Помните год или полтора назад все медиа с ужасом вещали - если доходность трежерей будет выше 2% это будет означать крах и обвал на всех рынках. Потом то же самое говорили про 3%. теперь про 3,5%. И так далее - с шагом в полпроцента крах будет плавно переезжать.
Если вспомнить, что в в начале 2000-х вполне нормальным было и 6%, то думаю, не стоит излишне впдать в панику по поводу ставки. Крах на рынках если и будет (деньгами например не зальют как обычно) то совершенно по другим причинам.

ГЭХ перешел в активную фазу покупки у Вексельберга Т+. Судя по всему, это такая плата за оказанную госпомощь. Первая серия должна завершиться к 6 июня. Конечно, любопытно будет узнать цену сделки, но с точки зрения миноритариев хуже Вексельберга никого быть просто не может. ГЭХ тоже вообше-то не подарок, но может быть его данная сделка наконец-то заставит задуматься о повышении капитализации. Хотя шансы на это невелики - пока этот вопрос маму не особо волнует, чего дочке суетиться.

#вестисполейАрмагеддонщины
https://t.iss.one/crimsondigest/347 - хороший материал про гегемонию доллара и попытки её свергнуть. Надо только в данном контексте учесть вот еще что - в 1949 году США приложили руку к тому, чтобы Британия девальвировала фунт и тем самым запустила распад стрелинговой зоны. Собственно, после этого доллар и стал единственной мировой резервной валютой. Англичане ничего этого не забыли и не простили.
Правда тот факт, что они везде пропихивают юань (в частности на LME) свидетельствует скорее о том, что у самих у них нет достаточных сил для самостяотельного возвращения на финансовый Олимп. А китайские товарищи их оттуда скинут при первой удобной возможности - это уж будьте уверены)

Коллеги в ленте продолжают отчасти справедливо негодовать про увольнение аналитика Сбера. Но тут есть тонкость - Сбер кредитует Газпром и его дочки и подрядчиков, в том числе и компании Тимченко-Ротенбергов. И возникает в любом случае нарушение этики. Скрыть факты нехорошо, обнажить тоже неэтично. Те в свою очередь про Сбер могут ого-го сколько рассказать, я думаю. Выход на самом деле - независимая аналитика. В США после Энрона сделали очень любопытно: все биржи зашили в комиссию стоимость поддержки независимых аналитических агентств. Как эти деньги попадают независимым аналитикам я не в курсе (возможно тендер или еще как) но факт в том, что при такой схеме аналитик действительно независим и действительно дорожит репутацией. И режет кстати направо и налево правду матку. Если хочет )) Надо и у нас такое вводить.

Блумберг пишет что цикл повышения ставки ФРС скоро закончится (https://t.iss.one/blmbrg/3051). Ну в общем оно и логично: если старина Донни хочет много занимать зачем ему дополнительные траты.

В ТГК-2 между тем творятся какие-то чудеса: уменьшают номинал акции с 1 коп до примерно 0,65. Предстоящее ГОСА должно проголосовать. Интересно зачем? Для грядущей допэмиссии?

Реновация не то чтобы отменена, но несколько буксует. https://bit.ly/2IDgN7l
Лучшим на мой взгляд исходом всей этой авантюры был бы вариант а-ля "Новая Москва". Показательеый пиар и последующее забвение. Ибо сама идея реновации в нынешней постановке глупая вредная и опасная со всех точек зрения. Но пока Собянин с нами конечно процесс будут подталкивать.

#нефть
по ссылке - доклад Сечина на ПМЭФ (https://t.iss.one/energytodaygroup/4857). тезисы без слайдов но и это хорошо. Особенно мне понравилось про санкции.

#вестисполейАрмагеддонщины
Наблюдение: судя по тому, как последние две недели мировые СМИ целенаправленно ждут неприятных сюрпризов от нового правительства Италии, сюжет с долговым кризисом в ЕС будут запускать по новой. Вне зависимости от того, хочет ли этого сама Италия, её правительство и насколько сама по себе серьёзна проблема (а она, надо признать, серьёзна)

Единственное, что я вынес полезного из ПМЭФ - это то, что маятник пошел в другую сторону. МВФ заговорил о "переосмыслении" санкций, от Газпрома стали потихоньку отставать с Северным потоком-2, даже болгары попросились обратно в трубу на юге. Вряд ли конечно санкции отменят быстро, но я думаю, тут сюжет будет развиваться так же как у США с Китаем - поорали, покричали, уступки кое-какие сделали, и сошлись на том, что мир лчше войны. В случае России и ЕС "уступкой" скорее всего будет Лондонград и его олигархи. Ибо если даже в доску своего правоверного и лояльного Дерипаску не пожалели, то остальных тем более. Так что к осени ждем посадок и конфискаций с одной стороны и смягчения санкций с другой. Может наконец-то, кстати, Газпром начнет отрастать))

Вышли новости по продажам авто (https://www.vestifinance.ru/articles/102039) Теперь можно уверенно сказать, что подъём начался - когда народ принимается разбирать иномарки, это верный признак. Другое дело, что подъем только в бюджетном сегменте и возможно за его рамки не выйдет.
То же самое происходит и с квартирами - (https://realty.rbc.ru/news/5af1668c9a79476a0f3d830d) - спрос на эконом-класс растет, на остальное - нет.
Так что добро пожаловать в циклический подьём. Пусть и вялый. Он продлится примерно 3,5 года, до III квартала 2021 года. Вряд ли дольше.

Три причины, почему нынешняя заваруха с Италией ни что иное как медиа-фууло, раздутое спекулянтами:
1. Доходность 10-летних бондов Италии драматично прибилзилась к 3%, то есть уровню, который давно "освоен" трежерями. Но если с Италией это "ужас-ужас", то в США это "ставка здорого человека".
2. Абсолютно все англосаксоснкие медиа долдонят одно и то же, причем манипулятивно врут. Вот Рейтерс пишет с утра в ленте: "Nikkei упал до шестинедельных минимумов в среду на фоне опасений за стабильность еврозоны из-за политической ситуации в Италии, ударивших в особенности по акциям финансовых компаний и экспортеров". Думаю надо же - пойду посмотрю. По итогу -1,5% да и общая картина там вполне штатная. Блумберг также через пост вставляет "якоря" про Италию. Где, к слову, вообще ещё ничего значимого не произошло.
3. Ну и "потому что гладиолус", то есть Сорос. Он всегда магеддонит все что угодно кроме доллара. Сui prodest как говорится)

Коллеги рекомендуют поучаствовать в размещении РЖД - https://t.iss.one/yangoprobonds/464
Что тут сказать? Если бы эмитент регулярно не снижал ставку через несколько купонов до 3-4% я бы может даже согласился. Но опыт показывает, что у РЖД кукан заложен в планах изначально. Например по БО-15 они в сначала сделали 4% потом вообще 3,4%, по 36-ой серии 3,5% годовых и т.д. и.т.п.
В общем не гуманно. Не хочется встрять в такое размещение и прослыть стратегическим инвестором.

#вестисполейАрмагеддонщины
Похоже американцы опять откопали стюардессу, то есть Дойчебанк. Раз не вышло нагнуть ЕС нахрапом с Северным потоком, держите вот это.

#неблокчейн_chart OH I LOVE IT. Deutsche Bank shares hit historic low, 5y default probablity jumps to almost 15% after reports that US regulators deemed US operations "troubled."

Личный опыт: являюсь не только администратором канала, но и ИП без сотрудников со счетом в Сбербанке. (пакет "легкий старт" где всё более или менее бесплатно). Действительно 3 мая мне пришло письмо с изменеием тарифов (коротко указано в посте - https://t.iss.one/antiskrepa/2000). Плюс смс информирование подорожало с 60 рублей до 199. Я как настоящий ИП несколько напрягся, и на всякий случай отключил СМС-информирование. И написал про Сбер гадость на банки.ру
Но по итогу: у меня тарифы как были так и остались (по зарплатному проекту правда ещё не проверял), а СМС-информирование оказалось было не по карте ИП, а по счету (хотя в чем разница как то не понятно до конца - там же вроде все дублируется). Сбер мне вежливо объяснил что я все не так понял, а я тоже вежливо попросил их писать в следующий раз более понятно, чтобы даже туповатый ИП всё с первого раза понял и не переспрашивал. Но по опыту это бесполезно - Сбер года два или три уже как стал очень мутные документы выпускать. Видимо выпускники MBA и СFA окончательно захватили центральный апапарат.

День защиты не только лишь всех детей, но и Северного потока (https://vz.ru/news/2018/6/1/925741.html) В целом это хорошо для Газпрома, потому что три недостроенные трубы и связанные с ними политические риски конечно давят на котировки. А тут сиутация потихоньку разгружается. Ещё бы скрячить с болгар убытки из-за отказа от Южного потока в 2014 году, вообще бы было отлично.

Судя по последним событиям: пересмотру "цены отсечения" нефтяных доходов (Орешкин обешал повысить их до $65-70 уже на этот год) и закручивания гаек в финансах регионов (https://t.iss.one/mislinemisli/2958) реформы у нас будут, но в стиле Николая Первого. Тот решал проблему освобождения крестьян не манифестами, а постепеннным переводом помещичьих крестьян в государственные за счет всяких бюрократических и налоговых ухищрений: отписания выморчоного имущества в казну, штрафов и т.д. Таким образом, кстати, было переведно около четверти помещичьих крестьян. Это была полусвобода, но явно лучше чем прежде.
Ныне освобождаем не крестьян, а капиталы. Правда основное сражение должно произойти "при Потомаке" - надо как-то вынуть уже вложенные в трежеря деньги, ну или хотя бы перестать довносить. Что видимо для наших властей сделать труднее всего: статистика за апрель по трежерям еще не выходила, но в первом квратале вложения только росли https://ticdata.treasury.gov/Publish/mfh.txt

#вестисполейАрмагеддонщины
"Войны никто не хотел, война была неизбежна" - так говорили про Первую Мировую.
https://t.iss.one/blmbrg/3127
Судя по тому, как ведет себя старина Донни в прследнее время, лозунг "можем повторить" начинает играть новыми красками. Тем интереснее дождаться развязки. При всем том, что у Трампа традиционно замах на рубль удар на копейку и все это понимают, явное пренебрежение со стороны партнеров может как раз привести к тому, что какие-то из угроз будут реализованы в полном объеме. Но собственно это не такая уж и редкость при начале войн: что обычных, что торговых.

Путь "Из варяг в Персы". Россия Индия и Иран исхитрились проложить МТК Север-Юг так, чтобы все остальные соседи оказались не у дел. Подробности есть тут (https://www.vestifinance.ru/articles/102129)

В электроэнергетике, между тем, назревает консолидация, наподобие той, которая произошла в нефтегазе в 2000-х. Помимо истории с Т+ и ГЭХ активна финская Фортум, выкупающая у немцев Юнипро (https://mfd.ru/news/view/?id=2243655). Что в свою очередь может на следующем этапе привести к размену или выкупу ГЭХом доли Фортума в ТГК-1. Китайцы уже имеют СП с ТГК-2 и это скорее всего означает, что ни Фортум, ни ГЭХ на компанию претендовать не будут (хотя ГЭХ может при желании попробовать). Зато есть "непристроенная" Квадра, принадлежащая Онексиму, за которую году в 2020-2021 может разрвернуться серьезная борьба, после того, как основные акулы переварят поглощаемые сегодня активы. Одним словом, генерацию надо потихоньку подбирать.