#нефть
#креатифф
Несмотря на обстрелы Израиля и переполошившуюся нефть лучшие силы игры на понижение продолжают ваять креатифф. На сей раз это WSJ но объект бредней все тот же - Саудовская Аравия. В прошлый раз Блумберг писал, что она обещала выйти из ОПЕК+, сейчас версия поменялась - оказывается Саудовцы обещают непокорным членам ОПЕК+ цену в 50 баксов.
Не понятно правда как именно они будут наказывать, но звучит красиво. В стиле ролевых игр для аудитории, выросшей уже из Гарри Паттера, но сохранившей элементы магического сознания.
В целом это поинтереснее чем у блумберга - можно дать 11 или даже 12 липсицев.

UPD: ну вот и ОПЕК опроверг
————————
Напоминаю, 1/2 демура =1 блумберг = 14 липсицев = 224 мовчана = 3584 альбаца (латына)

#почитывая_чатики
Размышления подписчиков про американские дела.

Доходность по 10-леткам качнулась выше 3.8%. Рынок схавал 50 бп снижения ставки -- и не поперхнулся.

Надо ещё 50 бп. А потом сразу 100 бп.

Я вообще сомневаюсь во всей статистике. И про запасы, и про добычу.

При текущем уровне сбора информации и машинной обработке все кризисы должны предсказываться на раз-два. Но такого не происходит.

Тогда либо модели оценок рисков кривые.

Либо данные кривые. И это вероятнее, ибо на нормальных данных модели рисуют нормальные результаты.

А раз мы всё больше верим в черных лебедей вместо анализа, значит, точно данные кривые. У всех.

Новый глава ЦБ Швейцарии не исключает возврата к отрицательным ставкам

Пошел прогрев - это хорошо. Так было в Швейцарии, так было в Японии, так было в Швеции. И так будет много где. Самый главный вопрос - зачем? Но ответ на него очень прост и понятен. Потому что на протяжении 10 лет c 2008 года в тех же США даже при нулевых ставках частный сектор снижал уровень долга, как и в Японии за 20 лет до этого. Долг снижается - меньше спроса (фактор снижения ВВП), долг растет - больше спроса (фактор роста ВВП). Значит надо сделать так, чтобы занимать было выгодно вне зависимости от экономической ситуации.

@moi_misli_vslukh

#конференция_эмитента
💬🚚4 октября в 12:00 (мск): онлайн-семинар Cbonds «Дебютное размещение облигаций АО "Монополия", одной из ведущих российских логистических платформ»

Уже завтра, 4 октября, в 12:00 (мск) Cbonds проведет онлайн-семинар с представителями компании ГК «Монополия» — логистической платформы, объединяющей участников рынка автомобильной логистики в цифровой среде с помощью сервисов и технологий.

🎤Спикерами онлайн-семинара станут:
🔵Сергей Лялин, основатель, Cbonds;
🔵Илья Дмитриев, основатель, председатель совета директоров, ГК «Монополия»;
🔵Арсен Саитгареев, директор по корпоративным финансам и финансовым сервисам, ГК «Монополия»;
🔵Василий Ушаков, директор по корпоративному развитию и связям с инвесторами, ГК «Монополия».

📆Когда: 4 октября в 12:00 (мск)
📍Где: Участие бесплатное. Регистрация

erid: 2SDnjdBUzCi

Вообще говоря, на ИВЛ 👇 уже давно все сидят. С ковида. Тогда импульс был не меньше и в Китае, и в США, и в ЕС. Когда выяснилось, что не получшало, устроили небольшие прокси-войнушки. Когда выяснилось, что и войнушки не помогают вернулись к стимулам.

1,4 трлн. долл. стимулов - это круто и я бы даже поверил, если бы это был не Блумберг.

Но если это правда и поскольку, как написано в статье, эти стимулы превысят объем поддержки после кризиса 2008 года, то это новость безрадостная. Потому что означает, что крупнейшая экономика мира, не находящаяся прямо сейчас во внешних условиях жесточайшего финансового кризиса без, так сказать, искусственной вентиляции легких уже не работает.

@moi_misli_vslukh

#нефть
Мы в некотором отношении вернулись в старые добрые 2010-е, когда угрозы из Ирана или по поводу Ирана гарантировано поднимали цену на 5-10 долларов. Сейчас Голдманы пугают даже +$20.
Но есть одно отличие: могут ведь и впрямь долбануть, ума хватит. После 24.02.2022 и 07.10.2023 уже любая, даже самая невероятная угроза не кажется блефом: реальные рычаги влияния США на сателлитов, по всей видимости, потеряны, как и общая управляемость процессов. Соответственно, у нас возникает куча гос. чиновников привыкших ничего не соображать и ни за что не нести ответственность, но не имеющих тормозов в виде строгого и всесильного Дяди Сэма.

Поэтому я в принципе не удивлюсь, если Израиль таки стрельнет, а Иран ответит.
+$20 к текущей цене в этом случае будет наиболее мягкий и благоприятный вариант. Поэтому шорт нефти, которым балуются некоторые коллеги - сродни шорту Теслы в 2019 году. Фундаментально вполне вероятно, что когда-то цена снизится, но перед этим вас может три раза вынести и обнулить на росте. А снижение будет попозже, например, от $140 к $90.
В общем, пока все избушки не загомонили про "скоро нефть по 200" шортить рано.
Тем более что пока работает обратное правило - намедни обещали падение до $50 и вот вам рост.

#политическая_экономия
В защиту Липсица. Когда он не страдает политическими агитками, человека прямо приятно слушать (лекция о будущем мировой экономики по ссылке, преза прилагается).
Все здраво аргументировано, почти без перегибов.
Но есть конечно что покритиковать))

Основное - это стремление все объяснить технологическими укладами при игнорировании социальной структуры общества. Это в целом свойственно предыдущему поколения ученых (кому сейчас 60-70 лет) - они так устали от марксизма, что старались его изжить из себя целиком и полностью. А надо было рациональное зерно оставить.

Если коротко:
1. Любое развитие - это волновой процесс
2. Сложные системы - это всегда полициклический волновой процесс. То есть волновой пучок: старшая волна задает русло возможных колебаний, коридор. Внутри него реализуется младшая волна и т.д. несколько уровней иерархической вложенности. Ну что-то вроде как общий речной поток соотносится с отдельными течениями, перекатами и водоворотами внутри него.
3. Технологический уклад - это безусловно старшая волна, которая глобальный тренд развития общества определяет. Но есть две проблемы: (а) она определяет общие рамки, но не конкретные формы (б) технологические уклады между собой четкой временной границы не имеют, один в другой может перетекать лет 50 или 100, а еще они могут существовать параллельно (пример - Индия). Поэтому, пытаться прикрепить технологические уклады к Кондратьевским или любым другим длинным волнам не очень продуктивны. То есть вы получите результат из серии "вроде да, а вроде бы и нет"
4. Нормально описывают процесс как раз социально-экономические циклы, которые в рамках большого технологического учитывают особенности социально-экономического развития как общества в целом, так и отдельных стран/регионов. Кондратьевский цикл - это как раз элемент полициклической волны и имеет социально-экономическую, а не технологическую природу.

И с такими поправками все совершенно правильные выводы прозвучавшие в лекции получают адекватную трактовку: у нас не кризис технологий как таковых, а кризис социальной модели, которая в современных условиях все свои преимущества реализовала и начала тормозить и портить всё, включая технологии (а также науку, культуру, религию, мораль и пр.)
Смене социальной модели и будут повещены ближайшие 100 лет, аналогично 3-4 векам в Римской империи. А потом и технологии своё наверстают и общество не посрамит.

#транспорт
Китайцы отказались от трансевразийской ВСМ и проекта "Пекин-Анкоридж" и стали строить паназиатскую скоростную железную дорогу.
В целом решение надо признать разумным, правда вопрос в том, как быть с Индией (без нее настоящую паназиатскую дорогу не построить), но видимо пока решили не заморачиваться и заняться теми задачами, что ближе.
Кстати говоря, в последние полгода затихла трескотня и про "один пояс-один путь", который суть был британский проект под китайской символической "ширмой". Так собственно и проходит мания величия - дорогущие мега-проекты положили на пыльную полку и начали реализовывать наиболее насущные мероприятия.

И вот так у амеров всегда. Никаких принципов. Точнее принцип есть один - неважно, как будешь выглядеть в глазах, так сказать, мировой общественности, делай то, что выгодно.

Если честно, я бы считал для нашей экономики самой большой угрозой в экономическом смысле, помимо (уже) маловероятного падения цен на нефть и дальнейшего ужесточения санкций именно снятие санкций и, как следствие, автоматическое втягивание экономики и финансового сектора обратно в западноцентричную систему. Причем это по умолчанию не может быть процессом постепенным, это будет быстро и стремительно.

И это действительно угроза.

Во-первых, даже сам факт такого предложения и серьезного настроя на восстановление отношений получит очень значительную поддержку как у населения, так и у бизнеса. Если сюда добавить лозунги "ага, поняли наконец-то, что с нами тягаться им сложновато и что мы в этом противостоянии победили", то будет еще проще. Да и внутриполитическое давление внутри страны будет колоссальным.

Во-вторых, за последние 3 года у нас запустилось очень большое количество различных процессов, направленных на построение экономической независимости. Независимости финансовой системы, технологической независимости, независимости от критичного и даже некритичного импорта и т.д. И в эти процессы уже было вложено огромное количество денег.

На самом деле, неспроста у нас не было, например, развитой химической промышленности. Нет, конечно, промышленность-то была, только импорт химической продукции был на 30 млрд. долл., что по порядку величин сравнимо с вкладом химической промышленности в ВВП на 7 трлн. руб. Которая во многом и сама зависит от импорта. И до тех пор, пока импорт дорог или недоступен, будет идти развитие отрасли.

По большому счету, не было развитой промышленность потому, что в масштабе химических подотраслей, где есть 4-5 крупнейших игроков с глобальным эффектом масштаба, конкурировать с "открытыми границами" было просто нереально. Это только один из примеров.

Так что если такое обратное движение произойдет резко и стремительно (а иным оно и быть не может, слишком сильное давление на эту санкционную "плотину" изнутри и в экономическом, и в политическом плане, которое пока что сдерживается военным противостоянием), то десятки триллионов рублей, вложенные в независимость и все те проценты опережающего роста ВВП последних 2х лет, можно будет просто списать.

Внутренних инвестиционных потоков с точки зрения финансовых активов это тоже может коснуться. Нереализованный "иранский сценарий" может оказаться хуже, чем реализованный.

@moi_misli_vslukh