#размещение Итоги первичных размещений за Август. 1 место по росту📈 стоимости РСГ-Финанс Б09. Выпуск по купону и дюрации такой же как и РСГ-Фин Б11 (9 место), отличие только в тех кто участвовал в первичке, в Б09 - зашли только крупные инвесторы и не торопятся продавать бумагу, Б11 - более рыночный, в котором инвестор(ы) хотят выйти по 100,7. 2 и 3 место занимают облигации из сегмента #ВДО - Каскад и Эконом лизинг
Итоги за Июль
@bonds_lab

Если я правильно понял идею размещения Юниметрикса - бенефициары купили себе под 95 млн. а остальное оставили про запас. Ну и что что всего чуть больше 100 млн. из 400 ушло, какая разница.
Собственно, раздать под 12,5% в рынок пока еще довольно сложно. Хотя это и не так сильно отличается от 13% после вычета налогов. Но народ нынче бьется за полпроцента как за пять в прежние годы))

#вдо #headhunter #легенда #талан #goldmangroup #электрощит #чзпсн И вновь про «такие разные ВДО». На днях была опубликована полугодовая отчетность компании HeadHunter (в таблице приведен период за 4 квартала, с 3 квартала 2018 по 2 квартал 2019). HH все или почти все знают, и отчетность широко обсуждалась и анализировалась. А мы просто сопоставим базовые показатели бизнеса HH с теми же показателями компаний, входящих в портфели PRObonds. Величина бизнеса оценена по EBITDA (прибыль до налогов, процентов по долгам и амортизации). При таком ранжировании HH получит вторую позицию. А если ранжировать по выручки – был бы ниже любого из приведенных имен. Наши облигационные позиции постепенно обживаются сфере крупных бизнесов. Да, эти бизнесы не очень умеют себя позиционировать. Но это вопрос времени. И чем заметнее они будут в биржевом и информационном пространстве, тем менее щедры окажутся на купонные выплаты. Так что продолжаем искать хорошие имена и балансировать на ставках.
@AndreyHohrin
@IliaGrigorev

#вехи #вдо 21 ноября 2019 года сообщество Angry Bonds отметило день рождения. Уже, кажется, второй. Сложно определиться, ведь, когда появлялось сообщество высокодоходных облигаций, никто не регистрировал это появление. А насколько все серьезно сегодня? Не менее 7 компаний-организаторов, не менее 2,5 тыс. участников этого стихийного явления. Не менее 5 млрд.р. у этих участников (скорее всего, больше). Цифры не масштабны, казалось бы. Но эти цифры растут по параболе. В следующем ноябре можно будет зафиксировать и число участников (инвесторов) в 10 тыс. и более, и объем средств в пару-пятерку десятков млрд.р. И этого тоже еще будет мало. А пока – с днем рождения! И комфортного набора высоты!

Первое упоминание ЭБИСа у нас в чате случилось года полтора назад и вызвало скорее смех. Мы помню тогда несколько обидели Дениса Козлова, который как обычно защищал своего эмитента. Кстати ставка купона по КО тогда была 24%, сейчас 14% и надо сказать, разбирают хорошо. Понятно, что времена изменились и компания выросла, и ключевая ставка нынче не та, но есть и ещё один важный аспект: информационная политика эмитента тоже роль в понижении ставки сыграла, пусть и не основную. Но свои полпроцента или даже процент эмитент, думаю, точно сэкономил, выстроив конструктивные коммуникации с инвесторами. Причем не в режиме пожаротушения в ответ на неприятные события, а изначально и системно. Чем не пример для подражания)

Новость о том, что Инфовотч планирует новый выпуск взамен погашаемого, выпустит даже и вдвое больший по объёму при других обстоятельствах ажиотажа бы не вызвала. Как говорилось в моем любимом кино "ну Иван, ну Грозный, что тут особенного". Но ввиду недавнего залива в первом выпуске интрига, безусловно, появилась. В пивбаре пошло волнение: а вдруг не разместят, а вдруг не погасят, и т.д. Честно сказать, я полагаю, что это выпуск "для своих" и потому интрига там если и есть, то только насчёт ставки. Я думаю, что будет строго КС+5%. А так конечно подождём новостей от эмитента)

Решительно не соглашусь с акцентами в данном материале коллег!
Эмитент в готовом виде из воздуха не возникает. Он должен сформироваться, окрепнуть. И краудлендинг для этого как раз подходит. Это почва, на которой прорастают эмитенты ВДО. Если один из сотни доберется до биржи, то это вполне нормальный результат, как по мне.
ЭБИС, например, тоже начинал с краудлендинга, а когда его перерос, пошел на биржу.
Собственно как и сами ВДО со временем либо уходят с рынка либо переходят в следующую лигу. Только уже здесь уже отсев не 1 из 100, а примерно 1 из 10.
У нас кстати есть специальный чат, где обсуждают проблемы краудлендинга. Присоединяйтесь. Кстати говоря, есть неплохие шансы что в скором времени оттуда, с позволения сказать "вылупится" пара новых эмитентов))

#YTM по #ВДО
В расчет попали облигации с оборотом торгов более 500 тыс. руб. за 27 и за 28 февраля

Реструктуризации ВДО: чего ждать инвесторам?


#ВДО
В условиях «коронакризиса» многие эмитенты высокодоходных облигаций вынуждены будут объявлять реструктуризации своих выпусков. Yango.Pro поговорил с организатором, юристом и опытными инвесторами о том, чего ждать держателям облигаций от реструктуризаций ВДО, как отличить хорошую реструктуризацию от плохой и по какому плану действовать инвестору, если эмитент запросил отсрочку.

Коллеги сообщают - ПИФы ВДО стремительно закрываются.
Сначала хотел написать, что мы понесли тяжелую утрату. Но по трезвому размышлению наверное нет. Как раз самороспуск ПИФов хорошо иллюстрирует проблемы рынка ВДО - биржевая его часть так и не выросла до такого размера, чтобы имело смысл городить ПИФ. Увы.
Но все сказанное ранее о том что в ПИФ/ЗПИФ надо паковать высокодоходные но низко ликвидные активы прошу считать не утратившим актуальности.