В продолжение предыдущего поста. Погуглил и нашел интересное - в 2013 году в США уже была аналогичная тема, правда не с фискальным разрывом, а с "фискальным обрывом". Буш младший в 2003 году снизил налоги на 10 лет, поэтому долг бодро рос, но 10 лет прошло и настала пора возвращать старые ставки. А тут еще и конгресс заупрямился насчет потолка госдолга, поэтому Обама вынужден был принимать билль о сокращении расходов. Что конечно вызвало крайнее возмущение передовой финансовой интеллигенции - страна могла свалиться в рецессию.
По итогу расходы сократить в полной мере не дали, но и потолок госдолга не подняли, что спровоцировало бюджетный кризис 2013 года.
Рецессию, надо полагать просто "замылили", потому что в статистике сейчас всё ровно, а то что Украину в конце 2013 года возбудили на второй майдан - так это случайно так совпало, все же образованные люди понимают.

Надо сказать, что в 2013 году масштаб проблем был не пример меньше - тоже уже не операбельный по большому счету, но не так явно как теперь. Но, прости господи, "пайплайн" в целом просматривается четко:
Шаг 1 - попытка договориться внутри жить по средствам
Шаг 2 - провал такой попытки и перенос усилий на внешний периметр: найти денег, отвлечь, развлечь и пр.
Шаг 3 - попытка организовать напряженность а лучше всего войну в Европе.

Трамп сейчас Шаг 1 уже пропускает, потому что очевидно, что бесполезно и сразу переходит к Шагу 2. Так что расслабляться точно рано, несмотря на все заверения о прекращении поддержки Украины и замирении.

Инфляция: +0.37% н/н

Неопытный экономист: "Сезонность, шоки урожая, лаги ДКП, давайте дождемся данных"

Мэтр: "Внеочередное повышение до 23% для дефляции огурца"

Сегежа всё-таки допку сделает.
Рановато продал, ну да ладно.
Буду страдать от упущенной выгоды: +6 фигур сегодня дала цена по выпуску 2P5R,правда под закрытие совсем.
Интересно, кончено, что будет с акционерами и не надорвется ли АФК, но думаю, что не надорвется.
Теперь на очереди из числа "попаданцев" МВидео

Что касается Системы. Доля её участия в допэмиссии Сегежи пока неизвестна, но по итогам 3 квартала у неё на балансе было 97 млрд рублей кэша.

Если они направят эту сумму на докапитализацию Сегежи, чистый долг корп центра пробьёт 500 млрд рублей и компания станет №7 по этому показателю среди российских публичных компаний…

Интересная инфографика.

Динамика сброса трежерис из портфелей резервных активов в Китае и Японии примерно схожа.

Хотя характер отношений этих стран с США отличается кардинально.

Свою роль играет фактор банального профита.

Если доходность трежерис снижается, цена на них растет и наоборот.

Когда цена на трежерис растет, можно на вторичном рынке получить доходность намного выше, чем к погашению.

Но есть одно но. Сейчас зависимость между доходностью трежерис и ставками ФРС существенно ослабла.

Ставка снизилась по нижнему краю до 4,75%, а доходность десятилеток держится на уровне 4,44%.

Пока трежерис существенно не увеличиваются в цене, хотя тренд снижения ставок ФРС уже активирован.

Хотя Пауэлл и намекнул, что в динамике снижения ставок может быть пауза.

Основными покупателями трежерис сейчас стали американские граждане и банки. Плюс специальные инвестфонды.

Из стран их покупатет Британия и Люксембург.

Вообще интересная стратегия Японии и Китая. Неужели не хотят погашение трежерис в битке получить?

Про Сегежу теперь уже про акции. Наверное, коллеги говорят всё правильно, но есть нюанс: там может не быть такий амплитуды как в вагонах. И по отраслевым причинам и по коньюнктурным. Поэтому яркая идея может обернуться мелкой вознёй в стакане.

Так выглядит сегодня типичный стакан облиг Росбанка, объявившего о досрочном выкупе облигаций.
Вчера Сегежа, сегодня Росбанк - вот рецепт успешного успеха настояшего рубаки-облигационера.
А чего добился ты?)

#preIPO
Возвращаясь к ДаблБи - я все таки туда иду. Правда это внебиржевой портфель, который пока временно с августа не публикуем, но считаю своим долгом сообщить: жадность и любовь к кофе победила.

Во-первых, кофе правда хороший.
Во-вторых, сел посчитал див. доходность там получается ~30-35% - думаю позволит пережить любое ужесточение ДКП (если высокая ставка будет долго и/или сильно вырастет инфляция, там будет 40%+)

Я иду на скромный чек, но если вкладывать от 3,75 млн. то там есть сколковская льгота: кэшбек в размере 50% инвестиций, а это уже доходность 60%+ (более полная информация про размещение и льготу - по ссылке).

В общем, надо прекрашать страдать по поводу того, что рано продал Сегежу (собственно под ДаблБи и продал), мы еще повоюем!✊

В SDN лист в этот раз включили ладно бы Газпромбанк и банк Дом РФ, но и банк Хлынов, Гарант-инвест банк, а также БКФ Банк, у которого лицензия уже отозвана.
Такое ощущение что названия собирали по газетам.
Ну и перечень зампредов и начальников департаментов ЦБ доставляет.
Воистину попадание в SDN-лист нынче приравнивается к почетной грамоте Минкульта если не к правительственной награде, то как минимум к успешному прохождению служебной проверки и признанию анкеты "чистой"

#конференция_эмитента
#риком_эфиры

〰️ Уважаемые инвесторы!
25 ноября 2024 г. состоится размещение дебютного выпуска биржевых облигаций
ООО "Виллина".
ООО «Виллина»  осуществляет полный цикл производства насосного оборудования для предприятий нефтегазовой и химической отраслей с 2011 года: от инженерного проектирования до пуско-наладочных работ.

Параметры выпуска:
🔸Дата размещения:
25 ноября 2024 г.
🔸Кредитный рейтинг НРА: BВВ-, прогноз «стабильный»
🔸 Объем выпуска: 60 млн руб.
🔸 Купон: 28%
🔸 Доходность к погашению: 31,08%
🔸 Ежеквартальные выплаты
🔸 Срок обращения: 3 года
🔸 Дюрация: 1.98
🔸 Амортизация:  с 7-й по 11-й купонные периоды- по 15%, 12-й купонный период — 25%
🔸Андеррайтер выпуска: Риком-Траст (MC0088200000)
🔸ISIN:RU000A10A505

〰️Оставить заявку — здесь.
❓ На все ваши вопросы ответит @Lpystynnikova


реклама АО "ИК "Риком-траст"
ИНН 7701033078
erid 2SDnjcyZf6j

#неформат
Итак, не прошло и двух месяцев как мы снова в эфире.
Если оставить в стороне всякую индийскую и китайскую мистику, то важнейшими из тем за истекший период для нас стали:
1. Выяснение вопроса - проваливаемся ли мы прямо сейчас во второй "застой", или наоборот выходим на большую дорогу перемен (20 беспокойных лет по Путину)
2. Завел ли Трамп в США собственных "младореформаторов" или это только кажется?
3. Наконец, что будет с русской и мировой литературой

4. Ну и восточной мистики в придачу, если кому в прошлый раз показалось недостаточно: раз и два.
В общем, на выходные должно хватить. Не забудьте проголосовать в опросе про "застой"!))

Для некоторых коллег, которые упрямо не хотят признавать реальность и игнорируют здравый смысл хотелось бы объяснить одну простую вещь.

У ЦБ и у правительства есть все доступные инструменты для того, чтобы хоть слово из трех букв нарисовать на графике рубль/доллар и рубль/юань. В 2022 году это было видно наглядно, когда курс доллара был 55 рублей. Это и продажа валютной выручки, и настоящие, а не как сейчас, ограничения на движение капитала, и валютные интервенции, и прочие творческие механизмы. Более того, с точки зрения торгового баланса фундаментально ничего не изменилось - он как был положительным, так и остался.

Надо быть конченым, чтобы спорить с тем, что а)растущий курс не влияет на инфляцию (у нас сейчас идет борьба с инфляцией, напомню), б)механизмы, которые могли бы позволить снизить курс не используются в полной мере и в)никаких рыночных механизмов влияния на курс уже нет.

Ставка может быть хоть 50%, но на трансграничные потоки капитала это не повлияет никак. Из чего можно, в целом, сделать вывод, что идущая девальвация - это либо осознанно принятое решение, либо следствие управленческого бардака и отсутствия возможности договориться у сторон.

Кстати говоря, рассуждения о том, что девальвация является традиционым способом пополнения бюджета нефтяными доходами и убрать копеечный (1-1,5% от ВВП) дефицит бюджета, который, в принципе, ни на что толком не влияет, когда идет мощнейший импульс в частном секторе - это отдельный вид искусства. Меняем 1,5% доп. спроса и жалкий прирост денежной массы на ~20% (в зависимости от наличия и отсутствия пошлин) прирост издержек через 700 млрд. долл. экспорта и импорта (через паритет цен) по всей экономике, т.е. импульс где-то на 14% прирост цены по цепочке добавленной стоимости. Во👍.

@moi_misli_vslukh