КНР ЛИДИРУЕТ В РАЗВИТИИ ВОДОРОДНОГО ТРАНСПОРТА НА ФОНЕ СПАДА ПРОДАЖ В ДРУГИХ СТРАНАХ
В 2023 г. Китай стал лидером по количеству новых регистраций водородных транспортных средств (FCEV), обогнав рынки США, Японии и Южной Кореи, по данным из открытых источников. Продажи FCEV в 2023 г. упали практически на всех значимых рынках, исключение составили КНР, США и Франция (см.таблицу).
Британская компания Interact Analysis отмечает, что в дополнение к общегосударственным планам по эксплуатации 50 тыс. ед. FCEV на дорогах страны к 2025 г. 29 провинций Китая включили в свои региональные планы эксплуатацию более 1200 водородных заправочных станций (ВЗС) к концу 2025 г. При условии выполнения данных планов число ВЗС в Китае в ближайшие два года может превысить общее число действующих на сегодня ВЗС в мире (оценивается МЭА на уровне 1100 ед., из них 350 ед. - в КНР).
Руководитель проекта Аналитического центра ТЭК Андрей #Гребенников отмечает, что КНР остается одной из немногих стран, в которых развитие водородного транспорта и инфраструктуры продолжает динамично развиваться. В отличие от всех остальных стран, Пекин изначально сделал ставку на развитие коммерческого грузового и автобусного водородного транспорта (однако, по данным на 2023 г., продажи легковых FCEV в КНР не превышают 1%) и продолжает год за годом наращивать производственные мощности. В 2024 г. автодилеры в КНР ожидают удвоения числа FCEV в связи с началом действия дополнительных программ поддержки.
С учетом этих данных планы КНР по эксплуатации 50 тыс. FCEV на дорогах страны в 2025 г. уже не кажутся слишком завышенными, в то время как, например, Япония была вынуждена признать невозможность выполнения поставленных планов по развитию FCEV и пересмотреть свою водородную стратегию летом 2023 г.
Тем не менее доля водородного транспорта по-прежнему остается слишком малой на фоне бурного развития электротранспорта. Для сравнения: в 2023 г. в КНР было продано более 6,7 млн ед. электромобилей.
Ранее мы писали, что в Китае запущен первый в мире коммерческий логистический проект на топливных элементах.
#китай #водород #транспорт
В 2023 г. Китай стал лидером по количеству новых регистраций водородных транспортных средств (FCEV), обогнав рынки США, Японии и Южной Кореи, по данным из открытых источников. Продажи FCEV в 2023 г. упали практически на всех значимых рынках, исключение составили КНР, США и Франция (см.таблицу).
Британская компания Interact Analysis отмечает, что в дополнение к общегосударственным планам по эксплуатации 50 тыс. ед. FCEV на дорогах страны к 2025 г. 29 провинций Китая включили в свои региональные планы эксплуатацию более 1200 водородных заправочных станций (ВЗС) к концу 2025 г. При условии выполнения данных планов число ВЗС в Китае в ближайшие два года может превысить общее число действующих на сегодня ВЗС в мире (оценивается МЭА на уровне 1100 ед., из них 350 ед. - в КНР).
Руководитель проекта Аналитического центра ТЭК Андрей #Гребенников отмечает, что КНР остается одной из немногих стран, в которых развитие водородного транспорта и инфраструктуры продолжает динамично развиваться. В отличие от всех остальных стран, Пекин изначально сделал ставку на развитие коммерческого грузового и автобусного водородного транспорта (однако, по данным на 2023 г., продажи легковых FCEV в КНР не превышают 1%) и продолжает год за годом наращивать производственные мощности. В 2024 г. автодилеры в КНР ожидают удвоения числа FCEV в связи с началом действия дополнительных программ поддержки.
С учетом этих данных планы КНР по эксплуатации 50 тыс. FCEV на дорогах страны в 2025 г. уже не кажутся слишком завышенными, в то время как, например, Япония была вынуждена признать невозможность выполнения поставленных планов по развитию FCEV и пересмотреть свою водородную стратегию летом 2023 г.
Тем не менее доля водородного транспорта по-прежнему остается слишком малой на фоне бурного развития электротранспорта. Для сравнения: в 2023 г. в КНР было продано более 6,7 млн ед. электромобилей.
Ранее мы писали, что в Китае запущен первый в мире коммерческий логистический проект на топливных элементах.
#китай #водород #транспорт
КНР ПЛАНИРУЕТ ПОСТРОИТЬ САМЫЙ ДЛИННЫЙ ВОДОРОДНЫЙ ТРУБОПРОВОД
Cоглашение о начале сотрудничества в части проектных и консультационных услуг по строительству водородного трубопровода протяженностью 737 км подписали китайская Tangshan Haitai New Energy Technology (подразделение производителя солнечных панелей Haitai Solar) и дочерняя компания нефтяного гиганта CNPC - China Petroleum Pipeline Engineering (CPPEC). Он пройдет от завода по производству "зеленого" водорода в городе Чжанцзякоу до порта Цаофэйдянь в провинции Хэбэй.
Стоимость проекта оценивается в $845 млн, о технических параметрах известно лишь, что трубопровод будет работать при более высоком давлении в 63 бар вместо стандартных в Китае 40 бар, что позволит ему транспортировать больше водорода при одинаковом сечении трубы.
В декабре 2023 г. проект был одобрен правительством провинции Хэбэй, строительство планируется начать уже в июне 2024 г., а завершить - в июне 2027 г.
Руководитель проекта Аналитического центра ТЭК Андрей #Гребенников отмечает, что КНР последовательно реализует проекты строительства специализированных водородных трубопроводов в рамках плана по развитию сети протяженностью до 6000 км. Нефтеперерабатывающая госкомпания Sinopec с начала 2023 г. ведет разработку проекта строительства водородного трубопровода длиной 400 км от города Уланчаб (автономный район Внутренняя Монголия) до нефтехимического комплекса в Пекине.
Если проект трубопровода Sinopec направлен на удовлетворение внутреннего спроса, то новый трубопровод позволит расширить возможности экспорта "зеленого" водорода из Китая, отметил Гребенников. Пока самым длинным в мире считается водородный трубопровод между Францией и Бельгией длиной 400 км.
Ранее мы разбирали вопрос о перспективах развития водородной энергетики в КНР и осторожную политику Пекина по части возможностей его экспорта.
#китай #водород #трубопровод #проекты
Cоглашение о начале сотрудничества в части проектных и консультационных услуг по строительству водородного трубопровода протяженностью 737 км подписали китайская Tangshan Haitai New Energy Technology (подразделение производителя солнечных панелей Haitai Solar) и дочерняя компания нефтяного гиганта CNPC - China Petroleum Pipeline Engineering (CPPEC). Он пройдет от завода по производству "зеленого" водорода в городе Чжанцзякоу до порта Цаофэйдянь в провинции Хэбэй.
Стоимость проекта оценивается в $845 млн, о технических параметрах известно лишь, что трубопровод будет работать при более высоком давлении в 63 бар вместо стандартных в Китае 40 бар, что позволит ему транспортировать больше водорода при одинаковом сечении трубы.
В декабре 2023 г. проект был одобрен правительством провинции Хэбэй, строительство планируется начать уже в июне 2024 г., а завершить - в июне 2027 г.
Руководитель проекта Аналитического центра ТЭК Андрей #Гребенников отмечает, что КНР последовательно реализует проекты строительства специализированных водородных трубопроводов в рамках плана по развитию сети протяженностью до 6000 км. Нефтеперерабатывающая госкомпания Sinopec с начала 2023 г. ведет разработку проекта строительства водородного трубопровода длиной 400 км от города Уланчаб (автономный район Внутренняя Монголия) до нефтехимического комплекса в Пекине.
Если проект трубопровода Sinopec направлен на удовлетворение внутреннего спроса, то новый трубопровод позволит расширить возможности экспорта "зеленого" водорода из Китая, отметил Гребенников. Пока самым длинным в мире считается водородный трубопровод между Францией и Бельгией длиной 400 км.
Ранее мы разбирали вопрос о перспективах развития водородной энергетики в КНР и осторожную политику Пекина по части возможностей его экспорта.
#китай #водород #трубопровод #проекты
PETROCHINA В ОЖИДАНИИ ВЕНЕСУЭЛЬСКОЙ НЕФТИ
Китайская нефтегазовая компания PetroChina в ближайшие дни впервые получит напрямую партию нефти из Венесуэлы: она должна поступить на новый НПЗ Jieyang ("Цзеян") в провинции Гуандун.
По данным Reuters, порядка 2 млн барр. нефти сорта Merey должны прибыть в порт Цзеян на борту супертанкера Elysia 24 марта.
Еще в ноябре 2023 г. стало известно, что венесуэльская PdVSA и PetroChina вели переговоры о сделке по поставкам нефти. Это стало возможным благодаря ослаблению санкций против венесуэльской нефтянки со стороны Вашингтона.
Однако ожидавшихся администрацией США изменений во внутренней политике Венесуэлы, в частности допуска до выборов популярного оппозиционного кандидата, так и не произошло, а значит, уже в апреле этого года санкции могут быть возвращены в полном объеме. Это будет означать, что торговля напрямую с иностранными партнерами для венесуэльских продавцов вряд ли будет возможна, и снова будут использоваться скидки и посредники.
В начале марта мы писали, как иностранные покупатели спешат воспользоваться открывшимся "окном возможностей" после ослабления санкций США и торопятся забрать партии венесуэльской нефти.
#китай #венесуэла #нефть #санкции
Китайская нефтегазовая компания PetroChina в ближайшие дни впервые получит напрямую партию нефти из Венесуэлы: она должна поступить на новый НПЗ Jieyang ("Цзеян") в провинции Гуандун.
По данным Reuters, порядка 2 млн барр. нефти сорта Merey должны прибыть в порт Цзеян на борту супертанкера Elysia 24 марта.
Еще в ноябре 2023 г. стало известно, что венесуэльская PdVSA и PetroChina вели переговоры о сделке по поставкам нефти. Это стало возможным благодаря ослаблению санкций против венесуэльской нефтянки со стороны Вашингтона.
Однако ожидавшихся администрацией США изменений во внутренней политике Венесуэлы, в частности допуска до выборов популярного оппозиционного кандидата, так и не произошло, а значит, уже в апреле этого года санкции могут быть возвращены в полном объеме. Это будет означать, что торговля напрямую с иностранными партнерами для венесуэльских продавцов вряд ли будет возможна, и снова будут использоваться скидки и посредники.
В начале марта мы писали, как иностранные покупатели спешат воспользоваться открывшимся "окном возможностей" после ослабления санкций США и торопятся забрать партии венесуэльской нефти.
#китай #венесуэла #нефть #санкции
РЫНОК УГЛЯ В КИТАЕ ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ
Импорт угля в КНР в 1 кв. 2024 г. вырос на 16,6% г./г., до 94 млн т, по данным агентства Banchero Costa.
Одним из драйверов роста спроса является сталелитейный сектор, наращивающий закупки коксующегося угля для покрытия своих производственных нужд.
Агентство Mysteel отмечает, что рост мировых цен на сталь способствовал увеличению рентабельности металлургических заводов в Китае, в результате чего в мае 2024 г. более 50% предприятий стали работать "в плюс", что привело к увеличению цен на топливо.
При этом, по информации источников Mysteel, объем запасов коксующего угля на складах шахт в Китае снизился до 1,97 млн т, что привело к удорожанию такого топлива на внутреннем рынке, а вслед за ним - и импортной альтернативы.
#китай #уголь #ситуация
Импорт угля в КНР в 1 кв. 2024 г. вырос на 16,6% г./г., до 94 млн т, по данным агентства Banchero Costa.
Одним из драйверов роста спроса является сталелитейный сектор, наращивающий закупки коксующегося угля для покрытия своих производственных нужд.
Агентство Mysteel отмечает, что рост мировых цен на сталь способствовал увеличению рентабельности металлургических заводов в Китае, в результате чего в мае 2024 г. более 50% предприятий стали работать "в плюс", что привело к увеличению цен на топливо.
При этом, по информации источников Mysteel, объем запасов коксующего угля на складах шахт в Китае снизился до 1,97 млн т, что привело к удорожанию такого топлива на внутреннем рынке, а вслед за ним - и импортной альтернативы.
#китай #уголь #ситуация
А ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
А вот и ответ на наше голосование.
Китай – единственная страна в мире, которая успешно осваивает промышленную технологию по производству олефинов из угля – coal-to-olefins (СТО). К сведению: за последние 10 лет общий спрос на олефины в Китае вырос в 2,6 раза, до 99 млн т.
Как отмечает автор исследования, эксперт департамента по аналитике в химической отрасли АЦ ТЭК Ангелина #Батракова, причин популярности CTO в Китае несколько, в том числе доступность угля (Китай занимает четвертое место в мире по его запасам) и его конкурентная цена.
Сейчас крупнейшим предприятием, использующим технологию СТО в Китае, является Pucheng Clean Energy Chemical, его мощность составляет 400 тыс. т/г. пропилена. Для сравнения: мощность самой крупной существующей единичной установки пиролиза в Китае по пропилену составляет 630 тыс. т/г., а установки по дегидрированию пропана – 900 тыс. т/г. по пропилену.
Если сравнивать производство олефинов пиролизом нефтяного сырья и методом СТО, то в первом случае на этилен и пропилен приходится лишь около 53% всей получаемой продукции, а при СТО – порядка 81%. Однако стоит отметить, что на установках CTO используется большое количество воды: на тонну произведенного олефина требуется около 15-30 т воды.
Активное применение СТО в Китае выглядит скорее вынужденным решением и исключением из правил, которое диктуется особенностями обеспеченности страны природными ресурсами, нежели более привлекательными с экономической точки зрения параметрами технологии газификации угля.
Несмотря на это, в случае с Китаем есть вполне объективные причины полагать, что с учетом политики государства по постоянному углублению переработки олефинов, полученных путем газификации угля, и развития производства малотоннажных продуктов с высокой добавленной стоимостью, технология СТО может быть достаточно конкурентоспособной в сравнении с более традиционным пиролизом и дегидрированием пропана.
#китай #нефтехимия #CTO #а_знаете_ли_вы
А вот и ответ на наше голосование.
Китай – единственная страна в мире, которая успешно осваивает промышленную технологию по производству олефинов из угля – coal-to-olefins (СТО). К сведению: за последние 10 лет общий спрос на олефины в Китае вырос в 2,6 раза, до 99 млн т.
Как отмечает автор исследования, эксперт департамента по аналитике в химической отрасли АЦ ТЭК Ангелина #Батракова, причин популярности CTO в Китае несколько, в том числе доступность угля (Китай занимает четвертое место в мире по его запасам) и его конкурентная цена.
Сейчас крупнейшим предприятием, использующим технологию СТО в Китае, является Pucheng Clean Energy Chemical, его мощность составляет 400 тыс. т/г. пропилена. Для сравнения: мощность самой крупной существующей единичной установки пиролиза в Китае по пропилену составляет 630 тыс. т/г., а установки по дегидрированию пропана – 900 тыс. т/г. по пропилену.
Если сравнивать производство олефинов пиролизом нефтяного сырья и методом СТО, то в первом случае на этилен и пропилен приходится лишь около 53% всей получаемой продукции, а при СТО – порядка 81%. Однако стоит отметить, что на установках CTO используется большое количество воды: на тонну произведенного олефина требуется около 15-30 т воды.
Активное применение СТО в Китае выглядит скорее вынужденным решением и исключением из правил, которое диктуется особенностями обеспеченности страны природными ресурсами, нежели более привлекательными с экономической точки зрения параметрами технологии газификации угля.
Несмотря на это, в случае с Китаем есть вполне объективные причины полагать, что с учетом политики государства по постоянному углублению переработки олефинов, полученных путем газификации угля, и развития производства малотоннажных продуктов с высокой добавленной стоимостью, технология СТО может быть достаточно конкурентоспособной в сравнении с более традиционным пиролизом и дегидрированием пропана.
#китай #нефтехимия #CTO #а_знаете_ли_вы
КИТАЙ ПРОБУЕТ ИДТИ ПО ПУТИ "ЗЕЛЕНОГО" МЕТАНОЛА. ДОЙДЕТ ЛИ?
Китайская компания LONGi объявила о подписании соглашения с властями уезда Урад-Хоуци в автономном районе Внутренняя Монголия о создании интегрированного предприятия по производству 400 тыс. т/г. "зеленого" метанола.
Главный эксперт департамента устойчивого развития АЦ ТЭК Мария #Смирнова отмечает, что эта новость стоит внимания хотя бы из-за масштабов проекта. Ведь для производства такого метанола нужно:
➡ Установка мощностей ВИЭ. А ведь, помимо солнечных панелей, нужно выбирать инвертеры, солнечные трекеры, возможно, концентраторы и еще много другого оборудования, организовать доставку, установку, техобслуживание, и по итогу всей этой работы отсрочить получение финансовой выгоды, направив "зеленую" энергию на производство метанола, а не пустив сразу в сеть;
➡ Строительство завода по производству "зеленого" водорода. Это следующий шаг на пути к производству метанола, на котором, по сути, как и на первом, вполне можно было бы и остановиться, так как такой водород уже сам по себе является продуктом "зеленой" энергетики, что подразумевает возможность получения финансовых и фискальных преференций;
➡ Однако на следующем этапе появляется еще одна климатическая возможность – строительство мощностей по переработке "зеленого" водорода в "зеленый" метанол. Основная выгода на этом этапе состоит в том, что к "зеленому" водороду добавляется углерод от отработанных газов, решая проблему его утилизации, что способствует достижению международных климатических амбиций;
➡ Несмотря на то что конечный продукт уже получен, это еще не последний этап проекта – предстоит разработка инфраструктуры для использования метанола, хотя о дальнейшем использовании произведенного метанола LONGi пока не распространяется. Что весьма интригует, так как сейчас на рынке сбыта метанола намечается кризис.
Так, датская Orsted закрыла проект по строительству завода "зеленого" метанола в Швеции из-за низкого спроса и сократила свои амбиции до производства "зеленого" водорода, что существенно снизило CAPEX проекта с €4-8 млн/МВт установленной мощности (производство "зеленого" метанола + "зеленого" водорода как сырья) до €2-5 млн/МВт установленной мощности (производство "зеленого" водорода как основного продукта). Правда, и эффективность накопления энергии при таком переходе снизилась на 10-35% – с 50-55% у "зеленого" метанола до 20-40% у "зеленого" водорода.
Кто в данном случае прав – Orsted или LONGi, – покажет время. Но при любом исходе проект в Урад-Хоуци, несомненно, стоит того, чтобы следить за его результатами.
#китай #метанол #завод #анализ
Китайская компания LONGi объявила о подписании соглашения с властями уезда Урад-Хоуци в автономном районе Внутренняя Монголия о создании интегрированного предприятия по производству 400 тыс. т/г. "зеленого" метанола.
Главный эксперт департамента устойчивого развития АЦ ТЭК Мария #Смирнова отмечает, что эта новость стоит внимания хотя бы из-за масштабов проекта. Ведь для производства такого метанола нужно:
➡ Установка мощностей ВИЭ. А ведь, помимо солнечных панелей, нужно выбирать инвертеры, солнечные трекеры, возможно, концентраторы и еще много другого оборудования, организовать доставку, установку, техобслуживание, и по итогу всей этой работы отсрочить получение финансовой выгоды, направив "зеленую" энергию на производство метанола, а не пустив сразу в сеть;
➡ Строительство завода по производству "зеленого" водорода. Это следующий шаг на пути к производству метанола, на котором, по сути, как и на первом, вполне можно было бы и остановиться, так как такой водород уже сам по себе является продуктом "зеленой" энергетики, что подразумевает возможность получения финансовых и фискальных преференций;
➡ Однако на следующем этапе появляется еще одна климатическая возможность – строительство мощностей по переработке "зеленого" водорода в "зеленый" метанол. Основная выгода на этом этапе состоит в том, что к "зеленому" водороду добавляется углерод от отработанных газов, решая проблему его утилизации, что способствует достижению международных климатических амбиций;
➡ Несмотря на то что конечный продукт уже получен, это еще не последний этап проекта – предстоит разработка инфраструктуры для использования метанола, хотя о дальнейшем использовании произведенного метанола LONGi пока не распространяется. Что весьма интригует, так как сейчас на рынке сбыта метанола намечается кризис.
Так, датская Orsted закрыла проект по строительству завода "зеленого" метанола в Швеции из-за низкого спроса и сократила свои амбиции до производства "зеленого" водорода, что существенно снизило CAPEX проекта с €4-8 млн/МВт установленной мощности (производство "зеленого" метанола + "зеленого" водорода как сырья) до €2-5 млн/МВт установленной мощности (производство "зеленого" водорода как основного продукта). Правда, и эффективность накопления энергии при таком переходе снизилась на 10-35% – с 50-55% у "зеленого" метанола до 20-40% у "зеленого" водорода.
Кто в данном случае прав – Orsted или LONGi, – покажет время. Но при любом исходе проект в Урад-Хоуци, несомненно, стоит того, чтобы следить за его результатами.
#китай #метанол #завод #анализ
РАЗВОРОТ НА РЫНКАХ МЕТАЛЛОВ И РУДЫ – НАСКОЛЬКО ЭТО СЕРЬЕЗНО?
В конце прошлого месяца в КНР были анонсированы новые меры по стимулированию экономики. Во многом они связаны с поддержкой рынка жилья: снижение ставок по ипотеке с 4,06% до 3,55%, снижение первоначального взноса на 10,00%. Руководитель проекта дирекции анализа сырья Аналитического центра ТЭК Михаил #Мартынов – о том, как это повлияет на рынок металлов.
Реакция фондового и товарных рынков за неделю оказалась более явно выраженной, чем по всем предыдущим мерам. Акции застройщиков выросли на 34%, более широкий индекс CSI 300 – сразу на 25%. Дополнительный импульс был связан со снижением ставки ФРС США до 4,75–5,00% 18 сентября (сразу на 0,5 п.п. выше ожиданий рынка).
Выросли и китайские рынки черных и цветных металлов – на 10-15%. В частности, по данным SMM, рост цены на арматуру за последние две недели составил 13%. Железная руда – в фаворитах, стоимость бенчмарка (62,5% fines в порту Циндао) выросла за месяц на 23%, вернувшись 8 октября к $108/т при среднегодовом значении $105/т.
Воодушевление не обошло стороной и мировые рынки. Цена на арматуру на LME Steel Rebar FOB в Турции (Platts) выросла за две недели на 8%, отыграв падение августа и превысив среднегодовой уровень. Цена на лом LME Steel Scrap CFR в Турции (Platts) повысилась за тот же период на 14% и приблизилась к годовому максимуму, составив 7 октября $411/т.
Реакция российского рынка неоднозначна, волны оптимизма пока не ощущается. Во многом это связано с растущей обособленностью внутреннего рынка от мирового. Если по прокату цены за последний месяц изменились незначительно, то по лому черных металлов ситуация менее благоприятна. Актуальный ценовой индекс Русмет на лом за 40-ю неделю 2024 г. (30 сентября-06 октября) составил 20 400 руб./т (погрузка ж/д транспортом, базис FCA, без учета доставки). Индекс снова обновляет минимум за год, относительно начала года он снизился на 15%, а к аналогичному периоду 2023 г. индекс оказался ниже на 21%.
Также следует учитывать, что при стагнации рублевых цен внутреннего рынка на фоне снижения обменного курса рубля создается конкурентное преимущество при продажах сырья и металлов на экспорт. Такая ситуация с ростом экспортного паритета может сохраниться какое-то время, давая дополнительную прибыль немногим экспортерам, приводя в то же время к давлению на российских потребителей.
Будущее покажет, насколько оправдан оптимизм мирового рынка относительно стимулирующих мер китайских властей. Субъективно ощущается, что рынок устал от плохих новостей, и возникшее коррекционное движение в большей степени связано с психологией. Объективных факторов, подтверждающих основания для начала новой волны роста, пока немного. В части железной руды и черных металлов экспорт из КНР по-прежнему давит на перспективы роста во всех сопредельных странах-потребителях. Спрос на металлы для энергоперехода явно уступает предложению, тем более с учетом "навеса" новых проектов.
Анализ свежей аналитики от ведущих мировых инвестбанков говорит о преобладании пока умеренно-пессимистических настроений. В частности, рейтинговое агентство Fitch недавно понизило прогноз по среднегодовой цене на сталь в 2024 г. до $660/т с $770/т. Прогнозируется также снижение цен на железорудное сырье со $105/т в 2024 г. до $90/т в 2025 г. и до $85/т в 2026 г. По никелю, несмотря на неплохой рост в последний месяц на 17%, цена остается на уровне среднегодовых значений. Фундаментальных причин для положительной динамики не просматривается в связи с опережающим ростом предложения из Индонезии.
Опережающим признаком начала долгосрочного реального роста может стать прекращение роста/снижение стоимости золота. Это покажет, что инвесторы становятся более заинтересованы в реальных активах. Представляется, что такое изменение не за горами.
#металлы #китай #меры #анализ
В конце прошлого месяца в КНР были анонсированы новые меры по стимулированию экономики. Во многом они связаны с поддержкой рынка жилья: снижение ставок по ипотеке с 4,06% до 3,55%, снижение первоначального взноса на 10,00%. Руководитель проекта дирекции анализа сырья Аналитического центра ТЭК Михаил #Мартынов – о том, как это повлияет на рынок металлов.
Реакция фондового и товарных рынков за неделю оказалась более явно выраженной, чем по всем предыдущим мерам. Акции застройщиков выросли на 34%, более широкий индекс CSI 300 – сразу на 25%. Дополнительный импульс был связан со снижением ставки ФРС США до 4,75–5,00% 18 сентября (сразу на 0,5 п.п. выше ожиданий рынка).
Выросли и китайские рынки черных и цветных металлов – на 10-15%. В частности, по данным SMM, рост цены на арматуру за последние две недели составил 13%. Железная руда – в фаворитах, стоимость бенчмарка (62,5% fines в порту Циндао) выросла за месяц на 23%, вернувшись 8 октября к $108/т при среднегодовом значении $105/т.
Воодушевление не обошло стороной и мировые рынки. Цена на арматуру на LME Steel Rebar FOB в Турции (Platts) выросла за две недели на 8%, отыграв падение августа и превысив среднегодовой уровень. Цена на лом LME Steel Scrap CFR в Турции (Platts) повысилась за тот же период на 14% и приблизилась к годовому максимуму, составив 7 октября $411/т.
Реакция российского рынка неоднозначна, волны оптимизма пока не ощущается. Во многом это связано с растущей обособленностью внутреннего рынка от мирового. Если по прокату цены за последний месяц изменились незначительно, то по лому черных металлов ситуация менее благоприятна. Актуальный ценовой индекс Русмет на лом за 40-ю неделю 2024 г. (30 сентября-06 октября) составил 20 400 руб./т (погрузка ж/д транспортом, базис FCA, без учета доставки). Индекс снова обновляет минимум за год, относительно начала года он снизился на 15%, а к аналогичному периоду 2023 г. индекс оказался ниже на 21%.
Также следует учитывать, что при стагнации рублевых цен внутреннего рынка на фоне снижения обменного курса рубля создается конкурентное преимущество при продажах сырья и металлов на экспорт. Такая ситуация с ростом экспортного паритета может сохраниться какое-то время, давая дополнительную прибыль немногим экспортерам, приводя в то же время к давлению на российских потребителей.
Будущее покажет, насколько оправдан оптимизм мирового рынка относительно стимулирующих мер китайских властей. Субъективно ощущается, что рынок устал от плохих новостей, и возникшее коррекционное движение в большей степени связано с психологией. Объективных факторов, подтверждающих основания для начала новой волны роста, пока немного. В части железной руды и черных металлов экспорт из КНР по-прежнему давит на перспективы роста во всех сопредельных странах-потребителях. Спрос на металлы для энергоперехода явно уступает предложению, тем более с учетом "навеса" новых проектов.
Анализ свежей аналитики от ведущих мировых инвестбанков говорит о преобладании пока умеренно-пессимистических настроений. В частности, рейтинговое агентство Fitch недавно понизило прогноз по среднегодовой цене на сталь в 2024 г. до $660/т с $770/т. Прогнозируется также снижение цен на железорудное сырье со $105/т в 2024 г. до $90/т в 2025 г. и до $85/т в 2026 г. По никелю, несмотря на неплохой рост в последний месяц на 17%, цена остается на уровне среднегодовых значений. Фундаментальных причин для положительной динамики не просматривается в связи с опережающим ростом предложения из Индонезии.
Опережающим признаком начала долгосрочного реального роста может стать прекращение роста/снижение стоимости золота. Это покажет, что инвесторы становятся более заинтересованы в реальных активах. Представляется, что такое изменение не за горами.
#металлы #китай #меры #анализ
КИТАЙ ИДЕТ К SAF. ВОПРОС – К КАКОМУ?
Китайская China Energy Engineering начала реализацию крупного комплексного проекта по производству "зеленого" метанола и синтетического авиационного топлива (SAF). Компания планирует производить 300 тыс. т/г. "зеленого" авиационного топлива.
Более того, China Energy Engineering претендует на статус углеродной нейтральности своей продукции за счет использования энергии ВИЭ и уловленного СО2. Получится ли?
По документам – да, по факту… С очень большими допущениями!
Разбиралась в ситуции главный специалист департамента устойчивого развития АЦ ТЭК Мария #Смирнова. И начнем с конца.
Этап 3 "Полет авиационного судна"
Для начала обозначим то, что является аксиомами для современной авиации:
• Абсолютное большинство самолетов летают на керосине.
• Керосин – смесь углеводородов в следующей пропорции: предельные алифатические углеводороды (20–60%), циклоалканы (20–50%), бициклические арены (5–25%), непредельные углеводороды (до 20%), сернистые, азотистые и кислородные примеси. Таким образом все, что имеет такой состав – автоматически считается керосином.
• В конечном итоге, SAF – тоже керосин!
Так что если рассматривать сжигание SAF в двигателях самолетов отдельно от процессов производства, то SAF выбрасывает в воздух совершенно столько же СО2-экв., как и ископаемый керосин, а экономическая эффективность, за счет сложности процессов значительно ниже… А что, если смотреть с учетом производства?
Этап 2 «Производство»
SAF, оно же "устойчивое авиационное топливо", оно же "устойчивый керосин", глобально бывает двух типов: био-керосин и E-керосин.
Био-керосин производится из биомассы. В результате химических реакций структуры старых соединений (целлюлозы/сложных эфиров/жирных кислот), разрушаются, а высвободившиеся химические элементы (углерод, водород, азот и прочие) складывают в новые, дающие в своей комбинации смесь, подходящую под определение "керосин".
E-керосин же складывается из водорода, выделенного электролизом из воды, и углерода, уловленного на каком-то производственном процессе в виде СО2 так, что вместо выброса в атмосферу он возвращается обратно в производственный цикл.
Таким образом, что в одном, что в другом случае используются предотвращенные выбросы углерода, который вместо ухода в атмосферу в виде СО2 (в одном случае в результате гниения, в другом – из-за производственных процессов) возвращается в использование. Но что на практике?
Этап 1 "Сырье"
Компания China Energy Engineering в своем проекте планирует использовать водород, полученный на энергии ВИЭ, и углерод от биомассы. Эдакий гомункул био-керосина и е-керосина.
А вот теперь то, что не подсвечивается, но более чем заслуживает внимания. Какую именно биомассу они планируют использовать? А то сейчас есть очень интересная тенденция – срубить леса и не сжигать их сразу, получая волну осуждения, а назвать их биомассой и получить индульгенцию мирового сообщества на любое их дальнейшее использование. Так, недавно был случай, когда электростанция в Йоркшире получила "зеленый" грант более чем в $650 млн на перевод угольной электростанции на древесину (древесные гранулы), заявив, что выделяемый в процессе сжигания СО2 – это всего лишь возвращение в атмосферу того, что деревья уже когда-то уловили, так что не считается.
#биотопливо #китай #перспективы
Китайская China Energy Engineering начала реализацию крупного комплексного проекта по производству "зеленого" метанола и синтетического авиационного топлива (SAF). Компания планирует производить 300 тыс. т/г. "зеленого" авиационного топлива.
Более того, China Energy Engineering претендует на статус углеродной нейтральности своей продукции за счет использования энергии ВИЭ и уловленного СО2. Получится ли?
По документам – да, по факту… С очень большими допущениями!
Разбиралась в ситуции главный специалист департамента устойчивого развития АЦ ТЭК Мария #Смирнова. И начнем с конца.
Этап 3 "Полет авиационного судна"
Для начала обозначим то, что является аксиомами для современной авиации:
• Абсолютное большинство самолетов летают на керосине.
• Керосин – смесь углеводородов в следующей пропорции: предельные алифатические углеводороды (20–60%), циклоалканы (20–50%), бициклические арены (5–25%), непредельные углеводороды (до 20%), сернистые, азотистые и кислородные примеси. Таким образом все, что имеет такой состав – автоматически считается керосином.
• В конечном итоге, SAF – тоже керосин!
Так что если рассматривать сжигание SAF в двигателях самолетов отдельно от процессов производства, то SAF выбрасывает в воздух совершенно столько же СО2-экв., как и ископаемый керосин, а экономическая эффективность, за счет сложности процессов значительно ниже… А что, если смотреть с учетом производства?
Этап 2 «Производство»
SAF, оно же "устойчивое авиационное топливо", оно же "устойчивый керосин", глобально бывает двух типов: био-керосин и E-керосин.
Био-керосин производится из биомассы. В результате химических реакций структуры старых соединений (целлюлозы/сложных эфиров/жирных кислот), разрушаются, а высвободившиеся химические элементы (углерод, водород, азот и прочие) складывают в новые, дающие в своей комбинации смесь, подходящую под определение "керосин".
E-керосин же складывается из водорода, выделенного электролизом из воды, и углерода, уловленного на каком-то производственном процессе в виде СО2 так, что вместо выброса в атмосферу он возвращается обратно в производственный цикл.
Таким образом, что в одном, что в другом случае используются предотвращенные выбросы углерода, который вместо ухода в атмосферу в виде СО2 (в одном случае в результате гниения, в другом – из-за производственных процессов) возвращается в использование. Но что на практике?
Этап 1 "Сырье"
Компания China Energy Engineering в своем проекте планирует использовать водород, полученный на энергии ВИЭ, и углерод от биомассы. Эдакий гомункул био-керосина и е-керосина.
А вот теперь то, что не подсвечивается, но более чем заслуживает внимания. Какую именно биомассу они планируют использовать? А то сейчас есть очень интересная тенденция – срубить леса и не сжигать их сразу, получая волну осуждения, а назвать их биомассой и получить индульгенцию мирового сообщества на любое их дальнейшее использование. Так, недавно был случай, когда электростанция в Йоркшире получила "зеленый" грант более чем в $650 млн на перевод угольной электростанции на древесину (древесные гранулы), заявив, что выделяемый в процессе сжигания СО2 – это всего лишь возвращение в атмосферу того, что деревья уже когда-то уловили, так что не считается.
#биотопливо #китай #перспективы