​Молочные коктейли отсутствуют в филиалах McDonald's в Великобритании, помидоры гниют на итальянских фермах, а солдаты работают с фермерами на рисовых полях Вьетнама. Все из-за нехватки персонала.

Нехватка работников ферм и скотобоен, дальнобойщиков, поваров или официантов сильно ударяет по глобальным цепочкам поставок продовольствия, вызывая замедление обработки, задержки доставки и пустые полки супермаркетов.

Эта ситуация добавляет к длинному списку проблем для цепочек поставок продовольствия в этом году - от экстремальных погодных условий, разрушающих урожай, до резкого роста стоимости перевозок и узких мест в доставке. Все это угрожает усугубить инфляцию. После снижения в предыдущие два месяца мировые цены на продовольствие возобновили рост почти до самого высокого уровня за десятилетие, как показал на этой неделе индикатор Организации Объединенных Наций.

Правда, многие отрасли экономики страдают от нехватки рабочей силы, но особенно выделяются продовольствие и сельское хозяйство. Это одни из наименее автоматизированных отраслей, где низкая маржа означает, что затраты могут быстрее переложиться на покупателей.

Еда также имеет значение в том смысле, что она “по своей сути местная, а также по своей сути политическая”, - говорит Декер Уокер, эксперт по агробизнесу в Boston Consulting Group. 

Решения? Работодатели уже предлагают более высокую заработную плату, бонусы за устройство на работу и другие льготы, чтобы заманить работников, одновременно ища творческие меры. Сеть ресторанов острой курицы Nando's, которая была вынуждена временно закрыть некоторые из своих ресторанов в Великобритании, направила своих собственных работников, чтобы помочь своим проблемным поставщикам.

Правительства тоже вмешиваются, как, например, Австралия, которая начнет предлагать сельскохозяйственные визы иностранным сельскохозяйственным работникам. Это контрастирует с Великобританией, которая до сих пор сопротивлялась призыву расширить свою визовую программу, чтобы заполнить пробел в дальнобойщиках. Но с учетом долгосрочной тенденции, указывающей на сохраняющуюся нехватку работников, на помощь могут прийти роботы.  

Инвесторы скоро получат дополнительный час для торговли в Объединенных Арабских Эмиратах.

Фондовая биржа Абу-Даби и Финансовый рынок Дубая планируют продлить торговые часы с 3 октября и отказаться от минимальной торговой комиссии. Эти шаги направлены на повышение рыночной капитализации и повышение привлекательности бирж для розничных инвесторов.

Объемы торгов на обеих биржах выросли в этом году благодаря местным инвесторам. Хотя изменения могут увеличить розничную активность, они вряд ли окажут влияние на иностранных институциональных инвесторов, сказал Хаснаин Малик, руководитель отдела исследований акций Tellimer в Дубае. 

В среднем ежедневно в Абу-Даби акции торговались на 327 миллиардов долларов, а в Дубае - 57 миллиардов долларов. Это сопоставимо с 2,6 миллиардами долларов на фондовой бирже Саудовской Аравии, крупнейшей в регионе по рыночной капитализации. Бенчмарк Абу-Даби в этом году вырос примерно на 50%, что делает его одним из лучших в мире, в то время как бенчмарк Дубая вырос на 17%.

По мере улучшения ситуации на рынке все больше компаний рассматривают возможность выхода на рынок, в том числе Emirates Global Aluminum, прибыль которой резко возросла в первом полугодии. Крупнейший производитель металла в регионе готов выбрать три банка США в качестве ведущих андеррайтеров для потенциального IPO.

Подразделение хедж-фонда UBS рассматривает возможность предоставления инвесторам прямого доступа к своей стратегии в Китае после того, как оно прошло через множество регуляторных вмешательств, которые поставили под сомнение инвестиционный потенциал страны. Стратегия зафиксировала двузначную прибыль в этом году с “очень положительной” прибылью как в июле, так и в августе, сказал Кевин Рассел, главный инвестиционный директор нью-йоркского подразделения UBS O'Connor стоимостью 9,6 миллиарда долларов. Он отказался назвать точные цифры производительности. В других новостях китайские официальные лица пообещали ужесточить надзор в сфере финансовых услуг, предполагая, что недавнее наступление регулирующих органов на частный сектор еще не закончилось. Центральный банк закроет лазейки в своем регулировании финансовых технологий и включит все виды финансовых учреждений, услуг и продуктов в свою систему пруденциального надзора.

​“Спрос или предложение?”, по-видимому, является доминирующим вопросом, стоящим в настоящее время перед крупными экономиками. Вы можете видеть напряженность между этими двумя показателями в данных о рабочих местах, опубликованных в пятницу, которые показывают, что экономика США добавила 235 000 новых рабочих мест в августе — намного меньше, чем ожидали экономисты - 725 000. С одной стороны, меньшее, чем ожидалось, количество рабочих мест может свидетельствовать о том, что вариант delta напугал предприятия в прошлом месяце, заставив их сократить наем, учитывая неопределенный прогноз спроса. Мы знаем, например, что в августе потребительское доверие в США упало до шестимесячного минимума. Между тем, индекс услуг Института управления поставками упал до 61,7 с 64,1 в июле - все еще растет, но более медленными темпами.

Но, с другой стороны, есть некоторые признаки того, что количество рабочих мест, возможно, было сдержано предложением, а не спросом. Основным источником слабости были сферы досуга и гостеприимства, поскольку в этом секторе не было добавлено новых рабочих мест. Это резкий поворот после того, как в среднем в этих секторах нанималось более 350 000 в месяц в течение большей части года. Но заработная плата продолжает сильно расти, что говорит о том, что такие предприятия требуют работников. Они просто не могут их найти.

Отделить предложение от спроса сложно и в лучшие времена, тем более после глобальной пандемии. Но важно выяснить, кто из них находится на месте водителя, поскольку эти два фактора требуют совершенно разных политических мер. 

Экс-глава OMV: в ближайшей перспективе цена нефти стабилизируется в районе $70 за баррель

Райнер Зеле подчеркнул, что дальнейшее развитие будет определяться спросом

#ТАСС

TotalEnergies подписала соглашение о вложении 27 миллиардов долларов в добычу нефти, газа и солнечной энергии в Ираке в течение следующих 25 лет - как утверждается, это крупнейшая инвестиция в стране западной фирмы. Французский гигант потратит 10 миллиардов долларов на инфраструктуру и надеется помочь облегчить острую нехватку электроэнергии в Ираке. Однако она плывет против течения; другие западные фирмы пренебрежительно относятся к стране.

Алюминий поднялся до самого высокого уровня более чем за десятилетие, поскольку политические волнения в Гвинее вызвали опасения по поводу поставок сырья, необходимого для производства металла. Подразделение военных захватило власть и приостановило действие конституции, а глава спецназа полковник Мамади Думбуя призвал армию поддержать его. Это потрясло мировые рынки алюминия в понедельник, поскольку политическая нестабильность повышает вероятность сбоев в поставках бокситов от ключевого глобального поставщика.

Goldman Sachs нанимает банкиров из конкурирующих фирм Citigroup и HSBC, поскольку американский кредитор стремится расширить свой бизнес на Ближнем Востоке на фоне резкого роста сделок в регионе, где правительства ищут новые способы привлечения денег и диверсификации своей экономики. В то же время Объединенные Арабские Эмираты объявили о планах углубить свои торговые связи в Азии и Африке и привлечь 150 миллиардов долларов иностранных инвестиций. В другом месте правительство Ирака и Total Energies договорились о пакете инвестиционных сделок на сумму 27 миллиардов долларов, направленных на увеличение добычи нефти и газа и сокращение перебоев в электроснабжении второго по величине производителя ОПЕК.

​Где именно мы находимся в деловом цикле? Я задал этот вопрос в Твиттере на прошлой неделе в результате дебатов, которые я провел с коллегами Гаем Джонсоном и Аликс Стил по радио. И действительно, я не думаю, что я где-то ближе к ответу. Особенно после пятничного гигантского промаха в данных о рабочих местах в США. Большинство респондентов, которые рискнули высказать предположение, сказали, что мы находимся между двойными провалами.

Логически рассуждая, учитывая, что мир только что пережил одну из самых глубоких рецессий за всю историю, и эта активность все еще набирает обороты, следует предположить, что мы находимся на ранней стадии расширения. И по этой мере увеличение акций и более крутые кривые доходности - несмотря на колебания в пятницу - имеют смысл. Это именно то, что должно произойти в начале делового цикла. За исключением того, что это не похоже на начало другого цикла роста. Конечно, рост заработной платы является устойчивым и спрос на товары и услуги тоже устойчив. На что это похоже, так это на то, что мы живем в экономике, поддерживаемой стимулирующими мерами. Во-первых, у нас никогда не было волны банкротств, которая должна была произойти во время рецессии, закончившей предыдущий цикл. И это проблема, потому что, как знает любой хороший садовод, обновление весны может наступить только после темноты и отчаяния зимы. Старое еще не убрано, чтобы освободить место для нового. Это ставит политиков и трейдеров перед настоящей загадкой. Если стимул будет отменен, существует реальный риск падения акций, и обратный эффект богатства приведет к снижению расходов в целом, а за этим последует двойная рецессия. Но если краны стимулирования будут открыты слишком долго, рост расходов на заработную плату и нарушение цепочки поставок могут спровоцировать устойчивую инфляцию. Осмелимся ли мы произнести слово: Стагфляция?

​Европа сталкивается с шоком цен на энергоносители, поскольку стоимость природного газа и электроэнергии растет до рекордных уровней.

Перебои в поставках газа повышают стоимость производства электроэнергии из Великобритании в Германию, как раз когда предприятия вновь открываются, а люди возвращаются в офис, увеличивая спрос. Растущие цены подпитывают инфляцию и угрожают затормозить восстановление экономики, поскольку энергоемким отраслям промышленности, от удобрений до стали, возможно, потребуется ограничить производство.

Цены растут, несмотря на то, что все еще лето, когда спрос обычно низкий, подготавливая почву для трудной зимы. Коммунальные компании повышают цены для потребителей в то же время, когда все, от продуктов питания до транспортных расходов, также растет, что является головной болью для политиков, пытающихся заручиться поддержкой для энергетического перехода.

​“Проблема еще даже не началась”, - сказал Жюльен Хоаро, глава EnergyScan, аналитического подразделения французской компании Engie SA. “Европу ждет очень суровая зима”.

Эталонные европейские фьючерсы на газ, торгуемые в Нидерландах, выросли в понедельник до рекордного уровня, как и цены в Великобритании. Краткосрочная цены на электроэнергию в Великобритании также достигли рекордного уровня, а контракт на год вперед в Германии - крупнейшем рынке электроэнергии в Европе - также достиг рекордного уровня.

Жаркая погода и малая скорость ветра сдерживают производство возобновляемой энергии, стимулируя использование генерации на ископаемом топливе и повышая цены на уголь более чем на 70% в Европе в этом году. Все это привело к тому, что стоимость загрязнения окружающей среды в Европе достигла самого высокого уровня за всю историю.

Европа столкнулась с газовым кризисом после того, как суровая зима привела к истощению хранилищ. Увеличить запасы - которые уже на самом низком уровне более чем за десятилетие - было непросто, поскольку Россия, являющаяся главным поставщиком, ограничивала потоки в то время, когда Азия забирает себе грузы сжиженного природного газа, которые в противном случае могли бы направиться в Европу.

Европа также не может рассчитывать на собственное производство, поскольку несколько отключений нарушают потоки из Северного моря. Внутреннее производство также сокращается, а гигантское газовое месторождение Гронинген в Нидерландах, возможно, закроется на три года раньше запланированного срока. Цены на газ настолько высоки, что они торгуются с редкой премией к сырой нефти.

Стремительный рост цен на энергоносители уже привел к тому, что инфляция в Германии достигла самого высокого уровня с 2008 года. Цены выросли на 3,4% в августе, что выше ставки в 2%, на которую Европейский центральный банк нацеливается. Ситуация все еще может ухудшиться, если повторится холодная погода 2018 года, когда Зверь с Востока принес в Западную Европу низкие температуры.

“Если бы у нас было такое погодное явление, как Зверь Востока, я бы не удивился, если бы спотовые цены достигли трехзначных цифр”, - сказал Хоарау.

Энергетические руководители итальянского коммунального гиганта Enel SpA и австрийской нефтегазовой компании OMV AG уже предупредили о предстоящей трудной зиме. По данным Citigroup Inc., цены на газ и электроэнергию в Европе могут привести к увеличению среднего счета за коммунальные услуги на двух видах топлива для европейских розничных потребителей на 20%.

“Призрак энергетической бедности может быстро распространиться по всей Европе этой зимой”, - говорится в записке аналитиков Citi, в том числе Аластера Сайма.

Коммунальные компании в Великобритании от Electricite de France SA до EON SE уже повысили внутренние тарифы.

“Поскольку нынешний рост оптовых цен все больше влияет на розничные тарифы в ближайшие месяцы, вероятно, все большее внимание будет уделяться роли правительств в смягчении последствий повышения как в краткосрочной, так и в среднесрочной перспективе”, - сказал Гленн Риксон, глава европейского энергетического анализа в S&P Global Platts в Лондоне.

На энергетическом рынке Великобритании уже наблюдаются признаки напряженности, и еще даже не похолодало. Цены в понедельник достигли рекордного уровня после слабого ветра, а задержка с возвращением двух ядерных реакторов означала падение надежды. В то время как сетевой оператор National Grid Plc заверил рынок в том, что ситуация управляема, он признал, что запас поставок этой зимой будет меньше, чем в прошлом году.

Более высокие цены на газ делают угольную генерацию более прибыльной, повышая стоимость разрешений на выбросы углерода, необходимых для покрытия выбросов.

“Люди, торгующие на углеродном рынке, являются заложниками состояния газовых запасов и возможностей”, - сказал Луис Редшоу, директор Redshaw Advisors Ltd. “Если цены на газ упадут, у этих заводов по производству лигнита закончатся деньги, и люди, владеющие этим углеродом, захотят его продать”.

Всего несколько лет назад китайские фирмы щедро тратили деньги за рубежом на все - от роскошных отелей до футбольных клубов. Теперь они направляются к выходу на фоне растущего спроса на все, что выбрасывает наличные деньги. Компании в Китае объявили о планах по выводу своих зарубежных активов на сумму 10,5 миллиарда долларов в этом году, что является вторым по величине показателем, по крайней мере, с 1998 года, согласно данным, собранным Bloomberg.
При нынешних темпах 2021 год может превысить прошлогоднюю сумму в 15 миллиардов долларов.

Тем временем Китай объявил о расширении зоны экономического сотрудничества Цяньхай в Шэньчжэне; регулирующие усилия Пекина по усилению контроля над своим технологическим сектором добавляют еще один “механизм развязки” в мировую экономику, говорит бывший глава Всемирной торговой организации; и вице-премьер Китая Лю Хэ обещает продолжать поддерживать частный бизнес, несмотря на репрессии.

Сальвадор купил 200 биткоинов и планирует купить “намного больше” криптовалюты, поскольку принимает ее в качестве законного платежного средства со вторника, сообщил президент Найиб Букеле в своем посте в Twitter. Его принятие получит первоначальный импульс от правительственного биткойн-кошелька Chivo, который поставляется с предварительно загруженной валютой на сумму 30 долларов для пользователей, которые регистрируются с национальным идентификационным номером Сальвадора. Принятие вызвало интерес на платформах социальных сетей, пользователи Twitter и Reddit обсуждают планы массовой покупки биткоинов на сумму 30 долларов 7 сентября в ознаменование нового закона Сальвадора о биткоинах.

Потенциальный скоординированный ценовой насос перекликается с предыдущими онлайн-кампаниями, нацеленными на акции-мемы, такие как GameStop. 

​Можно привести аргумент в пользу того, что доллар США действует во многом как Казначейство США. Учитывая, что никто не может точно определить, что удерживает доходность облигаций на столь низком уровне, доллар, возможно, был лучшим средством для инвесторов выразить свое мнение о будущем направлении экономики США, и мы видели, как он вел себя соответствующим образом в течение лета. Как показано на графике ниже, доллар США имеет тенденцию укрепляться, когда экономические данные США разочаровывают. Но, конечно, даже если вы не думаете, что растущий доллар говорит что-то зловещее о том, как инвесторы рассматривают перспективы глобального роста, укрепление доллара может в конечном итоге стать для него встречным ветром, поскольку оно эффективно приводит к ужесточению финансовых условий.

​​Вы можете увидеть эту динамику на следующем графике, любезно предоставленном Майклом Первесом из Tallbacken Capital Advisors. Поскольку доллар укрепился до девятимесячного максимума в августе, это привело к росту премий за риск по корпоративному долгу США с мусорным рейтингом. Траектория доллара важна не только для развивающихся рынков или других иностранных инвестиций, пишет Пурвес, но и потому, что более сильная валюта США действует как "фактор ужесточения, который мы испытали этим летом". Доллар снова ослаб после Джексон-Хоул, но с учетом того, что Федеральная резервная система все еще готова начать сокращение в этом году, он все еще может возобновить свой рост. 

Бизнес-школы США обновляют свои учебные курсы по цепочке поставок, чтобы убедиться, что следующее поколение менеджеров по логистике готово к будущим кризисам.

Мэтью Бойл пишет для Bloomberg Businessweek, что это входит в число ответов академических кругов, поскольку пандемия уничтожает учебники, которыми руководствовались в этой области с 1990-х годов. (Читайте полную историю здесь) Старые лекции, рассказывающие о преимуществах управления запасами точно в срок, обновляются с учетом преимуществ безопасных запасов, диверсификации поставщиков и анализа данных.

“В течение многих лет мы воспринимали логистику как нечто само собой разумеющееся”, - говорит Скрикант Дейтар, декан Гарвардской школы бизнеса. “Пандемия заставила нас переосмыслить это”.

Среди других основных моментов статьи:

Колледж бизнеса Смил штата Пенсильвания в следующем году добавляет магистерский курс по управлению рисками в цепочках поставок, с уроками, извлеченными непосредственно из пандемического опыта корпоративных партнеров, включая Hershey и Dell

Школа бизнеса Кэри штата Аризона планирует предоставить сертификат по устойчивости цепочки поставок.

Поступающие студенты-бизнесмены, которые когда-то не занимались финансами или маркетингом, теперь хотят изучать управление цепочками поставок, говорит Алок Бавея, профессор бизнес-школы Рутгерса.
В частности, обсуждения в классах теперь будут посвящены недостаткам слишком большого объема поставок из одной страны, такой как Китай, и изучению роли машинного обучения и искусственного интеллекта в принятии решений о производстве и инвентаризации.

Рекордные 50 компаний планируют посетить ярмарку вакансий в сфере поставок в технологическом институте Джорджии в сентябре — примерно вдвое больше, чем обычно приходит для набора студентов программы, включая новичков Honda, Honeywell и Procter & Gamble.

​Экономика Греции выросла на 16,2% во втором квартале по сравнению с аналогичным периодом 2020 года за счет потребления и инвестиций.

Страна присоединяется к своим коллегам в Южной Европе, поскольку за три месяца до 30 июня экономика выиграла от отмены большинства ограничений, связанных с пандемией. Италия, Испания, Португалия и Греция намерены получить около 379 миллиардов евро (450 миллиардов долларов), или 47%, из фонда восстановления Европейского союза в размере 800 миллиардов евро, чтобы перестроить свою экономику в эпоху после пандемии.

Греция прогнозирует экономический рост на 3,6% в течение всего 2021 года по сравнению с падением на 8,2% в 2020 году, но рост в этом году будет лучше, чем прогнозировалось ранее, заявил в понедельник министр финансов Кристос Стейкурас.

Правительство видит еще более сильный, чем ожидалось, третий квартал, учитывая положительные признаки от туризма.

Лучшие данные по экономике также дают премьер-министру Кириакосу Мицотакису возможность ввести дополнительные налоговые льготы. Ожидается, что премьер-министр объявит о новых инициативах по облегчению налогового бремени в своем выступлении в субботу на Международной ярмарке в Салониках.