​​И, наконец, вот что интересует Трейси сегодня

Когда этот необычный год подходит к концу, естественно начать думать о том, что мы узнали за последние 12 месяцев. Одним из крупнейших событий 2020 года стали шаги Федеральной Резервной Системы по оказанию экстренной помощи таким образом, чтобы превратить точки давления на рынке в возможности для получения прибыли.

Урок: Если эти точки давления достаточно велики и если они влияют на более широкий рынок и финансовые условия, то центральный банк вмешается, чтобы исправить их. Возможно, лучший пример этого связан с корпоративными облигациями. В течение многих лет существовали опасения по поводу способности рынка корпоративных облигаций справиться с большой распродажей. Кредит, вероятно, был раздут более чем десятилетием сверхнизких процентных ставок и жадных до прибыли инвесторов, в то время как массовые изменения на Уолл-Стрит повлияли на ликвидность или легкость торговли. В то же самое время фонды облигаций выросли до огромных размеров.

В марте кредитный рынок резко подскочил. ФРС вмешалась со своими корпоративными кредитными средствами (CCF) таким образом, что, возможно, навсегда изменила динамику рынка. Кредитные стратеги Citigroup Дэниел Сорид и Джеймс Киф лучше всего сформулировали это в недавней записке для клиентов. "Год, который едва не сломал рынок корпоративных облигаций, выявил ранее неизвестную линию разлома в функции реакции Федеральной резервной системы", - пишут они. "Инвесторы не скоро забудут краткую, но знаменательную попытку Центрального банка восстановить поток корпоративных кредитов в условиях замороженных рынков новых эмиссий и тревожно быстрых выплат из кредитных взаимных фондов. Даже после того, как 31 декабря корпоративные кредитные линии будут деактивированы, инвесторы в корпоративные кредиты будут склонны предполагать, что CCF 2.0 будет ждать своего часа, если когда-либо возникнет крах рынка. Это должно снизить премию за риск ликвидности для американских кредитов инвестиционного уровня на долгие годы."

ФРС спасла рынок корпоративного кредитования в 2020 году. Но это также превратило точку давления в возможность получения прибыли. Любой, кто распознал эту динамику на ранней стадии, получил бы впечатляющую прибыль в этом году, когда корпоративные облигации резко отскочили. И, как следует из комментария Citi, участники рынка сейчас усваивают этот урок.

#Bloomberg @Bloomberg4you

@aspacfish Коалиция HKSSC в Гонконге подталкивает правительство усилить контроль за происхождением морепродуктов Новая база данных, созданная отраслевой группой в Гонконге, может оказаться жизненно важным инструментом для инициирования действий по отслеживанию в одном из ключевых центров азиатской торговли морепродуктами, сообщает Seafoodsource.
Веб-сайт оценки риска морепродуктов (SRA) был запущен во время вебинара, недавно организованного Гонконгской коалицией за устойчивое развитие морепродуктов (HKSSC), чтобы помочь участникам лучше понять риски устойчивости, связанные с морепродуктами, импортируемыми в город.
HKSSC стремится объединить дистрибьюторов морепродуктов, предприятия общепита и розничных торговцев для продвижения устойчивости морепродуктов, чтобы отсеять те, которые могли быть получены в результате ННН промысла.. Подробности на "Далекой окраине": http://dalekayaokraina.ru/news/rybnaya-otrasl/koalitsiya-hkssc-v-gonkonge-podtalkivaet-pravitelstvo-usilit-kontrol-za-proiskhozhdeniem-moreprodukt/

@aspacfish Данные о ценах рыбного аукциона Портленда 04.11.2020 – 10.12.2020 В период с 04 по 10 декабря 2020 года объем продаж на рыбном аукционе Портленда составил 13 036 фунтов, сообщает издание «Далекая окраина» со ссылкой на данные Portland Fish Exchange. Подробности: http://dalekayaokraina.ru/news/rybnaya-otrasl/dannye-o-tsenakh-rybnogo-auktsiona-portlenda-04-11-2020-10-12-2020/

#covid #мнение #John_Authers

Момент, которого мы так долго ждали.

Пришло время для хороших новостей. За несколько часов до того, как я написал это, мой отец (которому 83 года и у которого несколько лет назад был тяжелый случай пневмонии) позвонил мне, чтобы сказать, что на этой неделе ему сделают первую прививку от Covid-19, а вторая последует в первую неделю января. Моя 81-летняя мать получит свои уколы в то же самое время. Британское внедрение продолжается быстрыми темпами, так же, как внедрение той же вакцины готово начаться в США. 
Это захватывающее событие. После несчастного года мои родители могут планировать вернуться к активной и счастливой пенсии. Как видно из этой увлекательной диаграммы Deutsche Bank AG с данными FDA, вакцина Pfizer Inc., которая попадет в руки моих родителей, в течение первой недели не оказывает существенного эффекта. После второй дозы эффект по сравнению с плацебо драматичен и неоспорим. Угрожающие кривые новых случаев Covid больше не должны выглядеть как красная линия, а должны как синяя:👇

Проблемы с распределением остаются острыми, учитывая, что эту вакцину нужно держать очень холодной. Помимо логистических проблем, есть и моральные. В Британии пожилые пациенты, которые подвергаются наибольшему риску, как и мои родители, идут первыми. В США, где разные штаты могут принимать разные решения, существует риск разногласий. Существуют мощные, хотя и противоречивые аргументы в пользу того, чтобы отдавать приоритет заключенным, которые подвергаются большому риску; есть также аргументы в пользу того, чтобы отдавать наименьший приоритет тем, кто может легко работать дома. И есть также аргументы о международном равенстве; поскольку Covid не знает политических границ, это может быть “просвещенный личный интерес” для более богатых стран распределять поставки вакцин в более бедные страны на своих границах или в те части мира, где есть особенно серьезные вспышки. Такие решения были бы спорными.
Последние несколько месяцев ясно показали, что мир нуждается в вакцине, чтобы оставить пандемию позади. Возрождение вируса нанесло большой ущерб конкурирующей теории, согласно которой ”стадный иммунитет" (когда болезнь исчерпывает новых людей для заражения) может быть достигнут в ближайшее время, позволив ей распространиться в популяции.
Швеция, как известно, избегала строгих запретов и оставляла свои школы открытыми. Была надежда, что это принесет стадному иммунитету возможность избежать второй волны. Сейчас эта теория выглядит весьма сомнительной. На следующей диаграмме подтвержденных случаев на 100 000 человек за последние 14 дней Швеция находится в бледно-голубом цвете. Она переживает вторую волну, вполне сопоставимую с другими европейскими странами. В отличие от тех, что закрылись, его случаи все еще растут:
👇

Больницы Швеции работают на полную мощность, и она привлекает помощь из других стран. Популярный аргумент, что они сделали что-то исключительно умное, все еще имел много оснований рекомендовать это два месяца назад. Сейчас это очень трудно выдержать.
Иными словами, эта диаграмма показывает количество смертей в день в Швеции и соседней Дании. Я умножил число Дании, чтобы учесть ее меньшее население, и представил семидневную скользящую среднюю для Швеции, данные которой очень шумны. Швеция пережила ужасающий уровень смертности по сравнению с Данией; и она снова страдает от худшего уровня смертности, чем ее сосед. Есть место для споров об определениях, и цифры Швеции могут быть раздуты особенно мягким сезоном гриппа в прошлом году; но представление о том, что она выиграла от своего расслабленного отношения к социальному дистанцированию, теперь кажется почти невозможным поддерживать:
👇

Это не значит, что споры о достоинствах блокировок были напрасными. Очевидно, что они имеют серьезные экономические последствия, и закрытие школ может иметь долгосрочные негативные последствия для детей. Но не было никакого “бесплатного обеда", который можно было бы получить, позволив болезни вырваться. Многие компромиссы были, как мы теперь видим, гораздо тоньше. 

Также справедливо будет сказать, что теория стадного иммунитета имела для этого определенные основания. Места, которые пострадали от самых сильных вспышек весной, за последние два месяца пережили заметно более легкие времена. Ниже приведены графики для Нью-Йорка, ослепленного пандемией в начале этого года. Как с точки зрения госпитализаций, так и смертей нынешняя волна даже отдаленно не сравнима с первой:
👇

Отчасти это будет связано с благотворным эффектом весенней вспышки, которая оставила у ньюйоркцев мало сомнений в том, что стоит носить маски и соблюдать социальную дистанцию. Однако они также согласуются с представлением о том, что первая вспышка болезни повысила иммунитет населения и затруднила распространение вируса во второй раз. 
Уитни Тилсон из Empire Financial Research, чью работу по коронавирусу я рекомендовал в прошлом, предложила следующую mea culpa в своем последнем бюллетене, ранее использовав теорию стадного иммунитета, чтобы предсказать, что нынешние волны в США и Европе будут гораздо менее серьезными, чем предыдущие:

 не сумев предвидеть масштабы последней третьей волны в США (и второй волны в Европе), я совершила две ошибки:
Самое главное, я не полностью понимала, что в то время как некоторые сильно пострадавшие районы (Северная Италия, большая часть Нью-Йорка и часть Флориды), вероятно, достигли порога стадного иммунитета, подавляющее большинство США и Европы этого не сделали – и, следовательно, были уязвимы для другой ужасной волны…
Моя вторая ошибка заключалась в том, что я не смогла предвидеть, как быстро после предыдущей волны (волн) большинство американцев и европейцев (как граждан, так и их правительств) станут беспечными/самодовольными и, особенно в США, политизацией этой проблемы общественного здравоохранения и, как следствие, сопротивлением даже таким простым, простым вещам, как ношение масок. В результате вирус с ревом вернулся…

С учетом того, что число пострадавших сейчас снова находится на ужасном уровне, и пройдут месяцы, прежде чем достаточное количество из нас будет вакцинировано, чтобы вернуть жизнь в нормальное русло, было бы разумно, если бы все вели себя осторожно и социально дистанцированно. Это не будет весело, и это будет негативно для экономики, но еще несколько месяцев медленной активности должны иметь небольшое влияние на рыночные цены с вакциной, которая теперь доступна.

#Bloomberg @Bloomberg4you #John_Authers

​​Администрация сербского г. Суботица (Subotica) одобрила проект строительства кольцевого ветрокомплекса Maestrale Ring.

Ветропарк мощностью 600 МВт планируется разместить на территории общей площадью 10 815 гектаров. Проектом строительства предусмотрена установка 102 ветровых турбин, сооружение подземной кабельной сети, а также ПС 400 кВ и ЛЭП 400 кВ для присоединения Maestrale Ring к национальной энергосистеме. Кроме того, путем реконструкции или укрепления существующих сельскохозяйственных дорог будет создана система подъездных путей с целью обеспечения строительства и обслуживания оборудования ветрокомплекса.

Планируемая годовая выработка Maestrale Ring составит 1 миллиард кВт•ч.
Проект строительства разрабатывается итальянской энергокомпанией Fintel Energia Group. Объем инвестиций в проект составляет € 700 млн.

По сообщению генерального директора Fintel Energija Тициано Джованнетти, Maestrale Ring станет самым крупным наземным комплексом ветровой генерации в Европе и позволит Сербии ускорить энергетический переход от использования ископаемого топлива к «чистым» энергоресурсам. Ввод в эксплуатацию запланирован на 2024 г.

По состоянию на конец 2019 г. в энергосистеме Сербии на долю ветровой генерации приходилось менее 5% (около 375 МВт) суммарной установленной мощности генерирующих объектов. На различных стадиях реализации находятся проекты строительства ветровой генерации мощностью свыше 2,5 ГВт.

#экономика #стимулы #долг 🇮🇹

Время окупаемости| Италия ухватилась за поток стимулов ЕС, чтобы подтолкнуть свою гору долговых платежей в будущее. Срочность для Рима очевидна: государственный долг составляет около 160% ВВП, но средний срок погашения - самый низкий из крупнейших экономик ЕС, и эта загадка усугубляется заимствованиями, необходимыми для борьбы с пандемией.

#Bloomberg @Bloomberg4you

Сделка началась в минувшие выходные, когда AstraZeneca пополнила свой портфель лечения редких заболеваний покупкой Alexion Pharmaceuticals за 39 миллиардов долларов (ее крупнейшее приобретение в истории).

В другом месте в фармацевтической отрасли, GlaxoSmithKline (NYSE:GSK), как сообщается, будет в гонке, чтобы купить Eidos Therapeutics (NASDAQ:EIDX), поставив в предложение $120/за акцию.

Другие отрасли промышленности также наблюдали рост активности. Производитель образовательного программного обеспечения Pluralsight согласился на продажу Vista Equity Partners за $ 3,5 млрд, Huntington Bancshares объявила о слиянии всех акций с TCF Financial, а Electronic Arts (NASDAQ:EA) объявила о сделке за $1,2 млрд для британской компании видеоигр Codemasters, превзойдя более раннее соглашение с конкурентом Take-Two Interactive (NASDAQ:TTWO).

По данным Dealogic, сделки слияний и поглощений в США достигли $531 млрд в третьем квартале по сравнению со $140 млрд во втором квартале, поскольку экономика продолжала восстанавливаться после пандемии коронавируса.

Забегая вперед, можно сказать, что сделки, которые мы увидим, будут "в основном заключаться крупными компаниями, которые хорошо себя чувствовали во время кризиса COVID и в среднем будут больше, чем обычно", - пишет Барух Лев.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

#Китай #техи

Китай продолжает занимать более жесткую позицию по отношению к отечественным технологическим фирмам страны после вмешательства, чтобы остановить гигантское IPO Ant Group в прошлом месяце.

Хотя штрафы невелики, Alibaba (NYSE:BABA), Tencent-backed China Literature (OTCPK:TCEHY) и Shenzhen Hive Box Technology были оштрафованы Государственным управлением по регулированию рынка (SAMR) на 500 000 юаней ($76 463) за то, что они не сделали надлежащих заявлений властям о прошлых приобретениях.

SAMR также недавно опубликовал проект правил, направленных на прекращение монополистической практики интернет-платформ в одном из самых широких предложений в Китае по регулированию крупных технологических компаний.

За последние несколько лет многие предприятия выросли в значительной степени без обременений, укоренившись во всех аспектах повседневной жизни в Китае.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

​​Вот что интересует Кормака Маллена сегодня утром

Это время года, когда почтовые ящики заполняются инвестиционными прогнозами на год вперед, и никого не удивит, что стратеги ожидают большей прибыли для акций. Согласно опросу Bloomberg, в Европе индекс Stoxx 600 растет в среднем примерно на 7%. Самый оптимистичный прогноз предполагает рост бенчмарка примерно на 20%, но есть и те, кто достаточно смел, чтобы столкнуться с некоторым карьерным риском и понести убытки, а самая пессимистичная оценка - скромное снижение на 4% за год. В США стратеги настроены немного более оптимистично и ожидают роста примерно на 10% в 2021 году, что является вторым лучшим показателем с 2009 года. Как отметил в минувшие выходные мой коллега Лу Ван, ни разу за два десятилетия консенсус не был достигнут в течение года спада. Тем не менее, хотя европейские и американские перспективы более или менее совпадают, следует помнить, что они исходят из разных мест. Stoxx 600 находится на пути к снижению на 6% в этом году, в то время как S&P 500 готов к росту на 13%.

#Bloomberg @Bloomberg4you

Сингапур готов стать первой страной Азии, получившей вакцину от Pfizer (NYSE:PFE) и BioNTech (NASDAQ:BNTX), сообщает Reuters.

Премьер-министр Ли Сянь Лун в телеобращении заявил, что первые дозы должны поступить позже в декабре, и что другие вакцины также поступят в ближайшие месяцы после утверждения.

Его правительство рассчитывает иметь 5,7 млн доз для всех жителей страны к 3 кварталу 2021 года.
Вакцинация будет бесплатной и добровольной, и приоритетное внимание будет уделяться медицинским работникам и другим уязвимым лицам.

Кроме того, Сингапур будет переходить от фазы 2 к фазе 3 своего повторного открытия с 28 декабря, что позволит собираться до восьми человек, а не пять как сейчас.

Сингапурская Медицинская школа Duke-NUS также работает с американской компанией Arcturus Therapeutics над другой потенциальной вакциной, которая вступила в клинические испытания в августе.

В ожидании одобрения, его усилия, как ожидается, дадут дозы для населения города-государства к первому кварталу следующего года.

К настоящему времени в стране зарегистрировано в общей сложности 58 325 случаев заболевания, но Ли отметил, что вирус, по-видимому, в значительной степени находится под контролем, и в большинство дней местные передачи отсутствуют.

Кроме того, согласно исследовательскому отчету аналитиков Maybank Kim Eng, Индонезия намерена закупить около 250 млн доз у китайских игроков Sinovac Biotech (NASDAQ:SVA), CanSino и Sinopharm (OTCPK:SHTDF).

Страна также изучает западные варианты. Правительство ищет более 100 миллионов дополнительных доз от Pfizer, AstraZeneca (NASDAQ:AZN) и COVAX.

Таиланд присматривается к 26 миллионам доз вакцины AstraZeneca-Оксфорд. Малайзия намерена приобрести около 19 миллионов доз у Pfizer и COVAX.
Филиппины нацелились на более чем 52 млн доз из таких источников, как Sinovac и AstraZeneca-Oxford, а Вьетнам выразил заинтересованность в 50-150 млн доз российского Спутника V, говорится в отчете Maybank. Вьетнам также продвигает отечественную вакцину.

PFE растет на 2%, BNTX-на 1%, тогда как AZN падает на 5% в ходе премаркета.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

Сервисы компании Alphabet Inc. показывали ошибки для пользователей, пытающихся войти в систему или получить доступ к своим электронным письмам или файлам с помощью сервисов Google Drive, согласно большому количеству сообщений пользователей в социальных сетях.

Панель мониторинга Google, отображающая доступность сервисов Google, сообщила, что в дополнение к электронной почте и хранилищу приложения, включая календарь, инструменты видеоконференцсвязи, редактирование документов и электронные таблицы, были отключены по состоянию на 6:55 утра по восточному времени.

#WSJ @Bloomberg4you