[다올 의료기기/화장품 박종현] - GLP-1 데일리 브리프 by ChatGPT

2026.08.14

1. Wegovy 정제, 경구 GLP-1 점유율 90%…Novo “주사·경구 50대50도 가능”

사실: Novo Nordisk CEO Mike Doustdar는 Wegovy 정제가 현재 경구 GLP-1 시장의 약 90%를 차지한다고 설명. 경구제의 최종 비중을 예측하기는 어렵지만 주사제와 경구제가 50대50으로 분화돼도 Novo에 유리한 시장이라고 평가했으며, 기존 공식 전망은 2030년 경구제 비중 3분의 1 이상. 해당 수치는 Novo가 제시한 자료로 독립적인 처방 데이터 확인 필요.

투자 시사점: 경구 Wegovy의 초기 선점효과가 확인됐지만 Lilly Foundayo의 글로벌 출시가 본격화되면 복약편의성·감량률·순가격을 둘러싼 경쟁 심화 전망. 경구제 비중이 50%에 접근할 경우 주사제 펜·오토인젝터·카트리지·콜드체인에는 중장기 제품 믹스 부담인 반면, 정제 생산설비와 저분자 GLP-1 원료·CDMO에는 구조적 기회. 환자 특성에 따른 제품 분화는 단일 승자보다 다수 제품의 병존 가능성을 높이지만 Novo의 90% 점유율 지속 여부가 핵심.

출처: Reuters, 2026-08-13
https://www.reuters.com/legal/litigation/novo-ceo-says-obesity-market-wont-be-winner-take-all-battle-with-lilly-2026-08-13/

2. GLP-1 이용자 냉동 디저트 소비 10% 이상 감소…고단백·소용량으로 대응

사실: BCG 조사에 따르면 GLP-1 이용자의 냉동 디저트 소비량은 비이용자보다 최소 10% 감소했으며, 미국 전체 아이스크림 판매량도 6월 13일까지 전년 대비 1.5% 감소. 제조업체들은 소용량·저열량·고단백 제품으로 대응하고 있으며, Yasso의 최근 5년 평균 성장률은 약 20%, Halo Top의 최근 2년 매출은 두 자릿수 증가율 기록.

투자 시사점: GLP-1 보급이 식품 소비량 감소에서 제품 포트폴리오 재편으로 이어지는 구체적 신호. 전통적인 대용량·고열량 제품에는 판매량 압박인 반면 고단백·저열량·소용량 프리미엄 제품에는 가격과 믹스 개선 기회. 근육 보존과 Quality of Weight Loss 인식 확대는 단백질·고영양밀도 식품 수요에 긍정적이나, 건강 지표만으로는 반복구매가 보장되지 않아 맛과 브랜드력이 업체별 성과를 결정할 전망.

출처: Reuters, 2026-08-13
https://www.reuters.com/business/finance/ice-cream-makers-bet-consumers-still-want-treats-just-healthier-ones-2026-08-13/

오늘의 핵심 투자 포인트

- 경구 Wegovy의 초기 점유율 90% 확인, 다만 Foundayo 출시 확대에 따른 선점효과 지속 여부가 핵심.
- 경구제 비중 확대는 전체 치료시장 침투에 긍정적이나 주입기기·콜드체인에는 중장기 믹스 부담.
- GLP-1의 소비재 영향이 판매량 감소와 고단백·소용량 제품 성장으로 분화되는 흐름.

냉동 디저트를…ㅠㅠ

2026.08.14 15:40:21
기업명: 리브스메드(시가총액: 1조 1,592억) A491000
보고서명: 반기보고서 (2026.06)

잠정실적 : N

매출액 : 125억(예상치 : 154억, -18.8%)
영업익 : -122억(예상치 : -71억, -71.7%)
순이익 : -110억(예상치 : -47억, -134.6%)

**최근 실적 추이**
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2026.2Q 125억/ -122억/ -110억
2026.1Q 103억/ -84억/ -59억
2025.4Q 166억/ -60억/ -57억
2025.3Q 134억/ -45억/ -40억
2025.2Q 114억/ -54억/ -69억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260814002414

2026.08.14 16:33:11
기업명: 글로벌텍스프리(시가총액: 3,690억) A204620
보고서명: 반기보고서 (2026.06)

잠정실적 : N

매출액 : 469억(예상치 : -)
영업익 : 90억(예상치 : -)
순이익 : 119억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2026.2Q 469억/ 90억/ 119억
2026.1Q 355억/ 58억/ 50억
2025.4Q 297억/ 74억/ 138억
2025.3Q 451억/ 82억/ 61억
2025.2Q 450억/ 83억/ 99억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260814002806

판교 데이 끝!

실적 시즌 고생 많으셨습니다!

2026-07 수출 확정치

[의료기기(Overweight) 다올 의료기기/화장품 박종현]

★ 2026.07월 수출데이터 확정치

1. 톡신
> 화성시 32.9백만달러 (YoY +92.4%, MoM +16.4%)
> 춘천시 10.6백만달러 (YoY +152.7%, MoM -23.2%)

2. 미용 의료기기
> 강남구 15.8백만달러 (YoY +46.5%, MoM -40.4%)
> 금천구 16.1백만달러 (YoY +51.4%, MoM +20.3%)
> 고양시 17.6백만달러 (YoY +22.7%, MoM -25.1%)
> 유성구 5.6백만달러 (YoY +4.5%, MoM -45.7%)
> 성동구 1.7백만달러 (YoY -24.6%, MoM -74.9%)

3. 임플란트
> 강서구 23.6백만달러 (YoY -8.1%, MoM -1.8%)
> 수원시 5.2백만달러 (YoY -23.7%, MoM -63.9%)
> 해운대구 3.2백만달러 (YoY +148.4%, MoM -8.9%)
> 달서구 2.5백만달러 (YoY -65.6%, MoM -62.7%)
> 달성군 13.0백만달러 (YoY +14.3%, MoM -3.8%)

4. 치과영상장비
> 화성시 12.0백만달러 (YoY -19.3%, MoM -39.6%)
> 성남시 4.8백만달러 (YoY -6.1%, MoM +17.8%)

5. 필러
> 강릉시 15.0백만달러 (YoY +82.6%, MoM +4.5%)
> 춘천시 10.1백만달러 (YoY +21.9%, MoM +11.9%)

6. 지혈제
> 연수구 1.0백만달러 (YoY +12.6%, MoM -1.4%)

7. 콘택트렌즈
> 평택시 2.4백만달러 (YoY -46.1%, MoM -75.2%)

8. 화장품
> 성남시+강남구+중구 220.4백만달러 (YoY -11.6%, MoM -39.4%)

📊 Amazon K-Beauty 데일리 (2026-08-15)

🇺🇸 미국 Top 100
🆕 아누아 Anua PDRN Hyaluronic Acid 100 Moist #66 신규
⚡ 닥터엘시아 Dr.Althea 345 Relief Cream - 1.69 F #68 ▲29
🆕 아누아 Anua PDRN Collagen Glow Facial Seru #73 신규

📌 브랜드별 품목 수
메디큐브 6
아누아 3
바이오던스 2
닥터엘시아 1
메디테라피 1
셀리맥스 1

🌍 유럽 Top 100
🇬🇧 영국
❌ 바이오던스 BIODANCE Collagen Peptide Hydorgel #97 → 탈락

📌 브랜드별 품목 수
메디큐브 7
조선미녀 2
바이오던스 1
헤라 1

🇩🇪 독일
🆕 달바 d'alba Piedmont Italian White Truff #23 신규
⚡ 달바 d'alba Piedmont White Truffle Doubl #53 ▲22
🆕 COSRX COSRX Ultra Light Invisible Sun Cre #86 신규
🆕 아누아 Anua Azelaic Acid 10 Hyaluron Redne #88 신규
⚠️ 닥터멜락신 Dr.Melaxin Collagen Multi Balm Stic #93 ▼25

📌 브랜드별 품목 수
메디큐브 2
달바 2
COSRX 1
닥터엘시아 1
닥터멜락신 1
바이오던스 1
셀리맥스 1
아누아 1
헤라 1

🇫🇷 프랑스
🆕 메디큐브 medicube Hypochlorous Acid Peel Sho #95 신규
🆕 메디큐브 medicube Deep Vitamin C Capsule Cre #100 신규

📌 브랜드별 품목 수
메디큐브 7
바이오던스 3
셀리맥스 1

🇪🇸 스페인
🆕 닥터엘시아 Dr.Althea 345 Relief Cream | Face M #65 신규
❌ 메디큐브 medicube Wrapping Mask Collagen Ove #88 → 탈락

📌 브랜드별 품목 수
메디큐브 6
달바 4
바이오던스 2
닥터엘시아 1
셀리맥스 1
조선미녀 1

📊 Amazon K-Beauty 데일리 (2026-08-16)

🇺🇸 미국 Top 100
이상 없음

📌 브랜드별 품목 수
메디큐브 6
아누아 3
바이오던스 2
닥터엘시아 1
메디테라피 1
셀리맥스 1

🌍 유럽 Top 100
🇬🇧 영국 이상 없음

📌 브랜드별 품목 수
메디큐브 7
조선미녀 2
바이오던스 1
헤라 1

🇩🇪 독일
🆕 바이오던스 Biodance Collagen Peptide Eye Pads, #96 신규
🆕 아누아 Anua PDRN Collagen Glow Facial Seru #99 신규
❌ 닥터멜락신 Dr.Melaxin Collagen Multi Balm Stic #93 → 탈락

📌 브랜드별 품목 수
메디큐브 2
달바 2
아누아 2
바이오던스 2
COSRX 1
닥터엘시아 1
셀리맥스 1
헤라 1

🇫🇷 프랑스
🆕 메디큐브 medicube Zero Pore Clay Mask Blackh #90 신규
🆕 메디큐브 medicube Mask Wrapping Collagen Pee #99 신규
❌ 메디큐브 medicube Deep Vitamin C Capsule Cre #100 → 탈락

📌 브랜드별 품목 수
메디큐브 8
바이오던스 3
셀리맥스 1

🇪🇸 스페인
🆕 바이오던스 Biodance Vita Niacinamide Gel Toner #15 신규
⚡ 닥터엘시아 Dr.Althea 345 Relief Cream | Face M #45 ▲20
🆕 메디큐브 medicube Wrapping Mask Collagen Ove #89 신규
🆕 메디큐브 Medicube Jelly Gel Mask with Salmon #94 신규

📌 브랜드별 품목 수
메디큐브 8
달바 4
바이오던스 3
닥터엘시아 1
셀리맥스 1
조선미녀 1

📊 Amazon K-Beauty 데일리 (2026-08-17)

🇺🇸 미국 Top 100
이상 없음

📌 브랜드별 품목 수
메디큐브 6
아누아 3
바이오던스 2
닥터엘시아 1
메디테라피 1
셀리맥스 1

🌍 유럽 Top 100
🇬🇧 영국 이상 없음

📌 브랜드별 품목 수
메디큐브 7
조선미녀 2
바이오던스 1
헤라 1

🇩🇪 독일
❌ 아누아 Anua PDRN Collagen Glow Facial Seru #99 → 탈락

📌 브랜드별 품목 수
메디큐브 2
달바 2
바이오던스 2
닥터엘시아 1
COSRX 1
셀리맥스 1
아누아 1
헤라 1

🇫🇷 프랑스 이상 없음

📌 브랜드별 품목 수
메디큐브 8
바이오던스 3
셀리맥스 1

🇪🇸 스페인 이상 없음

📌 브랜드별 품목 수
메디큐브 8
달바 4
바이오던스 3
닥터엘시아 1
셀리맥스 1
조선미녀 1

[다올 의료기기/화장품 박종현]

★ 2Q 통관 추정 유효, 3Q 톡신·필러 강세 출발 - 2026.7월 수출 데이터

▶ 2Q26 실적 Review — 통관 추정치 적중도

대웅 나보타 수출 94.1십억원, 통관 추정 오차 +0.5%로 통관-매출 정합성 지속
휴젤 톡신 통관 과소(-21%)·필러 과대(+26%)로 갈림, 모두 신뢰도 Mid
클래시스 실제 41.6십억원으로 통관 추정 대비 -10%로 과소추정
파마리서치 보정 후에도 오차 재확대(+20%), 레벨보다 방향성 중심

▶ 3Q26 통관 조기 추적 (7월)

톡신·필러 강세: 대웅 화성시 +92%, 파마 강릉시 +83%, 휴젤 필러 통관 Surprise +47%
미용 의료기기 견조: 클래시스 강남구 +47%
휴젤 톡신은 통관 Surprise -17%로 추정 하회

▶ Implication

2Q26 확정 실적으로 통관 추정 적중도 재확인. 휴젤 3Q26 추정 재점검 후보 (필러 상향·톡신 하향 여지). 7월 1개월 추정분으로 방향 위주 해석

* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://buly.kr/3YG5hze >
* 텔레그램 채널 링크 < https://t.iss.one/alexppark >

[다올 화장품 박종현] - K-뷰티 Sell-Through weekly(~8/16)

▶ Implication
추적 바스켓 28개 합계 $9.17M(WoW -0.6%)로 보합, 상위 브랜드만 셀스루 확대, 에이피알(BUY, TP 56만원) 중심 화장품 업종 선호 의견 유지

에이피알(BUY, TP 56만원)은 메디큐브 $4.30M(+7.5%)으로 2위 닥터멜락신 $1.91M과 격차 확대, Amazon 미국도 18.0%(+2.7%p) 회복. 다만 할인율 36%가 유기적 조회 23%와 병존해 마진 레버리지보다 톱라인 지속성 확인 우선

아모레퍼시픽(BUY, TP 18만원)은 COSRX 유기적 조회 26%로 성장의 질은 커버리지 내 상위이나 분기누적 $2.31M으로 절대 규모 제한적. 북미 대체데이터만으로 실적 기여 판단은 이른 단계

달바글로벌(BUY, TP 34만원)은 Amazon 스페인 17.5%(+1.5%p)로 단일국 점유 확대, 미국·영국은 진입 부재. 미국 채널 확산 여부가 관전 포인트

다음 주는 메디큐브와 2위 브랜드 간 GMV 격차 유지 여부 · 미샤 주간 매출 되돌림의 지속 여부 · 달바 미국 Amazon·TikTok Shop 신규 확산 여부 확인

* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://buly.kr/1y1Gsef >
* 텔레그램 채널 링크 < https://t.iss.one/alexppark >

[리브스메드(491000)/ BUY(유지)/ TP 9만원(하향)/ 다올 의료기기 박종현]

★ STARK가 바꿀 미국의 셈법

▶ Review
2Q26 매출액 125억원(YoY +9.6%, QoQ +21.9%), 영업이익 -122억원(YoY 적자 확대, QoQ 적자 확대)으로 컨센서스 하회. 아티실이 2Q26 매출액 1억원으로 사실상 미출시 상태에 머문 가운데, 재고 폐기가 원가에 반영되며 GPM 43%까지 훼손. 판관비 QoQ 47억원 증가로 적자 확대

매출 기여를 기대했던 아티실은 아티센셜 대비 절단/봉합이 포함된 기구로 높은 민감도로 인해 의료진 피드백 반영이 필요. 이에 따라 개선 제품은 4Q26부터 판매 예정

▶ 전망
미국은 해외 영업 전략을 개별 의사 영업에서 플랫폼 판매로 전환. 팬데믹 기간 미국의 로봇화가 국내보다 앞서 진행되며 기구 단품 접근의 한계가 노출된 만큼, 향후 동사의 풀 포트폴리오를 제안하는 방식으로 전환 예정. 대형 어카운트 병원 중심 제안 방식으로의 전환 트리거는 STARK 출시

SRS 2026에서 30개 이상의 로봇 플랫폼이 등장하며 경쟁이 하드웨어에서 AI, 데이터, 수술실 생태계로 확장되는 가운데, 스타크는 플랫폼 발표와 해외 KOL 노출을 확보하고 2-cart/4-arm, 360도 회전, 재도킹 없는 multi-quadrant 구조를 공개. 로봇 미반입에도 기구 50종 전시와 단독 심포지엄을 통해 Johns Hopkins, Inova, Houston Methodist 등 주요 의료시스템 관계자 방문을 확인했으나, 상업성 판단에는 인허가와 초기 설치 성과 확인이 필요. 국내 인허가 승인 시점은 2026년 12월 말

2026E 매출액 697억원(YoY +36%), 영업적자 331억원 전망. 상장 당시 가이던스 대비 하회하는 추정치

▶ 투자의견

추정치 하향에 따라 적정주가 9만원으로 하향, BUY 유지. 여전히 당사는 STARK 출시에 따른 경쟁력을 긍정적으로 판단

복강경 수술이 로봇으로 전환되어 가는 과정에서 동사의 가격과 2-cart/4-arm, multi-quadrant 구조에서 오는 자유도가 경쟁력의 근거

* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://buly.kr/90da7I3 >
* 텔레그램 채널 링크 < https://t.iss.one/alexppark >

[다올 의료기기/화장품 박종현]

8/18 화장품, 의료기기 뉴스

▶ 클래시스, 볼뉴머 ‘더 레드 에디션 600’ 공개
- 클래시스가 모노폴라 고주파(MRF) 장비 볼뉴머의 신규 시술 프로그램을 공개
- 얼굴 전체 시술에 특화한 600샷 일회용 팁을 새로 내놓고, 시술 후 스킨부스터를 연계하는 방식으로 볼뉴머 선택지를 넓힘
기사 링크: https://buly.kr/9BYL6RN

▶ ECM 스킨부스터, 부작용 보고 ‘연 2회’로 강화…규제 밑그림은
- 식약처는 ECM 스킨부스터 안전성 강화를 위해 생산업체 등에 인체조직 사용 관련 부작용을 연 2회 보고하도록 하는 인체조직안전 규칙 개정안을 입법예고
기사 링크: https://buly.kr/2UlXpTL

▶ CJ, 2028년 북미 매출 12조 목표…“K라이프스타일 생태계 구축”
- CJ가 미국에서 K콘텐츠와 K푸드, K뷰티를 하나로 연결하는 ‘K라이프스타일’ 전략을 추진
- K컬처 경험이 식품·뷰티 등 소비로 이어지는 생태계를 구축해 2028년 북미 매출 12조 원을 달성한다는 목표
기사 링크: https://buly.kr/DaRHctA

▶ "K-스킨케어 반했어요"…미국 올리브영에 하루 1천명 몰렸다
- '올리브영 패서디나점'에 하루 1천명 이상의 고객이 방문하는 등 현지 첫 매장이 빠르게 자리 잡고 있음
- 20일부터 세포라의 오프라인 매장 580여곳과 온라인몰에 '올리브영 K뷰티에딧'을 선보여 K-스킨케어 전반을 아우르는 19개 브랜드의 150종 제품을 판매할 예정
기사 링크: https://buly.kr/7FU0Jkh

▶ 신세계면세점, K뷰티 확대 구성
- K뷰티 인기에 힘입어 5월 기준 화장품 매출은 전년 동기 대비 27% 증가
- 올해도 달바 시그니처, 디에이이펙트, 올록담, 픽싯 등을 잇달아 유치하는 등 인기 있는 브랜드 확보에 속도
기사 링크: https://buly.kr/EdvpWNX

[해외 의료기기]

▶ FDA, TEMPO 디지털 헬스 파일럿 두 번째 참여기업으로 Cadence 선정
- FDA는 고혈압 관리 AI 소프트웨어 업체 Cadence를 TEMPO 파일럿의 두 번째 참여기업으로 선정
- TEMPO는 일부 디지털 헬스 기기의 FDA 시판 전 허가 요건을 면제하고 Medicare 프로그램을 통해 실제임상데이터(RWD)를 수집하는 프로그램
- Cadence의 HypertensionOS는 2기 고혈압 환자의 약물 투여 시작 및 용량 조절을 지원하는 처방형 소프트웨어로, 23,000명 이상 대상 후향적 분석에서 30주 후 평균 혈압이 7/5mmHg 감소
- FDA는 CMS의 4개 중점 분야별 최대 10개 제조사를 TEMPO에 선정할 계획
기사 링크: https://buly.kr/BIXQs7w

▶ J&J, 폐 생검 로봇 Monarch AI 기능 업데이트 FDA 승인 획득
- J&J는 폐암 진단용 기관지경 로봇 Monarch의 Quest 3 소프트웨어 업데이트에 대해 FDA 승인 획득. 시술 전 계획 단계에서 AI를 활용해 폐결절 경계를 자동 생성하는 기능 추가
- Quest 3는 시술 중 발생할 수 있는 해부학적 변화에 대응하기 위해 내비게이션 및 타겟팅 기능을 개선하고, 조이스틱 조작과 환자 해부학 구조 간 방향성을 보여주는 새로운 3D 시각화 기능 추가
기사 링크: https://buly.kr/3NLKjQX

▶ H.B. Fuller, £715M 규모 Advanced Medical Solutions 인수 주주 승인 획득
- Advanced Medical Solutions(AMS) 주주들은 H.B. Fuller의 £715M 규모 인수안을 승인했으며, H.B. Fuller는 올해 말까지 거래 완료를 예상
- AMS는 2025년 매출 $302M을 기록했으며, 인수 완료 후 의료 부문이 H.B. Fuller 전체 매출의 10%를 차지할 전망. H.B. Fuller는 단기적으로 의료 부문 EBITDA $100M 달성을 목표
- H.B. Fuller는 인수를 통해 수술용 접착제, 테이프, 드레싱 및 생체수술재료 사업을 확대하며, 비용 절감 $35M과 상업적 시너지 $20M을 포함해 총 $55M의 시너지 창출을 예상
기사 링크: https://buly.kr/3CQZkdb

한국콜마 8/18일 1일간 투자주의

https://mkind.krx.co.kr/viewer?acptNo=20260814003074

2026.08.18 14:15:28
기업명: 실리콘투(시가총액: 2조 8,263억) A257720
보고서명: 주요사항보고서(유상증자결정)

보통주 :
우선주 : 6,666,666주(발행가격 : 45,000원)

발행비율 : 10%

* 투자자
StarlinkInvestment L.P.

발표일자 : 2026-08-18
납입일자 : 2026-09-15
상장일자 : -

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260818000126
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=257720

(코스닥)실리콘투 - 주주총회소집결의 (임시주주총회)
https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20260818900251
2026-08-18

CVC캐피탈 임원 - 기타비상무이사 선임