Сегодня в рамках пленарного заседания Госдумы глава Центробанка РФ Эльвира Набиуллина представила отчёт о работе Банка России за 2023 год.
Главное из выступления Эльвиры Набиуллиной ⤵️
📌 С сентября 2022 года, десять месяцев, ЦБ держал ключевую ставку на уровне 7,5%, и вместе с мерами правительства это сильно помогло экономике восстановиться. Когда восстановление завершилось и начала быстро расти инфляция, ЦБ повысил ключевую ставку на 8,5 процентных пунктов.
📌 Осенью было много опасений, что повышение ключевой ставки ставит крест на развитии экономики. Но это не так. Оперативные индикаторы показывают, что в первом квартале этого года экономика продолжала расти высокими темпами.
📌 Мониторинг предприятий ЦБ РФ, в рамках которого опрашивается 13-14 тысяч предприятий каждый месяц по всей стране, — показывает, что бизнес активно строит планы по расширению производства. Главное, что поддерживает оптимизм бизнеса, — внутренний спрос и ожидания, что он будет расти и дальше.
📌 Жёсткая денежно-кредитная политика как раз направлена на то, чтобы давление на экономику со стороны спроса не было избыточным, не было разрушительным для роста. Это можно образно сравнить с марафонским забегом, где важно правильно распределить силы на всю дистанцию. Слишком быстро растущий спрос заставляет экономику бежать за ним все быстрее, и какое-то время она это может делать это на пределе возможностей. Но ценой будет зашкаливающий пульс, иначе говоря, ускорение инфляции, а затем — вполне вероятно, замедление или даже остановка роста экономики, когда её силы будут исчерпаны.
📌 Первые результаты политики ЦБ уже видны — пик инфляции остался позади. Если посмотреть на текущий рост цен, то есть от месяца к месяцу, то видно, что с июля по ноябрь этот показатель в пересчете на год был двузначным. Инфляционное давление было очень сильным. В декабре-январе оно заметно снизилось и сейчас находится около 6%.
📌 Если бы Центробанк не повысил ключевую ставку, то инфляция была бы сильно больше тех 7,4%, которые были по итогам прошлого года. Более того, она продолжила бы ускоряться и сейчас. Высокой ставкой защищаются реальные доходы граждан, это прямой вклад денежно-кредитной политики в борьбу с бедностью. Инфляция сильнее всего залезает в карман небогатых людей, в том числе потому, что цены на товары первой необходимости ускоряются в первую очередь. Таких примеров в прошлом году было достаточно.
📌 В августе произошёл важный перелом — начался активный приток денег на вклады. За пять месяцев, вплоть до конца года, вклады граждан выросли на 5,3 трлн руб. Это рекордные темпы. Благодаря высоким ставкам граждане во второй половине прошлого года заработали почти 1 трлн руб. процентов по вкладам. Приток средств на вклады продолжается, за первый квартал этого года он составил еще почти 2 трлн руб.
📌 Реальный сектор в прошлом году показал хорошие финансовые результаты. Сальдированная прибыль компаний выросла на 35%, превысила 33 трлн рублей. Это тоже рекорд. Если сравнивать с 2019 годом, с точкой перед всеми испытаниями последних лет, то прибыль выросла в два раза, даже с поправкой на накопленную инфляцию — более чем в полтора раза. Это означает, что предприятия чувствуют себя увереннее — высокая прибыль снижает потребность в заемных средствах, но при необходимости позволяет занимать даже при более высоких ставках.
📌 ЦБ начнёт снижать ключевую ставку, когда убедится, что замедление инфляции набрало нужную скорость и инфляционные ожидания приходят в норму.
📌 На базе низкой инфляции доступность кредита будет снова расти. Как это уже было, когда ЦБ снизил инфляцию до 4% к 2017 году. Именно тогда, без всяких широких льготных программ, начала быстро расти ипотека, а ставки по рыночной ипотеке снижались. Люди имели возможность брать ипотеку под 8-9% без господдержки, без дорогостоящих для бюджета субсидий. Цель ЦБ в том, чтобы кредит снова был одинаково доступен всем при низкой инфляции и умеренных рыночных ставках.
С полной версией годового отчёта можно ознакомиться здесь.
#Госдума #пленарныйдень #ОтчетЦБ
Главное из выступления Эльвиры Набиуллиной ⤵️
📌 С сентября 2022 года, десять месяцев, ЦБ держал ключевую ставку на уровне 7,5%, и вместе с мерами правительства это сильно помогло экономике восстановиться. Когда восстановление завершилось и начала быстро расти инфляция, ЦБ повысил ключевую ставку на 8,5 процентных пунктов.
📌 Осенью было много опасений, что повышение ключевой ставки ставит крест на развитии экономики. Но это не так. Оперативные индикаторы показывают, что в первом квартале этого года экономика продолжала расти высокими темпами.
📌 Мониторинг предприятий ЦБ РФ, в рамках которого опрашивается 13-14 тысяч предприятий каждый месяц по всей стране, — показывает, что бизнес активно строит планы по расширению производства. Главное, что поддерживает оптимизм бизнеса, — внутренний спрос и ожидания, что он будет расти и дальше.
📌 Жёсткая денежно-кредитная политика как раз направлена на то, чтобы давление на экономику со стороны спроса не было избыточным, не было разрушительным для роста. Это можно образно сравнить с марафонским забегом, где важно правильно распределить силы на всю дистанцию. Слишком быстро растущий спрос заставляет экономику бежать за ним все быстрее, и какое-то время она это может делать это на пределе возможностей. Но ценой будет зашкаливающий пульс, иначе говоря, ускорение инфляции, а затем — вполне вероятно, замедление или даже остановка роста экономики, когда её силы будут исчерпаны.
📌 Первые результаты политики ЦБ уже видны — пик инфляции остался позади. Если посмотреть на текущий рост цен, то есть от месяца к месяцу, то видно, что с июля по ноябрь этот показатель в пересчете на год был двузначным. Инфляционное давление было очень сильным. В декабре-январе оно заметно снизилось и сейчас находится около 6%.
📌 Если бы Центробанк не повысил ключевую ставку, то инфляция была бы сильно больше тех 7,4%, которые были по итогам прошлого года. Более того, она продолжила бы ускоряться и сейчас. Высокой ставкой защищаются реальные доходы граждан, это прямой вклад денежно-кредитной политики в борьбу с бедностью. Инфляция сильнее всего залезает в карман небогатых людей, в том числе потому, что цены на товары первой необходимости ускоряются в первую очередь. Таких примеров в прошлом году было достаточно.
📌 В августе произошёл важный перелом — начался активный приток денег на вклады. За пять месяцев, вплоть до конца года, вклады граждан выросли на 5,3 трлн руб. Это рекордные темпы. Благодаря высоким ставкам граждане во второй половине прошлого года заработали почти 1 трлн руб. процентов по вкладам. Приток средств на вклады продолжается, за первый квартал этого года он составил еще почти 2 трлн руб.
📌 Реальный сектор в прошлом году показал хорошие финансовые результаты. Сальдированная прибыль компаний выросла на 35%, превысила 33 трлн рублей. Это тоже рекорд. Если сравнивать с 2019 годом, с точкой перед всеми испытаниями последних лет, то прибыль выросла в два раза, даже с поправкой на накопленную инфляцию — более чем в полтора раза. Это означает, что предприятия чувствуют себя увереннее — высокая прибыль снижает потребность в заемных средствах, но при необходимости позволяет занимать даже при более высоких ставках.
📌 ЦБ начнёт снижать ключевую ставку, когда убедится, что замедление инфляции набрало нужную скорость и инфляционные ожидания приходят в норму.
📌 На базе низкой инфляции доступность кредита будет снова расти. Как это уже было, когда ЦБ снизил инфляцию до 4% к 2017 году. Именно тогда, без всяких широких льготных программ, начала быстро расти ипотека, а ставки по рыночной ипотеке снижались. Люди имели возможность брать ипотеку под 8-9% без господдержки, без дорогостоящих для бюджета субсидий. Цель ЦБ в том, чтобы кредит снова был одинаково доступен всем при низкой инфляции и умеренных рыночных ставках.
С полной версией годового отчёта можно ознакомиться здесь.
#Госдума #пленарныйдень #ОтчетЦБ