Основные траты посетителей ТЦ пришлись на продуктовые магазины и алкомаркеты. Их доля за год увеличилась с 22% до 24% за счет сокращения спроса на непродовольственные товары.
 
Есть данные посвежее. В январе-марте этого года потребители тратили на продукты 32,1% доходов против 32% годом ранее. Доля трат на ЖКХ увеличилась с 10,7% до 12,2%, а на непродовольственные товары снизилась с 30,2% до 29,3%.
 
Вот такая получается опора на внутренний спрос (потребительский спрос доходит до половины от внутреннего).
 
Нужно ли говорить, что представленные данные контрастируют с официальной статистикой по росту номинальных и реальных зарплат?
 
Никита Кричевский в Мах

«Консенсус-прогноз» горе-аналитиков вангует, что в пятницу ЦБ возьмет паузу в движении по ставке. И, вероятно, вновь ошибется.
 
Любопытно, что на следующей неделе мнение пары десятков не самых умных специалистов назовут «рынком». Мол, «вопреки ожиданиям рынка».
 
Почему «эксперты» раз з разом ошибаются? Потому что ориентируются, во-первых, на стадный инстинкт, во-вторых, пытаются угадать на базе ими самими построенных умозрительных моделек.
 
Не учитывающих сложившуюся систему управления, последние тенденции (например, девальвацию), слова президента, толковать которые нужно с большой осторожностью.
 
Да просто менталитет (профайл) руководства ЦБ и его куратора(ов).
 
Им бы подчитать что-нибудь из классических институционалистов, выдвигавших на первый план образ мышления, традиции, культуру, историю. А то странно получается: «рынок» пытается разгадать тайные смыслы комментариев Набиуллиной, а в применении этих навыков в ключевых вопросах сам себе отказывает.
 
P.S. Ваш профессор не «рынок», а потому считает, что ставка снизится до 13-13,5%. Как я уже говорил не раз.
 
Никита Кричевский в Мах

Добиться роста численности населения на Дальнем Востоке, как выяснилось на ВЭФ, помогут индивидуальное строительство, партнерство государства и бизнеса в сфере организации условий для родительства, а также развитие медицины как в дистанционном, так и в локальном формате.
 
Все «рецепты» упираются в деньги, о которых на ВЭФ не было ни слова.
 
При этом, те, у которых деньги (и перечисленные блага) есть, массово рожать не спешат. Значит, дело в чем-то другом.

В чем? Об этом целая глава в моей книге «Экономика по-русски».
 
В следующем году доблестное российское чиновничество, вероятно, предложит очередные «рецепты» и удовлетворенно поспешит отобедать.
 
Ответственности все равно никакой.
 
Никита Кричевский в Мах

Когда писать не о чем, пиши о дедолларизации.
 
Этим правилом, видимо, руководствовался редактор «Ведомостей», когда поручал молоденькой журналистке раскрыть пока что несбыточную перспективу.
 
Она и написала:

Доля доллара в мировых резервах постепенно снижается, а проблемы с бюджетом США ослабляют доверие инвесторов. Эксперты считают, что в долгосрочной перспективе возможна дедолларизация, однако ключевое ее условие – достойная альтернатива главной резервной валюте мира.

 
Особых проблем с бюджетом в США не наблюдается, что до достойной(?) альтернативы, то она (они) и так есть.
 
Дальше про резервы у мировых центробанков, но они нынче более чем наполовину состоят как раз из долларов.
 
На самом деле, пока биржевые commodities торгуются в долларах (88% от общего), никакой дедолларизации не будет. Не зря Америка ревностно следит, чтобы биржевые товары обращались через доллары, а любые попытки (намеки) спрыгнуть безжалостно пресекаются.
 
Как, например, в недавнем прошлом в отношении БРИКС.
 
Отказ от котировок в долларах однажды, без сомнения, случится. С той даты мы и будем отсчитывать начало дедолларизации.
 
Не слишком ли мудрены такие аргументы для «Ведомостей»?
 
Никита Кричевский в Мах

Путинские не тронут, ибо они не про экономику. Большинство прочих прикажут долго жить. Как было с Красноярским или Сочинским.

И поделом.

Никита Кричевский в Мах

В I полугодии инвестиции в основной капитал год к году сократились на 9,9%. Падение продолжается уже пятый квартал.
 
Хотя базовый прогноз ЦБ предполагал, что во II полугодии динамика капвложений должна резко улучшиться, но статистика и опросы предприятий этого пока не показывают.
 
В этой связи интересно послушать аргументы ЦБ о росте капвложений, а также прогнозы Минэка и прочих о перезапуске инвестцикла в следующем году.
 
Из-за чего столь бравурное видение? Что предполагается изменить в финансовой политике, где взять ресурсы? Как долго ждать отдачи от вложений в машины и оборудование?
 
Или эти «прогнозы» ради красного словца, чтобы улучшить настроение власти?
 
Если верно второе, то спад в экономике неизбежен, и никакая нефть не поможет.
 
Никита Кричевский в Мах

Вот интересно: вчера ждуны целый день верещали про треть убыточных компаний (про две трети в плюсе — молчок), тогда как поступления налога на прибыль выросли по итогам полугодия на 10%.
 
Впрочем, данные о сальдированной прибыли показывают отрицательную динамику. В январе-июне 2026 г. показатель «совокупная прибыль минус убытки» составил 11,7 трлн руб., что на 13,3% меньше, чем за тот же период 2025 г.
 
Особо следует отметить, что статистика не учитывает показатели банков, некредитных финансовых организаций и субъектов МСП (которые по большей части не платят налог на прибыль).
 
Про банки – верно, ибо львиную долю доходов они получают за счет бюджета (через ОФЗ). Что до МСП, то они налог на прибыль, как правило, не платят.
 
И еще. Повышение налоговой базы и ставок налогов для МСП следует признать ошибочным. Денег с них – с гулькин нос, а визгу много.
 
Ко всему прочему, повышение налогов было бы уместным на этапе экономического роста (переварили бы), но на фазе спада («охлаждения», по-набиуллински) привело к стагнации сектора.
 
Никита Кричевский в Мах

В продолжение поста выше.
 
Во II квартале 2026-го доля убыточных банков и МФО почти достигла четверти. Причем, за семь месяцев этого года число убыточных структур подскочило примерно вдвое.
 
Одной из основных причин называется рост просроченной задолженности, из-за которой банки должны делать резервы. Что верно.
 
Но верно и то, что небольшие банки объективно не допускаются до аукционов ОФЗ (с дисконтом до 7,5% от номинала) и вынуждены покупать ОФЗ у более крупных игроков за совсем другие деньги.
 
Отсюда убыточность, не свойственная крупняку.
 
15 лет назад некто Улюкаев мечтал, чтоб в стране осталось 30-40 банков. Похоже, та мечта все ближе к реальности.
 
Никита Кричевский в Мах

Электрозарядки для авто хотят устанавливать на домовые парковки без разрешения всех жильцов, приравняв к базовым коммунальным услугам.
 
Насколько я понимаю, речь идет об использовании общедомового имущества (ОДИ), которое в равных долях оплачивают все жильцы.
 
Вопрос: что делать тем, у кого авто с ДВС и менять их они не собираются? Да и сети, как известно, не резиновые.
 
Никита Кричевский в Мах

Из тех времен помню только, что Матюхин был бывшим капитаном спецслужб.

Больше ничем мне не запомнился.

Никита Кричевский в Мах

В «Ведомостях» удивительная и, что важно, общедоступная статья «Почему введение налога на сверхприбыль банков становится мировым трендом».
 
Может, тренд меняется, может, нефтяники чем-то огорчены, неизвестно.
 
Ваш профессор не раз писал, что банковский windfall tax прибережен властями на крайний случай, когда дефицит бюджета станет вопиющим. Возможно, этот момент настал.
 
Крупнейшие банки львиную долю своих сверхдоходов получают за счет бюджета, точнее, ОФЗ, продающихся с дисконтом и под двузначную доходность (в сумме не менее 25% годовых).
 
Это потом уже комиссии, проценты, поступления от прочей деятельности.
 
Разовые поступления налога на сверхприбыль только от семи крупнейших банков дадут (расчет Газпромбанка) прирост доходов в казну в 286 млрд руб.
 
При этом, никаких «тектонических сдвигов» по госдивидендам или перекладыванию windfall tax на потребителей не произойдет, поскольку крупнейшие банки либо государственные, либо под плотным госконтролем.
 
Мой вывод – банковский windfall tax снова не пройдет (лобби не даст). Но посмотрим.
 
Никита Кричевский в Мах

В конце августа овощной борщевой набор в рознице подорожал на 20–38% г/г. Без мяса.
 
Как пишут, росту цен способствовали сокращение посевных площадей, увеличивающиеся издержки, усложнившаяся доставка из-за дефицита топлива и ужесточение миграционной политики.
 
«Ъ» он такой – погладит вместо шлепка и дальше пойдет. Причины в другом.
 
1️⃣ Безграмотная политика банкиров из Минсельхоза.
 
2️⃣ Зашкаливающая ставка ЦБ и общий дефицит денежной массы.
 
3️⃣ Падение спроса, компенсируемое картельным ростом цен.
 
Особенно «порадовал» такой аргумент «Ъ», как дефицит топлива. Аграрии и логисты ездят на соляре, а ее даже в самый пик топливного кризиса было хоть залейся.
 
Нам, потребителям, остается лишь горько посочувствовать.
 
Никита Кричевский в Мах

Помните аузанщину, что доверие – новая нефть и вообще двигатель развитого мира?
 
Так вот. По опросу, 55% россиян сталкивались с тем, что им не возвращали одолженные деньги: 49% лишь иногда не получали деньги назад, 5% часто сталкивались с невозвратом долга, менее 1% никогда не получали его обратно.
 
Только 45% опрошенных всегда получали одолженные деньги.

Шок и трепет, как говорится.
 
У русских, г-н Аузан, на эту тему есть две устоявшиеся поговорки: Берешь чужие на время, отдаешь свои навсегда, и Хочешь потерять друга – дай ему в долг.
 
Хватит уже витать в облаках. Или двигаться на каблучок от земли.
 
Никита Кричевский в Мах

После этих слов Путина только самые отпетые негодяи будут утверждать, что менталитет президента (характер, профайл) не имеет значения🤣 И что копать в этом направлении - пустое.

Когда ваш профессор много раз писал о Поминово, Тургиново, Дудино, многие из вас вертели пальцем у виска. Ну и как вам теперь?🤣

Никита Кричевский в Мах

Инвестиции из ФНБ в августе составили более 190 млрд руб., больше, чем за всю первую половину года.
 
Вот откуда деньги на срочный ремонт пострадавших НПЗ, выразившийся во всплеске инвестиций в основной капитал. Не из банков или фондового рынка, а из ФНБ.
 
Имейте ввиду: провластные монетаристы будут рассказывать про внутренние резервы экономики и преподносить рост инвестиций как доказательство успешности ДКП.

Но вы теперь экономически подкованы.
 
Никита Кричевский в Мах

В «Известиях» зубодробительная статья про нашествие «черных кредиторов».
 
Про то, что за год их стало в шесть раз больше, и про то, что их активность растет на фоне снижения доступности ссуд в банках и МФО.
 
«Черные кредиторы» - безусловное зло, ибо часто отбирают последнее, вплоть до единственного жилья. Посыл публикации понятен – берегись.
 
В то же время, притом, что такие кредиторы – действительно зло, упускается из виду важнейшее обстоятельство, а именно, действия правоохранительной и судейской систем.
 
Поговорите с адвокатами и судейскими – даже если договор составлен так, что комар носа не подточит, силовики все чаще руководствуются категорией справедливости: то есть, не только возбуждают дела против «черных кредиторов», но и доводят их до суда, где судьи их поддерживают.
 
Сказанное не значит, что очередному долбодятлу нужно срочно бежать к мафии за деньгами.

Сказанное означает, что если исследуешь проблему, то делай это со всех сторон, а не как учили в лихих 90-х. Или в нулевых-десятых, без разницы.
 
Никита Кричевский в Мах

Нас уверяют, что никакого провала внутреннего спроса нет. А потребительский даже растет на доли процента, не говоря уже о зарплатах.
 
Дескать, зашумленные цифры Росстата не могут врать.
 
Однако мы руководствуемся утиным тестом: если нечто ходит как утка, крякает как утка и плавает как утка, то, вероятно, это утка и есть.
 
И дело даже не в конкретных контраргументах, их у каждого подписчика вагон, а в том, что экономике посылается неверный сигнал: коль спрос ровный и даже увеличивается, нет никакого резона снижать цены – все равно купят.
 
А потом производители, селлеры или поставщики услуг очень удивляются снижению выручки и необходимости «оптимизации».
 
Иные скажут, что такая политика Росстата, Минэка или ЦБ «под выборы», однако она, скорее, «под президента», то есть вдолгую.
 
Никита Кричевский в Мах

Российская нефть Urals в августе подорожала на 16%, однако нефтегазовые доходы бюджета снизились в 2,2 раза в сравнении с июлем.
 
Нелогично, не правда ли? Тем более, что июль провальным для нефтеэкспорта никак не назовешь.
 
А тут еще дефицит бюджета, за восемь месяцев года выполнивший годовую норму.
 
Тут бы послушать «экспертов», но они подобные несоответствия предпочитают не замечать, поскольку страшно не любят впадать в конспирологию.
 
Тем не менее, вывод однозначен: с деньгами в стране далеко не все так плохо, как нас уверяют.
 
Никита Кричевский в Мах

Средняя загрузка сети электрозарядных станций (ЭЗС) для электричек и гибридов почти вдвое ниже уровня окупаемости, притом, что число таких машин составляет 230 тысяч (0,5% от общего автопарка страны).
 
Что в таких случаях делают владельцы ЭЗС, тем более, что повышенного спроса на продвинутые авто не наблюдается, а количество зарядок на паркингах растет?
 
Правильно: повышают цены.
 
Никита Кричевский в Мах

Если завтра Набиуллина примется рассказывать о росте денежной массы (М2) на 13 или даже больше процентов, знайте:

Это либо деньги, одолженные крупняку для покупки ОФЗ, либо кривое отражение рефинансирования (перекредитования) граждан и компаний.

Реального роста М2 нет, наоборот продолжается «сушка».

Поверьте: обратное никто не докажет.

Никита Кричевский в Мах

Подозреваю, что некоторая часть вкладчиков воспримет это сообщение как руководство к действию.

Никита Кричевский в Мах