🇺🇸 2/3 미국시장리뷰 #2

- 키워드 : 관세, 오픈AI Deep Research Live from Tokyo, H20과 GB200, 러닝화 Hoka 이슈, 전력기기
- 주간 이벤트 : 관세영향 시작, ISM 제조업, Palantir (월) Google, PayPal, 노동부 JOLTs (화) Novo Nordisk, ADP 비농업, ISM 서비스업 PMI (수) Eli Lilly, Amazon, Powell (목) 비농업고용, 미시간대 소비자 (금)

🇺🇸 2/4 미국시장리뷰

👨‍💻→ PLTR ☀️, 관세(캐/멕/중/EU), 전력기기, 방산

주요 지수 : 다우 > S&P > 나스닥 > 러셀
상승종목비율 : NYSE 47%, Nasdaq 42% 🔴 (🟢🟡🔴)

섹터
- 📈강세 : 에너지, 유틸리티, 필수소비, 헬스케어
- 📉약세 : 반도체, 적자성장주, 바이오텍, 테크

종목
- 📈강세 : 동물제약, 진단(IDXX +11%), 금/은, 원자력, 레스토랑
- 📉약세 : 반도체, 전기차, 신재생/BESS

📩 메이저 뉴스
- 빅테크 - AAPL(-3.4%), MSFT(-1.0%), GOOGL(-1.4%), AMZN(-0.1%), META(+1.2%) : 관세부과에 대해서 한 달 동안 유예이나 멕시코는 장초에 딜이 맺어졌고, 캐나다는 장마감 후 딜, 중국과는 아직 진행 중이며, EU에도 곧 관세부과한다고 예고한 바 있음. 순서대로 쭉 관세를 딜의 수단으로 이용하고 있는 만큼 한국/일본/대만도 언급될 것. 공급망 논리에서 취약한 기업인 AAPL, TSLA는 상대적으로 크게 하락. $800 이하 제품에 대해서 관세 면제해줬던 옵션 종료되며 중국산 저가 이커머스샵들이 피해보고 아마존이 수혜로 옮겨가는 흐름이라 아마존 상대강세. FDX(-6.6%), UPS(-2.6%)도 같이 확인
- AI HW - NVDA(-2.8%), TSM(-4.5%), AVGO(-1.6%), FN(+4.3%), MRVL(+0.6%), VRT(-3.8%), DELL(-3.4%) : 관세/공급망 우려로 이어지며 TSMC 하락. DeepSeek/H20/GB200 NVL72에 대한 노이즈가 계속되는 구간인 만큼 계속해서 변동성은 있을 듯
- AI Enabler - SAP(-1.3%), NOW(+0.3%), ACN(+0.1%) : 평균으로 보면 신고가 지속하며 시장만큼 계속해서 움직이는 중
- AI Infra - ORCL(-0.9%), DLR(-1.5%), EQIX(+0.2%) : 인프라와 AI Enabler 모두 비슷한 흐름
- 소매마트 - WMT(+1.4%), COST(+2.7%) : 시절이 하 수상할 땐 역시 WMT/COST. 경제가 변곡을 맞이할 때마다 사람들의 소비 패턴이 바뀌는데, 그걸 잘 초기에 잘 캐치해서 펀드식으로 장타석에 배치시키는 게 중요하다는 것도 느끼는 중. 대표적인 게 2008년 Recession 당시의 Ross Store
- 레스토랑 - BROS(+1.2%), SBUX(+0.5%), DRI(+1.8%), CAVA(+1.7%), DPZ(+1.5%) : 관세 이슈에서 무관한 미국 내수주 위주로 자금이 옮겨갔던 하루
- 신발/의류 - DECK(-3.8%), SKX(-3.7%), FL(-5.8%), CROX(-5.2%), ONON(-2.3%), GAP(-4.0%), AEO(-4.0%) : 신발/의류 같은 수입공급망에 민감한 체인들에서 자금이 빠져나감
- 전력기기/전력 인프라 - ETN(-3.4%), PWR(-1.9%), POWL(-1.7%), FLNC(-4.1%), CEG(+2.1%), VST(+0.3%) : 전력기기에서 이제 2021~2022년 IRA/Chips Act 보조금 받으며 시작했던 공장들이 온라인되기 시작할 시점. 헷갈려서 어떻게 해야하나 싶었는데 몇 가지를 생각해보면 1) 일부 기업들 사이에서 2022~2023년의 유틸리티 태양광에서 봤던 것처럼 주문취소가 아닌 Push가 나왔지만 2) 수요는 여전히 좋은 상황(ETN)이고, 20년만의 미국의 재산업화 때문에 밸류 밴드 하단에서 꾸준히 모아가는 식으로 대응할 수 있다면 괜찮지 않을까. 3) 울퉁불퉁한 성장은 주가적으로 보면 펀더로는 좋아지는데 횡보하는 경우가 가장 많이 나오는 패턴이기도 함. 투자자들이 기대하는 투자기간이 달라지기 때문이지 않겠나 생각 4) 그래도 이번주 POWL 컨콜에서 말해주는 내용들이 힌트가 될 것으로 기대 중
- 방산 - RTX(+0.8%), LMT(-1.6%), GD(-0.3%), LHX(+0.4%), NOC(+0.1%) : 방산은 그 특성상 내수로만 굴러갈 수 있도록 마진이 '비용 + 약간의 마진' 구조로 되어 있는 건데 수출이 나오면 기업의 성격이 변하게 되는 구조. 미국과 중국, 그리고 글로벌 탈세계화 차원에서 보자면 20년 동안 GDP는 올랐는데 국방에 대한 투자는 역대급으로 적었던 시점으로부터의 복귀만 하더라도 앞으로 2~3년간 성장이 나올 구간. 대부분 재무장하려는 국가들이 원하는 건 방어용인 만큼 한국 상황과 비슷하기도 함
- 적자성장주 - ARKK(-1.7%), ARKG(-1.0%), XBI(-1.4%) : 적자성장주도 시장만큼 하락

🇺🇸 2/4 미국시장리뷰 #2

- 키워드 : PLTR ☀️, 관세(캐/멕/중/EU), 전력기기, 방산
- 주간 이벤트 : Google, PayPal, 노동부 JOLTs (화) Novo Nordisk, ADP 비농업, ISM 서비스업 PMI (수) Eli Lilly, Amazon, Powell (목) 비농업고용, 미시간대 소비자 (금)

현재까지 발표된 빅테크 2025 CAPEX
- MSFT : $75.6B → $80B~
- META : $39.3B → $60~65B (컨센 $55B)
- GOOGL : $52.5B → $75B (컨센 $64B)