Forwarded from Собачье сердце
Между делом готовится ядерный коктейль. Мы ожидаем очередное крупное кредитное событие на рынках суверенных долгов в любой момент III кв.
1. Доходность долларового долга растёт, поэтому японская иена пошла на второй круг девальвации. Валютный кризис самураи могут сдерживать только интервенциями = продажа в рынок американских казначеек и дальнейший рост доходностей.
2. Дефолт очередного китайского девелопера распространяется на трастовый сектор страны (shadow banking). Крупные китайские трасты могут быть фактически неликвидны по отдельным продуктам, завязанным на недвижимость. JP оценивают потенциальный объем дефолтных активов в почти $400 млрд: https://archive.li/OIbZo
3. Ускоряется деградация реального сектора в США/ЕС = дефолты на фоне кредитного кризиса.
@MarketHeart
1. Доходность долларового долга растёт, поэтому японская иена пошла на второй круг девальвации. Валютный кризис самураи могут сдерживать только интервенциями = продажа в рынок американских казначеек и дальнейший рост доходностей.
2. Дефолт очередного китайского девелопера распространяется на трастовый сектор страны (shadow banking). Крупные китайские трасты могут быть фактически неликвидны по отдельным продуктам, завязанным на недвижимость. JP оценивают потенциальный объем дефолтных активов в почти $400 млрд: https://archive.li/OIbZo
3. Ускоряется деградация реального сектора в США/ЕС = дефолты на фоне кредитного кризиса.
@MarketHeart
Forwarded from Cbonds.ru
❓Какое решение по ставке завтра примет ЦБ? Сейчас ставка находится на уровне 8.5%.
Final Results
6%
Оставит неизменной (ну вдруг)
43%
Повысит до 8.75–10%
35%
Повысит до 10.25-12%
7%
Повысит до 12.25-14%
3%
Повысит до 14.25-15%
5%
Выше 15%
Forwarded from Инфляционный шок!
Неистово плюсую как говорится. Особенно про меры стабилизации курса. И это не ставка ни разу. Не теребите уже ставку, честное слово.
Telegram
Алексей Бобровский
Галантерейщик и кардинал - это сила! Сегодня одно слово ЦБ спасло рубль… Надолго ли? Узнаем скоро. Впереди несколько интересных дней. А экстренное заседание, назначенное на вторник, уже опустило рубль со 101,5 за доллар до 97,70… я не буду ныть на тему, что…
Forwarded from Натанзон
Вот сразу же понятно, что ЦБ у нас независимый.
Утром сегодня он заявляет, что нет рисков финансовой стабильности из-за роста курса. Причём, это письменное заявление - то есть, продуманное. Не журналисты подловили, а от себя.
Но уже вечером объявляет о внеочередном собрании для повышения ставки из-за ситуации с курсом.
Нет, конечно, здорово, что ЦБ реагирует. Но что заставило так передумать всего-то за несколько часов?
Утром сегодня он заявляет, что нет рисков финансовой стабильности из-за роста курса. Причём, это письменное заявление - то есть, продуманное. Не журналисты подловили, а от себя.
Но уже вечером объявляет о внеочередном собрании для повышения ставки из-за ситуации с курсом.
Нет, конечно, здорово, что ЦБ реагирует. Но что заставило так передумать всего-то за несколько часов?
Telegram
РБК
ЦБ не видит угроз для финансовой стабильности в текущей динамике курса рубля. Регулятор допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях для стабилизации инфляции на 4%.
«Обменный курс формируется под влиянием большого числа факторов.…
«Обменный курс формируется под влиянием большого числа факторов.…
Forwarded from Свои да Наши
Брифинг, конечно, молодцы. Но только самое интересное упомянуть забыли.
Первое, это настроение чиновников. Если Григоренко, Решетников и отраслевые министры настроены договариваться с бизнесом, то глава Минфина Силуанов рвет и мечет. Не ограничиваясь требованиями, прозрачно намекает, что "нам видно, кто сколько денег не вернул в страну. И если что, сверхналог на прибыль может стать не разовым, а постоянным".
По компаниям. Если металлурги и нефтяники в целом на предмет "Зин, где деньги?" отбились, то к минеральщикам (Уралхим, Уралкалий) остались вопросы. Цитируя товарища Григоренко: "картина по валютным потокам у вас неоднозначная".
Что решили.
1. Завтра компании выйдут на рынок продавать валюту в максимально возможных объемах.
2. Завтра же компании должны подать планы по ежедневным объемам продажи валюты на август и сентябрь.
3. На площадке Минэкономразвития будет созвано совещание с участием таможни, ФНС, ЦБ, профильных министерств и компаний (по несколько от каждой отрасли), чтобы понять, куда все-таки пропадает часть валютной выручки. Как говорит ЦБ, она скорее всего оседает в компаниях-"посредниках", которые пусть формально и нет, но де-факто входят в группу компаний того или иного экспортера.
В таком ручном режиме пытаются стабилизировать рынок к пятнице. Если к пятнице ситуация не выправится, созовут еще одно совещание, и, что гораздо хуже, перейдут к обещанным карательным мерам, всем сразу или в различных комбинациях.
Напомним, глобально их 4:
- обязательная продажа валютной выручки в размере 80-90 % в течение 70-90 дней после вывоза товара с таможенной территории РФ;
- запрет на поддержку экспортеров, не возвращающих выручку в страну;
- запрет на выплату дивидендов и выдачу зарубежных займов (даже в дружественных странах, даже в дружественных валютах, и даже в рублях);
- запрет субсидий на импорт.
Первое, это настроение чиновников. Если Григоренко, Решетников и отраслевые министры настроены договариваться с бизнесом, то глава Минфина Силуанов рвет и мечет. Не ограничиваясь требованиями, прозрачно намекает, что "нам видно, кто сколько денег не вернул в страну. И если что, сверхналог на прибыль может стать не разовым, а постоянным".
По компаниям. Если металлурги и нефтяники в целом на предмет "Зин, где деньги?" отбились, то к минеральщикам (Уралхим, Уралкалий) остались вопросы. Цитируя товарища Григоренко: "картина по валютным потокам у вас неоднозначная".
Что решили.
1. Завтра компании выйдут на рынок продавать валюту в максимально возможных объемах.
2. Завтра же компании должны подать планы по ежедневным объемам продажи валюты на август и сентябрь.
3. На площадке Минэкономразвития будет созвано совещание с участием таможни, ФНС, ЦБ, профильных министерств и компаний (по несколько от каждой отрасли), чтобы понять, куда все-таки пропадает часть валютной выручки. Как говорит ЦБ, она скорее всего оседает в компаниях-"посредниках", которые пусть формально и нет, но де-факто входят в группу компаний того или иного экспортера.
В таком ручном режиме пытаются стабилизировать рынок к пятнице. Если к пятнице ситуация не выправится, созовут еще одно совещание, и, что гораздо хуже, перейдут к обещанным карательным мерам, всем сразу или в различных комбинациях.
Напомним, глобально их 4:
- обязательная продажа валютной выручки в размере 80-90 % в течение 70-90 дней после вывоза товара с таможенной территории РФ;
- запрет на поддержку экспортеров, не возвращающих выручку в страну;
- запрет на выплату дивидендов и выдачу зарубежных займов (даже в дружественных странах, даже в дружественных валютах, и даже в рублях);
- запрет субсидий на импорт.
angry bonds
❓Какое решение по ставке завтра примет ЦБ? Сейчас ставка находится на уровне 8.5%.
35% респондентов оказались правы))
Ставка 12%
Рынку облигаций будет нескучно по идее
Ставка 12%
Рынку облигаций будет нескучно по идее
Кстати, ставка особо ни на что не повлияла - курс опять лезет на 99.
Какие еще нужны доказательства того, что ДКП ЦБ РФ тупо не работает? По крайне мере, в части декларируемых целей
PS: (ябедничает)👇 а Тихонов глумится, с Аргентиной сравнивает
Какие еще нужны доказательства того, что ДКП ЦБ РФ тупо не работает? По крайне мере, в части декларируемых целей
PS: (ябедничает)👇 а Тихонов глумится, с Аргентиной сравнивает
Telegram
ЕНОТ-ФИНАНС
👆Вот если бы наш ЦБ , дал нам ставку в 118% годовых...это был бы разговор! 🤣🤣🤣
#краудлендинг
#всадник_без_головы
Со всеми этими вашими ставками да курсами чуть не забыли про то что сегодня 15-е число и пора выкладывать крауд портфели
В отличии от прочих сегментов тут всё пока ровно штатно.
#всадник_без_головы
Со всеми этими вашими ставками да курсами чуть не забыли про то что сегодня 15-е число и пора выкладывать крауд портфели
В отличии от прочих сегментов тут всё пока ровно штатно.
#транспорт
Показатели контейнерооборота на Балтике на самом деле критически важны для Питера, Калининграда и всего Севро-Западного региона. Потому что если транзит восстановится, то в регионе все будет нормально и с финансами и с недвижкой, и вообще со всем. Все "как при бабушке" одним словом. Конечно остается сложный вопрос с Газпромом и его реализацией (и налогами), но он видимо в этом году разрешения не получит.
С остальным ситуация как видим выправляется, но ещё года полтора чтобы залатать пробоины и выйти на уровень 2021 года видимо потребуется
Показатели контейнерооборота на Балтике на самом деле критически важны для Питера, Калининграда и всего Севро-Западного региона. Потому что если транзит восстановится, то в регионе все будет нормально и с финансами и с недвижкой, и вообще со всем. Все "как при бабушке" одним словом. Конечно остается сложный вопрос с Газпромом и его реализацией (и налогами), но он видимо в этом году разрешения не получит.
С остальным ситуация как видим выправляется, но ещё года полтора чтобы залатать пробоины и выйти на уровень 2021 года видимо потребуется
Telegram
INFRANEWS Официальный
📈 Контейнерооборот портов Балтийского бассейна по итогам июля 2023 года превысил 102 тыс. TEU, что на 97% превышает показатель аналогичного месяца прошлого года.
⬆️ В июле объемы перевалки находятся на высоком уровне перевалки в текущем году – свыше 100…
⬆️ В июле объемы перевалки находятся на высоком уровне перевалки в текущем году – свыше 100…
Forwarded from Мятежный капитализм
Инфляция
Калягин привел интересные данные, которые заставляют задуматься. Инвесторами в американские облигации потеряно 16% от их стоимости из-за инфляции. Ставка 5,25%, инфляция 3%. Уважаемые знатоки, внимание, вопрос: сколько лет ФРС надо продержать ставку на таком уровне, чтобы держатели облигаций смогли компенсировать свои потери от инфляции в реальном выражении? Про заработать даже не говорю.
Внимание, второй вопрос: что будет с бизнесом в течение этого количества лет после того, как он рефинансирует кредиты, которые он брал при ставке ФРС 0%, по мере наступления момента их погашения?
Подсказка: ничего хорошего не будет. А уж если инфляция начнет расти...
@moi_misli_vslukh
Калягин привел интересные данные, которые заставляют задуматься. Инвесторами в американские облигации потеряно 16% от их стоимости из-за инфляции. Ставка 5,25%, инфляция 3%. Уважаемые знатоки, внимание, вопрос: сколько лет ФРС надо продержать ставку на таком уровне, чтобы держатели облигаций смогли компенсировать свои потери от инфляции в реальном выражении? Про заработать даже не говорю.
Внимание, второй вопрос: что будет с бизнесом в течение этого количества лет после того, как он рефинансирует кредиты, которые он брал при ставке ФРС 0%, по мере наступления момента их погашения?
Подсказка: ничего хорошего не будет. А уж если инфляция начнет расти...
@moi_misli_vslukh
Telegram
Инфляционный шок!
Эпоха разочарования в облигациях
В процессе предвыборной гонки, Трамп начал разгонять тезис о том что за время правления Байдена с конца 2020 года он обесценил доллар на 16% (это оф. данные).
Интересно что 20-летние бумаги госдолга тогда давали доходность…
В процессе предвыборной гонки, Трамп начал разгонять тезис о том что за время правления Байдена с конца 2020 года он обесценил доллар на 16% (это оф. данные).
Интересно что 20-летние бумаги госдолга тогда давали доходность…
Подводя итоги дня.
Больше не буду какое-то время постить троллинг ЦБ. Во-первых, самому надоело, а во-вторых, в нем уже вся лента.
Напоследок дам пару ссылок:
1) Натанзон изящно глумится
2) Кримсон и Shadow policy не менее изящно все разъясняют.
В практическом смысле не изменилось ровным счетом ничего. Рубль нашел новые уровни и там окопался, облиги примерно стоят там же, где и были вчера, акции в основном подрастают отыгрывая вчерашний вечер и динамику обменного курса, нормально растут только Красный октябрь и РКК Энергия (ну может еще кто, я не уследил просто)
Вывод: последние 24 часа можно в принципе было ничего не трогать ни только ЦБ, но и вообще никому. А пойти на речку/море/океан и предаться водным процедурам. Чего всем и желаю))
Больше не буду какое-то время постить троллинг ЦБ. Во-первых, самому надоело, а во-вторых, в нем уже вся лента.
Напоследок дам пару ссылок:
1) Натанзон изящно глумится
2) Кримсон и Shadow policy не менее изящно все разъясняют.
В практическом смысле не изменилось ровным счетом ничего. Рубль нашел новые уровни и там окопался, облиги примерно стоят там же, где и были вчера, акции в основном подрастают отыгрывая вчерашний вечер и динамику обменного курса, нормально растут только Красный октябрь и РКК Энергия (ну может еще кто, я не уследил просто)
Вывод: последние 24 часа можно в принципе было ничего не трогать ни только ЦБ, но и вообще никому. А пойти на речку/море/океан и предаться водным процедурам. Чего всем и желаю))
Forwarded from Мятежный капитализм
Ну и в США сегодня тоже было достаточно весело. Акции крупных банков США на предупреждении от Fitch о том, что даже рейтинг JPMorgan может быть понижен покатились вниз.
Ну, кстати, все по классике.Библия Дамодаран нам что говорит? Что на "безрисковую ставку", каковой внутри США является ставка по трежерям, должна быть для каждого актива накинута премия за риск. Если риск по "безрисковому инструменту" (извиняюсь за каламбур) стал считаться выше, а премия за риск по JP Morgan осталась такой же, то значит и риск по самому JP Morgan стал выше, а значит надо понизить рейтинг. Сами себе эти формулы выдумали и пользуетесь, господа.
@moi_misli_vslukh
Ну, кстати, все по классике.
@moi_misli_vslukh
#партизанская_макроаналитика
#анонс
17 августа исполняется 25 лет дефолту 1998 года. Событие, которое серьезно повлияло не только на становление фондового рынка РФ, но и на историю страны в целом.
Мы решили отметить четверть века специальным стримом.
Итак завтра 17.08.2023 в 16-00 по Москве присоединяйтесь к нам в голосовом чате
"17.07.1998. Как будто и не было этих 25 лет"
Поговорим с Михаилом Васильевым, Президентом Ассоциации "Гильдия экспертов финансового рынка", который в те далекие уже дни как раз управлял портфелем ГКО.
Повспоминаем былое, проведем некоторые аналогии и параллели с сегодняшним днём, и порассуждаем о том, как дальше будет развиваться отечественный финансовый рынок.
Ссылка на трансляцию
#анонс
17 августа исполняется 25 лет дефолту 1998 года. Событие, которое серьезно повлияло не только на становление фондового рынка РФ, но и на историю страны в целом.
Мы решили отметить четверть века специальным стримом.
Итак завтра 17.08.2023 в 16-00 по Москве присоединяйтесь к нам в голосовом чате
"17.07.1998. Как будто и не было этих 25 лет"
Поговорим с Михаилом Васильевым, Президентом Ассоциации "Гильдия экспертов финансового рынка", который в те далекие уже дни как раз управлял портфелем ГКО.
Повспоминаем былое, проведем некоторые аналогии и параллели с сегодняшним днём, и порассуждаем о том, как дальше будет развиваться отечественный финансовый рынок.
Ссылка на трансляцию
#вестисполейАрмагеддонщины
#партизанская_макроаналитика
Оценки последствий деглобализации растут. Уже 15% конечного потребления или примерно 18-20% ВВП (надо будет прибавить 3-4-5% промежуточного потребления в других секторах, ибо мультипликатор)
В начале года напомню, оценка спада ВВП от МВФ была 7%.
МВФ в принципе всегда более оптимистичен чем кто бы то ни было, за и за год ситуация не улучшилась.
Главным вопросом вокруг которого активно идут спекуляции - за чей счет будет этот спад и кто больше пострадает. Мнения как всегда резко противоположны, но я бы предложил рассматривать ситуацию беспристрастно: кто на предыдущем этапе (то есть глобализации) больше всего выиграл, тот больше всего и проиграет. Не потому, что мне так хочется а потому что так чаще всего и происходит.
В этом отношении можно использовать оценки ВВП по ППС (в кой-то веки они пригодились). Структурные сдвиги в мировом ВВП будут идти именно к этому состоянию.
То есть (очень грубо) если доля США в мировом номинальном ВВП 24%, а Китая 16%, а по ППС 15,5% и 18,5% соответственно, то куда то туда и будет развиваться тенденция.
Если прикинуть в нынешних ценах:
❗️сейчас номинальный мировой на 2023 год прогнозируется в $105 трлн., Общий спад в 15-20% в результате деглобализации дает нам вилку в $84-89 трлн. (предположим, что году к 2028-2030-му) в ценах 2023 года.
📌 ВВП США в свою очередь на 2023 год оценивается $25,2-25,5 трлн. Если структура ВВП сохраняется, то после завершения первого этапа деглобализации ВВП США должен будет составлять $21-22,5 трлн. Если же пойдут структурные сдвиги, в сторону ППС, то ВВП США должен будет упасть до $13-14 трлн.
ВП США в свою очередь на 2023 год оценивается $25,2-25,5 трлнВВП КНР на 2023 год оценивается $16,8-17,0 трлн. Аналогично рассуждая, без структурных сдвигов он упадет до $13,5-14,5 трлн., а если учесть структурные сдвиги то оценка составит $15,5-16,5 трлн.
Это всё, напомню в ценах 2023 года, инфляцию в ближайшие 5 лет я жду высокую, так что номинальные значения ВВП могут и не упасть, а даже вырасти.
Таким образом,
❗️〽️ В лучшем для США случае они завалятся на 15-20%, а в худшем на 40-45%
❗️〽️ В лучшем для Китая случае он завалится на 3-7%, а в худшем - на 20%.
(лучший случай для Китая - это худший для США и наоборот)
Собственно говоря, за это борьба и идёт.
По остальным странам предсказывать что-то крайне сложно, ибо политические, да и экономические союзы довольно недолговечны и изменчивы - сегодня так, завтра эдак.
Поэтому для отдельных (особенно небольших, но обладающих какими-либо "неожиданными" конкурентными преимуществами в условиях глобального размежевания) стран тут разброс может быть очень сильный - от складывания пополам до роста в разы
#партизанская_макроаналитика
Оценки последствий деглобализации растут. Уже 15% конечного потребления или примерно 18-20% ВВП (надо будет прибавить 3-4-5% промежуточного потребления в других секторах, ибо мультипликатор)
В начале года напомню, оценка спада ВВП от МВФ была 7%.
МВФ в принципе всегда более оптимистичен чем кто бы то ни было, за и за год ситуация не улучшилась.
Главным вопросом вокруг которого активно идут спекуляции - за чей счет будет этот спад и кто больше пострадает. Мнения как всегда резко противоположны, но я бы предложил рассматривать ситуацию беспристрастно: кто на предыдущем этапе (то есть глобализации) больше всего выиграл, тот больше всего и проиграет. Не потому, что мне так хочется а потому что так чаще всего и происходит.
В этом отношении можно использовать оценки ВВП по ППС (в кой-то веки они пригодились). Структурные сдвиги в мировом ВВП будут идти именно к этому состоянию.
То есть (очень грубо) если доля США в мировом номинальном ВВП 24%, а Китая 16%, а по ППС 15,5% и 18,5% соответственно, то куда то туда и будет развиваться тенденция.
Если прикинуть в нынешних ценах:
❗️сейчас номинальный мировой на 2023 год прогнозируется в $105 трлн., Общий спад в 15-20% в результате деглобализации дает нам вилку в $84-89 трлн. (предположим, что году к 2028-2030-му) в ценах 2023 года.
ВП США в свою очередь на 2023 год оценивается $25,2-25,5 трлнВВП КНР на 2023 год оценивается $16,8-17,0 трлн. Аналогично рассуждая, без структурных сдвигов он упадет до $13,5-14,5 трлн., а если учесть структурные сдвиги то оценка составит $15,5-16,5 трлн.
Это всё, напомню в ценах 2023 года, инфляцию в ближайшие 5 лет я жду высокую, так что номинальные значения ВВП могут и не упасть, а даже вырасти.
Таким образом,
❗️〽️ В лучшем для США случае они завалятся на 15-20%, а в худшем на 40-45%
❗️〽️ В лучшем для Китая случае он завалится на 3-7%, а в худшем - на 20%.
(лучший случай для Китая - это худший для США и наоборот)
Собственно говоря, за это борьба и идёт.
По остальным странам предсказывать что-то крайне сложно, ибо политические, да и экономические союзы довольно недолговечны и изменчивы - сегодня так, завтра эдак.
Поэтому для отдельных (особенно небольших, но обладающих какими-либо "неожиданными" конкурентными преимуществами в условиях глобального размежевания) стран тут разброс может быть очень сильный - от складывания пополам до роста в разы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Ведомости
Эксперты ЕЦБ спрогнозировали снижение мирового благосостояния до 15,2% из-за фрагментации
В регуляторе выделили четыре сценария распада глобальной экономики на блоки
#нефть #газ
Немного побрюзжать. 10-12 лет назад, когда началась психбольница по имени "сланцевая революция" я отхватывал полную панамку фекалий всякий раз когда говорил о том, что под амбициозные планы недостаточно ресурсов. Ну и вот - их таки недостаточно.
Но стрекотунов-адептов уже и след простыл, грюндеры давно уже вышли в кэш, самое время убирать посуду и придумывать объяснения для засевших в позе стратегических инвесторов. Хотя на самом деле таких наверное почти нет - ковид все списал, большая афера покрыла меньшую.
В целом грюндерская схема ровно та же, что сейчас реализуется с ИИ и энергопереходом. По ссылке можно прочитать на примере сланца.
И кстати действительно сланцевые активы при цене выше $100 могут быть интересны. Но опять же, не только лишь все и тоько при условии, что расплатяься с старыми долгами.
Немного побрюзжать. 10-12 лет назад, когда началась психбольница по имени "сланцевая революция" я отхватывал полную панамку фекалий всякий раз когда говорил о том, что под амбициозные планы недостаточно ресурсов. Ну и вот - их таки недостаточно.
Но стрекотунов-адептов уже и след простыл, грюндеры давно уже вышли в кэш, самое время убирать посуду и придумывать объяснения для засевших в позе стратегических инвесторов. Хотя на самом деле таких наверное почти нет - ковид все списал, большая афера покрыла меньшую.
В целом грюндерская схема ровно та же, что сейчас реализуется с ИИ и энергопереходом. По ссылке можно прочитать на примере сланца.
И кстати действительно сланцевые активы при цене выше $100 могут быть интересны. Но опять же, не только лишь все и тоько при условии, что расплатяься с старыми долгами.
Telegram
Графономика
Сланцевая машинка сломалась. Имея рекордный денежный поток, крупнейшие нефтяные компании США не наращивают капитальные вложения. Даже без учета инфляции капексы американских нефтяников находятся ниже уровней 2018-2019 годов. Результат такой «скупости» нефтяников…
И немного прикладной филологии. Известное слово, начинающиеся на П и заканчивающееся на Ц, употребляется в последнее время так часто и по разным поводам, что начала размываться смысловая составляющая.
Поэтому возникло предложение: именовать драматические события на российском валютном и кредитном рынке 2010-2020-х годов термином "набиулинец", с ударением на последний слог.
Говорят же: "дать Волкера" и все понимают о чем речь.
Так и тут.
В принципе, набиулинец можно описать следующим образом: "дали Волкера", но как-то неудачно, не достигнув поставленных целей.
Набиулинца на данный момент можно выделить два:
❗️первый набиулинец - 2014-2015 годов;
❗️второй набиулинец - 2022-2023 годов.
UPD: мне тут справедливо указали, что второй набиулинец ещё не закончен. Принимается.
Поэтому возникло предложение: именовать драматические события на российском валютном и кредитном рынке 2010-2020-х годов термином "набиулинец", с ударением на последний слог.
Говорят же: "дать Волкера" и все понимают о чем речь.
Так и тут.
В принципе, набиулинец можно описать следующим образом: "дали Волкера", но как-то неудачно, не достигнув поставленных целей.
Набиулинца на данный момент можно выделить два:
❗️первый набиулинец - 2014-2015 годов;
❗️второй набиулинец - 2022-2023 годов.
UPD: мне тут справедливо указали, что второй набиулинец ещё не закончен. Принимается.