Новости премаркета США - 22.08.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.45% (4432 п.)
📈 Nasdaq: +0.72% (15095 п.)
📈 Dow Jones: +0.18% (34586 п.)
🌕 Золото: +0.09% ($1896)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.56% ($84.02)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.09% (4.346%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне. На рынке продолжается ралли на фоне восстановление в циклических акциях и технологическом секторе. Ожидания публикации позитивных квартальных результатов Nvidia #NVDA поддерживают аппетит к риску, несмотря на рост доходностей 10-летних казначейских облигаций до максимума с 2007 года. Сегодня инвесторы продолжат отыгрывать отдельные корпоративные события, данные с рынка недвижимости и выступления чиновников ФРС. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись с повышением.
🟡 Национальный финансовый регулятор Китая опубликовал ключевые данные о банковском секторе. Среди прочего, маржинальность продолжила снижение (NIM) и упала до 1.74% - ниже установленной нормы в 1.8%. В связи с этим, Народный банк Китая, вероятно, продолжит умеренно подходить к снижению ключевых ставок.
🔴 S&P Global вслед за Moody's понизило кредитные рейтинги некоторых банков США: Associated Banc-Corp #ASB и Valley National #VLY - из-за рисков финансирования и более высокой зависимости от депозитов через брокеров, UMB Financial Corp #UMBF, Comerica Bank #CMA и Keycorp #KEY - вследствие крупного оттока депозитов. Ранее агентства предупреждали, что могут снизить рейтинги еще десяткам банков, включая крупнейших представителей сектора.
🔴 На фоне роста доходностей казначейских облигаций средняя процентная ставка по 30-летней ипотеке в США достигла 7.48%. Это максимум с ноября 2000 года. Год назад ставка составляла 5.5%.
🔴 В США вновь участились случаи заболевания COVID-19, причем доминирующим штаммом стал новый вариант EG.5 (или Eris). На данный момент нет доказательств того, что он является более тяжелым, чем предыдущие штаммы. На этом фоне акции производителей вакцин вчера показали уверенный рост.
🟢 Microsoft #MSFT подала на рассмотрение британскому регулятору новый вариант сделки по покупке Activision Blizzard #ATVI. Обновление предполагает продажу облачных прав на существующие игры Activision для ПК и приставок и те игры, которые она выпустит в ближайшие 15 лет, французской Ubisoft #UBI. Действие соглашения не будет распространяться на Европейскую экономическую зону.
🟢 Британский разработчик процессорных архитектур Arm подал заявку на IPO на Nasdaq в сентябре. В ходе IPO Arm может привлечь от $8 млрд до $10 млрд. Если размещение пройдет по верхней границе диапазона, оно может стать третьим по величине в истории технологического сектора, уступив только Alibaba #BABA и крупнейшему оператору соцсетей.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.45% (4432 п.)
📈 Nasdaq: +0.72% (15095 п.)
📈 Dow Jones: +0.18% (34586 п.)
🌕 Золото: +0.09% ($1896)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.56% ($84.02)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.09% (4.346%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне. На рынке продолжается ралли на фоне восстановление в циклических акциях и технологическом секторе. Ожидания публикации позитивных квартальных результатов Nvidia #NVDA поддерживают аппетит к риску, несмотря на рост доходностей 10-летних казначейских облигаций до максимума с 2007 года. Сегодня инвесторы продолжат отыгрывать отдельные корпоративные события, данные с рынка недвижимости и выступления чиновников ФРС. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись с повышением.
🟡 Национальный финансовый регулятор Китая опубликовал ключевые данные о банковском секторе. Среди прочего, маржинальность продолжила снижение (NIM) и упала до 1.74% - ниже установленной нормы в 1.8%. В связи с этим, Народный банк Китая, вероятно, продолжит умеренно подходить к снижению ключевых ставок.
🔴 S&P Global вслед за Moody's понизило кредитные рейтинги некоторых банков США: Associated Banc-Corp #ASB и Valley National #VLY - из-за рисков финансирования и более высокой зависимости от депозитов через брокеров, UMB Financial Corp #UMBF, Comerica Bank #CMA и Keycorp #KEY - вследствие крупного оттока депозитов. Ранее агентства предупреждали, что могут снизить рейтинги еще десяткам банков, включая крупнейших представителей сектора.
🔴 На фоне роста доходностей казначейских облигаций средняя процентная ставка по 30-летней ипотеке в США достигла 7.48%. Это максимум с ноября 2000 года. Год назад ставка составляла 5.5%.
🔴 В США вновь участились случаи заболевания COVID-19, причем доминирующим штаммом стал новый вариант EG.5 (или Eris). На данный момент нет доказательств того, что он является более тяжелым, чем предыдущие штаммы. На этом фоне акции производителей вакцин вчера показали уверенный рост.
🟢 Microsoft #MSFT подала на рассмотрение британскому регулятору новый вариант сделки по покупке Activision Blizzard #ATVI. Обновление предполагает продажу облачных прав на существующие игры Activision для ПК и приставок и те игры, которые она выпустит в ближайшие 15 лет, французской Ubisoft #UBI. Действие соглашения не будет распространяться на Европейскую экономическую зону.
🟢 Британский разработчик процессорных архитектур Arm подал заявку на IPO на Nasdaq в сентябре. В ходе IPO Arm может привлечь от $8 млрд до $10 млрд. Если размещение пройдет по верхней границе диапазона, оно может стать третьим по величине в истории технологического сектора, уступив только Alibaba #BABA и крупнейшему оператору соцсетей.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Утренний обзор - 23.08.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.29% (4412 п.)
📈 Nasdaq: +0.38% (15015 п.)
📈 Dow Jones: +0.24% (34427 п.)
🌕 Золото: +0.30% ($1903)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.26% ($84.06)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.46% (4.308%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день без единой динамики: S&P 500 упал на 0.28%, Dow Jones снизился на 0.51%, а Nasdaq вырос на 0.06%. Негативное влияние на динамику оказало падение акций банковского сектора, а также фиксация прибыли трейдерами в акциях Nvidia. Помимо этого, инвесторы оценивали отчетности ритейлеров. Фондовый рынок Азии торгуется разнонаправленно.
Акции банковского сектора #KBE подешевели на 2.48% после того, как S&P Global вслед за Moody's понизило кредитные рейтинги некоторых региональных банков США. Ранее агентства предупреждали, что могут снизить рейтинги еще десяткам банков, включая крупнейших представителей сектора. Акции JPMorgan #JPM и Bank of America #BAC снизились на 2.07% и 2.44%, соответственно.
Вчера акции Nvidia #NVDA обновили исторический максимум, однако завершили торговую сессию падением на 2.8%. Многие инвесторы и аналитики считают, что сегодняшняя отчетность чипмейкера определит дальнейший тон рынка, наряду с выступлением председателя ФРС Пауэлла в конце недели.
💎 «Учитывая продолжающийся рост доходностей казначейских облигаций, для того чтобы коррекция в технологическом секторе завершилась, Nvidia будет необходимо вновь представить впечатляющие результаты и прогнозы», - отметил Мэтт Малей, стратег из Miller Tabak.
Вчера также внимание было направлено на отчетности ритейлеров. Акции Dick Sport Goods #DKS упали на 24%, продемонстрировав худший дневной результат за всю свою историю. Компания не оправдала ожиданий Уолл-стрит и отозвала свой прогноз по прибыли на весь год.
Бумаги Macy's #M подешевели на 14% после того, как ритейлер дал консервативный прогноз. В то же время, акции Lowe's #LOW выросли на 3%. Компания превысила консенсус-прогнозы аналитиков по прибыли на акцию и подтвердила годовой прогноз.
💎 «Смешанные результаты ритейлеров, безусловно, ослабляют настроения инвесторов после сильного отчета о розничных продажах за июль, который мы видели на прошлой неделе», - говорит Роб Хаворт, старший инвестиционный стратег U.S. Bank.
Публикация экономических данных сегодня:
• Число выданных разрешений на строительство (июль)
• Продажи нового жилья (июль)
• Индексы деловой активности в секторе услуг и производственном секторе (PMI) (август)
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.29% (4412 п.)
📈 Nasdaq: +0.38% (15015 п.)
📈 Dow Jones: +0.24% (34427 п.)
🌕 Золото: +0.30% ($1903)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.26% ($84.06)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.46% (4.308%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день без единой динамики: S&P 500 упал на 0.28%, Dow Jones снизился на 0.51%, а Nasdaq вырос на 0.06%. Негативное влияние на динамику оказало падение акций банковского сектора, а также фиксация прибыли трейдерами в акциях Nvidia. Помимо этого, инвесторы оценивали отчетности ритейлеров. Фондовый рынок Азии торгуется разнонаправленно.
Акции банковского сектора #KBE подешевели на 2.48% после того, как S&P Global вслед за Moody's понизило кредитные рейтинги некоторых региональных банков США. Ранее агентства предупреждали, что могут снизить рейтинги еще десяткам банков, включая крупнейших представителей сектора. Акции JPMorgan #JPM и Bank of America #BAC снизились на 2.07% и 2.44%, соответственно.
Вчера акции Nvidia #NVDA обновили исторический максимум, однако завершили торговую сессию падением на 2.8%. Многие инвесторы и аналитики считают, что сегодняшняя отчетность чипмейкера определит дальнейший тон рынка, наряду с выступлением председателя ФРС Пауэлла в конце недели.
💎 «Учитывая продолжающийся рост доходностей казначейских облигаций, для того чтобы коррекция в технологическом секторе завершилась, Nvidia будет необходимо вновь представить впечатляющие результаты и прогнозы», - отметил Мэтт Малей, стратег из Miller Tabak.
Вчера также внимание было направлено на отчетности ритейлеров. Акции Dick Sport Goods #DKS упали на 24%, продемонстрировав худший дневной результат за всю свою историю. Компания не оправдала ожиданий Уолл-стрит и отозвала свой прогноз по прибыли на весь год.
Бумаги Macy's #M подешевели на 14% после того, как ритейлер дал консервативный прогноз. В то же время, акции Lowe's #LOW выросли на 3%. Компания превысила консенсус-прогнозы аналитиков по прибыли на акцию и подтвердила годовой прогноз.
💎 «Смешанные результаты ритейлеров, безусловно, ослабляют настроения инвесторов после сильного отчета о розничных продажах за июль, который мы видели на прошлой неделе», - говорит Роб Хаворт, старший инвестиционный стратег U.S. Bank.
Публикация экономических данных сегодня:
• Число выданных разрешений на строительство (июль)
• Продажи нового жилья (июль)
• Индексы деловой активности в секторе услуг и производственном секторе (PMI) (август)
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Bank of America рекомендует акции стоимости малой капитализации
💡 Согласно индикаторам банка, экономика США может перейти в фазу восстановления в ближайшие месяцы. В таком случае акции стоимости компаний малой капитализации могут показать опережающую широкий рынок динамику, пишут стратеги.
Перспективы экономики США
Индикатор экономического цикла США (US Regime Indicator), рассчитываемый банком, в июле впервые с начала года показал восстановление. Если в августе индикатор также будет иметь тенденцию к росту, это будет означать, что экономика вступила в фазу восстановления.
💎 «Наши экономисты недавно пересмотрели свой прогноз в пользу "мягкой посадки". Изменение основано на дальнейших свидетельствах сохранения устойчивости экономики США, включая положительный пересмотр ВВП, рост деловых расходов и восстановление предложения рабочей силы», - отмечает Савита Субраманиан, стратег Bank of America.
На какие акции обратить внимание?
В течение восьми предыдущих циклов восстановления экономики, акции стоимости малой капитализации, стабильно генерирующие денежные потоки, показывали лучшую динамику среди других бумаг на рынке.
Bank of America представил 10 таких компаний из Russell 2000, которые обладают наилучшей фундаментальной оценкой. У инвесторов есть достаточно времени, чтобы воспользоваться этой возможностью: с 1991 года восстановление обычно длилось от 5 до 14 месяцев.
✅ Academy Sports and Outdoors #ASO - сеть магазинов спортивных товаров.
🎯 Целевая цена - $72, потенциал роста +39%
✅ Bread Financial Holdings #BFH - поставщик финансовых и маркетинговых услуг.
🎯 Целевая цена - $49, потенциал роста +34%
✅ Kinetik Holdings #KNTK - компания, осуществляющая переработку и транспортировку (midstream) нефти и газа.
🎯 Целевая цена - $43, потенциал роста +22%
✅ Apple Hospitality REIT #APLE - фонд, инвестирующий в объекты недвижимости в гостиничном бизнесе.
🎯 Целевая цена - $18, потенциал роста +23%
✅ Atlas Energy Solutions #AESI - midstream нефтегазовая компания.
🎯 Целевая цена - $26, потенциал роста +17%
✅ California Resources #CRC - компания, занимающаяся разведкой углеводородов в Калифорнии.
🎯 Целевая цена - $68, потенциал роста +23%
✅ Commercial Metals #CMC - техасский производитель стали и металлов.
🎯 Целевая цена - $63, потенциал роста +14%
✅ H&E Equipment Services #HEES - компания, занимающаяся арендой промышленной техники.
🎯 Целевая цена - $61, потенциал роста +37%
✅ Helmerich & Payne #HP - американская буровая компания, оперирующая в нефтегазовом секторе.
🎯 Целевая цена - $51, потенциал роста +26%
✅ O-I Glass #OI - один из крупнейших в мире производителей стеклотары.
🎯 Целевая цена - $32, потенциал роста +66%
#аналитика #акции #США #BAC
@aabeta
💡 Согласно индикаторам банка, экономика США может перейти в фазу восстановления в ближайшие месяцы. В таком случае акции стоимости компаний малой капитализации могут показать опережающую широкий рынок динамику, пишут стратеги.
Перспективы экономики США
Индикатор экономического цикла США (US Regime Indicator), рассчитываемый банком, в июле впервые с начала года показал восстановление. Если в августе индикатор также будет иметь тенденцию к росту, это будет означать, что экономика вступила в фазу восстановления.
💎 «Наши экономисты недавно пересмотрели свой прогноз в пользу "мягкой посадки". Изменение основано на дальнейших свидетельствах сохранения устойчивости экономики США, включая положительный пересмотр ВВП, рост деловых расходов и восстановление предложения рабочей силы», - отмечает Савита Субраманиан, стратег Bank of America.
На какие акции обратить внимание?
В течение восьми предыдущих циклов восстановления экономики, акции стоимости малой капитализации, стабильно генерирующие денежные потоки, показывали лучшую динамику среди других бумаг на рынке.
Bank of America представил 10 таких компаний из Russell 2000, которые обладают наилучшей фундаментальной оценкой. У инвесторов есть достаточно времени, чтобы воспользоваться этой возможностью: с 1991 года восстановление обычно длилось от 5 до 14 месяцев.
✅ Academy Sports and Outdoors #ASO - сеть магазинов спортивных товаров.
🎯 Целевая цена - $72, потенциал роста +39%
✅ Bread Financial Holdings #BFH - поставщик финансовых и маркетинговых услуг.
🎯 Целевая цена - $49, потенциал роста +34%
✅ Kinetik Holdings #KNTK - компания, осуществляющая переработку и транспортировку (midstream) нефти и газа.
🎯 Целевая цена - $43, потенциал роста +22%
✅ Apple Hospitality REIT #APLE - фонд, инвестирующий в объекты недвижимости в гостиничном бизнесе.
🎯 Целевая цена - $18, потенциал роста +23%
✅ Atlas Energy Solutions #AESI - midstream нефтегазовая компания.
🎯 Целевая цена - $26, потенциал роста +17%
✅ California Resources #CRC - компания, занимающаяся разведкой углеводородов в Калифорнии.
🎯 Целевая цена - $68, потенциал роста +23%
✅ Commercial Metals #CMC - техасский производитель стали и металлов.
🎯 Целевая цена - $63, потенциал роста +14%
✅ H&E Equipment Services #HEES - компания, занимающаяся арендой промышленной техники.
🎯 Целевая цена - $61, потенциал роста +37%
✅ Helmerich & Payne #HP - американская буровая компания, оперирующая в нефтегазовом секторе.
🎯 Целевая цена - $51, потенциал роста +26%
✅ O-I Glass #OI - один из крупнейших в мире производителей стеклотары.
🎯 Целевая цена - $32, потенциал роста +66%
#аналитика #акции #США #BAC
@aabeta
Baidu - уверенный рост, несмотря на медленное восстановление экономики Китая
💡 Накануне компания представила отличные квартальные результаты, после чего акции выросли примерно на 4.4%. На этом фоне мы сохраняем позитивный взгляд и планируем увеличивать позицию в Baidu.
✅ Baidu #BIDU - китайская интернет-компания, предоставляющая широкий спектр сервисов, основным из которых является одноименная поисковая система.
🎯 Целевая цена - $197, потенциал роста +51%
Основные моменты в отчетности:
Выручка выросла на 15% г/г, до $4.7 млрд - на 2% выше консенсуса. Прибыль на акцию увеличилась на 43% г/г, до $3.11, что превысило ожидания почти на 33%. Валовая рентабельность Baidu улучшилась на 4 п.п. до 53% - самый высокий уровень с третьего квартала 2020 года.
• Онлайн-маркетинг. Основная часть бизнеса показала рост выручки на 15% г/г, превысив ожидания. Этому способствовало восстановлением рекламного рынка после снятия локдаунов. Наиболее высокие результаты зафиксированы в офлайн рекламе МСП и в таких вертикалях, как электронная коммерция, здравоохранение, бизнес-услуги, местные услуги и путешествия.
• Облачный сегмент. Темпы роста выручки в данном направлении снизились до 5% г/г с 8% г/г в прошлом квартале за счет замедления реализации проектов интеллектуального транспорта в сотрудничестве с правительством. Тем не менее более важно подчеркнуть, что, сегмент вышел на операционную прибыль третий квартал подряд.
Руководство отметило, что во втором полугодии рентабельность будет оставаться положительной, благодаря росту спроса на услуги со стороны промышленности, финансового сектора, а также интернет-компаний. На этом фоне в 3-м квартале темпы роста выручки должны восстановиться до +10% г/г.
• Внедрение ИИ. Baidu рассчитывает выпустить Ernie 4.0 к концу 2023 года и по-прежнему ожидает одобрения регулятора о широком распространении услуг ИИ-чат-бота. Компания планирует внедрить Ernie в поисковую систему, а также в облачные решения, включая транспорт.
Менеджмент сохраняет оптимизм относительно скорого одобрения учитывая благосклонное отношение правительства к генеративному ИИ и растущее признание Ernie.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $44.87. млрд
• fwd P/E = 12.4х
• fwd P/E сектора = 15.5x
• fwd PEG = 0.42x
💎 Квартальные результаты укрепили наш позитивный взгляд на Baidu. Ожидаем, что дальнейшее улучшение финансов на фоне восстановления экономики КНР, а также постепенное внедрение Ernie в основные сегменты бизнеса поспособствуют росту акций. Планируем наращивать позицию в компании.
#инвестиционная_идея #акции #Китай #коммуникационные_услуги #BIDU
@aabeta
💡 Накануне компания представила отличные квартальные результаты, после чего акции выросли примерно на 4.4%. На этом фоне мы сохраняем позитивный взгляд и планируем увеличивать позицию в Baidu.
✅ Baidu #BIDU - китайская интернет-компания, предоставляющая широкий спектр сервисов, основным из которых является одноименная поисковая система.
🎯 Целевая цена - $197, потенциал роста +51%
Основные моменты в отчетности:
Выручка выросла на 15% г/г, до $4.7 млрд - на 2% выше консенсуса. Прибыль на акцию увеличилась на 43% г/г, до $3.11, что превысило ожидания почти на 33%. Валовая рентабельность Baidu улучшилась на 4 п.п. до 53% - самый высокий уровень с третьего квартала 2020 года.
• Онлайн-маркетинг. Основная часть бизнеса показала рост выручки на 15% г/г, превысив ожидания. Этому способствовало восстановлением рекламного рынка после снятия локдаунов. Наиболее высокие результаты зафиксированы в офлайн рекламе МСП и в таких вертикалях, как электронная коммерция, здравоохранение, бизнес-услуги, местные услуги и путешествия.
• Облачный сегмент. Темпы роста выручки в данном направлении снизились до 5% г/г с 8% г/г в прошлом квартале за счет замедления реализации проектов интеллектуального транспорта в сотрудничестве с правительством. Тем не менее более важно подчеркнуть, что, сегмент вышел на операционную прибыль третий квартал подряд.
Руководство отметило, что во втором полугодии рентабельность будет оставаться положительной, благодаря росту спроса на услуги со стороны промышленности, финансового сектора, а также интернет-компаний. На этом фоне в 3-м квартале темпы роста выручки должны восстановиться до +10% г/г.
• Внедрение ИИ. Baidu рассчитывает выпустить Ernie 4.0 к концу 2023 года и по-прежнему ожидает одобрения регулятора о широком распространении услуг ИИ-чат-бота. Компания планирует внедрить Ernie в поисковую систему, а также в облачные решения, включая транспорт.
Менеджмент сохраняет оптимизм относительно скорого одобрения учитывая благосклонное отношение правительства к генеративному ИИ и растущее признание Ernie.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $44.87. млрд
• fwd P/E = 12.4х
• fwd P/E сектора = 15.5x
• fwd PEG = 0.42x
💎 Квартальные результаты укрепили наш позитивный взгляд на Baidu. Ожидаем, что дальнейшее улучшение финансов на фоне восстановления экономики КНР, а также постепенное внедрение Ernie в основные сегменты бизнеса поспособствуют росту акций. Планируем наращивать позицию в компании.
#инвестиционная_идея #акции #Китай #коммуникационные_услуги #BIDU
@aabeta
Новости премаркета США - 23.08.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.11% (4404 п.)
📈 Nasdaq: +0.20% (14988 п.)
📈 Dow Jones: +0.06% (34365 п.)
🌕 Золото: +0.35% ($1903)
⚫️ Нефть марки Brent: -1.29% ($82.70)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -1.09% (4.277%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются с умеренным повышением. Энтузиазм инвесторов был несколько подавлен смешанными отчетностями ритейлеров Foot Locker #FL, Peloton #PTON, Macy’s и Dick’s Sporting Goods #DKS. Результаты сигнализировали об ослаблении потребительского спроса и замедлении экономики.
Сегодня в центре внимания находится отчетность Nvidia #NVDA, которая будет опубликована после завершения основной торговой сессии. Перед этим инвесторы будут оценивать предварительные данные по августовским PMI в США. Статистика даст оперативные сигналы о перспективах рецессии и об уровне ценового давления – факторах, важных для оценки дальнейших действий ФРС. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись без единой динамики.
🔴 По предварительной оценке, промышленный PMI еврозоны в августе вырос с 42.7 п. до 43.7 п. В то же время, индекс в сфере услуг ушел в зону сокращения активности до 48.3 п., против 50.9 п. в июле. В итоге, композитный PMI составил 47 п., что значительно ниже ожиданий на уровне 48.5 п.
🔴 Ряд крупнейших розничных компаний, включая Dick's #DKS, Lowe's #LOW, Target #TGT и Macy's #M, в последнее время все чаще указывают на рост краж как на существенный фактор снижения доходов. По данным исследования Национальной федерации розничной торговли США, в 2022 хищения стоили почти $100 млрд для сектора.
🔴 Продажи на вторичном рынке жилья в США в июле упали на 2.2% м/м или 16.6% г/г, до 4.07 млн объектов. Продажи недвижимости упали в четвертый раз за последние пять месяцев, что обусловлено высокими ставками по ипотечным кредитам и ограниченным предложением, которое приводит к росту цен.
🔴 По данным СМИ, FTC начнет углубленное расследование сделки по покупке компанией Qualcomm #QCOM израильского производителя микросхем для авто Autotalks. На прошлой неделе европейский регулятор также заявил, что Qualcomm должна будет получить антимонопольное разрешение ЕС на поглощение.
🟢 Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская) представила SeamlessM4T, первую универсальную мультимодальную и многоязычную модель перевода с использованием ИИ, которая позволяет пользователям общаться, не замечая языковых барьеров. SeamlessM4T на данный момент доступна исследователям и разработчикам под соответствующей лицензией.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.11% (4404 п.)
📈 Nasdaq: +0.20% (14988 п.)
📈 Dow Jones: +0.06% (34365 п.)
🌕 Золото: +0.35% ($1903)
⚫️ Нефть марки Brent: -1.29% ($82.70)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -1.09% (4.277%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются с умеренным повышением. Энтузиазм инвесторов был несколько подавлен смешанными отчетностями ритейлеров Foot Locker #FL, Peloton #PTON, Macy’s и Dick’s Sporting Goods #DKS. Результаты сигнализировали об ослаблении потребительского спроса и замедлении экономики.
Сегодня в центре внимания находится отчетность Nvidia #NVDA, которая будет опубликована после завершения основной торговой сессии. Перед этим инвесторы будут оценивать предварительные данные по августовским PMI в США. Статистика даст оперативные сигналы о перспективах рецессии и об уровне ценового давления – факторах, важных для оценки дальнейших действий ФРС. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись без единой динамики.
🔴 По предварительной оценке, промышленный PMI еврозоны в августе вырос с 42.7 п. до 43.7 п. В то же время, индекс в сфере услуг ушел в зону сокращения активности до 48.3 п., против 50.9 п. в июле. В итоге, композитный PMI составил 47 п., что значительно ниже ожиданий на уровне 48.5 п.
🔴 Ряд крупнейших розничных компаний, включая Dick's #DKS, Lowe's #LOW, Target #TGT и Macy's #M, в последнее время все чаще указывают на рост краж как на существенный фактор снижения доходов. По данным исследования Национальной федерации розничной торговли США, в 2022 хищения стоили почти $100 млрд для сектора.
🔴 Продажи на вторичном рынке жилья в США в июле упали на 2.2% м/м или 16.6% г/г, до 4.07 млн объектов. Продажи недвижимости упали в четвертый раз за последние пять месяцев, что обусловлено высокими ставками по ипотечным кредитам и ограниченным предложением, которое приводит к росту цен.
🔴 По данным СМИ, FTC начнет углубленное расследование сделки по покупке компанией Qualcomm #QCOM израильского производителя микросхем для авто Autotalks. На прошлой неделе европейский регулятор также заявил, что Qualcomm должна будет получить антимонопольное разрешение ЕС на поглощение.
🟢 Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская) представила SeamlessM4T, первую универсальную мультимодальную и многоязычную модель перевода с использованием ИИ, которая позволяет пользователям общаться, не замечая языковых барьеров. SeamlessM4T на данный момент доступна исследователям и разработчикам под соответствующей лицензией.
#США #новости_премаркета
@aabeta
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Abeta Venture - это закрытый специфический канал, который фокусируется исключительно на венчурных сделках, в которые мы делаем аллокацию в портфелях наших клиентов. Для Вас открыта возможность точечных инвестиций в компании на ранних стадиях и на стадиях Pre-IPO.
Что здесь привлекательно? Мы даем информацию о сделках от контрагентов, которым мы полностью доверяем свои и средства своих клиентов.
Минимальный вход в большинство сделок от $10 000.
Присоединяйтесь по ссылке!
@aabeta
Что здесь привлекательно? Мы даем информацию о сделках от контрагентов, которым мы полностью доверяем свои и средства своих клиентов.
Минимальный вход в большинство сделок от $10 000.
Присоединяйтесь по ссылке!
@aabeta
Утренний обзор - 24.08.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.74% (4480 п.)
📈 Nasdaq: +1.29% (15391 п.)
📈 Dow Jones: +0.17% (34580 п.)
🌕 Золото: +0.34% ($1922)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.19% ($83.12)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.14% (4.204%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне после выхода отчетности Nvidia #NVDA. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 1.10%, Dow Jones - на 0.54%, а Nasdaq - на 1.59%. Поддержку рынку оказало падение доходностей казначейских облигаций на фоне выхода макростатистики. За вчерашний день доходности 10-леток снизились на 130 б.п., что является крупнейшим сокращением с начала августа. Фондовый рынок Азии демонстрирует положительную динамику.
По предварительной оценке, промышленный PMI США в августе снизился с 49 п. до 47 п. Индекс в сфере услуг сократился до 51 п., против 52.3 п. в июле. В итоге, композитный PMI составил 50.4 п., что значительно ниже ожиданий на уровне 52 п.
Данные сигнализируют о замедление активности в американской экономики, в связи с чем ФРС может не потребоваться дальнейшее ужесточение политики. На этом фоне вчера наблюдались покупки на облигационном рынке и ослабление доллара. В ближайшие перспективе комментарии регулятора на симпозиуме в Джексон-Хоуле внесут дополнительную ясность.
Акции Nvidia #NVDA на постмаркете подорожали на 6.58% после выхода квартальных результатов, оказав поддержку широкому рынку. Компания сообщила о росте выручки на 101% г/г в прошлом квартале, при этом чипмейкер спрогнозировал, что продажи вырастут на 170% г/г в текущем квартале.
Оба показателя существенно выше ожиданий рынка. Результаты подчеркивают, что Nvidia играет ключевую роль в буме генеративного ИИ. Позже подробнее опишем результаты компании в канале.
Публикация экономических данных сегодня:
• Начало симпозиума в Джексон-Хоул
• Базовые заказы на товары длительного пользования (июль)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.74% (4480 п.)
📈 Nasdaq: +1.29% (15391 п.)
📈 Dow Jones: +0.17% (34580 п.)
🌕 Золото: +0.34% ($1922)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.19% ($83.12)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.14% (4.204%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне после выхода отчетности Nvidia #NVDA. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 1.10%, Dow Jones - на 0.54%, а Nasdaq - на 1.59%. Поддержку рынку оказало падение доходностей казначейских облигаций на фоне выхода макростатистики. За вчерашний день доходности 10-леток снизились на 130 б.п., что является крупнейшим сокращением с начала августа. Фондовый рынок Азии демонстрирует положительную динамику.
По предварительной оценке, промышленный PMI США в августе снизился с 49 п. до 47 п. Индекс в сфере услуг сократился до 51 п., против 52.3 п. в июле. В итоге, композитный PMI составил 50.4 п., что значительно ниже ожиданий на уровне 52 п.
Данные сигнализируют о замедление активности в американской экономики, в связи с чем ФРС может не потребоваться дальнейшее ужесточение политики. На этом фоне вчера наблюдались покупки на облигационном рынке и ослабление доллара. В ближайшие перспективе комментарии регулятора на симпозиуме в Джексон-Хоуле внесут дополнительную ясность.
Акции Nvidia #NVDA на постмаркете подорожали на 6.58% после выхода квартальных результатов, оказав поддержку широкому рынку. Компания сообщила о росте выручки на 101% г/г в прошлом квартале, при этом чипмейкер спрогнозировал, что продажи вырастут на 170% г/г в текущем квартале.
Оба показателя существенно выше ожиданий рынка. Результаты подчеркивают, что Nvidia играет ключевую роль в буме генеративного ИИ. Позже подробнее опишем результаты компании в канале.
Публикация экономических данных сегодня:
• Начало симпозиума в Джексон-Хоул
• Базовые заказы на товары длительного пользования (июль)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Отчетность Nvidia
💡 Накануне чипмейкер представил впечатляющие квартальные результаты и прогнозы, которые оказались существенно выше ожиданий рынка, благодаря буму генеративного ИИ. Рассмотрим подробнее отчетность компании.
Результаты за прошлый квартал:
Выручка выросла на 101% г/г до $13.5 млрд, превысив консенсус на уровне $11.04 млрд. Чистая прибыль увеличилась почти в десять раз г/г и составила $6.19 млрд, что также превысило оценку рынка. Компания резко повысила скорректированную валовую рентабельность, до 71.2% с 45.9% годом ранее.
• Дата-центры. Главным драйвером для показателей стал рост продаж в сегменте ЦОД на 171% г/г или 141% кв/кв до $10.32 млрд. Компания наблюдает крайне высокий спрос на чипы A100/H100, используемые для работы с ИИ.
Nvidia заявила, что будет расширять предложение данных чипов, что обеспечит устойчивые темпы роста выручки в этом и следующем году. В дополнение к этому команда будет наращивать выпуск новых систем обучения искусственного интеллекта.
Менеджмент отметил, что дополнительные экспортные ограничения на поставки в Китай не повлияют на результаты, учитывая возможность перенаправить продажи на другие рынки.
• Другие подразделения. Выручка игрового подразделения выросла на 11% кв/кв на фоне высокого спроса на серию чипов RTX 40. Продажи в сегменте визуализации выросли на 29% кв/кв, благодаря нормализации запасов. В автомобильном подразделении выручка снизилась на 15% кв/кв из-за снижения спроса со стороны китайских OEM-производителей.
• Прогнозы. На фоне высокого спроса на ИИ чипы, Nvidia повысила прогноз на текущий квартал. Ожидает роста выручки на 170% г/г или 18.5% кв/кв до $16 млрд, прибыль на акцию на уровне $3.25 и операционную рентабельность в 72.5%. Все показатели существенно выше консенсус-прогнозов.
💎 Отчет Nvidia доказал, что хайп вокруг ИИ не утихает и инвестиции в технологию становятся ключевыми для бизнеса многих корпораций. Учитывая отсутствие аналогов и уникальность продуктов, Nvidia является одним из главных бенефициаров внедрения ИИ. Это оправдывает столь высокую оценку акций.
Ожидаем, что компания продолжит удивлять инвесторов и аналитиков стремительным ростом финансов, поскольку полноценное принятие генеративного ИИ только начинается.
После выхода отчетности на постмаркете акции выросли примерно на 6.58%. Мы держим акции в наших портфелях.
#акции #США #полупроводники #NVDA #ИИ #сезон_отчетности
@aabeta
💡 Накануне чипмейкер представил впечатляющие квартальные результаты и прогнозы, которые оказались существенно выше ожиданий рынка, благодаря буму генеративного ИИ. Рассмотрим подробнее отчетность компании.
Результаты за прошлый квартал:
Выручка выросла на 101% г/г до $13.5 млрд, превысив консенсус на уровне $11.04 млрд. Чистая прибыль увеличилась почти в десять раз г/г и составила $6.19 млрд, что также превысило оценку рынка. Компания резко повысила скорректированную валовую рентабельность, до 71.2% с 45.9% годом ранее.
• Дата-центры. Главным драйвером для показателей стал рост продаж в сегменте ЦОД на 171% г/г или 141% кв/кв до $10.32 млрд. Компания наблюдает крайне высокий спрос на чипы A100/H100, используемые для работы с ИИ.
Nvidia заявила, что будет расширять предложение данных чипов, что обеспечит устойчивые темпы роста выручки в этом и следующем году. В дополнение к этому команда будет наращивать выпуск новых систем обучения искусственного интеллекта.
Менеджмент отметил, что дополнительные экспортные ограничения на поставки в Китай не повлияют на результаты, учитывая возможность перенаправить продажи на другие рынки.
• Другие подразделения. Выручка игрового подразделения выросла на 11% кв/кв на фоне высокого спроса на серию чипов RTX 40. Продажи в сегменте визуализации выросли на 29% кв/кв, благодаря нормализации запасов. В автомобильном подразделении выручка снизилась на 15% кв/кв из-за снижения спроса со стороны китайских OEM-производителей.
• Прогнозы. На фоне высокого спроса на ИИ чипы, Nvidia повысила прогноз на текущий квартал. Ожидает роста выручки на 170% г/г или 18.5% кв/кв до $16 млрд, прибыль на акцию на уровне $3.25 и операционную рентабельность в 72.5%. Все показатели существенно выше консенсус-прогнозов.
💎 Отчет Nvidia доказал, что хайп вокруг ИИ не утихает и инвестиции в технологию становятся ключевыми для бизнеса многих корпораций. Учитывая отсутствие аналогов и уникальность продуктов, Nvidia является одним из главных бенефициаров внедрения ИИ. Это оправдывает столь высокую оценку акций.
Ожидаем, что компания продолжит удивлять инвесторов и аналитиков стремительным ростом финансов, поскольку полноценное принятие генеративного ИИ только начинается.
После выхода отчетности на постмаркете акции выросли примерно на 6.58%. Мы держим акции в наших портфелях.
#акции #США #полупроводники #NVDA #ИИ #сезон_отчетности
@aabeta
Инвестиционная привлекательность акций Zoom
💡 На этой неделе компания представила достойные квартальные результаты и повысила прогнозы. Нам нравится текущее положение и оценка Zoom, в связи с чем планируем присматриваться к покупкам. Потенциальное начало новой волны COVID-19 может послужить дополнительным катализатором для акций.
✅ Zoom Video #ZM
🎯 Целевая цена - $100, потенциал роста +46%
Основные моменты в отчетности
• Выручка за второй квартал выросла на 3.6% г/г до $1.34 млрд, превысив консенсус на 2%. Прибыль на акцию увеличилась на 28% г/г и составила $1.34 - на 26% выше ожиданий.
• Операционные расходы упали на 4% г/г, в связи с чем рентабельность улучшилась почти на 5 п.п., до 40.5%, против прогноза в 37%.
• Выручка от корпоративных клиентов выросла на 10% г/г и теперь составляет порядка 58% от общих продаж Zoom. Число пользователей выросло на 7% г/г, а количество клиентов, приносящих более $100 тыс. годовой выручки - на 18% г/г.
• Отличные показатели также демонстрируют относительно новые вертикали. Годовая выручка Phone впервые достигла $500 млн, увеличившись на 10% кв/кв. Число клиентов сервиса Contact Center расширилось до 500 во 2-м квартале.
• Zoom повысила прогноз на весь год: ожидает прибыль на акцию в $4.63-4.67 и операционную рентабельность на уровне 38%. Оба показателя выше консенсуса.
Взгляд на перспективы Zoom
Мы считаем, что Zoom имеет все возможности, чтобы стать одним из наиболее стратегически важных представителей рынка коммуникаций и совместной работы объемом в $100 млрд.
Компания активно развивает экосистему, путем запуска новых решений, включая Meetings, Rooms, Phone, Chat, Contact Center и Conversational Intelligence. При этом, она эффективно использует свою широкую клиентскую базу для перекрестных продаж.
Zoom также планирует постепенно внедрять решения генеративного ИИ, что добавляет привлекательности к предложению компании.
В итоге мы рассчитываем, что в ближайшие годы Zoom будет постепенно трансформироваться в универсальную UCaaS-платформу, предоставляющую полный спектр коммуникационных услуг, что особенно выгодно для корпоративных клиентов.
Рост заболеваемости COVID-19
Согласно данным ВОЗ, за последние четыре недели заболеваемость COVID-19 в мире выросла на 63%. Всего было зафиксировано 1.4 млн случаев.
На этом фоне некоторые учреждения и компании рассматривают возможность возврата к масочному режиму и удаленной работе. Например, Lions Gate Entertainment восстановила требование о ношении масок примерно для половины сотрудников своей штаб-квартиры в Санта-Монике.
Хотя еще рано говорить о начале новой волны заболеваемости COVID-19, акции Zoom могут обеспечить неплохой хедж для инвестиционного портфеля.
📊 Оценка:
• Рыночная капитализация = $19.59 млрд
• fwd P/E = 14х
• fwd P/E сектора = 23x
• fwd PEG = 0.91x
💎 Мы считаем, что сейчас наступил неплохой момент для формирования позиций в акциях. Zoom создает устойчивую базу для дальнейшего развития, и мы ожидаем увидеть улучшение операционных результатов и синергии подразделений. Стоит также отметить, что Zoom торгуется с относительно «дешевой» оценкой, что делает инвестиционный кейс еще привлекательнее.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #ZM
@aabeta
💡 На этой неделе компания представила достойные квартальные результаты и повысила прогнозы. Нам нравится текущее положение и оценка Zoom, в связи с чем планируем присматриваться к покупкам. Потенциальное начало новой волны COVID-19 может послужить дополнительным катализатором для акций.
✅ Zoom Video #ZM
🎯 Целевая цена - $100, потенциал роста +46%
Основные моменты в отчетности
• Выручка за второй квартал выросла на 3.6% г/г до $1.34 млрд, превысив консенсус на 2%. Прибыль на акцию увеличилась на 28% г/г и составила $1.34 - на 26% выше ожиданий.
• Операционные расходы упали на 4% г/г, в связи с чем рентабельность улучшилась почти на 5 п.п., до 40.5%, против прогноза в 37%.
• Выручка от корпоративных клиентов выросла на 10% г/г и теперь составляет порядка 58% от общих продаж Zoom. Число пользователей выросло на 7% г/г, а количество клиентов, приносящих более $100 тыс. годовой выручки - на 18% г/г.
• Отличные показатели также демонстрируют относительно новые вертикали. Годовая выручка Phone впервые достигла $500 млн, увеличившись на 10% кв/кв. Число клиентов сервиса Contact Center расширилось до 500 во 2-м квартале.
• Zoom повысила прогноз на весь год: ожидает прибыль на акцию в $4.63-4.67 и операционную рентабельность на уровне 38%. Оба показателя выше консенсуса.
Взгляд на перспективы Zoom
Мы считаем, что Zoom имеет все возможности, чтобы стать одним из наиболее стратегически важных представителей рынка коммуникаций и совместной работы объемом в $100 млрд.
Компания активно развивает экосистему, путем запуска новых решений, включая Meetings, Rooms, Phone, Chat, Contact Center и Conversational Intelligence. При этом, она эффективно использует свою широкую клиентскую базу для перекрестных продаж.
Zoom также планирует постепенно внедрять решения генеративного ИИ, что добавляет привлекательности к предложению компании.
В итоге мы рассчитываем, что в ближайшие годы Zoom будет постепенно трансформироваться в универсальную UCaaS-платформу, предоставляющую полный спектр коммуникационных услуг, что особенно выгодно для корпоративных клиентов.
Рост заболеваемости COVID-19
Согласно данным ВОЗ, за последние четыре недели заболеваемость COVID-19 в мире выросла на 63%. Всего было зафиксировано 1.4 млн случаев.
На этом фоне некоторые учреждения и компании рассматривают возможность возврата к масочному режиму и удаленной работе. Например, Lions Gate Entertainment восстановила требование о ношении масок примерно для половины сотрудников своей штаб-квартиры в Санта-Монике.
Хотя еще рано говорить о начале новой волны заболеваемости COVID-19, акции Zoom могут обеспечить неплохой хедж для инвестиционного портфеля.
📊 Оценка:
• Рыночная капитализация = $19.59 млрд
• fwd P/E = 14х
• fwd P/E сектора = 23x
• fwd PEG = 0.91x
💎 Мы считаем, что сейчас наступил неплохой момент для формирования позиций в акциях. Zoom создает устойчивую базу для дальнейшего развития, и мы ожидаем увидеть улучшение операционных результатов и синергии подразделений. Стоит также отметить, что Zoom торгуется с относительно «дешевой» оценкой, что делает инвестиционный кейс еще привлекательнее.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #ZM
@aabeta
Новости премаркета США - 24.08.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.44% (4466 п.)
📈 Nasdaq: +0.97% (15344 п.)
📉 Dow Jones: -0.12% (34479 п.)
🌕 Золото: -0.03% ($1914)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.80% ($82.31)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.74% (4.229%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без единой динамики. S&P 500 и Nasdaq поддерживаются ростом акций технологического сектора после выхода сильных квартальных результатов Nvidia #NVDA. В то же время, на Dow Jones оказывает давление снижение бумаг Boeing #BA и ротация инвесторов из защитных активов в более рисковые сегменты рынка. Негативное влияние на широкий рынок также оказывает и возобновление роста казначейских облигаций после выхода данных по заявкам на пособия по безработице лучше ожиданий.
Сегодня стартует экономический симпозиум ФРС в Джексон Хоул, к которому сейчас будет приковано внимание инвесторов. Тем не менее выступление главы американского регулятора запланировано лишь на завтра, в связи с чем участники рынка будут отыгрывать корпоративные события. Европейские фондовые индексы торгуются преимущественно в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись с повышением.
🔴 Boeing #BA обнаружила новый дефект в своих самолётах 737 MAX, что ставит под угрозу годовой план поставок в 400 единиц. Отмечается, что проблемы связаны с компонентами крупнейшего поставщика компании Spirit AeroSystems #SPR. Акции обеих компаний снижаются на премаркете.
🟢 Согласно опросу BofA, проводимому раз в два месяца, доля потребителей в КНР, планирующих потратить больше в течение следующих шести месяцев и перейти на более дорогие бренды, увеличилась в августе по сравнению с июнем. Потребительские настроения несколько выросли, но все еще остаются слабыми по сравнению с началом года.
🔴 По сообщению FT, Goldman Sachs #GS, Morgan Stanley #MS, JPMorgan #JPM и UBS #UBS выплатят группе американских пенсионных фондов $499 млн в рамках соглашения об урегулировании коллективного антимонопольного иска.
🟢 Shopify #SHOP добавила Solana Pay в свой пул вариантов оплаты, позволяя миллионам торговцев использовать платформу для приема криптовалютных транзакций, начиная с платежей в стейблкоинах USD Coin (USDC). Solana планирует добавить на платформу другие альткойны в ближайшие месяцы.
🟢 Австралийская Woodside Energy #WDS достигла соглашения с профсоюзом по зарплатам. Работники компании планировали провести 2 сентября забастовку, если не будет прогресса на переговорах. Приостановка работ по производству СПГ компанией могла привести к серьезным перебоям в глобальных поставках. На этом фоне цены на природный газ в Европе перешли к коррекции.
🟡 CVS Health #CVS открыла новую дочернюю компанию, занимающуюся маркетингом биоаналогов в США. Одним из первых препаратов для продажи станет аналог Humira компании AbbVie #ABBV, который разработан Sandoz. CVS намерена создать целый портфель биоаналогов, рынок которых, по прогнозам, вырастет до $100 млрд к 2029 году.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.44% (4466 п.)
📈 Nasdaq: +0.97% (15344 п.)
📉 Dow Jones: -0.12% (34479 п.)
🌕 Золото: -0.03% ($1914)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.80% ($82.31)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.74% (4.229%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без единой динамики. S&P 500 и Nasdaq поддерживаются ростом акций технологического сектора после выхода сильных квартальных результатов Nvidia #NVDA. В то же время, на Dow Jones оказывает давление снижение бумаг Boeing #BA и ротация инвесторов из защитных активов в более рисковые сегменты рынка. Негативное влияние на широкий рынок также оказывает и возобновление роста казначейских облигаций после выхода данных по заявкам на пособия по безработице лучше ожиданий.
Сегодня стартует экономический симпозиум ФРС в Джексон Хоул, к которому сейчас будет приковано внимание инвесторов. Тем не менее выступление главы американского регулятора запланировано лишь на завтра, в связи с чем участники рынка будут отыгрывать корпоративные события. Европейские фондовые индексы торгуются преимущественно в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись с повышением.
🔴 Boeing #BA обнаружила новый дефект в своих самолётах 737 MAX, что ставит под угрозу годовой план поставок в 400 единиц. Отмечается, что проблемы связаны с компонентами крупнейшего поставщика компании Spirit AeroSystems #SPR. Акции обеих компаний снижаются на премаркете.
🟢 Согласно опросу BofA, проводимому раз в два месяца, доля потребителей в КНР, планирующих потратить больше в течение следующих шести месяцев и перейти на более дорогие бренды, увеличилась в августе по сравнению с июнем. Потребительские настроения несколько выросли, но все еще остаются слабыми по сравнению с началом года.
🔴 По сообщению FT, Goldman Sachs #GS, Morgan Stanley #MS, JPMorgan #JPM и UBS #UBS выплатят группе американских пенсионных фондов $499 млн в рамках соглашения об урегулировании коллективного антимонопольного иска.
🟢 Shopify #SHOP добавила Solana Pay в свой пул вариантов оплаты, позволяя миллионам торговцев использовать платформу для приема криптовалютных транзакций, начиная с платежей в стейблкоинах USD Coin (USDC). Solana планирует добавить на платформу другие альткойны в ближайшие месяцы.
🟢 Австралийская Woodside Energy #WDS достигла соглашения с профсоюзом по зарплатам. Работники компании планировали провести 2 сентября забастовку, если не будет прогресса на переговорах. Приостановка работ по производству СПГ компанией могла привести к серьезным перебоям в глобальных поставках. На этом фоне цены на природный газ в Европе перешли к коррекции.
🟡 CVS Health #CVS открыла новую дочернюю компанию, занимающуюся маркетингом биоаналогов в США. Одним из первых препаратов для продажи станет аналог Humira компании AbbVie #ABBV, который разработан Sandoz. CVS намерена создать целый портфель биоаналогов, рынок которых, по прогнозам, вырастет до $100 млрд к 2029 году.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Утренний обзор - 25.08.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.01% (4385 п.)
📉 Nasdaq: -0.18% (14834 п.)
📈 Dow Jones: +0.08% (34169 п.)
🌕 Золото: -0.19% ($1913)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.54% ($83.15)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.05% (4.243%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без единой динамики. Вчера основные индексы завершили день с крупной коррекцией: S&P 500 упал на 1.35%, Dow Jones - на 1.08%, а Nasdaq - на 1.87%. Инвесторы фиксировали прибыль в акциях крупнейших технологических компаниях, уходя от риска в преддверии выступление председателя ФРС Пауэлла в Джексон Хоул. Дополнительное давление оказало возобновление роста доходностей казначейских облигаций. Фондовый рынок Азии торгуется в красной зоне.
Акции Amazon #AMZN снизились на 2.7%, Apple #AAPL - на 2.6%, Microsoft #MSFT - на 2.15%, Alphabet #GOOG - на 2.09%, а бумаги Netflix #NFLX подешевели на 4.8%. После достижения исторического максимума на фоне оптимизма по поводу отчетности акции Nvidia #NVDA завершили торги с ростом всего на 0.1%.
💎 «Трейдеры покупали слухи и продавали факты. У Nvidia были отличные показатели, просто потрясающие, но рынок уже это отыграл. Инвесторы, возможно, поняли, что подъем котировок был довольно сильным, и стоит зафиксировать прибыли, прежде чем ФРС охладит рынок. А если этого не произойдет, то они вернутся обратно», - считает Макс Вассерман, основатель Miramar Capital.
Количество первичных заявок на пособия по безработице на прошлой неделе снизилось на 10 тыс., до 230 тыс. Эксперты ожидали показателя на уровне 240 тыс. Данные усилили ожидания сохранения жесткой риторики ФРС более продолжительное время. На этом фоне доходности казначейских облигаций по всей кривой возобновили рост.
💎 «Как бы инвесторы ни хотели сосредоточиться на Nvidia и на технологиях, это все равно рынок, одержимый ФРС. Все еще думают о том, что скажет Пауэлл, и это заставляет инвесторов быть продавцами, а не покупателями», - сказал Джейк Доллархайд, исполнительный директор компании Longbow Asset Management.
Выступление главы ФРС состоится сегодня в 17:05 по МСК. Эксперты полагают, что Пауэлл даст дополнительные комментарии о том, когда следует завершить подъем ставки, и когда придет время для того, чтобы приступить к ее снижению. В прошлом году рынок крайне негативно отреагировал на выступление председателя.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (август)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.01% (4385 п.)
📉 Nasdaq: -0.18% (14834 п.)
📈 Dow Jones: +0.08% (34169 п.)
🌕 Золото: -0.19% ($1913)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.54% ($83.15)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.05% (4.243%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без единой динамики. Вчера основные индексы завершили день с крупной коррекцией: S&P 500 упал на 1.35%, Dow Jones - на 1.08%, а Nasdaq - на 1.87%. Инвесторы фиксировали прибыль в акциях крупнейших технологических компаниях, уходя от риска в преддверии выступление председателя ФРС Пауэлла в Джексон Хоул. Дополнительное давление оказало возобновление роста доходностей казначейских облигаций. Фондовый рынок Азии торгуется в красной зоне.
Акции Amazon #AMZN снизились на 2.7%, Apple #AAPL - на 2.6%, Microsoft #MSFT - на 2.15%, Alphabet #GOOG - на 2.09%, а бумаги Netflix #NFLX подешевели на 4.8%. После достижения исторического максимума на фоне оптимизма по поводу отчетности акции Nvidia #NVDA завершили торги с ростом всего на 0.1%.
💎 «Трейдеры покупали слухи и продавали факты. У Nvidia были отличные показатели, просто потрясающие, но рынок уже это отыграл. Инвесторы, возможно, поняли, что подъем котировок был довольно сильным, и стоит зафиксировать прибыли, прежде чем ФРС охладит рынок. А если этого не произойдет, то они вернутся обратно», - считает Макс Вассерман, основатель Miramar Capital.
Количество первичных заявок на пособия по безработице на прошлой неделе снизилось на 10 тыс., до 230 тыс. Эксперты ожидали показателя на уровне 240 тыс. Данные усилили ожидания сохранения жесткой риторики ФРС более продолжительное время. На этом фоне доходности казначейских облигаций по всей кривой возобновили рост.
💎 «Как бы инвесторы ни хотели сосредоточиться на Nvidia и на технологиях, это все равно рынок, одержимый ФРС. Все еще думают о том, что скажет Пауэлл, и это заставляет инвесторов быть продавцами, а не покупателями», - сказал Джейк Доллархайд, исполнительный директор компании Longbow Asset Management.
Выступление главы ФРС состоится сегодня в 17:05 по МСК. Эксперты полагают, что Пауэлл даст дополнительные комментарии о том, когда следует завершить подъем ставки, и когда придет время для того, чтобы приступить к ее снижению. В прошлом году рынок крайне негативно отреагировал на выступление председателя.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (август)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Splunk - трансформация бизнеса продолжается успешно
💡 В среду компания представила достойную отчетность и повысила прогнозы. На этом фоне акции выросли почти на 13%, несмотря на слабость широкого рынка.
Нам нравятся изменения, происходящие в Splunk, которые могут обеспечить устойчивый рост финансов. Считаем что акции компании обладают неплохим потенциалом для роста в среднесрочной перспективе.
✅ Splunk #SPLK - разработчик программного обеспечения для обработки и анализа машинно-генерируемых данных.
🎯 Целевая цена - $150, потенциал роста +33%
Подробнее о компании
Одной из главных особенностей платформы является то, что она может работать с данными практически из любых источников, и поэтому список возможных применений системы очень широк. Splunk работает как в облаке, так и с on-premise клиентами.
В течение последних нескольких лет компания сталкивалась с трудностями. В частности, Splunk с конца 2020 года перестала активно генерировать свободный денежный поток, привлекать новых клиентов и демонстрировала слабые темпы роста выручки.
Чтобы развернуть ситуацию, Splunk начала фокусировать на рентабельности, более активно переходить с продажи лицензий на модель подписки (SaaS), а также сменила топ-менеджмент, включая CEO, CTO и CFO. Помимо этого, Splunk начала внедрять ИИ.
Последние квартальные результаты показывают, что усилия Splunk по трансформации бизнеса начинают приносить плоды.
Отчетность за 2-й квартал
• Главные моменты. Выручка выросла на 14% г/г до $911 млн, превысив ожидания на уровне $887 млн. Операционная прибыль увеличилась до $152 млн, против консенсуса в $99 млн. Свободный денежный поток вырос на впечатляющие 273% г/г и достиг $805 млн. В качестве фактора роста в Splunk назвала недавние инновации, включая средства генеративного ИИ.
Splunk продолжает активно переходить с продажи лицензий на более маржинальную модель подписки (SaaS). Благодаря этому, годовая повторяющаяся выручка (ARR) повысилась на 16% г/г до $3.858 млрд, что также превысило ожидания. Количество клиентов, приносящих более $1 млн ARR увеличилось на 15% г/г до 834.
Компания за квартал провела множество инициатив по повышению эффективности бизнеса, что позволило снизить операционные расходы на 3% г/г. На этом фоне операционная рентабельность составила 16.7%, что существенно выше прогноза на уровне 12-13%.
• Сильный прогноз. Компания ожидает, что выручка в этом году достигнет $3.93-3.95 млрд, что примерно на $300 млн выше старого прогноза и консенсуса. Операционные расходы по итогам года вырастут на 2.5% г/г против предыдущего прогноза 5–6% г/г. На этом фоне операционная маржа составит 21-21.5% против 18-18.5% ранее.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $16.55 млрд
• fwd P/E = 31х
• fwd P/E сектора = 23x
• fwd PEG = 0.58x
💎 После нескольких слабых лет Splunk встала на устойчивую траекторию роста и повышения рентабельности. Ожидаем дальнейшего улучшения финансов на фоне более эффективного управления и внедрения средств генеративного ИИ.
Нам также нравится текущая оценка компании, которая почти в два раза «дешевле» ближайшего конкурента Datadog #DDOG. Учитывая резкий рост котировок после отчетности считаем целесообразным начать формировать среднесрочные позиции постепенно и небольшими траншами на коррекциях.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #SPLK
@aabeta
💡 В среду компания представила достойную отчетность и повысила прогнозы. На этом фоне акции выросли почти на 13%, несмотря на слабость широкого рынка.
Нам нравятся изменения, происходящие в Splunk, которые могут обеспечить устойчивый рост финансов. Считаем что акции компании обладают неплохим потенциалом для роста в среднесрочной перспективе.
✅ Splunk #SPLK - разработчик программного обеспечения для обработки и анализа машинно-генерируемых данных.
🎯 Целевая цена - $150, потенциал роста +33%
Подробнее о компании
Одной из главных особенностей платформы является то, что она может работать с данными практически из любых источников, и поэтому список возможных применений системы очень широк. Splunk работает как в облаке, так и с on-premise клиентами.
В течение последних нескольких лет компания сталкивалась с трудностями. В частности, Splunk с конца 2020 года перестала активно генерировать свободный денежный поток, привлекать новых клиентов и демонстрировала слабые темпы роста выручки.
Чтобы развернуть ситуацию, Splunk начала фокусировать на рентабельности, более активно переходить с продажи лицензий на модель подписки (SaaS), а также сменила топ-менеджмент, включая CEO, CTO и CFO. Помимо этого, Splunk начала внедрять ИИ.
Последние квартальные результаты показывают, что усилия Splunk по трансформации бизнеса начинают приносить плоды.
Отчетность за 2-й квартал
• Главные моменты. Выручка выросла на 14% г/г до $911 млн, превысив ожидания на уровне $887 млн. Операционная прибыль увеличилась до $152 млн, против консенсуса в $99 млн. Свободный денежный поток вырос на впечатляющие 273% г/г и достиг $805 млн. В качестве фактора роста в Splunk назвала недавние инновации, включая средства генеративного ИИ.
Splunk продолжает активно переходить с продажи лицензий на более маржинальную модель подписки (SaaS). Благодаря этому, годовая повторяющаяся выручка (ARR) повысилась на 16% г/г до $3.858 млрд, что также превысило ожидания. Количество клиентов, приносящих более $1 млн ARR увеличилось на 15% г/г до 834.
Компания за квартал провела множество инициатив по повышению эффективности бизнеса, что позволило снизить операционные расходы на 3% г/г. На этом фоне операционная рентабельность составила 16.7%, что существенно выше прогноза на уровне 12-13%.
• Сильный прогноз. Компания ожидает, что выручка в этом году достигнет $3.93-3.95 млрд, что примерно на $300 млн выше старого прогноза и консенсуса. Операционные расходы по итогам года вырастут на 2.5% г/г против предыдущего прогноза 5–6% г/г. На этом фоне операционная маржа составит 21-21.5% против 18-18.5% ранее.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $16.55 млрд
• fwd P/E = 31х
• fwd P/E сектора = 23x
• fwd PEG = 0.58x
💎 После нескольких слабых лет Splunk встала на устойчивую траекторию роста и повышения рентабельности. Ожидаем дальнейшего улучшения финансов на фоне более эффективного управления и внедрения средств генеративного ИИ.
Нам также нравится текущая оценка компании, которая почти в два раза «дешевле» ближайшего конкурента Datadog #DDOG. Учитывая резкий рост котировок после отчетности считаем целесообразным начать формировать среднесрочные позиции постепенно и небольшими траншами на коррекциях.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #SPLK
@aabeta
Стратег JPMorgan предупреждает о рисках для акций
💡 Хотя многие на Уолл-стрит прогнозируют новые максимумы для S&P 500 в этом году, главный стратег по глобальному рынку банка Дубравко Лакос считает, что ралли завершилось, указывая на целый ряд негативных факторов. Эксперт также отметил, что «жесткая посадка» экономики США неизбежна.
Что сдержит подъем на рынке?
• Перекупленность акций. На текущий момент S&P 500 торгуется с мультипликатором P/E на уровне 20x. По мнению Лакоса, это «потолок», который не может быть пройден.
• Чрезмерно «бычье» позиционирование. В такой ситуации, потенциал для роста остается ограниченным. Стратег приводит аналогию с началом года, когда позиционирование наоборот было «медвежье», однако акции показали уверенное ралли.
• Ограничительная ДКП. По словам Лакоса, чиновники ФРС, скорее всего, сохранят ставку на высоком уровне до конца года и вряд ли начнут её снижать в ближайшее время, чтобы полностью убедиться в контроле над инфляцией.
• Ужесточение фискальной политики. 2023 стал годом «масштабного смягчения фискальной политики»: правительство США уже выделило порядка $1.8 трлн. По мнению стратега, в 2024 году федеральные расходы, вероятно, значительно сократятся, что может оказать влияние на экономический рост и прибыли корпораций.
Мнение о перспективах экономики
Стратег отмечает, что устойчивость экономики сейчас в значительной степени обусловлена высокими бюджетными и потребительскими расходами, которые, как ожидается, будут снижаться в ближайшей перспективе и 2024 году.
Сбережения потребителей также быстро сокращаются, что приведет к исчезновению буфера, который «защищал» экономику от жестких финансовых условий.
• «Я не верю в тезис о мягкой посадке. Учитывая все факторы мне трудно поверить в то, что инфляция снизится, ФРС начнет снижать ставку, а рост экономики будет без потерь», - заявил Лакос, назвав рецессию для экономики США неизбежной.
Между тем, рынок сейчас закладывает 80%-ную вероятность, что ФРС сохранит ставку без изменений в сентябре. При этом, данные от ФРБ Нью-Йорка указывают, что вероятность начала рецессии в США в ближайшие 12 месяцев составляет 66%.
💎 Мы сохраняем более оптимистичный взгляд на рынок акций и рассчитываем на очередной виток роста в ближайшей перспективе. Занимаем экспозицию через акции технологических компаний второго эшелона. Тем не менее мы также защищаем наши портфели инвестициями в золото, платину и качественные корпоративные облигации инвестиционного уровня. Рассчитываем, что такое позиционирование принесет неплохую доходность при ограниченном риске.
#аналитика #акции #США #JPM
@aabeta
💡 Хотя многие на Уолл-стрит прогнозируют новые максимумы для S&P 500 в этом году, главный стратег по глобальному рынку банка Дубравко Лакос считает, что ралли завершилось, указывая на целый ряд негативных факторов. Эксперт также отметил, что «жесткая посадка» экономики США неизбежна.
Что сдержит подъем на рынке?
• Перекупленность акций. На текущий момент S&P 500 торгуется с мультипликатором P/E на уровне 20x. По мнению Лакоса, это «потолок», который не может быть пройден.
• Чрезмерно «бычье» позиционирование. В такой ситуации, потенциал для роста остается ограниченным. Стратег приводит аналогию с началом года, когда позиционирование наоборот было «медвежье», однако акции показали уверенное ралли.
• Ограничительная ДКП. По словам Лакоса, чиновники ФРС, скорее всего, сохранят ставку на высоком уровне до конца года и вряд ли начнут её снижать в ближайшее время, чтобы полностью убедиться в контроле над инфляцией.
• Ужесточение фискальной политики. 2023 стал годом «масштабного смягчения фискальной политики»: правительство США уже выделило порядка $1.8 трлн. По мнению стратега, в 2024 году федеральные расходы, вероятно, значительно сократятся, что может оказать влияние на экономический рост и прибыли корпораций.
Мнение о перспективах экономики
Стратег отмечает, что устойчивость экономики сейчас в значительной степени обусловлена высокими бюджетными и потребительскими расходами, которые, как ожидается, будут снижаться в ближайшей перспективе и 2024 году.
Сбережения потребителей также быстро сокращаются, что приведет к исчезновению буфера, который «защищал» экономику от жестких финансовых условий.
• «Я не верю в тезис о мягкой посадке. Учитывая все факторы мне трудно поверить в то, что инфляция снизится, ФРС начнет снижать ставку, а рост экономики будет без потерь», - заявил Лакос, назвав рецессию для экономики США неизбежной.
Между тем, рынок сейчас закладывает 80%-ную вероятность, что ФРС сохранит ставку без изменений в сентябре. При этом, данные от ФРБ Нью-Йорка указывают, что вероятность начала рецессии в США в ближайшие 12 месяцев составляет 66%.
💎 Мы сохраняем более оптимистичный взгляд на рынок акций и рассчитываем на очередной виток роста в ближайшей перспективе. Занимаем экспозицию через акции технологических компаний второго эшелона. Тем не менее мы также защищаем наши портфели инвестициями в золото, платину и качественные корпоративные облигации инвестиционного уровня. Рассчитываем, что такое позиционирование принесет неплохую доходность при ограниченном риске.
#аналитика #акции #США #JPM
@aabeta
Новости премаркета США - 25.08.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.45% (4405 п.)
📈 Nasdaq: +0.35% (14914 п.)
📈 Dow Jones: +0.49% (34307 п.)
🌕 Золото: +0% ($1916)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.40% ($83.89)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.14% (4.247%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне, восстанавливаясь после вчерашней просадки. Трейдеры активно выкупают коррекцию почти во всех секторах S&P 500. Сегодня в центре внимания рынка будет выступление главы ФРС на экономическом симпозиуме в Джексон Хоул. В связи с повышенной неопределенностью с дальнейшими действиями регулятора, любые значимые сигналы от Джерома Пауэлла могут сейчас оказать существенное влияние на активы. Помимо этого, будет опубликована статистика по настроениям потребителей от Мичиганского университета, которая предоставит дополнительные сигналы о состоянии потребителя, а также по инфляционным ожиданиям. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись со снижением.
🟢 Центральные власти КНР разрешат местным органам отменить правило, которое лишало людей, когда-либо имевших ипотеку (даже если она полностью погашена), права считаться впервые покупающими жилье в крупных городах. Из-за этого для них действовали более высокие процентные ставки и размеры первоначальных взносов.
🟡 По данным Bloomberg, месяцы тайных дипломатических переговоров привели к ослаблению американских санкций в отношении иранской нефти. На этом фоне Иран увеличил добычу до 3 млн б/сут., что стало максимальным показателем за последние пять лет. Страна планирует нарастить производство до 3.6 млн б/сут. до конца года.
🟢 Huawei и Ericsson #ERIC подписали долгосрочное соглашение о взаимном лицензировании патентов. Сделка охватывает продажи сетевых инфраструктурных решений и потребительских устройств и предоставляет сторонам доступ к патентованным, стандартизированным технологиям друг друга во всем мире.
🔴 По сообщению Bloomberg, Visa #V и Mastercard #MA прекратили выпуск карт в сотрудничестве с Binance. Это нанесет серьезный удар по планам криптобиржи выйти на американский рынок и усилит ее изоляцию от традиционной финансовой системы, пишет издание.
🔴 Против Hawaiian Electric #HE, оперирующей на Гавайях, поступает все больше судебных исков. Округ Мауи утверждает, что линии электропередач компании стали причиной недавних лесных пожаров на острове. Hawaiian Electric также отменила выплату дивидендов, заявив, что направит средства на восстановление инфраструктуры округа. На премаркете акции упали на 18% до минимума с 1984 года.
🔴 Инвесторы ставят против Disney #DIS на фоне опасений относительно плана по выходу из кризиса, разработанного CEO Бобом Айгером. В четверг акции подешевели еще на 3.9%, достигнув минимума с октября 2014 года. Брэндон Ниспел из KeyBanc считает, что Disney по-прежнему дорогая по сравнению с аналогами, учитывая проблемы «практически по всем направлениям ее деятельности».
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.45% (4405 п.)
📈 Nasdaq: +0.35% (14914 п.)
📈 Dow Jones: +0.49% (34307 п.)
🌕 Золото: +0% ($1916)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.40% ($83.89)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.14% (4.247%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне, восстанавливаясь после вчерашней просадки. Трейдеры активно выкупают коррекцию почти во всех секторах S&P 500. Сегодня в центре внимания рынка будет выступление главы ФРС на экономическом симпозиуме в Джексон Хоул. В связи с повышенной неопределенностью с дальнейшими действиями регулятора, любые значимые сигналы от Джерома Пауэлла могут сейчас оказать существенное влияние на активы. Помимо этого, будет опубликована статистика по настроениям потребителей от Мичиганского университета, которая предоставит дополнительные сигналы о состоянии потребителя, а также по инфляционным ожиданиям. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись со снижением.
🟢 Центральные власти КНР разрешат местным органам отменить правило, которое лишало людей, когда-либо имевших ипотеку (даже если она полностью погашена), права считаться впервые покупающими жилье в крупных городах. Из-за этого для них действовали более высокие процентные ставки и размеры первоначальных взносов.
🟡 По данным Bloomberg, месяцы тайных дипломатических переговоров привели к ослаблению американских санкций в отношении иранской нефти. На этом фоне Иран увеличил добычу до 3 млн б/сут., что стало максимальным показателем за последние пять лет. Страна планирует нарастить производство до 3.6 млн б/сут. до конца года.
🟢 Huawei и Ericsson #ERIC подписали долгосрочное соглашение о взаимном лицензировании патентов. Сделка охватывает продажи сетевых инфраструктурных решений и потребительских устройств и предоставляет сторонам доступ к патентованным, стандартизированным технологиям друг друга во всем мире.
🔴 По сообщению Bloomberg, Visa #V и Mastercard #MA прекратили выпуск карт в сотрудничестве с Binance. Это нанесет серьезный удар по планам криптобиржи выйти на американский рынок и усилит ее изоляцию от традиционной финансовой системы, пишет издание.
🔴 Против Hawaiian Electric #HE, оперирующей на Гавайях, поступает все больше судебных исков. Округ Мауи утверждает, что линии электропередач компании стали причиной недавних лесных пожаров на острове. Hawaiian Electric также отменила выплату дивидендов, заявив, что направит средства на восстановление инфраструктуры округа. На премаркете акции упали на 18% до минимума с 1984 года.
🔴 Инвесторы ставят против Disney #DIS на фоне опасений относительно плана по выходу из кризиса, разработанного CEO Бобом Айгером. В четверг акции подешевели еще на 3.9%, достигнув минимума с октября 2014 года. Брэндон Ниспел из KeyBanc считает, что Disney по-прежнему дорогая по сравнению с аналогами, учитывая проблемы «практически по всем направлениям ее деятельности».
#США #новости_премаркета
@aabeta
Услуги компании Abeta Capital
На текущий момент мы оказываем следующие услуги:
1) Сопровождаем клиентские портфели
от $1м. Под конкретный запрос и риск профиль. У Вашего брокера, средства никуда переводить не нужно.
Подробнее здесь >>
2) Оказываем содействие в инвестициях в частные компании
на поздних и ранних стадиях (early stage и pre-ipo)
Подробнее здесь >>
3) Помогаем приобрести акции российских эмитентов с дисконтом до 45% в Euroclear
Подробнее здесь >>
4) Оформляем заявки на получение лицензий для разблокировки активов в EuroClear
Подробнее здесь >>
5) Помогаем преобрести ОФЗ и евробонды МинФина в EuroClear с дисконтом БОЛЕЕ 50% к локальному рынку
Подробнее здесь >>
@aabeta
На текущий момент мы оказываем следующие услуги:
1) Сопровождаем клиентские портфели
от $1м. Под конкретный запрос и риск профиль. У Вашего брокера, средства никуда переводить не нужно.
Подробнее здесь >>
2) Оказываем содействие в инвестициях в частные компании
на поздних и ранних стадиях (early stage и pre-ipo)
Подробнее здесь >>
3) Помогаем приобрести акции российских эмитентов с дисконтом до 45% в Euroclear
Подробнее здесь >>
4) Оформляем заявки на получение лицензий для разблокировки активов в EuroClear
Подробнее здесь >>
5) Помогаем преобрести ОФЗ и евробонды МинФина в EuroClear с дисконтом БОЛЕЕ 50% к локальному рынку
Подробнее здесь >>
@aabeta
Основные посты за прошедшую неделю:
Видео Abeta на YouTube:
• Почему акции США интересны для покупки сейчас?
Аналитика:
• Goldman Sachs выделил компании с лучшим позиционирование в индустрии электромобилей
• Fundstrat рекомендует выкупать текущую просадку на рынке акций
• Goldman Sachs называет новые драйверы для продолжения ралли
• Bank of America рекомендует акции стоимости малой капитализации
• Отчетность Nvidia #NVDA
• Стратег JPMorgan предупреждает о рисках для акций
Инвестиционные идеи:
• Покупка акций крупнейшего оператора социальных сетей
• ASML #ASML - ключевой представитель полупроводникового сектора
• Baidu #BIDU - уверенный рост, несмотря на медленное восстановление экономики Китая
• Инвестиционная привлекательность акций Zoom #ZM
• Splunk #SPLK - трансформация бизнеса продолжается успешно
#навигатор
@aabeta
Видео Abeta на YouTube:
• Почему акции США интересны для покупки сейчас?
Аналитика:
• Goldman Sachs выделил компании с лучшим позиционирование в индустрии электромобилей
• Fundstrat рекомендует выкупать текущую просадку на рынке акций
• Goldman Sachs называет новые драйверы для продолжения ралли
• Bank of America рекомендует акции стоимости малой капитализации
• Отчетность Nvidia #NVDA
• Стратег JPMorgan предупреждает о рисках для акций
Инвестиционные идеи:
• Покупка акций крупнейшего оператора социальных сетей
• ASML #ASML - ключевой представитель полупроводникового сектора
• Baidu #BIDU - уверенный рост, несмотря на медленное восстановление экономики Китая
• Инвестиционная привлекательность акций Zoom #ZM
• Splunk #SPLK - трансформация бизнеса продолжается успешно
#навигатор
@aabeta
🎙 Все внимание на прошлой неделе было обращено на американский фондовый рынок, но и за развитием событий на российском мы также следим. За последнюю неделю поступили важные новости о регистрации трех дочерних компаний Вконтакте в российской юрисдикции, а также о новом проекте указа разблокировки активов. Как обстоят дела на российском фондовом рынке, рассмотрели в новом видео.
@aabeta
@aabeta
Важные события предстоящей недели - 28.08.2023
В центре внимания на неделе - выход отчета по занятости, а также статистики по ценовому индексу расходов на личное потребление (PCE), который является предпочитаемым ФРС показателем инфляции. В области геополитики ключевым событием станет визит министра торговли США Джины Раймондо в Китай 27-30 августа. На фоне высокой напряженности в отношениях между странами встреча может повлиять на некоторые отдельные акции, особенно в секторе полупроводников.
⚠️ Макроэкономические данные:
29 августа:
• Индекс доверия потребителей от CB (август)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (июль)
30 августа:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (август)
• Финальная оценка ВВП США за 2-й квартал
31 августа:
• Ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) (июль)
1 сентября:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (август)
• Уровень безработицы (август)
• Средняя почасовая заработная плата (август)
📰 Отчетность интересующих нас компаний:
29 августа - Best Buy #BBY, HP #HPQ, NIO #NIO
30 августа - Salesforce #CRM, CrowdStrike #CRWD
31 августа - Campbell Soup #CPB, Broadcom #AVGO, UBS #UBS, VMware #VMW, Dell #DELL, lululemon #LULU
Превью отчетности Lululemon:
Ритейлер спортивной одежды отчитывается после слабых результатов аналогов Dick's Sporting Goods #DKS, Foot Locker #FL и Peloton #PTON, которые ослабили оптимизм относительно перспектив сектора среди инвесторов. Тем не менее аналитики Bank of America ожидают, что компания представит достойные результаты, которые были поддержаны восстановлением продаж в Китае и выпуску новых моделей. В преддверии отчета банк сохраняет целевую цену для акций на уровне $450, что предполагает потенциал роста в 23%.
Значимые конференции:
29 августа Jefferies организует двухдневный саммит, посвященный производителям сетевого оборудования. Среди заметных участников: AEye #LIDR, Juniper Networks #JNPR, Ericsson #ERIC и Amdocs #DOX. В этот же день начнется конференция Google Next, на которой выступят представители Google #GOOG, Wayfair #W, Accenture #ACN и Wendy's #WEN. Основное внимание будет сосредоточено на демонстрации примеров использования продуктов и услуг генеративного ИИ от Google.
30 августа пройдет технологическая конференция Deutsche Bank. Ключевыми спикерами станут представители Micron #MU, Logitech #LOGI, Informatica #INFA, Advanced Micro Devices #AMD, Zoom Video #ZM и Western Digital #WDC.
Другие корпоративные события:
28 августа состоится годовое собрание акционеров Workhorse Group #WKHS, на котором пройдет голосование за дополнительное размещение акций. 1 сентября в центре внимания окажутся китайские производители электромобилей Nio #NIO, XPeng #XPEV и Li Auto #LI, которые должны опубликовать отчеты по поставкам за август. За статистикой будут пристально наблюдать инвесторы на фоне активной ценовой борьбы в секторе.
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на неделе - выход отчета по занятости, а также статистики по ценовому индексу расходов на личное потребление (PCE), который является предпочитаемым ФРС показателем инфляции. В области геополитики ключевым событием станет визит министра торговли США Джины Раймондо в Китай 27-30 августа. На фоне высокой напряженности в отношениях между странами встреча может повлиять на некоторые отдельные акции, особенно в секторе полупроводников.
⚠️ Макроэкономические данные:
29 августа:
• Индекс доверия потребителей от CB (август)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (июль)
30 августа:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (август)
• Финальная оценка ВВП США за 2-й квартал
31 августа:
• Ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) (июль)
1 сентября:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (август)
• Уровень безработицы (август)
• Средняя почасовая заработная плата (август)
📰 Отчетность интересующих нас компаний:
29 августа - Best Buy #BBY, HP #HPQ, NIO #NIO
30 августа - Salesforce #CRM, CrowdStrike #CRWD
31 августа - Campbell Soup #CPB, Broadcom #AVGO, UBS #UBS, VMware #VMW, Dell #DELL, lululemon #LULU
Превью отчетности Lululemon:
Ритейлер спортивной одежды отчитывается после слабых результатов аналогов Dick's Sporting Goods #DKS, Foot Locker #FL и Peloton #PTON, которые ослабили оптимизм относительно перспектив сектора среди инвесторов. Тем не менее аналитики Bank of America ожидают, что компания представит достойные результаты, которые были поддержаны восстановлением продаж в Китае и выпуску новых моделей. В преддверии отчета банк сохраняет целевую цену для акций на уровне $450, что предполагает потенциал роста в 23%.
Значимые конференции:
29 августа Jefferies организует двухдневный саммит, посвященный производителям сетевого оборудования. Среди заметных участников: AEye #LIDR, Juniper Networks #JNPR, Ericsson #ERIC и Amdocs #DOX. В этот же день начнется конференция Google Next, на которой выступят представители Google #GOOG, Wayfair #W, Accenture #ACN и Wendy's #WEN. Основное внимание будет сосредоточено на демонстрации примеров использования продуктов и услуг генеративного ИИ от Google.
30 августа пройдет технологическая конференция Deutsche Bank. Ключевыми спикерами станут представители Micron #MU, Logitech #LOGI, Informatica #INFA, Advanced Micro Devices #AMD, Zoom Video #ZM и Western Digital #WDC.
Другие корпоративные события:
28 августа состоится годовое собрание акционеров Workhorse Group #WKHS, на котором пройдет голосование за дополнительное размещение акций. 1 сентября в центре внимания окажутся китайские производители электромобилей Nio #NIO, XPeng #XPEV и Li Auto #LI, которые должны опубликовать отчеты по поставкам за август. За статистикой будут пристально наблюдать инвесторы на фоне активной ценовой борьбы в секторе.
#США #неделя_впереди
@aabeta
Насколько устойчив американский потребитель?
💡 Большинство прогнозов падения фондового рынка основывается на ожидаемом ухудшении состояния домохозяйств США. «Медвежьи» аналитики ссылаются на растущую задолженность по кредитным картам, достигшую $1 трлн, предстоящие выплаты по студенческим займам и истощение избыточных сбережений времен пандемии. Тем не менее некоторые показатели продолжают указывать, что у потребителя достаточно возможностей для сохранения уровня трат, и это отличная новость для фондового рынка.
Низкая долговая нагрузка
Хотя долг по кредитным картам кажется огромным, более важно то, могут ли потребители гасить эту задолженность без сокращения других расходов. На текущий момент порядка 9.6% располагаемого дохода домохозяйств идет на выплату долгов, включая ипотеку, автокредиты и обязательства по кредитным картам.
Это ниже уровня, существовавшего до пандемии, и ниже диапазона 10-12%, который сохранялся на протяжении большей части 2010-х годов. Тогда наблюдалось уверенно ралли на рынке акций.
Активы существенно превышают обязательства
В настоящее время совокупная стоимость активов американских потребителей составляет почти $170 трлн. В то же время общая задолженность составляет чуть менее $20 трлн, причем большая ее часть приходится на ипотечные кредиты. Стоит добавить, что если долги по кредитным картам выросли на $100 млрд с допандемийных уровней, то объем активов увеличился на $30 трлн.
Кредитные линии под залог жилой недвижимости - неиспользованный источник средств
Американские домовладельцы накопили почти $30 трлн активов, которые могут быть использованы для кредитов под залог недвижимости. Уровень использования кредитных линий составляет 38%, что значительно ниже среднего показателя до пандемии, равного 51%.
Это также почти в два раза меньше, чем в 2008 году. В итоге, сейчас домохозяйства обладают масштабным резервом, который, если и будет использован, может способствовать дальнейшему росту расходов и экономики.
Потребитель зафиксировал низкие ставки по ипотеке
За последний год ставки по ипотечным кредитам выросли до 7% - уровня, вызвавшего кризис доступности для покупателей нового жилья. Тем не менее важно помнить, что большинство домовладельцев взяли свои ипотечные кредиты ранее, по исторически низким ставкам.
В моменте эффективная средняя процентная ставка по непогашенному ипотечному долгу составляет всего 3.6% - на уровне со средним историческим значением. Хотя снижение активности покупателей на рынке недвижимости несомненно оказывает негативное влияние на экономику, потребители, уже имеющие ипотеку, вряд ли будут снижать расходы из-за роста ставок.
Крупные объемы свободного кэша
В настоящее время фонды денежного рынка располагают почти $6 трлн наличности, что является рекордным показателем. Американским домохозяйствам принадлежит значительная часть от этой суммы. В случае необходимости потребители могут воспользоваться этими резервами для поддержания расходов.
💎 Подводя итог
Учитывая вышеперечисленные факторы можно сказать, что американские домохозяйства находятся на твердой почве и могут сохранять траты, одновременно обслуживая свои долги. Поскольку на потребление приходится около 70% ВВП США, эта сила будет оказывать влияние на экономику и фондовый рынок. На этом фоне мы сохраняем позитивный взгляд на акции и используем текущую коррекцию для наращивания позиций.
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Большинство прогнозов падения фондового рынка основывается на ожидаемом ухудшении состояния домохозяйств США. «Медвежьи» аналитики ссылаются на растущую задолженность по кредитным картам, достигшую $1 трлн, предстоящие выплаты по студенческим займам и истощение избыточных сбережений времен пандемии. Тем не менее некоторые показатели продолжают указывать, что у потребителя достаточно возможностей для сохранения уровня трат, и это отличная новость для фондового рынка.
Низкая долговая нагрузка
Хотя долг по кредитным картам кажется огромным, более важно то, могут ли потребители гасить эту задолженность без сокращения других расходов. На текущий момент порядка 9.6% располагаемого дохода домохозяйств идет на выплату долгов, включая ипотеку, автокредиты и обязательства по кредитным картам.
Это ниже уровня, существовавшего до пандемии, и ниже диапазона 10-12%, который сохранялся на протяжении большей части 2010-х годов. Тогда наблюдалось уверенно ралли на рынке акций.
Активы существенно превышают обязательства
В настоящее время совокупная стоимость активов американских потребителей составляет почти $170 трлн. В то же время общая задолженность составляет чуть менее $20 трлн, причем большая ее часть приходится на ипотечные кредиты. Стоит добавить, что если долги по кредитным картам выросли на $100 млрд с допандемийных уровней, то объем активов увеличился на $30 трлн.
Кредитные линии под залог жилой недвижимости - неиспользованный источник средств
Американские домовладельцы накопили почти $30 трлн активов, которые могут быть использованы для кредитов под залог недвижимости. Уровень использования кредитных линий составляет 38%, что значительно ниже среднего показателя до пандемии, равного 51%.
Это также почти в два раза меньше, чем в 2008 году. В итоге, сейчас домохозяйства обладают масштабным резервом, который, если и будет использован, может способствовать дальнейшему росту расходов и экономики.
Потребитель зафиксировал низкие ставки по ипотеке
За последний год ставки по ипотечным кредитам выросли до 7% - уровня, вызвавшего кризис доступности для покупателей нового жилья. Тем не менее важно помнить, что большинство домовладельцев взяли свои ипотечные кредиты ранее, по исторически низким ставкам.
В моменте эффективная средняя процентная ставка по непогашенному ипотечному долгу составляет всего 3.6% - на уровне со средним историческим значением. Хотя снижение активности покупателей на рынке недвижимости несомненно оказывает негативное влияние на экономику, потребители, уже имеющие ипотеку, вряд ли будут снижать расходы из-за роста ставок.
Крупные объемы свободного кэша
В настоящее время фонды денежного рынка располагают почти $6 трлн наличности, что является рекордным показателем. Американским домохозяйствам принадлежит значительная часть от этой суммы. В случае необходимости потребители могут воспользоваться этими резервами для поддержания расходов.
💎 Подводя итог
Учитывая вышеперечисленные факторы можно сказать, что американские домохозяйства находятся на твердой почве и могут сохранять траты, одновременно обслуживая свои долги. Поскольку на потребление приходится около 70% ВВП США, эта сила будет оказывать влияние на экономику и фондовый рынок. На этом фоне мы сохраняем позитивный взгляд на акции и используем текущую коррекцию для наращивания позиций.
#аналитика #акции #США
@aabeta
Взгляд на долговой рынок
💡 За последние два месяца рынок перешел от ожиданий рецессии к опасениям по поводу слишком сильной экономики США, которая сподвигнет ФРС к сохранению жесткой политики более продолжительное время. На этом фоне доходности 10-летних казначейских облигаций достигли самых высоких уровней с 2007 года.
На наш взгляд произошла переоценка уровня ставки, которую может выдержать экономика без существенного замедления роста. В дополнение к этому, свою роль сыграли технические факторы: низкая ликвидность, снижение спроса среди иностранных покупателей и повышенные размещения со стороны Минфина США.
Между тем, последние данные указывают на ранние признаки изменения позиционирования институциональных инвесторов в пользу покупок. Текущие уровни реальной доходности достаточно привлекательны и инвесторы увеличивают дюрацию. Дальнейшее повышение спроса может привести к краткосрочному развороту или, по крайней мере, ограничить распродажу длинного конца кривой.
Наше позиционирование
Мы рассматриваем коррекцию на рынке как отличную возможность увеличить позиции в длинных облигациях. По нашему мнению, цикл ужесточения ДКП в фазе завершения и не так принципиально, будет ли еще одно повышение ставки, поскольку доходности уже крайне привлекательны, а ФРС так или иначе возьмет паузу. Мы считаем, что целесообразно уже начинать набирать позиции, а не искать точное «дно» на облигационном рынке.
Мы видим справедливый уровень доходностей 10-летних казначейских облигаций в районе 3.8% в текущей макро-среде. Когда доходности уходят выше - увеличиваем экспозицию. Более значительное снижение доходностей мы ждем ближе к концу года.
💎 Предпочитаем инвестировать в длинные корпоративные облигации инвестиционного уровня. Мы самостоятельно выбираем эмитентов и выпуски с наиболее привлекательным соотношением риска/доходности, что позволяет получить результаты выше ETF.
Мы активно помогаем нашим клиентам составлять эффективные портфели, а также ведем постоянный мониторинг активов и ребалансировку с учетом новых инвестиционных идей.
Если Вы желаете воспользоваться редкой возможностью на облигационном рынке - напишите нам. Обсудим потенциальное сотрудничество и текущие идеи.
#аналитика #облигации #США
@aabeta
💡 За последние два месяца рынок перешел от ожиданий рецессии к опасениям по поводу слишком сильной экономики США, которая сподвигнет ФРС к сохранению жесткой политики более продолжительное время. На этом фоне доходности 10-летних казначейских облигаций достигли самых высоких уровней с 2007 года.
На наш взгляд произошла переоценка уровня ставки, которую может выдержать экономика без существенного замедления роста. В дополнение к этому, свою роль сыграли технические факторы: низкая ликвидность, снижение спроса среди иностранных покупателей и повышенные размещения со стороны Минфина США.
Между тем, последние данные указывают на ранние признаки изменения позиционирования институциональных инвесторов в пользу покупок. Текущие уровни реальной доходности достаточно привлекательны и инвесторы увеличивают дюрацию. Дальнейшее повышение спроса может привести к краткосрочному развороту или, по крайней мере, ограничить распродажу длинного конца кривой.
Наше позиционирование
Мы рассматриваем коррекцию на рынке как отличную возможность увеличить позиции в длинных облигациях. По нашему мнению, цикл ужесточения ДКП в фазе завершения и не так принципиально, будет ли еще одно повышение ставки, поскольку доходности уже крайне привлекательны, а ФРС так или иначе возьмет паузу. Мы считаем, что целесообразно уже начинать набирать позиции, а не искать точное «дно» на облигационном рынке.
Мы видим справедливый уровень доходностей 10-летних казначейских облигаций в районе 3.8% в текущей макро-среде. Когда доходности уходят выше - увеличиваем экспозицию. Более значительное снижение доходностей мы ждем ближе к концу года.
💎 Предпочитаем инвестировать в длинные корпоративные облигации инвестиционного уровня. Мы самостоятельно выбираем эмитентов и выпуски с наиболее привлекательным соотношением риска/доходности, что позволяет получить результаты выше ETF.
Мы активно помогаем нашим клиентам составлять эффективные портфели, а также ведем постоянный мониторинг активов и ребалансировку с учетом новых инвестиционных идей.
Если Вы желаете воспользоваться редкой возможностью на облигационном рынке - напишите нам. Обсудим потенциальное сотрудничество и текущие идеи.
#аналитика #облигации #США
@aabeta