Чисто похвастаться - вышла статья про высокодоходные облигации. https://review.cbonds.info/article/magazines/4875/
Спасибо редакции Cbonds!)

#вестисполейАрмагеддонщины
Прочитав материал про Julius Baer PDSVA и Газпромбанк, задумался - что же мне это все напоминает? Ответ долго искать не пришлось - действия Эльвиры Сахипзадовны в прошлом-позапрошлом годах. Обстоятельства иные, но суть таже: рынок зачищают от конкурентов. Преимущественно внеэкономическими способами. Julius Baer ещё в 2012 году кстати от большинства "русских" денег постарался избавиться, но как видим это не особо помогло. А в Швейцарии этот банк нечто вроде нашей Югры - слишком независмый. Был, по-крайней мере.
Для интеллигентного человека, инвестирующего в бонды, данное событие - повод присмотреться к облигациям ГПБ. Правда, брать пока, как мне кажется, рано - скандал ещё не набрал обороты.

#ГОЭЛРО_2
Интересно про "альтернативную котельную". Рост тарифов действительно неизбежен и может осложнить внедрение, но для эмитентов в генерации это один из ключевых драйверов повышения капитализации. На горизонте трех лет должен подорожать весь сектор, уж как минимум снять текущую недооценку

#нефть
Увлекательная игра: "перекрой Ормузский пролив" вновь стартовала. Иран угрожает, мир трепещет, цены растут.
Это старый и неоднократно повторявшийся сюжет. В 2010-2012 годах было примерно то же самое, потом Обама заключил ядерную сделку, случился перерыв, и вот теперь постановку возобновили. "Общество спектакля" как метко сказал про нынешнее время старина Ги Дебор.
Цель - подогреть цены на нефть, причем нужно это, как мне кажется, больше всего США. Конечно, никто пролив не перекроет, и цены $200 не будут, но поход на $100 вполне возможен. Были прецеденты.

РБК пишет, что "Силовые машины" в 2019 году получат из бюджета 3 млрд. руб. на производство турбин. При том, что Мордашов просил 7,5 млрд., но, возможно, остатки перешли на 2020-ый. А всего надо 15 млрд. Указанная новость правда ничего не проясняет в сюжете по обслуживанию текущего долга, но хотя бы ясно что ситуации с Мечелом скорее всего не повториться. Решать проблему стали загодя. Так что поход на "писят" маловероятен.

Вот собственно тебе, бабушка, и Финавиа (((.
Ценник по выпуску 01 по 66% уже кажется высоковат.
https://t.iss.one/markettwits/15370

#вестисполейАрмагеддонщины
Любопытный материал коллег про ставку ФРС и плохие корпоративные долги. По сути лекала везде одни и те же - компании наращивают долг особо не думая о последствиях. Которых, однако, никак не избежать. В РФ все происходит точно также но в микроскопических по сравнению с США масштабах.

#ОХ
Итак, почалось в колхозе утро.
По выпуску БО-4 объявлено ОСВО на 14 сентября, с отменой оферты.
Завтра или в понедельник должны появиться новости по остальным четырём выпускам намеченным к рестурктуризации: БО-02, БО-06, 05, 06. А с 5 сентября видимо появятся детали по предлагаемому рестракту.
Что характерно, остальные 10 выпусков, обращающиеся сейчас на рынке изменения пока не затрагивают. Возможно потому что срок оферты еще не подошел - он у них попозже наступает.

#вестисполейАрмагеддонщины
Идея Трампа о выходе США из ВТО удивительно напоминает выход РСФСР из СССР. Один и тот же режиссёр? ))

Выношу прекрасное из чата:
——————
Ian Chen:
- Хэй, Илон Маск. Если я сейчас куплю одну акцию Tesla, смогу ли я ходить на ежегодные собрания акционеров в будущем? Вы подпишите мою Model 3, когда я вас там встречу?
Илон:
- Конечно :)
(Источник - https://t.iss.one/elonmusk_ru/1122)
——————-
и комментарий коллеги:
Harry Lime,
... а если купишь облигацию Тесла - до конца жизни будешь участвовать в ОСВО, обещаю , малыш.
😂😂😂

#транспорт
Коллеги хорошо анализируют ситуацию с СМП и китайским "поясом". Вставлю тем не менее свои 5 копеек: СМП как и Транссиб - это все-таки не про Китай, а про Японию и Корею. Которым традиционно трудно договариваться с КНР и желательно иметь на всякий случай отдельный МТК. Поэтому если бы США реально хотели удушить СМП то в союзники брали бы совсем не Китай а верных (пока ещё) сателлитов. Болтовня про "выгнать русских из Арктики", думается разведена для отвода глаз, а вот "один пояс, один путь" - это реальная цель.

#ОХ
выпуск БО-4 тем временем осторожно покупают по 10% и даже чуть выше. Не иначе просочились условия рестракта. Но эмитент официально пока загадочно молчит.

#вестисполейАрмагеддонщины
Старина Донни не готов договариваться по тарифам с КНР - пишет лента.
Будем вести торговую войну сразу со всеми. Собственно так империи и рушатся - исключительно изнутри под давлением собственного маразма. Хотя если разобраться, Трамп все это делает нарочно, потому что обрушение глобальной экономики больше бьет по его противникам, чем по союзникам. А противники ему ответят пакостями на долговом рынке (включая повышение ставки ФРС) и угрозой обрушения пирамиды госдолга. В общем, я бы доллар на горизонте более полугода исключительно продавал. Несмотря на его недавние рекорды к рублю и другим ЕМ-валютам. Все это ненадолго.

Ну вот: никаких санкций против Северного потока и Сбера. Зато ОФЗ из которых уже все кто надо вышел будем кошмарить и гнобить. "Общество спектакля" одно слово)

Надо сказать, что это с начала 2000-х общая практика. Греф везде за собой таскал BCG, который по сути такой же филиал ЦРУ. McKinsey же в числе прочего консультирует ЦБ, причем даже по вопросам безопасности! Поэтому никаких санкций на Грефа и Набиуллину! Руки прочь как говорится

Бегущий бухгалтер - это конечно тревожный сигнал. Даже может быть набат. Хотя Тесла приучила нас к тому, что даже плохие новости становятся поводом для покупок.

#ОХ
стали доступны условия ОСВО по выпуску БО-2.
Если я всё правильно понял, то:
1. Оферту отменяют за это платят 1 коп за бумагу.
2. Длинный купон таки платят. Но не в этом ноябре, а в следующем, через год!
3. Срок погашения 2028 год
4. Купоны, начиная с шестого по счету, (то есть с ноября 2019 года) отпределяются за 7 дней до начала купонного периода, и (от себя добавлю) скорее всего будут 0,01%.
Ну в общем примерно так, как и предполагалось, разве что срок купона перенесли. Ждем тем не менее следующей порции условий ОСВО по другим выпускам.

Любопытная картинка от ФРС. на самом деле, если привести текущие цены в сопоставимые, на горизонте с 1929 года будут вполне нормальные колебания синей линии вокруг желтой с "выходом в космос" как раз к 1995-1998 году. Но тут интересно то, что ФРС само намекает нам - ждите кризиса. То есть мы его активно готовим, хотя всё будет по классике как бы само собой)

#нефть
Синхронно возникшие беспорядки в Ираке и нападение боевиков на штаб-квартиру ливийской ННК как бы намекают, что нефть нужна по $80, а не скажем по $70. При таком раскладе доллар к рублю по 70 смотрится как анекдот. Правда если Минфин будет покупать валюту и дальше, то можно в принципе загнать и на 80. Чтобы симметрия была: нефть и доллар оба по 80))

С большим интересом прочел занимательный материал коллег о том с какими кругами в элите США контактировали различные советские лидеры - https://t.iss.one/shadow_policy/2489

В силу профессиональной деформации (т.е. привычки смотреть прежде всего на денежные потоки) хотелось бы дополнить тезис о связях тов. Сталина с Нью Йорком.

В поддержку этого тезиса снова привожу фотофакт из архивов Госдепа (соотв. номера есть на фото -> https://t.iss.one/crimsondigest/6):
Это реклама в New York Times советских золотых облигаций с купоном в 7% (гигантским по тем временам), которые продавались в США (несмотря на протесты Госдепа) через Chase National Bank of New York, то есть через структуру Джона Д. Рокфеллера-мл.
Финансирование (еще раз подчеркиваю: в обход и против воли Госдепа) советской индустриализации - это, пожалуй, самое большее и самое важное, что любая из американских элитных групп того времени могла сделать в советско-американских отношениях.
Да, кстати, пользуюсь случаем напомнить, что традиции финансирования важных российских проектов в обход и против воли Госдепа сохранилась и поныне. Современный JPMorgan Chase & Co - кредитор Газпрома уже в посткрымский период - https://www.vedomosti.ru/business/news/2017/11/28/743365-gazprom-privlekaet-mlrd