Jollibee Foods Corp. купила 51% компании по производству чая с пузырьками Milkshop International Co.Ltd. за 12,8 миллиона долларов, поскольку крупнейший ресторанный оператор Филиппин ускоряет свою глобальную экспансию.

Компания Milkshop, основанная в тайваньском городе Тайнань в 2008 году, управляет специализированными чайными магазинами под торговыми марками Milkshop и Milksha. У него более 250 торговых точек, из которых 231 находится на Тайване, а остальные - в Сингапуре, Гонконге, Мельбурне и Ванкувере. Его общесистемные продажи выросли на 12 % до 74,7 миллиона долларов в прошлом году, несмотря на пандемию, и приносят скромную чистую прибыль, говорится в заявлении Jollibee.

Филиппинская компания, известная такими блюдами, как жареная курица и сладкие спагетти, стремится к зарубежной экспансии и возможностям, созданным Covid-19, поскольку она восстанавливается после исторических потерь, вызванных пандемией, заявил ее генеральный директор Эрнесто Танманьонг в интервью в марте.

Чай с пузырьками стал многомиллиардной индустрией во всем мире с тех пор, как он был впервые представлен на Тайване в 1987 году. “Это дает JFC возможность участвовать в этой быстрорастущей категории напитков и вместе с основателем Milkshop развивать бренд Milksha по всему миру”, - говорится в заявлении Jollibee из Манилы.

Продукты Milksha в настоящее время продаются в некоторых подразделениях Jollibee в соответствии с лицензионным соглашением и вскоре будут предлагаться в магазинах Chowking, говорится в сообщении.

Набег Jollibee на чай с пузырьками следует за набегом Shakey's Pizza Asia Ventures Inc., филиппинского ресторанного оператора, который в прошлом году вывел бренд R&B milktea Koufu Group Ltd. на внутренний рынок. Shakey's выпустила R&B чай с молоком более чем в половине своих магазинов пиццы и курицы на углях Peri-Peri, где можно пообедать и заказать доставку.

Акции Jollibee выросли на 1,7%, а затем выросли на 0,6% до 233,40 песо по состоянию на 11:50 утра в Маниле, ожидая роста второй день подряд. Базовый фондовый индекс Филиппин практически не изменился.

#пищепром #покупка #Филипины

Paytm, пионер цифровых платежей в Индии, рассмотрит предложения биткойнов, если власти страны устранят неопределенность в регулировании, связанную с принятием криптовалют.

Правила, касающиеся этих активов, остаются в “серой зоне”, заявил финансовый директор Мадхур Деора в интервью телеканалу #Bloomberg Хаслинде Амин и Ришаду Саламату в четверг.

“Биткойн все еще находится в регулируемой серой зоне, если не в регулирующем запрете в Индии”, - сказал Деора. “На данный момент Paytm не использует биткойн. Если бы это когда-нибудь стало полностью законным в стране, тогда, очевидно, могли бы быть предложения, которые мы могли бы запустить”.

Центральный банк Индии фактически запретил торговлю криптовалютами до тех пор, пока суды не отменили запреты в марте 2020 года. С тех пор правительство рассмотрело вопрос о принятии крипто-законодательства, но Резервный банк Индии по-прежнему крайне критичен и продолжает выступать за его запрет.

Комментарии Деоры появляются, когда Paytm готовится к публичной подписке на свое первоначальное публичное размещение акций стоимостью 183 миллиарда рупий (2,5 миллиарда долларов) после продажи почти половины якорным инвесторам. Размещение ожидается в середине ноября.

#Индия #Paytm #биткойн #крипто

​Самый эффективный фонд акций Южной Африки извлек выгоду из ставки на то, что пострадавшие акции, особенно в энергетическом секторе, будут процветать по мере того, как экономика оправится от наихудших последствий пандемии.

Всемирный гибкий прогнозирующий фонд Blue Quadrant Capital Management в этом году вернул 125 %, что больше, чем у любого южноафриканского фонда, по меньшей мере, на 100 миллионов рандов (6,5 миллиона долларов) и более чем вдвое превышает его ближайшего конкурента. Дополнения, сделанные в то время как Covid-19 разрушил рынки в первом квартале 2020 года, оказались ключевыми, сказал Леандро Гастальди, управляющий портфелем в 120 миллионов рандов.

“Мы ожидали восстановления, и это в значительной степени зависит от восстановления после пандемии Ковида и влияния этого на энергетический сектор”, - сказал он.

Marathon Digital Holdings (NASDAQ:MARA) производит 417,7 биткоина (BTC-USD) в октябре, по сравнению с 340,6 BTCS в предыдущем месяце, хотя и снизился с пика 469,6 в августе.

В настоящее время компания владеет примерно 7 453 BTC, включая 4812,66 BTC, которые она купила в январе по средней цене покупки 31 168 долларов за BTC.

Биткойн-холдинги Marathon (MARA) по состоянию на 1 ноября оцениваются примерно в 457,4 миллиона долларов.

"С учетом того, что поставки наших ранее приобретенных майнеров ускорятся в ближайшие месяцы, мы по-прежнему ожидаем, что наше производство биткоинов станет более стабильным по мере нашего масштабирования", - сказал генеральный директор Marathon Digital Фред Тиль.

Тем не менее, акции (MARA) торгуются на чистой отрицательной территории, так как биткойн (BTC-USD -) снизился за последние 24 часа.

Ранее (4 октября) Marathon Digital сообщила о росте на 91 % в 3 квартале новых добытых биткоинов

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

​Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл удваивает новые рамки политики центрального банка США, заявляя, что он не будет поддерживать повышение процентных ставок до тех пор, пока рынок труда не восстановится, даже несмотря на то, что инфляция может быть горячей в течение нескольких месяцев.

“Еще многое предстоит сделать, чтобы достичь максимальной занятости”, - заявил Пауэлл журналистам в среду. “Инфляция, которую мы наблюдаем, на самом деле не связана с жестким рынком труда”.

Его комментарии появились после того, как Федеральный комитет по открытым рынкам объявил, что начнет замедлять ежемесячные покупки активов на сумму 120 миллиардов долларов такими темпами, которые позволят завершить процесс к середине 2022 года. Политическое заявление FOMC также включало новые формулировки, хеджирующие риск того, что инфляция может оказаться не совсем временной.

Нынешний срок полномочий Пауэлла на посту председателя заканчивается в феврале, и его пресс-конференция после заседания FOMC может стать его последней, прежде чем Белый дом объявит, заработал ли он еще один четырехлетний срок, или Джо Байден выберет кого-то другого. Президент заявил во вторник, что примет решение “довольно быстро".

Кто бы ни возглавил ФРС в следующем году, ему предстоит пройти путь, сопряженный с риском.

По сути, это ставка на прогноз, что узлы в портовой системе США, зарубежном производстве и рынках труда США начнут распутываться в следующем году - ослабление ценового давления, в то время как сверхнизкие ставки продолжают стимулировать спрос.

“У нас высокая инфляция, и мы должны сбалансировать ее с тем, что происходит на рынке труда”, - сказал Пауэлл журналистам. “Это сложная ситуация".

Ценовое давление сохраняется,
инфляция в США в сентябре выросла больше, чем прогнозировалось; основные показатели соответствуют прогнозу

Federal Reserve Chair Jerome Powell said officials can be patient on raising interest rates but won’t flinch from action if warranted by inflation.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что чиновники могут быть терпеливы в вопросе повышения процентных ставок, но не отступят от действий, если это будет оправдано инфляцией.

#Bloomberg #Пауэл #ФРС

Инфляция превышала целевой показатель ФРС в 2 % на 12-месячной основе ежемесячно с начала этого года.

В то же время рынок труда по-прежнему на миллионы рабочих мест отстает от уровня, существовавшего до пандемии. Например, соотношение занятости и численности населения составляет 58,7% по сравнению с 61% в декабре 2019 года.

“Мы не думаем, что сейчас подходящее время для повышения процентных ставок, потому что мы хотим видеть дальнейшее оздоровление рынка труда”, - сказал Пауэлл. “Уровень инфляции, который мы имеем сейчас, совершенно не соответствует стабильности цен”.

Это точное выражение напряженности сейчас в рамках новой политики, которую Пауэлл привел к принятию центральным банком в прошлом году. Центральный банк заявляет, что не будет поднимать ставки почти с нуля, пока не достигнет максимальной занятости, а также заявил, что не будет предопределять, какова эта цель.

Он “уравновешивает риск неполной занятости с риском превышения инфляции”, - сказал Майкл Фероли, главный экономист по США в JPMorgan Chase & Co. “Прямо сейчас занятость вызывает большую озабоченность”.

Сложность усугубляется тем, что то, что составляет максимальную занятость после масштабного шока на рынках труда 2020 года, когда в апреле за один месяц было потеряно 20,7 миллиона рабочих мест, со временем меняется.

Матери, которые были дома с детьми, могут возвращаться медленно, в то время как работники сферы обслуживания, обеспокоенные своим здоровьем, также могут принять решение вернуться на работу, как только риски, связанные с вариантами вируса, уменьшатся.

“Здесь есть место для большого смирения, когда мы пытаемся подумать о том, какой будет максимальная занятость", - сказал Пауэлл.

Если рабочей силы по-прежнему не хватает, а заработная плата растет, ФРС может сказать, что они находятся на некотором промежуточном уровне максимальной занятости, надеясь на дальнейший рост в будущем, и повысить процентные ставки.

“Он более скромен в отношении того, куда движется инфляция и куда движется участие рабочей силы”, - сказал Фероли. “Растет сомнение в предложении рабочей силы, в участии рабочей силы”, возвращающемся к уровню, существовавшему до пандемии.

#ФРС #Пауэл #выступление

​Местные облигации Китая присоединились к резкой распродаже имущественных долгов, которая взбудоражила оффшорный рынок на этой неделе.

Торги двумя облигациями в юанях были приостановлены после того, как они упали более чем на 20%. Облигации Kaisa Group Holdings Ltd обвалились, как и облигации Shimao Group Holdings Ltd. с доходностью в 4,75 % в долларах с погашением в 2022 году, они были готовы к самому большому падению за всю историю. Высокодоходный долг Китая в долларах падал 10-й день из 11 и их доходность поднялась выше 21%.

Распространение инфекции на внутренний кредитный рынок Китая в размере 12 триллионов долларов окажет дополнительное давление на политиков, чтобы они приняли меры, чтобы избежать дефицита наличности. До сих пор стресс был наиболее острым на гораздо меньшем оффшорном рынке облигаций, где растущие затраты по займам сделали практически невозможным для застройщиков рефинансирование долга в то время, когда рынок жилья замедляется. Это вызвало беспокойство, что все больше компаний пропустят платежи после того, как по меньшей мере четыре фирмы по недвижимости объявили дефолт в прошлом месяце.

Девелоперы должны выплатить чуть более 6,2 миллиарда долларов по долларовым и облигациям в юанях в ноябре. Сектор недвижимости Китая составляет почти половину мирового проблемного долга, номинированного в долларах.

Акции China Aoyuan Group Ltd. упали на 8% после того, как Fitch Ratings снизило рейтинг компании на две ступени до B+, сославшись на отсутствие у компании доступа к финансированию, “большие” сроки погашения и “высокое” кредитное плечо.

Credit Suisse превзошел оценки аналитиков за третий квартал, получив поддержку от своего подразделения по управлению активами, сообщил банк в четверг.

Чистая прибыль, причитающаяся акционерам, в третьем квартале составила 434 миллиона швейцарских франков (476 миллионов долларов). Аналитики оценивали чистую прибыль в 333,8 миллиона швейцарских франков за этот период, согласно данным Refinitiv.

“Компании по управлению активами последовательно возвращались к устойчивым чистым новым активам и более высоким доходам от транзакций, в то время как регулярные комиссии и сборы и объемы клиентского бизнеса демонстрировали сильную динамику в годовом исчислении”, - говорится в отчете банка о прибылях и убытках.

Акции швейцарского банка упали на 12% по сравнению с предыдущим годом.

#Credit_Suisse #отчётность

MTN Group Ltd. планирует продать акции нигерийского подразделения перевозчика на сумму около 101 миллиарда найр (244 миллиона долларов), продолжая реализацию плана по продаже активов и погашению долга.

Крупнейший оператор мобильной связи Африки предложит 575 миллионов акций MTN Nigeria Communications Plc, которая зарегистрирована в Лагосе в 2019 году, говорится в заявлении в четверг. Этот шаг является частью более широкого плана по продаже около 14% акций материнской компании в ее крупнейшем и наиболее прибыльном подразделении, говорится в сообщении группы, базирующейся в Йоханнесбурге.

Продажа происходит по мере того, как MTN планирует завершить продажу и обратную аренду своего южноафриканского портфеля телекоммуникационных мачт и акций в Уганде в Кампале. Компания также получила некоторую прибыль от первоначального публичного размещения акций компании IHS Holding Ltd. в Нью-Йорке в прошлом месяце.

MTN сообщила, что выручка от услуг в третьем квартале выросла на 19% благодаря продажам данных и финансовых технологий.

#бизнес #Африка

Парламент Израиля с трудом одобрил первый за три года план расходов страны, передав ключевую политическую победу правительству премьер-министра Нафтали Беннета, и оно стремится закрепить экономический подъем.

По словам пресс-секретаря парламента, бюджет на 2021 год был принят 61-59 голосами в четверг. Одобрив закон, коалиция Беннета обошла стороной досрочные выборы, которые вернули бы Израиль в политический хаос и создали неопределенность в экономике.

Беннетт отпраздновал утверждение бюджета, назвав его “праздником для государства Израиль”. Законодатели соберутся в середине утра, чтобы проголосовать по плану расходов на 2022 год.

В последний раз парламент утвердил бюджетный план в 2018 году.

#Израиль #бюджет #принят

​Уран и ядерная энергетика играют ключевую роль в обезуглероживании

По мере проведения COP26 в Глазго, Шотландия, мы более внимательно изучаем уран и рынок ядерной энергии. Принимающая страна опубликовала в прошлом месяце свой отчет “Стратегия чистого нуля: создание более экологичных источников” и ясно дала понять, что ядерная энергетика будет играть ключевую роль в достижении Великобританией чистого нуля выбросов к 2050 году.

Великобритания стремится обезуглеродить энергосистему к 2035 году и полностью перейти на экологически чистое электричество при условии обеспечения безопасности поставок. Это будет сделано за счет сочетания возобновляемых источников энергии (т. е. ветра, солнца, водорода) в дополнение к ядерной энергии.

Что касается ядерной отрасли, то она объявила о создании Расширенного ядерного фонда в размере 385 миллионов фунтов стерлингов: до 215 миллионов фунтов стерлингов будет инвестировано в малые модульные реакторы и 170 миллионов фунтов стерлингов на программу исследований и разработок в области передовых модульных реакторов, которые считаются передовыми технологиями. Он также нацелен на то, чтобы довести по крайней мере один новый крупномасштабный ядерный проект до окончательного инвестиционного решения к концу срока этого парламента.

Ключевым сырьем для ядерных реакторов является обогащенный уран, источник топлива, который питает реактор и позволяет производить электроэнергию.

Спотовые цены на уран в течение последних пяти лет колебались в диапазоне 25-35 долларов за фунт, но недавно взлетели до 50,25 доллара за фунт в сентябре, достигнув 9-летнего максимума, как показано на графике ниже с использованием потока данных Refinitiv. Эта веха, возможно, осталась незамеченной многими, но подчеркивает ключевой сдвиг на рынке, который может повлиять как на шахтеров, так и на коммунальные компании, которым необходим источник сырья.

Важно отметить, что в то время как коммунальные компании часто заключают контракты на уран на срочном рынке (т. е. обеспечивают долгосрочные поставки), изменение спотовых цен приводит к повышению долгосрочных цен.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

​Производственные заказы в Германии восстановились в сентябре на фоне увеличения спроса на инвестиционные товары за пределами еврозоны, что намекает на увеличение производства, как только будут устранены узкие места в поставках.

Заказы выросли на 1,3 % после падения на 8,8 % в предыдущем месяце. Экономисты предсказывали более быстрый рост.

Ориентированная на промышленность экономика Германии извлекает выгоду из восстановления во всем мире, хотя в последние месяцы нехватка материалов и транспорта снизила темпы роста. Компании сталкиваются с беспрецедентными сроками поставки ресурсов и все чаще вынуждены перекладывать более высокие расходы на клиентов.

Более 70% компаний, опрошенных Институтом Ifo, сообщили о нехватке в октябре, и многие ожидают, что проблемы сохранятся и в следующем году. Число работников промышленности, получающих государственную поддержку заработной платы, выросло в прошлом месяце на фоне ограничений предложения.

В сентябре спрос на инвестиционные товары вырос почти на 4%. Производители автомобилей и оборудования сообщили о резком росте заказов.

Экономисты все чаще прогнозируют, что восстановление Германии будет перенесено на 2022 год. Правительство в Берлине на прошлой неделе снизило прогноз роста на 2021 год до 2,6% по сравнению с предыдущим прогнозом в 3,5% и повысило оценку на следующий год.

Производственные заказы выросли на 1,3% в сентябре

BT Group Plc превзошла оценки прибыли и ускорила процесс сокращения расходов, укрепив свои позиции в противостоянии с недавно набравшимся смелости соперником и потенциалом для активизации со стороны своего крупнейшего акционера, французского миллиардера Патрика Драхи.

Лондонский перевозчик сообщил о скорректированной прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации в размере 1,88 миллиарда фунтов стерлингов (2,6 миллиарда долларов) во втором квартале по сравнению со средней оценкой в 1,85 миллиарда фунтов стерлингов, составленной Bloomberg. Продажи составили 5,24 миллиарда фунтов стерлингов, что соответствует оценкам.

BT подтвердила свой прогноз до 2023 года и возобновила выплату дивидендов. В нем говорилось, что после этого операционные и капитальные расходы сократятся.

Ключевые идеи

BT заявила в четверг, что к 2024 году она выйдет на экономию 2 миллиардов фунтов стерлингов в год, а в 2025 году сократит дополнительные расходы, после того как в понедельник объявила, что на 18 месяцев раньше запланированного срока завершила экономию на миллиард фунтов стерлингов в год.

В первой половине BT решила свой пенсионный пакт и получила десятилетнюю гарантию регулирования. Но облегчение было недолгим для главного исполнительного директора Филиппа Янсена благодаря прибытию потенциального активиста Драхи и угрозе того, что недавно объединенный конкурент Virgin Media O2 переманил его крупнейших клиентов.

Председатель Ян дю Плесси будет заменен бывшим генеральным директором ITV Plc Адамом Крозье в следующем месяце.
Официальная биография Крозье в BT подчеркивает важность его послужного списка в борьбе с “проблемными организациями”.

BT все еще обсуждает продажу своего спортивного подразделения платного телевидения, поскольку оно сосредоточено на инвестировании миллиардов в широкополосную инфраструктуру вместо прав на футбол, в то время как в мае оно объявило, что может впервые открыть свое подразделение инфраструктуры Openreach для внешних инвесторов.

Рыночный контекст

Акции BT выросли примерно на 43% за 12 месяцев до среды по сравнению с ростом индекса FTSE 100 на 23%.

Из 24 аналитиков, опрошенных Bloomberg, 13 оценивают как покупку акций, 7 оценили как держать и 4 продают

#BT #отчётность

Британский антимонопольный регулятор приказал JD Sports Fashion Plc продать более мелкому конкуренту подразделение Footasylum, что нанесло удар по его планам конкурировать с аналогами в онлайн-торговле.

JD Sports “безусловно” является ближайшей альтернативой для покупателей в Footasylum, и это будет продолжаться “даже после учета продолжающегося роста” онлайн-конкурентов Nike и Adidas, говорится в заявлении Управления по конкуренции и рынкам в четверг.

Регулятор, который применил более жесткий подход к рассмотрению слияний после Brexit, сначала заблокировал сделку на 90 миллионов фунтов стерлингов (123 миллиона долларов) в мае 2020 года, но это решение было отменено апелляционным трибуналом. Он решил временно заблокировать сделку снова в сентябре.

“Сегодняшнее решение CMA по-прежнему остается необъяснимым для любого, кто понимает, какое влияние пандемия оказала на розничную торговлю в Великобритании и как на самом деле работают конкуренция и цепочка поставок на наших рынках”, - говорится в заявлении исполнительного председателя JD Sports Питера Коугилла.

Компания заявила, что обдумывает свои варианты после объявления CMA.

CMA заявила, что продажа Footasylum была единственным способом решить проблемы конкуренции и защитить потребителей, и она будет контролировать продажу, чтобы гарантировать, что Footasylum будет работать как полностью независимый конкурент.

#JD_Sports_Fashion #регулятор #решение

Индонезия, крупнейший экспортер энергетического угля, ограничивает цены на уголь, продаваемый местным заводам по производству цемента и удобрений, чтобы помочь им преодолеть последствия роста мировых цен.

Цена установлена на уровне 90 долларов за тонну угля с валовой тепловой способностью 6322 килокалории на килограмм, сообщил Ридван Джамалудин, генеральный директор по минералам и углю Министерства энергетики и минеральных ресурсов, в текстовом сообщении в четверг. Был издан соответствующий министерский указ.

Ценовое вмешательство следует за действиями властей Китая, направленными на снижение роста цен на уголь и обеспечение того, чтобы производители электроэнергии могли выгодно увеличить выработку электроэнергии, чтобы избежать дальнейшего дефицита электроэнергии. Фьючерсы на энергетический уголь в Китае упали примерно на 50% с момента достижения рекорда 19 октября в результате этих действий.

Растущий мировой спрос привел к увеличению базовой цены на уголь в Индонезии на 200% за последний год до 161,63 доллара за тонну в октябре.

Ограничение цен действует с 1 ноября по 31 марта 2022 года, и правительство будет оценивать уровень в соответствии с любым развитием событий, сказал Джамалуддин. Аналогичная политика действует для местных производителей электроэнергии с 2018 года.

Шахтеры будут соблюдать лимит и оставаться приверженными поставкам на местный рынок, заявил исполнительный директор Индонезийской ассоциации угледобычи Хендра Синадия в своем ответе на новую политику в четверг.

#уголь #Индонезия #цены #ограничение

Капитализация «Яндекса» на бирже Nasdaq в США впервые по итогам торгов превысила $30 млрд. На Московской бирже стоимость бумаг компании впервые оказалась больше 6000 рублей: https://bit.ly/3mQpqC5

Джо Вайзенталь и Трейси Эллоуэй анализируют странные закономерности, сложные проблемы и новейшие рыночные увлечения. Присоединяйтесь к беседе каждый понедельник и четверг для интервью с самыми интересными умами в области финансов, экономики и рынков.

В наши дни инфляция повышена, и рынки по всему миру оценивают повышение ставок. Тем не менее, рисковые активы, такие как акции, работают просто отлично. Похоже, есть некоторое предположение, что любой цикл повышения ставок ФРС будет мягким и что в конечном итоге инфляция успокоится без слишком большой дополнительной боли. Мэтт Кинг, стратег по глобальным рынкам в Citigroup, не убежден в этом. В этом эпизоде он объясняет, почему то, что мы сейчас наблюдаем, является следствием большого "удара" по мировой экономике, у которой нет естественного механизма для восстановления равновесия или баланса. Он считает, что для того, чтобы ФРС действительно укротила эту инфляцию, ей, возможно, потребуется пойти дальше, чем просто скромные повышения, и агрессивно действовать, чтобы снизить спрос, что может привести к рецессии.

​Противостояние между европейскими торговцами облигациями и центральным банком вызвало турбулентность на долговых рынках.

Показатели волатильности для евродолгов инвестиционного уровня и мусорных долгов и итальянских облигаций выросли до многомесячных максимумов. ETF корпоративных облигаций iShares, крупнейший кредитный фонд Европы, пережил самые большие колебания с апреля.

Трейдеров сбивают с толку постоянные ставки на то, когда политики начнут повышать процентные ставки и заставит ли их в конечном итоге инфляционное давление действовать. Несмотря на то, что президент Европейского центрального банка Кристин Лагард отказалась от ожиданий увеличения в следующем году, денежные рынки по-прежнему отражают 10 базисных пунктов ужесточения.

Резкие изменения доходности государственных облигаций повышают волатильность корпоративных облигаций

​“Рынок может быть немного напуган ростом инфляции”, - сказала Мария Штехели, старший портфельный менеджер Fisch Asset Management, которая контролирует 13 миллиардов швейцарских франков (14,3 миллиарда долларов). “Это также то время года, когда ликвидность начинает снижаться".

Трейдеры также обеспокоены всеми действиями, происходящими в других центральных банках. Австралия начала драму на этой неделе, когда официальные лица поддались давлению рынка и отказались от своей политики контроля кривой доходности. В среду Федеральная резервная система объявила о сворачивании стимулирующих мер. Сегодня должно состояться заседание Банка Англии.

Политика глобального центрального банка резко повысила доходность долга Италии по сравнению с Германией

“Центральные банки оказались в ловушке”, - сказала Алтея Спиноцци, стратег с фиксированным доходом в Saxo Bank A/S. “Любой курс, по которому они решат пойти, приведет к большей волатильности”.

Доходность yo-yo была настолько высокой, что хедж-фонды от Balyasny Asset Management до BlueCrest Capital Management сократили ставки некоторых трейдеров после того, как накопились убытки.

Моментальный снимок данных:

30-дневная историческая волатильность индекса Bloomberg по инвестиционному долгу в евро достигла максимума с июля 2020 года. Что касается мусорных долгов, то это был самый высокий показатель с марта.

Колебания в Италии были самыми высокими с июня 2020 года за 10 дней.

Многие инвесторы, ориентированные на кредитование, хеджируют свой процентный риск, что должно защитить их от некоторых рыночных потрясений. Но для Шанаваза Бхимджи, стратега ABN Amro Bank NV с фиксированным доходом, компенсация, которую они получают от спредов, ничтожна.

“Осталось немного, и на самом деле широкие рыночные спреды уже слишком велики для того, где мы видим экономику, идущую по сценарию с преходящей инфляцией”, - сказал Бхимджи.

Спреды High-grade сократились всего до 87 базисных пунктов, что примерно на 5 базисных пунктов ниже трех с половиной летнего минимума, основанного на индексах Bloomberg. Между тем, средние купоны по облигациям инвестиционного класса в евро составляют 1,41 %. Безопасные корпоративные облигации, как правило, очень чувствительны к изменению доходности государственных облигаций, поскольку они имеют более длительный срок погашения.

“Все, что чувствительно к ставкам, богатое", - сказал Винсент Бенгигуи, старший менеджер по кредитному портфелю в международном бизнесе Federated Hermes. “Мы хотим максимально снизить чувствительность к ставкам и нашу подверженность ставкам”.

#ЕС #долг #волотильность