Продажи Эталона в январе подскочили почти в четыре раза и почти сравнялись с результатами за весь I квартал 2023 года 🏠

Дела у застройщиков идут неплохо, несмотря на высокие ставки по ипотеке и ужесточение регулирования, отмечают аналитики Альфа-Инвестиций. Вот главные цифры и выводы (сравнения год к году) ⬇️

💰 У Эталона стоимость заключённых контрактов в январе = 12,5 млрд руб., +285%. Всё благодаря росту продаж в Москве и регионах. Для сравнения — в I квартале 2023 года компания продала жилья на 13,3 млрд руб. 

🏘 В квадратных метрах продажи в январе прибавили 175%, до 51,1 тыс. кв. м. 

🛫 Конкурент Эталона Самолёт тоже неплохо отчитался за январь: продажи прибавили 87% в рублях и 65% в квадратных метрах. 

❤️ Наши аналитики пока осторожно смотрят на акции застройщиков. Возможно, сейчас люди спешат взять ипотеку, пока ещё сильнее не ужесточили условия по льготным программам, но когда это случится — это может ограничить спрос на недвижимость. 

Впрочем, Эталон остаётся одной из самых дешёвых компаний в секторе. А впереди у него смена юрисдикции, которая позволит платить дивиденды. Поэтому инвесторы обрадовались успехам девелопера: акции прибавляют 2,9% 🌱

@alfa_investments

🚩 Российский рынок акций с утра стоит на месте: на 10:10 мск индекс Мосбиржи растёт на 0,07%. В плюсе акции ВТБ (+0,82%), Транснефти (+0,68%) и АФК «Система» (+0,52%). Немного снижаются бумаги ПИКа (–0,62%), TCS Group (–0,52%) и ВК (–0,24%). 

🖥 Сегодня на Мосбирже в 16:00 стартуют торги акциями ИТ-компании Диасофт. Размещение прошло по верхней границе ценового диапазона — 4500 руб., а спрос инвесторов на акции многократно превысил объём предложения.

🏦 Ещё сегодня инвесторы ждут заседания наблюдательного совета Сбербанка.

⛽ На нефтяные цены может повлиять ежемесячный доклад ОПЕК по рынку нефти и отчёт о запасах в США. 

3️⃣ Наш индекс риска — 3 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇

🔺 Российский рынок вытянул в плюс Сбербанк (+1,3%) — его акции вернулись в лидеры среди голубых фишек. Вероятно, инвесторы ждут рекордных дивидендов: банк работает эффективно, а акции стоят относительно недорого.

📦 Лучше рынка чувствовали себя айтишники во главе с Ozon (+5,5%). Инвесторы ждут финансовых результатов за IV квартал: они выйдут 14 февраля. 

📉 Акции Газпрома и Новатэка просели. Всё из-за падения цены на газ в Европе и других регионах в последние недели. Из-за этого инвесторы могут предпочесть акции других экспортёров, считают аналитики Альфа-Инвестиций. 

🗽 Рынок акций США замер. Инвесторы ждут сегодняшних данных по инфляции за январь. Если она снизится, это вернёт инвесторам надежду на скорое снижение ставки, и акции снова начнут расти.

Больше информации от наших аналитиков

Как мы считаем индекс риска

@alfa_investments

Ждёте результатов Яндекса за IV квартал? Мы тоже ⏰

ИТ-гигант опубликует их 15 февраля, а сегодня аналитики Альфа-Банка поделились своими прогнозами (можно почитать, пока ждём возобновления торгов на Мосбирже):

🔺 Наши эксперты ждут роста выручки на 49,7% год к году, до 246,8 млрд руб. Последние кварталы Яндекс стабильно увеличивает выручку плюс-минус на 50%. Всё благодаря высокому спросу на рекламу, развитию рекламных технологий, росту пользователей Яндекс.Плюса и хорошим заработкам на сервисах такси и электронной коммерции. 

🔻 А вот рентабельность по EBITDA немного снизится — до 11,9% с 13% в III квартале. Дело в том, что в конце года компания увеличила траты на маркетинг и продвижение новых проектов — в частности, сериалов на Кинопоиске, а также вложилась в привлечение новых пользователей. 

❤️ Но это всё равно сильные результаты. Они покажут, что бизнес находится в хорошей форме, и акции заслуживают позитивной переоценки, как только завершится разделение бизнеса на российский и международный. 

Следующий шаг на этом пути — собрание акционеров Yandex N.V. 7 марта, где будет обсуждаться реорганизация 📆 А целевая цена акций Яндекса на год вперёд — 4200 руб. (+24% к текущим котировкам).

@alfa_investments

Мы сами не были к этому готовы… Конечно, надеялись, но… Markswebb признал Альфа-Инвестиции лучшим брокерским приложением! 🥳

🧐 Что это за рейтинг Markswebb

Аналитическое агентство Markswebb известно своими рейтингами цифровых сервисов, особенно в финтехе. Исследователи буквально под лупой изучают приложения и онлайн-сервисы финансовых компаний с позиции их пользователя. Для рейтинга Digital Investment Rank эксперты изучили 12 приложений крупных брокеров и рассмотрели 170 сценариев — что может делать клиент в приложении 📱

🥇 В чём Альфа-Инвестиции лучшие

Самые важные для клиентов (и баллов рейтинга) задачи — открыть счёт, найти или выбрать ценную бумагу, совершить сделку, узнать свои результаты — у нас реализованы лучше всех, отметили эксперты 👌

Но этого не хватило бы для победы. Есть и другие преимущества:

🔸 у нас есть много видов заявок для сделок и можно выставлять разные настройки лимитной заявки;
🔸 несложно подать заявку на первичное размещение облигаций, а финальный ориентир по купону приходит в push-уведомлении;
🔸 легко разобраться с тарифами и использованием ИИС;
🔸 можно посмотреть не только общую доходность портфеля, но и узнать про дивиденды, налоги, комиссии брокера.

🔖 Почему мы так хвалимся

В прошлом Digital Investment Rank в 2021 году у Альфа-Инвестиций было лишь 6-е место. Но с тех пор мы полностью обновили приложение — и вот победа! 🎉

Поздравляем наших коллег, создателей приложения, и, конечно, вас, наших пользователей! ❤️

@alfa_investments

🔼 День начинается позитивно: на 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 0,2%. Больше других растут котировки Globaltrans (+2%), Яндекса (+1,52%) и X5 Group (+0,96%). В отстающих пока Ростелеком (–0,55%), Ozon (–0,41%) и Headhunter (–0,27%).

📦 На котировки Ozon сегодня могут повлиять операционные результаты: оборот вырос в 2,1 раза, число заказов удвоилось, а EBITDA в плюсе. Ещё инвесторы ждут завтрашнего отчёта Яндекса за IV квартал.

⛽️ Сегодня последний день торгов привилегированными акциями Транснефти (+2,6%) перед приостановкой торгов из-за дробления в пропорции 1 к 100. Торги возобновятся 21 февраля.

🛍 В 19:00 мск Росстат опубликует инфляцию за январь. ЦБ опирается на эти данные, принимая решение по ставке. Но скорее всего, регулятор в эту пятницу возьмёт паузу.

3️⃣ Наш индекс риска — 3 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇

📈 Индекс МосБиржи немного подрос, а в лидерах роста айтишники: Яндекс (+5,2%), Ozon (5,3%), ВК (+2,74%). Возможно, инвесторы покупали бумаги ИТ-сектора на фоне успешного IPO Диасофта (+40%) и в ожидании отчётов.

🌐 Больше всех прибавили котировки Ростелекома (+6,33%). Компания планирует в 2024 году вывести на IPO «дочку» и может выплатить дивиденды по итогам 2023 года. Они будут выше прошлогодних 5,44 руб. на акцию, считают аналитики Альфа-Инвестиций.

🇺🇸 На фондовом рынке в США прошли распродажи. Инвесторов разочаровала инфляция за январь — 3,1% вместо прогнозируемых 2,9%. Изменилось мнение аналитиков по ставке: вряд ли ФРС снизит её в мае, как ожидалось ранее.

Больше информации от наших аналитиков

Как мы считаем индекс риска

@alfa_investments

Двум бумагам на Мосбирже предстоит перерыв в торгах. Сегодня последний день торгов для акций Транснефти, а завтра, 15 февраля — для расписок TCS Group 📆

Главное, что нужно знать инвесторам ⬇️

Про Транснефть

⛽️ Акции Транснефти снова можно будет покупать и продавать на бирже 21 февраля. Стоит занести в календарь: с этого дня одна бумага будет стоить примерно в 100 раз дешевле, ведь компания проведёт дробление акций ✂️ Сейчас одна акция Транснефти стоит больше 166 тыс. руб. Если они у вас уже есть, то делать ничего не надо. Просто наблюдать, как одна акция превратится в 100. 

🅰️ После сплита спрос на бумаги вырастет, и уже новая цена может подрасти до 2000 руб., считают аналитики Альфа-Инвестиций. Ведь тогда акции смогут купить инвесторы с небольшими портфелями. У бизнеса Транснефти хорошие перспективы, и компания стабильно платит дивиденды: по итогам 2023 года аналитики ждут около 10,5–12,3% доходности к текущим ценам. 

Про TCS Group

🏦 Расписки TCS Group уходят на перерыв на время перерегистрации в Россию. Когда торги возобновятся, неизвестно. Но похожий путь уже прошла ВК. Торгов её бумагами не было около месяца, а когда они возобновились — котировки проседали на 21% 📊 Чтобы отыграть потери, акциям понадобилось три месяца. 

Просадка возможна и в бумагах TCS Group. В ожидании неё они уже дешевеют: –10% с момента одобрения перерегистрации акционерами. По мнению наших аналитиков, инвесторы продают расписки, желая купить их позже по более выгодной цене 💰 Ведь акции остаются инвестиционно привлекательными, потенциал роста — больше 50% (оценка аналитиков Альфа-Банка). 

🅰️ После переезда акции TCS Group могут быстро восстановить потери, а для долгосрочных инвесторов текущие уровни могут быть хорошей точкой входа, считают наши эксперты. 

@alfa_investments

Как вам идея — выбирать бумаги для портфеля, как спутника жизни?

Если присмотреться к инвестициям под этим углом, кажется, можно найти небесполезные советы. Конечно, если воспринимать их не буквально, а с оговорками ✔️ Главное — выбирать не только сердцем, но и умом 👇

🤗 Ищите честных и открытых

В отношениях важно доверие. Поэтому инвесторам нравятся компании, у которых прозрачная дивидендная политика, которые регулярно раскрывают отчёты и делятся планами. С такими не страшно сближаться 👫

💪 Выбирайте самостоятельных

На рынке есть дочерние компании, которые «живут с мамой», то есть зависят от материнской структуры. Они могут нести деньги в первую очередь в «родительскую семью» и ориентироваться на интересы материнской компании, а не миноритарных акционеров. Впрочем, это не всегда плохо для частного инвестора, но и самостоятельных компаний много — есть из чего выбрать 🔍

💸 Остерегайтесь должников и финансово зависимых

Материальное положение на фондовом рынке даже важнее, чем в личных отношениях. Бывают компании с серьёзными долгами: они тратят заработки на обслуживание долга, уязвимы к снижению доходов и часто зависят от дотаций собственника. Обращайте внимание на долговую нагрузку и кредитный рейтинг бизнеса 💰

🤝 Цените тех, кто вкладывается в отношения

Некоторые компании могут действовать в ущерб интересам инвесторов — например, размывать их долю через допэмиссию акций. Совсем другое дело — когда компания тратит деньги на развитие бизнеса или регулярно платит дивиденды. Таким компаниям инвесторы обычно отвечают взаимностью (вспомните, как растут акции в ожидании дивидендов) 😍

🩷 Настраивайтесь жить долго и счастливо, но снижайте риски

Инвестиции обычно рассчитаны на долгий срок, как и брак. Поэтому к обоим решениям стоит подходить серьёзно. Но никто вас не осудит, если вы заведёте в портфеле много разных инструментов. Более того, в инвестициях диверсификация просто необходима! 💼

@alfa_investments

🔻 Российский рынок акций начинает день в минусе: на 10:11 мск индекс Мосбиржи теряет 0,37%. Больше других дешевеют бумаги Ozon, (–0,86%), ММК (–0,72%) и ПИК (–0,7%). А в плюсе Магнит (+0,72%), Юнипро (+0,66%) и Газпром (+0,13%).

🏦 Расписки TCS Group сегодня торгуются последний день перед паузой из-за перерегистрации компании в Россию. Когда торги возобновятся, неизвестно. Перерыв может продлиться 3–6 недель. 

📱 Сегодня инвесторы ждут финансового отчёта Яндекса за IV квартал. А Софтлайн проведёт День инвестора. 

4️⃣ Наш индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇

⬆️ Российский рынок снова вытянули в плюс акции Сбербанка (+0,7%). Они обновили максимумы за два года. Ажиотаж в бумагах IT-сектора прошёл: Яндекс (–1,1%), ВК (–1,2%), Ozon (–2,2%). Бумаги онлайн-ретейлера хорошо прибавляли накануне отчёта, но он оказался неполным и без подробностей. Возможно, это разочаровало инвесторов. 

🔽 На российские акции давит снижение сырьевых рынков. Индекс Bloomberg Commodities, который отражает динамику более 20 сырьевых товаров, обновил минимум с декабря 2021 года. Это негативно для акций металлургов и газовых компаний.

👛 По данным Росстата, в январе годовая инфляция слегка ускорилась (до 7,44% с 7,42%). Зато инфляционные ожидания граждан в феврале снизились до 11,9% с январских 12,7%, сообщил ЦБ. Посмотрим, как это отразится на завтрашнем решении ЦБ по ключевой ставке. 

🎢 Акции США отыгрывают потери после выхода слабых данных по январской инфляции. Однако представители ФРС пока осторожно говорят о перспективах снижения ставки. 

Больше информации от наших аналитиков

Как мы считаем индекс риска

@alfa_investments

Эфир о трендах в экономике в 2024 году с Наталией Орловой и Евгением Кочемазовым: публикуем запись 🎙

Знаем, что вы этого ждали. Разговор получился действительно интересный, очень конкретный и полезный для инвесторов (и для редакции нашего канала, что тут скрывать).

Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова и руководитель дирекции инвестиционного консультирования А-Клуба Евгений Кочемазов обсудили 👇

📍 когда и на сколько может снизиться ключевая ставка;
📍 как связаны курс рубля и инфляция;
📍 почему нефть дороже $60 почти не влияет на рубль;
📍 так ли нужны инвестиции в валюте;
📍 что делать инвестору. Спойлер — удлинять портфель.

Давайте послушаем, что думают наши эксперты в преддверии завтрашнего решения ЦБ 🛍

@alfa_investments

Выручка и EBITDA Яндекса в IV квартале оказались выше ожиданий 🔥

Вот главное из отчёта за квартал с комментариями аналитиков Альфа-Банка (сравнения год к году) ⬇️

▶ Выручка = 249,6 млрд руб., + 51%. Яндекс уже пятый квартал подряд наращивает выручку темпом выше 50%. В основном благодаря доходам от рекламы, такси и маркетплейса. Кстати, показатели бизнеса такси за пределами России продолжают расти трёхзначными темпами. 

▶ Рентабельность EBITDA приятно удивила аналитиков: она выросла до 13,2%, хотя ожидалось снижение до 11,8–11,9%. Всё благодаря тому, что убытки в некоторых сегментах бизнеса оказались меньше, чем прогнозировалось.

▶ За весь 2023 год Яндекс получил 800 млрд руб. выручки (+53%), EBITDA достигла 97 млрд руб. (+51%, рентабельность 12,1%), скорректированная чистая прибыль — 27 млрд руб. 

🗣 Есть небольшая новость о продвижении реструктуризации: сделку одобрил совет директоров Yandex N.V., нынешней головной компании группы. Теперь очередь за собранием акционеров — оно запланировано на 7 марта 🗓 Потом розничным инвесторам могут предложить варианты, как им стать акционерами уже российского МКАО «Яндекс» после его выхода на Мосбиржу. Вероятно, это будет обмен акций, но на каких условиях — пока интрига 🧐 Завершение реорганизации сильно подтолкнёт котировки ИТ-гиганта, считают аналитики Альфа-Банка (потенциал роста +22%, до 4200 руб.) 🚀

🅰️ После отчёта бумаги компании дорожают на 0,94%. По мнению наших экспертов, отчёт подтвердил сильные позиции Яндекса на ключевых рынках и хороший потенциал дальнейшего роста. 

@alfa_investments

Мы уже рассказывали, как искать недооценëнные акции. Вот ещё один способ — мультипликатор EV/EBITDA

🤔 Что он значит?

Допустим, все акции компании стоят 100 млрд руб., но у неё кредиты на 30 млрд. Такая компания на самом деле обойдётся покупателю в 130 млрд, ведь ещё придётся гасить долги. Но бывает и наоборот: у компании большой запас кэша, как у Сургутнефтегаза, и этот кэш тоже достанется покупателю 🤑

Это всё учитывает формула альтернативной стоимости компании (Enterprise Value, EV):

EV = капитализация + долг – деньги на счетах

А EBITDA — знакомый нам показатель из финансовой отчётности, годовая прибыль до вычета амортизации, процентов по кредиту и налога на прибыль 💸

Если сильно упростить, мультипликатор EV/EBITDA показывает, за сколько лет покупатель этой компании отбил бы свои расходы на сделку 🗓

👀 Как оценивать мультипликатор?

Общий принцип понятен: чем ниже значение, тем лучше. Правда, если EV/EBITDA оказался отрицательным — это скорее сигнал тревоги. Минусовая альтернативная стоимость возможна при неестественно низкой капитализации, у которой есть какие-то причины. А если отрицательный показатель EBITDA, значит, бизнес тратит больше, чем зарабатывает 😔

‼️ EV/EBITDA не подходит для оценки банков: у них по-другому учитываются долги.

Хотите посмотреть примеры? В следующем посте — подборка от аналитиков Альфа-Инвестиций ❤️

#основыинвестиций

@alfa_investments

Подборка недооценённых по EV/EBITDA компаний от аналитиков Альфа-Инвестиций

Выбрали в разных секторах компании с низким EV/EBITDA на основе последнего раскрытия нужных данных. Вот что получилось 👇

📍 В нефтегазовой отрасли это Роснефть (3,3х) и Татнефть (3,4х). Любимчики инвесторов Лукойл и Газпром заметно дороже — 5х и 7,5х соответственно.

📍 Среди металлургов выделяется ММК (2,3х). У ближайшего конкурента Северстали EV/EBITDA = 3,7х, у Полюса 5,3х, а у Мечела — целых 10,6х.

📍 В ИТ-отрасли интересно смотрится HeadHunter (6,7х). По EV/EBITDA он немного дешевле Яндекса (7,3х) и почти в два раза меньше ВК (13,7х).

📍 Среди популярных у инвесторов представителей потребительского сектора самые недооценëнные — Novabev Group (3,94х) и X5 Group (3,99х). У конкурентов EV/EBITDA побольше: Магнит (4,5х), FixPrice (6,4х) и М.Видео (7,5х).

📍 Globaltrans (2,3х) — наиболее интересный среди транспортных компаний. У Аэрофлота показатель почти в два раза выше — 4,5х, а у морских перевозчиков доходит до 9х.

#чтокупить

@alfa_investments

🔼 День начинается с позитива: на 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 0,11%. Лидеры роста — Headhunter (+1,17%), обыкновенные (+0,75%) и привилегированные (+0,95%) акции Сургутнефтегаза и Globaltrans (+0,64%). А в отстающих пока Русгидро (–0,91%), ФСК ЕЭС (–0,57%) и МТС (–0,57%).

🛍 Сегодня ЦБ примет решение по ставке и опубликует среднесрочный прогноз макропоказателей. По мнению главного экономиста Альфа-Банка Наталии Орловой, регулятор сохранит ставку на уровне 16%. Аналитики Альфа-Инвестиций не ждут и сигналов о её скором снижении, ведь инфляция остаётся высокой, рубль слабеет, а бюджетные расходы растут.

4️⃣ Наш индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇

📈 Российский рынок акций продолжал рост. Среди крупных компаний прибавили Сбербанк (+0,4%) и Лукойл (+0,86%): у них устойчивые доходы и ожидаются щедрые дивиденды. Нефтяника поддержало и ослабление рубля на фоне дорожающей нефти.

👆 Обновили максимум префы Сургутнефтегаза (+3,4%), поднявшись выше 60 руб. за акцию. Слабый рубль положительно влияет на валютную «кубышку» экспортёра.

💻 Прибавляли бумаги Яндекса (+0,14%): его финансовые результаты превзошли ожидания.

🎢 Акции США отыграли потери вторника после выхода негативной инфляции за январь. Возможно, инвесторов успокоило более сильное, чем ожидалось, снижение розничных продаж. Сегодня на рынок могут повлиять январские данные индекса цен производителей.

Больше информации от наших аналитиков

Как мы считаем индекс риска

@alfa_investments