Судья предоставил Федеральной торговой комиссии больше времени для подачи измененной жалобы на Facebook (NASDAQ:FB) после того, как в прошлом месяце он отклонил антимонопольные дела против компании.

Судья Джеймс Боасберг дал FTC срок до 19 августа для подачи жалобы, продлив ее на три недели по сравнению с первоначальным крайним сроком, согласно вчерашнему отчету агентства Рейтер.

Боасберг в прошлом месяце отклонил первоначальные дела, заявив, что жалоба FTC была слишком расплывчатой и дал агентству возможность внести изменения в свою жалобу с большей ясностью.

Ранее в этом месяце WSJ сообщила, что Facebook, как сообщается, хотел, чтобы председатель FTC Лина Хан взяла самоотвод в антимонопольных делах.

Вчера немецкий антимонопольный надзорный орган проверил слияние Facebook с Kustomer за 1 млрд долларов.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

Подразделение французских инвестиционных менеджеров Axa готовится потратить почти 2 миллиарда евро (2,35 миллиарда долларов) на специализированные лабораторные помещения и офисы в Европе по мере роста интереса к сектору наук о жизни, сообщает Financial Times.

Axa IM Alts привлекла 1,9 миллиарда евро, которые будут инвестированы через Kadans Science Partner, разработчика научного парка, который Axa купила в прошлом году, сообщает газета со ссылкой на Тимоти Раули, глобального руководителя компании по управлению фондами.

Половина собранных средств будет потрачена на разработку новых активов, вероятными целями которых являются Нидерланды, Великобритания, Германия и Франция, говорится в сообщении. Другая половина будет использована для модернизации существующих активов Kadans.

Пандемия коронавируса повысила интерес инвесторов к объектам науки о жизни, привлекая больше внимания к науке и инновациям, пишет газета.

Акции компаний, производителей основных материалов завершили торговую неделю на позитивной ноте: iShares US Basic Materials (NYSEARCA: IYM) +1,33% и ETF SPDR для сектора материалов (NYSEARCA:XLB) +0,79%.

Фьючерсы на пиломатериалы выросли на этой неделе из-за опасений, что лесные пожары в западной Канаде сократят поставки и приведут к еще большему сокращению производства на лесопилках. 21 июля 2021 года стоимость пиломатериалов с поставкой в сентябре (LB1:COM) выросла на 7,7% до 584 долларов за 1000 футов доски, что стало самым большим авансом для наиболее активного контракта с апреля 2020 года.

Тем не менее, медь и другие неблагородные металлы упали по всем направлениям в начале недели из-за опасений возобновления случаев COVID-19 и замедления глобального роста, которые могут последовать. К середине недели фьючерсы на медь несколько восстановились после новостей о том, что дефицит на рынке меди вырос до 75 тыс. тонн в апреле.

За неделю, закончившуюся 23 июля, Alcoa (NYSE:AA) +18,21% стала крупнейшим игроком в секторе базовых материалов (акции с рыночной капитализацией более 300 млн долларов+). Алюминиевая компания сообщила о результатах за 2 квартал на прошлой неделе, при этом прибыль и выручка превысили оценки аналитиков. Она "по-прежнему ожидает сильного роста в 2021 году на основе продолжающегося восстановления экономики и увеличения спроса на алюминий на всех конечных рынках", при этом алюминиевый сегмент прогнозирует двузначный рост продаж продукции с добавленной стоимостью в годовом исчислении.
Ранее на этой неделе Alcoa была добавлена в список покупок Goldman Sachs с целевой ценой в 51 доллар.

Другие наиболее эффективные акции из сектора основных материалов на этой неделе включают:
Standard Lithium (NYSE:SLI): +17,70%; Обыкновенные акции компании начали торговаться на NYSE на рынке, открытом 13 июля. Акции производителей лития (ожидайте PLL) в последние недели росли, а ETF top lithium (NYSEARCA:LIT) также достиг нового рекордного максимума +4,3%.

Ferroglobe (NASDAQ:GSM) +15,86% и Amyris (NASDAQ:AMRS) +14,78%, которые на прошлой неделе были в списке проигравших, сумели получить прибыль на этой неделе.

Cleveland-Cliffs (NYSE:CLF): +15,62%; В связи с высоким спросом на сталь во всем секторе, Cleveland-Cliffs повысила прогноз по скорректированной EBITDA на 2021 финансовый год до 5,5 млрд долларов США по сравнению с предыдущими оценками между 4 млрд и 5 млрд долларов США. Производитель стали сообщил о своих результатах за 2 квартал на этой неделе. Несмотря на то, что прибыль за 2 квартал не соответствовала прогнозам, выручка достигла рекордного за все время квартального показателя в 5,04 млрд. долл.

Пятерка неудачников недели среди акций основных материалов (рыночная капитализация 300 млн долларов или более) была:

Piedmont Lithium (NASDAQ:PLL): -15,34%; Акции упали на фоне сообщения о том, что некоторые члены правления округа Гастон, штат Северная Каролина, могут заблокировать или отложить запланированную компанией добычу лития. Компания заявила, что завершила первоначальную презентацию для должностных лиц округа Гастон, штат Северная Каролина, своего проекта по литию в Каролине и подаст заявку на получение разрешения на добычу в августе, как и планировалось.

Perpetua Resources (NASDAQ:PPTA): -11,80%
Iamgold (NYSE:IAG): -10,83%; Акции упали до 52-недельного минимума после снижения прогнозов производства на весь год.
Golden Star Resources (NYSE:GSS): -9,91%
Sierra Metals (NYSE:SMTS): -9,93%

Другие ETF для просмотра: iShares Global Timber & Forestry ETF (NASDAQ:WOOD), Materials Select Sector SPDR ETF, Vanguard Materials ETF (NYSEARCA:VAW), iShares Global Materials ETF (NYSEARCA:MXI), SPDR S&P Metals и Mining ETF (NYSEARCA:XME),VanEck Vectors Gold Miners ETF (NYSEARCA:GDX), iShares MSCI Global Gold Miners ETF (NASDAQ:RING), Global X Copper Miners ETF (NYSEARCA:COPX).

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

Шри-Ланка планирует погасить облигации на 1 миллиард долларов к крайнему сроку во вторник, сохранив свою репутацию ответственного должника, поскольку растет озабоченность по поводу финансирования страны за рубежом.

Власти переведут необходимые средства в понедельник, сообщил в воскресенье по телефону Аджит Нивард Кабраал, государственный министр по денежным рынкам и рынкам капитала. Он не стал делиться подробностями. Агентство Moody's Investors Service на прошлой неделе понизило рейтинги Шри-Ланки, сославшись на свою оценку все более хрупкой внешней ликвидности страны и риска дефолта.

“Я все время говорил, что мы заплатим. К сожалению, некоторые держатели облигаций запаниковали из-за рейтинговых действий и отчетов аналитиков и распродали их с огромными скидками”, - сказал Кабраал. “Больше всего выиграли те, кто пришел последним”.

Платеж отмечает прохождение только первого теста. Еще два платежа - облигация на 500 миллионов долларов и долг на 1 миллиард долларов - должны быть выплачены в следующем году, и Коломбо заявил, что для выполнения этих сделок были приняты соответствующие меры.

Сомнения в способности Шри-Ланки обслуживать долг начали расти в прошлом году после того, как Международный валютный фонд преждевременно прекратил предоставление кредита в размере 1,5 миллиарда долларов в разгар пандемии. В то время как шаги по контролю за распространением коронавируса повредили способности правительства генерировать доходы за счет таких секторов, как туризм, понижение суверенного рейтинга до более низкого уровня ударило по доверию инвесторов.

С тех пор островное государство заключило соглашение о валютном свопе на 1,5 миллиарда долларов с Китаем, помимо переговоров о линиях финансирования со своими южно-азиатскими соседями Индией и Бангладеш.

Центральный банк Шри-Ланки в начале этого месяца заявил, что, хотя правительство ожидает некоторого притока средств, оно будет использовать свои валютные резервы, чтобы восполнить любой дефицит при погашении облигаций. В июне запасы составляли около 4 миллиардов долларов, что было достаточно для покрытия примерно трехмесячного импорта.

Giorgio Armani SpA ожидает, что продажи на уровне до пандемии вернутся в следующем году после того, как итальянская модная группа потеряла около четверти своей чистой выручки в 2020 году.

“Цель состоит в том, чтобы вернуться к уровню, предшествовавшему пандемии, к 2022 году, с более чем 4 миллиардами евро косвенных доходов, включая лицензии, и более чем 2 миллиардами евро прямых консолидированных доходов”,- сказал Джорджио Армани, председатель и главный исполнительный директор Группы Армани, в заявлении в воскресенье.

87-летний Армани остается единственным акционером компании, которую он основал в 1975 году. Он предоставил куртки для сборной Италии по футболу, которая выиграла чемпионат Европы в начале этого месяца, и строит апартаменты класса люкс над своим флагманским магазином в Нью-Йорке.

Миланская компания сообщила об общей выручке в прошлом году от продукции под брендом Armani по всему миру, включая доходы от лицензирования, в размере 3,3 миллиарда евро (3,9 миллиарда долларов), что на 21% меньше, чем в 2019 году, говорится в заявлении. Консолидированная чистая выручка группы снизилась на 25% до 1,6 млрд евро, в то время как прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации составила 263 млн евро.

Тем не менее, итальянский модный дом начал восстанавливаться в первой половине этого года. Его консолидированная выручка по состоянию на июнь выросла на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост был обусловлен “резким восстановлением объемов продаж в Китае и Соединенных Штатах с начала года, а в последнее время также в Европе”. Это, скорее всего, укажет “на гораздо лучший сценарий прибыльности на 2021 год”.

​Пришло время корпоративным чемпионам по Биткойну отчитаться за жестокую распродажу криптовалюты.

Такие компании, как Tesla Inc. и MicroStrategy Inc., которые стали одними из крупнейших сторонников Биткоина, должны будут учитывать свои цифровые активы в отчетах о прибылях на следующей неделе после того, как цена токена упала на 41% во втором квартале. Square Inc., одна из немногих других крупных компаний, которая добавила криптовалюту в свой баланс, сообщит о результатах в августе.

Раскрытие информации, вероятно, приведет к некоторым неожиданным списаниям. Однако из-за особенностей бухгалтерской практики компании также могут одновременно получать большую прибыль, если они продадут какую-либо цифровую валюту по ценам выше, чем первоначально было заплачено.

“Волатильность цены в этом квартале будет иметь последствия”, - сказал Джек Цезельски, аналитик по бухгалтерскому учету и основатель R. G. Associates Inc.

Для большинства инвесторов в Tesla, крупнейшего в мире производителя электромобилей, колебания биткойна не имеют большого значения по сравнению с продолжающимися инновациями и прогрессом в расширении продаж по всему миру. Рыночная стоимость Tesla выросла в 2020 году, так как инвесторы сделали ставку на то, что она сохранит лидерство в будущем, в котором будут доминировать электромобили, но в этом году акции отстали. Некоторые на Уолл-стрит считают, что набег компании на биткойн является фактором, способствующим этому.

“Это было второстепенное событие, которое бросило тень на акции”, - сказал Дэн Айвз, аналитик Wedbush Securities, у которого рейтинг Tesla выше, чем у других. “Это отвлекает от истории в то время, когда эта приливная волна только начинает набирать силу”.

Компании, владеющие криптовалютой, в настоящее время записывают стоимость активов, если цена падает ниже ставки приобретения, но они не могут признавать прибыль до тех пор, пока не произойдет продажа. Таким образом, даже несмотря на то, что средняя цена, уплаченная за биткойн, может быть значительно ниже текущих цен, компаниям придется регистрировать расходы на обесценение, когда рынок упадет.

Большинство аналитиков, таких как Айвз, похоже, не беспокоятся о влиянии списания или прибыли биткойнов. Вместо этого они сосредоточены на показателях продаж Tesla в Китае и планах создания программного обеспечения для самостоятельного вождения.

Tesla получила прибыль в размере 128 миллионов долларов от продажи токенов в течение первого квартала, генеральный директор компании Илон Маск заявил ранее в этом месяце, что этот шаг был направлен на демонстрацию ликвидности Биткоина. Тесла, у которой по состоянию на 31 марта было биткойнов на сумму более 1,3 миллиарда долларов, списала 27 миллионов долларов своих биткойн-активов в том же квартале. Компания из Пало-Альто, штат Калифорния, может столкнуться с гораздо более высокими расходами во втором квартале после того, как биткойн упал ниже 29 000 долларов в конце июня.

В отличие от Tesla, MicroStrategy сделала Биткойн центральной частью своего бизнеса, зайдя так далеко, что продавала облигации для финансирования покупок. Под руководством главного исполнительного директора Майкла Сейлора компания-разработчик программного обеспечения потратила на токены чуть более 2,25 миллиарда долларов по состоянию на 18 мая. Менее чем через три недели MicroStrategy предупредила об обесценении по меньшей мере на 284,5 миллиона долларов. Это ежеквартальное списание может оказаться намного большим после того, как MicroStrategy привлекла 500 миллионов долларов в частном предложении для увеличения своих биткойн-активов, а цена токенов еще больше снизилась.

В мае Маск шокировал приверженцев Биткоина, критикуя источники энергии, используемые для обработки транзакций, что привело к падению цен на криптовалюту. В то время как он лично инвестировал в биткойн и сказал, что Тесла не будет его продавать, компания приостановила покупки автомобилей с использованием токенов до тех пор, пока процесс подтверждения транзакций, известный как майнинг, не будет работать на более возобновляемых источниках энергии.

Маск дал биткойн-энтузиастам повод для оптимизма на этой неделе, заявив во время отраслевой панели, что майнинг “смещается в сторону возобновляемых источников энергии”, и его компания, скорее всего, возобновит прием криптовалюты в качестве оплаты. Но, в отличие от бухгалтерских классификаций, инвесторам, возможно, придется подождать немного дольше, чтобы увидеть последствия этого заявления, поскольку Tesla не раскрыла, платили ли какие-либо клиенты за автомобиль биткоинами.

Дэниел Виганд, соучредитель и генеральный директор компании Lilium, разрабатывающей воздушное такси типа СВВП с электрическим приводом, уверен, что компания закроет сделку SPAC с приобретением Qell (NASDAQ:QELL) в 3 квартале, как первоначально ожидалось.

"Мы намерены закрыть сделку в третьем квартале этого года", - сказал Виганд в видеоинтервью компании Seeking Alpha в пятницу. "У нас уже было несколько раундов с точки зрения подачи заявок и вопросов, поэтому мы хорошо продвинулись в этом процессе, и мы уверены, что сможем завершить этот график".

Lilium, которая считает Palantir (NYSE:PLTR) и Honeywell (NASDAQ:HON) инвесторами и партнерами, участвует в гонке с другими авиационными стартапами за развертывание самолетов с батарейным питанием, которые могут взлетать и садиться вертикально, предлагая путешественникам новый способ преодолевать городское движение и летать между городами.

Lilium входит в растущий список компаний по разработке транспортных средств с вертикальным взлетом и посадкой с электроприводом, которые становятся публичными благодаря сделкам SPAC, включая Joby Aviation (NYSE:RTP), Archer Aviation (NYSE:ACIC) и Vertical Aerospace (NYSE:BSN).

"Мы намного опережаем некоторых новичков в этом секторе", - сказал Виганд в интервью. "Может быть, самое главное, что мы получили в декабре прошлого года от наших европейских регуляторов, которые являются для нас ведущим агентством, так называемую сертификационную базу".
Виганд добавил, что "если у вас нет такого типа документа, вы находитесь в своего рода нормативной недействительности. Вот почему это так важно".

Lilium считает, что его предложение отличается от конкурентов тем, что оно будет предлагать не услугу такси, способную вместить только одного-двух пассажиров, а модель шаттла с несколькими пассажирами, которая также будет иметь более длинные маршруты, чем воздушное такси.

"Мы фокусируемся на модели междугороднего трансфера, что означает, что мы берем на борт больше пассажиров", - сказал Виганд. "В конечном итоге мы можем добиться лучшей экономии на единицах и снижения цен на билеты".

Виганд сказал, что ожидает, что Lilium сделает дальнейшие объявления о цепочке поставок и еще нескольких партнерах по фактическому запуску сервиса.

"Мы не разрабатываем воздушное такси, предназначенное для нескольких человек, чтобы летать, как современные вертолеты", - сказал Виганд. "Наше намерение состоит в том, чтобы создать доступную высокоскоростную региональную службу аэромобильности, доступную для широкой группы людей и способную перевозить большее количество людей на челночных рейсах".

​Некоторые из активов, наиболее подверженных опасениям по поводу распространения дельта-варианта, заманивают трейдеров интересными сигналами силы и стабильности.

Корпоративные доходы развивающихся рынков впервые за 30 месяцев превысили оценки на фоне экономического подъема в развивающихся странах. Между тем, индекс развивающихся валют и акций MSCI в этом году продолжает расти, несмотря на снижение, наблюдавшееся в этом месяце.

Аналитики и инвесторы из ING Bank NV и AllianceBernstein делают ставку на возвращение сильного аппетита к риску после распродажи и видят возможности для покупок. Учитывая, что на горизонте намечается заседание Федеральной резервной системы на фоне растущих опасений по поводу инфляции в крупнейшей экономике мира, это может показаться жестким пари. Но многие наблюдатели за развивающимися рынками готовы сделать такую ставку.

​“Техническая сторона очень, очень благоприятна в ближайшей перспективе”, - сказал аналитик ING Трие Фам в интервью из Лондона. “Мы все еще находимся на некотором расстоянии от сужения США. Все это хорошо для рискованных активов и должно оказывать поддержку развивающимся рынкам”.

Фам добавил, что в краткосрочной перспективе он видит поддержку суверенных облигаций развивающихся стран и делает на них ставки.

Недавняя слабость активов развивающихся рынков сопровождалась повышением качества, что привело к снижению доходности казначейских облигаций США ниже 1,3%. Индекс развивающихся рынков MSCI рухнул, упав на 4,6% в этом месяце. Тем не менее, индекс сейчас находится вблизи зоны перепроданности и удерживается на уровне 200-дневной скользящей средней.

По мере того как внимание инвесторов возвращается к истории роста, а опасения по поводу дельта-варианта отбрасываются, развивающиеся экономики могут быть готовы к взлету. Рост в США замедляется, и стратеги Уолл-стрит обеспокоены тем, что экономический рост, возможно, достиг пика во втором квартале. И, согласно опросам Bloomberg, ожидается, что рост развивающихся рынков опередит развитые страны на 6,6% и 5,4% соответственно.

“Инвесторы в акции отдавали предпочтение США в течение последнего месяца”, - сказал Морган Хартинг, портфельный менеджер AllianceBernstein в Нью-Йорке. “Развивающиеся рынки по-прежнему кажутся мне тем местом, где инвесторы найдут рост прибыли по самым выгодным ценам, и я ожидаю, что продолжающиеся быстрые темпы вакцинации во многих странах EM повысят уверенность”.

Хартинг сказал, что он специально делает ставку на производителей электроники, которые получат выгоду от увеличения цифровизации, а также на банки с сильными балансами, энергетические компании с лучшим управлением, а также металлургический, горнодобывающий и автомобильный секторы.

Между тем, даже некоторые из наиболее наказанных активов могут стать солидной ставкой на будущее. Стратег BBVA Дэнни Фанг говорит, что он настроен оптимистично в отношении латиноамериканских валют, несмотря на то, что они были одними из наиболее пострадавших во время распродажи.

“Мне нравятся латиноамериканские валюты”, - сказал Фанг в интервью из Нью-Йорка. “Колумбийское песо приблизилось к 3900, и, похоже, это довольно приличное сопротивление, поэтому я думаю, что у песо есть потенциал для восстановления”.

В частности, он говорит, что история с курсами выглядит привлекательно в Мексике и Бразилии, хотя внутренняя политическая неопределенность может привести к большей волатильности валюты.

Кабинет министров Ирака одобрил проект TotalEnergies SE по разработке месторождения природного газа и увеличению добычи нефти в стране.

Французская энергетическая компания намерена добывать и перерабатывать 600 миллионов стандартных кубических футов газа в день с месторождения Ратави, сообщило Иракское информационное агентство со ссылкой на представителя правительства.

Total также построит солнечную электростанцию мощностью 1000 мегаватт и начнет работу над проектом закачки морской воды, направленным на увеличение добычи нефти на южных месторождениях. Министерство нефти подписало первоначальное соглашение с Total в марте и ожидало одобрения кабинета министров, прежде чем продолжить.

Ирак тратит миллиарды долларов на увеличение добычи газа и снижение зависимости от импорта из Ирана. Он использует это топливо в основном для питания своих электростанций. Перебои с поставками, а также плохое управление привели к серьезным перебоям в подаче электроэнергии в прошлом году.

Багдад также пытается увеличить свои мощности по добыче нефти выше сегодняшнего уровня примерно в 4,5 миллиона баррелей в день.

Ryanair Holdings Plc заявила, что намерена прекратить убытки в этом финансовом году, поскольку ослабление борьбы с коронавирусом подстегивает рост числа летних рейсов на европейские пляжи.

Крупнейший поставщик скидок в регионе должен выйти на безубыточность или понести небольшие убытки в течение 12 месяцев, заканчивающихся в марте следующего года, при условии, что внедрение вакцин по-прежнему способно сдерживать пандемию, говорится в заявлении в понедельник. Убыток дублинской фирмы в первом квартале увеличился до 273 миллионов евро (322 миллиона долларов).

Ryanair наращивает мощности, стремясь удовлетворить отложенный спрос и завоевать долю рынка на фоне ослабления ограничений на поездки в рамках Европейского Союза. В своем последнем обновлении компания заявила, что число пассажиров должно превысить 90 миллионов в 2022 финансовом году, после того как ранее прогнозировала, что они будут находиться в нижней части диапазона от 80 до 120 миллионов.

“Мы надеемся, что во 2 квартале мы получим прибыль”, - сказал финансовый директор Нил Сорахан в телефонном интервью. “Многое будет зависеть от того, каков будет конечный результат, но у нас тоже есть много надежд, когда мы вступим в осень. Германия и центральная и Восточная Европа были очень сильны”.

Говорят, что ABB ведет предварительные переговоры о продаже своего бизнеса по передаче механической энергии RBC Bearings. Сделка может быть достигнута уже на этой неделе, и стоимость бизнеса, известного как Dodge, составит от 2,5 до 3 миллиардов долларов. Обсуждения продолжаются, и потенциальная сделка все еще может быть отложена или развалиться. Успешная продажа будет означать, что Генеральный директор Бьорн Розенгрен продвигается вперед в обновлении конгломератной структуры ABB.

Американские регуляторы делают ставку на то, что крупная встряска на рынке процентных свопов на несколько триллионов долларов - это как раз то, что нужно, чтобы навсегда отучить Уолл-стрит от предложенной лондонским межбанком ставки.

Ключевым событием в переходе от дискредитированного эталонного показателя, начиная с понедельника, отделы свопов перейдут с Libor на Обеспеченную ставку финансирования Овернайт при заключении большинства сделок между дилерами, что эффективно изменит способ хеджирования процентного риска.

Этот шаг призван спровоцировать всплеск активности в производных финансовых инструментах, привязанных к SOFR, обеспечивая достаточную ликвидность, чтобы помочь создать перспективную структуру на будущее, критическую задержку, которая помешала различным денежным рынкам принять ставку. Это первый шаг в новых усилиях, направленных на то, чтобы подтолкнуть фирмы к ориентиру в преддверии крайнего срока на конец года, чтобы отказаться от Libor для новых транзакций, и происходит на фоне растущей конкуренции со стороны множества новых поставщиков базовых ставок, стремящихся создать свой собственный кусочек ландшафта после Libor.

Это “огромная сделка”, - сказал Томас Плюта, глобальный руководитель отдела торговли линейными ставками в JPMorgan Chase & Co. “Мы были удивлены тем, насколько медленным было поглощение деривативов SOFR до этого момента, так что это именно то, что нужно рынку”.

Этот сдвиг приведет к тому, что SOFR заменит Libor в качестве плавающей ставки для всех линейных свопов, спредов свопов и сделок с кривыми на межбанковском рынке, где финансовые учреждения, такие как JPMorgan и Goldman Sachs Group Inc., хеджируют процентные ставки, которые они получают от операций с клиентами.

Рекомендация по наилучшей практике консультативного комитета по рыночным рискам Комиссии по торговле товарными фьючерсами не влияет на сделки на основе Libor-SOFR, что означает, что фирмы все еще могут хеджировать свой риск с помощью Libor, если захотят.

Тем не менее, это создаст больший объем производных финансовых инструментов SOFR по определению, сказал Барт Сокол, управляющий директор по торговле процентными свопами в Barclays Plc. Это должно сузить спреды по ставкам и заявкам, побудить банки перевести конечных пользователей на SOFR и, в конечном счете, облегчить ликвидность, которую, как заявил Комитет по альтернативным базовым ставкам, поддерживаемый Федеральной резервной системой, он хочет видеть до утверждения срочной ставки.

“Это здоровый способ создать рынок”, - сказал Сокол.

"Сложная экосистема"

Выведение Libor из финансовой системы оказалось колоссальным усилием с тех пор, как глобальные регуляторы в 2017 году объявили о планах поэтапного отказа от эталонного показателя. По данным ARRC, по состоянию на конец прошлого года более 220 триллионов долларов активов все еще были привязаны к долларовой итерации курса, включая более 80 триллионов долларов условной стоимости внебиржевых процентных свопов.

Участники рынков синдицированных корпоративных кредитов, в частности, заявили, что операционные ограничения затрудняют переход от прогнозной ставки Libor к ставке овернайт, такой как SOFR, без аналогичной структуры сроков.

“Мы говорим об очень сложной экосистеме”, - сказал Тал Ребек, директор KKR, 21 июля на панельной дискуссии, организованной ARRC. “С учетом срочной ставки возможность прогнозировать свои денежные потоки в будущем - как в качестве заемщика для покрытия ваших процентных расходов, так и в качестве кредитора - позволяет вам планировать”.

Смена в понедельник направлена на то, чтобы повторить аналогичный шаг в Великобритании в прошлом году, которому приписывают помощь в том, чтобы отделы свопов в Лондоне отказались от Libor.

“Это возможность для отрасли предпринять коллективные действия и решить часть головоломки, чтобы внедрить термин SOFR в те части рынка, которые являются критически важными”, - сказал Том Випф, председатель ARRC и вице-председатель по институциональным ценным бумагам в Morgan Stanley, во время дискуссии.

Проблема со срочной ставкой

Некоторые наблюдатели за рынком по-прежнему насторожены. Это был бы не первый случай, когда официальные лица предсказывали всплеск торговли SOFR, но были разочарованы.

Октябрьский так называемый сдвиг большого взрыва на биржах деривативов в SOFR для дисконтирования денежных потоков для свопов, а также публикация Международной ассоциацией свопов и деривативов долгожданного юридического протокола, призванного помочь конвертировать контракты, привязанные к Libor, в SOFR, привели к относительно быстрому росту.

Так же как и настройка корректировки спреда ISDA, используемая для определения резервных ставок для сделок Libor со сроком погашения после поэтапного отказа от эталонного показателя, в начале этого года.

Эти неудачи отчасти побудили ARRC в марте объявить, что он не может рекомендовать долгосрочную ставку к середине года, как первоначально планировалось, и даже не может гарантировать ее к концу года.

Хотя с тех пор официальные лица повысили срочность, объявление, тем не менее, помогло другим альтернативам Libor набирать обороты.

В прошлом месяце Американская финансовая биржа, администратор Ameribor, запустила срочные курсы, основанные на фьючерсных контрактах, перечисленных на фьючерсной бирже CBOE.

А в мае был выдан первый корпоративный синдицированный кредит, привязанный к Индексу краткосрочной банковской доходности Bloomberg, сразу после первой сделки свопов и первой банковской облигации, привязанной к эталонному показателю. BSBY управляется Bloomberg Index Services Limited, дочерней компанией Bloomberg LP, материнской компанией Bloomberg News.

Тем не менее, регулирующие органы в последние недели начали отступать, ясно давая понять, что отдают предпочтение SOFR.

Ранее в этом месяце Эдвин Скиллинг из Управления по финансовому поведению Великобритании заявил, что так называемые ставки, чувствительные к кредитам, являются ошибочными, поскольку они получены на рынках, где ликвидность “не оказалась устойчивой к стрессу”.

Больше изменений

На данный момент все внимание будет сосредоточено на том, когда ARRC одобрит ставки по срокам SOFR. В прошлом месяце Wipf заявила, что после смены свопов это может быть вопросом нескольких дней, а не недель.

ARRC уже выбрала CME Group Inc. в качестве рекомендуемого администратора прогнозного SOFR, и в апреле биржа начала публиковать срочные курсы для одно -, трех-и шестимесячных теноров на основе фьючерсов SOFR.

Тем не менее, шаг в понедельник является лишь первым в серии изменений, направленных на то, чтобы подтолкнуть рынок деривативов к базовому уровню до истечения крайнего срока в конце года, чтобы отказаться от Libor. Соглашения о межотраслевом рынке для межвалютных свопов с участием швейцарского франка, британского фунта, японской иены и доллара США Libor будут перенесены на SOFR в сентябре.

Позже в этом году торговля нелинейными деривативами, такими как свопы, переключится на курс, за которым в конечном итоге последуют деривативы для биржевой торговли.

“Вы хотите, чтобы люди привыкли совершать сделки в SOFR, прежде чем у вас не останется другого выбора, кроме как сделать это”, - сказал Плута из JPMorgan. “Когда вы переходите на рынок с условными цифрами в триллионы, вы не хотите ждать до последней минуты, чтобы понять, как это сделать. Это большой рынок, поэтому вы хотите убедиться, что трубы работают”.

Предложение Vonovia SE примерно на 19 миллиардов евро (22 миллиарда долларов) для конкурирующей Deutsche Wohnen SE рухнуло после того, как не смогло обеспечить достаточную поддержку акционеров.

Крупнейшая немецкая фирма по продаже жилой недвижимости заявила в понедельник, что она не достигла минимального порога принятия в 50%, необходимого для того, чтобы ее предложение было успешным.

Заявление подтверждает то, что казалось все более вероятным после того, как Vonovia в пятницу заявила, что вряд ли достигнет своей цели. Сделка объединила бы двух крупнейших арендодателей жилья в Германии в организацию, контролирующую более 500 000 квартир, и еще больше укрепила бы власть крупных владельцев недвижимости - проблема, которая разожгла активистов, особенно в Берлине.

У инвесторов Deutsche Wohnen был крайний срок до полуночи среды, чтобы выставить свои акции на торги для того, что стало бы крупнейшим поглощением в Европе в этом году и крупнейшим за всю историю в секторе недвижимости региона.

Акции Vonovia упали на 2,3% до 56,30 евро, в то время как Deutsche Wohnen выросла на 1,1%.

Vonovia в пятницу заявила, что тщательно рассмотрит все варианты, включая продажу своего холдинга или новое предложение.

В докладе государственной газеты Китая отмечается, что независимая нефтеперерабатывающая компания Hengli Petrochemical Co. якобы уклоняется от уплаты налогов, что может привести к усилению контроля правительства над так называемым сектором чайников.

Согласно статье China Energy News, частная компания якобы выдала продажи топлива, а именно бензина и дизельного топлива, за более легкооблагаемую нефтехимическую продукцию, избежав, таким образом, государственных сборов в размере до 13 миллиардов юаней (2 миллиарда долларов), говорится в статье China Energy News. Издатель - отраслевой журнал, которым управляет "Жэньминь жибао".

Эти утверждения не могли быть независимо проверены агентством Bloomberg News. Многочисленные попытки получить комментарии от Хенгли не увенчались успехом. Никто не отвечал на звонки в Главное налоговое управление.

Такие обвинения представляют собой еще один удар по сектору, который работает над очисткой своей репутации как слабо регулируемой части энергетического рынка Китая. В последние месяцы некоторые частные нефтеперерабатывающие предприятия были привлечены к ответственности за уклонение от уплаты налогов, незаконную практику и нарушение экологических норм, что вызвало призывы к их национализации или закрытию.

На долю "чайникового" сектора Китая приходится четверть нефтеперерабатывающих мощностей страны. Эта новость вызвала волнение на нефтяном рынке, поскольку трейдеры оценили риск продажи сырой нефти компаниям, которые могут оказаться под более пристальным вниманием Пекина. Hengli управляет нефтеперерабатывающим комплексом мощностью 400 000 баррелей в день в Даляне.

Exxon Mobil (NYSE:XOM) заявляет, что ее совместное предприятие в Corpus Christi с SABIC из Саудовской Аравией завершило механическое строительство установки по производству моноэтиленгликоля и двух установок по производству полиэтилена, запуск проекта, скорее всего, начнется досрочно в 4 квартале 2021 года.

Ожидается, что проект Gulf Coast Growth Ventures, который включает в себя паровой крекер этана мощностью 1,8 млн тонн, будет реализован в рамках бюджета и примерно на 25% дешевле, чем средняя стоимость аналогичных проектов на побережье Мексиканского залива США.

После завершения проекта предприятие будет производить 1100 килотонн моноэтиленгликоля и 1300 килотонн полиэтилена в год.

Акции Exxon представляют собой рост на более чем 40% для инвесторов и компания выплачивает очень привлекательные дивиденды в размере 5,9%.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee