Статистика. Доходность индексов на акции и облигации, рассчитываемые Московской биржей, на 23.01.2026
Доходность посчитана на срок:
✅ неделя
✅ 1 месяц
✅ 1 квартал
✅ Полгода
✅ 9 месяцев
✅ 1 год
✅ к началу года
Активы представленные в расчете:
✅ IMOEX – основной индекс MOEX
✅ MCFTR – индекс полной доходности "брутто" российский акций (IMOEX с учетом дивидендов)
✅ MOEXBMI – индекс широкого рынка, включает 100 компаний
✅ MOEX10 – индекс 10 самых ликвидных компаний
✅ MOEXBC – индекс голубых фишек
✅ MCXSM – индекс компаний малой и средней капитализации
Отраслевые индексы:
✅MOEXOG - нефть и газ
✅MOEXEU - электроэнергетика
✅MOEXTL - телеком
✅MOEXMM - металлы и добыча
✅MOEXFN - финансы
✅MOEXCN - потребительский сектор
✅MOEXCH - химия и нефтехимия
✅MOEXTN - транспорт
✅MOEXIT - IT сектор
✅MOEXRE - строительные компании
✅MOEXINN - инновационные компании
Индексы облигаций:
✅RGBI - ценовой индекс государственных облигаций
✅RGBITR - индекс полной доходности "брутто" государственных облигаций (индекс RBGI с учетом купонов)
✅RUGBINFTR - индекс полной доходности государственных облигаций ОФЗ ИН
❌RUСBITR - индекс полной доходности корпоративных облигаций
❌RUMBITR - индекс полной доходности муниципальных облигаций
❌RUABITR - композитный индекс полной доходности облигаций на MOEX
Доходность посчитана на срок:
✅ неделя
✅ 1 месяц
✅ 1 квартал
✅ Полгода
✅ 9 месяцев
✅ 1 год
✅ к началу года
Активы представленные в расчете:
✅ IMOEX – основной индекс MOEX
✅ MCFTR – индекс полной доходности "брутто" российский акций (IMOEX с учетом дивидендов)
✅ MOEXBMI – индекс широкого рынка, включает 100 компаний
✅ MOEX10 – индекс 10 самых ликвидных компаний
✅ MOEXBC – индекс голубых фишек
✅ MCXSM – индекс компаний малой и средней капитализации
Отраслевые индексы:
✅MOEXOG - нефть и газ
✅MOEXEU - электроэнергетика
✅MOEXTL - телеком
✅MOEXMM - металлы и добыча
✅MOEXFN - финансы
✅MOEXCN - потребительский сектор
✅MOEXCH - химия и нефтехимия
✅MOEXTN - транспорт
✅MOEXIT - IT сектор
✅MOEXRE - строительные компании
✅MOEXINN - инновационные компании
Индексы облигаций:
✅RGBI - ценовой индекс государственных облигаций
✅RGBITR - индекс полной доходности "брутто" государственных облигаций (индекс RBGI с учетом купонов)
✅RUGBINFTR - индекс полной доходности государственных облигаций ОФЗ ИН
❌RUСBITR - индекс полной доходности корпоративных облигаций
❌RUMBITR - индекс полной доходности муниципальных облигаций
❌RUABITR - композитный индекс полной доходности облигаций на MOEX
Реальная инфляция
"Реальная инфляция совсем не такая, которую рисует росстат или ЦБ!", знакомая фраза? Наверняка вы её не раз встречали, и не удивлюсь если вы с ней даже ментально согласны. На самом деле никакой "реальной инфляции" не существует, давайте разбираться почему и в будущем говорить правильно.
Так как статья большая, читайте её на:
1. SMART-LAB
2. Dzen
3. ОК
Знаю, что далеко не все смогут дочитать до конца эту статью, но признаюсь честно, мне надоело читать глупые комментарии про "реальную инфляцию" с не менее глупыми предложениями, как её посчитать. Теперь я просто буду давать ссылку на эту статью, а всем кто хочет усовершенствовать расчёты инфляции предлагать пойти поработать в тот же росстат со своими прекрасными инициативами. Там тоже нужны умные люди.
Всем удачных инвестиций!
"Реальная инфляция совсем не такая, которую рисует росстат или ЦБ!", знакомая фраза? Наверняка вы её не раз встречали, и не удивлюсь если вы с ней даже ментально согласны. На самом деле никакой "реальной инфляции" не существует, давайте разбираться почему и в будущем говорить правильно.
Так как статья большая, читайте её на:
1. SMART-LAB
2. Dzen
3. ОК
Знаю, что далеко не все смогут дочитать до конца эту статью, но признаюсь честно, мне надоело читать глупые комментарии про "реальную инфляцию" с не менее глупыми предложениями, как её посчитать. Теперь я просто буду давать ссылку на эту статью, а всем кто хочет усовершенствовать расчёты инфляции предлагать пойти поработать в тот же росстат со своими прекрасными инициативами. Там тоже нужны умные люди.
Всем удачных инвестиций!
👍15🔥4👎1👏1
ABTRUST в автоследовании, чтобы создавать капитал
Каждый месяц я публикую результаты стратегий Family Office ABTRUST, и начинаю с самой старой - ABTRUST, являющейся репликой моего собственного портфеля, и статистика по которому есть с 2005 года. Сегодня из всех моих инвестиций, сделанных на рынке ценных бумаг, а это 70% от всех моих ликвидных активов, 80% вложено именно в эту стратегию - портфель (я напомню, что у меня нет инвестиций в недвижимость, прямых инвестиций и т.п.). Поэтому я сижу в той же самой лодке, в которой сидят все клиенты, чьими деньгами я управляю. Я не из тех управляющих, инвесторов и аналитиков, которые сами не делают то, о чём говорят. Я "ставлю свою шкуру на кон".
Сегодня в частном порядке FO ABTRUST берётся управлять деньгами от 20 млн рублей, и такое подход называется VIP. Несомненно, чем больше денег будет в таком управлении, тем выше будет становится входной порог, так как обслуживать большой пул клиентов уже требует другого уровня автоматизации, бэкофиса и т.д. Чтобы люди не имеющие такого капитала, но разделяющие мои и принятые в FO подходы, могли воспользоваться нашими компетенциями, я активно вступаю в коллаборации с профессиональными участниками рынка и управляющими компаниями. О всех таких партнерства и продуктах можно прочесть в подразделе "Управление капиталом" на сайта FO ABTRUST. Самыми простыми и с самым низким порогом входа - являются продукты на автоследовании. Они немного отличаются от того, что есть в VIP портфелях, но все базовые принципы полностью сохранены, поэтому динамика портфелей будет очень похожа.
Но как я писал в своей статье "От какой суммы стоит начинать инвестировать", очевидно, что небольшие вложения с умеренным уровнем риска не доставят морального удовлетворения, при тех результатах, которые любой профессионал или состоятельный человек посчитает хорошим. Продукты FO ABTRUST не для тех, кто хочет прыгнуть из грязи в князи! Они для тех, кто готов богатеть медленно, как говорил известный инвестор Уоррен Баффет. Поэтому, открывая стратегии на автоследовании, я часто писал и говорил, что их стоит использовать с постоянным пополнением.
Так, например, первая стратегия автоследовния ABTRUST была открыта в ноябре 2022 года. Когда я её презентовал в своих ресурсах, то говорил, что она хорошо себя показывает при постоянном пополнении. Сам я начал её в FINAM со 100 тысяч рублей и продолжаю пополнять каждый месяц на 5 тысяч, полностью повторяя ту рекомендацию (не является ИИР), которую сделал уже более 3-х лет назад. Я бы был не я, если не поступал таким образом, как рекомендовал всем потенциальным клиентам. В связи с этим я хотел бы продемонстрировать два графика с момента запуска данного автоследования.
Первый можно найти на сайте COMON и он отражает именно доходность стратегии. Годы 2024 и 2025 были сложные, но к этому надо быть готовым, когда вы приходите на рынок, и я не зря много раз писал, что инвестиционные горизонты должны быть от 3-х, а лучше от 5-ти лет и больше (например: "Почему я инвестирую с горизонтом в 5 лет?"). За период существования стратегии автоследования накопленная инфляция составила около 30%, то есть стратегия показывает реальную доходность почти 18%, что равносильно 5,2% годовых реальной доходности (за вычетом инфляции). Если посмотреть на ставки бескупонной доходности по ОФЗ на срок 3 года на 14 ноября 2022, кода была запущена стратегия, то она была 8,63% годовых в номинальном выражении, а это значит, что инвестор купивший такой безрисковый актив имел бы сейчас результат только 30,3%, то есть просто сохранил от инфляции свои сбережения.
Продолжение
👇👇👇
Каждый месяц я публикую результаты стратегий Family Office ABTRUST, и начинаю с самой старой - ABTRUST, являющейся репликой моего собственного портфеля, и статистика по которому есть с 2005 года. Сегодня из всех моих инвестиций, сделанных на рынке ценных бумаг, а это 70% от всех моих ликвидных активов, 80% вложено именно в эту стратегию - портфель (я напомню, что у меня нет инвестиций в недвижимость, прямых инвестиций и т.п.). Поэтому я сижу в той же самой лодке, в которой сидят все клиенты, чьими деньгами я управляю. Я не из тех управляющих, инвесторов и аналитиков, которые сами не делают то, о чём говорят. Я "ставлю свою шкуру на кон".
Сегодня в частном порядке FO ABTRUST берётся управлять деньгами от 20 млн рублей, и такое подход называется VIP. Несомненно, чем больше денег будет в таком управлении, тем выше будет становится входной порог, так как обслуживать большой пул клиентов уже требует другого уровня автоматизации, бэкофиса и т.д. Чтобы люди не имеющие такого капитала, но разделяющие мои и принятые в FO подходы, могли воспользоваться нашими компетенциями, я активно вступаю в коллаборации с профессиональными участниками рынка и управляющими компаниями. О всех таких партнерства и продуктах можно прочесть в подразделе "Управление капиталом" на сайта FO ABTRUST. Самыми простыми и с самым низким порогом входа - являются продукты на автоследовании. Они немного отличаются от того, что есть в VIP портфелях, но все базовые принципы полностью сохранены, поэтому динамика портфелей будет очень похожа.
Но как я писал в своей статье "От какой суммы стоит начинать инвестировать", очевидно, что небольшие вложения с умеренным уровнем риска не доставят морального удовлетворения, при тех результатах, которые любой профессионал или состоятельный человек посчитает хорошим. Продукты FO ABTRUST не для тех, кто хочет прыгнуть из грязи в князи! Они для тех, кто готов богатеть медленно, как говорил известный инвестор Уоррен Баффет. Поэтому, открывая стратегии на автоследовании, я часто писал и говорил, что их стоит использовать с постоянным пополнением.
Так, например, первая стратегия автоследовния ABTRUST была открыта в ноябре 2022 года. Когда я её презентовал в своих ресурсах, то говорил, что она хорошо себя показывает при постоянном пополнении. Сам я начал её в FINAM со 100 тысяч рублей и продолжаю пополнять каждый месяц на 5 тысяч, полностью повторяя ту рекомендацию (не является ИИР), которую сделал уже более 3-х лет назад. Я бы был не я, если не поступал таким образом, как рекомендовал всем потенциальным клиентам. В связи с этим я хотел бы продемонстрировать два графика с момента запуска данного автоследования.
Первый можно найти на сайте COMON и он отражает именно доходность стратегии. Годы 2024 и 2025 были сложные, но к этому надо быть готовым, когда вы приходите на рынок, и я не зря много раз писал, что инвестиционные горизонты должны быть от 3-х, а лучше от 5-ти лет и больше (например: "Почему я инвестирую с горизонтом в 5 лет?"). За период существования стратегии автоследования накопленная инфляция составила около 30%, то есть стратегия показывает реальную доходность почти 18%, что равносильно 5,2% годовых реальной доходности (за вычетом инфляции). Если посмотреть на ставки бескупонной доходности по ОФЗ на срок 3 года на 14 ноября 2022, кода была запущена стратегия, то она была 8,63% годовых в номинальном выражении, а это значит, что инвестор купивший такой безрисковый актив имел бы сейчас результат только 30,3%, то есть просто сохранил от инфляции свои сбережения.
Продолжение
👇👇👇
❤3🔥2👍1
Второй график показывает капитализацию счёта, отнормированную на первоначальную сумму инвестиций.
Несмотря на то, что это одна и та же стратегия ABTRUST, но график капитализации выглядит намного более ровно, что существенно комфортнее с психологической точки зрения. Рассчитывать стандартные метрики для капитализации было бы кощунством, но по крайней мере одна может оставаться репрезентативной - это максимальная просадка. Как несложно догадаться при постоянном пополнении она меньше, чем в самой стратегии и составляет 10%, против 14% с даты старта.
Как я написал выше, накопленная инфляция составила 30% чуть больше чем за 3 года существования стратегии автоследования ABTRUST, поэтому вижу смысл увеличить величину постоянных взносов на тот же размер то есть до 6,5 тысяч.
Если вы хотите воспользоваться преимуществами долгосрочных инвестиций, разделяете мои идеи и пока не готовы стать VIP клиентом FO ABTRUST, то присоединяйтесь к автоследованию ABTRUST и пользуйтесь преимуществом постоянного пополнения. Будем богатеть вместе!
Всем удачных инвестиций!
Несмотря на то, что это одна и та же стратегия ABTRUST, но график капитализации выглядит намного более ровно, что существенно комфортнее с психологической точки зрения. Рассчитывать стандартные метрики для капитализации было бы кощунством, но по крайней мере одна может оставаться репрезентативной - это максимальная просадка. Как несложно догадаться при постоянном пополнении она меньше, чем в самой стратегии и составляет 10%, против 14% с даты старта.
Как я написал выше, накопленная инфляция составила 30% чуть больше чем за 3 года существования стратегии автоследования ABTRUST, поэтому вижу смысл увеличить величину постоянных взносов на тот же размер то есть до 6,5 тысяч.
Если вы хотите воспользоваться преимуществами долгосрочных инвестиций, разделяете мои идеи и пока не готовы стать VIP клиентом FO ABTRUST, то присоединяйтесь к автоследованию ABTRUST и пользуйтесь преимуществом постоянного пополнения. Будем богатеть вместе!
Всем удачных инвестиций!
🔥7
Стоит ли учитывать инфляцию в инвестициях?
Когда мы занимаемся инвестициями очень часто возникает вопрос, стоит ли учитывать инфляцию?
Простой ответ на этот вопрос, конечно, звучит так - стоит. Но дальше, как и во многих других подобных вопросах начинаются нюансы, о которых стоит знать и понимать пределы возможностей.
Начнем с конца. Рассматривая результат инвестиций, очень полезно бывает понять, были полученные доходы больше инфляции, а если были, то больше какой инфляции - официальной или личной (в своей статье "Реальная инфляция" я достаточно подробно описал разницу между этими двумя понятиями, а также пояснил, почему не существует никакой "реальной инфляции"). Например, чтобы понять, были ли мои собственные инвестиции и стратегии FO ABTRUST лучше инфляции, при расчёте различных коэффициентов я использую в качестве ставки безриска именно темп официальной инфляции в годовом выражение за соответствующий период. Скажем, стратегия AITRUST 2.0 за период с 2017 по 2025 год имеет среднеговодой темп роста (CAGR) 16,27%, в то время как темп официальной инфляции составляет 6,69%, то есть стратегия на долгосрочном горизонте явно имеет реальную доходность:
(1+0,1627) / (1+0,0669) -1 = 8,98%
Я знаю, что моя личная инфляция больше официальной примерно на 2 - 3 процентных пункта, а это значит, что реальная доходность к моей личной инфляции той же стратегии AITRUST 2.0, уже будет:
(1+0,1627) / (1+0,0969) -1 = 6 %
Все свежие данные стратегий и коэффициенты можно посмотреть на сайте FO ABTRUST в разделе "Сравнение стратегий".
Но что мне дают эти данные, кроме морального удовлетворения? Что мои инвестиции были лучше инфляции официальной и личной. Помогают ли мне эти знания с точки зрения будущих инвестиций? Почти все знают мантру, что "результаты прошлого не являются гарантией их повторения в будущем".
И вот здесь начинается самое интересное. С одной стороны, зная что моя личная инфляция выше на 2 - 3 процентных пункта официальной, с точки зрения теории я должен выбирать такие объекты (ценные бумаги), которые бы позволили мне получить доход выше. С другой стороны, я должен ещё откуда-то взять прогнозные значения той же официальной инфляции. А как показывает история в мире плохо умеют предсказывать этот показатель (Интересная статистика. Ларри Сведро проводит исследование прогнозов аналитиков на год вперед с 2010. По его подсчетам, только 32% прогнозов сбылись, в то время как 64% оказались неудачами, оставшиеся 4% он относит к категории «ничья». Или ещё. Эд Ярдени каждый год отслеживает прогнозы и изменения прибыли. Оценки аналитиков расходятся с результатами в среднем примерно на 30%.). И это будет первая моя проблема.
Статья большая, продолжение читайте:
1. SMART-LAB
2. ВК
3. Dzen
4. ОК
Когда мы занимаемся инвестициями очень часто возникает вопрос, стоит ли учитывать инфляцию?
Простой ответ на этот вопрос, конечно, звучит так - стоит. Но дальше, как и во многих других подобных вопросах начинаются нюансы, о которых стоит знать и понимать пределы возможностей.
Начнем с конца. Рассматривая результат инвестиций, очень полезно бывает понять, были полученные доходы больше инфляции, а если были, то больше какой инфляции - официальной или личной (в своей статье "Реальная инфляция" я достаточно подробно описал разницу между этими двумя понятиями, а также пояснил, почему не существует никакой "реальной инфляции"). Например, чтобы понять, были ли мои собственные инвестиции и стратегии FO ABTRUST лучше инфляции, при расчёте различных коэффициентов я использую в качестве ставки безриска именно темп официальной инфляции в годовом выражение за соответствующий период. Скажем, стратегия AITRUST 2.0 за период с 2017 по 2025 год имеет среднеговодой темп роста (CAGR) 16,27%, в то время как темп официальной инфляции составляет 6,69%, то есть стратегия на долгосрочном горизонте явно имеет реальную доходность:
(1+0,1627) / (1+0,0669) -1 = 8,98%
Я знаю, что моя личная инфляция больше официальной примерно на 2 - 3 процентных пункта, а это значит, что реальная доходность к моей личной инфляции той же стратегии AITRUST 2.0, уже будет:
(1+0,1627) / (1+0,0969) -1 = 6 %
Все свежие данные стратегий и коэффициенты можно посмотреть на сайте FO ABTRUST в разделе "Сравнение стратегий".
Но что мне дают эти данные, кроме морального удовлетворения? Что мои инвестиции были лучше инфляции официальной и личной. Помогают ли мне эти знания с точки зрения будущих инвестиций? Почти все знают мантру, что "результаты прошлого не являются гарантией их повторения в будущем".
И вот здесь начинается самое интересное. С одной стороны, зная что моя личная инфляция выше на 2 - 3 процентных пункта официальной, с точки зрения теории я должен выбирать такие объекты (ценные бумаги), которые бы позволили мне получить доход выше. С другой стороны, я должен ещё откуда-то взять прогнозные значения той же официальной инфляции. А как показывает история в мире плохо умеют предсказывать этот показатель (Интересная статистика. Ларри Сведро проводит исследование прогнозов аналитиков на год вперед с 2010. По его подсчетам, только 32% прогнозов сбылись, в то время как 64% оказались неудачами, оставшиеся 4% он относит к категории «ничья». Или ещё. Эд Ярдени каждый год отслеживает прогнозы и изменения прибыли. Оценки аналитиков расходятся с результатами в среднем примерно на 30%.). И это будет первая моя проблема.
Статья большая, продолжение читайте:
1. SMART-LAB
2. ВК
3. Dzen
4. ОК
❤3👍3
Forwarded from FINVERSIA Экономика с Яном Артом
Каинова печать: “рейтинг” худшего на фондовом рынке России / Биржевая среда с Яном Артом
Переговоры с США, всплеск инфляции, новые налоги и ставка ЦБ - как это влияет на фондовый рынок России в начале 2026 года. Как и во что инвестируют российские частные инвесторы. Остановится ли укрепление курса рубля. Каинова печать российских IPO. “Рейтинг” худших акций фондового рынка России.
Как разные активы и виды инвестиций прошли 2025 год.
Какие стратегии на фондовом рынке России сегодня надо выбирать частным инвесторам.
В гостях у Яна Арта – акционер финансового брокера “Август” Игорь Исаев и управляющий активами финансового брокера “Август” Алексей Бачеров.
➛YouTube - https://youtube.com/live/P0eDgmXxm34
➛Rutube - https://rutube.ru/video/0cd7c468bebca285fd6f1330adee788a/
➛ВКонтакте - https://vkvideo.ru/video-133528391_456241303
💰Все донаты, сделанные во время этого эфира, направляются на лечение детей России (проект "Арина"): https://donate.stream/finversia или https://boosty.to/finversia/donate | СБП +7 917 511 76 46 Сбер 2202 2063 0032 3834
Переговоры с США, всплеск инфляции, новые налоги и ставка ЦБ - как это влияет на фондовый рынок России в начале 2026 года. Как и во что инвестируют российские частные инвесторы. Остановится ли укрепление курса рубля. Каинова печать российских IPO. “Рейтинг” худших акций фондового рынка России.
Как разные активы и виды инвестиций прошли 2025 год.
Какие стратегии на фондовом рынке России сегодня надо выбирать частным инвесторам.
В гостях у Яна Арта – акционер финансового брокера “Август” Игорь Исаев и управляющий активами финансового брокера “Август” Алексей Бачеров.
➛YouTube - https://youtube.com/live/P0eDgmXxm34
➛Rutube - https://rutube.ru/video/0cd7c468bebca285fd6f1330adee788a/
➛ВКонтакте - https://vkvideo.ru/video-133528391_456241303
💰Все донаты, сделанные во время этого эфира, направляются на лечение детей России (проект "Арина"): https://donate.stream/finversia или https://boosty.to/finversia/donate | СБП +7 917 511 76 46 Сбер 2202 2063 0032 3834
YouTube
Каинова печать: “рейтинг” худшего на фондовом рынке России / Биржевая среда с Яном Артом
Переговоры с США, всплеск инфляции, новые налоги и ставка ЦБ - как это влияет на фондовый рынок России в начале 2026 года. Как и во что инвестируют российские частные инвесторы. Остановится ли укрепление курса рубля. Каинова печать российских IPO. “Рейтинг”…
👍3
Стратегия с таргетируемой доходностью
Вчера в статье "Стоит ли учитывать инфляцию в инвестициях?" я рассказал о стратегиях, которые таргетируют доходность. И мне показалось интересным проиллюстрировать работу такой стратегии на одном из реальных примеров.
Но давайте, сначала ещё раз повторю как такие стратегии устроены.
Торговые и инвестиционные стратегии, которые таргетируют доходность по сути имеют целевую функцию по доходности и эксплуатируют идеи обратной положительной связи. Цель по доходности может задаваться по разному и на разной временной горизонт. Скажем на один день. При этом сама цель на тот же день не обязательно должна быть постоянной величиной, она может меняться в зависимости от разных параметров, например, от величины текущей или вчерашней волатильности. Если цель достигается скажем в середине дня, то очень часто происходит остановка торговли, но в более продвинутых случаях цель может быть и перевыполнена, однако такую систему построить уже сложнее. Если цель не достигнута за день или хуже того, был получен отрицательный результат, то система получает условный штраф, и уже на следующем день она ставит задачу выполнить цель предыдущего дня и текущего. Несомненно, такая методика может работать только если на второй день увеличить риск. Конкретные способы увеличения риска уже зависят от стратегии. Это может быть увеличение объёма использования капитала, плечо, и т.д. Такой подход называют — «мартингейл». Суть его просто продемонстрировать на игре «орел или решка» при равных ставках. Каждый игрок делает вначале одинаковые ставки. Предположим по 1000 рублей. Если 1-й игрок проигрывает, то чтобы ему вернуть потерянные проигранные деньги в первом круге и заработать в следующем 1000 рублей, то он должен удвоить ставку, то есть поставить 2000 рублей (конечно, второй игрок должен её принять). Если и второй ход будет проигрышным, то несложно догадаться, что на третий нужно поставить 4000 рублей, дабы вернуть проигранные 3000 и заработать сверху 1000. Ухватить суть несложно. Каждый проигранный раунд должен увеличивать ставку вдвое. Беда таких систем только в одном, вам просто может не хватить денег на следующую ставку. В моей простой игре при проигрышах девять раз подряд на 10-ый нужно будет поставить 512 тысяч а общая сумма ставок составит 1,023 млн. Как говорил Дж. М. Кейнс "Рынки могут оставаться иррациональны намного дольше, чем мы платежеспособны." Такие системы несмотря на более умелое и сложное использование системы мартингейл, обычно заканчиваются полным сливом денег, или потерей очень существенной их части. (Кому интересна математика, то получающийся таким образом числовой ряд будет называться геометрической прогрессией. В моем примере первый член ряда 1000 рублей, каждый последующий получается путем умножения предыдущего на коэффициент 2. Зная свойства геометрической прогрессии можно быстро рассчитать любой член ряда: b(n) = b(1)q^(n-1). В моем ряде 10-й член будет выглядеть так: b(10) = 1000 х 2^(10-1) = 512 000, или скажем 15-й: b(15) = 1000 х 2^(15-1) = 16 384 000. Также можно посчитать сумму всех членов геометрической прогрессии сначала и до какого-нибудь значения S(n) = b(1)(q^n-1) / (q-1). Сумма для первых десяти членов в моем ряде будет: S(10) = 1000 х (2^10 - 1) / (2-1) = 1 023 000).
Однако, это не повод не познакомиться с наглядными примерами.
Я не знаю автора стратегии, и судя по профилю он не сильно хотел бы, чтобы его знали. Стратегия явно эксплуатирует идею целевой доходности и выглядит привлекательно на беглый и непрофессиональный взгляд, если посмотреть на её трек (график 1).
По её характеру лично я вижу, что там присутствуют элементы мартингейла, но скорее в более продвинутом варианте, чем в описанном мной примере.
Приглядимся к ней внимательней.
Стратегия имела максимальную просадку в 41% в период с февраля 2025 по апрель 2025, что точно не для всех инвесторов (график 2).
Продолжение
👇👇👇
Вчера в статье "Стоит ли учитывать инфляцию в инвестициях?" я рассказал о стратегиях, которые таргетируют доходность. И мне показалось интересным проиллюстрировать работу такой стратегии на одном из реальных примеров.
Но давайте, сначала ещё раз повторю как такие стратегии устроены.
Торговые и инвестиционные стратегии, которые таргетируют доходность по сути имеют целевую функцию по доходности и эксплуатируют идеи обратной положительной связи. Цель по доходности может задаваться по разному и на разной временной горизонт. Скажем на один день. При этом сама цель на тот же день не обязательно должна быть постоянной величиной, она может меняться в зависимости от разных параметров, например, от величины текущей или вчерашней волатильности. Если цель достигается скажем в середине дня, то очень часто происходит остановка торговли, но в более продвинутых случаях цель может быть и перевыполнена, однако такую систему построить уже сложнее. Если цель не достигнута за день или хуже того, был получен отрицательный результат, то система получает условный штраф, и уже на следующем день она ставит задачу выполнить цель предыдущего дня и текущего. Несомненно, такая методика может работать только если на второй день увеличить риск. Конкретные способы увеличения риска уже зависят от стратегии. Это может быть увеличение объёма использования капитала, плечо, и т.д. Такой подход называют — «мартингейл». Суть его просто продемонстрировать на игре «орел или решка» при равных ставках. Каждый игрок делает вначале одинаковые ставки. Предположим по 1000 рублей. Если 1-й игрок проигрывает, то чтобы ему вернуть потерянные проигранные деньги в первом круге и заработать в следующем 1000 рублей, то он должен удвоить ставку, то есть поставить 2000 рублей (конечно, второй игрок должен её принять). Если и второй ход будет проигрышным, то несложно догадаться, что на третий нужно поставить 4000 рублей, дабы вернуть проигранные 3000 и заработать сверху 1000. Ухватить суть несложно. Каждый проигранный раунд должен увеличивать ставку вдвое. Беда таких систем только в одном, вам просто может не хватить денег на следующую ставку. В моей простой игре при проигрышах девять раз подряд на 10-ый нужно будет поставить 512 тысяч а общая сумма ставок составит 1,023 млн. Как говорил Дж. М. Кейнс "Рынки могут оставаться иррациональны намного дольше, чем мы платежеспособны." Такие системы несмотря на более умелое и сложное использование системы мартингейл, обычно заканчиваются полным сливом денег, или потерей очень существенной их части. (Кому интересна математика, то получающийся таким образом числовой ряд будет называться геометрической прогрессией. В моем примере первый член ряда 1000 рублей, каждый последующий получается путем умножения предыдущего на коэффициент 2. Зная свойства геометрической прогрессии можно быстро рассчитать любой член ряда: b(n) = b(1)q^(n-1). В моем ряде 10-й член будет выглядеть так: b(10) = 1000 х 2^(10-1) = 512 000, или скажем 15-й: b(15) = 1000 х 2^(15-1) = 16 384 000. Также можно посчитать сумму всех членов геометрической прогрессии сначала и до какого-нибудь значения S(n) = b(1)(q^n-1) / (q-1). Сумма для первых десяти членов в моем ряде будет: S(10) = 1000 х (2^10 - 1) / (2-1) = 1 023 000).
Однако, это не повод не познакомиться с наглядными примерами.
Я не знаю автора стратегии, и судя по профилю он не сильно хотел бы, чтобы его знали. Стратегия явно эксплуатирует идею целевой доходности и выглядит привлекательно на беглый и непрофессиональный взгляд, если посмотреть на её трек (график 1).
По её характеру лично я вижу, что там присутствуют элементы мартингейла, но скорее в более продвинутом варианте, чем в описанном мной примере.
Приглядимся к ней внимательней.
Стратегия имела максимальную просадку в 41% в период с февраля 2025 по апрель 2025, что точно не для всех инвесторов (график 2).
Продолжение
👇👇👇
👍3
Также у неё был сложный период в начале запуска. С начала апреля 2022 по середину ноября 2023 она была в просадке, которая в максимуме также была большой - 40%, что чуть меньше максимальной. Ей потребовалось 1,6 года, чтобы вернуться к тем значениям, с которых началось падение (кстати, нельзя сказать что это совсем плохой результат, некоторые стратегии могут обновлять предыдущие максимумы существенно дольше) (график 3).
Но что не видно из этих графиков? COMON правильно считает доходность, чтобы получить показатели эффективности стратегии, но из него не видно, приходилось ли автору вносить дополнительные средства на счёт для обеспечения ГО (так как торговля по описанию ведется фьючерсами) или для того, чтобы достигались целевые показатели. И по крайней мере на этот вопрос, точно следует получить ответ.
Я ни в коем случае не призываю подключаться к данной стратегии и вкладывать деньги, я привел её как пример стратегий с таргетируемой доходностью. Но с моей стороны было бы неправильно не дать ссылку на неё, раз уж я использовал данную стратегию в качестве примера: https://www.comon.ru/strategies/106507/ Лично я сохранил ссылку на данную стратегию, чтобы просто за ней понаблюдать.
У меня тоже был роботизированный алгоритм в 2016 - 2017 году, который торговал золотом и имел в своей логике элементы мартингейла. Мы его написали с моим очень давним школьным приятелем программистом. Мы его назвали тогда Далемберт, созвучно с именем французского математика 18-го века Д'Аламбера, в честь которого названа одна из стратегий в азартных играх. Однако, свидетельств, что он имел прямое отношение к ней нет. Наш робо-алгоритм в общем неплохо торговал, но там посыпалось много технических вопросов, уже не связанных с логикой, и мы поняли, что результат в абсолютном выражении не стоит затраченных нами усилий на решений этих задач. Проработав год, мы его остановили. В абсолютном выражении результат был небольшим, так как мы были не готовы ставить существенные суммы, понимая риски в таких алгоритмах. Сегодня, я сам не занимаюсь роботизированной алгоритмической торговлей, но у меня есть партнер Илья Гадаскин, который в этой теме уже более 15 лет. Правда его алгоритмы эксплуатируют другие принципы - направленную торговлю. В портфеле Family Office ABTRUST они представлены стратегией ABIGTRUST. Также эта стратегия является составной частью стратегий AITRUST и AITRUST 2.0. Кстати, сейчас стартует 4-й модуль в программе профессиональной переподготовки "Финансовые и фондовые рынки" в Высшей школе бизнеса НИУ ВШЭ, где я являюсь академическим руководителем. В этом модуле Илья читает лекции по основам технического анализа и принципам построения торговых алгоритмов. Эти темы всегда вызывают немалый интерес среди слушателей.
Ещё раз в конце, хочу подчеркнуть. Я не призываю инвестировать в стратегию, которую выбрал для примера к настоящей статье. Я точно не стал бы этого делать, но не только из-за понимания опасности таких подходов (в конце концов всегда можно выделить такую сумму, которую можно потерять целиком). А почему ещё не стал бы? На этот вопрос я комплексно отвечал в другой своей статье "Доверительное управление должно иметь лицо".
Всем удачных инвестиций!
Но что не видно из этих графиков? COMON правильно считает доходность, чтобы получить показатели эффективности стратегии, но из него не видно, приходилось ли автору вносить дополнительные средства на счёт для обеспечения ГО (так как торговля по описанию ведется фьючерсами) или для того, чтобы достигались целевые показатели. И по крайней мере на этот вопрос, точно следует получить ответ.
Я ни в коем случае не призываю подключаться к данной стратегии и вкладывать деньги, я привел её как пример стратегий с таргетируемой доходностью. Но с моей стороны было бы неправильно не дать ссылку на неё, раз уж я использовал данную стратегию в качестве примера: https://www.comon.ru/strategies/106507/ Лично я сохранил ссылку на данную стратегию, чтобы просто за ней понаблюдать.
У меня тоже был роботизированный алгоритм в 2016 - 2017 году, который торговал золотом и имел в своей логике элементы мартингейла. Мы его написали с моим очень давним школьным приятелем программистом. Мы его назвали тогда Далемберт, созвучно с именем французского математика 18-го века Д'Аламбера, в честь которого названа одна из стратегий в азартных играх. Однако, свидетельств, что он имел прямое отношение к ней нет. Наш робо-алгоритм в общем неплохо торговал, но там посыпалось много технических вопросов, уже не связанных с логикой, и мы поняли, что результат в абсолютном выражении не стоит затраченных нами усилий на решений этих задач. Проработав год, мы его остановили. В абсолютном выражении результат был небольшим, так как мы были не готовы ставить существенные суммы, понимая риски в таких алгоритмах. Сегодня, я сам не занимаюсь роботизированной алгоритмической торговлей, но у меня есть партнер Илья Гадаскин, который в этой теме уже более 15 лет. Правда его алгоритмы эксплуатируют другие принципы - направленную торговлю. В портфеле Family Office ABTRUST они представлены стратегией ABIGTRUST. Также эта стратегия является составной частью стратегий AITRUST и AITRUST 2.0. Кстати, сейчас стартует 4-й модуль в программе профессиональной переподготовки "Финансовые и фондовые рынки" в Высшей школе бизнеса НИУ ВШЭ, где я являюсь академическим руководителем. В этом модуле Илья читает лекции по основам технического анализа и принципам построения торговых алгоритмов. Эти темы всегда вызывают немалый интерес среди слушателей.
Ещё раз в конце, хочу подчеркнуть. Я не призываю инвестировать в стратегию, которую выбрал для примера к настоящей статье. Я точно не стал бы этого делать, но не только из-за понимания опасности таких подходов (в конце концов всегда можно выделить такую сумму, которую можно потерять целиком). А почему ещё не стал бы? На этот вопрос я комплексно отвечал в другой своей статье "Доверительное управление должно иметь лицо".
Всем удачных инвестиций!
🔥5❤1
📚Библиотека инвестора📚
В этот раз в рубрики библиотека инвестора я поделюсь сразу двумя книгами.
📖Теория игр в комиксах📖
Айван Пастин, Тувана Пастин
Эту книг я прочёл третье или четвертой по теме - теория игр. Я вообще люблю последнее время покупать книги, которые не самые простые вещи пытаются представить в виде картинок и конкретно комиксов. Понятно, что такие книги не могут быть полноценными учебниками или учебными пособиями, но они способны с помощью простого языка и интересной визуализации показать суть предметов, задач и моделей. А понимать суть - это уже добрая половина дела. Эта книга не исключение, и я считаю, если вам интересна тематика и вы только в начале пути изучения теории игр, то начать стоит именно с неё. Теория игр - очень увлекательна и уверен, что данная книга может стать хорошим прологом в неё.
📖Основы теории игр📖
Сирота Э.Л.
Ещё одна книга не загруженная математикой и тоже написанная простым языком. Как и предыдущая, может послужить прологом и мотиватором изучать теорию игр глубже. Читается легко и быстро. Многие примеры, конечно, не отличаются оригинальностью и присутствуют в других книгах. Но есть и немого другое раскрытие кейсов, что дополняет представления в определённых задачах и моделях.
Считаю, что обе книги могут быть полезны для начинающих, и их точно можно порекомендовать к прочтению.
#библиотека #библиотекаинвестора #поведенческаяэкономика #рецензия #теорияигр
В этот раз в рубрики библиотека инвестора я поделюсь сразу двумя книгами.
📖Теория игр в комиксах📖
Айван Пастин, Тувана Пастин
Эту книг я прочёл третье или четвертой по теме - теория игр. Я вообще люблю последнее время покупать книги, которые не самые простые вещи пытаются представить в виде картинок и конкретно комиксов. Понятно, что такие книги не могут быть полноценными учебниками или учебными пособиями, но они способны с помощью простого языка и интересной визуализации показать суть предметов, задач и моделей. А понимать суть - это уже добрая половина дела. Эта книга не исключение, и я считаю, если вам интересна тематика и вы только в начале пути изучения теории игр, то начать стоит именно с неё. Теория игр - очень увлекательна и уверен, что данная книга может стать хорошим прологом в неё.
📖Основы теории игр📖
Сирота Э.Л.
Ещё одна книга не загруженная математикой и тоже написанная простым языком. Как и предыдущая, может послужить прологом и мотиватором изучать теорию игр глубже. Читается легко и быстро. Многие примеры, конечно, не отличаются оригинальностью и присутствуют в других книгах. Но есть и немого другое раскрытие кейсов, что дополняет представления в определённых задачах и моделях.
Считаю, что обе книги могут быть полезны для начинающих, и их точно можно порекомендовать к прочтению.
#библиотека #библиотекаинвестора #поведенческаяэкономика #рецензия #теорияигр
🔥8
Forwarded from Инвестиционный Клуб ВШЭ
Приглашаем на встречу про карьеру в финансах 📈
Для вас выступит Федор Наумов:
✔️ Имеет 19 лет опыта работы на рынках капитала, включая участие в инвестиционных и кредитных комитетах
✔️ Эксперт в области экономики и финансов, кандидат экономических наук. Преподаватель дисциплины «Математика и теория экономики и финансов»
О чем поговорим:
— Чем на практике занимается инвестиционный аналитик и какие навыки решают при отборе
— Как работает рынок акций и где в нем можно себя найти
— Как устроены сделки pre-IPO/IPO и что в них делает аналитик
— Карьерные треки: управление активами, хедж-фонды, ECM и как туда заходить
Дата: 14.02.2026
Место: Покровский бульвар, д. 11 (корпус НИУ ВШЭ), аудиторию сообщим позже
Регистрация: https://forms.yandex.ru/u/697bc80549af471cb53b68bf
Приходите с вопросами — будет время для открытого обсуждения.
Для вас выступит Федор Наумов:
О чем поговорим:
— Чем на практике занимается инвестиционный аналитик и какие навыки решают при отборе
— Как работает рынок акций и где в нем можно себя найти
— Как устроены сделки pre-IPO/IPO и что в них делает аналитик
— Карьерные треки: управление активами, хедж-фонды, ECM и как туда заходить
Дата: 14.02.2026
Место: Покровский бульвар, д. 11 (корпус НИУ ВШЭ), аудиторию сообщим позже
Регистрация: https://forms.yandex.ru/u/697bc80549af471cb53b68bf
Приходите с вопросами — будет время для открытого обсуждения.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Мастер-класс «Психология в инвестициях и трейдинге, её вес в результатах»
05 февраля в 19:00 Высшая школа бизнеса НИУ ВШЭ проведет онлайн мастер-класс «Психология в инвестициях и трейдинге, её вес в результатах» и презентует программу профессиональной переподготовки «Финансовые и фондовые рынки»
Мастер-класс проведут эксперты-практики:
✅ Алексей Бачеров, академический руководитель программы, доцент Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ, управляющий активами и инвестор со стажем более 20 лет, основатель Family Office ABTRUST
✅ Сергей Львовский, магистр психологии, клинический психолог, выпускник программы «Психоанализ и психоаналитическое бизнес-консультирование» НИУ ВШЭ, автор телеграм-канала “Сергей Львовский”
✅ Сергей Трофимов, системный трейдер, управляющий активами, 18 лет на финансовом рынке, автор популярных стратегий на сервисе “Финам Автоследование”, серебряный призер конкурса ЛЧИ Мосбиржи в номинации “трейдер-капиталист”, автор телеграм-канала “Amigotrader”
Ведущие эксперты и участники онлайн-презентации и мастер-класса обсудят:
✅ психология человека и психология масс, что должен знать и учитывать инвестор
✅ психологические ловушки и иллюзии, мешающие принимать взвешенные решения
✅ связь эмоций с анатомией человека
✅ полезные психологические практики и упражнения для инвесторов
«Финансовые и фондовые рынки - это место, где эмоции достигают очень большого накала. Несомненно, роль психологии велика в инвестициях и торговле ценными бумагами. Но является ли она определяющей в итоговой доходности? Есть ли какие-нибудь подходы, которые бы строились только на психологии? И на какой - человека или масс? Что точно должен знать инвестор про психологию рынка и на рынке? Как психология связана с анатомией человека? Эти и другие вопросы обсудим на мастер-классе», — Алексей Бачеров, академический руководитель программы «Финансовые и фондовые рынки» ВШБ НИУ ВШЭ.
Регистрация: https://clck.ru/3DLDSb
05 февраля в 19:00 Высшая школа бизнеса НИУ ВШЭ проведет онлайн мастер-класс «Психология в инвестициях и трейдинге, её вес в результатах» и презентует программу профессиональной переподготовки «Финансовые и фондовые рынки»
Мастер-класс проведут эксперты-практики:
✅ Алексей Бачеров, академический руководитель программы, доцент Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ, управляющий активами и инвестор со стажем более 20 лет, основатель Family Office ABTRUST
✅ Сергей Львовский, магистр психологии, клинический психолог, выпускник программы «Психоанализ и психоаналитическое бизнес-консультирование» НИУ ВШЭ, автор телеграм-канала “Сергей Львовский”
✅ Сергей Трофимов, системный трейдер, управляющий активами, 18 лет на финансовом рынке, автор популярных стратегий на сервисе “Финам Автоследование”, серебряный призер конкурса ЛЧИ Мосбиржи в номинации “трейдер-капиталист”, автор телеграм-канала “Amigotrader”
Ведущие эксперты и участники онлайн-презентации и мастер-класса обсудят:
✅ психология человека и психология масс, что должен знать и учитывать инвестор
✅ психологические ловушки и иллюзии, мешающие принимать взвешенные решения
✅ связь эмоций с анатомией человека
✅ полезные психологические практики и упражнения для инвесторов
«Финансовые и фондовые рынки - это место, где эмоции достигают очень большого накала. Несомненно, роль психологии велика в инвестициях и торговле ценными бумагами. Но является ли она определяющей в итоговой доходности? Есть ли какие-нибудь подходы, которые бы строились только на психологии? И на какой - человека или масс? Что точно должен знать инвестор про психологию рынка и на рынке? Как психология связана с анатомией человека? Эти и другие вопросы обсудим на мастер-классе», — Алексей Бачеров, академический руководитель программы «Финансовые и фондовые рынки» ВШБ НИУ ВШЭ.
Регистрация: https://clck.ru/3DLDSb
❤4
Статистика. Доходность индексов на акции и облигации, рассчитываемые Московской биржей, на 30.01.2026
Доходность посчитана на срок:
✅ неделя
✅ 1 месяц
✅ 1 квартал
✅ Полгода
✅ 9 месяцев
✅ 1 год
✅ к началу года
Активы представленные в расчете:
✅ IMOEX – основной индекс MOEX
✅ MCFTR – индекс полной доходности "брутто" российский акций (IMOEX с учетом дивидендов)
✅ MOEXBMI – индекс широкого рынка, включает 100 компаний
✅ MOEX10 – индекс 10 самых ликвидных компаний
✅ MOEXBC – индекс голубых фишек
✅ MCXSM – индекс компаний малой и средней капитализации
Отраслевые индексы:
✅MOEXOG - нефть и газ
✅MOEXEU - электроэнергетика
✅MOEXTL - телеком
✅MOEXMM - металлы и добыча
✅MOEXFN - финансы
✅MOEXCN - потребительский сектор
✅MOEXCH - химия и нефтехимия
✅MOEXTN - транспорт
✅MOEXIT - IT сектор
✅MOEXRE - строительные компании
✅MOEXINN - инновационные компании
Индексы облигаций:
✅RGBI - ценовой индекс государственных облигаций
✅RGBITR - индекс полной доходности "брутто" государственных облигаций (индекс RBGI с учетом купонов)
✅RUGBINFTR - индекс полной доходности государственных облигаций ОФЗ ИН
❌RUСBITR - индекс полной доходности корпоративных облигаций
❌RUMBITR - индекс полной доходности муниципальных облигаций
❌RUABITR - композитный индекс полной доходности облигаций на MOEX
Доходность посчитана на срок:
✅ неделя
✅ 1 месяц
✅ 1 квартал
✅ Полгода
✅ 9 месяцев
✅ 1 год
✅ к началу года
Активы представленные в расчете:
✅ IMOEX – основной индекс MOEX
✅ MCFTR – индекс полной доходности "брутто" российский акций (IMOEX с учетом дивидендов)
✅ MOEXBMI – индекс широкого рынка, включает 100 компаний
✅ MOEX10 – индекс 10 самых ликвидных компаний
✅ MOEXBC – индекс голубых фишек
✅ MCXSM – индекс компаний малой и средней капитализации
Отраслевые индексы:
✅MOEXOG - нефть и газ
✅MOEXEU - электроэнергетика
✅MOEXTL - телеком
✅MOEXMM - металлы и добыча
✅MOEXFN - финансы
✅MOEXCN - потребительский сектор
✅MOEXCH - химия и нефтехимия
✅MOEXTN - транспорт
✅MOEXIT - IT сектор
✅MOEXRE - строительные компании
✅MOEXINN - инновационные компании
Индексы облигаций:
✅RGBI - ценовой индекс государственных облигаций
✅RGBITR - индекс полной доходности "брутто" государственных облигаций (индекс RBGI с учетом купонов)
✅RUGBINFTR - индекс полной доходности государственных облигаций ОФЗ ИН
❌RUСBITR - индекс полной доходности корпоративных облигаций
❌RUMBITR - индекс полной доходности муниципальных облигаций
❌RUABITR - композитный индекс полной доходности облигаций на MOEX