#вестисполейАрмагеддонщины
Regreso a casa (исп. возвращение домой)
Испанцы тут не одиноки и приличная часть производственных мощностей в ближайшее время наверняка захочет вернуться из Азии в Европу. Но вопрос в том, что возвращаться возможно уже некуда: нет инфраструктуры, рабочей силы, энергообеспечения наконец. Для пошива одежды может и хватит, но вот для чего-то более энергоемкого - не факт. Потому что "регресо" (((

Столь серьезных выводов по трем IPO делать не стоит (надо понимать что те, кто играется в IPO, чаще всего работают по всему мировому рынку, их от Делимобиля мог отвлечь очередной производитель каннабиса например или бог знает кто), но то, что в российском сегменте "единорогам" грустно - это факт. У наших энтузиастов сравнительно мало денег и нет крупных "интуристов", готовых брать российские компании (у тех свои единороги).
Но то что в странах с суровым климатом алкашка завсегда победит каршеринг и прочие новомодные извращения - в этом есть большая доля правды))

Оч. смешно )

P.S.: сорри, перевод вольный

На российском облигационном рынке стали чаще появляться рублевые бумаги нероссийских эмитентов, из Беларуси и Казахстана, вон даже казахстанский золотодобывающий high yield на подходе. Часто облигации, выпускаемые на иностранными компаниям на рынок определенной страны, имеют колоритные названия. На рынке США - yankee bonds, Великобритании - bulldog bonds, Японии - samurai bonds, Австралии - kangaroo (или Matilda) bonds, Канады - maple bonds. Думаем , как назвать рублевые облигации иностранных эмитентов. Варианты предложены подписчиками нашего чата и страницы Angry Bonds в Facebook.
Опрос случайно вылез впереди поста, поэтому голосуем тут 👆

#поменяйте_керенки
Коллега Блинов дает подробный анализ действий ФРС, и делает вывод - план ошибочный. Правда, исходит он из того, что ФРС действует в интересах экономики США. Что вообще-то не доказано))
Декларировать можно что угодно, но по факту "интересы экономики" - штука довольно расплывчатая. У нас все реформы 1990-х годов прикрывались "интересами экономики", но по факту интересы там реализовывались совершенно другие.
Думаю, что тут ровно та же история.
Если предположить, что разгон инфляции - и есть действительная цель центробанков, то все встаёт на свои места и логика в действия возвращается.
Зачем разгонять инфляцию? Причины как минимум три:
1) Надо сдуть долговую пирамиду
2) Надо прикрыть наделанные ранее управленческие ошибки, в том числе собственные. Дефолты и обвалы рынков вызывают вопросы: "кто виноват?", а инфляция - нет. Она как бы сама берется непонятно откуда, как дождь и снег.
3) ну и правительства попутно облегчат бюджеты - социальные обязательства вроде как номинально не снизились, но не так давят в реальности

В общем "все идет по плану".

Уважаемые коллеги!
напоминаем что 20 ноября пройдет Форум Investment Leaders, где нашей тематике будет уделено большое внимание.
Да и конкурсы доклады обещают быть интересные.
Некоторые темы выступлений:
❗️ Алексей Виноградов "Как не утонуть в стакане"
❗️Алексей Третьяков "Возможно ли спасти финансы при инфляции"
❗️Алексей Буздалин "Транспарентность облигационного рынка как осознанная необходимость"
❗️Николай Старченко "Какие существуют способы защиты инвесторов"
❗️Сергей Гришунин "Стоит ли обращать внимание на рейтинги и анализы в сфере инвестиций?"
❗️Александр Гущин "Какую роль играют рейтинговые пресс-релизы"
❗️Рустем Кафиатуллин "Стоит ли компании становиться участником облигационного рынка?"
И многие другие уважаемые коллеги. Следите на обновлениями: новые анонсы постоянно появляются на сайте АВО.
Мы тоже с Ихъ Сиятельством, разумеется, там будем.
Так что обязательно приходите.
Через этого бота @investleadersforumbot можно получить промокод на бесплатное посещение секции облигаций форума ILF.

Ихъ Сиятельство не останавливается в саморазвитии и сегодня взял новую высоту - исследовал тему ESG в контексте проблематики песочницы. Шапо, что сказать!)

Ключевой тезис:
Многие эмитенты облигаций сегмента МСП и их инвесторы скептически относятся к ESG-повестке, не видя в ней преимуществ - грустно, но справедливо

На фоне нашествия МФО, девелоперов и коллекторов появление новой лизинговой компании на ВДО-рынке - это редкость и, как минимум, заслуживает внимания. Поэтому редакция канала в лице Николай Дадонова отправилась на стрим с «Аквилон-Лизингом» и его организатором «Риком Трастом».

Резюмируем впечатление. С одной стороны, дебютант - небольшой региональный игрок с минимальной стартовой эмиссией. С другой, у него 15 лет безупречной кредитной истории (по словам директора), мало автотранспорта и дорожной техники в портфеле (очень нетипично) с преобладанием лизинга энергетических установок для крупных региональных предприятий. Видео довольно компактное, меньше часа, вопросы разные про местный бизнес, риски, лучшие и провальные сделки и зачем ему облигации вместо кредитов. Смотреть можно тут.
Информационный материал, инвестиционной рекомендацией не является.

#вестисполейАрмагеддонщины
"Возврат производств на историческую родину" - одна из характерных тенденций деглобализации. Коллеги например сообщают, что в США открываются новые заводы и вообще "новая индустриализация" на марше, идут инвестиции и всё такое прочее. Скоро будем жить в новом мире.
Единственный вопрос который возникает в этой связи - есть ли под эту самую новую индустриализацию трудовые ресурсы? На пару заводов кончено хватит, но если говорить о массовом переносе производств, то нужно менять систему образования. Условно говоря, всех политологов, трейдеров и дизайнеров переучивать на мастеров и инженеров. Что сталкивается с некоторыми сложностями прежде всего ментальными, о чем блистательно поведал нам магистр Мараховский еще в 2012 году в своей программной статье: "Пирамида морлоков, или Кризис лайт-цивилизации". Цитато:
—————
Дело в том, что наш европейский современник – любой, московский или йоркширский – в первую очередь не хочет париться и нести большую громоздкую ответственность. У него нет особого желания вставать в шесть утра, надевать бронебойные строительные ботинки и фуфайку, ехать вкалывать, возвращаться поздно вечером в состоянии полутрупа и натирать очередную продутую, растянутую или ушибленную часть тела специальным гелем, чтоб завтра не сильно болело, потому что опять работать. Ещё меньше у него желания идти вколачивать знания в хамоватых детей, которые в любой момент начинают жаловаться начальству, или напрягаться по 10-15 лет, получая трудное дорогое образование, чтобы потом отвечать за что-нибудь сложное на стройке или в больнице.
———————-
Как по мне, это может стать основным препятствием для активной новой индустриализации что на Западе, что у нас - сейчас не 18 век и для промышленности нужны хорошо подготовленные кадры, которых либо нет вообще в природе (их надо готовить 10 лет), либо нет здесь и сейчас. А блогеры, косметологи и кураторы в машиностроении бесполезны.
А что вы думаете на этот счет? Опрос ниже

#транспорт
Истории с беспилотным авто Гугла и прости господи, ё-мобилем никого ничему не научили. Теперь по граблям решил поскакать Эпл. Результат полагаю будет сходным. Видимо всех стартпперов мира вводит в заблуждение Илон Маск, который собрал нечто способное самостоятельно передвигаться, но не сказать чтобы технически выдающееся. И то ему потребовалось куча времени на это и в прибыль собственно от производства автомобилей он не вышел до сих пор. Но как говорится, не пытайтесь повторить трюк в домашних условиях. Купите лучше существующего автопроизводителя с хорошими конструкторами и сделайте для начался апгрейд чего-то уже работающего. Ну собственно как и с софтом))

#угар_киберпанка
Украина и РФ продолжают судиться в Лондоне по поводу невозврата $3 млрд. евробондов, выпущенных при Януковиче. В статье обнаружил прекрасное: принуждение Украины к выпуску еврооблигаций. Именно так Украина обосновывает в суде свой отказ платить. Пожалуй это может поспорить со ставшей классикой фразой "оферта была бы несправедлива". Но в креативности "небратьев" в подобных вопросах я никогда не сомневался, если честно.

#краудлендинг
Рост крауда выглядит впечатляюще, пусть и с низкой базы. Как по мне это прямое следствие ужесточения допуска эмитентов на биржу. Но возможно у нас просто экономический подъем))
В любом случае, хочется надеяться на то, что краудлендинг в какой-то степени сможет облегчить страдания всякого интеллигентного человека, возникающие при взгляде на доходность большинства бумаг в песочнице.

"Правительство США наводняет рынок выпусками инструментов с более длительным сроком погашения на беспрецедентном уровне" на фоне того, что ФРС хочет сократить покупки
Эммм ... а кто их купит то?
В табличке показано, кто финансировал бюджетный дефицит США в последние годы. Нерезиденты в прошлом году вели себя неспортивно, но даже когда покупали много, их доля ни разу не поднималась выше половины (среднее значение за 13 лет - 22,7%). А внутри страны деньги есть так или иначе только у ФРС. Так что даже если бюджетный дефицит в будущем снизится до "привычных" $1,5-2 трлн. долларов, все равно на долю ФРС придется $1-1,2 трлн. То есть сотку в месяц вынь да положь: себе напрямую на баланс или через банки и пенсов - это уже не суть важно.

​​Праздничный пост

Сегодня исполняется ровно 4 года каналу.
В этой связи хочется поблагодарить всех читателей, за то, что они до сих пор с нами.
А также по традиции сказать искреннее спасибо:
1) Коллегам из каналов @mislinemisli, @crimsondigest, @cbonds и @nebrexnya за то, что они внесли неоценимый вклад в становление канала, особенно на начальном этапе.
2) Соратникам по песочнице: @russianjunkbonds, @probonds, @rusbondsnews. И вообще, лучи поддержки всем настоящим бондовикам и их медиа-проектам.
3) Коллегам из "Админских посиделок" (всего 26 каналов)
3) Всему нефтяному и газовому лобби телеграмма на которое мы подписаны (более 50 каналов)
4) Всем экологическим каналам и ESG - активистам (их вообще не счесть)
5) Наконец, просто всем, кто за эти 4 года нашел добрые слова, что-то интересное подсказал, поделился дельным контентом и вообще, позволил нам понять, что эта странная затея не была напрасной.
Спасибо всем, дорогие друзья!
Несмотря на тревожные будни и скомканные выходные, мы продолжим свою подрывную деятельность. Следите за обновлениями, в ближайшее время постараемся выдать новые форматы. No pasaran!

#гонки_на_портфелях
Очередной питстоп и все пока без особых изменений. Результаты чуть выправились, но, откровенно говоря, это совсем не то, на что многие надеялись даже летом. За исключением спекулятивной стратегии похвастаться пока нечем. Ссылки на портфели прилагаются

#макро
В связи с обсуждаемой коллегами коллизией в который раз вспоминается американская поговорка: "когда из всех инструментов у тебя есть только молоток, то рано или поздно любая проблема начинает казаться гвоздём"

в дополнение картины - свидетельства "с земли" о нарастании волны банкротств физ лиц

#партизанская_макроаналитика
В день рождения канала, конечно же, грех было чего-нибудь не отчудить. Поэтому появился новый для нас жанр - партизанская макроаналитика
С горечью наблюдая море занудства и фарисейства, которое царит нынче в макроэкономике, мы решили, что текущее положение вещей нестерпимо и пора нанести контрудар. Первой целью стал прогноз по долларовой инфляции. составили модель на основе количественной теории денег и получили ошеломляющий результат. Который никому не понравится, особенно тем, кто сидит в трежерях. Но так собственно и задумано))
Итак, встречайте новое исследование - Количественная теория денег как инструмент прогнозирования инфляции (на примере экономики США).

#вестисполейАрмагеддонщины
Когда у тебя увольняется 5, 10 или даже 100 человек ты легко можешь заменить их трудовыми мигрантами. Но когда увольняется четыре с лишним миллиона человек - то заменить их просто некем. Мало того, что столько народу проблема найти, их ещё надо обучить.
В общем, большие сомнения у меня, что в этом году экономика выйдет на до-пандемийный уровень где бы то ни было. Стат. службы конечно постараются нарисовать красивое, но на то и партизанская макроаналитика чтобы не дремать Кстати, следующей целью определён транспортный сектор)