😎 Инвесторы, наши фонды сияют так ярко, что без очков тут не обойтись

В июле они показали отличные результаты — как по доходности, так и по популярности у инвесторов. Наши стратегии заняли верхние строчки рэнкингов InvestFunds, а кто-то и вовсе стал номером один. Рассказываем!

🔜 Фонд российских облигаций

Фонд снова на вершине: в июле в него вложили 66,4 млрд рублей, и он занял первое место по объёму притока. Чистые активы выросли до 144 млрд рублей — сейчас это уже шестой по величине фонд на рынке.

⚪️ Внутри — государственные и корпоративные облигации, а также инструменты денежного рынка.

⚪️ Сейчас для таких активов — хорошее время: Банк России снизил ставку до 18%, рынок ожидает продолжения смягчения риторики, а доходности облигаций растут вслед за ценами. Именно это и подогревает интерес инвесторов.

🔜 Накопительный

В июле фонд уверенно закрепился на второй строчке по объёму привлечений — инвесторы вложили 31,8 млрд рублей. А по размеру активов он вышел на третье место среди всех фондов на рынке.

⚪️ Внутри — инструменты денежного рынка и облигации с коротким сроком погашения: государственные, муниципальные и корпоративные. Такая стратегия позволяет чувствовать себя устойчиво даже при высокой волатильности.

🔜 Фонд валютных облигаций и Фонд долгосрочных гособлигаций

⚪️ Фонд валютных облигаций вошёл в десятку лидеров по доходности за июль — он вырос на 5,37%. Только вдумайтесь: в пересчёте на год это целых 64%. Ослабление рубля поддержало бумаги, привязанные к валюте.

⚪️ Фонд долгосрочных гособлигаций прибавил 4,9%. Падение ключевой ставки усилило интерес к длинным облигациям, которые сильнее реагируют на изменение процентных ожиданий.

❤️ Такие дела, инвесторы!

Дисклеймер

📺 Когда увидел ту самую анкету из детства — и в голове сразу загрузилось 20 гигабайт воспоминаний…

А там — фантики вместо денег, классики и самые вкусные бабушкины блинчики по утрам.

Тогда мы брали пример с дедушки и мечтали стать хирургами, бежали после школы домой, чтобы в сотый раз пересмотреть «На гребне волны» и начинали свои первые шаги в инвестициях. Например, откладывали на свой первый велосипед с карманных денег…

👥 Поэтому мы решили заглянуть в детство Антона Пустовойтова, исполнительного директора УК «Первая». Сегодня он управляет:

🔹 Фондом российских облигаций
🔹 Фондом Накопительный
🔹 Фондом облигаций с выплатой дохода
🔹 Фондом взвешенный с выплатой дохода

Кстати, про их ослепительные результаты в июле мы писали тут!

❤️ — если ностальгия снова попала в глаз! 

Дисклеймер

🛒 Сложный выбор у полки: фонды денежного рынка или облигации?

В супермаркете инвестиций часто попадаются заманчивые варианты. В 2024 году это были фонды денежного рынка, а в 2025-м — облигации.

И хотя ставки Банка России идут вниз, всё сложнее понять, стоит ли смотреть на «длинные» бумаги и класть их в корзину?

📉 Правила игры меняются

В инвестиционном «супермаркете» цены тоже зависят от сезона. Сейчас этот сезон диктует Банк России: ключевая ставка пошла вниз, и это меняет расстановку сил на полках. Доходность всех облигаций постепенно снижается, но длинные облигации в такие периоды могут принести больше, чем короткие.

Они уже успели подрасти с начала года, но всё ещё сохраняют высокий купон и потенциал переоценки. Доходность долгосрочных ОФЗ сейчас находится около 14% годовых, а корпоративных бумаг с высоким кредитным рейтингом может превышать 16%. И чем длиннее срок, тем сильнее они реагируют на дальнейшее снижение ставки.

⏳ Окно возможностей

С начала года госбумаги уже подорожали на 20%, а корпоративные на 20,9%. Но рост может продолжиться. Если ставка к концу года опустится до 14%, длинные выпуски станут ещё дороже. Поэтому откладывать решение — значит, соглашаться на меньшую доходность в будущем.

Дополнительно стоит помнить и про крепкие позиции рубля, который к концу года может ослабнуть. Фонд валютных облигаций SBCB инвестирует в облигации российских эмитентов в долларах США и может выиграть при ослаблении рубля.

🛍 Что тогда положить в корзину прямо сейчас?

Если видите потенциал в длинных бумагах, но не хотите тратить время на подбор выпусков, есть простой вариант — фонды.

⚪️ Например, Фонд долгосрочных гособлигаций SBLB с фиксированным купоном может подрасти в цене при снижении ставки.

⚪️ Альтернативой может стать ОПИФ Фонд российских облигаций, который предполагает активное управление и использует не только государственные, но и корпоративные облигации, а также инструменты денежного рынка.

❤️ Так в портфеле появятся инструменты, которые работают сразу в двух направлениях: на снижении ставок и на возможном росте валюты!

Дисклеймер

🤯 Срочные новости: сегодня поста не будет!

Пока журналисты спят на раскладушках на Аляске, наши управляющие стоят в чистом поле, смотрят вдаль и ждут новостей по итогам встречи Путина и Трампа. Примерно так сегодня выглядит весь рынок — пауза и лёгкий ветер в лицо.

👥 Кстати, есть один лайфхак, куда вложиться и не переживать за исход переговоров

И это не фонд денежного рынка, а валютные облигации. Например, Фонд валютных облигаций SBCB может прикрыть со всех сторон: отыграть возможное ослабление рубля или защитить весь портфель.

🔜 Даже в случае геополитической деэскалации и снижения санкционного давления потенциал для среднесрочного ослабления рубля остаётся. В базовом сценарии мы ждём курс около 95 ₽ за доллар к концу года. Если же условия ухудшатся — давление на рубль может быть ещё сильнее.

Инвесторы, что будете делать?

❤️ — не буду спать всю ночь и дождусь новостей
👍 — завтра прочитаю о результатах встречи в этом канале!

Дисклеймер

⚡️ Встреча на Аляске: главное, что нужно знать!

Самое ожидаемое событие завершилось спокойно. И для российского рынка это скорее позитив: главные риски не реализовались, при этом поводов для роста тоже не прибавилось.

🔜 Что происходит с облигациями

На фоне замедления инфляции именно они остаются в приоритете. Экономика второй квартал подряд остывает, и это подталкивает ЦБ к снижению ставки в сентябре — до 16–17%. Вслед за этим доходности депозитов крупных банков уйдут ниже 16%.

Спойлер: когда ставки падают, выигрывает «длина». Не случайно «Фонд долгосрочных гособлигаций» SBLB за два месяца вырос в четыре раза — до двух млрд ₽.

🔜 А что с денежным рынком

Парадоксально, но он тоже остаётся в фокусе. Высокие ставки по-прежнему привлекают: мы размещаем под 17,9% и даже 19,5% годовых в фонд «Сберегательный» SBMM. Это достойная альтернатива на фоне падающих депозитных ставок и рисков, связанных с санкциями.

Спойлер: Для тех, кто привык держать деньги 3–4 месяца, такие инструменты выглядят особенно удобно. Не случайно фонды «Накопительный» и «Сберегательный» SBMM в последние недели показали максимальные притоки с начала года.

🔜 Что скорее всего будет с рублём

Прогноз остаётся прежним — около 95 ₽ за доллар к концу года. Давление на курс создаёт разница доходностей: когда рублёвые ставки снижаются, а валютные остаются на уровне 7,5% в долларах, привлекательность рубля уменьшается. Чем меньше этот разрыв, тем сильнее давление на курс.

🔜 А что с рынком акций

Российский рынок остаётся привлекательным по ценам, но драйверов для роста пока нет. Крепкий рубль, падение сырьевых цен и замедление экономики снижают прибыль компаний. Добавим к этому рекордную риск-премию — около 11% против обычных 5–7% — и получаем рынок без чёткой точки опоры.

❤️ Ну а наша редакция тоже не спала и всю ночь разглядывала галстуки участников переговоров!

Дисклеймер