Баффет разоткровенничался, сравнив фондовый рынок с казино. Когда до нас дойдет?

#нефть
Вообще говоря, если вспоминать историю вопроса, то первый раз мысль о том, что мир натурально спятил возникла у меня в момент вторжения США в Ирак в 2003 году. Хуссейн тогда был абсолютно проамериканский, иракская нефтянка находилась под полным контролем англо-американских ВИНК, ни русских ни китайцев и духу там не было. Но в итоге всё разнесли, цену на нефть подняли с $23 до $35, затраты на добычу, кстати, тоже выросли, хотя, конечно, не так как цены на нефть.
Комбинация видимо затевалась, чтобы "остановить Китай", который тогда стал обгонять США, но, по-моему, процесс только ускорили - в 2005 году юань формально отвязался от доллара и хотя первые годы по привычке еще ходил строго за ним, затем уже постепенно обрел самостоятельность.
Ну а теперь США и Европа скоро останутся без дешевой ресурсной базы (при всем уважении к Гайане, она Ближнему Востоку не замена), а ставка на "энергопереход" ... в неё всерьёз верил только узкий слой малограмотных энтузиастов, сработать это в заявленных масштабах в принципе не могло.
Но это и есть кризис системы управления по всей видимости, когда ты сам уничтожаешь собственные конкурентные преимущества.

#ЦФА #порфтель
Поскольку 29 числа конгресс IPO, сделаем обзор портфеля ЦФА сегодня.
По состоянию на 26.02.2024 портфель ЦФА (с учётом всех комиссий и транзакций) составляет ~ 125 500 руб., по "условно ликвидационной" стоимости 124 609 руб.
в том числе :
➡️ в Альфа-токене - 80 000 руб.
➡️ в Токеоне ПСБ - 41 609 руб.
➡️ в "Цифровые активы" Сбера - 3000 руб.
Прирост возник из-за того что завел еще 10 000 и получил проценты по Золотомату. Доходность воображение не поражает, но думаю еще судить о чем-то рано - погашения и выплаты процентов по нескольким выпускам будут в конце марта, там и посмотрим что и как.

За истекший период движуха шла по двум направлениям.
1. Наконец раскочегарился Сбер и выдал первую порцию размещений. Правда самые интересные (индекс на квадратный метр и индекс на золото) - для квалов, а подтвердить квала на платформе, даже если ты квал в Сбере, представляет из себя стандартный "сбер-квест". Проще всего - дойти ногами до брокера, чего я пока не сделал. Так что в феврале пробивался тестовой покупкой цифровой облигации доступной неквалам. Но там пока все немилосердно глючит (я когда писал этот пост захотел уточнить правильное название облигации, там что-то было про фармацевтику, но не смог - кабинет висит😎 а в списке активов покупка кстати тоже пока не отражается, хотя в списке транзакций присутствует 🙈), надо подождать еще квартал, по всей видимости, пока все наладят.
2. Основные содержательные события были в Токеоне и организовал их Золотомат
Во-первых, по имеющемуся ЦФА пришли неплохие выплаты - за январь аж 36% годовых. Стало хотя бы понятно за что боролись.
Во-вторых, на днях вышло ещё два выпуска ЦФА в которые я лично пойду. Правда размес там будет в середине-конце марта. Ну ничего, подождем)

#мнение Алексей Голубович: Усиление контроля или чем на самом деле Киви не угодил Центробанку🔥

😎Я бы вообще не обвинял Центральный Банк в проблемах QIWI. Мог бы, наверное, осуждать, если такое слово можно позволить без уголовных последствий, за то, что он не заботился о правах вкладчиков, не информировал их должным образом, не вёл соответствующую пропаганду. Но это, знаете ли, со времен МММ ничего не изменилось в политике ЦБ.

😤 Я бы сказал, что необходимость закрытия QIWI или отъёма его бизнеса — неизвестно в каком виде он будет возрождён, может, передадут какому то другому юридическому лицу вместе с оставшимися кошельками — она объяснялась на государственном уровне. А именно необходимостью бороться с отмыванием денег, с финансированием всяких разных незаконных организаций. Потому что недостаточно хорошо стучали на клиентов.

🔥Eсть страны в которых это доведено до абсолюта, как например, в Китае. Хотя я не пользовался услугами китайских банков и их платёжных систем. Но говорят. Есть страны, в которых это не так уж прямо доведено, но если нужно, то всё раскопают. И никогда не уйдешь от ответственности. Есть страны , в которых банкиры очень пугливые, это обычно страны, где банков немного, там развит Private banking.

‼️И поэтому они на всякий случай всё лично проверяют и всех допрашивают строго, за что вы платите эти три рубля или 3 млрд. Неважно. Вот всё везде по-разному. Россия была страной с относительно свободным бэнкингом в плане контроля. За платежами, за что на самом деле платится. Кроме налоговой, в среднем клиент никого не интересовал. И до ситуации, возникшей в 22 году и в какой-то мере после.

💪 Сейчас, когда с очевидностью в стране много проблем, за которыми, наверное, правоохранительным органам приходится следить, потому что больше некому следить ,то они этой темой озаботились.

🧨Я думаю, что собака зарыта или порылась, как говорил классик, где-то в этой сфере. Поэтому гадать не будем. Я думаю, что этот бизнес не исчезнет, также как не исчезли бизнесы многих вполне успешных банков, национализированных, структурированных, прошедших огонь и воду и АСВ. И я думаю, здесь что-то такое мы увидим. Потому что технологии у них были лучшие, люди, которые их создавали толковые.

Подписаться — Верным курсом

#вестисполейАрмагеддонщины
Фрагментация, безусловно, на марше, но у нас еще остались товарные рынки, которые она почти не затронула.
Пока жив петродоллар (даже с "потолками" на нефть) и LME (металлы) с Чикагской биржей, (харчи) ничего еще не закончено. Но мне кажется и то и другое и третье, отменят только после того, как начнутся серьезные проблемы либо с самим долларом США, либо в расчетах между долларом и юанем. Пока вроде бы в этой части все тихо и спокойно, хотя, в нынешние времена всё может поменяться очень быстро.

#угар_киберпанка
Коллега Волков, как настоящий бонвиан и жуир интеллигент, тонко иронизирует про рейтинги США и Италии, а я как куда менее воспитанное существо, хочу спросить: а почему у обоих рейтинг не ССС, например?
Как говорилось в классическом произведении "Мама не горюй": зачем их вообще из гаража выпускают?
На самом деле, рейтинговые агентства никогда независимыми не были и не будут - на международном уровне это средство получения конкурентных преимуществ. Поэтому страновой рейтинг ААА "надо заслужить" и его присвоение в большей степени зависит от того, сколько у тебя дивизий, а потом уже от количества денег которые ты должен.
Но вот как раз с дивизиями (то есть мировой гегемонией) есть некоторые сложности, поэтому мы будем наблюдать интересный процесс, примерно аналогичный присвоению англо-американскими РА дефолтных рейтингов РФ 2022 году. Только теперь "большая тройка" будет понижать рейтинги странам Европы и Китаю, А китайские РА в ответ вообще всем кроме КНР.

#IPO_SPO
В преддверии конгресса IPO Сибондса подведем итоги опытов января.
С точки зрения спекуляций: очевидно сработал Диасофт и столь же очевидно и наверное предсказуемо не сработал Кристалл. Делимобиль - ни то ни сё, если честно.

Если концептуально, то по сравнению с оценкой ситуации двухмесячной давности назад особо ничего не изменилось: "надеть нечего". Из относительно свежего: на горизонте замаячил Европлан, но я согласен с коллегой Волковым - чо то он дороговат и вообще размещение корячится крупное, рынку не прожевать на данном этапе кмк.

Выводы у меня по итогам опытов последних месяцев следующие: если вы хотите эффектно планкануть, ждите айтишников с переподпиской в 10 раз, тогда да, планку даст,а может и две (скорее полторы). А всё прочее покупайте из стакана, когда организаторы пойдут сливать свой пакет.

#семибанкирщина
Имея ввиду рост количества "госзаданий" ВТБ высокого ROE показывать не будет еще очень долго. На носу ВСМ, транзитный коридор "Север-Юг" и вообще много разного.
Если только ему не разрешат кого-то рентабельного ещё прикупить, но чтобы с рентабельностью стало значимо лучше, это должен быть кто-то действительно крупный типа Альфы. А в моменте это выглядит маловероятным.
Так что я бы тут не надеялся особо и вообще покупал ниже 2 копеек (по старому счету), если котировки туда свалятся. "Обратный сплит" кстати этому может невольно поспособствовать.

Облигации Киви уверенно восстанавливаются, от низов того гляди удвоятся на днях.
Акции при этом ведут себя совершенно иначе.
Лишнее подтверждение того факта, что инвесторы в акции и облигации ведут себя по разному и по разному принимают решения.
Даже если инвестор и в то, и в другое - это один и тот же человек))

Гусары!
——————
Национальный банк Венгрии снизит базовую ставку на целый процентный пункт до 9%, согласно мнению 18 из 20 экономистов, опрошенных Bloomberg.
——————-
Я думаю, что это мало на что повлияет кроме девальвации форинта, но тут дело в символическом значении. То, что раньше можно было только Народному Банку Китая, теперь хочется и всем остальным. Ну и исполнено это все в стиле кавалерийской атаки. Которая как известно против бронетехники неэффективна, но какая уже разница.Talpra, magyar, hí a haza!
В качестве музыкального сопровождения к данной новости думал поставить "Чардаш Монти", но потом решил все же фрагмент из Кальмана. Чардаш будет когда до 6% опустят.

#банкопад
Свежая порция слухов про Киви-банк на ночь глядя. Ситуация все запутанней если честно.

А помните, в Турции Эрдоган воевал с ЦБ пару лет назад?
Все тогда иронизировали над "эрдоганономикой" и "нетрадиционной ДКП", а зря. Мы похоже пришли к той же самой коллизии. Это вопрос не о ДКП и ставках, а о "независимости" ЦБ. В Турции пока никто верха одержать не смог и прямо сейчас они пилят двухконтурную систему: к банковской параллельно достраивается небанковская. Правду говоря, на Востоке такая давным давно существует (называется хавала), но проблема в том, что она была сравнительно небольшой, а теперь должна обслуживать транзакции, по объему сопоставимые с банковскими.
У нас процесс тоже пока не завершён, посмотрим какой вариант выберут: китайский (подчинение ЦБ правительству) или турецкий (создание параллельной системы) . Разумеется разборки между разнообразным начальством на пользу реальному сектору не идут, но иных вариантов нет: перестройка финансовой системы - веление времени.

Тем временем в Газпроме, судя по всему, кто-то что-то узнал про дивиденды))

Только что на конференц-звонке Герман Греф намекнул, что Сбер не планирует в среднесрочной перспективе направлять на дивиденды больше 50% чистой прибыли. Реакция рынка 👆

Так что закладываем 50%.

#отчет_эмитента
SOKOLOV остается самым быстрорастущим ювелирным бизнесом в России. За 2023 год оборот компании вырос на 59% до 51 млрд рублей, а к 2028 году увеличится до 100 млрд рублей, рассказал в интервью РБК глава бренда Артем Соколов. При этом сам рынок вырос на 18% и достиг 365,6 млрд рублей, на 10% превысив по объемам даже постпандемийный 2021 год.

Ключевыми драйверами рынка стал рост цен на золото и обусловленный им рост цен на ювелирку в рознице, а также ecom, доля которого на рынке выросла с 19 до 24%. В SOKOLOV онлайн продажи выросли в 2 раза, а на маркетплейсах - в 3.

Напомним, что SOKOLOV первым на ювелирном рынке вышел на MOEX, разместив дебютный облигационный займ на 3 млрд рублей в декабре 2022 года.

А сейчас, по словам своего владельца, продолжает готовиться к IPO, в том числе реализуя ESG проекты: в феврале в Костромской области зарегистрирован благотворительный фонд семьи Соколовых, который будет заниматься инфраструктурными проектами в материнском регионе, где расположен ключевой актив холдинга - завод Ювелит, выпускающий более 30 млн ювелирных изделий весом около 40 тонн в год