#угар_киберпанка
Коллеги сетуют: индикаторы паршивые, а на рынках хорошо. Звезды богомерзкого закрещённого инстаграма в таких случаях обычно говорят: "не твоя, вот ты и бесишься".
А Тайлеран бы сказал: "кто не жил до 1789 года, тот не знает всей сладости жизни".

Подобное расхождение само по себе индикатор: оно означает перелом тенденции и близость узлового момента. Правда эта "дольче вита" на рынке может варьироваться в широком диапазоне - от пары кварталов до пары-тройки лет. Поэтому загодя открывать шорт я бы не стал. Уже когда очевидно загремит, тогда и суетиться)

Чистая прибыль ВТБ за 7 месяцев по РСБУ выросла на 3% - до 147,29 млрд руб.

Судя по всему, стратегия роста чистой прибыли в полтора раза за три года пока не работает. Хорошо хоть прибыль не падает как в первом квартале. Машинка для зарабатывания денег в виде падающего рубля перестала работать. Короче говоря, ожидания расходятся с реальностью.

@moi_misli_vslukh

#рубль #юань #доллар #fx #БанкРоссии

Очередной рекорд ...

В понедельник курсы разъехались еще дальше, все же сделали новый рекорд, если в мире доллар падал, то у нас внебиржевой курс еще немного подрос, а биржевой курс юаня снизился:

🟢CNY/RUB – 11.6863 (-0.8%)
🟢USD/RUB – 91.7745 (0.2%)

Кросс-курс USD/CNY по официальным данным составил 7.85 юаня за доллар при внешнем курсе около 7.12 юаня за доллар.

❗️ Расхождение USD/CNY между кросс-курсом у нас и офшором составило рекордные 10.3% - едем дальше.

Хотя поле налогов, вероятно, давление на биржевой юань все же снизится, но очевидно, что эта ситуация потребует каких-то решений ... хотя бы косметически, например, переноса зеркалирования операций ФНБ с биржи на внебиржевой рынок, или их дифференциации по объемам (в зависимости от расхождения курсов и периода) и т.п.

@truecon

Не прошло и трех лет как Роскосмос вернулся к идее выпуска облигаций
Предыдущие эпизоды сериала тут и тут. Все было достаточно бодро, но потом почему-то заглохло.
Я бы вообще на их месте выпустил ЦФА или сразу токены на новой криптобирже - можно не отдавать, а тема модная.
Кстати IPO SpaceX тоже заглохло. Видимо космонавты получили денег от государства в 2022 году и им было не до того какое-то время.

Коллеги методологически считают точнее (относя ВВВ и ВВВ+ к ВДО), поэтому будем опираться на их оценки.
24% ВДО при условно нормальном соотношении доходностей ВДО к ОФЗ 1,5-2,0 - это почти норма, у нижней границы в 1,5.
То ест рынок в целом ситуацию принял.
Кстати указанное соотношение ~1,5 также было при пике низких ставок в 2019-2020 году (ОФЗ 6,5% ВДО около 10%).
Если нас все-таки ждет разворот ДКП, то доходности по инвестгрейду и ВДО пойдут вниз неравномерно: сначала инвестрейд потом с лагом все остальные. И соотношение дозодностей ВДО/ОФЗ вырастет с 1,5 до 2-х скорее всего. См. аналогичный период 2016-2018 гг.

Что означает приоритет фиксов рейтингом выше А. Хотя сейчас они в общем не очень популярны, все больше во флоатерах. Но я набрал фиксов, да)

Инвестрекомендацией не является, и вообще ничем не является, подите прочь

#стройка #анонс #ЦФА

Конец лета ознаменовался повышенной активностью у девелоперов.
Во-первых, вчера на Токеоне вышли ЦФА проекта "Редриковы горы" Тоннэкс-групп сроком на 1 год и купоном 25%.
Завтра в 17-00 с пристрастием допросим отцов-основателей, выясним что это за горы такие, куда девался Редрик ну и вообще все подробности. Тем более что я по основной работе только-только закончил считать аналогичный проект, у меня куча вопросов.
Ссылка на трансляцию - https://t.iss.one/angrybonds?livestream=476041b8b719e372c4 или жмякайте в закрепе.

Во-вторых, в пятницу в 12-00 у нас будет Легенда, тоже с ЦФА, но "зелеными". Помимо Александры Болилая там возможно будет еще спикер из высших сфер (пока это не точно, потому инкогнито) и мы обсудим вопросы, которые обычно не выносятся. Ссылку поставим чуть позже.

Ну и наконец сегодня в полночь мы запишем стрим с коллегами из @moi_misli_vslukh и @MarketHeart про судьбы российский и мировой недвижимости. И это будет как обычно масштабно и кроме того настолько инкогнито, насколько возможно. Поэтому запись выложим уже после окончания стрима.

Но вообще всем надо обязательно быть на "Редркиковой горе" завтра в 17-00!

Ключевая ошибка в рассуждениях колег в данном случае, да и вообще всех визионеров и макроэкономистов - это представление о том, что экономику можно "починить". Которое подчас неосознанно возникает из речевых оборотов "экономический механизм", "хозяйственный механизм" и пр.
Но социально-экономическая система это организм: она просто прошла свой пик и теперь находится на пороге упадка. В отношении социальных порядков это уже вподне похоже на климакс с элементами ранего маразма, хозяйственные порядки пока пободрее, но тоже есть тревожные симптомы: зеленая энергетика та же.
Если посмотреть на события в Аргентине с этой точки зрения, то все встанет на свои места. Прощальная гастроль старого ловеласа. Но справился плохо, да еще и золотые ложки спёр.

Говорю же - в бонды Сегежи рано лезть.
Если вспоминать былое: главная моя ошибка в ТГК-2 была в том, что я стал набирать позицию до рестракта. Надо было после того, как обявили условия все недовольные физики вышли и институты все продали.

Так что это будет тема следующего года.

Сегежа приняла принципиальное решение о проведении допэмиссии. На всякий, список бондов Сегежи, отсортированный по дате погашения/оферты 👆😉

Коллеги ждут отчета Nvidia и как я понял приготовились шортить. К ним кстати присоединились Hindenburg Research, хотя формально там идет речь про другого эмитента, но все равно тема общая - ИИ.
Я в такое не играю, но понаблюдать за происходящим будет любопытно.

В целом я абсолютно согласен что ИИ - перегретая и непомерно раздутая тема (по отношению к реальной пользе) но практика показывает, что не всякий пузырь нынче лопается быстро и шумно. В том числе и потому, что у людей много дурных денег и этого достаточно для само поддержания пузыря достаточно продолжительное время при чутком и своевременном управлении ожиданиями: см. сланцевая революция, крипта, ESG и пр.
Поэтому акции компаний, связанных с ИИ, могут не расти и не падать, гуляя в широком боковике (примерно как биток последние годы), подпитываемые периодически выбрасываемыми новостями о "ростовом росте" и "скоро это будет стоить миллион баксов".

Однако, если мы увидим в блажащее время серьезный обвал хотя бы в одной из тем (том же ИИ), это может стать сигналом к тому, что все остальное тоже начнет быстро осыпаться, хотя темы вроде технологически будут никак не связанные. Но тут будет рушиться "пирамида ожиданий". Деваться ей особо некуда, рушиться обязательно будет, но как обычно неизвестно когда именно это начнется.