Новости премаркета США - 28.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.12% (4309 п.)
📉 Nasdaq: -0.29% (14696 п.)
📉 Dow Jones: -0.04% (33778 п.)
🌕 Золото: -0.15% ($1872)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.61% ($93.73)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +1.34% (4.672%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются со снижением. Инвесторы оценивают публикацию макростатистики. Согласно финальной оценке ВВП США во 2-м квартале вырос на 2.1% кв/кв, что совпало с предыдущим отчетом и все еще сигнализирует об устойчивости экономики. Число первичных заявок на пособия безработице за неделю выросло на 2 тыс., до 204 тыс. Экономисты ожидали повышения до 215 тыс. Количество заявок продолжает оставаться на исторических минимумах, что говорит о силе рынка труда. Фактор способствует сохранению жесткой риторики ФРС. На этом фоне доходности казначейских облигаций в моменте продолжают обновлять максимумы с 2007 года. Европейские фондовые индексы торгуются преимущественно в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
🔴 Два профсоюза штата Невада, представляющие работников ресторанов и барменов, проголосовали за начало забастовки на Лас-Вегас-Стрип. 15 сентября истек срок действия контрактов примерно 40 тыс. работников 22 казино-курортов, принадлежащих MGM #MGM, Caesars #CZR и Wynn #WYNN. Профсоюзы в новых контрактах требуют повысить зарплаты, а также улучшить условия труда. Сроки начала забастовки пока не определены.
🟢 Согласно предварительным данным, темпы роста потребительских цен в Германии в сентябре сократились до 4.5% г/г с августовских 6.1% г/г, против ожиданий в 4.6% г/г. В месячном выражении рост составил 0.3% м/м - на уровне с консенсусом. Рост замедлился почти по всем категориям и особенно в топливе.
🟢 По данным СМИ, банк HSBC #HSBC намерен приобрести китайский бизнес Citigroup #C по управлению благосостоянием с активами на сумму более $3 млрд. Финансовые детали сделки пока неизвестны. Приобретение станет серьезным стимулом для развития бизнеса лондонского банка в Китае. Как ожидается о соглашении будет объявлено в следующем месяце.
🟢 Peloton #PTON и Lululemon #LULU договорились о партнерстве на 5 лет. В рамках соглашения Peloton станет эксклюзивным поставщиком цифрового фитнес-контента для Lululemon, а этот ритейлер будет основным партнером компании на рынке спортивной одежды. Ранее корпорации конкурировали друг с другом. Акции Peloton на премаркете растут на 14%, а Lululemon - на 1%.
🟢 Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская) анонсировала чат-бота на основе ИИ для Instagram, Facebook и WhatsApp. Общение с помощником Meta напоминает диалоги с ChatGPT. Компания позиционирует его как инструмент для широкого спектра задач от планирования поездок до ответов на вопросы и генерацию изображений. Доступ пользователям еще не открыт, и сроки запуска не обозначены.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.12% (4309 п.)
📉 Nasdaq: -0.29% (14696 п.)
📉 Dow Jones: -0.04% (33778 п.)
🌕 Золото: -0.15% ($1872)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.61% ($93.73)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +1.34% (4.672%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются со снижением. Инвесторы оценивают публикацию макростатистики. Согласно финальной оценке ВВП США во 2-м квартале вырос на 2.1% кв/кв, что совпало с предыдущим отчетом и все еще сигнализирует об устойчивости экономики. Число первичных заявок на пособия безработице за неделю выросло на 2 тыс., до 204 тыс. Экономисты ожидали повышения до 215 тыс. Количество заявок продолжает оставаться на исторических минимумах, что говорит о силе рынка труда. Фактор способствует сохранению жесткой риторики ФРС. На этом фоне доходности казначейских облигаций в моменте продолжают обновлять максимумы с 2007 года. Европейские фондовые индексы торгуются преимущественно в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
🔴 Два профсоюза штата Невада, представляющие работников ресторанов и барменов, проголосовали за начало забастовки на Лас-Вегас-Стрип. 15 сентября истек срок действия контрактов примерно 40 тыс. работников 22 казино-курортов, принадлежащих MGM #MGM, Caesars #CZR и Wynn #WYNN. Профсоюзы в новых контрактах требуют повысить зарплаты, а также улучшить условия труда. Сроки начала забастовки пока не определены.
🟢 Согласно предварительным данным, темпы роста потребительских цен в Германии в сентябре сократились до 4.5% г/г с августовских 6.1% г/г, против ожиданий в 4.6% г/г. В месячном выражении рост составил 0.3% м/м - на уровне с консенсусом. Рост замедлился почти по всем категориям и особенно в топливе.
🟢 По данным СМИ, банк HSBC #HSBC намерен приобрести китайский бизнес Citigroup #C по управлению благосостоянием с активами на сумму более $3 млрд. Финансовые детали сделки пока неизвестны. Приобретение станет серьезным стимулом для развития бизнеса лондонского банка в Китае. Как ожидается о соглашении будет объявлено в следующем месяце.
🟢 Peloton #PTON и Lululemon #LULU договорились о партнерстве на 5 лет. В рамках соглашения Peloton станет эксклюзивным поставщиком цифрового фитнес-контента для Lululemon, а этот ритейлер будет основным партнером компании на рынке спортивной одежды. Ранее корпорации конкурировали друг с другом. Акции Peloton на премаркете растут на 14%, а Lululemon - на 1%.
🟢 Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская) анонсировала чат-бота на основе ИИ для Instagram, Facebook и WhatsApp. Общение с помощником Meta напоминает диалоги с ChatGPT. Компания позиционирует его как инструмент для широкого спектра задач от планирования поездок до ответов на вопросы и генерацию изображений. Доступ пользователям еще не открыт, и сроки запуска не обозначены.
#США #новости_премаркета
@aabeta
🎙 Мы часто с вами говорим о макроэкономических данных, о вероятностях рецессии или мягкой посадке. При любом обсуждении мы должны помнить, что любые кризисные явления несут в себе не только потери и опасность, но и большие возможности, которые мы стараемся своевременно для вас подсвечивать. Сегодня не будет исключением. В новом видео мы расскажем о привлекательном направлении инвестирования с высоким потенциалом доходности.
@aabeta
@aabeta
Утренний обзор - 29.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.04% (4335 п.)
📈 Nasdaq: +0.04% (14865 п.)
📈 Dow Jones: +0.05% (33909 п.)
🌕 Золото: +0.08% ($1866)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.14% ($92.97)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.04% (4.575%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.59%, Dow Jones - на 0.35%, а Nasdaq - на 0.83%. Инвесторы позитивно отреагировали на разворот доходностей казначейских облигаций, а также комментарии представителей ФРС. Фондовый рынок Азии демонстрирует положительную динамику.
В начале сессии доходности трежерис обновили очередной многолетний максимум после публикации позитивных макроданных по ВВП США и недельным заявкам на пособия по безработице. Однако по итогам торгов доходности снизились относительно предыдущего дня.
Катализатором послужили высказывания президента ФРБ Ричмонда Тома Баркина. Он отметил, что пока еще слишком рано судить о необходимости очередного повышения ставки. По его мнению, даже если США войдут в рецессию, они смогут избежать более серьезного спада.
Ранее глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби заявил, что центральный банк рискует переборщить с ужесточением ДКП, делая слишком большой упор на идею о том, что для подавления инфляции необходимо резкое сокращение рабочих мест.
10 из 11 секторов S&P 500 показали положительную динамику за исключением коммунальных компаний. Особую поддержку индексам оказал подъем бумаг крупнейших технологических корпораций. Ощутимый рост наблюдался в секторе автопроизводителей после того, как профсоюз United Auto Workers заявил об ослаблении требований к Ford и GM по повышению зарплат.
На постмаркете бумаги Nike #NKE подорожали почти на 8% после отчетности. Компания не дотянула до прогнозов по выручке, однако существенно превысила ожидания по прибыли на акцию и валовой рентабельности. Nike наблюдала рост продаж на всех основных рынках за исключением Северной Америки. Помимо этого, корпорация смогла успешно переложить рост расходов на потребителя, повысив отпускные цены. В целом, менеджмент позитивно оценил спрос и перспективы продаж особенно в Китае.
Сегодня все внимание участников рынка будет направлено на публикацию статистики по ценовому индексу расходов на личное потребление (PCE), который является предпочитаемым ФРС показателем инфляции. Данные предоставят дополнительные сигналы о характере ценового давления и определят дальнейшую динамику гособлигаций.
Публикация экономических данных сегодня:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (август)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (сентябрь)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.04% (4335 п.)
📈 Nasdaq: +0.04% (14865 п.)
📈 Dow Jones: +0.05% (33909 п.)
🌕 Золото: +0.08% ($1866)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.14% ($92.97)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.04% (4.575%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.59%, Dow Jones - на 0.35%, а Nasdaq - на 0.83%. Инвесторы позитивно отреагировали на разворот доходностей казначейских облигаций, а также комментарии представителей ФРС. Фондовый рынок Азии демонстрирует положительную динамику.
В начале сессии доходности трежерис обновили очередной многолетний максимум после публикации позитивных макроданных по ВВП США и недельным заявкам на пособия по безработице. Однако по итогам торгов доходности снизились относительно предыдущего дня.
Катализатором послужили высказывания президента ФРБ Ричмонда Тома Баркина. Он отметил, что пока еще слишком рано судить о необходимости очередного повышения ставки. По его мнению, даже если США войдут в рецессию, они смогут избежать более серьезного спада.
Ранее глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби заявил, что центральный банк рискует переборщить с ужесточением ДКП, делая слишком большой упор на идею о том, что для подавления инфляции необходимо резкое сокращение рабочих мест.
10 из 11 секторов S&P 500 показали положительную динамику за исключением коммунальных компаний. Особую поддержку индексам оказал подъем бумаг крупнейших технологических корпораций. Ощутимый рост наблюдался в секторе автопроизводителей после того, как профсоюз United Auto Workers заявил об ослаблении требований к Ford и GM по повышению зарплат.
На постмаркете бумаги Nike #NKE подорожали почти на 8% после отчетности. Компания не дотянула до прогнозов по выручке, однако существенно превысила ожидания по прибыли на акцию и валовой рентабельности. Nike наблюдала рост продаж на всех основных рынках за исключением Северной Америки. Помимо этого, корпорация смогла успешно переложить рост расходов на потребителя, повысив отпускные цены. В целом, менеджмент позитивно оценил спрос и перспективы продаж особенно в Китае.
Сегодня все внимание участников рынка будет направлено на публикацию статистики по ценовому индексу расходов на личное потребление (PCE), который является предпочитаемым ФРС показателем инфляции. Данные предоставят дополнительные сигналы о характере ценового давления и определят дальнейшую динамику гособлигаций.
Публикация экономических данных сегодня:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (август)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (сентябрь)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
UBS рекомендует выкупать затянувшуюся коррекцию в ChargePoint
💡 Аналитики банка считают, что длительная распродажа в акциях предлагает отличную точку для формирования долгосрочных позиций. Как ожидается, ChargePoint станет одним из крупнейших бенефициаров внедрения электромобилей.
✅ ChargePoint #CHPT - компания, управляющая сетью независимых зарядных станций для электромобилей.
🎯 Целевая цена - $9, потенциал роста +81%
Чрезмерное падение акций
По мнению UBS, ухудшение настроений вокруг ChargePoint создало привлекательное соотношение риска/доходности для инвесторов. В этом году акции компании потеряли более 47%. Ранее в этом месяце компания не оправдала прогнозы по выручке за 2-й квартал и объявила о сокращении около 10% персонала. Аналитики считают, что цены акций уже полностью оценили все негативные факторы для компании.
Перспективы рынка зарядок для электромобилей
В настоящее время ChargePoint занимает крупнейшую долю на рынке зарядных станций второго уровня (L2), которые обеспечивают гораздо более быструю зарядку, чем решения первого уровня. Компания располагает 33 тыс. зарядных станций L2 - 80% от установленной базы. Менеджмент рассчитывает, что показатель расширится до 90% к 2030 году.
Как ожидается, зарядные устройства L2 будут играть решающую роль для внедрения электромобилей в США. Правительство планирует расширить сеть до 500 тыс. станций к 2030 году. К этому сроку также поставлена цель добиться того, чтобы электрокары составляли не менее 50% от общего объема продаж новых авто.
На этом фоне UBS ожидает ускорения темпов развертывания зарядных станций. По оценкам, объем установок будет расти по 40% ежегодно вплоть до 2030 года, что окажет поддержку финансам ChargePoint и отведет акции от исторических минимумов.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $1.81 млрд
• P/S = 3х
• P/S сектора = 1.3x
• fwd темпы роста выручки = 53.4%
💎 Наше мнение: Компания является лидером в своем сегменте и имеет существенный потенциал для роста на горизонте ближайших лет. ChargePoint получает выгоду по всем направлениям от развития быстрорастущего сектора электромобилей, а новые государственные стимулы будут поддерживать темпы роста финансовых показателей на высоком уровне.
Считаем, что коррекция в акциях предоставляет неплохую точку для формирования долгосрочных позиций. После распродажи мультипликаторы компании выглядят крайне дешевыми, особенно учитывая прогнозируемые темпы роста выручки.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $500к.
Подробнее по ссылке.
#инвестиционная_идея #акции #США #промышленный_сектор #CHPT #UBS
@aabeta
💡 Аналитики банка считают, что длительная распродажа в акциях предлагает отличную точку для формирования долгосрочных позиций. Как ожидается, ChargePoint станет одним из крупнейших бенефициаров внедрения электромобилей.
✅ ChargePoint #CHPT - компания, управляющая сетью независимых зарядных станций для электромобилей.
🎯 Целевая цена - $9, потенциал роста +81%
Чрезмерное падение акций
По мнению UBS, ухудшение настроений вокруг ChargePoint создало привлекательное соотношение риска/доходности для инвесторов. В этом году акции компании потеряли более 47%. Ранее в этом месяце компания не оправдала прогнозы по выручке за 2-й квартал и объявила о сокращении около 10% персонала. Аналитики считают, что цены акций уже полностью оценили все негативные факторы для компании.
Перспективы рынка зарядок для электромобилей
В настоящее время ChargePoint занимает крупнейшую долю на рынке зарядных станций второго уровня (L2), которые обеспечивают гораздо более быструю зарядку, чем решения первого уровня. Компания располагает 33 тыс. зарядных станций L2 - 80% от установленной базы. Менеджмент рассчитывает, что показатель расширится до 90% к 2030 году.
Как ожидается, зарядные устройства L2 будут играть решающую роль для внедрения электромобилей в США. Правительство планирует расширить сеть до 500 тыс. станций к 2030 году. К этому сроку также поставлена цель добиться того, чтобы электрокары составляли не менее 50% от общего объема продаж новых авто.
На этом фоне UBS ожидает ускорения темпов развертывания зарядных станций. По оценкам, объем установок будет расти по 40% ежегодно вплоть до 2030 года, что окажет поддержку финансам ChargePoint и отведет акции от исторических минимумов.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $1.81 млрд
• P/S = 3х
• P/S сектора = 1.3x
• fwd темпы роста выручки = 53.4%
💎 Наше мнение: Компания является лидером в своем сегменте и имеет существенный потенциал для роста на горизонте ближайших лет. ChargePoint получает выгоду по всем направлениям от развития быстрорастущего сектора электромобилей, а новые государственные стимулы будут поддерживать темпы роста финансовых показателей на высоком уровне.
Считаем, что коррекция в акциях предоставляет неплохую точку для формирования долгосрочных позиций. После распродажи мультипликаторы компании выглядят крайне дешевыми, особенно учитывая прогнозируемые темпы роста выручки.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $500к.
Подробнее по ссылке.
#инвестиционная_идея #акции #США #промышленный_сектор #CHPT #UBS
@aabeta
Wedbush ожидает возобновления ралли в технологическом секторе
💡 За последние два месяца Nasdaq 100 снизился почти на 6% на фоне роста доходностей казначейских облигаций и ужесточения риторики ФРС. Сентимент инвесторов относительно перспектив на следующие кварталы продолжает ухудшаться. Несмотря на это, аналитики Wedbush рассчитывают на продолжение роста акций технологических компаний.
• «Наша "бычья" позиция по технологическому сектору остается неизменной, невзирая на опасения рынка. На наш взгляд, трансформационный рост, связанный с искусственным интеллектом, облачными технологиями, кибербезопасностью и восстановлением рекламного рынка, создаст трамплин для акций в 2024 году, который в настоящее время недооценивается Уолл-Стрит», - пишет Дэн Айвз, главный аналитик Wedbush по технологическому сектору.
Айвз ожидает, что ФРС произведет более одного снижения ставки в 2024 году, а экономика сможет осуществить «мягкую посадку», что позволит снизиться доходностям трежерис. По его мнению, сезон отчетности за 3-й квартал будет являться «кратким превью» того, чего можно ожидать в следующем году.
На этой неделе появилось еще одно препятствие для технологического сектора в форме новых исков к крупнейшим технологическим компаниям со стороны регулятора. FTC обвинила Amazon в применении неконкурентных практик на своей e-commerce платформе.
Wedbush отмечает, что FTC неоднократно пыталась ограничить действия «бигтехов». Фирма приводит в пример иски против Meta Platforms (запрещена в РФ как экстремистская), а также попытку блокировку сделки по поглощению Activision Blizzard компанией Microsoft.
• «Иск против Amazon создает пугающие заголовки. Тем не менее мы считаем, что “лай” окажется хуже “укуса”, и в итоге влияние на бигтехов будет крайне ограниченным», - продолжает Айвз.
Статистические данные от Bank of America
Анализ от банка подкрепляет мнение Wedbush относительно вероятности продолжения ралли на рынке. При этом, новый виток роста может начаться уже в 4-м квартале.
Аналитики BofA провели исторический анализ динамики S&P 500. С 1950 года было 15 случаев, когда рынок акций вырос более чем на 15% с января по июль и в следующих двух месяцах падал. Аналогичную ситуацию мы наблюдали в этом году.
В каждом из 15 наблюдений широкий рынок демонстрировал положительную динамику до конца года. Средний результат составлял 5% от сентябрьского закрытия. Не исключено, что сезон отчетности, который подчеркивался Wedbush, станет катализатором для роста.
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 За последние два месяца Nasdaq 100 снизился почти на 6% на фоне роста доходностей казначейских облигаций и ужесточения риторики ФРС. Сентимент инвесторов относительно перспектив на следующие кварталы продолжает ухудшаться. Несмотря на это, аналитики Wedbush рассчитывают на продолжение роста акций технологических компаний.
• «Наша "бычья" позиция по технологическому сектору остается неизменной, невзирая на опасения рынка. На наш взгляд, трансформационный рост, связанный с искусственным интеллектом, облачными технологиями, кибербезопасностью и восстановлением рекламного рынка, создаст трамплин для акций в 2024 году, который в настоящее время недооценивается Уолл-Стрит», - пишет Дэн Айвз, главный аналитик Wedbush по технологическому сектору.
Айвз ожидает, что ФРС произведет более одного снижения ставки в 2024 году, а экономика сможет осуществить «мягкую посадку», что позволит снизиться доходностям трежерис. По его мнению, сезон отчетности за 3-й квартал будет являться «кратким превью» того, чего можно ожидать в следующем году.
На этой неделе появилось еще одно препятствие для технологического сектора в форме новых исков к крупнейшим технологическим компаниям со стороны регулятора. FTC обвинила Amazon в применении неконкурентных практик на своей e-commerce платформе.
Wedbush отмечает, что FTC неоднократно пыталась ограничить действия «бигтехов». Фирма приводит в пример иски против Meta Platforms (запрещена в РФ как экстремистская), а также попытку блокировку сделки по поглощению Activision Blizzard компанией Microsoft.
• «Иск против Amazon создает пугающие заголовки. Тем не менее мы считаем, что “лай” окажется хуже “укуса”, и в итоге влияние на бигтехов будет крайне ограниченным», - продолжает Айвз.
Статистические данные от Bank of America
Анализ от банка подкрепляет мнение Wedbush относительно вероятности продолжения ралли на рынке. При этом, новый виток роста может начаться уже в 4-м квартале.
Аналитики BofA провели исторический анализ динамики S&P 500. С 1950 года было 15 случаев, когда рынок акций вырос более чем на 15% с января по июль и в следующих двух месяцах падал. Аналогичную ситуацию мы наблюдали в этом году.
В каждом из 15 наблюдений широкий рынок демонстрировал положительную динамику до конца года. Средний результат составлял 5% от сентябрьского закрытия. Не исключено, что сезон отчетности, который подчеркивался Wedbush, станет катализатором для роста.
#аналитика #акции #США
@aabeta
Новости премаркета США - 29.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.63% (4365 п.)
📈 Nasdaq: +0.92% (14996 п.)
📈 Dow Jones: +0.55% (34080 п.)
🌕 Золото: +0.55% ($1874)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.57% ($93.64)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.94% (4.534%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне. Инвесторы оценивают публикацию макростатистики. В августе рост базового ценового индекса расходов на личное потребление (Core PCE), который таргетирует ФРС, замедлился до 3.9% г/г, после 4.3% г/г в прошлом месяце, что совпало с консенсусом. В месячном выражении рост составил 0.1% м/м, против ожиданий повышения на 0.2% м/м. Данные сигнализирует, что инфляция постепенно приближается к цели ФРС в 2%, и это воспринимается позитивно инвесторами. В моменте наблюдается увеличение спроса на рисковые активы и падение доходностей казначейских облигаций.
Сегодня особое внимание привлечет голосование в Палате представителей за временный бюджет, а также потенциальное расширение забастовки профсоюза UAW. Помимо этого, выйдет сентябрьский индекс потребительских настроений от Университета Мичигана с инфляционными ожиданиями. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно с повышением.
🟢 Согласно предварительным данным, потребительская инфляция в еврозоне в сентябре снизилась до 4.3% г/г - самого низкого уровня с октября 2021 года. Базовый показатель замедлился до 4.5% г/г. Все значения оказались ниже прогнозов. На этом фоне представители ЕЦБ отметили, что, вероятно, уже завершили цикл повышения ставки.
🟢 По данным китайского регулятора, общая выручка компаний телекоммуникационного сектора страны выросла на 6.2% г/г, до $158.57 млрд. Выручка компаний из индустрий, связанных с облачными вычислениями, big data, IoT и центрами обработки данных, увеличилась на 18.9% г/г. Сектор остается одним из главных драйверов для экономики КНР.
🔴 Розничные продажи в Германии сократились на 1.2% м/м в августе. Это рекордное снижение с декабря прошлого года. Консенсус предполагал повышение 0.5% м/м. Потребительская активность снижается и, вероятно, продолжит сокращаться учитывая слабые ожидания населения и корпораций.
🔴 Ставки по ипотеке в США продолжили подъем и достигли максимума с декабря 2000 года. Средняя ставка по 30-летним кредитам на этой неделе поднялась до 7.31% по сравнению с 7.19% неделю назад. Годом ранее она составляла 6.7%.
🔴 Комиссия по соблюдению равноправия при трудоустройстве США (EEOC) подала в суд на Tesla #TSLA, заявив о расистских домогательствах и преследованиях в отношении чернокожих сотрудников на предприятиях. Комиссия будет добиваться компенсаций работникам, а также реформ практики трудоустройства компании.
🔴 По данным WSJ, французские власти провели обыски в местном офисе Nvidia #NVDA в рамках антимонопольного расследования в секторе облачных вычислений. Помимо этого, были осуществлены опросы сотрудников. Стоит отметить, что компания контролирует порядка 80% рынка чипов для систем искусственного интеллекта.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.63% (4365 п.)
📈 Nasdaq: +0.92% (14996 п.)
📈 Dow Jones: +0.55% (34080 п.)
🌕 Золото: +0.55% ($1874)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.57% ($93.64)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.94% (4.534%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне. Инвесторы оценивают публикацию макростатистики. В августе рост базового ценового индекса расходов на личное потребление (Core PCE), который таргетирует ФРС, замедлился до 3.9% г/г, после 4.3% г/г в прошлом месяце, что совпало с консенсусом. В месячном выражении рост составил 0.1% м/м, против ожиданий повышения на 0.2% м/м. Данные сигнализирует, что инфляция постепенно приближается к цели ФРС в 2%, и это воспринимается позитивно инвесторами. В моменте наблюдается увеличение спроса на рисковые активы и падение доходностей казначейских облигаций.
Сегодня особое внимание привлечет голосование в Палате представителей за временный бюджет, а также потенциальное расширение забастовки профсоюза UAW. Помимо этого, выйдет сентябрьский индекс потребительских настроений от Университета Мичигана с инфляционными ожиданиями. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно с повышением.
🟢 Согласно предварительным данным, потребительская инфляция в еврозоне в сентябре снизилась до 4.3% г/г - самого низкого уровня с октября 2021 года. Базовый показатель замедлился до 4.5% г/г. Все значения оказались ниже прогнозов. На этом фоне представители ЕЦБ отметили, что, вероятно, уже завершили цикл повышения ставки.
🟢 По данным китайского регулятора, общая выручка компаний телекоммуникационного сектора страны выросла на 6.2% г/г, до $158.57 млрд. Выручка компаний из индустрий, связанных с облачными вычислениями, big data, IoT и центрами обработки данных, увеличилась на 18.9% г/г. Сектор остается одним из главных драйверов для экономики КНР.
🔴 Розничные продажи в Германии сократились на 1.2% м/м в августе. Это рекордное снижение с декабря прошлого года. Консенсус предполагал повышение 0.5% м/м. Потребительская активность снижается и, вероятно, продолжит сокращаться учитывая слабые ожидания населения и корпораций.
🔴 Ставки по ипотеке в США продолжили подъем и достигли максимума с декабря 2000 года. Средняя ставка по 30-летним кредитам на этой неделе поднялась до 7.31% по сравнению с 7.19% неделю назад. Годом ранее она составляла 6.7%.
🔴 Комиссия по соблюдению равноправия при трудоустройстве США (EEOC) подала в суд на Tesla #TSLA, заявив о расистских домогательствах и преследованиях в отношении чернокожих сотрудников на предприятиях. Комиссия будет добиваться компенсаций работникам, а также реформ практики трудоустройства компании.
🔴 По данным WSJ, французские власти провели обыски в местном офисе Nvidia #NVDA в рамках антимонопольного расследования в секторе облачных вычислений. Помимо этого, были осуществлены опросы сотрудников. Стоит отметить, что компания контролирует порядка 80% рынка чипов для систем искусственного интеллекта.
#США #новости_премаркета
@aabeta
🎙 Фондовый рынок снова штормит, а доходности облигаций бьют все прогнозы аналитиков. В нашем еженедельном видео рассказываем свое видение ситуации, а также делимся мыслями о том, какие позиции формировать в текущих условиях.
@aabeta
@aabeta
Основные посты за прошедшую неделю:
Венчурные инвестиции:
• Подробнее о канале Abeta Venture и результат сделки
Видео Abeta на YouTube:
• Scale AI - повторит успех NVIDIA!?
Аналитика:
• Moody's: долг в $1 трлн по кредитным картам в США - не проблема для экономики
• Насколько вероятна приостановка работы правительства США?
• Экспирация опционов в фонде JPMorgan может стать еще одним катализатором для падения S&P 500
• Забастовки предоставляют отличный момент для покупки облигаций Ford #F, GM #GM и Stellantis #STLA
• Wedbush ожидает возобновления ралли в технологическом секторе
Инвестиционные идеи:
• Облигации Netflix #NFLX - надежная ставка с высокой доходностью
• Бонды Dell #DELL - доходность выше трежерис и IG аналогов
• Облигации Glencore #GLEN - перспектива повышения рейтинга до A-
• UBS рекомендует выкупать затянувшуюся коррекцию в ChargePoint #CHPT
#навигатор
@aabeta
Венчурные инвестиции:
• Подробнее о канале Abeta Venture и результат сделки
Видео Abeta на YouTube:
• Scale AI - повторит успех NVIDIA!?
Аналитика:
• Moody's: долг в $1 трлн по кредитным картам в США - не проблема для экономики
• Насколько вероятна приостановка работы правительства США?
• Экспирация опционов в фонде JPMorgan может стать еще одним катализатором для падения S&P 500
• Забастовки предоставляют отличный момент для покупки облигаций Ford #F, GM #GM и Stellantis #STLA
• Wedbush ожидает возобновления ралли в технологическом секторе
Инвестиционные идеи:
• Облигации Netflix #NFLX - надежная ставка с высокой доходностью
• Бонды Dell #DELL - доходность выше трежерис и IG аналогов
• Облигации Glencore #GLEN - перспектива повышения рейтинга до A-
• UBS рекомендует выкупать затянувшуюся коррекцию в ChargePoint #CHPT
#навигатор
@aabeta
Важные события недели - 02.10.2023
В начале недели инвесторы будут отыгрывать новость о том, что Конгресс согласовал временный законопроект по бюджету финансирования правительства до 17 ноября. Документ уже был подписан президентом Байденом. Позже на неделе внимание будет направлено на публикацию макростатистики, включая ключевые данные по занятости за сентябрь. Помимо этого, важными станут новые комментарии представителей ФРС.
⚠️ Макроэкономические данные:
2 октября:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (сентябрь)
• Выступление главы ФРС Пауэлла
3 октября:
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (август)
4 октября:
• Заседание ОПЕК+
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (сентябрь)
• Индекс деловой активности в секторе услуг (сентябрь)
6 октября:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (сентябрь)
• Средняя почасовая заработная плата (сентябрь)
• Уровень безработицы (сентябрь)
📰 Заметные отчетности:
5 октября - Constellation Brands #STZ, Conagra Brands #CAG, Lamb Weston #LW, Levi Strauss #LEVI
Неделя спин-оффов:
В понедельник начнутся торги акциями производителя хлопьев WK Kellogg после выделения из состава Kellogg Company #K. Материнская компания будет переименована в Kellanova и станет фокусироваться на снеках и быстрорастущих сферах на зарубежных рынках.
Помимо этого, начнутся торги акциями поставщика униформ Vestis, которая отделена от Aramark #ARMK. Также пройдет IPO технологической компании Veralto после выделения из состава Danaher #DHR.
4 октября на биржу выйдет производитель биоаналогов Sandoz, являющийся дочерней компанией Novartis #NVS. Ранее в канале мы подчеркивали, что акции спин-оффов опережают динамику широкого рынка в среднем на 10.2% в следующие два года после IPO.
События в криптоиндустрии:
Во вторник на Манхэттене начнется судебный процесс по уголовному делу основателя FTX Сэма Бэнкмана-Фрида. Помимо этого, на неделе могут быть одобрены ETF, инвестирующие во фьючерсы на Ethereum, от компаний VanEck, Hashdex и Grayscale.
Корпоративные мероприятия:
3 октября начнется ежегодная конференция Zoom #ZM под названием Zoomtopia. В прошлые годы компания обновляла долгосрочные цели на мероприятии. В этот же день пройдет саммит Fortune CEO Initiative, на котором состоится обсуждение сферы ИИ с топ-менеджментом IBM #IBM, Qualcomm #QCOM и Cloudflare #NET.
4 октября мероприятия для инвесторов организуют Core & Main #CNM, On #ONON, Ionis #IONS, Okta #OKTA и Viracta #VIRX. В то же время, Google #GOOG проведет мероприятие, посвященное аппаратному обеспечению, Made By Google. Ожидается, что компания представит смартфоны Pixel 8, Pixel 8 Pro, а также Pixel Watch 2.
5 октября День инвестора пройдет у CloudMD #DOC и Dell #DELL. Компания Samsung Electronics #SMSN организует конференцию для разработчиков в Сан-Франциско. Ожидается, что Samsung даст обновление по инновационным платформам, включая SmartThings, Bixby, Knox и Tizen.
#США #неделя_впереди
@aabeta
В начале недели инвесторы будут отыгрывать новость о том, что Конгресс согласовал временный законопроект по бюджету финансирования правительства до 17 ноября. Документ уже был подписан президентом Байденом. Позже на неделе внимание будет направлено на публикацию макростатистики, включая ключевые данные по занятости за сентябрь. Помимо этого, важными станут новые комментарии представителей ФРС.
⚠️ Макроэкономические данные:
2 октября:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (сентябрь)
• Выступление главы ФРС Пауэлла
3 октября:
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (август)
4 октября:
• Заседание ОПЕК+
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (сентябрь)
• Индекс деловой активности в секторе услуг (сентябрь)
6 октября:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (сентябрь)
• Средняя почасовая заработная плата (сентябрь)
• Уровень безработицы (сентябрь)
📰 Заметные отчетности:
5 октября - Constellation Brands #STZ, Conagra Brands #CAG, Lamb Weston #LW, Levi Strauss #LEVI
Неделя спин-оффов:
В понедельник начнутся торги акциями производителя хлопьев WK Kellogg после выделения из состава Kellogg Company #K. Материнская компания будет переименована в Kellanova и станет фокусироваться на снеках и быстрорастущих сферах на зарубежных рынках.
Помимо этого, начнутся торги акциями поставщика униформ Vestis, которая отделена от Aramark #ARMK. Также пройдет IPO технологической компании Veralto после выделения из состава Danaher #DHR.
4 октября на биржу выйдет производитель биоаналогов Sandoz, являющийся дочерней компанией Novartis #NVS. Ранее в канале мы подчеркивали, что акции спин-оффов опережают динамику широкого рынка в среднем на 10.2% в следующие два года после IPO.
События в криптоиндустрии:
Во вторник на Манхэттене начнется судебный процесс по уголовному делу основателя FTX Сэма Бэнкмана-Фрида. Помимо этого, на неделе могут быть одобрены ETF, инвестирующие во фьючерсы на Ethereum, от компаний VanEck, Hashdex и Grayscale.
Корпоративные мероприятия:
3 октября начнется ежегодная конференция Zoom #ZM под названием Zoomtopia. В прошлые годы компания обновляла долгосрочные цели на мероприятии. В этот же день пройдет саммит Fortune CEO Initiative, на котором состоится обсуждение сферы ИИ с топ-менеджментом IBM #IBM, Qualcomm #QCOM и Cloudflare #NET.
4 октября мероприятия для инвесторов организуют Core & Main #CNM, On #ONON, Ionis #IONS, Okta #OKTA и Viracta #VIRX. В то же время, Google #GOOG проведет мероприятие, посвященное аппаратному обеспечению, Made By Google. Ожидается, что компания представит смартфоны Pixel 8, Pixel 8 Pro, а также Pixel Watch 2.
5 октября День инвестора пройдет у CloudMD #DOC и Dell #DELL. Компания Samsung Electronics #SMSN организует конференцию для разработчиков в Сан-Франциско. Ожидается, что Samsung даст обновление по инновационным платформам, включая SmartThings, Bixby, Knox и Tizen.
#США #неделя_впереди
@aabeta
Стоит ли приобретать облигации с длинной дюрацией?
💡 На фоне существенной коррекции на глобальном долговом рынке появилась масса интересных инвестиционных возможностей. Обращаем ваше внимание на длинные облигации с относительно низким купоном.
К таким можно отнести гособлигации Великобритании со сроком погашения в 2061 году, которые были выпущены в мае 2020 года с купоном 0.5% (ISIN: GB00BMBL1D50). Тогда Банк Англии держал ставку на уровне 0.1%.
С того времени регулятор поднял ставку до 5.25%. Для компенсации ужесточения ДКП в бондах прошла существенная распродажа. Теперь бумага стоит всего 27 пенсов на фунт и предлагает доходность в 4.62%.
Как ожидается, когда центральный банк начнет снижать ставку, цена именно на эти облигации покажет опережающий рост. Бумаги с более высоким купоном и сопоставимой дюрацией не имеют возможности вырасти так сильно.
В декабре 2022 года ставка ЦБ находилась на уровне 3.5%, а цена данной облигации составляла 40 пенсов на фунт. По оценкам, при снижении ставки Банком Англии до уровней прошлого года, стоимость бонда вырастет на 48%+ с текущего уровня.
Вдобавок, в Великобритании нет налога на прирост капитала по гособлигациям, что позволяет получить бОльшую доходность. Это позитивно выделяет данные бонды от других.
Аналогичные примеры также можно найти и в США. Обращаем внимание казначейские облигации с купоном 1.375% и погашением в 2050 году, которые были выпущены в 2020 году (ISIN: US912810SP49). Теперь бумага стоит порядка 48 центов на доллар и предлагает доходность в 4.87%.
💎 На наш взгляд, инвестиции в длинные облигации с малым купоном являются одной из наиболее интересных долгосрочных историй на текущий момент, учитывая ожидания падения инфляции, замедления экономики и снижения ставок в следующем году мировыми ЦБ.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке.
#аналитика #облигации #США #Великобритания
@aabeta
💡 На фоне существенной коррекции на глобальном долговом рынке появилась масса интересных инвестиционных возможностей. Обращаем ваше внимание на длинные облигации с относительно низким купоном.
К таким можно отнести гособлигации Великобритании со сроком погашения в 2061 году, которые были выпущены в мае 2020 года с купоном 0.5% (ISIN: GB00BMBL1D50). Тогда Банк Англии держал ставку на уровне 0.1%.
С того времени регулятор поднял ставку до 5.25%. Для компенсации ужесточения ДКП в бондах прошла существенная распродажа. Теперь бумага стоит всего 27 пенсов на фунт и предлагает доходность в 4.62%.
Как ожидается, когда центральный банк начнет снижать ставку, цена именно на эти облигации покажет опережающий рост. Бумаги с более высоким купоном и сопоставимой дюрацией не имеют возможности вырасти так сильно.
В декабре 2022 года ставка ЦБ находилась на уровне 3.5%, а цена данной облигации составляла 40 пенсов на фунт. По оценкам, при снижении ставки Банком Англии до уровней прошлого года, стоимость бонда вырастет на 48%+ с текущего уровня.
Вдобавок, в Великобритании нет налога на прирост капитала по гособлигациям, что позволяет получить бОльшую доходность. Это позитивно выделяет данные бонды от других.
Аналогичные примеры также можно найти и в США. Обращаем внимание казначейские облигации с купоном 1.375% и погашением в 2050 году, которые были выпущены в 2020 году (ISIN: US912810SP49). Теперь бумага стоит порядка 48 центов на доллар и предлагает доходность в 4.87%.
💎 На наш взгляд, инвестиции в длинные облигации с малым купоном являются одной из наиболее интересных долгосрочных историй на текущий момент, учитывая ожидания падения инфляции, замедления экономики и снижения ставок в следующем году мировыми ЦБ.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке.
#аналитика #облигации #США #Великобритания
@aabeta
HY облигации Fortescue - высокая доходность с устойчивостью инвестиционного уровня
💡 Мы продолжаем серию постов с отдельными инвестиционными идеями на облигационном рынке. На наш взгляд, наступил отличный момент для покупки на фоне коррекции.
Сейчас мы присматриваемся к покупкам бондов Fortescue c доходностью в 7.2% и погашением в 2027 году. High-Yield облигации с рейтингом BB+ позволяют зафиксировать высокую доходность с крайне ограниченными рисками, учитывая здоровое финансовое состояние компании.
✅ Fortescue Metals Group #FMG - австралийская горнодобывающая компания, занимающаяся добычей железной руды. Одна из крупнейших в мире по объему производства.
Последние финансовые результаты и кредитные метрики
В августе Fortescue представила отчет за 2023 финансовый год (закончился 30 июня). Отгрузка железной руды выросла на 2% г/г до 192.4 млн тонн. Из-за менее высоких цен выручка снизилась на 3% г/г до $16.87 млрд, а EBITDA - на 6% г/г до $9.96 млрд. Рентабельность сократилась на 2 п.п. г/г до 59%.
В то же время, свободный денежный поток (FCF) увеличился на 19% г/г до $4.25 млрд, а общий долг сократился на 13% г/г до $5.32 млрд. На этом фоне кредитные метрики долговой нагрузки продолжают оставаться на крайне низком уровне: gross debt/EBITDA равен 0.5x, а net debt/EBITDA составляет всего 0.1x.
Взгляд на компанию и рейтинг
Fortescue продолжает демонстрировать стабильно высокие результаты деятельности. Большинство кредитных показателей, включая рентабельность и леверидж, остаются на уровнях, сопоставимых с инвестиционным рейтингом. На наш взгляд, рынок еще не в полной мере оценил улучшение основных метрик, в связи с чем может наблюдаться переоценка облигаций ближе к аналогам инвестиционного уровня.
Компания обладает высокой экспозицией на китайский рынок, на котором спрос на железную руду будет постепенно расти на фоне нормализации сектора недвижимости. Помимо этого, Fortescue начинает выходить на более рентабельный рынок магнетита. На это фоне мы рассчитываем, что компания продолжит стабильно генерировать свободный денежный поток, а также сохранять высокую маржу и низкий уровень долга.
💎 Выпуск, на который мы смотрим, позволяет зафиксировать доходность в 7.2% до 2027 года, что выше аналогов инвестиционного уровня со схожими кредитными метриками. Считаем, что облигации Fortescue предлагают одно из лучших соотношений риска/доходности в High-Yield сегменте.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке.
#инвестиционная_идея #облигации #Европа #сырьевые_товары #FMG
@aabeta
💡 Мы продолжаем серию постов с отдельными инвестиционными идеями на облигационном рынке. На наш взгляд, наступил отличный момент для покупки на фоне коррекции.
Сейчас мы присматриваемся к покупкам бондов Fortescue c доходностью в 7.2% и погашением в 2027 году. High-Yield облигации с рейтингом BB+ позволяют зафиксировать высокую доходность с крайне ограниченными рисками, учитывая здоровое финансовое состояние компании.
✅ Fortescue Metals Group #FMG - австралийская горнодобывающая компания, занимающаяся добычей железной руды. Одна из крупнейших в мире по объему производства.
Последние финансовые результаты и кредитные метрики
В августе Fortescue представила отчет за 2023 финансовый год (закончился 30 июня). Отгрузка железной руды выросла на 2% г/г до 192.4 млн тонн. Из-за менее высоких цен выручка снизилась на 3% г/г до $16.87 млрд, а EBITDA - на 6% г/г до $9.96 млрд. Рентабельность сократилась на 2 п.п. г/г до 59%.
В то же время, свободный денежный поток (FCF) увеличился на 19% г/г до $4.25 млрд, а общий долг сократился на 13% г/г до $5.32 млрд. На этом фоне кредитные метрики долговой нагрузки продолжают оставаться на крайне низком уровне: gross debt/EBITDA равен 0.5x, а net debt/EBITDA составляет всего 0.1x.
Взгляд на компанию и рейтинг
Fortescue продолжает демонстрировать стабильно высокие результаты деятельности. Большинство кредитных показателей, включая рентабельность и леверидж, остаются на уровнях, сопоставимых с инвестиционным рейтингом. На наш взгляд, рынок еще не в полной мере оценил улучшение основных метрик, в связи с чем может наблюдаться переоценка облигаций ближе к аналогам инвестиционного уровня.
Компания обладает высокой экспозицией на китайский рынок, на котором спрос на железную руду будет постепенно расти на фоне нормализации сектора недвижимости. Помимо этого, Fortescue начинает выходить на более рентабельный рынок магнетита. На это фоне мы рассчитываем, что компания продолжит стабильно генерировать свободный денежный поток, а также сохранять высокую маржу и низкий уровень долга.
💎 Выпуск, на который мы смотрим, позволяет зафиксировать доходность в 7.2% до 2027 года, что выше аналогов инвестиционного уровня со схожими кредитными метриками. Считаем, что облигации Fortescue предлагают одно из лучших соотношений риска/доходности в High-Yield сегменте.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке.
#инвестиционная_идея #облигации #Европа #сырьевые_товары #FMG
@aabeta
Citigroup и Bank of America повышают рейтинги для европейских акций роста
Аналитики Citi считают, что европейские акции роста стали перепроподанными после недавней коррекции. Своим лучшим выбором на рынке они называют поставщика литографического оборудования ASML и производителя товаров класса люкс LVMH.
Акции данных компаний скорректировались более чем на 20% от максимумов этого года в то время, как фундаментальные показатели продолжили улучшаться. Стратеги подчеркивают, что дополнительным драйвером для компаний станет снижение реальных ставок в европейской экономике и более выраженное восстановление Китая.
Bank of America также позитивно отзывается о перспективах акций роста и в частности производителей товаров класса люкс. По мнению аналитиков, благодаря коррекции котировки полностью оценили ожидания более медленного роста глобальной экономики. В дальнейшем бумаги будут расти на фоне падения процентных ставок в экономике.
✅ LVMH #MC - крупнейший мировой производитель товаров класса люкс. Последняя инвестиционная идея - ссылка.
🎯 Целевая цена - €950, потенциал роста +33%
✅ ASML #ASML - один из крупнейших производителей литографического оборудования для полупроводниковой промышленности. Последняя инвестиционная идея - ссылка.
🎯 Целевая цена - €860, потенциал роста +55%
💎 Мы продолжаем держать акции обеих компаний в наших портфелях и считаем, что коррекция позволяет увеличить позиции по выгодным ценам. Рассчитываем, что ASML станет бенефициаром восстановления полупроводникового рынка, а также роста спроса на оборудования для производства чипов по технологии 3-нм и 2-нм. LVMH, в свою очередь, получит выгоду от экономического роста выше тренда и активизации китайского потребителя в ближайших кварталах.
#аналитика #акции #Европа #ASML #MC #C #BAC
@aabeta
Аналитики Citi считают, что европейские акции роста стали перепроподанными после недавней коррекции. Своим лучшим выбором на рынке они называют поставщика литографического оборудования ASML и производителя товаров класса люкс LVMH.
Акции данных компаний скорректировались более чем на 20% от максимумов этого года в то время, как фундаментальные показатели продолжили улучшаться. Стратеги подчеркивают, что дополнительным драйвером для компаний станет снижение реальных ставок в европейской экономике и более выраженное восстановление Китая.
Bank of America также позитивно отзывается о перспективах акций роста и в частности производителей товаров класса люкс. По мнению аналитиков, благодаря коррекции котировки полностью оценили ожидания более медленного роста глобальной экономики. В дальнейшем бумаги будут расти на фоне падения процентных ставок в экономике.
✅ LVMH #MC - крупнейший мировой производитель товаров класса люкс. Последняя инвестиционная идея - ссылка.
🎯 Целевая цена - €950, потенциал роста +33%
✅ ASML #ASML - один из крупнейших производителей литографического оборудования для полупроводниковой промышленности. Последняя инвестиционная идея - ссылка.
🎯 Целевая цена - €860, потенциал роста +55%
💎 Мы продолжаем держать акции обеих компаний в наших портфелях и считаем, что коррекция позволяет увеличить позиции по выгодным ценам. Рассчитываем, что ASML станет бенефициаром восстановления полупроводникового рынка, а также роста спроса на оборудования для производства чипов по технологии 3-нм и 2-нм. LVMH, в свою очередь, получит выгоду от экономического роста выше тренда и активизации китайского потребителя в ближайших кварталах.
#аналитика #акции #Европа #ASML #MC #C #BAC
@aabeta
Новости премаркета США - 02.10.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.16% (4318 п.)
📉 Nasdaq: -0.01% (14864 п.)
📉 Dow Jones: -0.19% (33662 п.)
🌕 Золото: -0.64% ($1836)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.70% ($92.72)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +1.49% (4.643%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются со снижением. Оптимизм после согласования временного бюджета для финансирования правительства США продержался недолго. Внимание участников рынка вновь направлено на доходности казначейских облигаций и доллар, которые резко возобновили подъем. Инвесторы готовятся к сегодняшнему выступлению главы ФРС Пауэлла и президента ФРБ Филадельфии Харкера. Их мнения будут особенно интересны после того, как глава ФРБ Нью-Йорка Уильямс в пятницу высказался в пользу удержания ставки на высоком уровне долгое время. Помимо этого, выйдет PMI по промышленному сектору, который предоставит новые сигналы о рисках рецессии, занятости и характере ценового давления. Европейские фондовые индексы торгуются в красной зоне, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
🔴 PMI в обрабатывающей промышленности еврозоны упал до 43.4 п. в сентябре с августовских 43.5, что соответствует прогнозам аналитиков. Значение ниже уровня 50 указывает на снижение активности. Индекс в Германии вырос на 0.5 п. до 39.6 п., что ниже ожиданий. В Европе продолжает ухудшаться активность на фоне падения потребительского спроса.
🔴 Всемирный банк ухудшил прогноз роста ВВП Китая в 2024 году до 4.4% с ожидавшихся в апреле 4.8%. Оценка экономического роста на 2023 год сохранена на уровне 5.1%. Негативное влияние будут оказывать сохраняющиеся внутренние проблемы, включая слабость сектора недвижимости, рост долга и старение населения.
🟡 Администрация Байдена представила план аукционов по аренде нефтегазовых месторождений в федеральных водах. Согласно ему, до конца десятилетия будет проведено всего три аукциона и только в Мексиканском заливе. Это самое малое количество с 1980 года, когда только начался сбор данных.
🟡 Пилоты United Airlines #UAL большинством голосов поддержали проект соглашения с компанией, предусматривающий увеличение зарплат на 34.5-40.2% в течение четырех лет. Итоговая сумма сделки составляет около $10.2 млрд. Дефицит пилотов в США, по оценкам Jefferies, достигает почти 10 тыс. и будет сохраняться на протяжении многих лет на фоне роста числа авиаперевозок.
🟢 Поставки китайских производителей электромобилей Nio #NIO, Li Auto #LI и XPeng #XPEV в сентябре увеличились на 44% г/г, 213% г/г и 81% г/г, соответственно. В совокупности поставки выросли на 116% г/г, что сделало этот период вторым лучшим месяцем за всю историю их деятельности. На премаркете акции компаний растут.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.16% (4318 п.)
📉 Nasdaq: -0.01% (14864 п.)
📉 Dow Jones: -0.19% (33662 п.)
🌕 Золото: -0.64% ($1836)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.70% ($92.72)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +1.49% (4.643%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются со снижением. Оптимизм после согласования временного бюджета для финансирования правительства США продержался недолго. Внимание участников рынка вновь направлено на доходности казначейских облигаций и доллар, которые резко возобновили подъем. Инвесторы готовятся к сегодняшнему выступлению главы ФРС Пауэлла и президента ФРБ Филадельфии Харкера. Их мнения будут особенно интересны после того, как глава ФРБ Нью-Йорка Уильямс в пятницу высказался в пользу удержания ставки на высоком уровне долгое время. Помимо этого, выйдет PMI по промышленному сектору, который предоставит новые сигналы о рисках рецессии, занятости и характере ценового давления. Европейские фондовые индексы торгуются в красной зоне, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
🔴 PMI в обрабатывающей промышленности еврозоны упал до 43.4 п. в сентябре с августовских 43.5, что соответствует прогнозам аналитиков. Значение ниже уровня 50 указывает на снижение активности. Индекс в Германии вырос на 0.5 п. до 39.6 п., что ниже ожиданий. В Европе продолжает ухудшаться активность на фоне падения потребительского спроса.
🔴 Всемирный банк ухудшил прогноз роста ВВП Китая в 2024 году до 4.4% с ожидавшихся в апреле 4.8%. Оценка экономического роста на 2023 год сохранена на уровне 5.1%. Негативное влияние будут оказывать сохраняющиеся внутренние проблемы, включая слабость сектора недвижимости, рост долга и старение населения.
🟡 Администрация Байдена представила план аукционов по аренде нефтегазовых месторождений в федеральных водах. Согласно ему, до конца десятилетия будет проведено всего три аукциона и только в Мексиканском заливе. Это самое малое количество с 1980 года, когда только начался сбор данных.
🟡 Пилоты United Airlines #UAL большинством голосов поддержали проект соглашения с компанией, предусматривающий увеличение зарплат на 34.5-40.2% в течение четырех лет. Итоговая сумма сделки составляет около $10.2 млрд. Дефицит пилотов в США, по оценкам Jefferies, достигает почти 10 тыс. и будет сохраняться на протяжении многих лет на фоне роста числа авиаперевозок.
🟢 Поставки китайских производителей электромобилей Nio #NIO, Li Auto #LI и XPeng #XPEV в сентябре увеличились на 44% г/г, 213% г/г и 81% г/г, соответственно. В совокупности поставки выросли на 116% г/г, что сделало этот период вторым лучшим месяцем за всю историю их деятельности. На премаркете акции компаний растут.
#США #новости_премаркета
@aabeta
На фоне нарастающей неопределенности и высоких процентных ставок мы наблюдаем повышенный клиентский спрос на идеи на долговом рынке. В связи с этим мы смещаем фокус публикуемой аналитики в пользу бондов.
Последние инвестиционные идеи в евробондах:
General Motors 5.6 2032 USD - Читать
Stellantis 2.7 2031 USD - Читать
Ford 6.1 2032 USD - Читать
Glencore 5.7 2033 USD - Читать
Dell 5.75 2033 USD - Читать
Netflix 3.62 2030 EUR - Читать
Coca Cola 3.375 2027 USD - Читать
Renault 2.5 2028 EUR - Читать
Sappi 3.625 2028 EUR - Читать
Albertsons 4.875 2030 USD - Читать
Yum! Brands 4.75 2030 USD - Читать
Schaeffler 3.375 2028 EUR - Читать
Majid AL Futtaim 6.375 PERP - Читать
Cemex 8.125 PERP USD - Читать
Чтобы понимать на чем делать акцент (кредитное качество, длина, валюты и т.д.), нам требуется обратная связь. С связи с этим будем признательны, если вы заполните короткую анкету
✍️ Ссылка на анкету
Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $1м- свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Утренний обзор - 03.10.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.19% (4316 п.)
📉 Nasdaq: -0.25% (14948 п.)
📉 Dow Jones: -0.21% (33569 п.)
🌕 Золото: -0.50% ($1818)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.80% ($89.69)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.34% (4.697%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются со снижением. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.01%, Nasdaq прибавил 0.67%, а Dow Jones снизился на 0.22%. Негативное влияние на динамику индексов продолжает оказывать рост доходностей казначейских облигаций и укрепление доллара. Инвесторы также оценивали новые комментарии представителей ФРС и макростатистику. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Председатель Пауэлл вчера не предоставил новых комментариев относительно перспектив ДКП. В то же время, управляющая ФРС Мишель Боуман повторила свой призыв к многократному повышению ставки. Ранее в пятницу глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс также высказал мнение, что ставка должна оставаться высокой в течение продолжительного времени.
В сентябре индекс деловой активности в производственном секторе США вырос на 1.4 п. до 49 п., что является самым высоким значением с ноября 2022 года. Экономисты ожидали роста только до 47.7 п. Значение PMI растет уже третий месяц подряд.
Индекс новых заказов вырос с 46.8 п. до 49.2 п. В то же время, индекс цен в секторе снизился на 4.6 п. до 43.8 п. В целом, данные укрепляют ожидания мягкой посадки экономики. Тем не менее это также может сподвигнуть ФРС к сохранению ставки на высоком уровне более продолжительно время.
8 из 11 секторов S&P 500 показали отрицательную динамику. Коммунальные компании #XLU стали лидерами падения, снизившись на 4.65%. Инвесторы перекладываются в казначейские облигации, поскольку дивидендная доходность коммунального сектора уже ощутимо ниже.
В то же время, рост показали акции технологического сектора, коммуникационных услуг и товаров вторичной необходимости. Инвесторы выкупали просадку преимущественно в бумагах крупнейших технологических компаний.
Сегодня внимание будет направлено на публикацию данных по открытым вакансиям за август. Экономисты ожидают, что их число практически не изменится по сравнению с июлем. Помимо этого, инвесторы будут следить за новыми комментариями чиновников ФРС.
Публикация экономических данных сегодня:
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (август)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.19% (4316 п.)
📉 Nasdaq: -0.25% (14948 п.)
📉 Dow Jones: -0.21% (33569 п.)
🌕 Золото: -0.50% ($1818)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.80% ($89.69)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.34% (4.697%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются со снижением. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.01%, Nasdaq прибавил 0.67%, а Dow Jones снизился на 0.22%. Негативное влияние на динамику индексов продолжает оказывать рост доходностей казначейских облигаций и укрепление доллара. Инвесторы также оценивали новые комментарии представителей ФРС и макростатистику. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Председатель Пауэлл вчера не предоставил новых комментариев относительно перспектив ДКП. В то же время, управляющая ФРС Мишель Боуман повторила свой призыв к многократному повышению ставки. Ранее в пятницу глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс также высказал мнение, что ставка должна оставаться высокой в течение продолжительного времени.
В сентябре индекс деловой активности в производственном секторе США вырос на 1.4 п. до 49 п., что является самым высоким значением с ноября 2022 года. Экономисты ожидали роста только до 47.7 п. Значение PMI растет уже третий месяц подряд.
Индекс новых заказов вырос с 46.8 п. до 49.2 п. В то же время, индекс цен в секторе снизился на 4.6 п. до 43.8 п. В целом, данные укрепляют ожидания мягкой посадки экономики. Тем не менее это также может сподвигнуть ФРС к сохранению ставки на высоком уровне более продолжительно время.
8 из 11 секторов S&P 500 показали отрицательную динамику. Коммунальные компании #XLU стали лидерами падения, снизившись на 4.65%. Инвесторы перекладываются в казначейские облигации, поскольку дивидендная доходность коммунального сектора уже ощутимо ниже.
В то же время, рост показали акции технологического сектора, коммуникационных услуг и товаров вторичной необходимости. Инвесторы выкупали просадку преимущественно в бумагах крупнейших технологических компаний.
Сегодня внимание будет направлено на публикацию данных по открытым вакансиям за август. Экономисты ожидают, что их число практически не изменится по сравнению с июлем. Помимо этого, инвесторы будут следить за новыми комментариями чиновников ФРС.
Публикация экономических данных сегодня:
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (август)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Восстановление в полупроводниковом секторе продолжается
💡 Накануне вышли данные за август от World Semiconductor Trade Statistics (WSTS), занимающейся сбором данных о продажах полупроводников по всему миру. Статистика оказалась обнадеживающей и укрепила наш взгляд на перспективы сектора на 4-й квартал и следующий год.
Динамика продаж
Глобальная выручка от реализации полупроводников в августе снизилась на 7% г/г, после падения на 7.3% г/г в июле. Если исключить чипы памяти, то продажи упали всего на 1% г/г, вплотную приблизившись к перелому тренда.
В месячном выражении продажи выросли на 6% м/м, причем улучшение наблюдалось почти по всем видам полупроводников. Это соответствует сезонным тенденциям, а также свидетельствует о продолжающемся улучшении ситуации по мере перехода к исторически активному периоду года для сектора.
После нескольких кварталов более низких поставок производителей, клиенты почти полностью использовали свои запасы. Сейчас наблюдается восстановление продаж, и соотношение спроса/предложения становится более сбалансированным.
Мы считаем, что это должно привести к росту выручки во втором полугодии и продолжению восстановления в 2024 году. По оценкам, снижение выручки в отрасли в 2023 году составит 8-10% г/г, однако в 2024 году она должна увеличиться на 6-8% г/г.
💎 Акции полупроводниковых компаний #SOX в этом году существенно опередили широкий рынок. Тем не менее мы ожидаем, что тенденция сохранится на фоне улучшения баланса спроса и предложения в остаток этого года и 2024 году. Мы занимаем экспозицию через акции ASML #ASML и Nvidia #NVDA. Коррекция в бумагах все еще предоставляет неплохую точку для входа.
#аналитика #акции #полупроводники #ASML #NVDA
@aabeta
💡 Накануне вышли данные за август от World Semiconductor Trade Statistics (WSTS), занимающейся сбором данных о продажах полупроводников по всему миру. Статистика оказалась обнадеживающей и укрепила наш взгляд на перспективы сектора на 4-й квартал и следующий год.
Динамика продаж
Глобальная выручка от реализации полупроводников в августе снизилась на 7% г/г, после падения на 7.3% г/г в июле. Если исключить чипы памяти, то продажи упали всего на 1% г/г, вплотную приблизившись к перелому тренда.
В месячном выражении продажи выросли на 6% м/м, причем улучшение наблюдалось почти по всем видам полупроводников. Это соответствует сезонным тенденциям, а также свидетельствует о продолжающемся улучшении ситуации по мере перехода к исторически активному периоду года для сектора.
После нескольких кварталов более низких поставок производителей, клиенты почти полностью использовали свои запасы. Сейчас наблюдается восстановление продаж, и соотношение спроса/предложения становится более сбалансированным.
Мы считаем, что это должно привести к росту выручки во втором полугодии и продолжению восстановления в 2024 году. По оценкам, снижение выручки в отрасли в 2023 году составит 8-10% г/г, однако в 2024 году она должна увеличиться на 6-8% г/г.
💎 Акции полупроводниковых компаний #SOX в этом году существенно опередили широкий рынок. Тем не менее мы ожидаем, что тенденция сохранится на фоне улучшения баланса спроса и предложения в остаток этого года и 2024 году. Мы занимаем экспозицию через акции ASML #ASML и Nvidia #NVDA. Коррекция в бумагах все еще предоставляет неплохую точку для входа.
#аналитика #акции #полупроводники #ASML #NVDA
@aabeta
Goldman Sachs об оценке крупнейших технологических компаний и перспективах ралли
💡 Котировки «великолепной семерки» - Apple #AAPL, Microsoft #MSFT, Amazon #AMZN, Alphabet #GOOG, Nvidia #NVDA, Tesla #TSLA, и Meta #META (запрещена в РФ как экстремистская) - скорректировалась в среднем на 20% от июльских максимумов.
Текущая оценка
Теперь, по расчетам банка, они торгуются с ценой акций, коэффициентом PEG (цена акции/темпы роста прибыли) и прибыли на акцию на 1.3x выше своих средних исторических значений. В то же время, средняя акции S&P 500 торгуется почти в два раза выше медианных уровней по аналогичным показателям.
Такой дисконт оценки «бигтехов» к широкому рынку наблюдался только пять раз за последние десять лет и сейчас является самым масштабным с 2017 года. Еще в январе группа имела 18%-ную премию по PEG к средней акции (2.2х против 1.9х).
В случае если консенсус-прогнозы будут неизменным и PEG вернется к среднему за последнее десятилетие уровню (0.84x) за счет роста прибыли на акцию, стоимость группы вырастет на 20%, прогнозируют в банке. Катализатором для этого может стать сезон отчетности за 3-й квартал.
Как ожидается, «великолепная семерка» сообщит о росте выручки примерно на 11% г/г, против 1% у S&P 500. Обычно в период сезонов отчетности акции крупнейших компаний опережали широкий рынок примерно на 3 п.п.
• «Расхождение между снижением оценок и улучшением фундаментальных показателей открывает новые возможности для инвесторов», - пишут стратеги.
Продолжение роста
Банк ожидает, что акции крупнейших компаний в 4-м квартале будут отыгрывать ожидаемое падение доходностей казначейских облигаций. По оценкам Goldman Sachs, доходности 10-леток снизятся до 4.3% с текущих 4.7%.
Аналитики также рассчитывают, что бумаги «бигтехов» не только развернутся в ближайшей перспективе, но и будут опережать динамику S&P несколько лет подряд. Этому будут способствовать темпы росты выручки выше, чем среднее по S&P 500.
Аналитики прогнозируют, что до 2025 года акции «великолепной семерки» будут дорожать на 9 п.п. быстрее, чем широкий рынок.
💎 Мы разделяем точку зрения Goldman Sachs и занимаем экспозицию через акции Nvidia и Amazon в наших портфелях. Ожидаем увидеть солидные результаты по итогам 3-го квартала, которые поддержат котировки.
#аналитика #акции #США #технологический_сектор #GS
@aabeta
💡 Котировки «великолепной семерки» - Apple #AAPL, Microsoft #MSFT, Amazon #AMZN, Alphabet #GOOG, Nvidia #NVDA, Tesla #TSLA, и Meta #META (запрещена в РФ как экстремистская) - скорректировалась в среднем на 20% от июльских максимумов.
Текущая оценка
Теперь, по расчетам банка, они торгуются с ценой акций, коэффициентом PEG (цена акции/темпы роста прибыли) и прибыли на акцию на 1.3x выше своих средних исторических значений. В то же время, средняя акции S&P 500 торгуется почти в два раза выше медианных уровней по аналогичным показателям.
Такой дисконт оценки «бигтехов» к широкому рынку наблюдался только пять раз за последние десять лет и сейчас является самым масштабным с 2017 года. Еще в январе группа имела 18%-ную премию по PEG к средней акции (2.2х против 1.9х).
В случае если консенсус-прогнозы будут неизменным и PEG вернется к среднему за последнее десятилетие уровню (0.84x) за счет роста прибыли на акцию, стоимость группы вырастет на 20%, прогнозируют в банке. Катализатором для этого может стать сезон отчетности за 3-й квартал.
Как ожидается, «великолепная семерка» сообщит о росте выручки примерно на 11% г/г, против 1% у S&P 500. Обычно в период сезонов отчетности акции крупнейших компаний опережали широкий рынок примерно на 3 п.п.
• «Расхождение между снижением оценок и улучшением фундаментальных показателей открывает новые возможности для инвесторов», - пишут стратеги.
Продолжение роста
Банк ожидает, что акции крупнейших компаний в 4-м квартале будут отыгрывать ожидаемое падение доходностей казначейских облигаций. По оценкам Goldman Sachs, доходности 10-леток снизятся до 4.3% с текущих 4.7%.
Аналитики также рассчитывают, что бумаги «бигтехов» не только развернутся в ближайшей перспективе, но и будут опережать динамику S&P несколько лет подряд. Этому будут способствовать темпы росты выручки выше, чем среднее по S&P 500.
Аналитики прогнозируют, что до 2025 года акции «великолепной семерки» будут дорожать на 9 п.п. быстрее, чем широкий рынок.
💎 Мы разделяем точку зрения Goldman Sachs и занимаем экспозицию через акции Nvidia и Amazon в наших портфелях. Ожидаем увидеть солидные результаты по итогам 3-го квартала, которые поддержат котировки.
#аналитика #акции #США #технологический_сектор #GS
@aabeta
Новости премаркета США - 03.10.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.64% (4296 п.)
📉 Nasdaq: -0.81% (14861 п.)
📉 Dow Jones: -0.47% (33481 п.)
🌕 Золото: -0.17% ($1824)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.01% ($90.37)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.70% (4.714%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. На рынке возобновилась распродажа на фоне продолжения роста доходностей казначейских облигаций, которые вновь обновили многолетний максимум. Акции перестают выглядеть столь привлекательными при доходностях 10-летних трежерис на уровне 4.7%. Сегодня инвесторы обратят особое внимание на августовскую статистику по вакансиям на американском рынке труда. Дальнейшее сокращение показателя может свидетельствовать о нормализации занятости, что окажет поддержку рисковым активам в связи с ожиданиями возможного смягчения позиции ФРС. Европейские фондовые индексы демонстрируют отрицательную динамику, фондовые рынки Азии закрылись со снижением.
🔴 По итогам торгов в понедельник Russell 2000, включающий компании малой и средней капитализации, снизился 1.6%. На этом фоне динамика индекса в этом году стала отрицательной. По мнению экспертов, это указывает на более широкую слабость экономики, которая маскируется ростом нескольких крупных технологических корпораций.
🔴 General Motors #GM и Stellantis #STLA могут столкнуться со штрафами в размере около $6.5 млрд и $3 млрд, соответственно, в связи с новыми стандартами экономии топлива до 2032 года, которые были предложены администрацией Байдена. Ford #F и Volkswagen #VOW3 столкнутся со штрафом в размере $1 млрд каждая.
🟢 Eli Lilly #LLY достигла соглашения о приобретении радиофармацевтической компании Point Biopharma Global #PNT за $1.4 млрд. Сделка предоставит Eli Lilly доступ к экспериментальным препаратам для лечения рака, а также повысит конкурентоспособность портфеля препаратов для терапии онкологии. На премаркете акции Point прибавляют 84%.
🟢 Boeing #BA планирует к июлю 2025 года довести производство самолета 737 до рекордного уровня - не менее 57 единиц в месяц. Инициатива отражает существенное повышение спроса на фоне восстановления компании после кризиса с моделью 737 MAX.
🟢 Правительство Японии выделит $1.28 млрд для поддержки проекта Micron #MU по производству чипов памяти на заводе в Хиросиме. На предприятии будут производиться микросхемы нового поколения, используемые в ЦОД и системах автономного вождения, а также в работе генеративного ИИ.
🟢 Meta #META (запрещена в РФ как экстремистская) рассматривает введение платной подписки в Facebook и Instagram, которая позволит отключать рекламу для пользователей в ЕС. Стоимость составит €10 в месяц для использования на компьютере и €13 для мобильных устройств. Как ожидается, запуск произойдет в ближайшие месяцы.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.64% (4296 п.)
📉 Nasdaq: -0.81% (14861 п.)
📉 Dow Jones: -0.47% (33481 п.)
🌕 Золото: -0.17% ($1824)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.01% ($90.37)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.70% (4.714%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. На рынке возобновилась распродажа на фоне продолжения роста доходностей казначейских облигаций, которые вновь обновили многолетний максимум. Акции перестают выглядеть столь привлекательными при доходностях 10-летних трежерис на уровне 4.7%. Сегодня инвесторы обратят особое внимание на августовскую статистику по вакансиям на американском рынке труда. Дальнейшее сокращение показателя может свидетельствовать о нормализации занятости, что окажет поддержку рисковым активам в связи с ожиданиями возможного смягчения позиции ФРС. Европейские фондовые индексы демонстрируют отрицательную динамику, фондовые рынки Азии закрылись со снижением.
🔴 По итогам торгов в понедельник Russell 2000, включающий компании малой и средней капитализации, снизился 1.6%. На этом фоне динамика индекса в этом году стала отрицательной. По мнению экспертов, это указывает на более широкую слабость экономики, которая маскируется ростом нескольких крупных технологических корпораций.
🔴 General Motors #GM и Stellantis #STLA могут столкнуться со штрафами в размере около $6.5 млрд и $3 млрд, соответственно, в связи с новыми стандартами экономии топлива до 2032 года, которые были предложены администрацией Байдена. Ford #F и Volkswagen #VOW3 столкнутся со штрафом в размере $1 млрд каждая.
🟢 Eli Lilly #LLY достигла соглашения о приобретении радиофармацевтической компании Point Biopharma Global #PNT за $1.4 млрд. Сделка предоставит Eli Lilly доступ к экспериментальным препаратам для лечения рака, а также повысит конкурентоспособность портфеля препаратов для терапии онкологии. На премаркете акции Point прибавляют 84%.
🟢 Boeing #BA планирует к июлю 2025 года довести производство самолета 737 до рекордного уровня - не менее 57 единиц в месяц. Инициатива отражает существенное повышение спроса на фоне восстановления компании после кризиса с моделью 737 MAX.
🟢 Правительство Японии выделит $1.28 млрд для поддержки проекта Micron #MU по производству чипов памяти на заводе в Хиросиме. На предприятии будут производиться микросхемы нового поколения, используемые в ЦОД и системах автономного вождения, а также в работе генеративного ИИ.
🟢 Meta #META (запрещена в РФ как экстремистская) рассматривает введение платной подписки в Facebook и Instagram, которая позволит отключать рекламу для пользователей в ЕС. Стоимость составит €10 в месяц для использования на компьютере и €13 для мобильных устройств. Как ожидается, запуск произойдет в ближайшие месяцы.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Утренний обзор - 04.10.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.27% (4253 п.)
📉 Nasdaq: -0.30% (14670 п.)
📉 Dow Jones: -0.19% (33135 п.)
🌕 Золото: -0.03% ($1822)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.40% ($90.66)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.92% (4.842%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне, продолжая вчерашнее снижение. Во вторник S&P 500 упал на 1.37%, Dow Jones - на 1.29%, а Nasdaq - на 1.87%. Негативное влияние на динамику оказал очередной скачок доходностей казначейских облигаций после выхода статистики с рынка труда. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Количество вакансий (JOLTS) за август выросло на 690 тыс. до 9.61 млн. Это выше прогноза снижения до уровня 8.8 млн. Данные сигнализируют, что рынок труда все еще устойчив, несмотря на стремительное ужесточение ДКП. Это может сподвигнуть ФРС к еще одному повышению ставки.
💎 «Статистика впечатляет и, безусловно, свидетельствует о продолжающемся укреплении рынка труда США. Хотя данные JOLTS были за август, инвесторы, тем не менее, интерпретируют их как еще одно подтверждение, что экономика может выдержать существенное повышение стоимости заимствований», - написал Ян Линген, руководитель отдела стратегии по инструментам с фиксированной доходностью из BMO Capital Markets.
На этом фоне доходности 10-летних и 30-летних казначейских облигаций показали мощный подъем, вновь обновив максимумы с 2007 года. В то же время, индекс волатильности VIX вырос на 12.39% до 19.78 п. - самого высокого значения с мая. Теперь рынок свопов начала закладывать 50%-ную вероятность, что центральный банк повысит ставку в декабре.
Вчера также последовали комментарии чиновников ФРС. Президент ФРБ Атланты Бостик заявил, что для центрального банка нет необходимости в срочном повышении ставки. Тем не менее пройдет еще «много времени», прежде чем снижение станет целесообразным. Президент ФРБ Кливленда Местер, в свою очередь, отметила, что она готова к новому повышению ставок и, возможно, уже на следующем заседании ФРС в ноябре.
Между тем, во вторник Палата представителей США отправила в отставку своего спикера Кевина Маккарти. Событие может добавить неопределенности относительно согласования бюджета финансирования правительства, когда временное решение перестанет работать 17 ноября.
Все внимание участников рынка теперь направлено на отчеты по занятости в несельскохозяйственном секторе. Сегодня выйдут данные от ADP, а в пятницу - от Минтруда. В случае выхода статистики выше ожиданий на рынке дополнительно сократится аппетит к риску.
Публикация экономических данных сегодня:
• Заседание ОПЕК+
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (сентябрь)
• Индекс деловой активности в секторе услуг (сентябрь)
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.27% (4253 п.)
📉 Nasdaq: -0.30% (14670 п.)
📉 Dow Jones: -0.19% (33135 п.)
🌕 Золото: -0.03% ($1822)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.40% ($90.66)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.92% (4.842%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне, продолжая вчерашнее снижение. Во вторник S&P 500 упал на 1.37%, Dow Jones - на 1.29%, а Nasdaq - на 1.87%. Негативное влияние на динамику оказал очередной скачок доходностей казначейских облигаций после выхода статистики с рынка труда. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Количество вакансий (JOLTS) за август выросло на 690 тыс. до 9.61 млн. Это выше прогноза снижения до уровня 8.8 млн. Данные сигнализируют, что рынок труда все еще устойчив, несмотря на стремительное ужесточение ДКП. Это может сподвигнуть ФРС к еще одному повышению ставки.
💎 «Статистика впечатляет и, безусловно, свидетельствует о продолжающемся укреплении рынка труда США. Хотя данные JOLTS были за август, инвесторы, тем не менее, интерпретируют их как еще одно подтверждение, что экономика может выдержать существенное повышение стоимости заимствований», - написал Ян Линген, руководитель отдела стратегии по инструментам с фиксированной доходностью из BMO Capital Markets.
На этом фоне доходности 10-летних и 30-летних казначейских облигаций показали мощный подъем, вновь обновив максимумы с 2007 года. В то же время, индекс волатильности VIX вырос на 12.39% до 19.78 п. - самого высокого значения с мая. Теперь рынок свопов начала закладывать 50%-ную вероятность, что центральный банк повысит ставку в декабре.
Вчера также последовали комментарии чиновников ФРС. Президент ФРБ Атланты Бостик заявил, что для центрального банка нет необходимости в срочном повышении ставки. Тем не менее пройдет еще «много времени», прежде чем снижение станет целесообразным. Президент ФРБ Кливленда Местер, в свою очередь, отметила, что она готова к новому повышению ставок и, возможно, уже на следующем заседании ФРС в ноябре.
Между тем, во вторник Палата представителей США отправила в отставку своего спикера Кевина Маккарти. Событие может добавить неопределенности относительно согласования бюджета финансирования правительства, когда временное решение перестанет работать 17 ноября.
Все внимание участников рынка теперь направлено на отчеты по занятости в несельскохозяйственном секторе. Сегодня выйдут данные от ADP, а в пятницу - от Минтруда. В случае выхода статистики выше ожиданий на рынке дополнительно сократится аппетит к риску.
Публикация экономических данных сегодня:
• Заседание ОПЕК+
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (сентябрь)
• Индекс деловой активности в секторе услуг (сентябрь)
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Что происходит на рынке казначейских облигаций? Стоит ли формировать позиции?
💡 Рынок гособлигаций США все еще не может найти опору для консолидации. Вчера вышли сильные данные по JOLTS, которые укрепили ожидания повышения ставки ФРС. На этом фоне доходности 10-летних и 30-летних бумаг вновь обновили максимумы с 2007 года. Теперь они находятся примерно на 100 б.п. и 75 б.п., соответственно, выше летних минимумов.
Стоит отметить, что такие резкие и быстрые подъемы достаточно редки и наблюдались всего четыре раза за последние 10 лет. В частности динамика напоминает прошлый год, когда ФРС существенно ужесточила риторику в преддверии начала цикла повышения ставок.
На текущий момент, центральный банк уже повысил ставку до 5.5% и приближается к завершению цикла. При этом, ФРС уже ощутимо сократила свой баланс. На этом фоне дальнейший рост доходностей выглядит ограниченным, если руководствоваться историческими аналогиями.
Это не идеальный пример, особенно учитывая навес нового предложения на рынке. Тем не менее мы считаем, что настолько редкий скачок доходностей подходит к развороту.
Какой справедливый уровень доходности?
Сейчас мы видим, что расхождение доходностей бондов и фундаментальных драйверов для них достигает исторических максимумов. Рыночные ожидания в отношении политики ФРС, инфляции и экономического роста объясняли более 95% колебаний 10-летних бумаг последние 5 лет.
По оценкам экономистов, текущие доходности более чем на 2.5 стандартных отклонений или 40 б.п. выше справедливых уровней. Это самый крупный разрыв с октября прошлого года. Тогда доходности откатились от максимумов в последующие 3 квартала.
В целом, текущее отклонение указывает, что доходности казначейских облигаций в определенный момент должны скорректироваться, либо рыночные ожидания ужесточения риторики ФРС и инфляции должны вырасти значительно, чтобы оправдать текущую оценку трежерис.
💎 На наш взгляд, ситуация позволяет отличную возможность добавить позиции в казначейских облигациях средней и длинной дюрации. Рассчитываем на постепенную нормализацию доходностей, учитывая историческую динамику, отрыв от справедливой стоимости и позиционирование участников рынка, которое стало более нейтральным в последнее время.
#аналитика #облигации #США
@aabeta
💡 Рынок гособлигаций США все еще не может найти опору для консолидации. Вчера вышли сильные данные по JOLTS, которые укрепили ожидания повышения ставки ФРС. На этом фоне доходности 10-летних и 30-летних бумаг вновь обновили максимумы с 2007 года. Теперь они находятся примерно на 100 б.п. и 75 б.п., соответственно, выше летних минимумов.
Стоит отметить, что такие резкие и быстрые подъемы достаточно редки и наблюдались всего четыре раза за последние 10 лет. В частности динамика напоминает прошлый год, когда ФРС существенно ужесточила риторику в преддверии начала цикла повышения ставок.
На текущий момент, центральный банк уже повысил ставку до 5.5% и приближается к завершению цикла. При этом, ФРС уже ощутимо сократила свой баланс. На этом фоне дальнейший рост доходностей выглядит ограниченным, если руководствоваться историческими аналогиями.
Это не идеальный пример, особенно учитывая навес нового предложения на рынке. Тем не менее мы считаем, что настолько редкий скачок доходностей подходит к развороту.
Какой справедливый уровень доходности?
Сейчас мы видим, что расхождение доходностей бондов и фундаментальных драйверов для них достигает исторических максимумов. Рыночные ожидания в отношении политики ФРС, инфляции и экономического роста объясняли более 95% колебаний 10-летних бумаг последние 5 лет.
По оценкам экономистов, текущие доходности более чем на 2.5 стандартных отклонений или 40 б.п. выше справедливых уровней. Это самый крупный разрыв с октября прошлого года. Тогда доходности откатились от максимумов в последующие 3 квартала.
В целом, текущее отклонение указывает, что доходности казначейских облигаций в определенный момент должны скорректироваться, либо рыночные ожидания ужесточения риторики ФРС и инфляции должны вырасти значительно, чтобы оправдать текущую оценку трежерис.
💎 На наш взгляд, ситуация позволяет отличную возможность добавить позиции в казначейских облигациях средней и длинной дюрации. Рассчитываем на постепенную нормализацию доходностей, учитывая историческую динамику, отрыв от справедливой стоимости и позиционирование участников рынка, которое стало более нейтральным в последнее время.
#аналитика #облигации #США
@aabeta
HY облигации Macy’s с доходностью в 9%
💡 Мы продолжаем серию постов с инвестиционными идеями на облигационном рынке. На наш взгляд, коррекция является избыточной, и распродажей стоит пользоваться для формирования как среднесрочных, так и долгосрочных позиций. Сегодня обращаем внимание на облигации Macy’s, которые предлагают крайне высокую доходность в 9% в USD до 2029 года с ограниченным риском.
✅ Macy’s #M - крупнейшая сеть универмагов в США, насчитывающая 720 магазинов в 43 штатах. Компания реализует широкий ассортимент товаров, включая женскую одежду, аксессуары и косметику (61% выручки), мужскую и детскую одежду (22%), а также мебель для дома и другие потребительские товары (17%). Компания владеет недвижимостью для более чем 50% своих магазинов
Инвестиционный кейс
Преимуществами Macy's являются крупный масштаб, высокая узнаваемость бренда и лидирующая позиция в розничной торговле среди универмагов в США. Macy's стабильно генерирует свободный денежный поток (FCF) и сохраняет комфортные уровни долговой нагрузки: net debt/EBITDA составляет около 2x.
Помимо этого, компания обладает устойчивым ликвидным профилем, а также широким портфелем недвижимости, который не перегружен залоговыми обязательствами. Менеджмент ритейлера остается приверженным консервативной финансовой политике, направленной на сокращение долга и достижение инвестиционного рейтинга.
На текущий момент в индустрии наблюдается рост конкуренции на фоне перехода потребителя к онлайн-покупкам. Сейчас компания получает порядка 35% выручки через интернет-магазины, что выгодно выделяет её среди аналогов. Вдобавок, сегмент предоставляет компании более маржинальный поток выручки.
Стоит отметить, что бизнес Macy's является циклическим и может пострадать от падения потребительских расходов в случае замедления экономического роста. Тем не менее ритейлер обладает отличной историей работы в периоды кризисов. За последние 20 лет, которые включали несколько рецессий, Macy's сохраняла положительный FCF, стабильно платила по обязательствам, а также финансировала инвестиционную программу.
💎 На наш взгляд, коррекция предоставляет редкую возможность зафиксировать высокие доходности на длительный период в одном из крупнейших ритейлеров США. В среднесрочной перспективе мы также рассчитываем на восстановление цен на сами бонды. В итоге, текущей слабостью стоит пользоваться для формирования позиций.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $1м - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке.
#инвестиционная_идея #облигации #США #товары_вторичной_необходимости #M
@aabeta
💡 Мы продолжаем серию постов с инвестиционными идеями на облигационном рынке. На наш взгляд, коррекция является избыточной, и распродажей стоит пользоваться для формирования как среднесрочных, так и долгосрочных позиций. Сегодня обращаем внимание на облигации Macy’s, которые предлагают крайне высокую доходность в 9% в USD до 2029 года с ограниченным риском.
✅ Macy’s #M - крупнейшая сеть универмагов в США, насчитывающая 720 магазинов в 43 штатах. Компания реализует широкий ассортимент товаров, включая женскую одежду, аксессуары и косметику (61% выручки), мужскую и детскую одежду (22%), а также мебель для дома и другие потребительские товары (17%). Компания владеет недвижимостью для более чем 50% своих магазинов
Инвестиционный кейс
Преимуществами Macy's являются крупный масштаб, высокая узнаваемость бренда и лидирующая позиция в розничной торговле среди универмагов в США. Macy's стабильно генерирует свободный денежный поток (FCF) и сохраняет комфортные уровни долговой нагрузки: net debt/EBITDA составляет около 2x.
Помимо этого, компания обладает устойчивым ликвидным профилем, а также широким портфелем недвижимости, который не перегружен залоговыми обязательствами. Менеджмент ритейлера остается приверженным консервативной финансовой политике, направленной на сокращение долга и достижение инвестиционного рейтинга.
На текущий момент в индустрии наблюдается рост конкуренции на фоне перехода потребителя к онлайн-покупкам. Сейчас компания получает порядка 35% выручки через интернет-магазины, что выгодно выделяет её среди аналогов. Вдобавок, сегмент предоставляет компании более маржинальный поток выручки.
Стоит отметить, что бизнес Macy's является циклическим и может пострадать от падения потребительских расходов в случае замедления экономического роста. Тем не менее ритейлер обладает отличной историей работы в периоды кризисов. За последние 20 лет, которые включали несколько рецессий, Macy's сохраняла положительный FCF, стабильно платила по обязательствам, а также финансировала инвестиционную программу.
💎 На наш взгляд, коррекция предоставляет редкую возможность зафиксировать высокие доходности на длительный период в одном из крупнейших ритейлеров США. В среднесрочной перспективе мы также рассчитываем на восстановление цен на сами бонды. В итоге, текущей слабостью стоит пользоваться для формирования позиций.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $1м - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке.
#инвестиционная_идея #облигации #США #товары_вторичной_необходимости #M
@aabeta
