Страховщики - тихая гавань, пока рынок штормит?

Пока все думают, как дальше будет действовать ЦБ, после понижения ключевой ставки до 16%, внимание инвесторов переключается на компании с устойчивым денежным потоком. На фоне волатильности в банковском секторе, многие присматриваются к страховщикам.

Страховщики работают на так называемом «флоате»: они аккумулируют страховые премии клиентов и инвестируют их до момента наступления страховых выплат. При текущих ставках этот огромный запас ликвидности генерирует стабильный доход.

Ну вот например возьмем «Ренессанс Страхование». Это крупный универсальный страховщик (авто, здоровье, ДМС и тд).

За 9 месяцев 2025 года компания собрала 151,6 млрд рублей (28,2% г/г) премий. Это почти вдвое быстрее рынка. Основной драйвер — сегмент страхования жизни (Life), который вырос в 1,5 раза.

Объем инвестиционного портфеля у них достиг 275 млрд руб. (+17,2% с начала года). Это позволяло очень неплохо монетизировать жёсткую ДКП. В портфеле в основном гос. облигации, корпоративные облигации и депозиты.

Чистая прибыль за 9 месяцев 2025 года составила 6,7 млрд рублей. Снижение на 23% обусловлено в основном переходом на новый стандарт МСФО 17 и валютной переоценкой.

Компания активно делится прибылью и платит дивиденды. Так, за 2023 и 2024 выплатили по 10р на акцию (див. доходность 9,6% и 9,1%). За 2025 год суммарная див. доходность предварительно прогнозируется в районе 10,3%, если получится достигнуть целей по прибыли.

Цена акций сейчас ниже 100р (почти годовые минимумы), это дает капитализацию около 55 млрд рублей. По сравнению с их инвест. портфелем на примерно 275 млрд рублей, это кажется недорого.

«Ренессанс Страхование» выглядит как классическая defensive-история. С форвардным мультипликатором P/E в районе 4,8x бумага не кажется перегретой. Дополнительную поддержку акциям оказывает программа байбэка: компания активно выкупает собственные акции, что часто является сигналом о вере менеджмента в бизнес.

Основная часть цифр и информации в посте взята из профиля РЕНИ.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Финансовый директор — это не просто человек, который считает деньги. Это стратег, от которого зависит, будет ли компания расти или захлебнётся в кассовых разрывах. Налоги, отчёты, прогнозы, переговоры с банками, собственник с вопросом «Где деньги?». Ошибся в одной цифре — встречай гостей из ФНС.

Чтобы держать финансы под контролем, нужна система: от налоговой оптимизации до разработки антикризисной стратегии. Для этого есть курс «Финансовый директор» от Академии Eduson.

Кому подойдёт:
– бухгалтеру, аналитику или финансисту, который хочет сделать шаг вверх по карьерной лестнице;
– действующему финдиру, которому нужны новые инструменты и знания;
– предпринимателю, который хочет прозрачные финансы и управляемый рост.

В программе:
✅ 32 бизнес-кейса и 58 тренажёров от экспертов из KPMG, «Сколково», «Ростеха» и ВШЭ;
✅ свежие модули по налоговой реформе 2026 года, управлению рисками и нейросетям для бизнеса;
✅ диплом о профпереподготовке + доступ к материалам и регулярным обновлениям навсегда;
✅личный куратор на год — вместо чатов на тысячу человек.

Приятный бонус: курс лицензирован, можно вернуть 13% через налоговый вычет.

Оставьте заявку до 28 декабря с промокодом БИРЖА и успейте забрать самые выгодные условия до повышения цен в Академии — рекордную скидку 70% и консультацию один на один с финансистом «Ростеха» в подарок.

Если хотите в топ-менеджмент — это ваш шанс.

Реклама. ООО "Эдюсон", ИНН 7729779476, erid:2W5zFHPpaxp

Верим?

Здесь собираются статьи, которые помогают видеть рынок целиком. Лучшие авторы, сильные идеи, честные наблюдения и немного иронии — чтобы оставаться в теме, не утонув в шуме.

Формат простой: только то, что действительно стоит внимания инвестора, без попыток усложнить очевидное. СМАРТЛАБ — топ-1 инвест-сообщество уже более 15 лет!

👉@smartlabnews