씨티: Semianalysis 딜런과의 미팅

베라 루빈(VR, Vera Rubin) 플랫폼에서 'Socamm2' 메모리 탑재량이 상당히 줄어들 것이라는 우려에 대해, 딜런은 새롭게 출시된 '베라(Vera) CPU' 역시 엄청난 양의 메모리를 필요로 하기 때문인 것으로 보고 있습니다. 즉, 베라 CPU 쪽 수요 때문에 베라 루빈(VR) 시스템에 들어가는 Socamm2 물량이 어느 정도 축소(조정)될 수밖에 없다는 분석입니다. 삼성 측 역시 메모리 탑재량 삭감에 대한 시장의 우려를 일축했습니다. 삼성은 엔비디아(NVDA) 측에 메모리 공급이 제한적이라는 점을 이미 명확히 전달했으며, 제한된 메모리 캐파(생산능력) 안에서 엔비디아가 알아서 제품 믹스(배분)를 조절해야 할 것이라고 확답했습니다.

지난 3월 터보퀀트(turboquant) 사태 때처럼 시장의 첫 반응은 분명 "일단 팔고 나중에 생각하자(sell first and think later)"일 것입니다. 하지만 제 생각은 다릅니다.

1 메모리 업체들은 이번 조치에 대해 전혀 놀라지 않은 분위기이며,

2 이번 이슈가 전체적인 수요 전망을 바꾸지 않고,

3 내년까지 공급 부족이 지속될 것이라는 점을 감안하면 메모리 사양을 낮추는 디스펙(de-spec)은 이미 불가피하게 진행되고 있던 수순입니다.

감도 개높은 채널 발견 미감 미쳤음
https://youtu.be/YlEV44XQkrY?si=ZljaRokrqrKZFHFl

* 코닝 프리마켓 +10% 가까이 상승. 아마존과 미국 광섬유 제조 능력 확대 관련 협력 체결

康宁美股盘前涨近10%，亚马逊宣布与康宁达成协议，以提升美国光纤制造能力

https://wallstreetcn.com/articles/3774132#from=ios

* 인텔 프리마켓 +10%대

• 엔비디아가 인텔 첨단 패키징기술 및 18A 공정 평가 중이라는 소식

• 구글이 인텔에 300만개 이상의 TPU 발주 소식

英特尔美股盘前涨逾10%，英伟达正在评估英特尔先进的封装技术和18A制程，用于未来的芯片生产；谷歌向英特尔下了超过300万片TPU的订单。

중국, 2조 위안 AI 인프라 투자 계획 추진

중국이 향후 5년간 약 2조 위안, 약 2,950억 달러를 투입해 전국 단위 AI 데이터센터 네트워크를 구축하는 방안을 준비 중. 국가발전개혁위원회(NDRC) 등 주요 기관이 청사진을 마련하고 있으며, 중국이동·중국전신 등 국유 통신사가 데이터센터 운영과 연결망 구축을 담당할 전망.

핵심은 전국에 흩어진 컴퓨팅 자원을 하나의 네트워크로 연결하는 것. 중국은 이를 통해 기업들이 고성능 컴퓨팅 자원에 더 쉽게 접근하도록 하고, AI 모델 개발 속도와 산업별 AI 도입을 높이려는 계획. 목표 시점은 2028년까지로 제시됨.

이번 계획은 중국의 AI 자립 전략과도 연결됨. AI 반도체 등 핵심 기술의 최소 80%를 화웨이 등 중국 현지 공급업체로 조달하는 방향이 검토되고 있으며, 이는 엔비디아와 AMD 의존도를 낮추려는 의도로 해석됨.

재원은 주로 초장기 특별국채와 전략산업 투자 펀드를 통해 마련될 예정이며, 은행 대출과 민간 자본도 보완적으로 활용될 수 있음.

데이터센터뿐 아니라 전력망까지 통합할 경우 전체 투자 규모는 최소 5조 위안까지 확대될 가능성도 언급됨.

미국이 엔비디아 H200의 중국 판매를 허용했지만, 중국은 자국산 AI 칩 대체에 더 자신감을 보이는 모습.

지난 5월 화웨이, 알리바바, 비런, 무어스레드 등 중국산 AI 칩 9종이 보안 심사를 통과하면서 공공·금융·제조·헬스케어 등 보안 요구가 높은 산업으로 채택이 확대될 수 있는 기반도 마련됨.

출처: Bloomberg

오픈AI, 오하이오 10GW 데이터센터 임대 추진

: 오픈AI는 소프트뱅크 계열 SB Energy가 개발 중인 오하이오 10GW 규모 데이터센터 캠퍼스 장기 임대를 위한 막바지 협상 진행. 1단계 800MW는 2028년 가동 목표

: 엔비디아 GPU 활용 조건으로 엔비디아가 오픈AI의 임대료 지급 및 SB Energy의 프로젝트 파이낸싱에 대한 신용보강(Backstop) 제공 검토. 구글이 앤스로픽의 TPU 데이터센터 금융을 지원한 사례와 유사

: 전체 프로젝트 규모는 최소 5,000억 달러로 추산. 데이터센터 장비 비용 비중(약 70%)을 감안하면 AI 칩·서버 확보에만 약 3,500억 달러 필요 전망

: 오픈AI는 오라클, 마이크로소프트, AWS와 향후 5년간 총 6,650억 달러 규모 컴퓨팅 계약을 체결했으나, 자체 인프라 통제권 확보 및 장기 비용 절감을 위한 데이터센터 확보 추진

: 오하이오주 Pike County 소재 과거 우라늄 농축 시설 부지로, SB Energy가 미일 무역합의의 일환으로 330억 달러를 투자해 9.2GW 천연가스 발전소 구축 추진

: 발전소는 미국 정부가 소유하고 SB Energy가 운영 예정. 연방정부(DOE) 소유 부지 활용으로 인허가 및 지역사회 반발 리스크 완화 기대

https://t.iss.one/Samsung_Global_AI_SW

『글로벌 주식전략; 강세장 후반부, 정신 없음과 피곤함에 적응해야 하는 이유』
글로벌전략 김성환 ☎ 02-3772-2637

- 강세장 후반 오버슈팅 국면으로 진입하는 시장, 이전과 주가 패턴 달라진다
- 1) 주가 상승 각도의 상향, 2) 변동성/조정 빈도 확대, 3) 위험조정성과 유지

※ 원문 확인: https://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351929
위 내용은 2026년 06월 11일 07시 53분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

* 6월 1~10일 DRAM 수출단가

> '선형적'이며 '구조적' 상승세 지속. 업황 개선 가속화

NVIDIA, Lambda와 함께 차세대 NVIDIA Photonics 기반 CPO 스위치를 첫 공개

GB300 NVL72급 초대형 AI 클러스터에서는 네트워크가 단순한 데이터 전송 수단을 넘어 시스템 전체의 토큰 생성 효율을 결정하는 핵심 인프라로 작용

CPO 기술은 스위치 전력 소모와 장애 포인트를 줄이는 동시에, 와트당 처리 가능한 토큰 수를 높여 AI 데이터센터의 전반적인 효율성을 개선할 것으로 기대