Мой оперативный индикатор – изменение стоимости продуктовой корзины из 22 товаров в московском Ашане за 2 недели – показывает, что рост инфляция ускоряется. По состоянию на сегодня, 19 февраля 2023 г., за две недели стоимость корзины выросла на 7,8%. Драйверами роста цен выступали баклажаны +50,0%, капуста цветная +38,5%, кабачки +22,2%, перец желтый +20,0%. Это все импортные товары. Не удивительно, рубль слабеет. Из 22 товаров за 2 недели снизились цены лишь на огурцы коротко плодные – на 46,0% (!) и капусту белокочанную – 5,7%. Ценам на огурцы хватило лишь окрика сверху, чтобы почти вдвое снизить цены. Видимо предшествующий рост цен на «зеленый» никакого объективного характера не носил. Неприятно удивило сегодня в Ашане днем отсутствие на прилавках лука репчатого, в паре ящиков лежали лишь остатки красного лука. Редкое явление, что-то с луком творится неладное. Огуречная болезнь? Надеюсь, обойдется.

#частноемнение

Источники РБК, близкие к Минфину, сообщили, что обсуждаемый не один месяц единоразовый налог Windfall Tax будут брать со всех компаний, кроме МСП и участников ТЭК, чья прибыль за последние два года превысила 1 млрд рублей. Формула, правда, пока не утверждена: решают, с какой прибыли брать — чистой или доналоговой.

Хотя, если следовать логике Windfall Tax, нужно сравнивать выручку 2022 г. с выручкой 2021 г. и той, которая была годом ранее, чтобы понять, какая именно доля выручки образовалась «из воздуха», и уже от нее плясать при расчете налога на прибыль.
Но кто у нас будет следовать логике?

Впрочем, бизнес заранее, до сдачи отчетности, предупрежден, а значит, вероятно, мы увидим падение прибыли у многих компаний ;)

На рынке ВДО, конечно, не так много компаний подпадает под новый налог. Можно отметить АО «Авангард Агро», который консолидирует прибыль от десятка связанных компаний в размере 4-8 млрд рублей ежегодно. Напрячься следует владельцам облигаций сети аптек «Вита» с выручкой в десятки миллиардов рублей и миллиардной же бухгалтерской прибылью. Эх, зря они так неравномерно распределили прибыль по своим многочисленным ООО…

Налоговики должны с особым вниманием отнестись к участникам оптово-розничной торговли. Это и re:Store, который отчитался, что нарастил маржу при падении выручки, и торговец машинами «Рольф».

Айтишники также в стороне не останутся. Стоит задуматься акционерам Positive Technologies с их-то прибылью более одного миллиарда, правда, не такой большой выручкой. Должны напрячься владельцы акций и облигаций HeadHunter. Выручка компании составляет десятки миллиардов рублей при миллиардной же прибыли.
Обязательно пройдутся по тем, кто сидит на госконтрактах. Тот же ЕКС, подрядчик «Газпрома» и «РусГидро», разместивший в 2021 г. бумаги на 1,5 млрд рублей под 13% годовых.

В группе риска и химики. Например, КАО «Азот». Правда, у эмитента коммерческие облигации, выпущенные, видимо, для внутренних нужд, но тем не менее.
Но минус — это почти всегда скрытый плюс. В новых обстоятельствах компании могут побежать на фондовый рынок за деньгами, а значит, можно ожидать больше хороших эмитентов (шлак, размещаемый в последнее время, изрядно утомил), которые будут биться ставками и доходностью. Рынок ВДО от этого только выиграет.

PS. Кстати, при написании этого мнения я пользовался обновленными карточками на Boomin: исчерпывающий объем данных по всем эмитентам, включая отчетность.

#поменяйте_керенки
Вся суть проблемы раскрыта в 2-х минутном диалоге

#крипта
Коллега Тихонов прав абсолютно насчет того, что если нет процентного дохода, то это никому не надо.
Но как говорится, есть нюанс: сам по себе процентный доход после повсеместного внедрения госкрипты может стать атавизмом. Отрицательные ставки к этому кстати нас и приучали. Да и нынешнее бытие инвесторов в крипте отчасти тоже формирует данную установку. А если инфляция в фиате разыграется не на шутку, то переход на госкрипту и отказ от процентного дохода в обмен на прекращение обесценения денег вполне реален.

#партизанская_макроаналитика
Коллеги, я понимаю что это рекламный пост, но интернет то все помнит: Блинов, например, предсказывал в июле 2022 года рост ВВП на 0,3%, а не то, что написано у него/у вас в посте. Вот пруф. Ничего он не угадал и не предвидел: сделал несколько разных прогнозов и по ситуации вытаскивает наиболее удобный. Точный прогноз от апреля - именно что случайность. И метод у него ну очень экстравагантный, мягко говоря. Ставьте рекламный тэг все таки, а то неудобно получается.
Битву прогнозов мы тоже любим, но там главное условие - не менять прогноз после начала прогнозного периода, чтобы все были в равных условиях))