Утренний обзор - 27.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.31% (4328 п.)
📈 Nasdaq: +0.29% (14756 п.)
📈 Dow Jones: +0.24% (33955 п.)
🌕 Золото: -0.18% ($1896)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.78% ($93.16)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.04% (4.534%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, восстанавливаясь после вчерашнего падения. Во вторник S&P 500 упал на 1.47%, Dow Jones - на 1.14%, а Nasdaq - на 1.57%. Инвесторы продолжают переоценивать перспективы экономики на фоне ожиданий более жесткой риторики ФРС. Помимо этого, пересматривается оценка активов из-за существенного роста доходностей трежерис в последние недели. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с минусом.
💎 «Инвесторы начинают осознавать, что сохранение высоких ставок является вероятным результатом действий ФРС, и постепенно приспосабливаются к новой норме. Сохранение долгое время жесткой ДКП уже давно является мантрой ФРС, однако рынок, вероятно, только сейчас поверил центральному банку на слово», - пишет в своей записке Пол Нолте, старший менеджер по работе с состоятельными клиентами Murphy & Sylvest Wealth Management.
Все сектора S&P 500 завершили день со снижением во главе с коммунальными компаниями. Все акции «великолепной семерки» бигтехов показали мощное падение, оказав наибольшее влияние на основные индексы. Бумаги нефтегазовых корпораций пострадали в меньшей степени из-за восстановления нефтяных котировок.
Вчера также вышли данные по индексу доверия потребителей от Conference Board за сентябрь. Показатель сократился на 5.7 п., до 103 п., что ниже прогноза на уровне 105.5 п.
Ухудшение настроений наблюдалось во всех категориях потребителей на фоне роста цен на бензин и другие товары. Важно подчеркнуть, что инфляционные ожидания на следующие 12 месяцев выросли с 5.7% в августе до 5.8% в сентябре. Данные усиливают тезисы в пользу сохранения жесткой риторики ФРС.
💎 «Потребительские настроения в последние месяцы, похоже, даже более чувствительны, чем обычно, к инфляции в целом и к ценам на бензин в частности. В то время как ФРС сосредоточена в основном на базовой инфляции, средний потребитель тратит значительную часть своего бюджета на продукты питания и энергоносители и не желает игнорировать эти цены», - пишет Стивен Стэнли, главный экономист Santander по США.
Сегодня инвесторы обратят внимание на статистику по заказам на товары длительного пользования, которая даст представление о состоянии промышленного сектора. Также важными станут данные по запасам нефти в США и новые выступления представителей ФРС.
Публикация экономических данных сегодня:
• Базовые заказы на товары длительного пользования (август)
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.31% (4328 п.)
📈 Nasdaq: +0.29% (14756 п.)
📈 Dow Jones: +0.24% (33955 п.)
🌕 Золото: -0.18% ($1896)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.78% ($93.16)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.04% (4.534%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, восстанавливаясь после вчерашнего падения. Во вторник S&P 500 упал на 1.47%, Dow Jones - на 1.14%, а Nasdaq - на 1.57%. Инвесторы продолжают переоценивать перспективы экономики на фоне ожиданий более жесткой риторики ФРС. Помимо этого, пересматривается оценка активов из-за существенного роста доходностей трежерис в последние недели. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с минусом.
💎 «Инвесторы начинают осознавать, что сохранение высоких ставок является вероятным результатом действий ФРС, и постепенно приспосабливаются к новой норме. Сохранение долгое время жесткой ДКП уже давно является мантрой ФРС, однако рынок, вероятно, только сейчас поверил центральному банку на слово», - пишет в своей записке Пол Нолте, старший менеджер по работе с состоятельными клиентами Murphy & Sylvest Wealth Management.
Все сектора S&P 500 завершили день со снижением во главе с коммунальными компаниями. Все акции «великолепной семерки» бигтехов показали мощное падение, оказав наибольшее влияние на основные индексы. Бумаги нефтегазовых корпораций пострадали в меньшей степени из-за восстановления нефтяных котировок.
Вчера также вышли данные по индексу доверия потребителей от Conference Board за сентябрь. Показатель сократился на 5.7 п., до 103 п., что ниже прогноза на уровне 105.5 п.
Ухудшение настроений наблюдалось во всех категориях потребителей на фоне роста цен на бензин и другие товары. Важно подчеркнуть, что инфляционные ожидания на следующие 12 месяцев выросли с 5.7% в августе до 5.8% в сентябре. Данные усиливают тезисы в пользу сохранения жесткой риторики ФРС.
💎 «Потребительские настроения в последние месяцы, похоже, даже более чувствительны, чем обычно, к инфляции в целом и к ценам на бензин в частности. В то время как ФРС сосредоточена в основном на базовой инфляции, средний потребитель тратит значительную часть своего бюджета на продукты питания и энергоносители и не желает игнорировать эти цены», - пишет Стивен Стэнли, главный экономист Santander по США.
Сегодня инвесторы обратят внимание на статистику по заказам на товары длительного пользования, которая даст представление о состоянии промышленного сектора. Также важными станут данные по запасам нефти в США и новые выступления представителей ФРС.
Публикация экономических данных сегодня:
• Базовые заказы на товары длительного пользования (август)
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Облигации Glencore - перспектива повышения рейтинга до A-
💡 Предлагаем обратить внимание на облигации инвестиционного уровня Glencore с доходностью 6.3% в USD. Компания обладает крайне низкой долговой нагрузкой, а также активно проводит сделки M&A. Новые соглашения, как ожидается, будут способствовать улучшению финансов и в перспективе сподвигнут агентства к повышению рейтинга.
✅ Glencore #GLEN - швейцарская торговая и горнодобывающая компания, один из крупнейших в мире поставщиков сырьевых товаров и редкоземельных материалов.
Ситуация с долгом
Компания представила неплохие результаты за первое полугодие и повысила прогноз по операционной прибыли трейдерского подразделения на этот год. Теперь ожидает показателя на уровне $3.5-4 млрд, против долгосрочной цели в $2.2-2.3 млрд. Бизнес Glencore продолжает оставаться крайне прибыльным, несмотря на спад на сырьевом рынке. Чистый долг остался на уровне $1.5 млрд. На этом фоне net debt/EBITDA все еще составляет всего 0.1x.
Сделки M&A и перспектива повышения рейтинга
В этом году Glencore приобрела доли в аргентинском медном проекте MARA, а также в бразильском низкоуглеродном глиноземном заводе Alunorte. Кроме того, компания сделала предложение о приобретении угольного бизнеса у Teck #TECK. Glencore планирует объединить его с собственным подразделением по добыче энергетического угля. Затем должно пройти выделение этого сегмента в отдельную крупную угольную корпорацию.
Как ожидается, все эти соглашения приведут к улучшению ESG-профиля. Многие институциональные инвесторы избегали Glencore из-за высокой экспозиции на уголь. Уход данного бизнеса может привести к притоку средств и переоценке облигаций. Стоит отметить, что все сделки Glencore финансируются за счет свободного денежного потока, а не благодаря размещению облигаций или акций, что не оказывает давления на долговую нагрузку.
Более того, подчеркнем позитивный эффект от слияния Bunge и Vitera, в которой Glencore принадлежит 49.9%. Компания получит в форме кэша $1 млрд и в виде акций Bunge еще $3.1 млрд, что дополнительно укрепит баланс и кредитный профиль.
Учитывая низкую долговую нагрузку, стабильную генерацию свободного денежного потока и потенциал улучшения ESG-профиля, мы ожидаем повышение рейтинга от основных агентств на одну ступень до A-.
Скорее всего, это произойдет, когда заключение сделки с Teck станет более вероятным. Пока идет обсуждение условий сделки инвесторы могут получить выгоду от крайне высокой доходности от бондов Glencore по меркам инвестиционного уровня.
💎 Сейчас облигации компании позволяют зафиксировать доходность в 6.3% в USD на 10 лет вперед - это выше трежерис и аналогов по инвестиционному сегменту. Помимо этого, можно рассчитывать на ощутимый рост самой облигации на фоне ожидаемого снижения процентных ставок и улучшения ESG-профиля в ближайшие несколько лет.
Учитывая низкую долговую нагрузку и перспективы сырьевого рынка мы сохраняем позитивный взгляд на компанию. Считаем, что текущей просадкой на долговом рынке стоит пользоваться для формирования позиций.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке.
#инвестиционная_идея #облигации #Европа #сырьевые_товары #GLEN
@aabeta
💡 Предлагаем обратить внимание на облигации инвестиционного уровня Glencore с доходностью 6.3% в USD. Компания обладает крайне низкой долговой нагрузкой, а также активно проводит сделки M&A. Новые соглашения, как ожидается, будут способствовать улучшению финансов и в перспективе сподвигнут агентства к повышению рейтинга.
✅ Glencore #GLEN - швейцарская торговая и горнодобывающая компания, один из крупнейших в мире поставщиков сырьевых товаров и редкоземельных материалов.
Ситуация с долгом
Компания представила неплохие результаты за первое полугодие и повысила прогноз по операционной прибыли трейдерского подразделения на этот год. Теперь ожидает показателя на уровне $3.5-4 млрд, против долгосрочной цели в $2.2-2.3 млрд. Бизнес Glencore продолжает оставаться крайне прибыльным, несмотря на спад на сырьевом рынке. Чистый долг остался на уровне $1.5 млрд. На этом фоне net debt/EBITDA все еще составляет всего 0.1x.
Сделки M&A и перспектива повышения рейтинга
В этом году Glencore приобрела доли в аргентинском медном проекте MARA, а также в бразильском низкоуглеродном глиноземном заводе Alunorte. Кроме того, компания сделала предложение о приобретении угольного бизнеса у Teck #TECK. Glencore планирует объединить его с собственным подразделением по добыче энергетического угля. Затем должно пройти выделение этого сегмента в отдельную крупную угольную корпорацию.
Как ожидается, все эти соглашения приведут к улучшению ESG-профиля. Многие институциональные инвесторы избегали Glencore из-за высокой экспозиции на уголь. Уход данного бизнеса может привести к притоку средств и переоценке облигаций. Стоит отметить, что все сделки Glencore финансируются за счет свободного денежного потока, а не благодаря размещению облигаций или акций, что не оказывает давления на долговую нагрузку.
Более того, подчеркнем позитивный эффект от слияния Bunge и Vitera, в которой Glencore принадлежит 49.9%. Компания получит в форме кэша $1 млрд и в виде акций Bunge еще $3.1 млрд, что дополнительно укрепит баланс и кредитный профиль.
Учитывая низкую долговую нагрузку, стабильную генерацию свободного денежного потока и потенциал улучшения ESG-профиля, мы ожидаем повышение рейтинга от основных агентств на одну ступень до A-.
Скорее всего, это произойдет, когда заключение сделки с Teck станет более вероятным. Пока идет обсуждение условий сделки инвесторы могут получить выгоду от крайне высокой доходности от бондов Glencore по меркам инвестиционного уровня.
💎 Сейчас облигации компании позволяют зафиксировать доходность в 6.3% в USD на 10 лет вперед - это выше трежерис и аналогов по инвестиционному сегменту. Помимо этого, можно рассчитывать на ощутимый рост самой облигации на фоне ожидаемого снижения процентных ставок и улучшения ESG-профиля в ближайшие несколько лет.
Учитывая низкую долговую нагрузку и перспективы сырьевого рынка мы сохраняем позитивный взгляд на компанию. Считаем, что текущей просадкой на долговом рынке стоит пользоваться для формирования позиций.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке.
#инвестиционная_идея #облигации #Европа #сырьевые_товары #GLEN
@aabeta
Насколько вероятна приостановка работы правительства США?
💡 В США остается несколько дней до частичного закрытия правительства или шатдауна 1 октября. В случае если бюджет не будет одобрен Сенатом США на этой неделе, финансирование деятельности правительства и государственных структур может прекратиться. Такая ситуация периодически возникает из-за разногласия законодателей по расходам. С 1976 года таких остановок работы было 21.
На наш взгляд, в этот раз соглашение с высокой вероятностью также достигнуто не будет и произойдет закрытие правительства. На текущий момент демократы и республиканцы все еще не идут на уступки и прогресса в переговорах не наблюдается.
Сейчас ситуация отличается от времени, когда происходило обсуждение повышения лимита госдолга ранее в этом году. Влияние приостановки работы правительства более предсказуемо и не такое масштабное, чем при сохранении потолка госдолга. В связи с этим, законодатели, вероятно, пойдут на риск, чтобы добиться своих требований.
Как долго может продлиться шатдаун?
Быстрое возобновление работы правительства представляется маловероятным, поскольку текущая политическая обстановка больше напоминает прошлые продолжительные шатдауны. По оценкам, согласование бюджета займет еще дополнительные 2-3 недели, но не более.
Как ожидается, политическое давление, особенно со стороны оборонной сферы, будет накапливаться, поскольку работники будут без зарплат. Невыплаты военным по срокам - 13 октября и 1 ноября - могут иметь негативные последствия для обеих партий. Стоит добавить, что в прошлые шатдауны бюджет на оборону уже был согласован, чего нельзя сказать о текущей ситуации.
Каковы последствия?
По оценкам экономистов, приостановка федеральных расходов будет снижать темпы роста ВВП США в 4-м квартале на 20 б.п. каждую неделю. 15 б.п. придет от прекращения работы государственных структур и 5 б.п. - от частного сектора.
Помимо этого, остановится публикация статистики от министерств труда, энергетики, торговли и сельского хозяйства. Выход отчетов после согласования бюджета может возобновиться в особенном порядке.
Обычно, дата публикации отсчитывается от начала месяца. Теперь точкой отсчета, вероятно, станет день окончательного согласования сделки. На этом фоне существует вероятность, что мы не увидим полный спектр данных перед объявлением итогов заседания ФРС 1 ноября.
Перспективы согласования временного бюджета
Сенат накануне продвинул проект временного бюджета до 17 ноября на голосование. Тем не менее пока что он широкой поддержки не получил. В случае одобрения республиканцами в Палате представителей, сроки еще одного шатдауна только отодвинутся и риск новых приостановок работы сохранится.
Конгрессу предстоит проделать еще много работы, чтобы учредить расходы на новый финансовый год, и стороны все еще далеки от соглашения. На этом фоне существует вероятность, что одним временным бюджетом ситуацию решить не удастся.
💎 Наше позиционирование
На текущий момент мы хеджируем наши портфели за счет инвестиций в платину, золото и качественные облигации инвестиционного рейтинга. Позиции могут нивелировать негативный эффект от паузы в работе правительства, а также более слабого экономического роста. Недавняя коррекция в перечисленных активах позволяет занять наиболее выгодную хеджирующую позицию.
#аналитика #США
@aabeta
💡 В США остается несколько дней до частичного закрытия правительства или шатдауна 1 октября. В случае если бюджет не будет одобрен Сенатом США на этой неделе, финансирование деятельности правительства и государственных структур может прекратиться. Такая ситуация периодически возникает из-за разногласия законодателей по расходам. С 1976 года таких остановок работы было 21.
На наш взгляд, в этот раз соглашение с высокой вероятностью также достигнуто не будет и произойдет закрытие правительства. На текущий момент демократы и республиканцы все еще не идут на уступки и прогресса в переговорах не наблюдается.
Сейчас ситуация отличается от времени, когда происходило обсуждение повышения лимита госдолга ранее в этом году. Влияние приостановки работы правительства более предсказуемо и не такое масштабное, чем при сохранении потолка госдолга. В связи с этим, законодатели, вероятно, пойдут на риск, чтобы добиться своих требований.
Как долго может продлиться шатдаун?
Быстрое возобновление работы правительства представляется маловероятным, поскольку текущая политическая обстановка больше напоминает прошлые продолжительные шатдауны. По оценкам, согласование бюджета займет еще дополнительные 2-3 недели, но не более.
Как ожидается, политическое давление, особенно со стороны оборонной сферы, будет накапливаться, поскольку работники будут без зарплат. Невыплаты военным по срокам - 13 октября и 1 ноября - могут иметь негативные последствия для обеих партий. Стоит добавить, что в прошлые шатдауны бюджет на оборону уже был согласован, чего нельзя сказать о текущей ситуации.
Каковы последствия?
По оценкам экономистов, приостановка федеральных расходов будет снижать темпы роста ВВП США в 4-м квартале на 20 б.п. каждую неделю. 15 б.п. придет от прекращения работы государственных структур и 5 б.п. - от частного сектора.
Помимо этого, остановится публикация статистики от министерств труда, энергетики, торговли и сельского хозяйства. Выход отчетов после согласования бюджета может возобновиться в особенном порядке.
Обычно, дата публикации отсчитывается от начала месяца. Теперь точкой отсчета, вероятно, станет день окончательного согласования сделки. На этом фоне существует вероятность, что мы не увидим полный спектр данных перед объявлением итогов заседания ФРС 1 ноября.
Перспективы согласования временного бюджета
Сенат накануне продвинул проект временного бюджета до 17 ноября на голосование. Тем не менее пока что он широкой поддержки не получил. В случае одобрения республиканцами в Палате представителей, сроки еще одного шатдауна только отодвинутся и риск новых приостановок работы сохранится.
Конгрессу предстоит проделать еще много работы, чтобы учредить расходы на новый финансовый год, и стороны все еще далеки от соглашения. На этом фоне существует вероятность, что одним временным бюджетом ситуацию решить не удастся.
💎 Наше позиционирование
На текущий момент мы хеджируем наши портфели за счет инвестиций в платину, золото и качественные облигации инвестиционного рейтинга. Позиции могут нивелировать негативный эффект от паузы в работе правительства, а также более слабого экономического роста. Недавняя коррекция в перечисленных активах позволяет занять наиболее выгодную хеджирующую позицию.
#аналитика #США
@aabeta
Новости премаркета США - 27.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.35% (4329 п.)
📈 Nasdaq: +0.32% (14761 п.)
📈 Dow Jones: +0.30% (33977 п.)
🌕 Золото: -0.46% ($1891)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.30% ($93.65)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.82% (4.499%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне, восстанавливаясь после вчерашнего падения. Инвесторы активно выкупают просадку почти во всех секторах. Особенно высокий спрос наблюдается в акциях нефтегазовых и технологических компаниях. Поддержку обеспечивает умеренное падение доходностей казначейских облигаций. Трейдеры также отыгрывают позитивную макростатистику из Китая, который рассматривается одним из главных драйверов для глобальной экономики. После достижения майских максимумов индекс волатильности VIX снижается в моменте на 3.6%. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно с повышением.
🟢 Согласно консенсусу аналитиков, S&P 500 в ближайшие 12 месяцев вырастет на 19% от текущего уровня до нового исторического максимума. Оптимистичные прогнозы основаны на прогнозах прибыли американских компаний. Аналитики предполагают, что в 2024 году прибыль на акцию входящих в расчет S&P 500 компаний увеличится на 12.2% г/г.
🟢 Прибыль промышленных предприятий КНР за август выросла на 17.2% г/г, что стало первым ежемесячным ростом со второй половины прошлого года. Темпы также оказались максимальными с октября 2021 года. Рост произошел благодаря низкой базе, стабилизации цен на товарных рынках, а также умеренному улучшению спроса после недавних мер со стороны правительства.
🔴 Morgan Stanley понизил рейтинг до Underweight для акций региональных банков Valley National #VLY и Zions #ZION, а также повысил его для Commerce Bancshares #CBSH до нейтрального. Из-за нового «ястребиного» сигнала ФРС эти банки должны исключить 100 б.п. снижения ставки, заложенных в их модели на 2024 год. Это негативно повлияет на чистую процентную рентабельность, пишут аналитики.
🔴 Target #TGT объявила, что с 21 октября закроет девять магазинов в четырех штатах, поскольку участившиеся кражи товаров, в том числе организованные, несут угрозу безопасности покупателей и сотрудников, а также наносят вред прибыли. Компания инвестировала значительные средства в предотвращение преступлений, однако это не привело к сколько-нибудь заметным результатам.
🔴 Акции Amazon #AMZN упали во вторник на 4% после того, как FTC и 17 штатов подали иск, обвинив компанию в монополизме. В частности утверждается, что Amazon не дает развиваться конкурентам, поскольку борется со скидками, выдает рекламу вместо релевантных товаров в поиске, а также навязывает дополнительные услуги продавцам, которые могут составлять до 50% от выручки.
🔴 Volkswagen #VOW3 вынуждена приостановить сборку электромобилей в Германии на фоне падения спроса. Как минимум часть октября два предприятия будут простаивать, а сотни рабочих будут уволены.
🟢 По сообщению СМИ, Palo Alto Networks #PANW близка к завершению сделки по покупке двух израильских стартапов из сферы кибербезопасности - Talon Cyber Security за $600-700 млн и Dig Security за $300-400 млн.
🟢 United Parcel Service #UPS объявила о найме более 100 тыс. сезонных сотрудников, чтобы справиться с ажиотажем в праздничный сезон. Количество нанятых на праздники работников соответствует уровню прошлого года.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.35% (4329 п.)
📈 Nasdaq: +0.32% (14761 п.)
📈 Dow Jones: +0.30% (33977 п.)
🌕 Золото: -0.46% ($1891)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.30% ($93.65)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.82% (4.499%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне, восстанавливаясь после вчерашнего падения. Инвесторы активно выкупают просадку почти во всех секторах. Особенно высокий спрос наблюдается в акциях нефтегазовых и технологических компаниях. Поддержку обеспечивает умеренное падение доходностей казначейских облигаций. Трейдеры также отыгрывают позитивную макростатистику из Китая, который рассматривается одним из главных драйверов для глобальной экономики. После достижения майских максимумов индекс волатильности VIX снижается в моменте на 3.6%. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно с повышением.
🟢 Согласно консенсусу аналитиков, S&P 500 в ближайшие 12 месяцев вырастет на 19% от текущего уровня до нового исторического максимума. Оптимистичные прогнозы основаны на прогнозах прибыли американских компаний. Аналитики предполагают, что в 2024 году прибыль на акцию входящих в расчет S&P 500 компаний увеличится на 12.2% г/г.
🟢 Прибыль промышленных предприятий КНР за август выросла на 17.2% г/г, что стало первым ежемесячным ростом со второй половины прошлого года. Темпы также оказались максимальными с октября 2021 года. Рост произошел благодаря низкой базе, стабилизации цен на товарных рынках, а также умеренному улучшению спроса после недавних мер со стороны правительства.
🔴 Morgan Stanley понизил рейтинг до Underweight для акций региональных банков Valley National #VLY и Zions #ZION, а также повысил его для Commerce Bancshares #CBSH до нейтрального. Из-за нового «ястребиного» сигнала ФРС эти банки должны исключить 100 б.п. снижения ставки, заложенных в их модели на 2024 год. Это негативно повлияет на чистую процентную рентабельность, пишут аналитики.
🔴 Target #TGT объявила, что с 21 октября закроет девять магазинов в четырех штатах, поскольку участившиеся кражи товаров, в том числе организованные, несут угрозу безопасности покупателей и сотрудников, а также наносят вред прибыли. Компания инвестировала значительные средства в предотвращение преступлений, однако это не привело к сколько-нибудь заметным результатам.
🔴 Акции Amazon #AMZN упали во вторник на 4% после того, как FTC и 17 штатов подали иск, обвинив компанию в монополизме. В частности утверждается, что Amazon не дает развиваться конкурентам, поскольку борется со скидками, выдает рекламу вместо релевантных товаров в поиске, а также навязывает дополнительные услуги продавцам, которые могут составлять до 50% от выручки.
🔴 Volkswagen #VOW3 вынуждена приостановить сборку электромобилей в Германии на фоне падения спроса. Как минимум часть октября два предприятия будут простаивать, а сотни рабочих будут уволены.
🟢 По сообщению СМИ, Palo Alto Networks #PANW близка к завершению сделки по покупке двух израильских стартапов из сферы кибербезопасности - Talon Cyber Security за $600-700 млн и Dig Security за $300-400 млн.
🟢 United Parcel Service #UPS объявила о найме более 100 тыс. сезонных сотрудников, чтобы справиться с ажиотажем в праздничный сезон. Количество нанятых на праздники работников соответствует уровню прошлого года.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Утренний обзор - 28.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.21% (4322 п.)
📈 Nasdaq: +0.22% (14771 п.)
📈 Dow Jones: +0.12% (33833 п.)
🌕 Золото: +0.10% ($1877)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.51% ($94.79)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.28% (4.597%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с повышением. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.02%, Nasdaq прибавил 0.22%, а Dow Jones снизился на 0.20%. После небольшой паузы доходности казначейских облигаций продолжили восхождение и вчера поставили новый максимум с 2007 года. Одним из катализаторов стал рост цен на нефть, который усилил ожидания ускорения инфляции и сохранения жесткой риторики ФРС. Как правило, рост доходностей трежерис снижает привлекательность акций, в связи с чем мы наблюдали сдержанную динамику индексов. Фондовый рынок Азии торгуется разнонаправленно.
Инвесторы готовятся к временной приостановке работы правительства, которое может произойти уже в начале следующей недели. Вчера Палата представителей отклонила законопроект о временном финансировании, продвигаемый в Сенате, что приблизило правительство к закрытию.
По оценкам экономистов, приостановка федеральных расходов будет снижать темпы роста ВВП США в 4-м квартале на 20 б.п. каждую неделю. Согласно данным Bloomberg, американские компании будут терять каждый день по $1.9 млрд, если правительство прекратит работу. В то же время, некоторые участники рынка и представители ФРС рассчитывают, что такое замедление роста экономики может способствовать смягчению риторики центрального банка.
💎 «Если эти негативные сценарии затронут экономику США, то нам, возможно, придется меньше действовать в рамках денежно-кредитной политики, чтобы вернуть инфляцию к 2%. Остановка работы правительства или новые забастовки помогут замедлить развитие экономики», - заявил президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари
Вчера также вышли данные по заказам на товары длительного пользования за август. Их число увеличилось на 0.2% м/м. Базовые заказы, без учета обороны и авиации, выросли на 0.9% м/м. Все данные оказались выше прогнозов. Статистика говорит о том, что инвестиции корпораций все еще остаются на солидном уровне, несмотря на высокие процентные ставки.
💎 «Хотя заказы оказались несколько выше ожиданий, с поправкой на изменение цен они указывают на относительно низкий рост в 3-м квартале. Однако здесь нет признаков того, что слабость производственной активности усилилась», - сказал Конрад ДеКвадрос, старший экономический советник Brean Capital.
Сегодня инвесторы будут следить за новыми комментариями чиновников ФРС, включая речь председателя Пауэлла. Помимо этого, выйдет финальная оценка по ВВП США за 2-й квартал.
Публикация экономических данных сегодня:
• Финальная оценка по ВВП США за 2-й квартал
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (август)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.21% (4322 п.)
📈 Nasdaq: +0.22% (14771 п.)
📈 Dow Jones: +0.12% (33833 п.)
🌕 Золото: +0.10% ($1877)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.51% ($94.79)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.28% (4.597%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с повышением. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.02%, Nasdaq прибавил 0.22%, а Dow Jones снизился на 0.20%. После небольшой паузы доходности казначейских облигаций продолжили восхождение и вчера поставили новый максимум с 2007 года. Одним из катализаторов стал рост цен на нефть, который усилил ожидания ускорения инфляции и сохранения жесткой риторики ФРС. Как правило, рост доходностей трежерис снижает привлекательность акций, в связи с чем мы наблюдали сдержанную динамику индексов. Фондовый рынок Азии торгуется разнонаправленно.
Инвесторы готовятся к временной приостановке работы правительства, которое может произойти уже в начале следующей недели. Вчера Палата представителей отклонила законопроект о временном финансировании, продвигаемый в Сенате, что приблизило правительство к закрытию.
По оценкам экономистов, приостановка федеральных расходов будет снижать темпы роста ВВП США в 4-м квартале на 20 б.п. каждую неделю. Согласно данным Bloomberg, американские компании будут терять каждый день по $1.9 млрд, если правительство прекратит работу. В то же время, некоторые участники рынка и представители ФРС рассчитывают, что такое замедление роста экономики может способствовать смягчению риторики центрального банка.
💎 «Если эти негативные сценарии затронут экономику США, то нам, возможно, придется меньше действовать в рамках денежно-кредитной политики, чтобы вернуть инфляцию к 2%. Остановка работы правительства или новые забастовки помогут замедлить развитие экономики», - заявил президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари
Вчера также вышли данные по заказам на товары длительного пользования за август. Их число увеличилось на 0.2% м/м. Базовые заказы, без учета обороны и авиации, выросли на 0.9% м/м. Все данные оказались выше прогнозов. Статистика говорит о том, что инвестиции корпораций все еще остаются на солидном уровне, несмотря на высокие процентные ставки.
💎 «Хотя заказы оказались несколько выше ожиданий, с поправкой на изменение цен они указывают на относительно низкий рост в 3-м квартале. Однако здесь нет признаков того, что слабость производственной активности усилилась», - сказал Конрад ДеКвадрос, старший экономический советник Brean Capital.
Сегодня инвесторы будут следить за новыми комментариями чиновников ФРС, включая речь председателя Пауэлла. Помимо этого, выйдет финальная оценка по ВВП США за 2-й квартал.
Публикация экономических данных сегодня:
• Финальная оценка по ВВП США за 2-й квартал
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (август)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Экспирация опционов в фонде JPMorgan может стать еще одним катализатором для падения S&P 500
💡 В эту пятницу должна произойти квартальная экспирация пут-опционов на S&P 500 фонда JPMorgan Hedged Equity Fund #THEQX c активами в $16 млрд. Цена страйка составляет 4210 п. по индексу, что примерно на 2.3% ниже текущего уровня. Ситуация может усилить текущую распродажу на рынке.
В случае если индекс опустится до цены страйка в ближайшие два дня, у дилеров опционов откроется длинная позиция после экспирации. Для её закрытия и возвращения к нейтральному уровню им потребуется открыть короткие позиции по индексу на аналогичный объем. Обычно, рынок особенно подвержен влиянию этих изменений, когда S&P 500 вплотную приближается к страйкам крупных сделок.
Фонд JHEQX известен как «кит» на рынке деривативов из-за объема контрактов, а также хорошо известные стратегии, которым следуют другие участники рынка. Не один раз экспирации и ребалансировки в JHEQX оказывали влияние на динамику S&P 500.
На начало недели в обращении находилось 55 тыс. пут-опционов со страйком на 4210 п. и сроком истечения в пятницу. Их номинальная стоимость составляет порядка $24 млрд. JHEQX владел около 37 тыс. таких контрактов.
Ухудшает положение факт того, что страйк на 4210 п. почти совпадает с уровнем, где проходит 200-дневная скользящая средняя для индекса. Пробой поддержки может стать первым с марта. Многие трейдеры, придерживающиеся трендовых и других стратегий, могут быть вынуждены закрыть длинные позиции, что потенциально усилит распродажу на рынке.
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 В эту пятницу должна произойти квартальная экспирация пут-опционов на S&P 500 фонда JPMorgan Hedged Equity Fund #THEQX c активами в $16 млрд. Цена страйка составляет 4210 п. по индексу, что примерно на 2.3% ниже текущего уровня. Ситуация может усилить текущую распродажу на рынке.
В случае если индекс опустится до цены страйка в ближайшие два дня, у дилеров опционов откроется длинная позиция после экспирации. Для её закрытия и возвращения к нейтральному уровню им потребуется открыть короткие позиции по индексу на аналогичный объем. Обычно, рынок особенно подвержен влиянию этих изменений, когда S&P 500 вплотную приближается к страйкам крупных сделок.
Фонд JHEQX известен как «кит» на рынке деривативов из-за объема контрактов, а также хорошо известные стратегии, которым следуют другие участники рынка. Не один раз экспирации и ребалансировки в JHEQX оказывали влияние на динамику S&P 500.
На начало недели в обращении находилось 55 тыс. пут-опционов со страйком на 4210 п. и сроком истечения в пятницу. Их номинальная стоимость составляет порядка $24 млрд. JHEQX владел около 37 тыс. таких контрактов.
Ухудшает положение факт того, что страйк на 4210 п. почти совпадает с уровнем, где проходит 200-дневная скользящая средняя для индекса. Пробой поддержки может стать первым с марта. Многие трейдеры, придерживающиеся трендовых и других стратегий, могут быть вынуждены закрыть длинные позиции, что потенциально усилит распродажу на рынке.
#аналитика #акции #США
@aabeta
Забастовки предоставляют отличный момент для покупки облигаций Ford, GM и Stellantis
💡 В США продолжаются забастовки профсоюза United Auto Workers (UAW) на предприятиях автопроизводителей. На этом фоне наблюдаются умеренные продажи облигаций всех трех компаний. Мы считаем целесообразным присмотреться к постепенным покупкам бондов. Ситуация позволяет занять выгодную долгосрочную позицию с повышенной доходность в качественных именах.
Прогресс в переговорах
Сейчас остановлена работа заводов в Детройте всех трех компаний. Накануне забастовка расширилась еще на 38 центра дистрибуции запчастей General Motors и Stellantis. Всего число бастующих составляет 18.3 тыс. человек, или 13% от общего числа работников, входящих в UAW.
На данный момент мы не ожидаем быстрого разрешения ситуации. Недавно лидер UAW подтвердил свою уверенность в том, что работники профсоюза смогут добиться того, о чем они просят. Президент Байден также принял участие в забастовке на стороне UAW, однако эффекта на компании не было.
Ford является единственной, заявившей об определенном прогрессе. Тем не менее менеджмент отметил, что все еще предстоит «ликвидировать значительные пробелы по ключевым экономическим вопросам». Подробности возможной сделки пока не разглашаются.
Стоит отметить, что профсоюз опирается на забастовочный фонд в размере $825 млн. По оценкам, его должно хватить на 3 месяца полной остановки работы участников UAW.
Влияние на автопроизводителей
Мы считаем, что эффект на финансы компаний не будет чрезмерно негативным. Заводы, на которых остановлена работа, не участвуют в производстве новых автомобилей или сборке полноразмерных пикапов. Данные сегменты являются наиболее прибыльными для всех трех автопроизводителей.
Компании смогут выдержать воздействие роста расходов, учитывая крупные объемы ликвидности. Тем не менее, вероятно, будут пересмотрены приоритеты по нескольким направлениям: уменьшение байбека, сокращение рабочих площадей, а также численности персонала, не связанного с UAW. Компании в совокупности уже уволили порядка 3 тыс. работников.
Наше мнение подкрепляется Fitch, которое по-прежнему спокойно относится к своему недавнему повышению кредитных рейтингов для Ford и GM. Агентство ожидает ограниченного воздействия на финансы от забастовок.
Взгляд на облигации
Все три автопроизводителя предоставили отличные результаты за первое полугодие, улучшив рентабельность и сохранив комфортные уровни долговой нагрузки. Рассчитываем, что компании покажут схожие показатели в ближайших кварталах на фоне устойчивости спроса на авто и повышения общего уровня эффективности. Дополнительным катализатором для бумаг Ford может стать повышение кредитного рейтинга от S&P до инвестиционного.
После начала забастовок расширился спред доходностей облигаций автопроизводителей и трежерис. На наш взгляд, слабость в бондах предоставляет отличную возможность для покупок.
Сейчас облигации Ford #F, General Motors #GM и Stellantis #STLA предлагают зафиксировать доходности в 7%, 6.6% и 6.4%, соответственно, до 2031-2032 годов. Помимо этого, возможен опережающий рост цен самих облигаций по мере завершения забастовок.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке.
#аналитика #облигации #США #GM #F #STLA
@aabeta
💡 В США продолжаются забастовки профсоюза United Auto Workers (UAW) на предприятиях автопроизводителей. На этом фоне наблюдаются умеренные продажи облигаций всех трех компаний. Мы считаем целесообразным присмотреться к постепенным покупкам бондов. Ситуация позволяет занять выгодную долгосрочную позицию с повышенной доходность в качественных именах.
Прогресс в переговорах
Сейчас остановлена работа заводов в Детройте всех трех компаний. Накануне забастовка расширилась еще на 38 центра дистрибуции запчастей General Motors и Stellantis. Всего число бастующих составляет 18.3 тыс. человек, или 13% от общего числа работников, входящих в UAW.
На данный момент мы не ожидаем быстрого разрешения ситуации. Недавно лидер UAW подтвердил свою уверенность в том, что работники профсоюза смогут добиться того, о чем они просят. Президент Байден также принял участие в забастовке на стороне UAW, однако эффекта на компании не было.
Ford является единственной, заявившей об определенном прогрессе. Тем не менее менеджмент отметил, что все еще предстоит «ликвидировать значительные пробелы по ключевым экономическим вопросам». Подробности возможной сделки пока не разглашаются.
Стоит отметить, что профсоюз опирается на забастовочный фонд в размере $825 млн. По оценкам, его должно хватить на 3 месяца полной остановки работы участников UAW.
Влияние на автопроизводителей
Мы считаем, что эффект на финансы компаний не будет чрезмерно негативным. Заводы, на которых остановлена работа, не участвуют в производстве новых автомобилей или сборке полноразмерных пикапов. Данные сегменты являются наиболее прибыльными для всех трех автопроизводителей.
Компании смогут выдержать воздействие роста расходов, учитывая крупные объемы ликвидности. Тем не менее, вероятно, будут пересмотрены приоритеты по нескольким направлениям: уменьшение байбека, сокращение рабочих площадей, а также численности персонала, не связанного с UAW. Компании в совокупности уже уволили порядка 3 тыс. работников.
Наше мнение подкрепляется Fitch, которое по-прежнему спокойно относится к своему недавнему повышению кредитных рейтингов для Ford и GM. Агентство ожидает ограниченного воздействия на финансы от забастовок.
Взгляд на облигации
Все три автопроизводителя предоставили отличные результаты за первое полугодие, улучшив рентабельность и сохранив комфортные уровни долговой нагрузки. Рассчитываем, что компании покажут схожие показатели в ближайших кварталах на фоне устойчивости спроса на авто и повышения общего уровня эффективности. Дополнительным катализатором для бумаг Ford может стать повышение кредитного рейтинга от S&P до инвестиционного.
После начала забастовок расширился спред доходностей облигаций автопроизводителей и трежерис. На наш взгляд, слабость в бондах предоставляет отличную возможность для покупок.
Сейчас облигации Ford #F, General Motors #GM и Stellantis #STLA предлагают зафиксировать доходности в 7%, 6.6% и 6.4%, соответственно, до 2031-2032 годов. Помимо этого, возможен опережающий рост цен самих облигаций по мере завершения забастовок.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке.
#аналитика #облигации #США #GM #F #STLA
@aabeta
Новости премаркета США - 28.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.12% (4309 п.)
📉 Nasdaq: -0.29% (14696 п.)
📉 Dow Jones: -0.04% (33778 п.)
🌕 Золото: -0.15% ($1872)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.61% ($93.73)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +1.34% (4.672%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются со снижением. Инвесторы оценивают публикацию макростатистики. Согласно финальной оценке ВВП США во 2-м квартале вырос на 2.1% кв/кв, что совпало с предыдущим отчетом и все еще сигнализирует об устойчивости экономики. Число первичных заявок на пособия безработице за неделю выросло на 2 тыс., до 204 тыс. Экономисты ожидали повышения до 215 тыс. Количество заявок продолжает оставаться на исторических минимумах, что говорит о силе рынка труда. Фактор способствует сохранению жесткой риторики ФРС. На этом фоне доходности казначейских облигаций в моменте продолжают обновлять максимумы с 2007 года. Европейские фондовые индексы торгуются преимущественно в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
🔴 Два профсоюза штата Невада, представляющие работников ресторанов и барменов, проголосовали за начало забастовки на Лас-Вегас-Стрип. 15 сентября истек срок действия контрактов примерно 40 тыс. работников 22 казино-курортов, принадлежащих MGM #MGM, Caesars #CZR и Wynn #WYNN. Профсоюзы в новых контрактах требуют повысить зарплаты, а также улучшить условия труда. Сроки начала забастовки пока не определены.
🟢 Согласно предварительным данным, темпы роста потребительских цен в Германии в сентябре сократились до 4.5% г/г с августовских 6.1% г/г, против ожиданий в 4.6% г/г. В месячном выражении рост составил 0.3% м/м - на уровне с консенсусом. Рост замедлился почти по всем категориям и особенно в топливе.
🟢 По данным СМИ, банк HSBC #HSBC намерен приобрести китайский бизнес Citigroup #C по управлению благосостоянием с активами на сумму более $3 млрд. Финансовые детали сделки пока неизвестны. Приобретение станет серьезным стимулом для развития бизнеса лондонского банка в Китае. Как ожидается о соглашении будет объявлено в следующем месяце.
🟢 Peloton #PTON и Lululemon #LULU договорились о партнерстве на 5 лет. В рамках соглашения Peloton станет эксклюзивным поставщиком цифрового фитнес-контента для Lululemon, а этот ритейлер будет основным партнером компании на рынке спортивной одежды. Ранее корпорации конкурировали друг с другом. Акции Peloton на премаркете растут на 14%, а Lululemon - на 1%.
🟢 Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская) анонсировала чат-бота на основе ИИ для Instagram, Facebook и WhatsApp. Общение с помощником Meta напоминает диалоги с ChatGPT. Компания позиционирует его как инструмент для широкого спектра задач от планирования поездок до ответов на вопросы и генерацию изображений. Доступ пользователям еще не открыт, и сроки запуска не обозначены.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.12% (4309 п.)
📉 Nasdaq: -0.29% (14696 п.)
📉 Dow Jones: -0.04% (33778 п.)
🌕 Золото: -0.15% ($1872)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.61% ($93.73)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +1.34% (4.672%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются со снижением. Инвесторы оценивают публикацию макростатистики. Согласно финальной оценке ВВП США во 2-м квартале вырос на 2.1% кв/кв, что совпало с предыдущим отчетом и все еще сигнализирует об устойчивости экономики. Число первичных заявок на пособия безработице за неделю выросло на 2 тыс., до 204 тыс. Экономисты ожидали повышения до 215 тыс. Количество заявок продолжает оставаться на исторических минимумах, что говорит о силе рынка труда. Фактор способствует сохранению жесткой риторики ФРС. На этом фоне доходности казначейских облигаций в моменте продолжают обновлять максимумы с 2007 года. Европейские фондовые индексы торгуются преимущественно в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
🔴 Два профсоюза штата Невада, представляющие работников ресторанов и барменов, проголосовали за начало забастовки на Лас-Вегас-Стрип. 15 сентября истек срок действия контрактов примерно 40 тыс. работников 22 казино-курортов, принадлежащих MGM #MGM, Caesars #CZR и Wynn #WYNN. Профсоюзы в новых контрактах требуют повысить зарплаты, а также улучшить условия труда. Сроки начала забастовки пока не определены.
🟢 Согласно предварительным данным, темпы роста потребительских цен в Германии в сентябре сократились до 4.5% г/г с августовских 6.1% г/г, против ожиданий в 4.6% г/г. В месячном выражении рост составил 0.3% м/м - на уровне с консенсусом. Рост замедлился почти по всем категориям и особенно в топливе.
🟢 По данным СМИ, банк HSBC #HSBC намерен приобрести китайский бизнес Citigroup #C по управлению благосостоянием с активами на сумму более $3 млрд. Финансовые детали сделки пока неизвестны. Приобретение станет серьезным стимулом для развития бизнеса лондонского банка в Китае. Как ожидается о соглашении будет объявлено в следующем месяце.
🟢 Peloton #PTON и Lululemon #LULU договорились о партнерстве на 5 лет. В рамках соглашения Peloton станет эксклюзивным поставщиком цифрового фитнес-контента для Lululemon, а этот ритейлер будет основным партнером компании на рынке спортивной одежды. Ранее корпорации конкурировали друг с другом. Акции Peloton на премаркете растут на 14%, а Lululemon - на 1%.
🟢 Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская) анонсировала чат-бота на основе ИИ для Instagram, Facebook и WhatsApp. Общение с помощником Meta напоминает диалоги с ChatGPT. Компания позиционирует его как инструмент для широкого спектра задач от планирования поездок до ответов на вопросы и генерацию изображений. Доступ пользователям еще не открыт, и сроки запуска не обозначены.
#США #новости_премаркета
@aabeta
🎙 Мы часто с вами говорим о макроэкономических данных, о вероятностях рецессии или мягкой посадке. При любом обсуждении мы должны помнить, что любые кризисные явления несут в себе не только потери и опасность, но и большие возможности, которые мы стараемся своевременно для вас подсвечивать. Сегодня не будет исключением. В новом видео мы расскажем о привлекательном направлении инвестирования с высоким потенциалом доходности.
@aabeta
@aabeta
Утренний обзор - 29.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.04% (4335 п.)
📈 Nasdaq: +0.04% (14865 п.)
📈 Dow Jones: +0.05% (33909 п.)
🌕 Золото: +0.08% ($1866)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.14% ($92.97)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.04% (4.575%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.59%, Dow Jones - на 0.35%, а Nasdaq - на 0.83%. Инвесторы позитивно отреагировали на разворот доходностей казначейских облигаций, а также комментарии представителей ФРС. Фондовый рынок Азии демонстрирует положительную динамику.
В начале сессии доходности трежерис обновили очередной многолетний максимум после публикации позитивных макроданных по ВВП США и недельным заявкам на пособия по безработице. Однако по итогам торгов доходности снизились относительно предыдущего дня.
Катализатором послужили высказывания президента ФРБ Ричмонда Тома Баркина. Он отметил, что пока еще слишком рано судить о необходимости очередного повышения ставки. По его мнению, даже если США войдут в рецессию, они смогут избежать более серьезного спада.
Ранее глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби заявил, что центральный банк рискует переборщить с ужесточением ДКП, делая слишком большой упор на идею о том, что для подавления инфляции необходимо резкое сокращение рабочих мест.
10 из 11 секторов S&P 500 показали положительную динамику за исключением коммунальных компаний. Особую поддержку индексам оказал подъем бумаг крупнейших технологических корпораций. Ощутимый рост наблюдался в секторе автопроизводителей после того, как профсоюз United Auto Workers заявил об ослаблении требований к Ford и GM по повышению зарплат.
На постмаркете бумаги Nike #NKE подорожали почти на 8% после отчетности. Компания не дотянула до прогнозов по выручке, однако существенно превысила ожидания по прибыли на акцию и валовой рентабельности. Nike наблюдала рост продаж на всех основных рынках за исключением Северной Америки. Помимо этого, корпорация смогла успешно переложить рост расходов на потребителя, повысив отпускные цены. В целом, менеджмент позитивно оценил спрос и перспективы продаж особенно в Китае.
Сегодня все внимание участников рынка будет направлено на публикацию статистики по ценовому индексу расходов на личное потребление (PCE), который является предпочитаемым ФРС показателем инфляции. Данные предоставят дополнительные сигналы о характере ценового давления и определят дальнейшую динамику гособлигаций.
Публикация экономических данных сегодня:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (август)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (сентябрь)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.04% (4335 п.)
📈 Nasdaq: +0.04% (14865 п.)
📈 Dow Jones: +0.05% (33909 п.)
🌕 Золото: +0.08% ($1866)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.14% ($92.97)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.04% (4.575%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.59%, Dow Jones - на 0.35%, а Nasdaq - на 0.83%. Инвесторы позитивно отреагировали на разворот доходностей казначейских облигаций, а также комментарии представителей ФРС. Фондовый рынок Азии демонстрирует положительную динамику.
В начале сессии доходности трежерис обновили очередной многолетний максимум после публикации позитивных макроданных по ВВП США и недельным заявкам на пособия по безработице. Однако по итогам торгов доходности снизились относительно предыдущего дня.
Катализатором послужили высказывания президента ФРБ Ричмонда Тома Баркина. Он отметил, что пока еще слишком рано судить о необходимости очередного повышения ставки. По его мнению, даже если США войдут в рецессию, они смогут избежать более серьезного спада.
Ранее глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби заявил, что центральный банк рискует переборщить с ужесточением ДКП, делая слишком большой упор на идею о том, что для подавления инфляции необходимо резкое сокращение рабочих мест.
10 из 11 секторов S&P 500 показали положительную динамику за исключением коммунальных компаний. Особую поддержку индексам оказал подъем бумаг крупнейших технологических корпораций. Ощутимый рост наблюдался в секторе автопроизводителей после того, как профсоюз United Auto Workers заявил об ослаблении требований к Ford и GM по повышению зарплат.
На постмаркете бумаги Nike #NKE подорожали почти на 8% после отчетности. Компания не дотянула до прогнозов по выручке, однако существенно превысила ожидания по прибыли на акцию и валовой рентабельности. Nike наблюдала рост продаж на всех основных рынках за исключением Северной Америки. Помимо этого, корпорация смогла успешно переложить рост расходов на потребителя, повысив отпускные цены. В целом, менеджмент позитивно оценил спрос и перспективы продаж особенно в Китае.
Сегодня все внимание участников рынка будет направлено на публикацию статистики по ценовому индексу расходов на личное потребление (PCE), который является предпочитаемым ФРС показателем инфляции. Данные предоставят дополнительные сигналы о характере ценового давления и определят дальнейшую динамику гособлигаций.
Публикация экономических данных сегодня:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (август)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (сентябрь)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
UBS рекомендует выкупать затянувшуюся коррекцию в ChargePoint
💡 Аналитики банка считают, что длительная распродажа в акциях предлагает отличную точку для формирования долгосрочных позиций. Как ожидается, ChargePoint станет одним из крупнейших бенефициаров внедрения электромобилей.
✅ ChargePoint #CHPT - компания, управляющая сетью независимых зарядных станций для электромобилей.
🎯 Целевая цена - $9, потенциал роста +81%
Чрезмерное падение акций
По мнению UBS, ухудшение настроений вокруг ChargePoint создало привлекательное соотношение риска/доходности для инвесторов. В этом году акции компании потеряли более 47%. Ранее в этом месяце компания не оправдала прогнозы по выручке за 2-й квартал и объявила о сокращении около 10% персонала. Аналитики считают, что цены акций уже полностью оценили все негативные факторы для компании.
Перспективы рынка зарядок для электромобилей
В настоящее время ChargePoint занимает крупнейшую долю на рынке зарядных станций второго уровня (L2), которые обеспечивают гораздо более быструю зарядку, чем решения первого уровня. Компания располагает 33 тыс. зарядных станций L2 - 80% от установленной базы. Менеджмент рассчитывает, что показатель расширится до 90% к 2030 году.
Как ожидается, зарядные устройства L2 будут играть решающую роль для внедрения электромобилей в США. Правительство планирует расширить сеть до 500 тыс. станций к 2030 году. К этому сроку также поставлена цель добиться того, чтобы электрокары составляли не менее 50% от общего объема продаж новых авто.
На этом фоне UBS ожидает ускорения темпов развертывания зарядных станций. По оценкам, объем установок будет расти по 40% ежегодно вплоть до 2030 года, что окажет поддержку финансам ChargePoint и отведет акции от исторических минимумов.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $1.81 млрд
• P/S = 3х
• P/S сектора = 1.3x
• fwd темпы роста выручки = 53.4%
💎 Наше мнение: Компания является лидером в своем сегменте и имеет существенный потенциал для роста на горизонте ближайших лет. ChargePoint получает выгоду по всем направлениям от развития быстрорастущего сектора электромобилей, а новые государственные стимулы будут поддерживать темпы роста финансовых показателей на высоком уровне.
Считаем, что коррекция в акциях предоставляет неплохую точку для формирования долгосрочных позиций. После распродажи мультипликаторы компании выглядят крайне дешевыми, особенно учитывая прогнозируемые темпы роста выручки.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $500к.
Подробнее по ссылке.
#инвестиционная_идея #акции #США #промышленный_сектор #CHPT #UBS
@aabeta
💡 Аналитики банка считают, что длительная распродажа в акциях предлагает отличную точку для формирования долгосрочных позиций. Как ожидается, ChargePoint станет одним из крупнейших бенефициаров внедрения электромобилей.
✅ ChargePoint #CHPT - компания, управляющая сетью независимых зарядных станций для электромобилей.
🎯 Целевая цена - $9, потенциал роста +81%
Чрезмерное падение акций
По мнению UBS, ухудшение настроений вокруг ChargePoint создало привлекательное соотношение риска/доходности для инвесторов. В этом году акции компании потеряли более 47%. Ранее в этом месяце компания не оправдала прогнозы по выручке за 2-й квартал и объявила о сокращении около 10% персонала. Аналитики считают, что цены акций уже полностью оценили все негативные факторы для компании.
Перспективы рынка зарядок для электромобилей
В настоящее время ChargePoint занимает крупнейшую долю на рынке зарядных станций второго уровня (L2), которые обеспечивают гораздо более быструю зарядку, чем решения первого уровня. Компания располагает 33 тыс. зарядных станций L2 - 80% от установленной базы. Менеджмент рассчитывает, что показатель расширится до 90% к 2030 году.
Как ожидается, зарядные устройства L2 будут играть решающую роль для внедрения электромобилей в США. Правительство планирует расширить сеть до 500 тыс. станций к 2030 году. К этому сроку также поставлена цель добиться того, чтобы электрокары составляли не менее 50% от общего объема продаж новых авто.
На этом фоне UBS ожидает ускорения темпов развертывания зарядных станций. По оценкам, объем установок будет расти по 40% ежегодно вплоть до 2030 года, что окажет поддержку финансам ChargePoint и отведет акции от исторических минимумов.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $1.81 млрд
• P/S = 3х
• P/S сектора = 1.3x
• fwd темпы роста выручки = 53.4%
💎 Наше мнение: Компания является лидером в своем сегменте и имеет существенный потенциал для роста на горизонте ближайших лет. ChargePoint получает выгоду по всем направлениям от развития быстрорастущего сектора электромобилей, а новые государственные стимулы будут поддерживать темпы роста финансовых показателей на высоком уровне.
Считаем, что коррекция в акциях предоставляет неплохую точку для формирования долгосрочных позиций. После распродажи мультипликаторы компании выглядят крайне дешевыми, особенно учитывая прогнозируемые темпы роста выручки.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $500к.
Подробнее по ссылке.
#инвестиционная_идея #акции #США #промышленный_сектор #CHPT #UBS
@aabeta
Wedbush ожидает возобновления ралли в технологическом секторе
💡 За последние два месяца Nasdaq 100 снизился почти на 6% на фоне роста доходностей казначейских облигаций и ужесточения риторики ФРС. Сентимент инвесторов относительно перспектив на следующие кварталы продолжает ухудшаться. Несмотря на это, аналитики Wedbush рассчитывают на продолжение роста акций технологических компаний.
• «Наша "бычья" позиция по технологическому сектору остается неизменной, невзирая на опасения рынка. На наш взгляд, трансформационный рост, связанный с искусственным интеллектом, облачными технологиями, кибербезопасностью и восстановлением рекламного рынка, создаст трамплин для акций в 2024 году, который в настоящее время недооценивается Уолл-Стрит», - пишет Дэн Айвз, главный аналитик Wedbush по технологическому сектору.
Айвз ожидает, что ФРС произведет более одного снижения ставки в 2024 году, а экономика сможет осуществить «мягкую посадку», что позволит снизиться доходностям трежерис. По его мнению, сезон отчетности за 3-й квартал будет являться «кратким превью» того, чего можно ожидать в следующем году.
На этой неделе появилось еще одно препятствие для технологического сектора в форме новых исков к крупнейшим технологическим компаниям со стороны регулятора. FTC обвинила Amazon в применении неконкурентных практик на своей e-commerce платформе.
Wedbush отмечает, что FTC неоднократно пыталась ограничить действия «бигтехов». Фирма приводит в пример иски против Meta Platforms (запрещена в РФ как экстремистская), а также попытку блокировку сделки по поглощению Activision Blizzard компанией Microsoft.
• «Иск против Amazon создает пугающие заголовки. Тем не менее мы считаем, что “лай” окажется хуже “укуса”, и в итоге влияние на бигтехов будет крайне ограниченным», - продолжает Айвз.
Статистические данные от Bank of America
Анализ от банка подкрепляет мнение Wedbush относительно вероятности продолжения ралли на рынке. При этом, новый виток роста может начаться уже в 4-м квартале.
Аналитики BofA провели исторический анализ динамики S&P 500. С 1950 года было 15 случаев, когда рынок акций вырос более чем на 15% с января по июль и в следующих двух месяцах падал. Аналогичную ситуацию мы наблюдали в этом году.
В каждом из 15 наблюдений широкий рынок демонстрировал положительную динамику до конца года. Средний результат составлял 5% от сентябрьского закрытия. Не исключено, что сезон отчетности, который подчеркивался Wedbush, станет катализатором для роста.
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 За последние два месяца Nasdaq 100 снизился почти на 6% на фоне роста доходностей казначейских облигаций и ужесточения риторики ФРС. Сентимент инвесторов относительно перспектив на следующие кварталы продолжает ухудшаться. Несмотря на это, аналитики Wedbush рассчитывают на продолжение роста акций технологических компаний.
• «Наша "бычья" позиция по технологическому сектору остается неизменной, невзирая на опасения рынка. На наш взгляд, трансформационный рост, связанный с искусственным интеллектом, облачными технологиями, кибербезопасностью и восстановлением рекламного рынка, создаст трамплин для акций в 2024 году, который в настоящее время недооценивается Уолл-Стрит», - пишет Дэн Айвз, главный аналитик Wedbush по технологическому сектору.
Айвз ожидает, что ФРС произведет более одного снижения ставки в 2024 году, а экономика сможет осуществить «мягкую посадку», что позволит снизиться доходностям трежерис. По его мнению, сезон отчетности за 3-й квартал будет являться «кратким превью» того, чего можно ожидать в следующем году.
На этой неделе появилось еще одно препятствие для технологического сектора в форме новых исков к крупнейшим технологическим компаниям со стороны регулятора. FTC обвинила Amazon в применении неконкурентных практик на своей e-commerce платформе.
Wedbush отмечает, что FTC неоднократно пыталась ограничить действия «бигтехов». Фирма приводит в пример иски против Meta Platforms (запрещена в РФ как экстремистская), а также попытку блокировку сделки по поглощению Activision Blizzard компанией Microsoft.
• «Иск против Amazon создает пугающие заголовки. Тем не менее мы считаем, что “лай” окажется хуже “укуса”, и в итоге влияние на бигтехов будет крайне ограниченным», - продолжает Айвз.
Статистические данные от Bank of America
Анализ от банка подкрепляет мнение Wedbush относительно вероятности продолжения ралли на рынке. При этом, новый виток роста может начаться уже в 4-м квартале.
Аналитики BofA провели исторический анализ динамики S&P 500. С 1950 года было 15 случаев, когда рынок акций вырос более чем на 15% с января по июль и в следующих двух месяцах падал. Аналогичную ситуацию мы наблюдали в этом году.
В каждом из 15 наблюдений широкий рынок демонстрировал положительную динамику до конца года. Средний результат составлял 5% от сентябрьского закрытия. Не исключено, что сезон отчетности, который подчеркивался Wedbush, станет катализатором для роста.
#аналитика #акции #США
@aabeta
Новости премаркета США - 29.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.63% (4365 п.)
📈 Nasdaq: +0.92% (14996 п.)
📈 Dow Jones: +0.55% (34080 п.)
🌕 Золото: +0.55% ($1874)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.57% ($93.64)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.94% (4.534%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне. Инвесторы оценивают публикацию макростатистики. В августе рост базового ценового индекса расходов на личное потребление (Core PCE), который таргетирует ФРС, замедлился до 3.9% г/г, после 4.3% г/г в прошлом месяце, что совпало с консенсусом. В месячном выражении рост составил 0.1% м/м, против ожиданий повышения на 0.2% м/м. Данные сигнализирует, что инфляция постепенно приближается к цели ФРС в 2%, и это воспринимается позитивно инвесторами. В моменте наблюдается увеличение спроса на рисковые активы и падение доходностей казначейских облигаций.
Сегодня особое внимание привлечет голосование в Палате представителей за временный бюджет, а также потенциальное расширение забастовки профсоюза UAW. Помимо этого, выйдет сентябрьский индекс потребительских настроений от Университета Мичигана с инфляционными ожиданиями. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно с повышением.
🟢 Согласно предварительным данным, потребительская инфляция в еврозоне в сентябре снизилась до 4.3% г/г - самого низкого уровня с октября 2021 года. Базовый показатель замедлился до 4.5% г/г. Все значения оказались ниже прогнозов. На этом фоне представители ЕЦБ отметили, что, вероятно, уже завершили цикл повышения ставки.
🟢 По данным китайского регулятора, общая выручка компаний телекоммуникационного сектора страны выросла на 6.2% г/г, до $158.57 млрд. Выручка компаний из индустрий, связанных с облачными вычислениями, big data, IoT и центрами обработки данных, увеличилась на 18.9% г/г. Сектор остается одним из главных драйверов для экономики КНР.
🔴 Розничные продажи в Германии сократились на 1.2% м/м в августе. Это рекордное снижение с декабря прошлого года. Консенсус предполагал повышение 0.5% м/м. Потребительская активность снижается и, вероятно, продолжит сокращаться учитывая слабые ожидания населения и корпораций.
🔴 Ставки по ипотеке в США продолжили подъем и достигли максимума с декабря 2000 года. Средняя ставка по 30-летним кредитам на этой неделе поднялась до 7.31% по сравнению с 7.19% неделю назад. Годом ранее она составляла 6.7%.
🔴 Комиссия по соблюдению равноправия при трудоустройстве США (EEOC) подала в суд на Tesla #TSLA, заявив о расистских домогательствах и преследованиях в отношении чернокожих сотрудников на предприятиях. Комиссия будет добиваться компенсаций работникам, а также реформ практики трудоустройства компании.
🔴 По данным WSJ, французские власти провели обыски в местном офисе Nvidia #NVDA в рамках антимонопольного расследования в секторе облачных вычислений. Помимо этого, были осуществлены опросы сотрудников. Стоит отметить, что компания контролирует порядка 80% рынка чипов для систем искусственного интеллекта.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.63% (4365 п.)
📈 Nasdaq: +0.92% (14996 п.)
📈 Dow Jones: +0.55% (34080 п.)
🌕 Золото: +0.55% ($1874)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.57% ($93.64)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.94% (4.534%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне. Инвесторы оценивают публикацию макростатистики. В августе рост базового ценового индекса расходов на личное потребление (Core PCE), который таргетирует ФРС, замедлился до 3.9% г/г, после 4.3% г/г в прошлом месяце, что совпало с консенсусом. В месячном выражении рост составил 0.1% м/м, против ожиданий повышения на 0.2% м/м. Данные сигнализирует, что инфляция постепенно приближается к цели ФРС в 2%, и это воспринимается позитивно инвесторами. В моменте наблюдается увеличение спроса на рисковые активы и падение доходностей казначейских облигаций.
Сегодня особое внимание привлечет голосование в Палате представителей за временный бюджет, а также потенциальное расширение забастовки профсоюза UAW. Помимо этого, выйдет сентябрьский индекс потребительских настроений от Университета Мичигана с инфляционными ожиданиями. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно с повышением.
🟢 Согласно предварительным данным, потребительская инфляция в еврозоне в сентябре снизилась до 4.3% г/г - самого низкого уровня с октября 2021 года. Базовый показатель замедлился до 4.5% г/г. Все значения оказались ниже прогнозов. На этом фоне представители ЕЦБ отметили, что, вероятно, уже завершили цикл повышения ставки.
🟢 По данным китайского регулятора, общая выручка компаний телекоммуникационного сектора страны выросла на 6.2% г/г, до $158.57 млрд. Выручка компаний из индустрий, связанных с облачными вычислениями, big data, IoT и центрами обработки данных, увеличилась на 18.9% г/г. Сектор остается одним из главных драйверов для экономики КНР.
🔴 Розничные продажи в Германии сократились на 1.2% м/м в августе. Это рекордное снижение с декабря прошлого года. Консенсус предполагал повышение 0.5% м/м. Потребительская активность снижается и, вероятно, продолжит сокращаться учитывая слабые ожидания населения и корпораций.
🔴 Ставки по ипотеке в США продолжили подъем и достигли максимума с декабря 2000 года. Средняя ставка по 30-летним кредитам на этой неделе поднялась до 7.31% по сравнению с 7.19% неделю назад. Годом ранее она составляла 6.7%.
🔴 Комиссия по соблюдению равноправия при трудоустройстве США (EEOC) подала в суд на Tesla #TSLA, заявив о расистских домогательствах и преследованиях в отношении чернокожих сотрудников на предприятиях. Комиссия будет добиваться компенсаций работникам, а также реформ практики трудоустройства компании.
🔴 По данным WSJ, французские власти провели обыски в местном офисе Nvidia #NVDA в рамках антимонопольного расследования в секторе облачных вычислений. Помимо этого, были осуществлены опросы сотрудников. Стоит отметить, что компания контролирует порядка 80% рынка чипов для систем искусственного интеллекта.
#США #новости_премаркета
@aabeta
🎙 Фондовый рынок снова штормит, а доходности облигаций бьют все прогнозы аналитиков. В нашем еженедельном видео рассказываем свое видение ситуации, а также делимся мыслями о том, какие позиции формировать в текущих условиях.
@aabeta
@aabeta
Основные посты за прошедшую неделю:
Венчурные инвестиции:
• Подробнее о канале Abeta Venture и результат сделки
Видео Abeta на YouTube:
• Scale AI - повторит успех NVIDIA!?
Аналитика:
• Moody's: долг в $1 трлн по кредитным картам в США - не проблема для экономики
• Насколько вероятна приостановка работы правительства США?
• Экспирация опционов в фонде JPMorgan может стать еще одним катализатором для падения S&P 500
• Забастовки предоставляют отличный момент для покупки облигаций Ford #F, GM #GM и Stellantis #STLA
• Wedbush ожидает возобновления ралли в технологическом секторе
Инвестиционные идеи:
• Облигации Netflix #NFLX - надежная ставка с высокой доходностью
• Бонды Dell #DELL - доходность выше трежерис и IG аналогов
• Облигации Glencore #GLEN - перспектива повышения рейтинга до A-
• UBS рекомендует выкупать затянувшуюся коррекцию в ChargePoint #CHPT
#навигатор
@aabeta
Венчурные инвестиции:
• Подробнее о канале Abeta Venture и результат сделки
Видео Abeta на YouTube:
• Scale AI - повторит успех NVIDIA!?
Аналитика:
• Moody's: долг в $1 трлн по кредитным картам в США - не проблема для экономики
• Насколько вероятна приостановка работы правительства США?
• Экспирация опционов в фонде JPMorgan может стать еще одним катализатором для падения S&P 500
• Забастовки предоставляют отличный момент для покупки облигаций Ford #F, GM #GM и Stellantis #STLA
• Wedbush ожидает возобновления ралли в технологическом секторе
Инвестиционные идеи:
• Облигации Netflix #NFLX - надежная ставка с высокой доходностью
• Бонды Dell #DELL - доходность выше трежерис и IG аналогов
• Облигации Glencore #GLEN - перспектива повышения рейтинга до A-
• UBS рекомендует выкупать затянувшуюся коррекцию в ChargePoint #CHPT
#навигатор
@aabeta
Важные события недели - 02.10.2023
В начале недели инвесторы будут отыгрывать новость о том, что Конгресс согласовал временный законопроект по бюджету финансирования правительства до 17 ноября. Документ уже был подписан президентом Байденом. Позже на неделе внимание будет направлено на публикацию макростатистики, включая ключевые данные по занятости за сентябрь. Помимо этого, важными станут новые комментарии представителей ФРС.
⚠️ Макроэкономические данные:
2 октября:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (сентябрь)
• Выступление главы ФРС Пауэлла
3 октября:
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (август)
4 октября:
• Заседание ОПЕК+
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (сентябрь)
• Индекс деловой активности в секторе услуг (сентябрь)
6 октября:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (сентябрь)
• Средняя почасовая заработная плата (сентябрь)
• Уровень безработицы (сентябрь)
📰 Заметные отчетности:
5 октября - Constellation Brands #STZ, Conagra Brands #CAG, Lamb Weston #LW, Levi Strauss #LEVI
Неделя спин-оффов:
В понедельник начнутся торги акциями производителя хлопьев WK Kellogg после выделения из состава Kellogg Company #K. Материнская компания будет переименована в Kellanova и станет фокусироваться на снеках и быстрорастущих сферах на зарубежных рынках.
Помимо этого, начнутся торги акциями поставщика униформ Vestis, которая отделена от Aramark #ARMK. Также пройдет IPO технологической компании Veralto после выделения из состава Danaher #DHR.
4 октября на биржу выйдет производитель биоаналогов Sandoz, являющийся дочерней компанией Novartis #NVS. Ранее в канале мы подчеркивали, что акции спин-оффов опережают динамику широкого рынка в среднем на 10.2% в следующие два года после IPO.
События в криптоиндустрии:
Во вторник на Манхэттене начнется судебный процесс по уголовному делу основателя FTX Сэма Бэнкмана-Фрида. Помимо этого, на неделе могут быть одобрены ETF, инвестирующие во фьючерсы на Ethereum, от компаний VanEck, Hashdex и Grayscale.
Корпоративные мероприятия:
3 октября начнется ежегодная конференция Zoom #ZM под названием Zoomtopia. В прошлые годы компания обновляла долгосрочные цели на мероприятии. В этот же день пройдет саммит Fortune CEO Initiative, на котором состоится обсуждение сферы ИИ с топ-менеджментом IBM #IBM, Qualcomm #QCOM и Cloudflare #NET.
4 октября мероприятия для инвесторов организуют Core & Main #CNM, On #ONON, Ionis #IONS, Okta #OKTA и Viracta #VIRX. В то же время, Google #GOOG проведет мероприятие, посвященное аппаратному обеспечению, Made By Google. Ожидается, что компания представит смартфоны Pixel 8, Pixel 8 Pro, а также Pixel Watch 2.
5 октября День инвестора пройдет у CloudMD #DOC и Dell #DELL. Компания Samsung Electronics #SMSN организует конференцию для разработчиков в Сан-Франциско. Ожидается, что Samsung даст обновление по инновационным платформам, включая SmartThings, Bixby, Knox и Tizen.
#США #неделя_впереди
@aabeta
В начале недели инвесторы будут отыгрывать новость о том, что Конгресс согласовал временный законопроект по бюджету финансирования правительства до 17 ноября. Документ уже был подписан президентом Байденом. Позже на неделе внимание будет направлено на публикацию макростатистики, включая ключевые данные по занятости за сентябрь. Помимо этого, важными станут новые комментарии представителей ФРС.
⚠️ Макроэкономические данные:
2 октября:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (сентябрь)
• Выступление главы ФРС Пауэлла
3 октября:
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (август)
4 октября:
• Заседание ОПЕК+
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (сентябрь)
• Индекс деловой активности в секторе услуг (сентябрь)
6 октября:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (сентябрь)
• Средняя почасовая заработная плата (сентябрь)
• Уровень безработицы (сентябрь)
📰 Заметные отчетности:
5 октября - Constellation Brands #STZ, Conagra Brands #CAG, Lamb Weston #LW, Levi Strauss #LEVI
Неделя спин-оффов:
В понедельник начнутся торги акциями производителя хлопьев WK Kellogg после выделения из состава Kellogg Company #K. Материнская компания будет переименована в Kellanova и станет фокусироваться на снеках и быстрорастущих сферах на зарубежных рынках.
Помимо этого, начнутся торги акциями поставщика униформ Vestis, которая отделена от Aramark #ARMK. Также пройдет IPO технологической компании Veralto после выделения из состава Danaher #DHR.
4 октября на биржу выйдет производитель биоаналогов Sandoz, являющийся дочерней компанией Novartis #NVS. Ранее в канале мы подчеркивали, что акции спин-оффов опережают динамику широкого рынка в среднем на 10.2% в следующие два года после IPO.
События в криптоиндустрии:
Во вторник на Манхэттене начнется судебный процесс по уголовному делу основателя FTX Сэма Бэнкмана-Фрида. Помимо этого, на неделе могут быть одобрены ETF, инвестирующие во фьючерсы на Ethereum, от компаний VanEck, Hashdex и Grayscale.
Корпоративные мероприятия:
3 октября начнется ежегодная конференция Zoom #ZM под названием Zoomtopia. В прошлые годы компания обновляла долгосрочные цели на мероприятии. В этот же день пройдет саммит Fortune CEO Initiative, на котором состоится обсуждение сферы ИИ с топ-менеджментом IBM #IBM, Qualcomm #QCOM и Cloudflare #NET.
4 октября мероприятия для инвесторов организуют Core & Main #CNM, On #ONON, Ionis #IONS, Okta #OKTA и Viracta #VIRX. В то же время, Google #GOOG проведет мероприятие, посвященное аппаратному обеспечению, Made By Google. Ожидается, что компания представит смартфоны Pixel 8, Pixel 8 Pro, а также Pixel Watch 2.
5 октября День инвестора пройдет у CloudMD #DOC и Dell #DELL. Компания Samsung Electronics #SMSN организует конференцию для разработчиков в Сан-Франциско. Ожидается, что Samsung даст обновление по инновационным платформам, включая SmartThings, Bixby, Knox и Tizen.
#США #неделя_впереди
@aabeta
Стоит ли приобретать облигации с длинной дюрацией?
💡 На фоне существенной коррекции на глобальном долговом рынке появилась масса интересных инвестиционных возможностей. Обращаем ваше внимание на длинные облигации с относительно низким купоном.
К таким можно отнести гособлигации Великобритании со сроком погашения в 2061 году, которые были выпущены в мае 2020 года с купоном 0.5% (ISIN: GB00BMBL1D50). Тогда Банк Англии держал ставку на уровне 0.1%.
С того времени регулятор поднял ставку до 5.25%. Для компенсации ужесточения ДКП в бондах прошла существенная распродажа. Теперь бумага стоит всего 27 пенсов на фунт и предлагает доходность в 4.62%.
Как ожидается, когда центральный банк начнет снижать ставку, цена именно на эти облигации покажет опережающий рост. Бумаги с более высоким купоном и сопоставимой дюрацией не имеют возможности вырасти так сильно.
В декабре 2022 года ставка ЦБ находилась на уровне 3.5%, а цена данной облигации составляла 40 пенсов на фунт. По оценкам, при снижении ставки Банком Англии до уровней прошлого года, стоимость бонда вырастет на 48%+ с текущего уровня.
Вдобавок, в Великобритании нет налога на прирост капитала по гособлигациям, что позволяет получить бОльшую доходность. Это позитивно выделяет данные бонды от других.
Аналогичные примеры также можно найти и в США. Обращаем внимание казначейские облигации с купоном 1.375% и погашением в 2050 году, которые были выпущены в 2020 году (ISIN: US912810SP49). Теперь бумага стоит порядка 48 центов на доллар и предлагает доходность в 4.87%.
💎 На наш взгляд, инвестиции в длинные облигации с малым купоном являются одной из наиболее интересных долгосрочных историй на текущий момент, учитывая ожидания падения инфляции, замедления экономики и снижения ставок в следующем году мировыми ЦБ.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке.
#аналитика #облигации #США #Великобритания
@aabeta
💡 На фоне существенной коррекции на глобальном долговом рынке появилась масса интересных инвестиционных возможностей. Обращаем ваше внимание на длинные облигации с относительно низким купоном.
К таким можно отнести гособлигации Великобритании со сроком погашения в 2061 году, которые были выпущены в мае 2020 года с купоном 0.5% (ISIN: GB00BMBL1D50). Тогда Банк Англии держал ставку на уровне 0.1%.
С того времени регулятор поднял ставку до 5.25%. Для компенсации ужесточения ДКП в бондах прошла существенная распродажа. Теперь бумага стоит всего 27 пенсов на фунт и предлагает доходность в 4.62%.
Как ожидается, когда центральный банк начнет снижать ставку, цена именно на эти облигации покажет опережающий рост. Бумаги с более высоким купоном и сопоставимой дюрацией не имеют возможности вырасти так сильно.
В декабре 2022 года ставка ЦБ находилась на уровне 3.5%, а цена данной облигации составляла 40 пенсов на фунт. По оценкам, при снижении ставки Банком Англии до уровней прошлого года, стоимость бонда вырастет на 48%+ с текущего уровня.
Вдобавок, в Великобритании нет налога на прирост капитала по гособлигациям, что позволяет получить бОльшую доходность. Это позитивно выделяет данные бонды от других.
Аналогичные примеры также можно найти и в США. Обращаем внимание казначейские облигации с купоном 1.375% и погашением в 2050 году, которые были выпущены в 2020 году (ISIN: US912810SP49). Теперь бумага стоит порядка 48 центов на доллар и предлагает доходность в 4.87%.
💎 На наш взгляд, инвестиции в длинные облигации с малым купоном являются одной из наиболее интересных долгосрочных историй на текущий момент, учитывая ожидания падения инфляции, замедления экономики и снижения ставок в следующем году мировыми ЦБ.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке.
#аналитика #облигации #США #Великобритания
@aabeta
HY облигации Fortescue - высокая доходность с устойчивостью инвестиционного уровня
💡 Мы продолжаем серию постов с отдельными инвестиционными идеями на облигационном рынке. На наш взгляд, наступил отличный момент для покупки на фоне коррекции.
Сейчас мы присматриваемся к покупкам бондов Fortescue c доходностью в 7.2% и погашением в 2027 году. High-Yield облигации с рейтингом BB+ позволяют зафиксировать высокую доходность с крайне ограниченными рисками, учитывая здоровое финансовое состояние компании.
✅ Fortescue Metals Group #FMG - австралийская горнодобывающая компания, занимающаяся добычей железной руды. Одна из крупнейших в мире по объему производства.
Последние финансовые результаты и кредитные метрики
В августе Fortescue представила отчет за 2023 финансовый год (закончился 30 июня). Отгрузка железной руды выросла на 2% г/г до 192.4 млн тонн. Из-за менее высоких цен выручка снизилась на 3% г/г до $16.87 млрд, а EBITDA - на 6% г/г до $9.96 млрд. Рентабельность сократилась на 2 п.п. г/г до 59%.
В то же время, свободный денежный поток (FCF) увеличился на 19% г/г до $4.25 млрд, а общий долг сократился на 13% г/г до $5.32 млрд. На этом фоне кредитные метрики долговой нагрузки продолжают оставаться на крайне низком уровне: gross debt/EBITDA равен 0.5x, а net debt/EBITDA составляет всего 0.1x.
Взгляд на компанию и рейтинг
Fortescue продолжает демонстрировать стабильно высокие результаты деятельности. Большинство кредитных показателей, включая рентабельность и леверидж, остаются на уровнях, сопоставимых с инвестиционным рейтингом. На наш взгляд, рынок еще не в полной мере оценил улучшение основных метрик, в связи с чем может наблюдаться переоценка облигаций ближе к аналогам инвестиционного уровня.
Компания обладает высокой экспозицией на китайский рынок, на котором спрос на железную руду будет постепенно расти на фоне нормализации сектора недвижимости. Помимо этого, Fortescue начинает выходить на более рентабельный рынок магнетита. На это фоне мы рассчитываем, что компания продолжит стабильно генерировать свободный денежный поток, а также сохранять высокую маржу и низкий уровень долга.
💎 Выпуск, на который мы смотрим, позволяет зафиксировать доходность в 7.2% до 2027 года, что выше аналогов инвестиционного уровня со схожими кредитными метриками. Считаем, что облигации Fortescue предлагают одно из лучших соотношений риска/доходности в High-Yield сегменте.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке.
#инвестиционная_идея #облигации #Европа #сырьевые_товары #FMG
@aabeta
💡 Мы продолжаем серию постов с отдельными инвестиционными идеями на облигационном рынке. На наш взгляд, наступил отличный момент для покупки на фоне коррекции.
Сейчас мы присматриваемся к покупкам бондов Fortescue c доходностью в 7.2% и погашением в 2027 году. High-Yield облигации с рейтингом BB+ позволяют зафиксировать высокую доходность с крайне ограниченными рисками, учитывая здоровое финансовое состояние компании.
✅ Fortescue Metals Group #FMG - австралийская горнодобывающая компания, занимающаяся добычей железной руды. Одна из крупнейших в мире по объему производства.
Последние финансовые результаты и кредитные метрики
В августе Fortescue представила отчет за 2023 финансовый год (закончился 30 июня). Отгрузка железной руды выросла на 2% г/г до 192.4 млн тонн. Из-за менее высоких цен выручка снизилась на 3% г/г до $16.87 млрд, а EBITDA - на 6% г/г до $9.96 млрд. Рентабельность сократилась на 2 п.п. г/г до 59%.
В то же время, свободный денежный поток (FCF) увеличился на 19% г/г до $4.25 млрд, а общий долг сократился на 13% г/г до $5.32 млрд. На этом фоне кредитные метрики долговой нагрузки продолжают оставаться на крайне низком уровне: gross debt/EBITDA равен 0.5x, а net debt/EBITDA составляет всего 0.1x.
Взгляд на компанию и рейтинг
Fortescue продолжает демонстрировать стабильно высокие результаты деятельности. Большинство кредитных показателей, включая рентабельность и леверидж, остаются на уровнях, сопоставимых с инвестиционным рейтингом. На наш взгляд, рынок еще не в полной мере оценил улучшение основных метрик, в связи с чем может наблюдаться переоценка облигаций ближе к аналогам инвестиционного уровня.
Компания обладает высокой экспозицией на китайский рынок, на котором спрос на железную руду будет постепенно расти на фоне нормализации сектора недвижимости. Помимо этого, Fortescue начинает выходить на более рентабельный рынок магнетита. На это фоне мы рассчитываем, что компания продолжит стабильно генерировать свободный денежный поток, а также сохранять высокую маржу и низкий уровень долга.
💎 Выпуск, на который мы смотрим, позволяет зафиксировать доходность в 7.2% до 2027 года, что выше аналогов инвестиционного уровня со схожими кредитными метриками. Считаем, что облигации Fortescue предлагают одно из лучших соотношений риска/доходности в High-Yield сегменте.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке.
#инвестиционная_идея #облигации #Европа #сырьевые_товары #FMG
@aabeta
Citigroup и Bank of America повышают рейтинги для европейских акций роста
Аналитики Citi считают, что европейские акции роста стали перепроподанными после недавней коррекции. Своим лучшим выбором на рынке они называют поставщика литографического оборудования ASML и производителя товаров класса люкс LVMH.
Акции данных компаний скорректировались более чем на 20% от максимумов этого года в то время, как фундаментальные показатели продолжили улучшаться. Стратеги подчеркивают, что дополнительным драйвером для компаний станет снижение реальных ставок в европейской экономике и более выраженное восстановление Китая.
Bank of America также позитивно отзывается о перспективах акций роста и в частности производителей товаров класса люкс. По мнению аналитиков, благодаря коррекции котировки полностью оценили ожидания более медленного роста глобальной экономики. В дальнейшем бумаги будут расти на фоне падения процентных ставок в экономике.
✅ LVMH #MC - крупнейший мировой производитель товаров класса люкс. Последняя инвестиционная идея - ссылка.
🎯 Целевая цена - €950, потенциал роста +33%
✅ ASML #ASML - один из крупнейших производителей литографического оборудования для полупроводниковой промышленности. Последняя инвестиционная идея - ссылка.
🎯 Целевая цена - €860, потенциал роста +55%
💎 Мы продолжаем держать акции обеих компаний в наших портфелях и считаем, что коррекция позволяет увеличить позиции по выгодным ценам. Рассчитываем, что ASML станет бенефициаром восстановления полупроводникового рынка, а также роста спроса на оборудования для производства чипов по технологии 3-нм и 2-нм. LVMH, в свою очередь, получит выгоду от экономического роста выше тренда и активизации китайского потребителя в ближайших кварталах.
#аналитика #акции #Европа #ASML #MC #C #BAC
@aabeta
Аналитики Citi считают, что европейские акции роста стали перепроподанными после недавней коррекции. Своим лучшим выбором на рынке они называют поставщика литографического оборудования ASML и производителя товаров класса люкс LVMH.
Акции данных компаний скорректировались более чем на 20% от максимумов этого года в то время, как фундаментальные показатели продолжили улучшаться. Стратеги подчеркивают, что дополнительным драйвером для компаний станет снижение реальных ставок в европейской экономике и более выраженное восстановление Китая.
Bank of America также позитивно отзывается о перспективах акций роста и в частности производителей товаров класса люкс. По мнению аналитиков, благодаря коррекции котировки полностью оценили ожидания более медленного роста глобальной экономики. В дальнейшем бумаги будут расти на фоне падения процентных ставок в экономике.
✅ LVMH #MC - крупнейший мировой производитель товаров класса люкс. Последняя инвестиционная идея - ссылка.
🎯 Целевая цена - €950, потенциал роста +33%
✅ ASML #ASML - один из крупнейших производителей литографического оборудования для полупроводниковой промышленности. Последняя инвестиционная идея - ссылка.
🎯 Целевая цена - €860, потенциал роста +55%
💎 Мы продолжаем держать акции обеих компаний в наших портфелях и считаем, что коррекция позволяет увеличить позиции по выгодным ценам. Рассчитываем, что ASML станет бенефициаром восстановления полупроводникового рынка, а также роста спроса на оборудования для производства чипов по технологии 3-нм и 2-нм. LVMH, в свою очередь, получит выгоду от экономического роста выше тренда и активизации китайского потребителя в ближайших кварталах.
#аналитика #акции #Европа #ASML #MC #C #BAC
@aabeta
Новости премаркета США - 02.10.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.16% (4318 п.)
📉 Nasdaq: -0.01% (14864 п.)
📉 Dow Jones: -0.19% (33662 п.)
🌕 Золото: -0.64% ($1836)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.70% ($92.72)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +1.49% (4.643%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются со снижением. Оптимизм после согласования временного бюджета для финансирования правительства США продержался недолго. Внимание участников рынка вновь направлено на доходности казначейских облигаций и доллар, которые резко возобновили подъем. Инвесторы готовятся к сегодняшнему выступлению главы ФРС Пауэлла и президента ФРБ Филадельфии Харкера. Их мнения будут особенно интересны после того, как глава ФРБ Нью-Йорка Уильямс в пятницу высказался в пользу удержания ставки на высоком уровне долгое время. Помимо этого, выйдет PMI по промышленному сектору, который предоставит новые сигналы о рисках рецессии, занятости и характере ценового давления. Европейские фондовые индексы торгуются в красной зоне, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
🔴 PMI в обрабатывающей промышленности еврозоны упал до 43.4 п. в сентябре с августовских 43.5, что соответствует прогнозам аналитиков. Значение ниже уровня 50 указывает на снижение активности. Индекс в Германии вырос на 0.5 п. до 39.6 п., что ниже ожиданий. В Европе продолжает ухудшаться активность на фоне падения потребительского спроса.
🔴 Всемирный банк ухудшил прогноз роста ВВП Китая в 2024 году до 4.4% с ожидавшихся в апреле 4.8%. Оценка экономического роста на 2023 год сохранена на уровне 5.1%. Негативное влияние будут оказывать сохраняющиеся внутренние проблемы, включая слабость сектора недвижимости, рост долга и старение населения.
🟡 Администрация Байдена представила план аукционов по аренде нефтегазовых месторождений в федеральных водах. Согласно ему, до конца десятилетия будет проведено всего три аукциона и только в Мексиканском заливе. Это самое малое количество с 1980 года, когда только начался сбор данных.
🟡 Пилоты United Airlines #UAL большинством голосов поддержали проект соглашения с компанией, предусматривающий увеличение зарплат на 34.5-40.2% в течение четырех лет. Итоговая сумма сделки составляет около $10.2 млрд. Дефицит пилотов в США, по оценкам Jefferies, достигает почти 10 тыс. и будет сохраняться на протяжении многих лет на фоне роста числа авиаперевозок.
🟢 Поставки китайских производителей электромобилей Nio #NIO, Li Auto #LI и XPeng #XPEV в сентябре увеличились на 44% г/г, 213% г/г и 81% г/г, соответственно. В совокупности поставки выросли на 116% г/г, что сделало этот период вторым лучшим месяцем за всю историю их деятельности. На премаркете акции компаний растут.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.16% (4318 п.)
📉 Nasdaq: -0.01% (14864 п.)
📉 Dow Jones: -0.19% (33662 п.)
🌕 Золото: -0.64% ($1836)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.70% ($92.72)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +1.49% (4.643%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются со снижением. Оптимизм после согласования временного бюджета для финансирования правительства США продержался недолго. Внимание участников рынка вновь направлено на доходности казначейских облигаций и доллар, которые резко возобновили подъем. Инвесторы готовятся к сегодняшнему выступлению главы ФРС Пауэлла и президента ФРБ Филадельфии Харкера. Их мнения будут особенно интересны после того, как глава ФРБ Нью-Йорка Уильямс в пятницу высказался в пользу удержания ставки на высоком уровне долгое время. Помимо этого, выйдет PMI по промышленному сектору, который предоставит новые сигналы о рисках рецессии, занятости и характере ценового давления. Европейские фондовые индексы торгуются в красной зоне, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
🔴 PMI в обрабатывающей промышленности еврозоны упал до 43.4 п. в сентябре с августовских 43.5, что соответствует прогнозам аналитиков. Значение ниже уровня 50 указывает на снижение активности. Индекс в Германии вырос на 0.5 п. до 39.6 п., что ниже ожиданий. В Европе продолжает ухудшаться активность на фоне падения потребительского спроса.
🔴 Всемирный банк ухудшил прогноз роста ВВП Китая в 2024 году до 4.4% с ожидавшихся в апреле 4.8%. Оценка экономического роста на 2023 год сохранена на уровне 5.1%. Негативное влияние будут оказывать сохраняющиеся внутренние проблемы, включая слабость сектора недвижимости, рост долга и старение населения.
🟡 Администрация Байдена представила план аукционов по аренде нефтегазовых месторождений в федеральных водах. Согласно ему, до конца десятилетия будет проведено всего три аукциона и только в Мексиканском заливе. Это самое малое количество с 1980 года, когда только начался сбор данных.
🟡 Пилоты United Airlines #UAL большинством голосов поддержали проект соглашения с компанией, предусматривающий увеличение зарплат на 34.5-40.2% в течение четырех лет. Итоговая сумма сделки составляет около $10.2 млрд. Дефицит пилотов в США, по оценкам Jefferies, достигает почти 10 тыс. и будет сохраняться на протяжении многих лет на фоне роста числа авиаперевозок.
🟢 Поставки китайских производителей электромобилей Nio #NIO, Li Auto #LI и XPeng #XPEV в сентябре увеличились на 44% г/г, 213% г/г и 81% г/г, соответственно. В совокупности поставки выросли на 116% г/г, что сделало этот период вторым лучшим месяцем за всю историю их деятельности. На премаркете акции компаний растут.
#США #новости_премаркета
@aabeta
На фоне нарастающей неопределенности и высоких процентных ставок мы наблюдаем повышенный клиентский спрос на идеи на долговом рынке. В связи с этим мы смещаем фокус публикуемой аналитики в пользу бондов.
Последние инвестиционные идеи в евробондах:
General Motors 5.6 2032 USD - Читать
Stellantis 2.7 2031 USD - Читать
Ford 6.1 2032 USD - Читать
Glencore 5.7 2033 USD - Читать
Dell 5.75 2033 USD - Читать
Netflix 3.62 2030 EUR - Читать
Coca Cola 3.375 2027 USD - Читать
Renault 2.5 2028 EUR - Читать
Sappi 3.625 2028 EUR - Читать
Albertsons 4.875 2030 USD - Читать
Yum! Brands 4.75 2030 USD - Читать
Schaeffler 3.375 2028 EUR - Читать
Majid AL Futtaim 6.375 PERP - Читать
Cemex 8.125 PERP USD - Читать
Чтобы понимать на чем делать акцент (кредитное качество, длина, валюты и т.д.), нам требуется обратная связь. С связи с этим будем признательны, если вы заполните короткую анкету
✍️ Ссылка на анкету
Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $1м- свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM