#нефть
В Мексике похоже все только начинается. Что это за пять тысяч лицензий один Виципуцли знает, но факт пересмотра концессий всегда есть прямое свидетельство передела сфер влияния. Думаю дело может закончится вообще сменой модели управления и даже приватизацией Pemex

К - кульминация. Чубайс и Илон Маск в одной упряжке😂

#нефть
Хорошая иллюстрация про раздувание запасов. Величина запасов может быть уточнена в ходе ГРР. По конкретной структуре или месторождению запасы могут в итоге измениться даже в несколько раз как в большую так и в меньшую сторону. Но когда в целом по стране они за год меняются таким образом, то очевидно, что это были приписки.
Приписками к слову занимаются практически все. По разным причинам. Но впереди планеты всей конечно США. Наиболее памятная история - это запасы сланцевой нефти в Калифорннии (Monterey Shale deposits), которые в 2014 году пришлось уменьшить на 96%!
Мексиканские товарищи как видно если и отставали от "старшего брата", то ненамного.

#газ
похоже комбинация с блокированнием Северного потока-2 опять провалилась. Когда немцы и французы чего-то сильно не хотят, они обязательно что-нибудь придумают)) Если серьёзно - нас в ближайшем будущем ждёт переоценка Газпрома. Политические риски по всем тяжелым проектам снимаются, самые крупные стройки через год-два завершаются. Кончено, тут бы еще хорошо провести (вернее завершить) реформу системы управления: либо уже официально разделите холдинг на три части как собирались, но не доделали, либо уже верните все обратно как было)) Тогда и инвесторы в акции пойдут и ценник рванет вверх.

#вестисполейАрмагеддонщины
Коллеги в чате нарыли материалы (1 и 2) под условным названием "конец американского долга". В целом тут наиболее интересно, что в последнее время эмбарго в СМИ на эту тему снято. Видимо поняли что договорится уже не получится и "пусть сильнее грянет буря". Самое интересное, что когда я три года назад написал что выбор между Трампом и Клинтон по сути являлся выбором между дефолтом и гиперинфляцией на меня народ шикал типа "фу так писать, откуда его только достали". А теперь вполне ничего))

по поводу перевода счетов PDSVA в ГПБ: вот так и куётся мировой финансовый центр. И если он будет все-таки создан, то должен носить имя Дональда Трампа, а не наших бездарей))

#вестисполейАрмагеддонщины
Коллеги посоветовали отличную статью - автор стебанул всех, включая Трофима Лысенко. Даже если с английским у вас не очень, как у меня, наслаждение можно получить и через автоматический переводчик.
А вот тут - прекрасный сайт.

Обновление индекса ВДО на 8 февраля
полная версия тут - https://angrybonds.ru/gallery/angrybonds%20index%208-2-19.pdf

Коллеги пишут что МинЭк хочет дать эмитентам ВДО всяческие плюшки и субсидии, особенно если их официально признают инвалидами, вдовами и сиротами, пардон, я конечно же хотел сказать: субъектами МСБ. Вообще это здорово. Но меня смущает вот что: МинЭК то льготы даст, а пропустит ли такого эмитента биржа и ЦБ?
И как они будут между собой это дело кооодинировать? Потому что, как показывает опыт, работать на стыке полномочий наши ведомства без начальства не умеют, а координация - это то самое поручение, которое обожют делать особым и трудновыполнимым. Но хоть помечтать)
=============
UPD - помечтать долго не дали. Следом новость про законопроект о том, что покупку ВДО инвесторам надо если не запретить, то как минимум ограничить (((

Ну что, у правительства сложилась более или менее внятная инвестпрограмма. 25,7 трлн. рублей на 6 лет, что составляет около $400 млрд. Из них государство долно вложить примерно 18 трлн. Если иметь в виду что профицит на 2019 год ожидается на уровне 1,8 трлн., то даже при сохранении его на данном уровне все шесть лет и полном использовании ФНБ (сейчас он около 4 трлн.) денег все равно не хватит. Придется занимать. Как я понимаю минимум триллиона 2-3, а то и все 5 трлн. с учетом неравномерности инвестиций и всяких внешних событий. Сейчас у нас внутренний долг составляет 9,1 трлн, из которых 1,4 трлн - госгарантии. Прибавим к 2024 году 5 трлн. получится 14 трлн. В общем рост приличный, хотя до масштабов старины Донни, а также Рейгана и Обамы нам далеко.
Что до самой инвестпрограммы, то в интересующих меня разделах я нашел подтверждения своим давним подозрениям:
1. Весь международный трансевразийский транзит попытаются затолкать на СМП, а в инфраструктуру для сухопутных коридоров всерьез вкладываться никто не будет. 80 млн. тонн по СМП к 2024 году - это конечно хорошо, но это всего 1% от общего транзита между АТР и ЕС. Тут помню горячие головы писали что заберут 10-15%. Ага, непременно))
2. Увеличение суммарной провозной способности ж/д сети на 50 млн. тонн (с 132 сейчас до 182 к 2024 году) - это примерное восстановление уровня СССР к началу 1980-х годов. То есть ликвидация наиболее тяжелых последствий структурной реформы ж/д транспорта.
3. ВСМ развивать за бюджетные деньги, кроме экспериментального участка в 300 км - первого этапа трассы Москва-Казань, не будут. То есть ждем китайцев или у моря погоды или вообще неизвестно чего.

Резюмируя. Из позитивного - хорошо что вообще такой план составили. Хотя бы появилось понимание того, куда движемся. Из негативного - план точно не прорывной, я бы даже сказал бздливый, по крайней мере в части транспортной инфраструктуры. Ну впрочем, это тоже не новость никакая.

В связи с проблемами в МИндБ внезапно выяснилось что их биржевые облигации на самом деле суборды. И вроде как подлежат списанию. Хорошо в портфеле ни у кого не было. Пикантность ситуации еще и в том, что похоже не одни мы этого не знали ибо ценник повалился только после официального релиза ЦБ 😳
Что тут сказать: бойтесь тайных, субордов дети мои! И при принятии решения о покупке читайте проспект эмиссии до конца, как бы вам не было морально и физически тяжело в этот момент))

#анонс_размещения
Как обычно, жадность борется с осторожностью и чаще всего побеждает. С одной стороны, в стройку и недвижимость сейчас лезть страшно, с другой – на первом выпуске АПРИ я заработал с учетом спекуляций в общей сложности около 26% годовых. Не в последнюю очередь купил их бумаги потому, что смог лично пообщаться и с Игорем Файнманом и с менеджментом АПРИ. Вот теперь подоспел и второй выпуск
Биржевые облигации серии БО-П01, ид. номер 4B02-01-00364-R-001P от 06.08.2018г. Общий объем 200 млн, на 3 года. Ежемесячный купон на 16%. Начало размещения 12 февраля.
Размещение, будет очевидно не слишком быстрым, как и первое, но это может быть даже и хорошо. Дело в том, что я попросил коллег более детально раскрыть свои планы и вообще видение рынка. Это, как мне кажется, важно для понимания ситуации в принципе, безотносительно конкретного эмитента и данного размещения, но информационно будет приурочено. Ибо, пока эмитент заинтересован, надо пользоваться моментом)))
Надеюсь, что в ближайшее время коллеги опубликуют аналитические материалы и публичную стратегию. И тогда можно будет более ответственно подойти к покупке облигаций. Я, например, пока возьму второй выпуск чисто символически, а окончательно решение буду принимать по выходу аналитики.

Дорого ли для Газпрома 5,15% в долларах? А бог его знает. Если закладываться на рост инфляции и укрепление/не ослабление рубля, то нет. Ставки то вряд ли будут быстро расти дальше, это всем уже понятно.

#ОХ
Оспорить рестракт в суде - это весьма любопытно. Посмотрим как это получится у Сафмара.
В случае с банком ОХ в целом отбился, то есть юристы там работают отвественно. Если при рестракте не было вопиющих проколов, то по идее данная попытка также ничем серезным не должна закончится.

#транспорт
по Ютейр пошёл осторожный позитив. Банки якобы (со слов СМИ) заявили о том, что не станут отбирать залоги и мешать летать (хотя они вроде и так не мешали), а компания пообещала начать платить по кредитам. Облигации на этих новостях начали опять покупать, но, честно говоря, это хороший момент из них выйти, или в крайнем случае на небольшой объем поспекулировать. Принципиально ведь ничего не поменялось. В общем тут надо быть бдительным, чтобы не оказаться против своей воли "стратегическим инвестором"

#нефть
Интересно чем продиктовано данное решение: шейхи спасают сланцевиков или покупатели набрали у Ирана нефти подешевке и теперь не хотят брать у других поставщиков?))

Интересно про Теслу - похоже фонды нашли о кого закрываться. По идее кульминация где-то близко, на горизонте квартала, максимум пол года.

#вестисполейАрмагеддонщины
если честно, новая порция санкционных страшилок на мой взгляд продиктована ничем иным, как желанием западных партнеров по дешевке закупиться активами. В январе по крайней мере интуристы активно закупались. Под традиционный уже рефрен: сейчас прольется чья-то кровь. Ну практически через пару месяцев. Сейчас ... сечйчас ...

Вслед за повышением суверенного рейтинга России агентство Moody's повысило рейтинги 16 российских нефинансовых компаний. Также были пересмотрены рейтинги 12 финансовых институтов