Маленькая поправка: когда я постом выше цитировал коллег насчет того, что "январь - время тишины", это не касалось Дэникома.
Там жизнь привычно бьёт ключом: от предварительных результатов 2019 года, до покупки собственной брокерской компании и смены агента по оферте. Кстати и сроки подачи заявлений по оферте изменены. Это несколько всё опять запутывает, но надеюсь на прохождение оферт не повлияет.
Да и 7 числа в пятницу таки состоится давно обещанная встреча с инвесторами. Будем вести прямой репортаж)

Про Теслу и Форд. Сравнение с Давидом и Голиафом конечно красивое, но я бы употребил другое - "доткомы" и Биткоин.
В отличии от, например, FAANG эти пузыри надувались быстро (быстро же лопались). Но попутно страдал весь остальной рынок, так как спекулянты столь же быстро перекладывались в хайповую тему, попутно роняя котировки всего остального.
Интересно также, что Маску удалось обойти претензии регулятора для которого год назад $420-450 за акцию было манипулированием, а нынче почти $1000 совершенно не смущает. Илон видимо сумел договориться. Куда в итоге загонят цену время покажет, возможно и рекорд Дагэнергосбыта будет побит. Но в любом случае мы наблюдаем очередной Большой Кукан.
Маленький же кукан, как верно отмечают коллеги, грядет гораздо раньше в структурках, привязанных к котировкам акций Форда. Посмотрим как это отразится на результатах участников нашей гонки на портфелях.

Кстати сказать, выкладываем результаты первого пит-стопа "гонок на портфелях".
Сэр Гарри пока недосягаем, но отрыв начинают сокращать задержавшиеся на старте преследователи. Рост курса доллара позволил вырваться вперед портфелю валютных ВДО и кстати поддержал портфель структурок.
В общем борьба завязывается. И как справедливо заметил Ихъ Сиятельство: у нас не спринт, у нас марафон. Следим за развитием событий!

#вестисполейАрмагеддонщины
сегодня коронавирус, завтра биткоин и вообще крипта - все это как мне кажется очередные ходы в борьбе США и Китая. Лобовая атака в виде торговой войны предсказуемо кончилась цуцвангом, теперь в ход пошли фланговые маневры и партизанская война. Почему крипта важнее для Китая больше чем для всех остальных объяснять наверное не нужно - китайцы с удовольствием используют её в качестве параллельной расчётной системы и ограничения на крипту по ним ударят довольно болезненно. А адекватно ответить будет сложнее, разве что как-то ассиметрично, но это надо придумать и изыскать возможность.
В общем, не хочу никого пугать, но чтобы в крипте начались "приключения" не обязательно выбирать президентом США демократа. Трамп тоже может поменять мнение по данной проблеме, как уже делал неоднократно по другим вопросам

#транспорт
Коллеги едва ли не исчерпывающие описывают коллизию с развитием автотранспорта, включая электротранспорт. И да, они как и ваш покорный слуга не любят Теслу. Я правда не люблю её чисто платонически, а они открыли шорт. В целом же пример Теслы важен с точки зрения психологии: идиотизм возводится в норму инвестиционного поведения. Теперь это уже не прерогатива венчурного капитала. В общем, мир меняется и это глупо не учитывать)

#нефть
Очередная порция слухов по Лукойлу. Что характерно - теперь речь о продаже Сургуту не идёт.
Кстати сказать, я совершенно не уверен, что Алекперов действительно собирается на покой. Просто кому кому-то очень хочется чтобы Алекперов ушёл)

Даже не знаю как к этому отнестись: с одной стороны коллеги из Probonds молодцы что идут на таран "больших" медиа. С другой конечно налицо когнитивное искажение реальности: у праздной публики в голове все смешается и нас всех скопом будут считать манипуляторами: мало того, что телеграм-каналы пампили ЦМТ и Распадскую, так и Дэни еще обвалили. Как говорится: "И часовню тоже я?"(с)
И да, кстати - мы не анонимы ни разу)

#вестисполейАрмагеддонщины
Похоже, затем и был нужен коронавирус, чтобы Китаю не исполнять торговую сделку. СПГ теперь на рынке будет точно много: можно даже сказать что дохрена.
Так что с динамичным ростом по Газпрому в этом году придется, по всей видимости, обождать: и Северный поток-2 не достроен, и цены на газ не так чтобы сильно радуют.

За прошедшие две недели наш "зеленый" портфель, состоящий из рублевых облигаций и долларовых акций экологического сектора, прибавил 2,71% в рублевом исчислении или 1,33% в долларовом. Подробности - в файле.

#лизинг
Близится апрель , а значит - очередное лизинговое исследование. Подробности будут после выхода годовой отчетности, а пока для разогрева: предварительная оценка роста лизингового портфеля наших ВДО-эмитентов за 2019 год. (список приводится по алфавиту):
БЭЛТИ-Гранд + 168%
Директ-Лизинг + 159%
ПР-Лизинг + 128%
Роделен - + 42%
Роял Капитал + 85,6%
Технолизинг + 121%
МСБ-Лизинг и Солид Лизинг пока результаты 2019 года не публиковали. Однако, даже по предварительным данным понятно, что 2019 год для наших эмитентов был вполне успешным.

Коллеги из Exantе допилили торговую платформу и предложили протестировать. Там все как мы любим - от аргентинских до мальтийских бондов)
Если говорить об Аргентине, на первый взгляд Tiera Fuego выглядит понадежнее гос. бумаг. Но, конечно, надо разбираться)

#стройка
Коллеги сообщают о серьёзном росте банкротств застройщиков. При этом, у крупняка объёмы продаж не особо выросли, так что дело тут не только в переходе на эскроу-счета, хотя это тоже свою роль сыграло (напомню, коллеги из АПРИ год назад провели анализ и показали, что само по себе эскроу неприятно но не обязательно смертельно). Спрос вялый, планы по вводу жилья наполеоновские (опять же в значительной степени из-за паники на фоне реформы долевого строительства в 2018 году) качество строительства у большинства так себе. Так что девелоперов от провала в 2021-2022 годах может спасти только чудо. Или девальвация. Но такая, настоящая рублей на 10-15. Но мне кажется ни того, ни другого не будет

Сумасшедший дом оказывается не только у нас в песочнице 👇 А всё потому что доходность считается криво в квике. Легко обмануться неискушенному инвестору

Розница остановись! 🚨🚨

В последнее время и сегодня проходят безумные покупки со стороны розничных инвесторов рублёвых облигаций Норильского Никеля БО5 (фото выше).

Народ выдернул бумаги наверх с 107.8 до 116 за один чертов месяц!

Манит всех доходность в торговом стакане 8.34 от игрока первого эшелона.

Внимание, доходность указана к погашению!!

В реальности, через год ожидается опцион колл - оферта на выкуп бумаги по решению эмитента. Вероятность исполнения очень высока, потому что купон установлен до конца 2026 на уровне 11.6% годовых!!!!

Я уверен, Норникель не будет держать такой дорогой долг (надеемся не будет апокалипсиса).

Если они выкупят, вы получите минус к погашению!

Остановитесь.

@bondovik

Итак, обещанные материалы по поездке в Краснодар.
1) Презентация Дэникома
2) Ответы на вопросы инвесторов
Ну и парадное фото трезвых инвесторов (девушки справа - представители эмитента)

Сюжет с выкупом акций Сбера у ЦБ большинство комментаторов трактует в конспиродогическрм ключе: "меялы против пиратов" и все такое. Тут ничего не могу сказать.
Но как минимум одно последствие для реальной экономики посматривается: коль ФНБ потратят на выкуп Сбера, на прямые инвестиции останется денег меньше. Что в целом ментально близко и фин. блоку правительства, и тем более ЦБ. Не любят они реальный сектор, ну так сложилось) и хотя по-крупному инвестиции вроде бы не остановить, но хоть что-то "спасти" от враждебных рук недружественой когорты "эффективных менеджеров" - дело святое.

Хорошая статья коллег про Рольф. Он совсем недолго был "попаданцем", но остался в наших сердцах.

Хорошая табличка.
Если ненадолго перестать стебать Uber и Lyft, а также хейтеров Aramco и посмотреть на ситуацию непредвзято, то лучшие результаты показали те IPO, где инвесторам продавалось 30-35% акций. То есть было возможно собрать блок-пакет или вообще стать контролирующим акционером. Как только продавали 10-15% - через месяц-другой котировки дружно ехали вниз. Ибо крупняку такое нафиг не надо, а мелкий инвестор и тем более спекулянт долго в бумаге сидеть не будет.

Новости по ЭБИСу, хотя скорее по холдингу в который он входит. Почему пакеты - это хорошо?
Потому что вертикальная интеграция: флекс (крошку из собранной бутылки) которую производит ЭБИС и ТЗВП надо куда-то продавать. А лучше всего самому произвести из неё пакет - маржа будет больше.
Ключевой вопрос - это договориться с крупными сетями. Что, как видим, удалось с Перекрёстком. И, будем надеяться, это только начало)

В ТГК-2 между тем вечер перестал быть томным)) Префка так вообще почти планку сделала
Главное чтобы обратно не затолкали, как это часто было в последние полтора года.