#аналитика #акции #США #JPM #retail #NKE #LULU

💡JP Morgan выпустил отчет, в котором рассмотрел текущие тренды спортивного ритейла и представляет топ-идеи в секторе.

⚡️ Основные тренды:

• Еще до начала пандемии краеугольным камнем стратегического роста компаний стало развитие собственных монобрендовых розничных продаж. Пандемия, в свою очередь, еще более усилила этот тренд за счет роста объемов и форм электронной коммерции. Объем розничных продаж от производителей - напрямую клиентам вырос с 25% в 2015 г. до 33% в 2019 г. – JP Morgan ожидает, что на горизонте следующих трех лет проникновение достигнет 45%.
• При этом, рост доли продаж напрямую потребителям имеет ряд стратегических последствий, таких как сокращение дистанции между брендом и конечным потребителем и улучшение финансового положения компаний. JP Morgan оценивает дополнительный рост выручки от этой тенденции в 350 б.п. в этом году и 100 б.п. в год в течение следующих нескольких лет, что должно привести к росту операционной прибыли и рентабельности инвестиций.

⚡️Топ-идеи JP Morgan среди спортивных ритейлеров:

✅ Nike #NKE – банк считает акции компании лучшей идеей среди спортивных ритейлеров и повышает их целевую цену.

⚡️ Факторы роста:
• Публикация финансовой отчетности компании за второй квартал 22 сентября может стать катализатором роста акций всего сектора спортивных товаров – JP Morgan ожидает трехзначного роста онлайн-продаж в Северной Америке и комментарии руководства по планам дальнейшего перехода компании на цифровые технологии.
• Банк ожидает операционную прибыль по итогам прошлого квартала в $799 млн при снижении выручки на 14.5% по отношению к прошлому году, что лучше консенсус-прогноза и объясняется это опережающим развитием бренда Nike, особенно в баскетболе. JPM также повышает прогноз по прибыли на акцию в 2021 г. – $2.44 против консенсуса в $2.35.

🎯 Цель - $136, потенциал роста +18%.

✅ VF Corp. #VFC – один из крупнейших бенефициаров описанного тренда с потенциалом ежегодного роста выручки на 100-150 б.п. и EBITDA на 300-400 б.п. Менеджмент компании отмечает рост уверенности в достижении прогнозов по прибыли по мере перехода на цифровые технологии

✅ Lululemon Athletica #LULU – компания в целом уже перешла на прямые продажи потребителям с рентабельностью онлайн сектора более 40%. Компанию также отличает более высокий средний чек и рентабельность, а также меньшая географическая диверсификация, означающая и более низкие расходы на распространение.

✅ Puma #PUMSY – JP Morgan ожидает ежегодный рост выручки на 140 б.п. и валовой прибыли на 55 б.п. в следующие три года по мере смещения фокуса на онлайн продажи. Также компанию выделяет сильный менеджмент.

💎 Nike #NKE отчитывается 22 сентября (вторник) после закрытия рынка, мы рассматриваем возможность спекулятивной покупки акций компании под отчетность. Также мы выделяем Lululemon Athletica #LULU - акции компании скорректировались уже на 26% с начала сентября.

@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

Графики #NKE #LULU от TradingView

#новости_премаркета #США

💡Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -1.53% (3265 п.)
📉 Nasdaq: -1.37% (10777 п.)
📉 Dow Jones -1.88% (27082 п.)
🌕 Золото: -1.01% ($1930)
⚫️ Нефть марки Brent: -1.82% ($42.58)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -5.18% (0.661%/год.)

💡Фьючерсы на американские фондовые индексы продолжают снижение, чему способствует общий негативный новостной фон вокруг значительного ухудшения ситуации с коронавирусом в европейских странах и затянувшиеся переговоры по новому пакету стимулов американской экономике. Все основные азиатские индексы сегодня закрылись в минусе, на текущих торгах европейские рынки снижаются еще сильнее.

🔴 Акции Nikola #NKLA падают на 30% на пре-маркете после ухода основателя компании Тревора Милтона с поста генерального директора на фоне обвинений в обмане акционеров компании, а также сообщений о начале расследования Комиссией по ценным бумагам (SEC) и Министерством юстиции США. В свою очередь, акции General Motors, недавно приобретшей 11% акций Nikola, на пре-маркете снижаются на 3.6%.

🔴 По данным Deutsche Welle, Deutsche Bank #DB, по-видимому, сознательно способствовал утечке более чем половины подозрительных транзакций на $2 трлн, которые при этом были особо отмечены правительством США в течение последних 20 лет. Несмотря на заявления банка о том, что инциденты уже расследованы и привели к соответствующим регуляторным решениям, акции #DB падают на 7.9% на пре-маркете. В свою очередь, упомянутые в отчете Deutsche Welle акции американских банков также значительно снижаются - HSBC #HSBC, Standard Chartered #SCBFF, JPMorgan #JPM, BNY Mellon #BK и Barclays #BCS.

🟢 CEO Tesla #TSLA Илон Маск в своем письме акционерам заявил о планах поставить на рынок ~500 тыс. электромобилей по итогам 2020 г., при этом за первое полугодие компания продала примерно 179 тыс. Сегодня компания проводит сразу два важных мероприятия – ежегодное собрание акционеров и Battery Day, на котором должны быть представлены новые технологии производства аккумуляторов.

🟡 Pfizer #PFE совместно с BioNTech #BNTX и Moderna #MRNA опубликовали протоколы финальных стадий испытаний вакцины, которые включают в себя окончательные критерии оценки её эффективности. Испытуемые Moderna будут протестированы на наличие коронавирусной инфекции через 14 дней после получения второго укола вакцины, а испытуемые альянса Pfizer и BioNTech через 7 дней – в целом эксперты отмечают большую строгость критериев оценки вакцины от Moderna #MRNA, в результате чего она может быть более эффективна. При этом эксперты воздерживаются от оценки влияния параметров финальной стадии клинических испытаний на сроки выхода вакцины.

🟡 Вслед за своими конкурентами Shell #RDS объявила о снижении затрат на добычу нефти и газа на 40% с целью переориентации бизнеса на возобновляемые источники энергии. Трансформация бизнеса затронет все три основные подразделения компании, при этом любое сокращение затрат будет идти уже сверх целевого показателя в $4 млрд, установленного после начала пандемии коронавируса.

🟢 HBO #T вновь опередила Netflix #NFLX в гонке за наградами телевизионной премии «Эмми» - 11 из 30 наград были получены за антиутопическую драму «Хранители». Эксперты отмечают, что создатели цифрового контента по подписке выигрывают значительно больше наград, чем традиционные телеканалы.

Что еще происходит в мире…
🟢 Президент Трамп одобрил сделку Oracle #ORCL и Walmart #WMT по покупке американского сегмента TikTok #BDNCE.
🟢 Walmart #WMT запускает свою собственную марку одежды.
🟡 United Airlines #UAL стала последней авиакомпанией, обратившейся к Президенту Трампу и Конгрессу с просьбой выработать новый пакет помощи отрасли на следующие шесть месяцев.

💎 С технической точки зрения американские индексы пробили важные уровни поддержки, в том числе поэтому мы планируем нарастить долю кэша на случай продолжения коррекции, в особенности в компаниях, которые напрямую зависят от темпов восстановления экономики. На средне- и долгосрочном горизонте мы продолжаем оптимистично смотреть на американский рынок акций.

@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

#инвестиционная_идея #акции #США #JPM #TMO

Thermo Fisher #TMO - американский поставщик научных приборов, реагентов и расходных материалов, а также программного обеспечения и услуг для здравоохранения.

💡 Компания имеет существенное преимущество перед конкурентами, в том числе за счет пандемии. Ожидается, что тестирование, фармацевтические услуги и средства индивидуальной защиты принесут $4.5 млрд годовой выручки ($3 млрд во 2 полугодии), что приведет к рекордному органического росту в 16% за год (в третьем квартале ожидается рост 24%, что намного выше прогнозов аналитиков +15%).

👉🏻 Кроме того, JP Morgan прогнозирует более $1 млрд выручки от вакцины и терапии Covid. Что касается диагностики, в мае Thermo Fisher достигла объема в 10 млн проводимых тестов в неделю и планирует довести этот объем до 20 млн к октябрю, увеличив при этом мощность количественной ПЦР-диагностики в 4 раза.

👉🏻 Несмотря на недавние опасения по поводу стабильности конечных рынков, в основном научно-исследовательских институтов, долгосрочные перспективы также выглядят лучше, и JPM считает предыдущий прогноз органического роста на 5-7% крайне консервативным.

🎯 Цель - $460, потенциал роста +7.2%.

💎 Акции Thermo Fisher #TMO - отличный кандидат для включения в инвестиционный портфель, помимо опережающих фундаментальных показателей - бумага «чувствует себя» значительно сильнее широкого рынка и является очевидным бенефициаром пандемии.

@icalpha
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

График #TMO от TradingView

#аналитика #акции #США #Evercore #autoindustry

💡 По мнению Evercore ISI, близится момент для сезонного изменения оценок в автомобильной промышленности с уровней 2020-2021 на 2021-2022 годы, что в свою очередь должно повысить значение мультипликатора P/E.

👉🏻 А учитывая первый год нового цикла, переоценка должна произойти уже этой осенью и продлиться до апреля-мая, с учетом положительных темпов изменения мировых продаж и производства в автопроме, отмечают аналитики.

👉🏻 В рамках анализа сезонных угроз Evercore оценивают перспективы роста EPS к 2022 году, историческую стоимость и риски на горизонте 2022 года и, основываясь на этом, указывает на трех поставщиков с наибольшим потенциалом. Аналитики повышают их целевые показатели в среднем на 16%:

✅ Aptiv #APTV
🎯 Цель - $110, потенциал роста +24%.

✅ Magna #MGA
🎯 Цель - $75, потенциал роста +62%.

✅ Valeo #VLOF

⚡️ Изменение прогнозов на 2022 год также побуждает аналитиков увеличить целевые цены для некоторых крупных производителей:

✅ General Motors #GM
🎯 Цель - $42, потенциал роста +33%.

✅ Ford #F
🎯 Цель - $8, потенциал роста +10%.

👉🏻 У General Motors есть четыре варианта избежать «ловушки ценности» ("value trap»):
• производство автомобилей с автоматизированной системой управления (данный сегмент может добавить ~$10 на акцию, сообщает Evercore);
• запуск электромобиля с «убийственным» объемом запаса энергии;
• раскрытие полного потенциала перехода на электрокары (хотя по мнению Evercore, у компании нет или желания, или возможности для этого);
• стабильная генерация свободного денежного потока в размере $7-10 млрд в год в течение нескольких лет. Генерация свободных денежных средств может побудить инвесторов оценить значительные структурные улучшения, реализованные General Motors.

👉🏻 Что касается Ford, то за переоценкой кроется кредит доверия новому CEO компании в его стремлении к дальнейшей реструктуризации и сильным факторам роста нового цикла. Аналитики отмечают только один сдерживающий фактор: беспокойство по поводу долговой нагрузки компании (долг/EBITDA равен 3x) и опасения, что к концу года компания может провести еще одну эмиссию акций.

👉🏻 При скептическом взгляде на Tesla #TSLA, Evercore отмечает, что трудно строить предположения о последствиях включения или исключения акций из индекса S&P500, но, учитывая крайне низкую стоимость привлечения капитала и рост мультипликатора EV/Revenue (капитализация к прогнозной выручке) с 2.5x до 4х, повышает целевую цену до $225 с $125 (потенциал снижения -49%).

💎 Наш фаворит в секторе Aptiv #APTV, мы несколько раз удачно спекулировали акциями компании в премиум канале.

@icalpha
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

#новости_премаркета #США

💡Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.06% (3352 п.)
📈 Nasdaq: +0.23% (11013 п.)
📉 Dow Jones -0.31% (26982 п.)
🌕 Золото: -0.43% ($1904)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.10% ($41.91)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.26% (0.668%/год.)

💡Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики после вчерашней распродажи в акциях на всех мировых биржах. Сентябрь традиционно неудачный месяц для рынка ценных бумаг – с 1937 г. за этот месяц S&P500 в среднем снижался на 1%, а Nasdaq с 1971 г. на 0.5%. Несмотря на в целом негативный новостной фон, сегодня инвесторы будут следить за выступлением председателя ФРС и данными по продаже жилой недвижимости. На этом фоне все основные азиатские рынки закончили день снижением, однако, европейские рынки, напротив, умеренно растут, отыгрывая вчерашнее падение.

🟡 Акции Tesla #TSLA снижаются на 4.46% в преддверии общего собрания акционеров и Battery Day после сообщения CEO Илона Маска, что презентуемые сегодня продукты и технологии смогут выйти на уровень значительного массового производства только к 2022 г. Среди клиентов компании и инвесторов ходят слухи об анонсе «батареи на миллион миль», а также о повышении производительности ячеек и общем снижении затрат.

🟡 В тексте подготовленного председателем ФРС Джеромом Пауэллом выступления перед Палатой представителей отмечается улучшение многих экономических показателей, но при этом занятость и общая экономическая активность остается значительно ниже уровней предшествующих пандемии. В целом, траектория дальнейшего восстановления остается весьма неопределенной и будет зависеть от успехов в сдерживании распространения коронавируса и мер экономической политики, принимаемых на всех уровнях правительства.

🟡 Инициатива по обеспечению справедливости будущего распределения вакцины от коронавируса заручилась поддержкой 156 стран, составляющих 64% населения мира. Стоимость инициативы составляет $18 млрд, а ее конечной целью является доступность 2 млрд доз вакцины к концу 2021 г.

🔴 Премьер-министр Великобритании призвал граждан по возможности работать из дома – Великобритания и ряд европейских стран постепенно возобновляют коронавирусные ограничения.

🟡 Менеджмент американских компаний по разному оценивает результаты перехода на работу из дома – в то время как CEO Netflix #NFLX и J.P. Morgan #JPM отмечают исключительно негативные последствия перехода, глава Apple #AAPL Тим Кук заявил, что компания обнаружила ряд вещей, которые отлично работают и виртуально – фактически Apple смогла создать новые продукты, несмотря на необходимость большинства сотрудников работать вне офиса.

🔴 Судебный процесс Tiffany #TIF против LVMH #LVMHF перенесен на 5-е января 2021 г. В начале сентября LVMH отказалась от поглощения американского ювелирного бренда, сумма сделки должна была составить $16.2 млрд.

🔴 По сообщениям The Washington Post, на этой неделе Министерство юстиции должно проинформировать генеральных прокуроров штата о планах подать антимонопольный иск против Google # GOOG.

Что еще происходит в мире…
🔴 Nikola #NKLA определила условия ухода основателя компании Тревора Милтона из состава совета директоров.
🟡 Крупные инвесторы Uber #UBER настаивают на изменении стратегии компании в пользу беспилотных автомобилей.
🔴 По сообщениям Wall Street Journal, Cisco #CSCO, вероятно, появится в новом санкционном списке Китая.
🟢 American Airlines #AAL в ноябре возобновит обучение пилотов на Boeing 737 MAX #BA, если программа MAX вновь получит одобрение регулятора.

💎 Американский рынок акций пробил вниз важные уровни поддержки на фоне опасений вокруг развития второй волны заражений COVID-19. Мы нарастили долю кэша в портфелях и продолжаем делать ставку на сектора менее подверженные риску пандемии, в том числе технологии.

@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

#инвестиционная_идея #акции #AAPL #JPM

💡 J.P. Morgan подтверждает рекомендацию «Покупать» по акциям Apple #AAPL, указывая на перспективу выхода компании на рынок фитнеса после традиционной осенней презентации новых продуктов компании.

👉🏻 Факторы роста:
• Компания презентовала новую услугу Apple Fitness+, которая, по оценке J.P. Morgan, вызвала не меньший интерес инвесторов, чем запуск Apple TV+, и должна повысить ценность пакетной подписки Apple One Premier.
• Потенциальная интеграция Apple Fitness+ с фитнес-оборудованием сторонних производителей сама по себе может стать существенным источником доходов, но вместе с добавлением услуги в подписку Apple One J.P. Morgan оценивают дополнительный рост выручки от Apple Services в 2-3% до 2023 г.

🎯 Цель - $150, потенциал роста +36%.

💎 Акции Apple #AAPL скорректировались на 20% с максимума, которые были достигнуты 2 сентября. При этом помимо описанных выше катализаторов роста акций компании, в обозримом будущем состоится презентация нового iPhone 5G, продажи которого могут существенно повлиять на финансовые результаты компании. К тому же в условиях обострения пандемии коронавируса акции технологических компаний скорее всего будут опережать широкий рынок.

@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

График #AAPL от TradingView

#аналитика #макро #акции #tech #CS

💡 Credit Suisse выпустил отчет, в котором представил свой взгляд на текущее положение и перспективы акций технологического сектора. Несмотря на несколько завышенные оценки компаний, банк не видит пузыря на рынке и подтверждает рекомендацию «Покупать» акции технологического сектора, также выделяя ряд инвестиционных идей – преимущественно среди поставщиков программного обеспечения, создателей видеоигр, телекоммуникационных компаний и китайских платформ.

🟢 Текущее положение акций технологического сектора по мнению Credit Suisse:

• Несмотря на завышенные оценки, в технологическом секторе нет избыточных инвестиций, которые банк определяет по отношению капиталовложений к выручке и инвестициям в сектор как долю от ВВП. Также рост выручки сектора значительно опережал рост среднерыночной выручки.
• Компании сектора отличает хорошее финансовое положение, значительные денежные средства на балансе при очень низкой долговой нагрузке.
• Компании выигрывают от коротких производственных циклов и возможностей дальнейшей оптимизации затрат.
• В технологических компаниях занято относительно мало людей, и потому они более устойчивы к повышениям зарплат в сравнении с другими.
• Оценки объективно завышены, но все еще находятся на приемлемом уровне и недостаточны для сигнала к продаже.
• По причине самой природы своей деятельности, компании сектора на 100% конвертируют чистую прибыль в свободный денежный поток, доходность которого остается на рыночном уровне – 3.9% в 2020 г. и 4.6% в 2021 г. для 15 крупнейших компаний сектора.
• Акции Nasdaq торгуются с соотношением прибыли на акцию к цене ~37, что ниже уровней японского пузыря 1989 г. и пузыря доткомов.
• Объем спекулятивных позиций заметен, но не представляется чрезмерным. Банк также не наблюдал резкого притока активов в ETF на Nasdaq.

❌ Риски для акций технологического сектора по мнению Credit Suisse:

• Концентрация роста фондового рынка в технологическом секторе и пяти крупнейших по капитализации компаниях. Компании сектора сейчас составляют порядка 35% капитализации рынка, что соответствует уровню 2000 г. и оценивается банком как тревожный сигнал.
• Доходность свободного денежного потока поставщиков программного обеспечения сейчас ниже среднерыночного уровня.
• Значительные регуляторные риски в США в случае победы Дж. Байдена, такие как изменения антимонопольного законодательства, усиление цензуры контента и контроля над слияниями и поглощениями. Однако по оценке банка, данные риски могут коснуться только крупнейших компаний сектора.
• Весомые налоговые риски, связанные не только с победой Байдена на президентских выборах, но и с введением дополнительного налога с продаж в 4% в ряде европейских стран. Credit Suisse оценивает снижение прибыли в 20% в случае введения 4%-го налога. Несмотря на то, что Великобритания уже ввела налог в 2% на цифровые услуги, введение нового налога в других странах будет весьма сложно реализовать.
• Выход вакцины против коронавируса может привести к устойчивой ротации в пользу акций циклических компаний и ослаблению связанных с самоизоляцией трендов, от которых в значительной степени выигрывали технологические компании.

⚡️ Топ идеи Credit Suisse среди акций поставщиков программного обеспечения:

✅ Microsoft #MSFT
Факторы роста:
• Ожидаемая доходность свободного денежного потока в 2020 г. составит 2.6%, а рост выручки 6.4%.
• Рост доли регулярной выручки за счет перехода пользователей на платную подписку Office, также 35% выручки компании теперь поступает от облачных технологий.
• Низкая «β» при снижении рынка и высокая при его росте вкупе с максимальным кредитным рейтингом ААА.

✅ SAP #SAP
Факторы роста:
• По оценке аналитиков, не менее 65% выручки компании является регулярной за счет контрактов на техническое обслуживание и предоставления доступа к облачной инфраструктуре.
• Относительно высокая доходность свободного денежного потока в 3.1%.
• Неоспоримое лидерство на рынке систем управления базами данных.

@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

#аналитика #акции #США #MEMX

💡Недавно прошли пробные торги на новой бирже Members Exchange MEMX – изначально биржа будет вести торги только по семи инструментам, но с 29 сентября откроются торги по всем котируемым в США ценным бумагам.

👉🏻 Группа компаний, поддерживающих MEMX, объединилась вокруг недовольства взимаемыми основными биржами комиссиями – например, принадлежащей Intercontinental Exchange #ICE NYSE, Nasdaq #NDAQ и чикагская Cboe Global Markets #CBOE.

👉🏻 В число инвесторов MEMX входят BlackRock #BLK, Bank of America #BAC, Citigroup #C, E*Trade Financial #ETFC, J.P. Morgan #JPM, Morgan Stanley #MS, TD Ameritrade #AMTD, UBS Group #UBS, Wells Fargo #WFC.

👉🏻 Новая биржа планирует установить значительно меньшие комиссии и бесплатно предоставлять данные (на текущий момент стандартная практика бирж заключается в дополнительных комиссиях за доступ к котировкам в реальном времени и к «стакану»). На начальном этапе увеличения трейдинговой активности планируется, что объем предоставляемых скидок превысит объем взимаемых комиссий. CEO компании Джонатан Келлнер заявил о готовности действовать агрессивно и терять деньги на каждой транзакции, чтобы привлечь инвесторов на биржу.

👉🏻 Еще одним конкурентным преимуществом компании станет создание изначально более качественной функциональной платформы для трейдинга по сравнению с конкурентами.

👉🏻 Members Exchange не единственная биржа, бросающая вызов традиционным торговым площадкам – в пятницу оператор торгов опционами Miami International Holdings также запускает фондовую биржу MIAX Pearl Equities, а поддерживаемая инвесторами Кремниевой долины Long-Term Stock Exchange планирует листинг компаний, которые сосредоточены на долгосрочном стратегическом развитии, а не на достижении краткосрочных финансовых показателей.

💎 Появление дополнительно конкуренции среди бирж безусловно позитивная новость для инвесторов, да и вообще, очень странно в современном мире брать комиссии просто за возможность получать котировки в реальном времени.

@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

#новости_премаркета #США

💡Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.33% (3310 п.)
📉 Nasdaq: -0.01% (11142 п.)
📈 Dow Jones +0.71% (27330 п.)
🌕 Золото: -0.91% ($1882)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.43% ($42.17)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.25% (0.674%/год.)

💡Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в небольшом плюсе сегодня, в том числе после заявления президента Трампа, что США не возобновят ограничительны меры для сдерживания распространения коронавируса. На этом фоне основные азиатские биржи сегодня закрылись в зеленой зоне, европейские фондовые индексы также отыгрывают потери последней коррекции.

🟢 Палата Представителей приняла законопроект о финансировании федерального правительства до 11 декабря, тем самым избежав угрозы паралича правительства в ключевой период переговоров по новому пакету экономических стимулов. Законопроект также содержит положения о субсидиях сельхозпроизводителям, на которых настаивали республиканцы, и расширение продуктовой поддержки семей с низкими доходами, что требовалось демократами.

🔴 FDA ужесточило стандарты для выдачи экстренных разрешений на использование вакцин от коронавируса. Поводом для повышения стандартов стали обвинения в политизации процесса проверки. По оценке про-демократической The Washington Post, теперь маловероятно, что какая-либо из вакцин получит одобрение FDA до ноябрьских выборов.

🔴 Акции Tesla падают на 5% на пре-маркете в продолжение вчерашнего снижения после Battery Day, на котором компания в том числе объявила о планах вдвое снизить стоимость батарей на горизонте трех лет. При этом Илон Маск прогнозирует выход Tesla на производство 20 млн автомобилей в год, что почти вдвое больше, чем у лидера рынка Volkswagen #VOW в 2019 г. Также компания пообещала создать полностью самоуправляемый автомобиль стоимостью $25 тыс.

🟢 Apple #AAPL запустила первый онлайн-магазин в Индии, где около 99% рынка занимает Android. Ранее пользователям Apple приходилось покупать продукцию компании в Amazon India, Flipkart или авторизованных франшизах. Страна в целом начинает играть все более важную роль для Apple, в том числе с точки зрения размещения производств.

🟡 Переход к трейдингу с нулевой комиссией меняет бизнес не только брокеров, но и маркет-мейкеров. На этом фоне Citigroup #C закрыла направление бизнеса маркет-мейкинга на рынке розничных опционов по причине неспособности победить в технологической гонке с конкурентами. После ухода с рынка Citigroup единственным на рынке крупным банком Уолл-стрит остается Morgan Stanley #MS. В целом же на рынке опционов доминируют Citadel Securities, Susquehanna, Simplex Trading и Optiver.

🔴 Ряд социальных сетей, такие как YouTube #GOOG и Twitter #TWTR, со второй половины 2021 г. усилят цензуру контента и допустят внешних аудиторов к проверке эффективности новой системы контроля.

Что еще происходит в мире…
🟡 Председатель ФРС Джером Пауэлл сегодня вновь предстанет перед Конгрессом США.
🟢 13 октября Amazon #AMZN устроит распродажу для подписчиков Amazon Prime.
🟢 Разработчик программного обеспечения для анализа данных Palantir #PLTR ожидает роста выручки на 42% в этом году до $1.06 млрд.
🟢 Финансовый директор Nikola #NKLA заявил о поддержке компании всеми ее партнерами по автомобильному бизнесу.
🟢 Гонконгский Диснейленд #DIS возобновит работу в эти выходные.

💎 Сегодня мы наблюдаем консолидацию индексов после вчерашнего отскока, мы планируем сохранить долю сформированного кэша в портфелях на случай продолжения коррекционного движения. Вчера мы частично ребалансировали портфели в пользу компаний менее подверженных риску пандемии.

@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

#инвестиционная_идея #акции #США #Needham #MGNI

Magnite Inc #MGNI – крупный поставщик решений для интернет-рекламы, облачных систем реального времени и систем обработки больших данных.

💡 Пандемия коронавируса стала катализатором качественной трансформации рекламной индустрии, главные тренды которой – ускоренный переход потребителей на цифровой видеоконтент, а также отказ телесетей от апфронтов (релизов будущего телесезона) с переходом рекламодателей в онлайн. По оценке инвестбанка Needham, Magnite #MGNI выигрывает от трендов в рекламной индустрии и обладает скрытыми факторами роста стоимости.

⚡️ Факторы роста:
• Компания торгуется существенно дешевле глобальных агрегаторов со 100% рекламными моделями, таких как Facebook #FB, Google #GOOGL, а также создателей потокового контента, таких как Netflix #NFLX.
• Компания выигрывает от роста расходов на рекламу по мере восстановления экономики.
• При этом риски пандемии и ужесточения регулирования правил конфиденциальности в Калифорнии должны расчистить рынок для компании, ослабив ее наименее качественных конкурентов.
• Разработка более точных идентификаторов для таргетинговой рекламы.

❌ Риски:
• Magnite повысила прогноз по выручке за третий квартал на $10 млн до $53 млн, что Needham оценивают как необоснованное и ненужное решение, если руководство компании не уверено в достижении этой цели.
• Ключевыми отраслевыми угрозами могут стать дальнейшие ограничения на файлы cookie и идентификаторы устройств, что усложнит персонализированную рекламу. Однако это касается менее 30% выручки компании, и на данный момент Magnite и другие рекламодатели работают над не привязанными к Google #GOOG альтернативами.
• У компании относительно ограничен выход на рынок рекламы на кабельном телевидении, на котором средняя цена за тысячу показов и уровень конверсии значительно выше.

🎯 Цель - $10, потенциал роста +54%.

💎 Magnite Inc #MGNI - компания с небольшой рыночной капитализацией, что говорит о повышенных рисках. Тем не менее, бумагу покрывают 5 аналитических компании (включая Needham) с консенсусной целевой ценой - $10.8, что говорит о позитивной оценке перспектив #MGNI.

@icalpha
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

График #MGNI от TradingView

#аналитика #акции #США #Needham #low_code_platforms

💡Инвестбанк Needham обращает внимание инвесторов на существенные перспективы роста относительно малоизученного сегмента IT – low-code платформы (LCAP), используемые для создания приложений с опорой на графические упрощенные интерфейсы, а не на традиционное кодирование вручную. Данные платформы позволяют работникам с разным уровнем программирования вносить вклад в разработку приложений, что также снижает затраты компаний.

👉🏻 Needham, основываясь на экспертизе консалтинговой IT-компании Gartner, ожидает, что в ближайшем будущем порядка 2/3 приложений будут разрабатываться на основе LCAP, чему способствуют следующие преимущества:
• Расширение возможностей кастомизации приложений под уникальные запросы заказчиков.
• Рост эффективности и скорости разработки.
• Большая многофункциональность, позволяющая приложениям поддерживать разные операционные системы.
• Лучшие методы исполнения команд, такие как встроенное управление (embedded governance), способствующее стандартизации и оптимизации работы.

⚡️ ТОП-идеи Needham и Gartner:

✅ Pegasystems #PEGA – одна из лидеров в технологиях облачного программного обеспечения, систем CRM, автоматизации и управления бизнес-процессами.
🎯 Целевая цена - $163, потенциал роста +35%.

✅ ServiceNow #NOW – поставщик решений в области управления цифровыми рабочими процессами и облачных вычислений.
🎯 Целевая цена - $490, потенциал роста +4%.

✅ Domo #DOMO – лидер рынка инструментов бизнес-аналитики и визуализации данных, также компания поставляет облачный софт.
🎯 Целевая цена - $62, потенциал роста +60%.

✅ Alteryx #AYX – поставщик решений для обработки данных и аналитики.
🎯 Целевая цена - $172, потенциал роста +55%.

💎 Упрощение процесса программирования может стать переломным моментом для ряда индустрий, создать новые возможности для одних компаний и существенные риски для других. На наш взгляд имеет смысл присматриваться к акциям компаний - бенефициаров этого тренда.

@icalpha
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

#новости_премаркета #США

💡Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.30% (3220 п.)
📉 Nasdaq: -0.64% (10756 п.)
📉 Dow Jones -0.27% (26616 п.)
🌕 Золото: -0.33% ($1857)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.96% ($42.13)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -1.22% (0.664%/год.)

💡Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в отрицательной зоне – на рынках сохраняется значительная волатильность на фоне негативного новостного фона вокруг развития пандемии и отсутствия американского пакета экономических стимулов. Вышли данные по количеству заявок на пособия по безработице - 0.87 млн (прогноз 0.84 млн). Сегодня инвесторы также ожидают выхода данных продажам первичного жилья в США. На этом фоне основные европейские рынки снижаются на текущих торгах, все азиатские фондовые индексы сегодня также закрылись в минусе.

⚡️🔴 🇺🇸США - Initial Jobless Claims = 0.87 M (прогноз 0.84м / пред 0.86м)

🔴 Нарастает конфликт между президентом Трампом и FDA по поводу ужесточения стандартов для выдачи экстренных разрешений на использование вакцин от коронавируса. Президент Трамп заявил, что это является политическим шагом, направленным на растягивание процесса согласования. В свою очередь FDA заявило о беспристрастности данного решения. Вчера про-демократическая The Washington Post заявила, что получение одобрения FDA на использование какой-либо вакцины до ноябрьских выборов теперь маловероятно.

🔴 Согласно данным Bloomberg, в этом году объем выпуска высокодоходных облигаций в США уже превысил рекорд 2012 г., что связано с проводимой ФРС политикой количественного смягчения и нулевой процентной ставки. Совокупная доходность «мусорных» облигаций США упала до 5.81%, что близко к уровню до пандемии. При этом крупнейший ETF, ориентированный на облигации с не инвестиционным рейтингом iShares High Yield Corporate Bond #HYG, в понедельник столкнулся с самым значительным с начала пандемии оттоком средств в $1.06 млрд.

🔴 Министерство юстиции США представило законопроект отмены правовой защиты интернет-компаний с точки зрения ответственности за контент, размещаемый на их площадках. Предлагаемые изменения в Раздел 230 обяжут компании взять на себя еще больше ответственности за публикуемый пользователями контент. При этом принятие законопроекта маловероятно до завершения выборного цикла.

🟡 Губернатор Калифорнии объявил о запрете автомобилей с бензиновым двигателем в штате к 2035 г. – это означает, что все новые продаваемые в штате автомобили должны быть с нулевым уровнем выбросов.

🟡 Darden Restaurants #DRI представила отчетность за прошедший квартал – прибыль на акцию составила $0.56, что лучше ожиданий в $0.51. Выручка компании составила $1.53 млрд, что немного хуже ожиданий и меньше на 28.2% уровня прошлого года. В свою очередь, продажи в одном ресторане за год в среднем снизились на 29%, что также хуже прогноза в -25.7%.

Что еще происходит в мире…
🔴 J.P. Morgan готова заплатить почти $1 млрд штрафа в рамках расследования по манипулированию фьючерсами на драгоценные металлы и казначейскими облигациями.
🔴 Акции Tesla #TSLA снижаются на пре-маркете в продолжение вчерашнего падения на 10.3% после массового отключения энергосистемы компании.
🔴 Акции Nikola #NKLA усилили падение после рекомендации Wedbush «Продавать» акции компании.
🟢 Delta Airlines #DAL и United Airlines #UAL отложат отправку пилотов в отпуск.

💎 Рынок акций продолжает снижение после пробития ключевых уровней поддержки. Мы считаем, что без появления положительных новостей от фармацевтических компаний по прогрессу в разработке вакцины или о согласовании масштабного пакета поддержки экономики, коррекция на рынке может продолжиться в краткосрочной перспективе. Мы планируем продолжать наращивать кэш в портфелях, а также перекладываться в компании, не зависящие от пандемии.

@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

#инвестиционная_идея #акции #JPM #RNG

RingCentral #RNG – крупный американский поставщик решений в сферах облачных технологий и услуг связи.

💡 С начала сентября акции RingCentral снизились на 14% при снижении S&P на 6.2%, что инвесторы объясняют техническими факторами и усилением конкуренции со стороны Microsoft #MSFT. Несмотря на это, J.P. Morgan дает рекомендацию «Покупать» для акций #RNG и устанавливает целевую цену в $375.

👉🏻 Факторы роста:
• J.P. Morgan отмечает, что никаких значительных изменений в бизнесе компании не произошло и стратегическое партнерство с Avaya, Atos и Alcatel-Lucent будет и впредь стимулировать рост показателей компании.
• Банк отмечает существенные перспективы рынка унифицированных коммуникаций (UCaaS), на котором выделяется всего несколько бенефициаров, и RingCentral - один из них.
• На данный момент компания имеет порядка 3-4 млн подписчиков, а развитие текущих партнерских проектов дает выход на рынок в ~180 млн новых пользователей. Соответственно, при степени проникновения 5-10% выручка компании может вырасти кратно. JPM считает текущее снижение цены акций #RNG хорошей возможностью для покупки.

🎯 Цель - $375, потенциал роста +43%.

💎 Мы считаем, что акции RingCentral #RNG имеют существенный потенциал роста и добавляем бумагу в наш watchlist.

@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

График #RNG от TradingView

#аналитика #акции #США #Baird #Restaurants

👉🏻 Результаты последнего ежемесячного опроса Baird показали некоторое улучшение показателей ресторанного бизнеса, что подтверждает его позитивный настрой относительно ожиданий по третьему кварталу.

👉🏻 Опрос ресторанных сетей (с общей годовой выручкой $15 млрд) показал, что в августе выручка снизилась на 2%, что не намного лучше июльских показателей (-4%), но соответствует динамике еженедельных отчетов, которые продолжают улучшаться в сентябре благодаря послаблению ограничений в некоторых штатах.

👉🏻 Снижение августовской выручки на 2% распределилось следующим образом: фастфуд +9%, рестораны быстрого обслуживания -3% и семейные рестораны -25%. По мнению Baird, это обнадеживающий результат, учитывая снижение уровня расширенных пособий по безработице в августе, по сравнению с июлем.

👉🏻 Принимая во внимание ожидания аналитиков по второму полугодию, Baird отмечает, что компании, в чьи прогнозы входило снижение выручки по сравнению с июлем, имеют больше шансов превзойти ожидания по 3 кварталу, к ним относятся: Wingstop #WING, Domino's Pizza #DPZ, Chipotle Mexican Grill #CMG и Jack in the Box #JACK.

👉🏻 Новые данные позволили аналитикам дать более позитивные прогнозы на четвертый квартал для пиццерий, фастфудов и ресторанов быстрого обслуживания, таких как сети Chipotle и Wingstop, но при этом для семейных ресторанов и сети ресторанов быстрого питания Shake Shack #SHAK требуются дополнительные улучшения/факторы роста, чтобы соответствовать ожиданиям (с наступлением холодов потребители могут сократить количество походов в рестораны, а именно это поддерживало выручку традиционных ресторанов в последнее время).

👉🏻 Baird повышает целевые цены для нескольких покрываемых компаний с рекомендацией «держать», чтобы отразить новые значения мультипликаторов, и выделяет Starbucks #SBUX, Dunkin' Brands #DNKN и Chipotle Mexican Grill.

👉🏻 Однако Baird не меняет свою оценку в масштабах всего сектора и по-прежнему выделяет компании, которые увеличивают свою долю за счет привлечения новых клиентов в текущих сложных для сектора условиях.

⚡️ Топ-идеи Baird в секторе:

✅ Domino's Pizza #DPZ
🎯 Цель - $450, потенциал роста +9%.

✅ Chipotle Mexican Grill #CMG
🎯 Цель - $1600, потенциал роста +28%.

✅ Dunkin' Brands #DNKN
🎯 Цель - $86, потенциал роста +11%.

✅ Yum' Brands (NYSE: YUM)
🎯 Цель - $112, потенциал роста +24%.

💎 В секторе ресторанов мы выделяем компании, которые демонстрировали опережающие показатели в условиях пандемии: Domino's Pizza #DPZ, Chipotle Mexican Grill #CMG.

@icalpha
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

Графики #DPZ #CMG от TradingView

#новости_премаркета #США

💡Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.36% (3227 п.)
📉 Nasdaq: -0.01% (10889 п.)
📉 Dow Jones -0.53% (26590 п.)
🌕 Золото: -0.31% ($1862)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.36% ($42.27)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -1.94% (0.661%/год.)

💡Фьючерсы на американские индексы сегодня снижаются, открывая дорогу к уже четвертой неделе падения фондового рынка. Сегодня в центре внимания инвесторов будут новости о возможном прорыве в переговорах по новому пакету стимулов американской экономике, в остальном новостной фон остается преимущественно негативным. На этом фоне все основные европейские рынки торгуются в минусе, азиатские фондовые индексы закончили день без выраженной динамики.

🔴 Число новых заражений коронавирусом в США вновь начало расти, в среднем на этой неделе ежедневно фиксировалось 43 тыс. новых случаев, что на 16% больше, чем неделю назад. При этом количество проводимых тестов выросло на 22% за этот же период.

🟡 Министр финансов США Стивен Мнучин заявил, что правительство и президент хотят увеличения пакета стимулов для американской экономики. Пакет поддержки, разрабатываемый сейчас демократами Палаты общин, будет стоить порядка $2.4 трлн, что меньше их изначального предложения в $3.5 трлн.

🔴 Европейская комиссия намерена обжаловать решение суда ЕС в пользу Apple #AAPL и Ирландии по вопросу оптимизации налогообложения. Комиссия намерена заставить Apple выплатить $14.4 млрд в качестве задолженности по налогам.

🔴 Министерство юстиции США обратилось к мировому судье с иском по отмене предварительного судебного запрета на блокировку китайского WeChat #TCEHY от Tencent, утверждая о его угрозе национальной безопасности.

🔴 Губернатор штата Нью-Йорк заявил о намерении штата создать собственную независимую рабочую группу для утверждения вакцин от коронавируса, сославшись на недоверие народа федеральному правительству. Ранее президент Трамп сообщил, что сможет отменить новые более строгие стандарты FDA для выдачи экстренных разрешений на использование вакцины.

🟢 CEO Philip Morris #PM заявил, что продажи сигарет могут прекратиться во многих странах на горизонте 10-15 лет при соответствующем правовом стимулировании и поддержке гражданского общества. Глава мирового лидера табачной индустрии назвал сигареты самым вредным способом потребления никотина и заявил о дальнейшем переходе компании на продукты, не связанные с горением.

🟢 Amazon #AMZN вчера продемонстрировала ряд новых устройств на своем онлайн-мероприятии, включая сферические динамики Alexa и два новых продукта Fire TV. Также компания заявила о планах выхода на рынок стриминга игр и продемонстрировала новую автономную камеру видеонаблюдения, которая может летать по дому и реагировать на сигналы системы безопасности.

🔴 Комитет Сената по торговле первого октября вызовет в суд CEO Google #GOOG, Facebook #FB и Twitter #TWTR для дачи показаний на слушаниях по изменению в Разделе 230, который ограничивает ответственность компаний за публикуемый пользователями контент.

Что еще происходит в мире…
🟢 Сервис доставки еды Deliveroo планирует провести IPO в 2021 г., 16% акций компании принадлежит Amazon #AMZN.
🟡 Airbus #AIR намерен сохранить темпы производства самолетов, несмотря на риски пандемии.
🟢 Amazon #AMZN наняла бывшего руководителя служб конфиденциальности Yahoo и Slack для работы над Alexa.
🔴 В августе банки зарегистрировали рекордное количество сообщений о подозрениях на мошенничество с бизнес-кредитами.

💎 Рынки продолжают демонстрировать повышенную волатильность, при отсутствии катализаторов роста (вакцина, пакет стимулов, снижение заражений COVID-19) высока вероятность продолжения коррекции. Вчера мы нарастили долю кэша в портфелях и планируем докупить защитные инструменты. При этом мы сохраняем положительный взгляд на ряд секторов американской экономики на средне- и долгосрочной перспективе.

@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

#инвестиционная_идея #акции #США #JPM #NYT

New York Times #NYT – американская медиакомпания.

💡 J.P. Morgan дает рекомендацию «Покупать» для New York Times #NYT и повышает целевую цену до $50.

👉🏻 17 сентября NYT повысила стоимость подписки для 50 тыс. читателей с $15 до $17, ранее до пандемии компания уже повышала цену для 700 тыс. пользователей.

👉🏻 При этом компания увеличила число подписчиков интернет-версии издания с 250 тыс. до 300 тыс. во втором квартале и еще на 50 тыс. в третьем. Компания существенно увеличила число новых подписок в апреле из-за пандемии, поэтому, по оценке J.P. Morgan, средняя выручка на одну подписку должна была снизиться на 12-14%.

👉🏻 По мнению JPM, ключевым фактором роста акций #NYT в ближайшие годы станет увеличение операционной эффективности за счет развития инфраструктуры для успешной монетизации роста пользовательской базы.

🎯 Цель - $50, потенциал роста +20%.

💎 Акции New York Times #NYT выглядят привлекательно в качестве долгосрочной инвестиции, мы добавляем бумагу в наш watchlist, но присматриваться к покупке начнем после снижения уровня волатильности на рынках.

@icalpha
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

График #NYT от TradingView

#результаты #сделки #акции

🔥 Результаты недели premium-канала αβeta

⚠️ ТОП закрытых позиций за неделю:
• Darden Restaurants #DRI, прибыль +25.7%
• AES #AES, прибыль +19.8%
• Berkshire Hathaway #BRK, прибыль +19.3%
• Southwest Airlines #LUV, прибыль +18%
• Jamf Holding #JAMF, прибыль +11.2%
• Tesla #TSLA, прибыль +5.4%

⭐ Подписывайтесь на premium-канал через @alpha_one_bot, вас ждет еще больше аналитики и реальные торговые сделки.

🔥🔥🔥 Мы запустили тариф «Пробный» - теперь для всех новых пользователей одна неделя доступа к premium БЕСПЛАТНО.