- 24년 EPS : $243.77 ▲ (6/14 $244.70 ← 5/10 $244.12 ← 4/12 $243.76)
- 25년 EPS : $278.84 ▲ (6/14 $279.42 ← 5/10 $277.86 ← 4/12 $276.37)
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❤4🔥2🦄2
🇺🇸 7/15 미국시장리뷰
👨💻 → 트럼프 영향이 반영되지 않았던 거래일. 이전에 이어서 생각해보면 미국기준으로는 AI HW/빅테크/철도/트럭/시추기술-장비기업/방산/전력기기 및 ESS정도가 생각됨. 에너지 발전 사업자쪽보다는 기술-장비를 생각하는 이유는 "Unleash American Energy"가 핵심이기 때문. 에너지 비용을 낮춰서 산업경쟁력을 높이려는 게 목표. 방산은 한 번 턴이 지나야 알 수 있음. 단기(6~12개월)는 우크라이나 전쟁 종결, 중장기(12~24개월)로는 지금 트렌드처럼 재무장에 대한 생각
주요 지수 : 러셀 > 나스닥 > 다우 > S&P
- 상승종목비율 : 313%, 254% 🟢 (🟢🟡🔴)
섹터
- 📈강세 : 적자성장주, 임의소비, 반도체, 원자재
- 📉약세 : 커뮤니케이션
종목
- 📈강세 : 적자성장주, 신재생/BESS, 건설주, 코인
- 📉약세 : 은행, 해운, 항공, 소매마트, 원자력
📩 메이저 뉴스
- 빅테크 - AAPL(+1.3%), MSFT(-0.2%), GOOGL(-0.3%), AMZN(-0.3%), META(-2.8%) : Edgewater Research가 META의 광고캠페인 성과가 낮다고 언급한 이후 2거래일간 -7%. 4~5월 광고주 인터뷰 당시보다 6월에 더 약세를 전망한 광고주가 늘었다 언급했으며, 소비재/이커머스 채널에서 생각보다 광고캠페인 구매전환율이 낮게 잡힌다고 발언. 2Q는 여행광고가 잘되다 보니 GOOGL 강세를 언급하기도. 일단 이커머스 제외한 Travel, B2B, Finance 등 다른 퍼널은 모두 양호. 메타 iOS 앱 다운로드 채널이 특히 좋은 성과를 보이고 있다고 언급. 모바일게임 다운로드가 늘고 있음
- AI HW - NVDA(+1.5%), TSM(+1.5%), ARM(+4.6%), MU(+2.6%), SMCI(+2.3%), VRT(-3.4%) : 로테이션으로 인해 크게 하락한 뒤 하락분의 25~50%정도씩 회복한 모습. 미국에서도 아직 2Q 실적을 본 것은 아니기 때문에 한계가 있음. 턴어라운드가 필요
- 전기차/자동차 - TSLA(+3.0%), RIVN(+8.1%), F(+4.2%), GM(+2.3%), TM(+1.9%) : 시장은 금리인하에 대해서 프라이싱하면서 먼저 반응하는 중 #1
- 신재생 - ENPH(+6.9%), ARRY(+8.7%), FLNC(+1.9%), PWR(+1.8%) : 금리인하 프라이싱 반응 #2
- 은행 - JPM(-1.2%), BAC(-0.5%), WFC(-6.0%), MS(-0.5%) : 예금비용 상승으로 순이자이익이 예상에 못미치면서 하락
- 비만치료제/GLP-1 - NVO(+1.6%), LLY(+1.5%) : 올해 내내 꾸준히 큰 이슈 없이 신규수요 유입되며 수요>공급 강세 지속. 공급이 늘어나는 만큼 매출 증가하는 기조. 신규시장 확대는 했어도 NBRx, NRx가 크게 증가하지 않아서 TRx 기준으로 아직 충분한 업사이드 남아있음
- 리츠 - AMT(+1.7%), EQIX(+0.9%), O(+1.4%), SPG(+0.5%), PSA(+2.0%) : 금리인하 & 로테이션 이어지며 리츠 위주 강세. 금리 낮아지면 배당매력 강화될 것에 대해 미리 베팅
- 건설 - DHI(+2.7%), LEN(+2.6%), PHM(+2.2%), CAT(+1.4%), HD(+1.7%), LOW(+1.9%) : 건설/인프라쪽도 모기지 금리가 내려가면 주택건설수요가 되살아날 것에 대한 기대. 현재 Chips Act 및 IRA 효과로 유지되고 있는 정부/기업향 수요강세에 가계 주택건설 수요까지 되살아난다면 성장할 것이라는 시나리오로 미리 트레이드 되는 중
- 적자성장주 - ARKK(+2.4%), ARKG(+2.1%) : ARKK, ARKG 모두 2%대 강세. KOSPI와 상관계수 높은 건 Russell 2000, KOSDAQ과 최근 상관계수 높은 건 ARKK
👨💻 → 트럼프 영향이 반영되지 않았던 거래일. 이전에 이어서 생각해보면 미국기준으로는 AI HW/빅테크/철도/트럭/시추기술-장비기업/방산/전력기기 및 ESS정도가 생각됨. 에너지 발전 사업자쪽보다는 기술-장비를 생각하는 이유는 "Unleash American Energy"가 핵심이기 때문. 에너지 비용을 낮춰서 산업경쟁력을 높이려는 게 목표. 방산은 한 번 턴이 지나야 알 수 있음. 단기(6~12개월)는 우크라이나 전쟁 종결, 중장기(12~24개월)로는 지금 트렌드처럼 재무장에 대한 생각
주요 지수 : 러셀 > 나스닥 > 다우 > S&P
- 상승종목비율 : 313%, 254% 🟢 (🟢🟡🔴)
섹터
- 📈강세 : 적자성장주, 임의소비, 반도체, 원자재
- 📉약세 : 커뮤니케이션
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- 📉약세 : 은행, 해운, 항공, 소매마트, 원자력
📩 메이저 뉴스
- 빅테크 - AAPL(+1.3%), MSFT(-0.2%), GOOGL(-0.3%), AMZN(-0.3%), META(-2.8%) : Edgewater Research가 META의 광고캠페인 성과가 낮다고 언급한 이후 2거래일간 -7%. 4~5월 광고주 인터뷰 당시보다 6월에 더 약세를 전망한 광고주가 늘었다 언급했으며, 소비재/이커머스 채널에서 생각보다 광고캠페인 구매전환율이 낮게 잡힌다고 발언. 2Q는 여행광고가 잘되다 보니 GOOGL 강세를 언급하기도. 일단 이커머스 제외한 Travel, B2B, Finance 등 다른 퍼널은 모두 양호. 메타 iOS 앱 다운로드 채널이 특히 좋은 성과를 보이고 있다고 언급. 모바일게임 다운로드가 늘고 있음
- AI HW - NVDA(+1.5%), TSM(+1.5%), ARM(+4.6%), MU(+2.6%), SMCI(+2.3%), VRT(-3.4%) : 로테이션으로 인해 크게 하락한 뒤 하락분의 25~50%정도씩 회복한 모습. 미국에서도 아직 2Q 실적을 본 것은 아니기 때문에 한계가 있음. 턴어라운드가 필요
- 전기차/자동차 - TSLA(+3.0%), RIVN(+8.1%), F(+4.2%), GM(+2.3%), TM(+1.9%) : 시장은 금리인하에 대해서 프라이싱하면서 먼저 반응하는 중 #1
- 신재생 - ENPH(+6.9%), ARRY(+8.7%), FLNC(+1.9%), PWR(+1.8%) : 금리인하 프라이싱 반응 #2
- 은행 - JPM(-1.2%), BAC(-0.5%), WFC(-6.0%), MS(-0.5%) : 예금비용 상승으로 순이자이익이 예상에 못미치면서 하락
- 비만치료제/GLP-1 - NVO(+1.6%), LLY(+1.5%) : 올해 내내 꾸준히 큰 이슈 없이 신규수요 유입되며 수요>공급 강세 지속. 공급이 늘어나는 만큼 매출 증가하는 기조. 신규시장 확대는 했어도 NBRx, NRx가 크게 증가하지 않아서 TRx 기준으로 아직 충분한 업사이드 남아있음
- 리츠 - AMT(+1.7%), EQIX(+0.9%), O(+1.4%), SPG(+0.5%), PSA(+2.0%) : 금리인하 & 로테이션 이어지며 리츠 위주 강세. 금리 낮아지면 배당매력 강화될 것에 대해 미리 베팅
- 건설 - DHI(+2.7%), LEN(+2.6%), PHM(+2.2%), CAT(+1.4%), HD(+1.7%), LOW(+1.9%) : 건설/인프라쪽도 모기지 금리가 내려가면 주택건설수요가 되살아날 것에 대한 기대. 현재 Chips Act 및 IRA 효과로 유지되고 있는 정부/기업향 수요강세에 가계 주택건설 수요까지 되살아난다면 성장할 것이라는 시나리오로 미리 트레이드 되는 중
- 적자성장주 - ARKK(+2.4%), ARKG(+2.1%) : ARKK, ARKG 모두 2%대 강세. KOSPI와 상관계수 높은 건 Russell 2000, KOSDAQ과 최근 상관계수 높은 건 ARKK
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🇺🇸 7/15 미국시장리뷰 #2
- 코멘트 : CPI 낮게 나온 이후 로테이션 2거래일차. 당선가능성 70%까지 오른 상황, 트럼프 트레이드 유지 전망
- 주간 이벤트 : SMCI Nasdaq100 합류는 마쳤음-거래만 7/22부터, 중국 3중전회, 브로드컴 10대 1 주식분할 (월) 아마존 프라임데이, 소매판매 (화) ASML, J&J, United (수) TSMC, Netflix, Intuitive Surgical (목)
- 코멘트 : CPI 낮게 나온 이후 로테이션 2거래일차. 당선가능성 70%까지 오른 상황, 트럼프 트레이드 유지 전망
- 주간 이벤트 : SMCI Nasdaq100 합류는 마쳤음-거래만 7/22부터, 중국 3중전회, 브로드컴 10대 1 주식분할 (월) 아마존 프라임데이, 소매판매 (화) ASML, J&J, United (수) TSMC, Netflix, Intuitive Surgical (목)
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美 모델Y RWD, "Energy Boost" 업그레이드 출시 (자료: teslarati)
- 소프트웨어 구매 & 업그레이드(OTA)를 통해서 30마일을 $1,000에, 50마일은 $1,600에 구매할 수 있게 됨
- 기존 몇 달 동안 SR RWD를 구매한 모델Y 구매자는 이미 LR RWD에 맞게 배터리가 탑재되어 나갔기 때문에 기존 SR RWD(260mi)를 → 신형 LR RWD 수준에 맞게 업그레이드 시킬 수 있다는 얘기
- 소프트웨어 구매 & 업그레이드(OTA)를 통해서 30마일을 $1,000에, 50마일은 $1,600에 구매할 수 있게 됨
- 기존 몇 달 동안 SR RWD를 구매한 모델Y 구매자는 이미 LR RWD에 맞게 배터리가 탑재되어 나갔기 때문에 기존 SR RWD(260mi)를 → 신형 LR RWD 수준에 맞게 업그레이드 시킬 수 있다는 얘기
TESLARATI
Tesla launches range upgrades for the Model Y RWD
Tesla has officially started offering range upgrades in the U.S. for the recently retired Model Y RWD vehicles, after the company said it...
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NTT Data, FBI $8B 규모 IT서비스 주 계약자 선정 (자료: DCD)
- FBI의 Gen2 ITSSS-2 (IT 인프라 서비스) 8년 계약으로 $8B 계약체결. 법 집행기관에 IT 서비스를 제공하는 계약
- NTT는 일본의 NTT Group 일부
- FBI의 Gen2 ITSSS-2 (IT 인프라 서비스) 8년 계약으로 $8B 계약체결. 법 집행기관에 IT 서비스를 제공하는 계약
- NTT는 일본의 NTT Group 일부
DCD
NTT Data awarded $8 billion contract for FBI's Mission Critical Services
Will be providing IT services for Federal Bureau of Investigation
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오픈AI, 추론성능 강화한 새로운 모델 'Strawberry' 출시 근접 (자료: Reuters)
- 이전에 큐스타(Q*)로 알려진 모델인 스트로베리(Strawberry) 출시에 근접했다는 내용. 최근 AGI 5단계 중 2단계에 근접했다고 밝힌 것은 이 모델 때문이라는 평
- 이번주에는 오픈AI 내부 직원들에게 시연할 정도로 고도화됐다고 언급. 결국 실제 AI 성능향상은 추론이 핵심이기 때문에 연구 가속화되는 중
- 2022년 Stanford의 STaR 논문 방법과 유사할 것으로 예상. 자체학습하는 추론자(Self-Taught Reasoner). 일단 거대데이터로 학습한 뒤 같은 작업을 반복하며 추론능력을 조금씩 향상시키는 방법. 이를 반복해가면서 AI가 인간 수준에 근접할 수 있다는 것
- 훈련-추론이 한 곳에서 이뤄지기 때문에 엄청난 컴퓨팅을 필요로 할 예정. 작년에 AI 칩 확보를 위해 큰 규모의 펀딩을 준비했던 것도 Q*(현재는 Strawberry)의 가능성을 확인하고 나서였다는 평
- 이전에 큐스타(Q*)로 알려진 모델인 스트로베리(Strawberry) 출시에 근접했다는 내용. 최근 AGI 5단계 중 2단계에 근접했다고 밝힌 것은 이 모델 때문이라는 평
- 이번주에는 오픈AI 내부 직원들에게 시연할 정도로 고도화됐다고 언급. 결국 실제 AI 성능향상은 추론이 핵심이기 때문에 연구 가속화되는 중
- 2022년 Stanford의 STaR 논문 방법과 유사할 것으로 예상. 자체학습하는 추론자(Self-Taught Reasoner). 일단 거대데이터로 학습한 뒤 같은 작업을 반복하며 추론능력을 조금씩 향상시키는 방법. 이를 반복해가면서 AI가 인간 수준에 근접할 수 있다는 것
- 훈련-추론이 한 곳에서 이뤄지기 때문에 엄청난 컴퓨팅을 필요로 할 예정. 작년에 AI 칩 확보를 위해 큰 규모의 펀딩을 준비했던 것도 Q*(현재는 Strawberry)의 가능성을 확인하고 나서였다는 평
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메타, 이번 7월 말까지 Llama 3-405B 모델 출시 예정 (자료: The information)
- 4월에는 우선 소형모델인 Llama 3-8B, Llama 3-70B를 출시했었고, 가장 성능이 좋으며 멀티모달인 제품은 하반기에 출시할 예정임을 밝힌 바 있었음
- 4월에는 우선 소형모델인 Llama 3-8B, Llama 3-70B를 출시했었고, 가장 성능이 좋으며 멀티모달인 제품은 하반기에 출시할 예정임을 밝힌 바 있었음
The Information
Meta Platforms To Release Largest Llama 3 Model on July 23
Meta Platforms plans to release the largest version of its open-source Llama 3 model on July 23, according to a Meta employee. This version, with 405 billion parameters, or the “settings” that determine how AI models respond to questions, will also be multimodal…
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올바른
40년 만에 행정부/사법부 힘의 균형이 바뀌다 (자료: Bloomberg)
- 반응은 많이 없지만 실제로 세상을 바꿀만한 판결이 나옴. 지난 40년간의 트렌드를 바꾼 이번 판결: 1984년의 Chevron U.S.A., Inc. v. Natural Resources Defense Council, Inc.(a.k.a. Chevron deference)에 대한 판결을 뒤집은 것
- 반응은 많이 없지만 실제로 세상을 바꿀만한 판결이 나옴. 지난 40년간의 트렌드를 바꾼 이번 판결: 1984년의 Chevron U.S.A., Inc. v. Natural Resources Defense Council, Inc.(a.k.a. Chevron deference)에 대한 판결을 뒤집은 것
무디스, "쉐브론 판결이 유틸리티/전력분야 불확실성 초래" (자료: UtilityDive)
- 연방기관(행정부)과 사법부간 힘의 균형이 바뀐 것이므로 당분간 불확실성과 함께 나아가야 할 분야. 무디스는 이에 대해 주정부가 자체 규제를 수립할 수도 있음을 체크
- 연방기관(행정부)과 사법부간 힘의 균형이 바뀐 것이므로 당분간 불확실성과 함께 나아가야 할 분야. 무디스는 이에 대해 주정부가 자체 규제를 수립할 수도 있음을 체크
Utility Dive
Supreme Court’s Chevron ruling creates power sector uncertainty: Moody’s
“The lack of clarity on future EPA mandates increases uncertainty and makes it more difficult for power companies to determine their most appropriate and cost-effective generation mix,” Moody’s said.
❤5
CBRE, 데이터센터 전력인프라 수요 높아지며 수요강세로 가격상승, 가용성 제한 지속 (자료: UtilityDive)
Utility Dive
Lack of power pushes rental price increases in major U.S. data center markets: report
Demand growth and shrinking availability of data centers are pushing companies to secondary markets with greater power availability, a new report says.
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올바른
핀테크 Klarna, 생성형AI로 마케팅비용 25% 절감 (자료: Klarna) - 직원 87%가 일상업무에서 생성형AI를 사용하고 있음. 광고 캠페인 자체는 늘렸음에도 불구하고 생성형AI를 통해 1Q24에 마케팅 지출을 11% 줄일 수 있었음 - 이미지생성 및 편집은 Midjourney, DALL-E, Adobe Firefly 등의 생성형AI 도구를 사용해 $150만 달러 절약했고 개발주기를 42일(6W) → 7일(1W)로 크게 단축 - 1Q24동안…
Klarna, 어도비와 BNPL 파트너십 체결 (자료: PaymentsDive)
Payments Dive
Klarna, Adobe partner on buy now, pay later services
The tie-up will extend Klarna’s installment payment services to more customers buying from sellers on Adobe Commerce.
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엔비디아 블랙웰 서버수요 당초 예상보다 50% 증가
- GB200 NVL72/36 출하량 예상치 4만개 → 6만개 (+50%)
- 이로 인해 엔비디아는 TSMC에게 주문량 +25% 늘림
https://money.udn.com/money/story/5612/8094994
- GB200 NVL72/36 출하량 예상치 4만개 → 6만개 (+50%)
- 이로 인해 엔비디아는 TSMC에게 주문량 +25% 늘림
https://money.udn.com/money/story/5612/8094994
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: https://naver.me/5ZJYc6Yw
- 최근 UBS, KeyBanc의 대만 공급망 체크 이후 엔비디아 CY2025 순이익 전망치를 업데이트했습니다. 또한 오픈AI의 Lv. 2 Reasoners에 대한 생각을 정리해본 주간전략입니다.
- 이번주는 내용이 많습니다. 트럼프 당선가능성이 70%로 크게 상승했고, 생각보다 2Q24에서 향후 12개월 전망에 대해서 유의미한 코멘트를 한 기업들이 많았기 때문입니다.
- 트럼프가 된다면?에 초점을 맞춘 세 가지 아이디어를 좀 더 생각해봤으며, 세계 최대 최대 사모펀드 KKR의 CIO가 말하는 하반기 증시전망에 대해 정리했습니다.
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- 할인규모 : 월 구독료의 50%
- 발행기간 : ~7월 31일
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- 업계 전문가 인터뷰 : 구글과 메타가 AI/ML에 앞섰던 이유
- *추천* 세콰이어 캐피탈의 $600B AI 버블론에 정중히 반박해봅니다
- 오픈AI CTO 인터뷰 : 앞으로 1년 반 남았다
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Naver
주간전략보고 : 투자의 생각 (7월 15일~7월 19일)
안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 이번주는 내용이 많습니다. 트럼프 당선가능성이 70%로 크게 상승했고, 생각보다 2Q24에서 향후 12개월 전망에 대해서 유의미한 코멘트를 한 기업들이 많았기 때문입니다. 트럼프가 된다면?에 초점을 맞춘 세
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