уровня за три года, когда нефть марки Brent (CO1:COM) и WTI (CL1:COM) достигли 82 и 78 долларов за баррель соответственно. Высокие цены на природный газ (NG1:COM) также побуждают американские коммунальные предприятия перейти на уголь в этом году, но их поставки ограничены шахтерами, которые за последние шесть лет сократили мощности на 40%. На прошлой неделе уголь из региона центральные Аппалачи подорожал на 2,20 доллара до 73,25 доллара, что на 35% больше, чем в прошлом году, и является самым высоким уровнем с мая 2019 года.

Мысли: "Инвесторы недооценивают структурные изменения, произошедшие в энергетическом ландшафте Северной Америки, которые могут привести к тому, что эти более высокие цены сохранятся в течение некоторого времени", - написал Лукас Пайпс, аналитик B Riley Securities. Некоторые даже называют нынешнюю ситуацию первым крупным энергетическим кризисом перехода к чистой энергетике, когда президент Байден поставил цель декарбонизировать экономику к 2050 году (ожидается, что к этой дате спрос на электроэнергию увеличится на 60%). "Это предостерегающее сообщение о том, насколько сложным будет энергетический переход", - добавил Даниэль Ергин, автор Новой книги: Энергия, климат и столкновение наций.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

​Биткойн поднялся выше 50 000 долларов, так как стратеги Bank of America Corp. поддержали криптовалюту как новый класс активов.

Ралли привело к росту цен до самого высокого уровня с начала сентября, когда Сальвадор принял криптовалюту в качестве законного платежного средства. Биткойн вырос на 2,5% в начале торгов в Нью-Йорке и ранее достиг 50 307 долларов.

Вселенная цифровых активов “слишком велика, чтобы ее игнорировать”, - писали стратеги, в том числе Алкеш Шах и Джессика Рейф Эрлих. “Мы считаем, что возможностей может быть больше, чем ожидают скептики”.

Отчет Bank of America показывает, что энтузиазм в отношении криптовалют набирает обороты на Уолл-стрит, несмотря на многочисленные разногласия. Только в прошлом месяце Китай ввел полный запрет на транзакции, а американские финансовые надзорные органы расследуют некоторые из крупнейших криптобирж.

По мнению Bank of America, усиление регулирования может быть положительным фактором для криптовалют в долгосрочной перспективе. Как только правила будут установлены, неопределенность в отношении того, как инвестировать в криптовалюту, будет снята, пишут стратеги.

Биткойн медленно возвращается к своим предыдущим максимумам после обвала в мае, который был вызван ограничением добычи криптовалют в Китае. Цены выросли более чем на 60% с минимума в июле.

Биткойн тестирует ключевой уровень

Инвестиции сегодня в тренде 📈📈📈

✅ ЦБ поднимает ключевую ставку, но банки не спешат поднимать ставки по депозитам
✅ В 2021 году наблюдается рекордный за последние несколько лет уровень инфляции более 7% годовых
✅ Ставки по депозитам не компенсируют инфляцию

Мало кто хочет размещать деньги в банк под процент ниже инфляции — и вот вам рост интереса к инвестициям.

Но как разобраться во всех тонкостях и особенностях инвестирования и торговли на финансовых рынках 💹💹💹 ?

Secret Signals 🤫- проект, который даст Вам все необходимое: от релевантных новостей из мира финансов до автоматических торговых стратегий, созданных профессионалами с многолетним опытом в финансовой сфере.

Основные рыночные показатели восстановились во вторник после ориентированного на технологии разгрома рынка на предыдущей сессии.

Промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 311,75 пункта, или на 0,92%, до 34 314,67. Индекс S&P 500 вырос на 1,05% до 4345,72, а индекс Nasdaq Composite вырос на 1,25% до 14 433,83. Все три основных показателя все еще снижаются в течение недели.

Во вторник технологии с мегатехами были полностью в зеленом цвете. Netflix вырос на 5,2%, Amazon вырос всего на 1%. Apple и Alphabet выросли на 1,4% и почти на 1,8% соответственно. Акции Facebook выросли на 2% после падения на 5% в понедельник из-за заявлений информатора и сбоя в работе сайта.

Акции газо- и нефтедобытчиков снова выросли, так как цены на нефть продолжили свой рост. Цены на нефть в США во вторник превысили 79 долларов за баррель, прежде чем опуститься до 78,93 доллара. Chevron выросла на 1%, а Enphase Energy выросла на 1,6%.

Акции, связанные с восстановлением экономики, такие как круизные компании, авиакомпании, розничные торговцы и банки, также выросли вместе с более широким рынком. Норвежские круизные линии подскочили более чем на 1%, а Goldman Sachs вырос на 3,1%. Wells Fargo прибавил 2%.

В то время как в последнее время рынок был разделен между акциями, привлеченными для восстановления экономики, и крупными технологиями, обе группы получили прибыль во вторник. Все, кроме четырех членов Dow, были в зеленом.

Улучшая настроения в связи с восстановлением, отчет Института услуг по управлению поставками PMI за сентябрь вырос до 61,9 с 61,7 в августе, что на 2 пункта лучше, чем ожидалось.

​На своей конференции IBM Investor Briefing 2021 председатель и генеральный директор International Business Machines (IBM -0,3%) Арвинд Кришна отметил, что благодаря приобретениям и органически он ожидает роста выручки в среднем на однозначную цифру в течение следующих нескольких лет, начиная с 2022 года.

В среднесрочной перспективе он ожидает роста на уровне высоких однозначных цифр для консалтинга и роста на уровне средних однозначных цифр для программного бизнеса IBM.

​Кришна видит огромные возможности в кибербезопасности и указывает, что он будет внедрять инновации в блокчейне и квантовой технологии.

Компания генерирует сильный свободный денежный поток, который позволяет осуществлять эти инвестиции, и он рассчитывает получить 35 миллиардов долларов в течение следующих трех лет.

По оценкам компании, годовой объем генерирования свободного денежного потока в размере ~ 750 млн долларов США, из которых ~ 25% свободного денежного потока будет обеспечиваться IBM Consulting, в то время как оставшиеся 75% будут предоставляться программным обеспечением IBM, с ростом средней однозначной цифры в этом сегменте и очень высокой операционной рентабельностью ~ 30% в целом.

Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер заявил на слушаниях в Палате представителей во вторник, что США не будут запрещать криптовалюты, но сосредоточат внимание на обеспечении справедливого регулирования отрасли, сообщает Bloomberg.

Это несмотря на то, что Генслер рассматривает криптовалюты как "спекулятивный актив, который нуждается в большем регулировании", а также "изобилует мошенничеством, мошенниками и злоупотреблениями".

"Наш подход действительно совершенно иной", любой запрет, вероятно, должен быть законодательно утвержден Конгрессом, добавляет он, отмечает Bloomberg.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл, похоже, согласен с Генслером, поскольку глава ФРС недавно заявил, что не намерен запрещать криптовалюты, но стабильные монеты нуждаются в большем регулирующем надзоре.

Напротив, Китай недавно объявил крипто-транзакции незаконными, но он также стремится запустить собственную цифровую валюту центрального банка, получившую название цифровой юань.

Говоря о криптовалюте, биткоин (BTC-USD) пробил отметку в 50 тысяч долларов и сейчас приближается к 52 тысячам долларов всего через неделю после того, как цифровой токен отскочил от 41 тысячи долларов.

В начале августа глава SEC Гэри Генслер видел путь для биткойн-ETF - Bloomberg.

Норвежские круизные линии (NYSE: NCLH) начнет плавание всего своего флота из 28 судов к 1 апреля следующего года, заявил генеральный директор Фрэнк Дель Рио в эфире CNBC. Ожидается, что 75% круизных судов компании вернутся к нормальной эксплуатации к концу года.

В настоящее время восемь норвежских судов находятся в плавании, и путешественникам необходимо пройти полную вакцинацию перед посадкой. Непривитые дети, еще не имеющие права на прививку, не допускаются в круизы. Дель Рио считает, что мандат является "конкурентным преимуществом" для компании, несмотря на возможность упустить клиентов.

Генеральный директор надеется, что больше людей будут вакцинированы, чтобы положить конец пандемии. “Во всяком случае, мир открывается, все больше людей получают прививки”, - сказал Дель Рио. “Отложенный спрос по-прежнему очень, очень велик на рейсы, которыми мы занимались до сих пор”.

Pfizer (NYSE: PFE) недавно представила данные в Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов и может получить разрешение на использование своей вакцины для детей в возрасте до 12 лет к Хэллоуину.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

Фьючерсы на хлопок торгуются на самом высоком уровне за последнее десятилетие, что может привести к росту цен на одежду в ближайшие месяцы.

Наиболее активные фьючерсы на хлопок в США (CT1:COM) закрылись сегодня +3,8% до 1,09 доллара за фунт, превысив рост на 22% за последние 11 сессий до лучшего уровня с сентября 2011 года.

Хлопок - это очередное сырье, цены на которое стремительно растут, но причины в большей степени связаны с неожиданным результатом торговой политики эпохи Трампа, согласно Wall Street Journal, в то время как рост цен на такие товары, как пиломатериалы, был вызван высоким спросом и связями в цепочке поставок, а также такими культурами, как кукуруза и пшеница, которые выиграли от засухи.

Президент Трамп запретил импорт одежды в США из китайского региона Синьцзян, крупнейшего региона по производству хлопка в стране, политика, которая была продолжена администрацией Байдена, но китайцы решили проблему, покупая выращенный в США хлопок, производя товары, а затем отправляя их обратно в США.

А по данным Министерства сельского хозяйства США, экспортные продажи хлопка из США в Китай с начала нового маркетингового года 1 августа на 83% выше, чем в это время прошлого года.

Хорошей новостью является то, что урожай хлопка в этом году выглядит сильным, поэтому дефицит маловероятен, и Министерство сельского хозяйства США оценивает 62% урожая как хороший или отличный в этом году по сравнению с 40% годом ранее.

Цены на пиломатериалы подскочили в начале этого года, прежде чем успокоиться и вернуться к нормальному уровню.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

Рейтинговые агентства не беспокоятся о потолке долга

Самый большой риск для рынков и экономики в наши дни - это решающий спор в Конгрессе по поводу повышения потолка госдолга Соединенных Штатов.

Дефолт нанесет серьезный удар по доверию инвесторов, повысит стоимость заимствований во всей экономике и приведет к снижению кредитного рейтинга долга США.

Вот, что говорит Марк Занди, главный экономист Moody's Analytics - исследовательского подразделения фирмы, которое отделено от ее бизнеса по оценке кредитоспособности, - в недавнем отчете:

Дефолт стал бы катастрофическим ударом по зарождающемуся экономическому восстановлению после пандемии Covid-19. Глобальные финансовые рынки и экономика были бы перевернуты, и даже если бы решение было принято быстро, американцы платили бы за этот дефолт в течение нескольких поколений, поскольку глобальные инвесторы справедливо полагали бы, что финансы федерального правительства были политизированы и что может наступить время, когда им не заплатят то, что им должны, и когда должны.

В настоящее время Moody's имеет рейтинг Ааа, самый высокий, по суверенному долгу США. Это то, что позволяет инвесторам считать казначейские облигации "безрисковыми" во всех смыслах и целях.

Потолок долга ограничивает объем заимствований Казначейства США для финансирования расходов федерального правительства - в настоящее время около 28,4 триллиона долларов - сверх налоговых поступлений. Министр финансов Джанет Йеллен назначила 18 октября датой, когда у ее департамента закончатся “чрезвычайные меры”, которые он может предпринять, чтобы продолжать выполнять обязательства правительства, не выпуская больше долгов. Конгрессу необходимо сначала повысить или приостановить потолок долга, чтобы сделать это возможным.
Если 18 октября наступит и пройдет без решения, результатом станет беспрецедентный дефолт по суверенному долгу США. Обычно без происшествий, нынешняя ссора из-за повышения лимита долга перекликается с драками в 2011 и 2013 годах. В 2011 году Конгресс принял решение о потолке долга всего за два дня до того момента, когда Казначейство не смогло бы оплачивать свои счета. Это было достаточно близко к дефолту, чтобы Standard & Poor's, одна из трех крупнейших кредитных рейтинговых компаний, понизила кредитоспособность федерального правительства США до AA+ с AAA в последствии. В 2013 году Fitch поставило государственный долг США на негативную зону, в конечном счете сохраняя свой рейтинг на уровне ААА.
Сегодня S&P по-прежнему имеет рейтинг AA+ и стабильный прогноз по суверенному долгу США. На данный момент рейтинговая фирма не ожидает, что США действительно объявят дефолт в этом месяце, просто для того, чтобы приблизиться к краю пропасти.

Вот что пишет Джойдип Мукерджи, аналитик по суверенным рейтингам Америки в S&P, в бюллетене на прошлой неделе:

Неопределенность, связанная с периодическими политическими тупиками по поводу потолка долга и недопущения закрытия правительства, может подорвать доверие общественности и потенциально иметь серьезные последствия для внутренних и глобальных финансовых рынков. Однако они также могут быть быстро решены политическим руководством страны, как это было до сих пор, поскольку эти неопределенности отражают политическое маневрирование и расчеты, а не лежащие в основе экономические трудности.

В результате Мукерджи уверен, что Конгресс возьмет себя в руки и своевременно рассмотрит вопрос о потолке долга. Это гарантирует стабильный рейтинг, если политики не докажут, что S&P ошибается.
Fitch недавно предупредило, что даже если Казначейство сможет продолжать своевременно выплачивать проценты по своему долгу после “даты ИКС”, задерживая другие платежи, это все равно подорвет его текущий рейтинг ААА. В июле 2020 года фирма вернулась к негативному прогнозу по долгу США.
“Экономические последствия приоритизации долга и потенциальный ущерб доверию инвесторов и кредитоспособности США (что позволяет их рейтингу ”ААА" мириться с таким высоким государственным долгом) могут быть несовместимы с рейтингом "ААА"", - написал Чарльз Севилья, старший директор Fitch по суверенным долгам, в заметке в пятницу.

Но, как и S&P, Fitch видит, что нынешнее противостояние в Конгрессе по поводу лимита долга будет урегулировано вовремя, чтобы избежать дефолта.

Голосование в Сенате по увеличению лимита долга может состояться уже завтра. .

IBM (NYSE: IBM) и Honda Motor Europe объявляют о пятилетнем соглашении, в соответствии с которым IBM планирует управлять и осуществлять финансовые и закупочные операции Honda по всей Европе.

Контракт предназначен для предоставления комплексных услуг, которые могут помочь Honda повысить эффективность, снизить затраты, стандартизировать процессы в рамках своих европейских операций и в конечном итоге направить ее на достижение концепции "Zero Touch".

В соответствии с соглашением IBM планирует управлять процессами "Источник-оплата", "Запись-отчет" и "Заказ-касса".

Стандартизация и упрощение процессов призваны обеспечить применение новейших достижений в области автоматизации, которые могут обеспечить дополнительные преимущества с точки зрения затрат и качества.

Контракт продлевает существующие десятилетние отношения, предоставляя IBM Global Business Services дополнительную ответственность за операции по закупкам.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee