» 미국의 수출 규제로 중국에 대한 AI 반도체 판매가 제한된 상황에서도, 엔비디아는 2024년에 중국에서 120억 달러 규모의 AI 반도체 관련 매출을 기록할 전망[FT]

» 엔비디아는 미국 규제를 피하기 위해 설계된 H20 칩 100만 개 이상을 중국에 공급할 예정인데, 이는 중국의 화웨이가 자국에서 만든 Ascend 910B 칩의 예상 판매량의 2배 수준

» 이론상으로는 H20의 성능이 화웨이의 910B보다 낮지만, 실제로는 우수한 메모리 성능을 바탕으로 크게 앞서는 퍼포먼스를 보여주는 것으로 평가

» 화웨이와 파트너들은 복잡한 프로세서를 충분히 생산하는 데 어려움을 겪고 있는 상황. 대부분의 중국 AI 기업들은 이미 엔비디아의 생태계와 소프트웨어를 기반으로 AI 모델을 구축했기 때문에 화웨이의 인프라로 전환하는데 많은 시간과 비용이 소요

LAM의 시대, Function Calling에 특화한 세일즈포스 "xLAM-1B" (자료: AI타임스)

- 이전 애플 Siri가 보여준 혁신처럼 LLM, LMM의 방향성을 넘어 LAM(Large Action Model) 연구의 시대, API 함수호출(Function Calling)에 특화된 LLM이 개발 중

👨‍💻 #1 → 사용자의 '의도'를 파악하는 것이 핵심. 뭔가를 요청했을 때 그걸 수행하기 위해서 어떤 앱/API를 써서 수행할 수 있을 것인가를 조정해주는 것이 LAM. 애플 App Intent도 Function Calling의 이름을 바꾼 것

👨‍💻 #2 → 벤치마크 비교도 마찬가지로 함수호출 시 얼마나 정확도가 높았느냐를 체크한 것. 더 작게 만들어야 API면에서 사용자에게 선택받을 수 있다보니 요즘은 최대한 데이터 품질을 높이는 게 중요

🇺🇸 7/8 미국시장리뷰

👨‍💻 → 엔비디아/마이크론 제외한 반도체주식 등 소비감소 국면을 반영한 시장. 최근 데이터가 좋은 편이기도 하면서 필수소비재에 가까운 빅테크 위주로 수급 쏠림

주요 지수 : 나스닥 > S&P > 다우 > 러셀
- 상승종목비율 : 80%, 97% 🟡 (🟢🟡🔴)

섹터
- 📈강세 : 커뮤니케이션, 필수소비, 바이오텍, 임의소비
- 📉약세 : 에너지, 산업재

종목
- 📈강세 : 설계/IP, GLP-1, 전기차, 의료기기
- 📉약세 : 중국전기차, 항공, 해운, 신재생/BESS

📩 메이저 뉴스
- 빅테크 - AAPL(+2.2%), MSFT(+1.5%), GOOGL(+2.6%), AMZN(+1.2%), META(+5.9%) : 빅테크 실적발표를 한 달 앞두고 빅테크들이 일제히 All-time High 경신. 애플과 테슬라 모두 최근 중국 6월 스마트폰/전기차 소비 데이터가 괜찮게 나오며 강세. 최근 AWS 데이터도 좋고, AI Overview를 가장 기대 중
- AI HW - NVDA(-2%), ARM(+8%), MU(-4%), AMD(+5%), CAMT(+2%) : New Street Research & Sequioa에 대한 코멘트들이 돌면서 NVDA/MU 하락했으나 개인적으로는 두 가지 모두 근거가 빈약한 주장이라 생각
- 신재생/BESS - FSLR(-4%), FLNC(-3%), ENPH(-2%), ARRY(-5%) : IRA 디테일 지연 때 그랬듯이 시장은 IRA 불확실성을 앞두고 대선 전후까지 디벨로퍼들이 프로젝트를 연기할 가능성에 대해 프라이싱 중. 바이든 후보가 레이스를 포기한다면 모르겠으나 아직은 트럼프 트레이드가 이어지는 중
- SW - INTU(+1.3%), NOW(+2.6%), SAP(+1.4%), PLTR(+5.3%) : HW가 쉬는 국면에서 SW All-time High 경신 트렌드. 다만 실적발표에서 Non-AI 역풍이 강해졌음을 말한 기업들은 랠리에서 배제하고 오르는 중
- 항공 - UAL(-3%), AAL(-1%), DAL(-3%), LUV(-6%) : 실업/고용 데이터를 보면서 경기하강/골디락스를 고민 중이기도 하고 델타 실적발표를 앞두고 있기에 일단 세게 하락한 하루
- 오일/가스 XOM(-1.2%), CVX(-1.5%), XLB(-2.5%), MPC(-2.4%), VLO(-3.6%) : 항공/금융/오일-가스 등 전체적으로 경기 관련 시클리컬 주식 약세가 나온 하루

🇺🇸 7/8 미국시장리뷰 #2

- 코멘트 : 이번주 펩시, 델타항공을 시작으로 2Q24 시작
- 주간 이벤트 : 맨하임 중고차지수 (월) SEMICON West (화) 갤럭시 언팩, AWS Summit (수) CPI, PepsiCo, Delta, 신규실업수당청구건수 (목) PPI, 은행주, 미시간대 (금)