Утренний обзор - 14.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.29% (4530 п.)
📈 Nasdaq: +0.44% (15621 п.)
📈 Dow Jones: +0.17% (34981 п.)
🌕 Золото: +0.03% ($1908)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.23% ($92.35)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.59% (4.229%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с повышением. Вчера основные индексы завершили день без единой динамики: S&P 500 вырос на 0.12%, Nasdaq поднялся на 0.29%, а Dow Jones снизился на 0.2%. Инвесторы оценивали отчет по инфляции. Хотя данные оказались смешанными, они укрепили ожиданиями, что ФРС завершила цикл ужесточения ДКП. На этом фоне наблюдалось снижение доходностей казначейских облигаций. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно в зеленой зоне.
Рост индекса потребительских цен в августе ускорился до 3.7% г/г, против прогноза в 3.6% г/г, преимущественно за счет повышения цен на топливо. В то же время, базовая инфляция выросла на 4.3% г/г - самыми низкими темпами за два года, что совпало с консенсусом. В месячном выражении показатель вырос на 0.3%, что выше ожиданий в 0.2%. Это самый быстрый рост за шесть месяцев.
💎 «Не самый лучший отчет по ИПЦ, однако он не изменит планы ФРС. Мы считаем, что потребуется значительно более серьезное ускорение инфляции, чтобы подтолкнуть центральный банк к очередному повышению ставки. Наш базовый прогноз по-прежнему предполагает, что ФРС завершила цикл ужесточения политики», - считает Кришна Гуха, вице-председателя Evercore ISI.
Поддержку S&P 500 и Nasdaq обеспечили крупнейшие технологические компании Tesla #TSLA, Alphabet #GOOG, Microsoft #MSFT и Amazon #AMZN, бумаги которых подорожали более чем на 1%. В то же время, Dow Jones снизился на фоне падение бумаг 3M #MMM на 5.7%. Компания дала слабый прогноз, а также отложила выделение своего подразделения, занимающегося вопросами здравоохранения.
Сегодня инвесторы будут следить за публикацией отчета по производственной инфляции, который даст дополнительные сигналы о характере ценового давления. Данные являются важными, поскольку цены производителей обычно отражаются в потребительских с лагом в 1-2 месяца. Помимо этого, выйдет статистика по розничным продажам. Публикация предоставит дополнительные сигналы о состоянии потребительских расходов.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс цен производителей (PPI) (август)
• Объём розничных продаж (август)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.29% (4530 п.)
📈 Nasdaq: +0.44% (15621 п.)
📈 Dow Jones: +0.17% (34981 п.)
🌕 Золото: +0.03% ($1908)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.23% ($92.35)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.59% (4.229%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с повышением. Вчера основные индексы завершили день без единой динамики: S&P 500 вырос на 0.12%, Nasdaq поднялся на 0.29%, а Dow Jones снизился на 0.2%. Инвесторы оценивали отчет по инфляции. Хотя данные оказались смешанными, они укрепили ожиданиями, что ФРС завершила цикл ужесточения ДКП. На этом фоне наблюдалось снижение доходностей казначейских облигаций. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно в зеленой зоне.
Рост индекса потребительских цен в августе ускорился до 3.7% г/г, против прогноза в 3.6% г/г, преимущественно за счет повышения цен на топливо. В то же время, базовая инфляция выросла на 4.3% г/г - самыми низкими темпами за два года, что совпало с консенсусом. В месячном выражении показатель вырос на 0.3%, что выше ожиданий в 0.2%. Это самый быстрый рост за шесть месяцев.
💎 «Не самый лучший отчет по ИПЦ, однако он не изменит планы ФРС. Мы считаем, что потребуется значительно более серьезное ускорение инфляции, чтобы подтолкнуть центральный банк к очередному повышению ставки. Наш базовый прогноз по-прежнему предполагает, что ФРС завершила цикл ужесточения политики», - считает Кришна Гуха, вице-председателя Evercore ISI.
Поддержку S&P 500 и Nasdaq обеспечили крупнейшие технологические компании Tesla #TSLA, Alphabet #GOOG, Microsoft #MSFT и Amazon #AMZN, бумаги которых подорожали более чем на 1%. В то же время, Dow Jones снизился на фоне падение бумаг 3M #MMM на 5.7%. Компания дала слабый прогноз, а также отложила выделение своего подразделения, занимающегося вопросами здравоохранения.
Сегодня инвесторы будут следить за публикацией отчета по производственной инфляции, который даст дополнительные сигналы о характере ценового давления. Данные являются важными, поскольку цены производителей обычно отражаются в потребительских с лагом в 1-2 месяца. Помимо этого, выйдет статистика по розничным продажам. Публикация предоставит дополнительные сигналы о состоянии потребительских расходов.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс цен производителей (PPI) (август)
• Объём розничных продаж (август)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Перспективы Philip Morris и покупка акций под катализатор
💡 Обращаем внимание на акции Philip Morris. Компания активно развивается на быстрорастущем рынке бездымных табачных продуктов, при этом, сохраняя лидирующие позиции на рынке стандартного табака.
Мы считаем текущие уровни акций привлекательными для покупки, учитывая высокий потенциал расширения Philip Morris на рынке. Ближайший день аналитика компании 28 сентября может стать дополнительным катализатором для роста бумаг.
✅ Philip Morris #PM - один из крупнейших в мире производителей продукции c содержанием никотина.
🎯 Целевая цена - $118, потенциал роста +24%
Общий взгляд на компанию
Philip Morris усиливает фокус на бездымную табачную и другую никотиновую продукцию с пониженным риском (RRP). Главный продукт компании - система нагревания табака IQOS. На сегмент уже приходится почти 35.4% от общих продаж. RRP приносят компании в 2.5 раз больше выручки, а валовая рентабельность почти на 10 п.п. выше, чем у стандартных сигарет.
Общий адресный рынок для компании оценивается в $650 млрд c 1.1 млрд курильщиков по всему миру. Это предполагает высокий потенциал для расширения предложения RRP. Менеджмент рассчитывает, что доля бездымных изделий в выручке увеличится до 50% к 2025 году.
Компания активно выводит новинки на рынок, включая систему ILUMA брендом IQOS, а также электронные сигареты VEEBA и VEEV. Недавнее приобретение производителя снюса Swedish Match и поставщика никотиновых жвачек Fertin дополнительно увеличили глобальную долю Philip Morris на рынке RRP.
В то же время, сегмент стандартных табачных изделий продолжает демонстрировать устойчивость и генерировать крупные объемы кэша, которые направляются на инвестиции в развитие RRP и акционерам в форме высоких дивидендов (доходность 5.3%).
День аналитика
Мы рассчитываем, что Philip Morris представит содержательную презентацию, которая подчеркнет прогресс в переходе на RRP, а также новые возможности на рынке. Помимо этого, компания может дать более подробный обзор на BONDs - альтернативы IQOS c меньшей ценой, и другие инициативы, призванные усилить проникновение на рынки с низким уровнем доходов.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $146 млрд
• fwd P/E = 15х
• fwd P/E сектора = 18x
• fwd PEG = 1.67x
💎 Нам нравится как Philip Morris проводит трансформацию бизнеса: старые сегменты обеспечивают устойчивую генерацию свободного денежного потока, в то время, как новые вертикали поддерживают темпы роста компании. На этом фоне считаем Philip Morris одной из наиболее интересных историй в защитных секторах. Ранее мы фиксировали прибыль по акциям, однако вновь присматриваемся к покупкам в преддверии Дня аналитика 28 сентября.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $500к
Подробнее по ссылке
#инвестиционная_идея #акции #США #товары_первичной_необходимости #PM
@aabeta
💡 Обращаем внимание на акции Philip Morris. Компания активно развивается на быстрорастущем рынке бездымных табачных продуктов, при этом, сохраняя лидирующие позиции на рынке стандартного табака.
Мы считаем текущие уровни акций привлекательными для покупки, учитывая высокий потенциал расширения Philip Morris на рынке. Ближайший день аналитика компании 28 сентября может стать дополнительным катализатором для роста бумаг.
✅ Philip Morris #PM - один из крупнейших в мире производителей продукции c содержанием никотина.
🎯 Целевая цена - $118, потенциал роста +24%
Общий взгляд на компанию
Philip Morris усиливает фокус на бездымную табачную и другую никотиновую продукцию с пониженным риском (RRP). Главный продукт компании - система нагревания табака IQOS. На сегмент уже приходится почти 35.4% от общих продаж. RRP приносят компании в 2.5 раз больше выручки, а валовая рентабельность почти на 10 п.п. выше, чем у стандартных сигарет.
Общий адресный рынок для компании оценивается в $650 млрд c 1.1 млрд курильщиков по всему миру. Это предполагает высокий потенциал для расширения предложения RRP. Менеджмент рассчитывает, что доля бездымных изделий в выручке увеличится до 50% к 2025 году.
Компания активно выводит новинки на рынок, включая систему ILUMA брендом IQOS, а также электронные сигареты VEEBA и VEEV. Недавнее приобретение производителя снюса Swedish Match и поставщика никотиновых жвачек Fertin дополнительно увеличили глобальную долю Philip Morris на рынке RRP.
В то же время, сегмент стандартных табачных изделий продолжает демонстрировать устойчивость и генерировать крупные объемы кэша, которые направляются на инвестиции в развитие RRP и акционерам в форме высоких дивидендов (доходность 5.3%).
День аналитика
Мы рассчитываем, что Philip Morris представит содержательную презентацию, которая подчеркнет прогресс в переходе на RRP, а также новые возможности на рынке. Помимо этого, компания может дать более подробный обзор на BONDs - альтернативы IQOS c меньшей ценой, и другие инициативы, призванные усилить проникновение на рынки с низким уровнем доходов.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $146 млрд
• fwd P/E = 15х
• fwd P/E сектора = 18x
• fwd PEG = 1.67x
💎 Нам нравится как Philip Morris проводит трансформацию бизнеса: старые сегменты обеспечивают устойчивую генерацию свободного денежного потока, в то время, как новые вертикали поддерживают темпы роста компании. На этом фоне считаем Philip Morris одной из наиболее интересных историй в защитных секторах. Ранее мы фиксировали прибыль по акциям, однако вновь присматриваемся к покупкам в преддверии Дня аналитика 28 сентября.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $500к
Подробнее по ссылке
#инвестиционная_идея #акции #США #товары_первичной_необходимости #PM
@aabeta
Стоит ли покупать IG облигации американских банков?
💡 Мы имеем позитивный взгляд на облигации инвестиционного рейтинга, поскольку цикл ужесточение ДКП в США подходит к концу. Как правило, это идеальный момент для покупки. В частности, особое внимание стоит обратить на бонды крупнейших американских банков.
Тезисы к покупке:
• Высокие доходности. Спреды между доходностями облигаций крупнейших банков и других бондов инвестиционного рейтинга сузились после события с Silicon Valley Bank (SVB), однако они все еще существенны (около 40 б.п.). Рынок закладывает дополнительный риск новых банкротств. Мы считаем, что ситуацией стоит пользоваться для формирования долгосрочных позиций в ключевых банках с привлекательной доходностью.
• Достаточность капитала. Согласно последним квартальным отчетностям, фундаментальные показатели остаются устойчивыми, и основные коэффициенты достаточности капитала превышают, требуемые регулятором.
Как ожидается, банки продолжат занимать осторожную позицию и удерживать уровни капитала. Это связано с высокой макроэкономической неопределенностью, а также возможными корректировками регуляторных требований к капиталу.
• Диверсификация активов. Среди инвесторов все еще сохраняются опасения по поводу состояния рынка недвижимости и, в частности, офисов на фоне роста процентных ставок. Действительно, последние данные указывают на ощутимое падение продаж и снижение активности.
Тем не менее, на наш взгляд, риск для крупнейших банков ограничен, учитывая их высокую диверсификацию по активам, а также крупные объемы резервов, которые увеличивались в последние кварталы.
💎 На какие облигации обратить внимание?
На текущий момент мы предпочитаем длинные облигации, поскольку они более чувствительны к изменению ключевой ставки. Как ожидается, цены данных бондов покажут опережающий рост по мере завершения цикла ужесточения ДКП. Наилучшее соотношение качества и доходности мы видим в облигациях Bank of America #BAC и Citigroup #C c погашением в 2033 году. Актуальные данные прикреплены в следующем посте.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами на бесплатном Zoom звонке. Мы также сможем ответить на вопросы о том, какую долю IG, HY и Treasuries целесообразно держать в портфеле сейчас.
Запись по ссылке
#облигации #США #C #BAC #финансовый_сектор
@aabeta
💡 Мы имеем позитивный взгляд на облигации инвестиционного рейтинга, поскольку цикл ужесточение ДКП в США подходит к концу. Как правило, это идеальный момент для покупки. В частности, особое внимание стоит обратить на бонды крупнейших американских банков.
Тезисы к покупке:
• Высокие доходности. Спреды между доходностями облигаций крупнейших банков и других бондов инвестиционного рейтинга сузились после события с Silicon Valley Bank (SVB), однако они все еще существенны (около 40 б.п.). Рынок закладывает дополнительный риск новых банкротств. Мы считаем, что ситуацией стоит пользоваться для формирования долгосрочных позиций в ключевых банках с привлекательной доходностью.
• Достаточность капитала. Согласно последним квартальным отчетностям, фундаментальные показатели остаются устойчивыми, и основные коэффициенты достаточности капитала превышают, требуемые регулятором.
Как ожидается, банки продолжат занимать осторожную позицию и удерживать уровни капитала. Это связано с высокой макроэкономической неопределенностью, а также возможными корректировками регуляторных требований к капиталу.
• Диверсификация активов. Среди инвесторов все еще сохраняются опасения по поводу состояния рынка недвижимости и, в частности, офисов на фоне роста процентных ставок. Действительно, последние данные указывают на ощутимое падение продаж и снижение активности.
Тем не менее, на наш взгляд, риск для крупнейших банков ограничен, учитывая их высокую диверсификацию по активам, а также крупные объемы резервов, которые увеличивались в последние кварталы.
💎 На какие облигации обратить внимание?
На текущий момент мы предпочитаем длинные облигации, поскольку они более чувствительны к изменению ключевой ставки. Как ожидается, цены данных бондов покажут опережающий рост по мере завершения цикла ужесточения ДКП. Наилучшее соотношение качества и доходности мы видим в облигациях Bank of America #BAC и Citigroup #C c погашением в 2033 году. Актуальные данные прикреплены в следующем посте.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами на бесплатном Zoom звонке. Мы также сможем ответить на вопросы о том, какую долю IG, HY и Treasuries целесообразно держать в портфеле сейчас.
Запись по ссылке
#облигации #США #C #BAC #финансовый_сектор
@aabeta
Новости премаркета США - 14.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.49% (4539 п.)
📈 Nasdaq: +0.43% (15615 п.)
📈 Dow Jones: +0.42% (35063 п.)
🌕 Золото: -0.12% ($1906)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.99% ($93.06)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.40% (4.237%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются с повышением. Инвесторы оценивают крупный блок макростатистики. Производственная инфляция в августе ускорилась до 1.6% г/г после июльских 0.8% г/г, что выше прогноза на уровне 1.2% г/г. Большая часть подъема обеспеченная энергоносителями. За прошлый месяц объем розничных продаж вырос на 0.6% м/м, против ожиданий роста всего на 0.2% м/м. Число первичных заявок на пособия по безработице на прошлой неделе составило 220 тыс., что ниже консенсуса на 5 тыс.
Данные указывают на ускорение роста цен, устойчивый потребительский спрос и крепкий рынок труда. Ни один из этих факторов не может способствовать смягчению риторики ФРС. Тем не менее инвесторы продолжают ставить, что цикл ужесточения ДКП уже завершился, а рост цен на топливо не повлияет на решения регулятора, который таргетирует базовую инфляцию. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись в зеленой зоне.
🟡 ЕЦБ повысил базовую процентную ставку на 25 б.п. до 4.5%. В заявлении указано, что регулятор будет удерживать ставку на ограничительном уровне столько, сколько понадобится. При этом, сейчас она достаточно высока, чтобы вернуть инфляцию к цели.
🟢 Народный банк Китая вновь снизил норму резервирования для банков на 25 б.п., что должно высвободить больше ликвидности в финансовой системе. В результате среднее значение показателя в банковском секторе страны будет составлять около 7.4%. Для крупных банков норма уменьшится до 10.5%.
🔴 Moody's пересмотрело в сторону понижения свой прогноз по состоянию сектора недвижимости Китая, присвоив ему негативную оценку. Агентство прогнозирует, что продажи могут снизиться примерно на 5% в ближайшие 6-12 месяцев, а государственные стимулы, вероятно, будет краткосрочным и неоднородным.
🔴 Акции Netflix #NFLX упали на 5% в среду после того, как финансовый директор признал, что затянувшиеся забастовки в Голливуде негативно сказываются на бизнесе. Помимо этого, CFO дал слабый прогноз по операционной рентабельности, ожидая показателя на уровне 18-20%. Консенсус аналитиков рассчитывал на 19.8%.
🟢 Британский чипмейкер Arm #ARM предложит свои акции на IPO на NASDAQ по верхней границе диапазона в $51 за штуку. Книга заявок была переподписана в 10 раз. При такой цене оценка компании составит $54.5 млрд, что сделает размещение крупнейшим в технологическом секторе с 2021 года.
🟢 Alibaba #BABA объявила, что открывает для широкой публики большую языковую модель искусственного интеллекта Tongyi Qianwen. Компания уже получила одобрение от китайского регулятора.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.49% (4539 п.)
📈 Nasdaq: +0.43% (15615 п.)
📈 Dow Jones: +0.42% (35063 п.)
🌕 Золото: -0.12% ($1906)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.99% ($93.06)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.40% (4.237%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются с повышением. Инвесторы оценивают крупный блок макростатистики. Производственная инфляция в августе ускорилась до 1.6% г/г после июльских 0.8% г/г, что выше прогноза на уровне 1.2% г/г. Большая часть подъема обеспеченная энергоносителями. За прошлый месяц объем розничных продаж вырос на 0.6% м/м, против ожиданий роста всего на 0.2% м/м. Число первичных заявок на пособия по безработице на прошлой неделе составило 220 тыс., что ниже консенсуса на 5 тыс.
Данные указывают на ускорение роста цен, устойчивый потребительский спрос и крепкий рынок труда. Ни один из этих факторов не может способствовать смягчению риторики ФРС. Тем не менее инвесторы продолжают ставить, что цикл ужесточения ДКП уже завершился, а рост цен на топливо не повлияет на решения регулятора, который таргетирует базовую инфляцию. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись в зеленой зоне.
🟡 ЕЦБ повысил базовую процентную ставку на 25 б.п. до 4.5%. В заявлении указано, что регулятор будет удерживать ставку на ограничительном уровне столько, сколько понадобится. При этом, сейчас она достаточно высока, чтобы вернуть инфляцию к цели.
🟢 Народный банк Китая вновь снизил норму резервирования для банков на 25 б.п., что должно высвободить больше ликвидности в финансовой системе. В результате среднее значение показателя в банковском секторе страны будет составлять около 7.4%. Для крупных банков норма уменьшится до 10.5%.
🔴 Moody's пересмотрело в сторону понижения свой прогноз по состоянию сектора недвижимости Китая, присвоив ему негативную оценку. Агентство прогнозирует, что продажи могут снизиться примерно на 5% в ближайшие 6-12 месяцев, а государственные стимулы, вероятно, будет краткосрочным и неоднородным.
🔴 Акции Netflix #NFLX упали на 5% в среду после того, как финансовый директор признал, что затянувшиеся забастовки в Голливуде негативно сказываются на бизнесе. Помимо этого, CFO дал слабый прогноз по операционной рентабельности, ожидая показателя на уровне 18-20%. Консенсус аналитиков рассчитывал на 19.8%.
🟢 Британский чипмейкер Arm #ARM предложит свои акции на IPO на NASDAQ по верхней границе диапазона в $51 за штуку. Книга заявок была переподписана в 10 раз. При такой цене оценка компании составит $54.5 млрд, что сделает размещение крупнейшим в технологическом секторе с 2021 года.
🟢 Alibaba #BABA объявила, что открывает для широкой публики большую языковую модель искусственного интеллекта Tongyi Qianwen. Компания уже получила одобрение от китайского регулятора.
#США #новости_премаркета
@aabeta
21 сентября МосБиржа приостановит торги VK в связи с редомициляцией компании в Россию.
После конвертации бумаг торги возобновятся в статусе акций, но сроки биржа не назвала.
11 августа VK объявила редомициляцию с Британских Виргинских островов в специальный административный район (САР) в РФ. После регистрации в России VK станет Международной компанией публичным акционерным обществом «ВК» (МКПАО «ВК») c местом нахождения в специальном административном районе на острове Октябрьский Калининградской области.
Хочется отметить, что редомициляция VK может стать прецедентом для других зарегистрированных за рубежом компаний.
Уважаемые коллеги, чем понятнее становится процесс редомициляции, тем существеннее сокращаются дисконты и увеличивается спрос на активы в Euroclear.
Вы все еще можете купить через нас акции компаний, готовящихся к процедуре редомициляции, с дисконтом до 40%
Сумма, необходимая для начала работы 5 000 000 рублей
Для участия в стратегии заполните форму или запишитесь на звонок в Zoom
Мы свяжемся с Вами для обсуждения деталей
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Утренний обзор - 15.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.19% (4563 п.)
📈 Nasdaq: +0.21% (15706 п.)
📈 Dow Jones: +0.21% (35332 п.)
🌕 Золото: +0.26% ($1915)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.21% ($94.27)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.35% (4.277%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, продолжая вчерашнее ралли. В четверг S&P 500 вырос на 0.84%, Dow Jones - на 0.96%, а Nasdaq - на 0.81%. Рынок акций отреагировал повышением на публикацию макростатистики, которая укрепила ожидания мягкой посадки экономики США. Фондовый рынок Азии демонстрирует положительную динамику.
Производственная инфляция в августе из-за роста цен на топливо ускорилась до 1.6% г/г, что выше прогноза на уровне 1.2% г/г. Базовая инфляция, которую таргетирует ФРС, замедлилась до 2.2% г/г, после июльских 2.4% г/г. Данные также показали, что объем розничных продаж вырос на 0.6% м/м, против ожиданий роста только на 0.2% м/м.
💎 «Я думаю, что у вас есть идеальная основа для того, чтобы инфляция двигалась в правильном направлении, а экономика не разваливалась на части. И это действительно рисует картину того, что ФРС все сделала правильно, и мы, возможно, организуем ту самую неуловимую мягкую посадку. По крайней мере, именно такое впечатление сложилось у инвесторов на этой неделе», - говорит Арт Хоган, главный рыночный стратег B. Riley Financial.
В моменте рынок закладывает почти 100%-ную вероятность, что ФРС оставит ставку без изменений на сентябрьском заседании. Что касается ноября, то вчера рынок пересмотрел оценку сохранения ставки с 57% до 67%.
Все 11 секторов S&P 500 продемонстрировали положительную динамику, несмотря на очередной скачок доходностей казначейских облигаций и укрепление доллара США до мартовских максимумов. Лучшую динамику показали акции компаний, наиболее чувствительных к темпам роста экономики.
Сегодня инвесторы будут следить за публикацией еще одного блока макростатистики. Помимо этого, трейдеры готовятся к «тройному колдовскому часу» (Triple Witching), когда пройдет экспирация в месячных и квартальных опционах на акции, ETF и индексы на $3.4 трлн, что является рекордным для сентября значением. На этом фоне может проявиться повышенная волатильность.
Публикация экономических данных сегодня:
• Объем промышленного производства (август)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (сентябрь)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.19% (4563 п.)
📈 Nasdaq: +0.21% (15706 п.)
📈 Dow Jones: +0.21% (35332 п.)
🌕 Золото: +0.26% ($1915)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.21% ($94.27)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.35% (4.277%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, продолжая вчерашнее ралли. В четверг S&P 500 вырос на 0.84%, Dow Jones - на 0.96%, а Nasdaq - на 0.81%. Рынок акций отреагировал повышением на публикацию макростатистики, которая укрепила ожидания мягкой посадки экономики США. Фондовый рынок Азии демонстрирует положительную динамику.
Производственная инфляция в августе из-за роста цен на топливо ускорилась до 1.6% г/г, что выше прогноза на уровне 1.2% г/г. Базовая инфляция, которую таргетирует ФРС, замедлилась до 2.2% г/г, после июльских 2.4% г/г. Данные также показали, что объем розничных продаж вырос на 0.6% м/м, против ожиданий роста только на 0.2% м/м.
💎 «Я думаю, что у вас есть идеальная основа для того, чтобы инфляция двигалась в правильном направлении, а экономика не разваливалась на части. И это действительно рисует картину того, что ФРС все сделала правильно, и мы, возможно, организуем ту самую неуловимую мягкую посадку. По крайней мере, именно такое впечатление сложилось у инвесторов на этой неделе», - говорит Арт Хоган, главный рыночный стратег B. Riley Financial.
В моменте рынок закладывает почти 100%-ную вероятность, что ФРС оставит ставку без изменений на сентябрьском заседании. Что касается ноября, то вчера рынок пересмотрел оценку сохранения ставки с 57% до 67%.
Все 11 секторов S&P 500 продемонстрировали положительную динамику, несмотря на очередной скачок доходностей казначейских облигаций и укрепление доллара США до мартовских максимумов. Лучшую динамику показали акции компаний, наиболее чувствительных к темпам роста экономики.
Сегодня инвесторы будут следить за публикацией еще одного блока макростатистики. Помимо этого, трейдеры готовятся к «тройному колдовскому часу» (Triple Witching), когда пройдет экспирация в месячных и квартальных опционах на акции, ETF и индексы на $3.4 трлн, что является рекордным для сентября значением. На этом фоне может проявиться повышенная волатильность.
Публикация экономических данных сегодня:
• Объем промышленного производства (август)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (сентябрь)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Обновление по General Motors с мероприятия Communacopia+
💡 Накануне Cruise, дочерняя компания General Motors, занимающаяся производством роботакси, выступила на Communacopia+. Это технологическая конференция, проводимая Goldman Sachs.
Компания предоставила позитивные комментарии, которые укрепили нашу уверенность в одном из самых быстрорастущих сегментов GM. На этом фоне мы продолжаем держать акции в портфелях. Наша последняя инвестиционная идея - ссылка.
✅ General Motors #GM
🎯 Целевая цена - $56, потенциал роста +66%
Основные тезисы:
• Расширение присутствия. Менеджмент заявил, что роботакси уже работает в пяти городах США и проводит предварительные тесты еще в десяти. Помимо этого, Cruise выходит на рынок Дубая и Японии. Ежемесячный пробег роботакси достиг 1 млн миль, и руководство подчеркнуло, что наблюдает высокое удержание и лояльность клиентов.
• Высокая безопасность. Cruise отметила, что она тесно сотрудничает с регулирующими органами и уверена в эффективности своей технологии. Согласно данным компании, роботакси попадает в аварии в два раза реже, чем автомобили, управляемые человеком. Более того, почти 91% столкновений, произошедших с Cruise за первый миллион миль, были не по вине роботакси.
• Выпуск нового автомобиля. Сейчас Cruise работает над запуском производства Origin - специального автомобиля для роботакси (у него нет рулевого колеса). Менеджмент отметил, что завершил разработку и тесно сотрудничает с GM в вопросах интеграции форм-фактора автомобиля. В ближайшие время компания ожидает окончательного одобрения со стороны регулятора.
Cruise отметила, что срок службы Origin рассчитан на 1 млн. миль, а первоначальная стоимость будет ниже, чем у EV Bolt от GM. Компания в конченом итоге намеревается снизить свои издержки до $1 за милю. Менеджмент подчеркнул, что к 2025 году будет устанавливать в авто чипы собственного производства, что дополнительно поспособствует снижению расходов.
• Прогноз. Cruise рассчитывает к 2025 году достичь годовой выручки в $1 млрд. Ключевым фактором для достижения этой цели является наращивание производства, и компания считает, что сможет достичь этого благодаря партнерству с GM. Новые соглашения, например недавнее с Walmart, также станут драйверами для результатов.
💎 Комментарии Cruise подчеркивают, что подразделение активно развивается и в будущем с высокой вероятностью поддержит темпы роста головного концерна General Motors. Мы продолжаем держать акции в наших портфелях. Считаем текущие уровни все еще привлекательными для покупки, особенно учитывая одну из самых дешевых оценок в секторе.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $500к
Подробнее по ссылке
#инвестиционная_идея #акции #США #промышленный_сектор #GM
@aabeta
💡 Накануне Cruise, дочерняя компания General Motors, занимающаяся производством роботакси, выступила на Communacopia+. Это технологическая конференция, проводимая Goldman Sachs.
Компания предоставила позитивные комментарии, которые укрепили нашу уверенность в одном из самых быстрорастущих сегментов GM. На этом фоне мы продолжаем держать акции в портфелях. Наша последняя инвестиционная идея - ссылка.
✅ General Motors #GM
🎯 Целевая цена - $56, потенциал роста +66%
Основные тезисы:
• Расширение присутствия. Менеджмент заявил, что роботакси уже работает в пяти городах США и проводит предварительные тесты еще в десяти. Помимо этого, Cruise выходит на рынок Дубая и Японии. Ежемесячный пробег роботакси достиг 1 млн миль, и руководство подчеркнуло, что наблюдает высокое удержание и лояльность клиентов.
• Высокая безопасность. Cruise отметила, что она тесно сотрудничает с регулирующими органами и уверена в эффективности своей технологии. Согласно данным компании, роботакси попадает в аварии в два раза реже, чем автомобили, управляемые человеком. Более того, почти 91% столкновений, произошедших с Cruise за первый миллион миль, были не по вине роботакси.
• Выпуск нового автомобиля. Сейчас Cruise работает над запуском производства Origin - специального автомобиля для роботакси (у него нет рулевого колеса). Менеджмент отметил, что завершил разработку и тесно сотрудничает с GM в вопросах интеграции форм-фактора автомобиля. В ближайшие время компания ожидает окончательного одобрения со стороны регулятора.
Cruise отметила, что срок службы Origin рассчитан на 1 млн. миль, а первоначальная стоимость будет ниже, чем у EV Bolt от GM. Компания в конченом итоге намеревается снизить свои издержки до $1 за милю. Менеджмент подчеркнул, что к 2025 году будет устанавливать в авто чипы собственного производства, что дополнительно поспособствует снижению расходов.
• Прогноз. Cruise рассчитывает к 2025 году достичь годовой выручки в $1 млрд. Ключевым фактором для достижения этой цели является наращивание производства, и компания считает, что сможет достичь этого благодаря партнерству с GM. Новые соглашения, например недавнее с Walmart, также станут драйверами для результатов.
💎 Комментарии Cruise подчеркивают, что подразделение активно развивается и в будущем с высокой вероятностью поддержит темпы роста головного концерна General Motors. Мы продолжаем держать акции в наших портфелях. Считаем текущие уровни все еще привлекательными для покупки, особенно учитывая одну из самых дешевых оценок в секторе.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $500к
Подробнее по ссылке
#инвестиционная_идея #акции #США #промышленный_сектор #GM
@aabeta
Облигации Schaeffler. Ставка на повышение рейтинга до инвестиционного
💡 Предлагаем обратить внимание на High-Yield облигации Schaeffler c композитным рейтингом BB+. Сейчас появился отличный момент для покупки, учитывая высокую вероятность повышения рейтинга для бумаг до инвестиционного уровня на фоне улучшения финансов компании.
Ситуация предлагает зафиксировать как высокую доходность на длительный период, так и получить прибыль за счет опережающего аналоги роста цены облигации в ближайших кварталах.
✅ Schaeffler #SHA - немецкий производитель комплектующих для автомобильной промышленности.
Сильные квартальные результаты
Выручка выросла на 10% г/г, до €4.1 млрд, а операционная прибыль - на впечатляющие 45% г/г, до €289 млн. Все подразделения бизнеса показали положительную динамику продаж за счет роста как отпускных цен, так и объемов поставок комплектующих. Наиболее высокие результаты были отмечены на рынках Европы и Китая. Операционная рентабельность улучшилась на 1.8 п.п. г/г до 7.1%.
Свободный денежный поток вышел в плюс, увеличившись на €322 млн г/г, до €103 млн. Чистый леверидж увеличился на 0.2x г/г или 0.1x кв/кв, до комфортных 1.5x, из-за завершения поглощения аналога Ewellix. В моменте Schaeffler обладает сильной денежной позицией: объем ликвидности на балансе составляет порядка €2.6 млрд.
Позитивный прогноза
На фоне солидных результатов за 2-й квартал менеджмент повысил прогноз на весь год. Ожидает операционную рентабельность на уровне 6-8%, против предыдущего прогноза в 5.5-7.5%. Помимо этого, был повышен прогноз по чистому денежному потоку на $50 млн, до $300-400 млн. Данный фактор должен способствовать дополнительному снижению долговой нагрузки.
Перспективы повышения рейтинга
Последний раз рейтинг Schaeffler был понижен S&P до неинвестиционного уровня BB+ в июле 2020 года, когда автомобильная промышленность боролась с последствиями пандемии. Тогда агентство заявило, что пересмотрит оценку только когда финансовые показатели восстановятся на уровни до 2020 года, включая чистый леверидж ниже 3.5x.
Ранее подчеркнули, что показатель во 2-м квартале составил 1.5x. Менеджмент рассчитывает, что леверидж будет оставаться в диапазоне 1.25–1.75x в обозримом будущем. Другие ключевые финансовые показатели уже превысили уровни 2019 года.
На этом фоне мы не видим препятствий для пересмотра рейтинга и ожидаем действий со стороны агентства. Стоит отметить, что Moody’s уже повысил рейтинг для Schaeffler до инвестиционного.
💎 Текущая доходность в 5.5% в EUR выглядит привлекательной, при этом мы рассчитываем на ощутимый рост цен самих облигаций на фоне ожидаемого повышения рейтинга от S&P.
Стоит добавить, что пока бонды Schaeffler остаются в High-Yield сегменте, мы можем наблюдать опережающий IG и Treasuries рост цен. Такой сценарий возможен, если глобальная экономика будет оставаться устойчивой, о чем сигнализируют последние макроданные.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами на бесплатном Zoom звонке. Мы также сможем ответить на вопросы о том, какую долю IG, HY и Treasuries целесообразно держать в портфеле сейчас.
Запись по ссылке
#инвестиционная_идея #облигации #Европа #промышленный_сектор #SHA
@aabeta
💡 Предлагаем обратить внимание на High-Yield облигации Schaeffler c композитным рейтингом BB+. Сейчас появился отличный момент для покупки, учитывая высокую вероятность повышения рейтинга для бумаг до инвестиционного уровня на фоне улучшения финансов компании.
Ситуация предлагает зафиксировать как высокую доходность на длительный период, так и получить прибыль за счет опережающего аналоги роста цены облигации в ближайших кварталах.
✅ Schaeffler #SHA - немецкий производитель комплектующих для автомобильной промышленности.
Сильные квартальные результаты
Выручка выросла на 10% г/г, до €4.1 млрд, а операционная прибыль - на впечатляющие 45% г/г, до €289 млн. Все подразделения бизнеса показали положительную динамику продаж за счет роста как отпускных цен, так и объемов поставок комплектующих. Наиболее высокие результаты были отмечены на рынках Европы и Китая. Операционная рентабельность улучшилась на 1.8 п.п. г/г до 7.1%.
Свободный денежный поток вышел в плюс, увеличившись на €322 млн г/г, до €103 млн. Чистый леверидж увеличился на 0.2x г/г или 0.1x кв/кв, до комфортных 1.5x, из-за завершения поглощения аналога Ewellix. В моменте Schaeffler обладает сильной денежной позицией: объем ликвидности на балансе составляет порядка €2.6 млрд.
Позитивный прогноза
На фоне солидных результатов за 2-й квартал менеджмент повысил прогноз на весь год. Ожидает операционную рентабельность на уровне 6-8%, против предыдущего прогноза в 5.5-7.5%. Помимо этого, был повышен прогноз по чистому денежному потоку на $50 млн, до $300-400 млн. Данный фактор должен способствовать дополнительному снижению долговой нагрузки.
Перспективы повышения рейтинга
Последний раз рейтинг Schaeffler был понижен S&P до неинвестиционного уровня BB+ в июле 2020 года, когда автомобильная промышленность боролась с последствиями пандемии. Тогда агентство заявило, что пересмотрит оценку только когда финансовые показатели восстановятся на уровни до 2020 года, включая чистый леверидж ниже 3.5x.
Ранее подчеркнули, что показатель во 2-м квартале составил 1.5x. Менеджмент рассчитывает, что леверидж будет оставаться в диапазоне 1.25–1.75x в обозримом будущем. Другие ключевые финансовые показатели уже превысили уровни 2019 года.
На этом фоне мы не видим препятствий для пересмотра рейтинга и ожидаем действий со стороны агентства. Стоит отметить, что Moody’s уже повысил рейтинг для Schaeffler до инвестиционного.
💎 Текущая доходность в 5.5% в EUR выглядит привлекательной, при этом мы рассчитываем на ощутимый рост цен самих облигаций на фоне ожидаемого повышения рейтинга от S&P.
Стоит добавить, что пока бонды Schaeffler остаются в High-Yield сегменте, мы можем наблюдать опережающий IG и Treasuries рост цен. Такой сценарий возможен, если глобальная экономика будет оставаться устойчивой, о чем сигнализируют последние макроданные.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами на бесплатном Zoom звонке. Мы также сможем ответить на вопросы о том, какую долю IG, HY и Treasuries целесообразно держать в портфеле сейчас.
Запись по ссылке
#инвестиционная_идея #облигации #Европа #промышленный_сектор #SHA
@aabeta
Новости премаркета США - 15.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.13% (4549 п.)
📉 Nasdaq: -0.28% (15628 п.)
📉 Dow Jones: -0.05% (35239 п.)
🌕 Золото: +0.34% ($1917)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.69% ($93.40)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.70% (4.322%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Рынок акций взял паузу после вчерашнего ралли. Негативное влияние оказывает продолжающийся рост доходностей казначейских облигаций, которые находятся в шаге от обновления очередного многолетнего максимума. Важными для инвесторов сегодня будут августовские данные по промышленному производству и сентябрьский индекс потребительских настроений от Университета Мичигана. Сессия может отметиться повышенной волатильность из-за прохождения Triple Witching, когда произойдет экспирация в месячных и квартальных опционах на акции, ETF и индексы. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно с повышением.
🟡 Совет директоров Банка России повысил ключевую ставку на 100 б.п. - до 13%. Регулятор будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ставки на ближайших заседаниях. Председатель ЦБ заявила, что банк будет удерживать ставку на высоком уровне достаточно долгое время, пока не убедится в том, что инфляция начала снижаться.
🟢 Вышла позитивная макростатистика из Китая, указывающая на определенное ускорение экономики. В августе промпроизводство выросло на 4.5% г/г против прогнозных 4% г/г. В то же время, розничные продажи выросли на 4.6% г/г, это заметно выше июльских 2.5% г/г и консенсуса на уровне 3% г/г.
🔴 Порядка 13 тыс. сотрудников General Motors #GM, Ford #F и Stellantis #STLA вышли на забастовку, поскольку автопроизводители не смогли договориться с профсоюзом работников United Auto Workers (UAW) о повышении оплаты труда. Сейчас забастовка идет на трех заводах, однако может распространиться и на другие, заявил глава организации.
🟢 Salesforce #CRM планирует нанять 3.3 тыс. сотрудников в различные подразделения. Ранее в этом году компания сократила 10% персонала в рамках реорганизации операций. Инициатива компании направлена на поддержание роста, а также развитие в сфере ИИ.
🔴 По данным Reuters, TSMC #TSM попросила поставщиков оборудования передового класса не торопиться с отгрузкой их продукции. Это связано с тем, что у компании нет уверенности в сохранении спроса на собственные чипы на достаточно высоком уровне.
🟢 Медиа-магнат Байрон Аллен сделал Disney #DIS предложение стоимостью $10 млрд о покупке телесети ABC, местных станций, а также кабельных каналов FX и National Geographic. Новость последовала за сообщениями о том, что Disney ведет ранние переговоры о продаже сети ABC и станций вещательной группе Nexstar Media #NXST.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.13% (4549 п.)
📉 Nasdaq: -0.28% (15628 п.)
📉 Dow Jones: -0.05% (35239 п.)
🌕 Золото: +0.34% ($1917)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.69% ($93.40)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.70% (4.322%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Рынок акций взял паузу после вчерашнего ралли. Негативное влияние оказывает продолжающийся рост доходностей казначейских облигаций, которые находятся в шаге от обновления очередного многолетнего максимума. Важными для инвесторов сегодня будут августовские данные по промышленному производству и сентябрьский индекс потребительских настроений от Университета Мичигана. Сессия может отметиться повышенной волатильность из-за прохождения Triple Witching, когда произойдет экспирация в месячных и квартальных опционах на акции, ETF и индексы. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно с повышением.
🟡 Совет директоров Банка России повысил ключевую ставку на 100 б.п. - до 13%. Регулятор будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ставки на ближайших заседаниях. Председатель ЦБ заявила, что банк будет удерживать ставку на высоком уровне достаточно долгое время, пока не убедится в том, что инфляция начала снижаться.
🟢 Вышла позитивная макростатистика из Китая, указывающая на определенное ускорение экономики. В августе промпроизводство выросло на 4.5% г/г против прогнозных 4% г/г. В то же время, розничные продажи выросли на 4.6% г/г, это заметно выше июльских 2.5% г/г и консенсуса на уровне 3% г/г.
🔴 Порядка 13 тыс. сотрудников General Motors #GM, Ford #F и Stellantis #STLA вышли на забастовку, поскольку автопроизводители не смогли договориться с профсоюзом работников United Auto Workers (UAW) о повышении оплаты труда. Сейчас забастовка идет на трех заводах, однако может распространиться и на другие, заявил глава организации.
🟢 Salesforce #CRM планирует нанять 3.3 тыс. сотрудников в различные подразделения. Ранее в этом году компания сократила 10% персонала в рамках реорганизации операций. Инициатива компании направлена на поддержание роста, а также развитие в сфере ИИ.
🔴 По данным Reuters, TSMC #TSM попросила поставщиков оборудования передового класса не торопиться с отгрузкой их продукции. Это связано с тем, что у компании нет уверенности в сохранении спроса на собственные чипы на достаточно высоком уровне.
🟢 Медиа-магнат Байрон Аллен сделал Disney #DIS предложение стоимостью $10 млрд о покупке телесети ABC, местных станций, а также кабельных каналов FX и National Geographic. Новость последовала за сообщениями о том, что Disney ведет ранние переговоры о продаже сети ABC и станций вещательной группе Nexstar Media #NXST.
#США #новости_премаркета
@aabeta
🎙 Настроения на фондовом рынке неоднозначные. Несмотря на прогнозы и ожидания неминуемой существенной коррекции, индексы продолжает расти. Насколько справедливо сейчас оценен фондовый рынок, какие у него перспективы в свете сложившейся денежно-кредитной политики и как влияют все новые макроэкономические данные, обсуждаем в новом видео.
@aabeta
@aabeta
Шана Това у-метука!
Пусть в новом 5784 году в Ваших семьях царит любовь, взаимопонимание, Вы, Ваши родные и близкие будут здоровы и каждый день в Вашем Новом Году будет сладким и насыщенным счастливыми моментами.
Мир Вашему дому
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Лучшая юрисдикция для открытия счета для инвесторов из России
В общем новостном фоне не заслуженно мало уделяется внимания событиям, которые происходят на Ближнем Востоке. При том, что в последние месяцы в регионе происходят серьезные геополитические сдвиги.
Среди прочих: мирные инициативы в Йемене, диалог между Саудовский Аравией, Катаром и Ираном, признаки нормализации отношений с Сирией, а также инициативы по урегулированию конфликта в Европе.
Все это, по большей мере, стало возможным благодаря лидерству Саудовской Аравии, которая переживает бурный экономический рост и модернизацию.
Значительную роль в этих процессах играет Китай, выступающий в качестве модератора, экономического и политического партнера стран региона.
По сути, Ближний Восток, на сегодняшний день, выступает мостом между Востоком и Западом, являясь регионом проводящий независимую и сбалансированную внешнюю политику со своими союзниками в обоих полушариях.
В такой ситуации, Ближний Восток и такие страны, как Объединенные Арабские Эмираты могут приобрести статус аналогичный Швейцарии в Европе XX века - не связанный ни с одним блоком или противоборствующей стороной, и способствующий торговле и диалогу со всеми.
Наша с Вами задача быть дальновиднее и начать рассматривать Саудовскую Аравию как тихую гавань для своих инвестиций
На сегодняшний день мы предлагаем Вам открытие инвестиционных счетов в Абу Даби, имея только паспорт РФ: торговать акциями и облигациями США, Европы, Китая и ОАЭ с комиссиями на уровне классических инвестбанков. А самое главное, в дружественной РФ юрисдикции, максимально нивелируя инфраструктурные риски.
Для получения дополнительной информации и открытия счета заполните форму или запишитесь на Zoom звонок
⚠️ Другие наши услуги по ссылке
@aabeta
В общем новостном фоне не заслуженно мало уделяется внимания событиям, которые происходят на Ближнем Востоке. При том, что в последние месяцы в регионе происходят серьезные геополитические сдвиги.
Среди прочих: мирные инициативы в Йемене, диалог между Саудовский Аравией, Катаром и Ираном, признаки нормализации отношений с Сирией, а также инициативы по урегулированию конфликта в Европе.
Все это, по большей мере, стало возможным благодаря лидерству Саудовской Аравии, которая переживает бурный экономический рост и модернизацию.
Значительную роль в этих процессах играет Китай, выступающий в качестве модератора, экономического и политического партнера стран региона.
По сути, Ближний Восток, на сегодняшний день, выступает мостом между Востоком и Западом, являясь регионом проводящий независимую и сбалансированную внешнюю политику со своими союзниками в обоих полушариях.
В такой ситуации, Ближний Восток и такие страны, как Объединенные Арабские Эмираты могут приобрести статус аналогичный Швейцарии в Европе XX века - не связанный ни с одним блоком или противоборствующей стороной, и способствующий торговле и диалогу со всеми.
Наша с Вами задача быть дальновиднее и начать рассматривать Саудовскую Аравию как тихую гавань для своих инвестиций
На сегодняшний день мы предлагаем Вам открытие инвестиционных счетов в Абу Даби, имея только паспорт РФ: торговать акциями и облигациями США, Европы, Китая и ОАЭ с комиссиями на уровне классических инвестбанков. А самое главное, в дружественной РФ юрисдикции, максимально нивелируя инфраструктурные риски.
Для получения дополнительной информации и открытия счета заполните форму или запишитесь на Zoom звонок
⚠️ Другие наши услуги по ссылке
@aabeta
Основные посты за прошедшую неделю:
• Где торговать иностранными акциями?
Аналитика:
• Быть или не быть на рынке венчурного капитала?
• Стоит ли покупать IG облигации американских банков?
• VK #VKCO вносит ясность относительно механики и сроков редомициляции
• Barclays называет ключевые компании в сфере электрификации
Инвестиционные идеи:
• Коррекция в Block #SQ - отличная возможность для покупки
• Облигации CEMEX #CX. Пересмотр рейтинга как крупный катализатор для роста
• Обновление по Mobileye #MBLY после конференции Goldman Sachs
• HY облигации Majid Al Futtaim - надежная идея с завязкой на ОАЭ и высокой доходностью
• Перспективы Philip Morris #PM и покупка акций под катализатор
• General Motors #GM - один из самых недооцененных автопроизводителей и Обновление после Communacopia+
• Облигации Schaeffler #SHA. Ставка на повышение рейтинга до инвестиционного
Видео Abeta на YouTube:
• Золото на фондовом рынке: ключевые факторы, определяющие его стоимость
• Индекс S&P 500: Инвестирование, справедливая оценка и влияние инфляции на него
#навигатор
@aabeta
• Где торговать иностранными акциями?
Аналитика:
• Быть или не быть на рынке венчурного капитала?
• Стоит ли покупать IG облигации американских банков?
• VK #VKCO вносит ясность относительно механики и сроков редомициляции
• Barclays называет ключевые компании в сфере электрификации
Инвестиционные идеи:
• Коррекция в Block #SQ - отличная возможность для покупки
• Облигации CEMEX #CX. Пересмотр рейтинга как крупный катализатор для роста
• Обновление по Mobileye #MBLY после конференции Goldman Sachs
• HY облигации Majid Al Futtaim - надежная идея с завязкой на ОАЭ и высокой доходностью
• Перспективы Philip Morris #PM и покупка акций под катализатор
• General Motors #GM - один из самых недооцененных автопроизводителей и Обновление после Communacopia+
• Облигации Schaeffler #SHA. Ставка на повышение рейтинга до инвестиционного
Видео Abeta на YouTube:
• Золото на фондовом рынке: ключевые факторы, определяющие его стоимость
• Индекс S&P 500: Инвестирование, справедливая оценка и влияние инфляции на него
#навигатор
@aabeta
Важные события недели - 18.09.2023
В центре внимания на этой неделе - объявление итогов заседания ФРС. Помимо этого, инвесторы будут следить за отчетностью FedEx, которая обычно рассматривается барометром американской экономики. Неделя также будет насыщена массой отдельных корпоративных мероприятий.
⚠️ Макроэкономические данные:
19 сентября:
• Число выданных разрешений на строительство (август)
20 сентября:
• Итоги заседания ФРС
21 сентября:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (сентябрь)
• Продажи на вторичном рынке жилья (август)
22 сентября:
• Индекс деловой активности в сфере услуг и производственном секторе (сентябрь)
📰 Заметные отчетности:
19 сентября - AutoZone #AZO
20 сентября - FedEx #FDX, General Mills #GIS, KB Home #KBH
21 сентября - Darden Restaurants #DRI
Заседания ФРС:
В моменте рынок закладывает 90%-ную вероятность, что ставка останется без изменений по итогам заседания на уровне 5.25-5.50%. По мнению UBS, регулятор предоставит сбалансированный сигнал, поскольку экономические перспективы не претерпели серьезных изменений со времени выступления председателя Пауэлла в Джексон-Хоуле. «Пауэлл, скорее всего, сразу же отметит, что работа над инфляцией еще не закончена, и ФРС будет придерживаться выбранного курса, чтобы вернуть инфляцию к 2%», - прогнозируют в банке.
Стоит отметить, что также будет опубликован обновленный экономический прогноз ФРС. В последнее время на рынке усилились ожидания, что траекторию ставки могут пересмотреть вверх на 2024 год, учитывая недавнее ускорение инфляции.
Автошоу в Детройте:
Публичная часть Североамериканского международного автосалона будет работать всю неделю, несмотря на забастовки работников General Motors #GM, Ford #F и Stellantis #STLA. Как ожидается, на мероприятии Ford предоставит обновления по своему электропикапу F-150, GM анонсирует новинки GMC Acadia и Cadillac CT5, а Stellantis проведет обзор на новый Jeep Gladiator.
Помимо этого, на автошоу выступят такие концерны, как BMW #BMW, Honda #HMC, Hyundai #HYUD, Kia, Toyota #TM, Mercedes-Benz #MBG, Polestar #PSNY, Volkswagen #VOW3 и Volvo #VOLV_A. Примечательно, что Tesla #TSLA также принимает участие в выставке, что является редкостью для автопроизводителя.
Другие корпоративные события:
Сегодня Oracle #ORCL начнет четырехдневное мероприятие CloudWorld, которое посвящено облачным технологиям компании, а также решениям в сфере ИИ. Генеральный директор Uber #UBER будет одним из основных докладчиков. В этот же день Pfizer #PFE выступит на конференции JPMorgan, а Campbell Soup #CPB - на мероприятии TD Cowen.
19 сентября свои мероприятия для инвесторов проведут Pinterest #PINS, Fortis #FTS, Portillo #PTLO, IonQ #IONQ, Revance Therapeutics #RVNC, Coherent #COHR и Workiva #WK. Помимо этого, топ-менеджмент Crowdstrike #CRWD выступит на конференции Fal. Con с докладом «Будущее кибербезопасности и генеративный ИИ»
20 сентября Intel #INTC проведет День инноваций, который в прошлом приводил к росту цен на акции. Аналогичные мероприятия проведут «бигтехи» Microsoft #MSFT и Amazon #AMZN. Среди других компаний, организующих встречи для инвесторов: Myriad Genetics #MYGN, Boston Scientific #BSX, Driven Brands #DRVN, Avient #AVNT, CrowdStrike #CRWD, Procore #PCOR и Exxon Mobil #XOM.
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе - объявление итогов заседания ФРС. Помимо этого, инвесторы будут следить за отчетностью FedEx, которая обычно рассматривается барометром американской экономики. Неделя также будет насыщена массой отдельных корпоративных мероприятий.
⚠️ Макроэкономические данные:
19 сентября:
• Число выданных разрешений на строительство (август)
20 сентября:
• Итоги заседания ФРС
21 сентября:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (сентябрь)
• Продажи на вторичном рынке жилья (август)
22 сентября:
• Индекс деловой активности в сфере услуг и производственном секторе (сентябрь)
📰 Заметные отчетности:
19 сентября - AutoZone #AZO
20 сентября - FedEx #FDX, General Mills #GIS, KB Home #KBH
21 сентября - Darden Restaurants #DRI
Заседания ФРС:
В моменте рынок закладывает 90%-ную вероятность, что ставка останется без изменений по итогам заседания на уровне 5.25-5.50%. По мнению UBS, регулятор предоставит сбалансированный сигнал, поскольку экономические перспективы не претерпели серьезных изменений со времени выступления председателя Пауэлла в Джексон-Хоуле. «Пауэлл, скорее всего, сразу же отметит, что работа над инфляцией еще не закончена, и ФРС будет придерживаться выбранного курса, чтобы вернуть инфляцию к 2%», - прогнозируют в банке.
Стоит отметить, что также будет опубликован обновленный экономический прогноз ФРС. В последнее время на рынке усилились ожидания, что траекторию ставки могут пересмотреть вверх на 2024 год, учитывая недавнее ускорение инфляции.
Автошоу в Детройте:
Публичная часть Североамериканского международного автосалона будет работать всю неделю, несмотря на забастовки работников General Motors #GM, Ford #F и Stellantis #STLA. Как ожидается, на мероприятии Ford предоставит обновления по своему электропикапу F-150, GM анонсирует новинки GMC Acadia и Cadillac CT5, а Stellantis проведет обзор на новый Jeep Gladiator.
Помимо этого, на автошоу выступят такие концерны, как BMW #BMW, Honda #HMC, Hyundai #HYUD, Kia, Toyota #TM, Mercedes-Benz #MBG, Polestar #PSNY, Volkswagen #VOW3 и Volvo #VOLV_A. Примечательно, что Tesla #TSLA также принимает участие в выставке, что является редкостью для автопроизводителя.
Другие корпоративные события:
Сегодня Oracle #ORCL начнет четырехдневное мероприятие CloudWorld, которое посвящено облачным технологиям компании, а также решениям в сфере ИИ. Генеральный директор Uber #UBER будет одним из основных докладчиков. В этот же день Pfizer #PFE выступит на конференции JPMorgan, а Campbell Soup #CPB - на мероприятии TD Cowen.
19 сентября свои мероприятия для инвесторов проведут Pinterest #PINS, Fortis #FTS, Portillo #PTLO, IonQ #IONQ, Revance Therapeutics #RVNC, Coherent #COHR и Workiva #WK. Помимо этого, топ-менеджмент Crowdstrike #CRWD выступит на конференции Fal. Con с докладом «Будущее кибербезопасности и генеративный ИИ»
20 сентября Intel #INTC проведет День инноваций, который в прошлом приводил к росту цен на акции. Аналогичные мероприятия проведут «бигтехи» Microsoft #MSFT и Amazon #AMZN. Среди других компаний, организующих встречи для инвесторов: Myriad Genetics #MYGN, Boston Scientific #BSX, Driven Brands #DRVN, Avient #AVNT, CrowdStrike #CRWD, Procore #PCOR и Exxon Mobil #XOM.
#США #неделя_впереди
@aabeta
High-Yield облигации Yum! Brands. Защитная ставка с высокой доходностью
💡 Обращаем внимание на HY облигации Yum! Brands. Компания демонстрирует отличные темпы роста финансовых показателей и активно снижает долговую нагрузку, несмотря на сложный макроэкономический фон.
Сейчас облигации торгуются на привлекательных уровнях. Можно зафиксировать высокую доходность на длительный период, а также получить дополнительную прибыль, благодаря ожидаемому ощутимому росту цены.
✅ Yum! Brands #YUM - американская корпорация, работающая в сфере общественного питания. Управляет брендами KFC, Pizza Hut, Taco Bell, The Habit Burger Grill и WingStreet по всему миру.
Отличные квартальные результаты
В начале августа компания представила впечатляющую отчетность за 2-й квартал, которая укрепила уверенность в устойчивости бизнеса. Выручка выросла на 3% г/г, до $1.7 млрд, а операционная прибыль - на 12% г/г, до $605 млн. Операционная рентабельность улучшилась на 2 п.п., до 35%.
Выручка, включая франшизы, увеличились на 13% г/г, до $15.4 млрд. Сопоставимые продажи выросли на 9% г/г, а количество ресторанов расширилось еще на 6% г/г - на 1025 точек. Все три основных бренда показали высокие темпы роста продаж: KFC +19% г/г, Taco Bell +7% г/г, Pizza Hut +7% г/г.
Благодаря отличным темпам роста финансовых показателей, компания сократила net debt/EBITDA на 0.2x, до 4.7x. Объем ликвидности на балансе увеличился на $260 млн и составил $1.8 млрд.
Повышение прогноза
Менеджмент подчеркнул, что благоприятные условия для бизнеса сохранились и в третьем квартале, в связи с чем был повышен прогноз. Yum! ожидает роста операционной прибыли на 10%+, против предыдущего прогноза на уровне 8%. По нашему мнению, это должно поддержать дальнейшее умеренное сокращение долговой нагрузки.
Устойчивость к рецессионным факторам
Компания работает по франчайзинговой модели, которая заметно снижает операционные риски и способствует стабильному генерированию денежных потоков. Модель также обеспечивает защиту Yum! от роста цен на сырьевые товары и инфляции заработной платы.
Мы ожидаем, что широкий ценовой ассортимент, а также новинки в меню будут и дальше обеспечивать стабильность операционных показателей в условиях макроэкономической и потребительской неопределенности.
Менеджмент на текущий момент ставит в приоритет сокращение долговой нагрузки. В случае ухода net debt/EBITDA ниже 4x в ближайших кварталах, с определенной вероятностью произойдет пересмотр кредитного рейтинга основными агентствами.
💎 Сейчас по бондам Yum! Brands можно зафиксировать относительно высокую доходность в 6.45% в USD до конца десятилетия, что, на наш взгляд, является привлекательным. При этом, учитывая текущее финансовое состояние компании, риски выглядят крайне ограниченными.
Стоит добавить, что High-Yield сегмент может показать опережающую другие динамику в случае сохранения устойчивости экономики, о чем сигнализировали последние макроданные. Потенциальный пересмотр рейтинга для бондов играет роль дополнительного позитивного катализатора. В совокупности, мы считаем покупку бондов Yum! Brands одной из наиболее интересных долгосрочных идей на рынке.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами на бесплатном Zoom звонке. Мы также сможем ответить на вопросы о том, какую долю IG, HY и Treasuries целесообразно держать в портфеле сейчас.
Для связи заполните форму обратной связи или запишитесь на Zoom звонок по ссылке
#инвестиционная_идея #облигации #США #товары_вторичной_необходимости #YUM
@aabeta
💡 Обращаем внимание на HY облигации Yum! Brands. Компания демонстрирует отличные темпы роста финансовых показателей и активно снижает долговую нагрузку, несмотря на сложный макроэкономический фон.
Сейчас облигации торгуются на привлекательных уровнях. Можно зафиксировать высокую доходность на длительный период, а также получить дополнительную прибыль, благодаря ожидаемому ощутимому росту цены.
✅ Yum! Brands #YUM - американская корпорация, работающая в сфере общественного питания. Управляет брендами KFC, Pizza Hut, Taco Bell, The Habit Burger Grill и WingStreet по всему миру.
Отличные квартальные результаты
В начале августа компания представила впечатляющую отчетность за 2-й квартал, которая укрепила уверенность в устойчивости бизнеса. Выручка выросла на 3% г/г, до $1.7 млрд, а операционная прибыль - на 12% г/г, до $605 млн. Операционная рентабельность улучшилась на 2 п.п., до 35%.
Выручка, включая франшизы, увеличились на 13% г/г, до $15.4 млрд. Сопоставимые продажи выросли на 9% г/г, а количество ресторанов расширилось еще на 6% г/г - на 1025 точек. Все три основных бренда показали высокие темпы роста продаж: KFC +19% г/г, Taco Bell +7% г/г, Pizza Hut +7% г/г.
Благодаря отличным темпам роста финансовых показателей, компания сократила net debt/EBITDA на 0.2x, до 4.7x. Объем ликвидности на балансе увеличился на $260 млн и составил $1.8 млрд.
Повышение прогноза
Менеджмент подчеркнул, что благоприятные условия для бизнеса сохранились и в третьем квартале, в связи с чем был повышен прогноз. Yum! ожидает роста операционной прибыли на 10%+, против предыдущего прогноза на уровне 8%. По нашему мнению, это должно поддержать дальнейшее умеренное сокращение долговой нагрузки.
Устойчивость к рецессионным факторам
Компания работает по франчайзинговой модели, которая заметно снижает операционные риски и способствует стабильному генерированию денежных потоков. Модель также обеспечивает защиту Yum! от роста цен на сырьевые товары и инфляции заработной платы.
Мы ожидаем, что широкий ценовой ассортимент, а также новинки в меню будут и дальше обеспечивать стабильность операционных показателей в условиях макроэкономической и потребительской неопределенности.
Менеджмент на текущий момент ставит в приоритет сокращение долговой нагрузки. В случае ухода net debt/EBITDA ниже 4x в ближайших кварталах, с определенной вероятностью произойдет пересмотр кредитного рейтинга основными агентствами.
💎 Сейчас по бондам Yum! Brands можно зафиксировать относительно высокую доходность в 6.45% в USD до конца десятилетия, что, на наш взгляд, является привлекательным. При этом, учитывая текущее финансовое состояние компании, риски выглядят крайне ограниченными.
Стоит добавить, что High-Yield сегмент может показать опережающую другие динамику в случае сохранения устойчивости экономики, о чем сигнализировали последние макроданные. Потенциальный пересмотр рейтинга для бондов играет роль дополнительного позитивного катализатора. В совокупности, мы считаем покупку бондов Yum! Brands одной из наиболее интересных долгосрочных идей на рынке.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами на бесплатном Zoom звонке. Мы также сможем ответить на вопросы о том, какую долю IG, HY и Treasuries целесообразно держать в портфеле сейчас.
Для связи заполните форму обратной связи или запишитесь на Zoom звонок по ссылке
#инвестиционная_идея #облигации #США #товары_вторичной_необходимости #YUM
@aabeta
Восстановление цен на железную руду. Экспозиция на Rio Tinto и Anglo American
💡 Цены на железную руду за последний месяц выросли примерно на 15% до максимума с апреля. На этом фоне мы начинаем присматриваться к тактическим покупкам акций добытчиков сырья. В частности нам нравятся европейские компании, которые обладают наиболее привлекательной оценкой.
Динамика цен на сырье
Стоимость железной руды поддерживается более высоким, чем ожидалось, спросом со стороны Китая. Потребление стали в инфраструктурных проектах компенсирует все еще слабый спрос со стороны сектора недвижимости. При этом, китайские производители стали отправляют на экспорт остатки продукции, благодаря здоровому глобальному спросу. Свою роль также сыграли новые стимулы, объявленные правительством КНР, для поддержки сектора недвижимости.
Текущее состояние акций
Несмотря на ощутимый рост цен на сырье, акции производителей показали скромную динамику и все еще на 20-30% ниже максимумов начала года. Европейские компании показали наиболее глубокое падение.
Как ожидается, высокие цены на железную руду приведут к переоценке мультипликаторов и представители Европы на этом фоне покажут опережающую динамику. По текущим ценам прибыль на акцию добытчиков должна быть выше на 25%, однако в котировках улучшение еще не было отражено.
Еще одним драйвером для акций является наблюдаемое ослабление евро, которое исторически позитивно отражается на выручке европейских добытчиков.
Компании с наилучшим позиционированием
✅ Rio Tinto #RIO - третья по величине в мире транснациональная горно-металлургическая компания, работающая более чем в 30 странах.
🎯 Целевая цена - £6, потенциал роста +14%
Сочетание роста цен на железную руду и коррекции акций RIO привело к улучшению показателя FCF-yield (доходность свободного денежного потока) до 9%, против всего 5% в начале года. Расцениваем такое значение и перспективу отдачи капитала привлекательными для покупки.
✅ Anglo American #AAL - британская диверсифицированная горнодобывающая компания.
🎯 Целевая цена - £29, потенциал роста +27%
На текущий момент AAL торгуется с дисконтом примерно в 26% к оценке по сумме частей (SOTP) из-за недооценки рынком платинового бизнеса Amplats и подконтрольной железорудной компании Kumba. Помимо этого, AAL обладают наилучшей экспозицией на металлы, связанные с энергетическим переходом (медь, металлы платиновой группы). Ожидается, что спрос на них будет расти опережающими темпами.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $500к
Подробнее по ссылке
#аналитика #акции #Европа #сырьевые_товары #RIO #AAL
@aabeta
💡 Цены на железную руду за последний месяц выросли примерно на 15% до максимума с апреля. На этом фоне мы начинаем присматриваться к тактическим покупкам акций добытчиков сырья. В частности нам нравятся европейские компании, которые обладают наиболее привлекательной оценкой.
Динамика цен на сырье
Стоимость железной руды поддерживается более высоким, чем ожидалось, спросом со стороны Китая. Потребление стали в инфраструктурных проектах компенсирует все еще слабый спрос со стороны сектора недвижимости. При этом, китайские производители стали отправляют на экспорт остатки продукции, благодаря здоровому глобальному спросу. Свою роль также сыграли новые стимулы, объявленные правительством КНР, для поддержки сектора недвижимости.
Текущее состояние акций
Несмотря на ощутимый рост цен на сырье, акции производителей показали скромную динамику и все еще на 20-30% ниже максимумов начала года. Европейские компании показали наиболее глубокое падение.
Как ожидается, высокие цены на железную руду приведут к переоценке мультипликаторов и представители Европы на этом фоне покажут опережающую динамику. По текущим ценам прибыль на акцию добытчиков должна быть выше на 25%, однако в котировках улучшение еще не было отражено.
Еще одним драйвером для акций является наблюдаемое ослабление евро, которое исторически позитивно отражается на выручке европейских добытчиков.
Компании с наилучшим позиционированием
✅ Rio Tinto #RIO - третья по величине в мире транснациональная горно-металлургическая компания, работающая более чем в 30 странах.
🎯 Целевая цена - £6, потенциал роста +14%
Сочетание роста цен на железную руду и коррекции акций RIO привело к улучшению показателя FCF-yield (доходность свободного денежного потока) до 9%, против всего 5% в начале года. Расцениваем такое значение и перспективу отдачи капитала привлекательными для покупки.
✅ Anglo American #AAL - британская диверсифицированная горнодобывающая компания.
🎯 Целевая цена - £29, потенциал роста +27%
На текущий момент AAL торгуется с дисконтом примерно в 26% к оценке по сумме частей (SOTP) из-за недооценки рынком платинового бизнеса Amplats и подконтрольной железорудной компании Kumba. Помимо этого, AAL обладают наилучшей экспозицией на металлы, связанные с энергетическим переходом (медь, металлы платиновой группы). Ожидается, что спрос на них будет расти опережающими темпами.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $500к
Подробнее по ссылке
#аналитика #акции #Европа #сырьевые_товары #RIO #AAL
@aabeta
Новости премаркета США - 18.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.08% (4494 п.)
📉 Nasdaq: -0.18% (15362 п.)
📈 Dow Jones: +0.03% (34933 п.)
🌕 Золото: +0.04% ($1924)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.54% ($94.70)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.44% (4.353%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без выраженной динамики. Инвесторы подготавливают свои портфели к объявлению итогов заседания ФРС в среду. Регулятор сейчас вряд ли станет повышать ставку, и рынок сосредоточится на сигналах о дальнейших действиях, особенно, на обновленном прогнозе по траектории ставки. Между тем, на фоне ухода от риска «ястребиных» заявлений, доходности 10-летних казначейских облигаций США сегодня вновь обновили максимум с 2007 года. Европейские фондовые индексы торгуются со снижением, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
🔴 Хедж-фонды впервые с марта стали в длинные позиции по доллару на фоне ухода от риска в преддверии заседания ФРС. За прошлую неделю чистое число лонгов составило 18 тыс., против 25 тыс. чистых коротких позиций неделей ранее.
🟢 Президент Турции Эрдоган предложил Илону Маску построить в стране гигафабрику Tesla #TSLA. Глава компании, в свою очередь, заявил, что многие турецкие фирмы-поставщики уже сотрудничают с Tesla и что Турция является одним из главных кандидатов на строительство следующего завода.
🟢 Trendyol, подразделение Alibaba #BABA в Турции, планирует инвестировать $2 млрд в страну, в том числе, в строительство нового ЦОД и логистического комплекса Анкаре, а также центра для экспортных операций в аэропорту Стамбула. Компания видит в Турции потенциал стать одним из крупнейших мировых экспортеров электроники.
🟢 Singapore Telecommunications #Z74 продает 20%-ную долю в своем бизнесе, специализирующемся на ЦОД, американской инвестиционной фирме KKR #KKR за $800 млн. Полученные средства будут направлены на развитие ЦОД-бизнеса в государствах АСЕАН и выход на новые рынки.
🔴 Штат Калифорния подал в суд на пять крупнейших нефтегазовых компаний - Exxon Mobil #XOM, Shell #SHEL, BP #BP, ConocoPhillips #COP и Chevron #CVX - утверждая, что их действия нанесли миллиарды ущерба окружающей среде и обманули общественность, преуменьшив риски, связанные с ископаемым топливом.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.08% (4494 п.)
📉 Nasdaq: -0.18% (15362 п.)
📈 Dow Jones: +0.03% (34933 п.)
🌕 Золото: +0.04% ($1924)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.54% ($94.70)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.44% (4.353%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без выраженной динамики. Инвесторы подготавливают свои портфели к объявлению итогов заседания ФРС в среду. Регулятор сейчас вряд ли станет повышать ставку, и рынок сосредоточится на сигналах о дальнейших действиях, особенно, на обновленном прогнозе по траектории ставки. Между тем, на фоне ухода от риска «ястребиных» заявлений, доходности 10-летних казначейских облигаций США сегодня вновь обновили максимум с 2007 года. Европейские фондовые индексы торгуются со снижением, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
🔴 Хедж-фонды впервые с марта стали в длинные позиции по доллару на фоне ухода от риска в преддверии заседания ФРС. За прошлую неделю чистое число лонгов составило 18 тыс., против 25 тыс. чистых коротких позиций неделей ранее.
🟢 Президент Турции Эрдоган предложил Илону Маску построить в стране гигафабрику Tesla #TSLA. Глава компании, в свою очередь, заявил, что многие турецкие фирмы-поставщики уже сотрудничают с Tesla и что Турция является одним из главных кандидатов на строительство следующего завода.
🟢 Trendyol, подразделение Alibaba #BABA в Турции, планирует инвестировать $2 млрд в страну, в том числе, в строительство нового ЦОД и логистического комплекса Анкаре, а также центра для экспортных операций в аэропорту Стамбула. Компания видит в Турции потенциал стать одним из крупнейших мировых экспортеров электроники.
🟢 Singapore Telecommunications #Z74 продает 20%-ную долю в своем бизнесе, специализирующемся на ЦОД, американской инвестиционной фирме KKR #KKR за $800 млн. Полученные средства будут направлены на развитие ЦОД-бизнеса в государствах АСЕАН и выход на новые рынки.
🔴 Штат Калифорния подал в суд на пять крупнейших нефтегазовых компаний - Exxon Mobil #XOM, Shell #SHEL, BP #BP, ConocoPhillips #COP и Chevron #CVX - утверждая, что их действия нанесли миллиарды ущерба окружающей среде и обманули общественность, преуменьшив риски, связанные с ископаемым топливом.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Утренний обзор - 19.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.09% (4497 п.)
📉 Nasdaq: -0.15% (15391 п.)
📉 Dow Jones: -0.07% (34911 п.)
🌕 Золото: -0.10% ($1931)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.41% ($94.91)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.09% (4.311%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день с минимальным повышением: S&P 500 вырос на 0.07%, Dow Jones - на 0.02%, а Nasdaq - на 0.01%. Инвесторы заняли выжидательную позицию в преддверии объявления итогов заседания ФРС. Сдерживает динамику индексов также растущая нефть, которая усиливает опасения ускорения инфляции. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Широко ожидается, что ФРС сохранит ставку без изменений 20 сентября, в связи с чем больше внимание привлечет новый экономический прогноз. Инвесторы задаются вопросом, сохранят ли ФРС свои прогнозы относительно еще одного повышения ставки на 25 б.п. до конца этого года, и какой объем смягчения ДКП центральный банк планирует на 2024 год. Согласно июньскому прогнозу, должно было произойти снижение ставки на 100 б.п.
💎 «Мы считаем, что на этой неделе ФРС возьмет "ястребиную паузу", и рынок фьючерсов заложит еще одно повышение ставки до конца года. Инфляцию очень легко разжечь, особенно если стоимость энергоносителей начнет отражаться на широких ценах. Поэтому мы считаем, что ФРС должна будет намекнуть, что она, возможно, еще не закончила повышать ставки», - говорит Меган Хорнеман, главный инвестиционный директор Verdence Capital Advisors.
Цены на нефть марки Brent вчера достигли отметки в $94.5 за баррель, вновь обновив максимум с ноября 2022 года. На этом фоне нефтегазовый сектор #XLE вырос на 0.7%. В то же время, наихудшую динамику показали акции сектора товаров вторичной необходимости, снизившись на 1.09%.
Сегодня инвесторы могут обратить внимание на августовские данные по числу выданных разрешений на строительство, которые предоставят дополнительные сигналы о состоянии сектора. Тем не менее статистика уже не повлияет на решения ФРС в среду.
Публикация экономических данных сегодня:
• Число выданных разрешений на строительство (август)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.09% (4497 п.)
📉 Nasdaq: -0.15% (15391 п.)
📉 Dow Jones: -0.07% (34911 п.)
🌕 Золото: -0.10% ($1931)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.41% ($94.91)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.09% (4.311%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день с минимальным повышением: S&P 500 вырос на 0.07%, Dow Jones - на 0.02%, а Nasdaq - на 0.01%. Инвесторы заняли выжидательную позицию в преддверии объявления итогов заседания ФРС. Сдерживает динамику индексов также растущая нефть, которая усиливает опасения ускорения инфляции. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Широко ожидается, что ФРС сохранит ставку без изменений 20 сентября, в связи с чем больше внимание привлечет новый экономический прогноз. Инвесторы задаются вопросом, сохранят ли ФРС свои прогнозы относительно еще одного повышения ставки на 25 б.п. до конца этого года, и какой объем смягчения ДКП центральный банк планирует на 2024 год. Согласно июньскому прогнозу, должно было произойти снижение ставки на 100 б.п.
💎 «Мы считаем, что на этой неделе ФРС возьмет "ястребиную паузу", и рынок фьючерсов заложит еще одно повышение ставки до конца года. Инфляцию очень легко разжечь, особенно если стоимость энергоносителей начнет отражаться на широких ценах. Поэтому мы считаем, что ФРС должна будет намекнуть, что она, возможно, еще не закончила повышать ставки», - говорит Меган Хорнеман, главный инвестиционный директор Verdence Capital Advisors.
Цены на нефть марки Brent вчера достигли отметки в $94.5 за баррель, вновь обновив максимум с ноября 2022 года. На этом фоне нефтегазовый сектор #XLE вырос на 0.7%. В то же время, наихудшую динамику показали акции сектора товаров вторичной необходимости, снизившись на 1.09%.
Сегодня инвесторы могут обратить внимание на августовские данные по числу выданных разрешений на строительство, которые предоставят дополнительные сигналы о состоянии сектора. Тем не менее статистика уже не повлияет на решения ФРС в среду.
Публикация экономических данных сегодня:
• Число выданных разрешений на строительство (август)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
HY облигации Albertsons. Слияние с Kroger как катализатор для повышения рейтинга до инвестиционного
💡 Мы продолжаем серию постов с инвестиционными идеями на облигационном рынке. На наш взгляд, сейчас наступил отличный момент для покупки, учитывая высокие доходности, а также перспективы глобальной ДКП. Сегодня предлагаем обратить внимание на High-Yield облигации Albertsons с рейтингом BB+ от S&P и позитивным прогноз от агентства.
Бонды компании позволяют зафиксировать высокую доходность на длинный срок с относительно низким риском. Более того, мы рассчитываем на повышение рейтинга бумаг до инвестиционного в 2024 году, что станет сильным катализатором для цен облигаций.
✅ Albertsons #ACI - американский розничный ритейлер, занимающийся продажей продуктов питания, товаров для здоровья и красоты, лекарств, топлива и прочего. Всего управляет около 2200 точками в 34 штатах.
Финансовые показатели
Совсем недавно S&P повысило рейтинг для компании на одну ступень до BB+, благодаря солидным операционным показателям. По итогам прошлого квартала, выручка выросла на 3% г/г, до $24.1 млрд. Подъем был обеспечен ростом цифровых продаж на 22% г/г, а также в аптечных сетях, что более чем компенсировало снижение реализации топлива.
Скорректированная EBITDA уменьшилась на 7% г/г и составила $1.3 млрд. Рентабельность по показателю сократилась на 60 б.п. г/г, до 5.5%. Динамика обусловлена падением продаж вакцин против COVID-19 и увеличением расходов на цифровые продажи, что, однако, было ожидаемым.
Коэффициент Net debt/EBITDA увеличился на 0.8x г/г и составил 1.8x, что все еще является отличным показателем для представителя сектора розничной торговли. Рост долговой нагрузки связан с выплатой специальных дивидендов в размере $4 млрд в связи с планируемым слиянием с Kroger #KR. Объем ликвидности на балансе остается на высоком уровне - $3.7 млрд.
Слияние с Kroger и перспектива повышения рейтинга
S&P предоставило позитивный прогноз, отметив, что ожидает выравнивания рейтинга Albertsons с Kroger, обладающим оценкой BBB от агентства, после завершения слияния.
В результате сделки будет создан второй по величине после Walmart розничный ритейлер в США с сетью из чуть менее 5 тыс. магазинов. По оценкам, net debt/EBITDA объединенной компании составит 4x. Тем не менее Kroger заявила, что твердо намерена сохранить инвестиционный рейтинг и уже приостановила байбэк, чтобы в приоритетном порядке снизить леверидж до 2.5x через 18-24 месяца после сделки.
Мы рассчитываем, что слияние и повышение рейтинга Albertsons произойдут в 2024 году, как и планируют компании. Риски для сделки выглядят ограниченными, поскольку Kroger имеет отличный послужной список успешной интеграции приобретаемых корпораций.
💎 Сейчас по облигациям Albertsons можно зафиксировать доходность на уровне 5.3% в USD на длительный срок при относительно низком риске. Компания относится к защитному сектору товаров первичной необходимости, который отличается стабильностью денежных потоков, даже в сложных макроэкономических условиях. Вдобавок, стоит рассчитывать на опережающий рост цены самой облигации, учитывая высокую вероятность повышения рейтинга бондов до инвестиционного.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке
#инвестиционная_идея #облигации #США #товары_первичной_необходимости #ACI
@aabeta
💡 Мы продолжаем серию постов с инвестиционными идеями на облигационном рынке. На наш взгляд, сейчас наступил отличный момент для покупки, учитывая высокие доходности, а также перспективы глобальной ДКП. Сегодня предлагаем обратить внимание на High-Yield облигации Albertsons с рейтингом BB+ от S&P и позитивным прогноз от агентства.
Бонды компании позволяют зафиксировать высокую доходность на длинный срок с относительно низким риском. Более того, мы рассчитываем на повышение рейтинга бумаг до инвестиционного в 2024 году, что станет сильным катализатором для цен облигаций.
✅ Albertsons #ACI - американский розничный ритейлер, занимающийся продажей продуктов питания, товаров для здоровья и красоты, лекарств, топлива и прочего. Всего управляет около 2200 точками в 34 штатах.
Финансовые показатели
Совсем недавно S&P повысило рейтинг для компании на одну ступень до BB+, благодаря солидным операционным показателям. По итогам прошлого квартала, выручка выросла на 3% г/г, до $24.1 млрд. Подъем был обеспечен ростом цифровых продаж на 22% г/г, а также в аптечных сетях, что более чем компенсировало снижение реализации топлива.
Скорректированная EBITDA уменьшилась на 7% г/г и составила $1.3 млрд. Рентабельность по показателю сократилась на 60 б.п. г/г, до 5.5%. Динамика обусловлена падением продаж вакцин против COVID-19 и увеличением расходов на цифровые продажи, что, однако, было ожидаемым.
Коэффициент Net debt/EBITDA увеличился на 0.8x г/г и составил 1.8x, что все еще является отличным показателем для представителя сектора розничной торговли. Рост долговой нагрузки связан с выплатой специальных дивидендов в размере $4 млрд в связи с планируемым слиянием с Kroger #KR. Объем ликвидности на балансе остается на высоком уровне - $3.7 млрд.
Слияние с Kroger и перспектива повышения рейтинга
S&P предоставило позитивный прогноз, отметив, что ожидает выравнивания рейтинга Albertsons с Kroger, обладающим оценкой BBB от агентства, после завершения слияния.
В результате сделки будет создан второй по величине после Walmart розничный ритейлер в США с сетью из чуть менее 5 тыс. магазинов. По оценкам, net debt/EBITDA объединенной компании составит 4x. Тем не менее Kroger заявила, что твердо намерена сохранить инвестиционный рейтинг и уже приостановила байбэк, чтобы в приоритетном порядке снизить леверидж до 2.5x через 18-24 месяца после сделки.
Мы рассчитываем, что слияние и повышение рейтинга Albertsons произойдут в 2024 году, как и планируют компании. Риски для сделки выглядят ограниченными, поскольку Kroger имеет отличный послужной список успешной интеграции приобретаемых корпораций.
💎 Сейчас по облигациям Albertsons можно зафиксировать доходность на уровне 5.3% в USD на длительный срок при относительно низком риске. Компания относится к защитному сектору товаров первичной необходимости, который отличается стабильностью денежных потоков, даже в сложных макроэкономических условиях. Вдобавок, стоит рассчитывать на опережающий рост цены самой облигации, учитывая высокую вероятность повышения рейтинга бондов до инвестиционного.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке
#инвестиционная_идея #облигации #США #товары_первичной_необходимости #ACI
@aabeta
