: https://naver.me/5OtDQMqc
- 블룸에너지의 2Q25를 요약하면 "오라클이 택한 SOFC"입니다. 빅테크들은 일제히 폭증하는 AI 수요에 발맞춰 데이터센터 증설을 가속화할 것임을 알렸습니다. 전력망 병목 압력이 더 높아집니다.
- 당장 숫자로 보여준 게 없음에 시장은 실망했지만, On-site 발전 수요는 점점 더 높아짐을 확인했습니다. 천연가스 파이프라인을 꽂으면 바로 작동하는 Bloom Energy Server에 수요가 몰리고 있습니다.
- 지금 시점에 SOFC 연료전지 기업, 블룸에너지를 주목하고 있는 이유를 정리해봤습니다. 데이터센터 전력망 연결에 5~7년이 걸리는 시대에, 몇 개월 내 온라인을 가능하게 하기 때문입니다.
🌴 최근 글
- 트랜스메딕스 2Q25 실적발표 : 다시 성장하는 2026년을 위해 중요한 두 가지 엔진
- 메타 2Q25 실적발표 : SUPER BEAT, AI와 GPU를 EPS로 바꾸다
- 스포티파이 2Q25 실적발표 : MAU 7억 명 도달, 그러나 광고사업에 켜진 노란불
- 주간전략보고 : 투자의 생각 (7월 28일~8월 1일)
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블룸에너지 기업분석 : 오라클/코어위브가 택한 SOFC, 데이터센터 전력망 병목 수혜주
안녕하세요 사피엔스입니다. 블룸에너지의 2Q25를 요약하면 "오라클이 택한 SOFC"입니다. 빅테크들은 일제히 폭증하는 AI 수요에 발맞춰 데이터센터 증설을 가속화할 것임을 알렸습니다. 전력망 병목 압력이 더 높아집니다. 당장 숫자로 보여준 게 없음에 시장은 실망했지만
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Forwarded from [삼성 이영진] 글로벌 AI/SW
구글, Gemini 2.5 Deep Think 출시
: Google AI Ultra 구독자 대상 Gemini 앱을 통해 활용
: 병렬 사고 기법을 활용해 추론 시간을 늘리고, 사고 능력의 한계 확장 및 창의적 문제 해결 능력 향상
: 확장된 사고 경로를 모델이 적극적으로 활용할 수 있도록 하는 신규 강화학습 기법 적용
: HLE 34.8%, LiveCodeBench 86.6%, AIME 2025 99.2%, IMO 2025 60.7%(동메달 레벨)
: 수학자 및 학계 연구자 대상으로는 IMO 금메달 모델 공식 버전 공개
https://blog.google/products/gemini/gemini-2-5-deep-think/
: Google AI Ultra 구독자 대상 Gemini 앱을 통해 활용
: 병렬 사고 기법을 활용해 추론 시간을 늘리고, 사고 능력의 한계 확장 및 창의적 문제 해결 능력 향상
: 확장된 사고 경로를 모델이 적극적으로 활용할 수 있도록 하는 신규 강화학습 기법 적용
: HLE 34.8%, LiveCodeBench 86.6%, AIME 2025 99.2%, IMO 2025 60.7%(동메달 레벨)
: 수학자 및 학계 연구자 대상으로는 IMO 금메달 모델 공식 버전 공개
https://blog.google/products/gemini/gemini-2-5-deep-think/
Google
Try Deep Think in the Gemini app
Deep Think utilizes extended, parallel thinking and novel reinforcement learning techniques for significantly improved problem-solving.
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Forwarded from [삼성 이영진] 글로벌 AI/SW
[삼성 이영진] 글로벌 AI/SW
구글, Gemini 2.5 Deep Think 출시 : Google AI Ultra 구독자 대상 Gemini 앱을 통해 활용 : 병렬 사고 기법을 활용해 추론 시간을 늘리고, 사고 능력의 한계 확장 및 창의적 문제 해결 능력 향상 : 확장된 사고 경로를 모델이 적극적으로 활용할 수 있도록 하는 신규 강화학습 기법 적용 : HLE 34.8%, LiveCodeBench 86.6%, AIME 2025 99.2%, IMO 2025 60.7%(동메달 레벨)…
구글 Gemini 2.5 Deep Think 벤치마크
Forwarded from [삼성 이영진] 글로벌 AI/SW
오픈AI 신규 자금 조달 보도
: 83억 달러 조달. 라운드 5배 초과 청약. 전략적 신규 투자자 유치에 우선순위를 두어 기존 투자자 배정 축소로 인한 불만도 존재
: 리드 투자자는 드래고니어 인베스트먼트(28억 달러 투자)
+ 블랙스톤, TPG, T. Rowe Price 등 다수의 신규 투자자
+ 피델리티 캐피털, 세콰이어 캐피털, a16z, 코아투, 알티미터, D1, 타이거 글로벌, 스라이브 캐피털 등 참여
: ARR 6월 100억 달러에서 130억 달러로 성장(7/30 120억 달러 보도 존재), 유료 기업 고객 수 500만 개
: 3,000억 달러 밸류 기반 400억 달러 펀딩 계획의 일부. 1차 100억 달러는 조달 완료
: 2차 300억 달러는 12월 완료 목표. 소프트뱅크 225억 달러 + 75억 달러 구성
→ MS 협상 지속과 소프트뱅크 관련 노이즈 속 “예정보다 빠르게” + “예상보다 많은 금액” 조달
: 83억 달러 조달. 라운드 5배 초과 청약. 전략적 신규 투자자 유치에 우선순위를 두어 기존 투자자 배정 축소로 인한 불만도 존재
: 리드 투자자는 드래고니어 인베스트먼트(28억 달러 투자)
+ 블랙스톤, TPG, T. Rowe Price 등 다수의 신규 투자자
+ 피델리티 캐피털, 세콰이어 캐피털, a16z, 코아투, 알티미터, D1, 타이거 글로벌, 스라이브 캐피털 등 참여
: ARR 6월 100억 달러에서 130억 달러로 성장(7/30 120억 달러 보도 존재), 유료 기업 고객 수 500만 개
: 3,000억 달러 밸류 기반 400억 달러 펀딩 계획의 일부. 1차 100억 달러는 조달 완료
: 2차 300억 달러는 12월 완료 목표. 소프트뱅크 225억 달러 + 75억 달러 구성
→ MS 협상 지속과 소프트뱅크 관련 노이즈 속 “예정보다 빠르게” + “예상보다 많은 금액” 조달
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앤스로픽, 오픈AI의 Claude API 접근 권한 차단
: 오픈AI는 GPT-5 출시 전 앤스로픽 Claude Code를 내부 안정성 테스트 및 성능 벤치마크에 사용. 일반 유저 수준이 아닌 수천개의 쿼리를 통한 비교
: 앤스로픽은 자사 API를 활용한 경쟁 제품 구축, 경쟁 AI 모델 학습, 역설계 등을 약관 위반으로 규정. 이번 사례를 적대적 경쟁 행위로 판단
: 산업 내 경쟁이 기술적 측면을 넘어 전략적, 정치적으로 진행되는 흐름. AI API 라이선스 경쟁 제한 조한 강화 및 AI 모델 간 상호 폐쇄화 흐름 강화 가능
: 오픈AI는 GPT-5 출시 전 앤스로픽 Claude Code를 내부 안정성 테스트 및 성능 벤치마크에 사용. 일반 유저 수준이 아닌 수천개의 쿼리를 통한 비교
: 앤스로픽은 자사 API를 활용한 경쟁 제품 구축, 경쟁 AI 모델 학습, 역설계 등을 약관 위반으로 규정. 이번 사례를 적대적 경쟁 행위로 판단
: 산업 내 경쟁이 기술적 측면을 넘어 전략적, 정치적으로 진행되는 흐름. AI API 라이선스 경쟁 제한 조한 강화 및 AI 모델 간 상호 폐쇄화 흐름 강화 가능
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오픈AI, GPT-5로 가는 험난한 여정 관련 기사
■ GPT-4.5 (Orion)
- 24년 하반기 'Orion' 프로젝트 진행 → 성능 부족으로 GPT-4.5로 출시
- 고품질 웹 데이터 고갈, 소형 모델 최적화가 대형 모델에서는 무력화된 것이 주요 원인
■ o 시리즈
- 23년 말 Q* 계열 추론 돌파구 이후 개발
- o3는 더 많은 연산 자원 + 웹 검색 및 코드 참조 기능 포함해 성능 향상
- 그러나 챗봇(student) 및 API 전환 시 성능 저하 → 인간 언어 표현의 제약으로 추론 능력 희석
■ 조직 내부 갈등 및 긴장
- MS와의 구조 재편 협상에서 반복적 갈등 발생, 현재는 긍정적 진행 중
- 메타의 핵심 인력 채용 및 조직 개편은 내부 리더십에 압박
■ Universal Verifier(보편적 검증기)
- 강화학습(RL) 과정에서 모델의 응답을 다른 LLM이 조사 및 채점(검증)하는 절차를 자동화
- 수학처럼 정답이 명확한 분야뿐 아니라 창작 및 주관적 영역에서도 검증 가능
■ GPT-5 주요 특징
- 프로그래밍, 수학, 에이전트 작업에서 실용적 개선. 엣지 케이스 대응 능력 향상
- 상대적으로 적은 컴퓨팅 자원으로 높은 품질의 코드와 응답 생성
- 단, GPT-3 → GPT-4 만큼 성능 도약은 아님
■ GPT-4.5 (Orion)
- 24년 하반기 'Orion' 프로젝트 진행 → 성능 부족으로 GPT-4.5로 출시
- 고품질 웹 데이터 고갈, 소형 모델 최적화가 대형 모델에서는 무력화된 것이 주요 원인
■ o 시리즈
- 23년 말 Q* 계열 추론 돌파구 이후 개발
- o3는 더 많은 연산 자원 + 웹 검색 및 코드 참조 기능 포함해 성능 향상
- 그러나 챗봇(student) 및 API 전환 시 성능 저하 → 인간 언어 표현의 제약으로 추론 능력 희석
■ 조직 내부 갈등 및 긴장
- MS와의 구조 재편 협상에서 반복적 갈등 발생, 현재는 긍정적 진행 중
- 메타의 핵심 인력 채용 및 조직 개편은 내부 리더십에 압박
■ Universal Verifier(보편적 검증기)
- 강화학습(RL) 과정에서 모델의 응답을 다른 LLM이 조사 및 채점(검증)하는 절차를 자동화
- 수학처럼 정답이 명확한 분야뿐 아니라 창작 및 주관적 영역에서도 검증 가능
■ GPT-5 주요 특징
- 프로그래밍, 수학, 에이전트 작업에서 실용적 개선. 엣지 케이스 대응 능력 향상
- 상대적으로 적은 컴퓨팅 자원으로 높은 품질의 코드와 응답 생성
- 단, GPT-3 → GPT-4 만큼 성능 도약은 아님
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👨💻 → 2Q25 실적: Palantir, Hims & Hers, Mercado Libre, Eaton, AMD, Supermicro, Arista Network, AsteraLabs, Shopify, Unity Software, DoorDash, AppLovin, Eli Lilly, Rocket Lab, Nuscale, Pinterest, Twilio / 물가와 고용 체크
> 경기/물가 : ISM 비제조업 PMI (화) 원유재고 (수)
> 고용/실업 : 신규실업수당청구건수 (목)
> 실적발표 : Palantir, Hims & Hers, Mercado Libre, Axon Enterprise, Navitas (월) Pfizer, Eaton, AMD, Supermicro, Arista Networks, AsteraLabs, Coupang, Upstart (화) Uber, Shopify, Disney, Unity Software, DoorDash, E.l.f Beauty, AppLovin, IonQ, Airbnb, Joby Aviataion (수) Eli Lilly, Vistra, Constellation Energy, Talen Energy, Crocs, Rocket Lab, NuScale, Pinterest, Twilio, MP Materials, theTradeDesk (목) Tempus, Under Armour (금)
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❤7🏆1
- 25년 EPS : $265.66 ▲ (7/11 $263.95 ← 5/30 $264.49 ← 5/2 $266.08)
- 26년 EPS : $301.60 ▲ (7/11 $300.27 ← 5/30 $299.94 ← 5/2 $301.78)
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❤11
: https://naver.me/GzibouWX
- 전력기기 및 블룸에너지와 관련하여, 지난주 미국 전력 유틸리티 기업들 컨퍼런스콜 중 전력 관련 코멘트를 모아봤습니다. 데이터센터 증설이 가속화되는 시점에서 생각해볼 것들입니다.
- 2Q 실적발표가 한창입니다. 기업분석 자료로 말씀드린 스포티파이, 트랜스메딕스, 블룸에너지 외에 버티브홀딩스, 로빈후드, 퍼스트솔라에 대해서도 먼저 짧게 주간전략보고에 생각을 담았습니다.
- 2025년 기준, AI 데이터센터 CAPEX가 미국 GDP에서 차지하는 비중은 1.2%입니다. 앞으로 어디까지 높아질 수 있을지에 대해서 1880년대부터 있었던 CAPEX 사이클을 정리해봤습니다.
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- 🐳 올바른, 향후 이렇게 진행됩니다! 를 참고해주세요!
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주간전략보고 : 투자의 생각 (8월 4일~8월 8일)
안녕하세요 사피엔스입니다. 전력기기 및 블룸에너지와 관련하여, 지난주 미국 전력 유틸리티 기업들 컨퍼런스콜 중 전력 관련 코멘트를 모아봤습니다. 데이터센터 증설이 가속화되는 시점에서 생각해볼 것들입니다. 2Q 실적발표가 한창입니다. 기업분석 자료로 말씀드린 스포티파이,
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메르카도리브레, 2Q25 실적발표 (Aft -6%)
> 해자를 키우기 위해 아르헨티나에서 나온 이익을 브라질과 멕시코에 투자하는 중, 계속해서 말씀드린 Buy Zone으로 다가가는 중
- 매출 : $6.79B vs 컨센 $6.59B (Beat) (YoY +34%)
- GMV : $15.3B vs $15.0B (Beat) (YoY +21.4%)
- TPV : $64.60B vs $64.14B (Beat) (YoY +39.5%)
- 영업이익 : $825M vs $858.5M (Miss)
- 순이익 : $523M vs $587.7M (Miss)
- EPS : $10.31 vs $11.93 (Miss)
사업부별 매출성장률 (기준: USD)
- Mercado Libre : YoY +29%
- Mercado Pago : YoY +40%
지역별 매출성장률 (기준: USD)
- 브라질 : YoY +25%
- 아르헨티나 : YoY +77%
- 멕시코 : YoY +25%
> 해자를 키우기 위해 아르헨티나에서 나온 이익을 브라질과 멕시코에 투자하는 중, 계속해서 말씀드린 Buy Zone으로 다가가는 중
- 매출 : $6.79B vs 컨센 $6.59B (Beat) (YoY +34%)
- GMV : $15.3B vs $15.0B (Beat) (YoY +21.4%)
- TPV : $64.60B vs $64.14B (Beat) (YoY +39.5%)
- 영업이익 : $825M vs $858.5M (Miss)
- 순이익 : $523M vs $587.7M (Miss)
- EPS : $10.31 vs $11.93 (Miss)
사업부별 매출성장률 (기준: USD)
- Mercado Libre : YoY +29%
- Mercado Pago : YoY +40%
지역별 매출성장률 (기준: USD)
- 브라질 : YoY +25%
- 아르헨티나 : YoY +77%
- 멕시코 : YoY +25%
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: https://naver.me/5M5wmWNf
- 2025년 8월 5일 화요일, 데일리 전해드립니다!
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🌴 [공지] 메리츠 올바른투자 랩이 출시됐습니다!
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일간보고 : 투자의 생각 (250805)
안녕하세요 사피엔스입니다. 2025년 8월 5일 화요일, 데일리 전해드립니다. 일간보고 : 투자의 생각 2025-08-05 (화)
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펜실베니아 PPL Electric, 상호연결 최종단계 데이터센터 파이프라인 QoQ 33% 증가(14GW) (자료: DCD)
DCD
PPL Electric's data center pipeline soars to 14GW
A 33 percent jump on the previous quarter
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Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환
• 훙하이(폭스콘) 그룹, 미국 오하이오주에 위치한 공장과 부지를 처분할 계획이라고 공식 발표. 업계에서는 훙하이가 오하이오주 공장 및 부지를 AI 데이터센터를 건설하려는 사업 파트너에게 매각할 계획이며, 이를 통해 훙하이는 향후 해당 데이터센터에 AI 서버, 랙, 기타 인프라를 공급할 수 있는 기반을 마련하려는 의도로 해석. 훙하이는 향후 모듈화 아키텍처 중심의 AI 데이터센터 구축에 집중할 계획이며, 기존에 맺은 동원전기와의 전략적 제휴를 이어가는 한편, 미국 내 강력한 AI 수요에 대응해 AI 서버 및 데이터센터 구축을 가속화할 것으로 예상
> https://money.udn.com/money/story/5612/8917569?from=ednappsharing
> https://money.udn.com/money/story/5612/8917569?from=ednappsharing
經濟日報
鴻海布局 AI 賣掉俄州廠地 計劃售予興建資料中心的商業夥伴 | 產業熱點 | 產業 | 經濟日報
鴻海集團昨（4）日公告，擬處分集團位於俄亥俄州的廠房與土地。業界分析，鴻海集團這次把原本發展電動車的俄州Lordstow...
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하나 중국/신흥국 전략 김경환
• 훙하이(폭스콘) 그룹, 미국 오하이오주에 위치한 공장과 부지를 처분할 계획이라고 공식 발표. 업계에서는 훙하이가 오하이오주 공장 및 부지를 AI 데이터센터를 건설하려는 사업 파트너에게 매각할 계획이며, 이를 통해 훙하이는 향후 해당 데이터센터에 AI 서버, 랙, 기타 인프라를 공급할 수 있는 기반을 마련하려는 의도로 해석. 훙하이는 향후 모듈화 아키텍처 중심의 AI 데이터센터 구축에 집중할 계획이며, 기존에 맺은 동원전기와의 전략적 제휴를 이어가는 한편…
기존 공장/전력/부지 → 데이터센터화 사례
- 2024년 6월 7일 : SoftBank - Sharp LCD 공장 인수 (400MW)
- 2024년 7월 26일 : NTT - 독일 미 육군 부지 인수 (500MW)
- 2024년 12월 2일 : TECfusions - Arconic 알루미늄 생산공장 부지 인수 (3GW)
- 2025년 8월 5일 : Foxconn 공장 및 부지 - AI 데이터센터향 판매
암호화폐 채굴기업들의 AI 데이터센터 전력 및 부지 공급도 있지만 위 사례들처럼 기존 00~000MW급 확보된 공장부지들 거래도 이뤄지는 중
- 2024년 6월 7일 : SoftBank - Sharp LCD 공장 인수 (400MW)
- 2024년 7월 26일 : NTT - 독일 미 육군 부지 인수 (500MW)
- 2024년 12월 2일 : TECfusions - Arconic 알루미늄 생산공장 부지 인수 (3GW)
- 2025년 8월 5일 : Foxconn 공장 및 부지 - AI 데이터센터향 판매
암호화폐 채굴기업들의 AI 데이터센터 전력 및 부지 공급도 있지만 위 사례들처럼 기존 00~000MW급 확보된 공장부지들 거래도 이뤄지는 중
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: https://naver.me/5owhTF8M
- 버티브의 2Q25 실적을 요약하면 "GB200 NVL72 양산의 힘"입니다. 액체냉각이 자리잡고 있습니다. 복잡성이 커질수록 버티브의 엔지니어링 역량이 더욱 부각됩니다.
- 실적을 견인한 주요 요인은 세 가지입니다. ⓐ출하량 증가, ⓑ고사양 제품 중심의 ASP 상승, ⓒ그리고 엔지니어링 역량이 요구되는 제품군 채택 증가에 따른 시장점유율 상승입니다.
- 랙/시스템 제품군 강화를 위해 Great Lakes를 인수했습니다. 전략적 행보입니다. AWS의 In-Row Heat Exchanger 역시 버티브가 설계한 제품으로, 기술 리더십도 입증하고 있습니다.
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- 주간전략보고 : 투자의 생각 (8월 4일~8월 8일)
- 블룸에너지 기업분석 : 오라클/코어위브가 택한 SOFC, 데이터센터 전력망 병목 수혜주
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버티브홀딩스 2Q25 실적발표 : 액체냉각 인프라의 명가, 시장점유율 상승 중
안녕하세요 사피엔스입니다. 버티브의 2Q25 실적을 요약하면 "GB200 NVL72 양산의 힘"입니다. 전력·냉각밀도가 급증하며 액체냉각이 새로운 표준으로 자리잡고 있습니다. 복잡성이 커질수록 버티브의 엔지니어링 역량이 더욱 부각됩니다. 실적을 견인한 주요 요인은 다음
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Forwarded from Rafiki research
2025년 8월 6일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 트럼프가 일주일내 반도체와 의약품에 대한 수입관세를 발표할 것이라고 말했습니다.
(2) 반도체와 바이오테크 중심으로 주가가 내렸고 국채입찰 부진으로 금리는 튀었습니다.
(3) 7월 ISM 서비스업지수가 50.1까지 떨어졌습니다.
K200 야간선물 등락률, -0.38% (오전 5시 기준)
1개월 NDF 환율 1,384.61원 (-1.84원)
테더 1,403.00원
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rafikiresearch.blogspot.com
t.iss.one/rafikiresearch
세줄요약
(1) 트럼프가 일주일내 반도체와 의약품에 대한 수입관세를 발표할 것이라고 말했습니다.
(2) 반도체와 바이오테크 중심으로 주가가 내렸고 국채입찰 부진으로 금리는 튀었습니다.
(3) 7월 ISM 서비스업지수가 50.1까지 떨어졌습니다.
K200 야간선물 등락률, -0.38% (오전 5시 기준)
1개월 NDF 환율 1,384.61원 (-1.84원)
테더 1,403.00원
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Rafiki research
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