🎙 На ряду с многими популярными темами в инвестсообществе довольно активно обсуждается вопрос инвестиционной привлекательности золота – есть ли еще потенциал? В новом видео постарались оценить перспективу данного актива через призму макроэкономических, фундаментальных и технических факторов.
Дорогие друзья!
Многие из Вас знают, что вместе с телеграмм каналом мы ведем и YouTube канал, где Дмитрий Котегов и Катерина Прудникова делятся информацией о том, как наша команда структурирует клиентские портфели в зависимости от рыночных ситуаций, разбирают клиентские портфели, делают обзоры макроэкономических новостей и многое другое.
Мы просим Вас перейти на наш YouTube канал и подписаться, чтобы помочь его развитию и не пропускать Важные обновления.
Перейти на канал и подписаться
Всем спасибо
Многие из Вас знают, что вместе с телеграмм каналом мы ведем и YouTube канал, где Дмитрий Котегов и Катерина Прудникова делятся информацией о том, как наша команда структурирует клиентские портфели в зависимости от рыночных ситуаций, разбирают клиентские портфели, делают обзоры макроэкономических новостей и многое другое.
Мы просим Вас перейти на наш YouTube канал и подписаться, чтобы помочь его развитию и не пропускать Важные обновления.
Перейти на канал и подписаться
Всем спасибо
Основные посты за прошедшую неделю:
Видео Abeta на YouTube:
• Дивиденды и Buyback: как заработать на инвестировании
• Стоит ли инвестировать в золото - есть ли еще потенциал?
Аналитика:
• Goldman Sachs представил лучшие акции для покупки в случае «жесткой посадки» экономики
• Лучшие акции от UBS на 2023 год
• Розничные инвесторы остаются в стороне от ралли в акциях ИИ
• Перспективы японского рынка акций. Инфляция и реформы - крупные катализаторы
• Лучшие инвестиционные идеи на японском рынке акций
• Бенефициары IRA. Водородная индустрия
• Бенефициары IRA. Солнечная и ветровая энергетика
• Morgan Stanley рекомендует акции производителей медоборудования
Инвестиционные идеи:
• CrowdStrike #CRWD
#навигатор
Видео Abeta на YouTube:
• Дивиденды и Buyback: как заработать на инвестировании
• Стоит ли инвестировать в золото - есть ли еще потенциал?
Аналитика:
• Goldman Sachs представил лучшие акции для покупки в случае «жесткой посадки» экономики
• Лучшие акции от UBS на 2023 год
• Розничные инвесторы остаются в стороне от ралли в акциях ИИ
• Перспективы японского рынка акций. Инфляция и реформы - крупные катализаторы
• Лучшие инвестиционные идеи на японском рынке акций
• Бенефициары IRA. Водородная индустрия
• Бенефициары IRA. Солнечная и ветровая энергетика
• Morgan Stanley рекомендует акции производителей медоборудования
Инвестиционные идеи:
• CrowdStrike #CRWD
#навигатор
Важные события недели - 05.06.2023
Макроэкономические данные:
5 июня:
• Индекс деловой активности (PMI) для непроизводственной сферы США от ISM (май)
6 июня:
• Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA
Заметные отчетности:
7 июня - Brown-Forman #BF.A, Campbell Soup #CPB
8 июня - DocuSign #DOCU
9 июня - NIO #NIO
Мероприятие Apple WWDC 2023:
С 5 по 9 июня компания проведет ежегодную конференцию для разработчиков на платформах Apple #AAPL. Ожидается, что технологический гигант представит гарнитуру дополненной реальности, новый 15-дюймовый MacBook Air и Mac на базе собственных процессоров. Также компания анонсирует обновления для операционных систем и подробно опишет стратегию в области искусственного интеллекта. Исторически акции Apple отставали от динамики S&P 500 в среднем на 1 п.п. на неделе после WWDC, но опережали индекс на 0.7 п.п. в течение месяца после мероприятия.
Другие конференции:
На этой неделе состоится одна из крупнейших конференций года в области здравоохранения: в Чикаго пройдет встреча Американского общества клинической онкологии. Среди заметных участников: AstraZeneca #AZN, Novartis #NVS, Eli Lilly #LLY, ImmunoGen #IMGN, Gilead #GILD, Regeneron #REGN, Seagen #SGEN, Bristol-Myers Squibb #BMY и Merck #MRK.
Помимо этого, пройдет трехдневная конференция NAREIT REITWeek, посвященная сектору недвижимости. Среди выступающих компаний: Alpine Income Property Trust #PINE, Kimco Realty #KIM, National Storage Affiliates #NSA, Macerich #MAC, Crown Castle #CCI, Postal Realty Trust #PSTL и Raynonier #RYN. Учитывая текущее состояние рынка, инвесторы будут следить с особым внимание за комментариями по коммерческой недвижимости.
Отдельные корпоративные события:
5 июня Lumen Technologies #LUMN проведет День инвестора, на котором будут обсуждаться ключевые приоритеты, инициативы и перспективы возвращения компании к росту. В этот же день начнется пятидневная IT-конференция Cisco #CSCO Live! в Лас-Вегасе.
StepStone Group #STEP организует свой День инвестора 6 июня. Менеджмент представит информацию о стратегии и перспективах компании. 8 июня мероприятия для инвесторов пройдут у Toronto-Dominion Bank #TD и DLocal #DLO.
💡 Аналитики Barron’s рекомендуют обратить внимание на акции производителя медоборудования Steris #STE. Эксперты отметили привлекательную оценку по мультипликаторам, а также высокие и устойчивые темпы роста выручки и чистой прибыли. В перспективе синергетический эффект от поглощений станет дополнительным драйвером для финансовых показателей.
• Steris #STE
#США #неделя_впереди
· связаться с нами · сайт · youtube
Макроэкономические данные:
5 июня:
• Индекс деловой активности (PMI) для непроизводственной сферы США от ISM (май)
6 июня:
• Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA
Заметные отчетности:
7 июня - Brown-Forman #BF.A, Campbell Soup #CPB
8 июня - DocuSign #DOCU
9 июня - NIO #NIO
Мероприятие Apple WWDC 2023:
С 5 по 9 июня компания проведет ежегодную конференцию для разработчиков на платформах Apple #AAPL. Ожидается, что технологический гигант представит гарнитуру дополненной реальности, новый 15-дюймовый MacBook Air и Mac на базе собственных процессоров. Также компания анонсирует обновления для операционных систем и подробно опишет стратегию в области искусственного интеллекта. Исторически акции Apple отставали от динамики S&P 500 в среднем на 1 п.п. на неделе после WWDC, но опережали индекс на 0.7 п.п. в течение месяца после мероприятия.
Другие конференции:
На этой неделе состоится одна из крупнейших конференций года в области здравоохранения: в Чикаго пройдет встреча Американского общества клинической онкологии. Среди заметных участников: AstraZeneca #AZN, Novartis #NVS, Eli Lilly #LLY, ImmunoGen #IMGN, Gilead #GILD, Regeneron #REGN, Seagen #SGEN, Bristol-Myers Squibb #BMY и Merck #MRK.
Помимо этого, пройдет трехдневная конференция NAREIT REITWeek, посвященная сектору недвижимости. Среди выступающих компаний: Alpine Income Property Trust #PINE, Kimco Realty #KIM, National Storage Affiliates #NSA, Macerich #MAC, Crown Castle #CCI, Postal Realty Trust #PSTL и Raynonier #RYN. Учитывая текущее состояние рынка, инвесторы будут следить с особым внимание за комментариями по коммерческой недвижимости.
Отдельные корпоративные события:
5 июня Lumen Technologies #LUMN проведет День инвестора, на котором будут обсуждаться ключевые приоритеты, инициативы и перспективы возвращения компании к росту. В этот же день начнется пятидневная IT-конференция Cisco #CSCO Live! в Лас-Вегасе.
StepStone Group #STEP организует свой День инвестора 6 июня. Менеджмент представит информацию о стратегии и перспективах компании. 8 июня мероприятия для инвесторов пройдут у Toronto-Dominion Bank #TD и DLocal #DLO.
💡 Аналитики Barron’s рекомендуют обратить внимание на акции производителя медоборудования Steris #STE. Эксперты отметили привлекательную оценку по мультипликаторам, а также высокие и устойчивые темпы роста выручки и чистой прибыли. В перспективе синергетический эффект от поглощений станет дополнительным драйвером для финансовых показателей.
• Steris #STE
#США #неделя_впереди
· связаться с нами · сайт · youtube
Итоги заседания ОПЕК+
💡 На заседании Саудовская Аравия, одна из крупнейших представительниц организации, заявила, что в июле дополнительно сократит добычу на 1 млн б/сут. Общая добыча королевства снизится с 10 млн б/сут. до 9 млн б/сут.
Саудовский министр энергетики принц Абдулазиз бин Салман добавил, что сокращение в следующем месяце может быть продлено, и королевство будет держать рынок «в напряжении» относительно того, произойдет ли это.
Ранее министр предупреждал держателей коротких позиций на нефтяном рынке, что им стоит быть осторожными в преддверии воскресной встречи.
• «Саудовская Аравия в идеале хотела бы, чтобы цены были выше $80 за баррель. Если состояние мировой экономики ухудшится, короткие продавцы вернутся в мгновение ока», - сказала Вандана Хари, основатель Vanda Insights.
На заседании страны ОПЕК+ также продлили сроки общего сокращения добычи нефти до конца 2024 года. Ранее было запланировано, что снижение производства в совокупности на 3.66 млн б/сут. (около 3.6% мировой добычи) будет осуществлено до конца 2023 года.
Уровень общей добычи нефти ОПЕК+ будет скорректирован до 40.46 млн б/сут. с 1 января 2024 года по 31 декабря 2024 года. Разрешенная добыча организацией в следующем году должна будет находиться на 1.4 млн б/сут. ниже текущих значений.
Реакция рынка
Первоначально цена на нефть марки Brent отреагировала скачком почти на 3.5%, однако рост замедлился, и в моменте сырье прибавляет 1.3%. Рынок не ожидал, что Саудовская Аравия сократит добычу, однако внимание трейдеров все еще сфокусировано на перспективах глобальной экономики и спроса на сырье.
• «Добровольное сокращение Саудовской Аравии, на мой взгляд, скорее всего обеспечит защиту от падения, но не станет стимулом для устойчивого ралли. Рынок может оставить фокус на более широкие перспективы глобальной экономики», - сказал Вивек Дхар, директор по исследованиям в области сырьевых товаров в Commonwealth Bank of Australia.
Аналитики Goldman Sachs, в свою очередь, сохранили свой прогноз по ценам на нефть марки Brent на конец 2023 года на уровне $95 за баррель. По их словам, встреча ОПЕК+ была умеренно «бычьей» и нивелировала риск дальнейшего снижения котировок. Комментарии министра энергетики Саудовской Аравии свидетельствуют, что организация остается приверженной восстановлению ценовой стабильности.
💎 Мы также сохраняем позитивный взгляд на нефтяной рынок в этом году. Рассчитываем на появление выраженного дефицита сырья во втором полугодии на фоне сокращения добычи и восстановления спроса в Китае. Рассматриваем коррекцию как неплохую возможность увеличить позиции в активах, завязанных на нефть. В текущей обстановке предпочитаем акции нефтесервисных компаний VanEck Oil Services ETF #OIH, а также бумаги европейских корпораций Shell #SHEL и TotalEnergies #TTE.
#аналитика #сырьевые_товары #нефть
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 На заседании Саудовская Аравия, одна из крупнейших представительниц организации, заявила, что в июле дополнительно сократит добычу на 1 млн б/сут. Общая добыча королевства снизится с 10 млн б/сут. до 9 млн б/сут.
Саудовский министр энергетики принц Абдулазиз бин Салман добавил, что сокращение в следующем месяце может быть продлено, и королевство будет держать рынок «в напряжении» относительно того, произойдет ли это.
Ранее министр предупреждал держателей коротких позиций на нефтяном рынке, что им стоит быть осторожными в преддверии воскресной встречи.
• «Саудовская Аравия в идеале хотела бы, чтобы цены были выше $80 за баррель. Если состояние мировой экономики ухудшится, короткие продавцы вернутся в мгновение ока», - сказала Вандана Хари, основатель Vanda Insights.
На заседании страны ОПЕК+ также продлили сроки общего сокращения добычи нефти до конца 2024 года. Ранее было запланировано, что снижение производства в совокупности на 3.66 млн б/сут. (около 3.6% мировой добычи) будет осуществлено до конца 2023 года.
Уровень общей добычи нефти ОПЕК+ будет скорректирован до 40.46 млн б/сут. с 1 января 2024 года по 31 декабря 2024 года. Разрешенная добыча организацией в следующем году должна будет находиться на 1.4 млн б/сут. ниже текущих значений.
Реакция рынка
Первоначально цена на нефть марки Brent отреагировала скачком почти на 3.5%, однако рост замедлился, и в моменте сырье прибавляет 1.3%. Рынок не ожидал, что Саудовская Аравия сократит добычу, однако внимание трейдеров все еще сфокусировано на перспективах глобальной экономики и спроса на сырье.
• «Добровольное сокращение Саудовской Аравии, на мой взгляд, скорее всего обеспечит защиту от падения, но не станет стимулом для устойчивого ралли. Рынок может оставить фокус на более широкие перспективы глобальной экономики», - сказал Вивек Дхар, директор по исследованиям в области сырьевых товаров в Commonwealth Bank of Australia.
Аналитики Goldman Sachs, в свою очередь, сохранили свой прогноз по ценам на нефть марки Brent на конец 2023 года на уровне $95 за баррель. По их словам, встреча ОПЕК+ была умеренно «бычьей» и нивелировала риск дальнейшего снижения котировок. Комментарии министра энергетики Саудовской Аравии свидетельствуют, что организация остается приверженной восстановлению ценовой стабильности.
💎 Мы также сохраняем позитивный взгляд на нефтяной рынок в этом году. Рассчитываем на появление выраженного дефицита сырья во втором полугодии на фоне сокращения добычи и восстановления спроса в Китае. Рассматриваем коррекцию как неплохую возможность увеличить позиции в активах, завязанных на нефть. В текущей обстановке предпочитаем акции нефтесервисных компаний VanEck Oil Services ETF #OIH, а также бумаги европейских корпораций Shell #SHEL и TotalEnergies #TTE.
#аналитика #сырьевые_товары #нефть
· связаться с нами · сайт · youtube
Abeta - акции, облигации, аналитика pinned «Основные посты за прошедшую неделю: Видео Abeta на YouTube: • Дивиденды и Buyback: как заработать на инвестировании • Стоит ли инвестировать в золото - есть ли еще потенциал? Аналитика: • Goldman Sachs представил лучшие акции для покупки в случае «жесткой…»
Morgan Stanley рекомендует готовить инвестиционный портфель к коррекции
💡 Morgan Stanley ожидает, что мощное падение прибыли корпораций остановит подъем на рынке акций во втором полугодии. По оценкам экспертов, прибыль на акцию S&P 500 сократиться на 16% г/г по итогам 2023 года, что приведет к падению индекса до 3900 п.
Это один из самых «медвежьих» прогнозов на рынке и расходиться с консенсусом, а также контрастирует с «бычьими» ожиданиями коллег из Goldman Sachs. В этом инвестбанке наоборот ожидают умеренного роста прибыли на акцию.
• «Ухудшению ситуации с ликвидностью будет оказывать давление на оценку акций в ближайшие три месяца. В дополнение к этому, мы ожидаем сокращения прибыли на акцию компаний на фоне падения выручки и дальнейшего сокращения рентабельности», - пишут эксперты Morgan Stanley.
Согласно прогнозам банка, прибыль на акцию S&P 500 к концу года составит $185, что ниже консенсуса на уровне $206. На этом фоне индекс скорректируется почти на 9% от текущего значения, до 3900 п.
Что делать инвестору?
Стратеги рекомендуют обратить внимание на акции Японии, Тайваня и Южной Кореи. Совсем недавно в канале мы разместили лучшие инвестиционные идеи на японском рынке акций.
Помимо этого, в Morgan Stanley сохраняют позитивный взгляд на акции из защитных секторов и облигации развитых стран, включая американские трежерис. Также аналитикам нравятся текущие цены на банковские суборды. Недавно в канале мы также писали про привлекательность данного актива.
#аналитика #акции #США #MS
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 Morgan Stanley ожидает, что мощное падение прибыли корпораций остановит подъем на рынке акций во втором полугодии. По оценкам экспертов, прибыль на акцию S&P 500 сократиться на 16% г/г по итогам 2023 года, что приведет к падению индекса до 3900 п.
Это один из самых «медвежьих» прогнозов на рынке и расходиться с консенсусом, а также контрастирует с «бычьими» ожиданиями коллег из Goldman Sachs. В этом инвестбанке наоборот ожидают умеренного роста прибыли на акцию.
• «Ухудшению ситуации с ликвидностью будет оказывать давление на оценку акций в ближайшие три месяца. В дополнение к этому, мы ожидаем сокращения прибыли на акцию компаний на фоне падения выручки и дальнейшего сокращения рентабельности», - пишут эксперты Morgan Stanley.
Согласно прогнозам банка, прибыль на акцию S&P 500 к концу года составит $185, что ниже консенсуса на уровне $206. На этом фоне индекс скорректируется почти на 9% от текущего значения, до 3900 п.
Что делать инвестору?
Стратеги рекомендуют обратить внимание на акции Японии, Тайваня и Южной Кореи. Совсем недавно в канале мы разместили лучшие инвестиционные идеи на японском рынке акций.
Помимо этого, в Morgan Stanley сохраняют позитивный взгляд на акции из защитных секторов и облигации развитых стран, включая американские трежерис. Также аналитикам нравятся текущие цены на банковские суборды. Недавно в канале мы также писали про привлекательность данного актива.
#аналитика #акции #США #MS
· связаться с нами · сайт · youtube
Новости премаркета США - 05.06.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: +0.02% (4289 п.)
· Nasdaq: -0.11% (14558 п.)
· Dow Jones: -0.07% (33794 п.)
· Золото: -0.12% ($1944)
· Нефть марки Brent: +2.13% ($77.81)
· US Treasuries 10 лет: +1.16% (3.739%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без выраженной динамики. Рынок акций взял паузу после ралли на прошлой неделе. Основные драйверы, включая повышение лимита госдолга и неоднозначный отчет по рынку труда, уже отыграны. Теперь инвесторы будут оценивать новый раунд макростатистики - сегодня выйдет PMI по сектору услуг, который даст дополнительные сигналы о состоянии экономики. Также особое внимание привлечет динамика акций Apple #AAPL на фоне прохождения WWDC 2023. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись с повышением.
• Несмотря на принятие закона о повышении потолка госдолга, Fitch Ratings заявило, что сохраняет негативный прогноз по кредитному рейтингу США на уровне «AAA». Рейтинг останется на пересмотре, пока не будут оценены все последствия волатильности вокруг согласования сделки, а также перспективы бюджета, отметили в агентстве.
• По данным WSJ, правительство США рассматривает вариант увеличения требований к капиталу в среднем на 20% для крупнейших банков страны. Мера необходима для укрепления финансовой устойчивости отрасли.
• Индекс деловой активности (PMI) в услугах КНР от Caixin, отражающий настроения малого и среднего бизнеса в ритейле и туризме, в мае оказался лучше прогнозов - 57.1 п. против ожиданий 55.2 п. и 56.4 п. в прошлом месяце. Индустрии демонстрируют одну из лучших динамик после снятия ограничений на фоне активного восстановления внутреннего спроса.
• Управляющая компания KKR #KKR заявила, что купит производителя промышленного оборудования Circor International #CIR в рамках сделки стоимостью $1.6 млрд и сделает его частным. Премия к цене пятничного закрытия Circor составляет порядка 55%.
• Акции разработчика решений в сфере кибербезопасности Palo Alto Networks #PANW, будут включены в состав S&P 500 с 20 июня. Компания заменит провайдера спутникового телевидения Dish Network #DISH.
• Evercore ISI прогнозирует, что решения на основе ИИ могут принести Microsoft #MSFT дополнительную выручку в размере $100 млрд к 2027 году. «Microsoft находится в уникальном положении, чтобы монетизировать платформенный сдвиг в сторону ИИ в ближайшие несколько лет», - пишут аналитики.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: +0.02% (4289 п.)
· Nasdaq: -0.11% (14558 п.)
· Dow Jones: -0.07% (33794 п.)
· Золото: -0.12% ($1944)
· Нефть марки Brent: +2.13% ($77.81)
· US Treasuries 10 лет: +1.16% (3.739%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без выраженной динамики. Рынок акций взял паузу после ралли на прошлой неделе. Основные драйверы, включая повышение лимита госдолга и неоднозначный отчет по рынку труда, уже отыграны. Теперь инвесторы будут оценивать новый раунд макростатистики - сегодня выйдет PMI по сектору услуг, который даст дополнительные сигналы о состоянии экономики. Также особое внимание привлечет динамика акций Apple #AAPL на фоне прохождения WWDC 2023. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись с повышением.
• Несмотря на принятие закона о повышении потолка госдолга, Fitch Ratings заявило, что сохраняет негативный прогноз по кредитному рейтингу США на уровне «AAA». Рейтинг останется на пересмотре, пока не будут оценены все последствия волатильности вокруг согласования сделки, а также перспективы бюджета, отметили в агентстве.
• По данным WSJ, правительство США рассматривает вариант увеличения требований к капиталу в среднем на 20% для крупнейших банков страны. Мера необходима для укрепления финансовой устойчивости отрасли.
• Индекс деловой активности (PMI) в услугах КНР от Caixin, отражающий настроения малого и среднего бизнеса в ритейле и туризме, в мае оказался лучше прогнозов - 57.1 п. против ожиданий 55.2 п. и 56.4 п. в прошлом месяце. Индустрии демонстрируют одну из лучших динамик после снятия ограничений на фоне активного восстановления внутреннего спроса.
• Управляющая компания KKR #KKR заявила, что купит производителя промышленного оборудования Circor International #CIR в рамках сделки стоимостью $1.6 млрд и сделает его частным. Премия к цене пятничного закрытия Circor составляет порядка 55%.
• Акции разработчика решений в сфере кибербезопасности Palo Alto Networks #PANW, будут включены в состав S&P 500 с 20 июня. Компания заменит провайдера спутникового телевидения Dish Network #DISH.
• Evercore ISI прогнозирует, что решения на основе ИИ могут принести Microsoft #MSFT дополнительную выручку в размере $100 млрд к 2027 году. «Microsoft находится в уникальном положении, чтобы монетизировать платформенный сдвиг в сторону ИИ в ближайшие несколько лет», - пишут аналитики.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Утренний обзор - 06.06.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: +0.04% (4282 п.)
· Nasdaq: +0.01% (14590 п.)
· Dow Jones: +0.02% (33627 п.)
· Золото: -0.09% ($1959)
· Нефть марки Brent: -0.29% ($76.32)
· US Treasuries 10 лет: +0.52% (3.704%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили день со снижением: S&P 500 упал на 0.2%, Dow Jones - на 0.59%, а Nasdaq - на 0.09%. Инвесторы оценивали выход макростатистики. Помимо этого, влияние на индексы оказала высокая волатильность акций Apple #AAPL. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с повышением.
Акции Apple в ходе торговой сессии росли на 2.2% и достигли исторического максимума. Тем не менее бумаги завершили день снижением на 0.8%. В понедельник компания начала мероприятие WWDC 2023. Помимо прочего, Apple представила долгожданную гарнитуру дополненной реальности Vision Pro.
Инвесторы начали фиксировать позиции на факте анонса. Компания обладает крупнейшей долей в основных индексах, в связи с чем может влиять на динамику широкого рынка.
Индекс деловой активности в сфере услуг США от ISM в мае опустился до 50.3 п. с 51.9 п. месяцем ранее. Экономисты ожидали показателя в 51.8 п. На этом фоне индекс оплаченных цен (Prices Paid) снизился до 56.2 п. - самого низкого уровня с мая 2020 года. Данный показатель рассматривается индикатором инфляции, и может сигнализировать об ослаблении ценового давления.
Заказы промышленных предприятий США в апреле выросли на 0.4% м/м. Аналитики прогнозировали гораздо более существенный подъем - на 0.8% м/м. При этом заказы без учета транспортного оборудования сократились на 0.2% м/м.
В целом, статистика усилила ожидания инвесторов, что ФРС возьмет паузу в повышении ставки. В то же время, замедление активности дает сигнал о потенциальной рецессии. В моменте рынок фьючерсов закладывает 76%-ную вероятность, что ФРС сохранит ставку неизменной по итогам заседания 13-14 июня.
Публикация экономических данных сегодня:
• Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: +0.04% (4282 п.)
· Nasdaq: +0.01% (14590 п.)
· Dow Jones: +0.02% (33627 п.)
· Золото: -0.09% ($1959)
· Нефть марки Brent: -0.29% ($76.32)
· US Treasuries 10 лет: +0.52% (3.704%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили день со снижением: S&P 500 упал на 0.2%, Dow Jones - на 0.59%, а Nasdaq - на 0.09%. Инвесторы оценивали выход макростатистики. Помимо этого, влияние на индексы оказала высокая волатильность акций Apple #AAPL. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с повышением.
Акции Apple в ходе торговой сессии росли на 2.2% и достигли исторического максимума. Тем не менее бумаги завершили день снижением на 0.8%. В понедельник компания начала мероприятие WWDC 2023. Помимо прочего, Apple представила долгожданную гарнитуру дополненной реальности Vision Pro.
Инвесторы начали фиксировать позиции на факте анонса. Компания обладает крупнейшей долей в основных индексах, в связи с чем может влиять на динамику широкого рынка.
Индекс деловой активности в сфере услуг США от ISM в мае опустился до 50.3 п. с 51.9 п. месяцем ранее. Экономисты ожидали показателя в 51.8 п. На этом фоне индекс оплаченных цен (Prices Paid) снизился до 56.2 п. - самого низкого уровня с мая 2020 года. Данный показатель рассматривается индикатором инфляции, и может сигнализировать об ослаблении ценового давления.
Заказы промышленных предприятий США в апреле выросли на 0.4% м/м. Аналитики прогнозировали гораздо более существенный подъем - на 0.8% м/м. При этом заказы без учета транспортного оборудования сократились на 0.2% м/м.
В целом, статистика усилила ожидания инвесторов, что ФРС возьмет паузу в повышении ставки. В то же время, замедление активности дает сигнал о потенциальной рецессии. В моменте рынок фьючерсов закладывает 76%-ную вероятность, что ФРС сохранит ставку неизменной по итогам заседания 13-14 июня.
Публикация экономических данных сегодня:
• Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Обзор на рынок криптовалют за май. Снижение активности и усиление регуляторного давления
💡 По итогам мая, капитализация криптовалютного рынка снизилась впервые в этом году: общий объем рынка составил $1.1 трлн, сократившись за месяц на 5%. Объемы торгов упали еще на 25%, после сокращения на 40% в апреле. Продолжающееся давление на индустрию со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) снижают энтузиазм инвесторов.
Объемы торгов на биржах
В мае торговая активность упала примерно на 25-30% на основных биржах, причем на Binance наблюдалось более значительное снижение на фоне пристального внимание со стороны SEC. На данный момент, общие объемы торгов на 50% ниже, чем в 1-м квартале.
Новые иски со стороны SEC
SEC продолжает придерживаться принципа «регулирования путем принудительного исполнения». Вчера комиссия выдвинула 13 исков против Binance, включая обвинения в том, что она работала как незарегистрированная биржа ценных бумаг.
Учитывая значимость Binance как посредника, за один день биткоин и Ethereum подешевели более чем на 5%. Акции криптобиржи Coinbase #COIN, в свою очередь, рухнули на 9%.
В мае многие ведущие криптовалютные биржи покинули или намекнули на уход с некоторых рынков и продуктов в связи с недостаточной ясностью нормативной базы. Мы считаем, что эти регуляторные риски, особенно в США, будут оказывать давление на стоимость токенов в среднесрочной перспективе.
Рост популярности Ordinals
Протокол Ordinals, который был запущен в начале года, дает возможность управлять NFT в блокчейне BTC. До запуска Ordinals, NFT в большинстве случаев выпускались на блокчейне Ethereum. Новый протокол позволяет загружать, покупать, хранить и передавать токены в сети BTC.
В мае наблюдался существенный рост интереса к Ordinals: за месяц общее число «надписей» выросло с 3 млн до 10 млн, согласно данным Dune Analytics. На этом фоне выросла загруженность сети, в связи с чем повысилась и комиссия за транзакции.
Такое резкое увеличение транзакций является одной из самых больших проблем для технологии, учитывая относительно низкую скорость передачи BTC. Многие участники рынка сходятся во мнении, что перегрузка сети BTC из-за Ordinals привела к остановке вывода криптовалюты с Binance 7 мая.
В целом, взлет популярности Ordinals стимулирует развитие инфраструктуры, существенно влияет на ончейн-активность и закладывает основы для развития DeFi-экосистемы на базе биткоина. Особенный фокус участников рынка устремился на решения Layer 2, призванные ускорить транзакции.
Хешрейт
Среднедневной хэшрейт сети BTC в мае вырос на 6% м/м и составил 361 EH/s. Показатель бьет рекорды уже пятый месяц подряд. Комиссионные за транзакции, которые обычно составляют 0.1-0.3 BTC за добытый блок, в начале месяца выросли до более чем 5 BTC за блок. Это объясняется резким увеличением объема сети в результате принятия Ordinals, и может позитивно отразиться в отчетностях публичных майнеров по итогам 2-го квартал.
💎 Мы ожидаем, что в ближайшей перспективе криптовалюты будут показывать слабую динамику на фоне усиления регуляторного давления и отсутствия мощных новых катализаторов для экосистемы. Тем не менее, даже несмотря на проблемы, очевидно, что индустрия продолжает активно развиваться, в связи чем сохраняем позитивный долгосрочный взгляд.
#аналитика #криптовалюта
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 По итогам мая, капитализация криптовалютного рынка снизилась впервые в этом году: общий объем рынка составил $1.1 трлн, сократившись за месяц на 5%. Объемы торгов упали еще на 25%, после сокращения на 40% в апреле. Продолжающееся давление на индустрию со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) снижают энтузиазм инвесторов.
Объемы торгов на биржах
В мае торговая активность упала примерно на 25-30% на основных биржах, причем на Binance наблюдалось более значительное снижение на фоне пристального внимание со стороны SEC. На данный момент, общие объемы торгов на 50% ниже, чем в 1-м квартале.
Новые иски со стороны SEC
SEC продолжает придерживаться принципа «регулирования путем принудительного исполнения». Вчера комиссия выдвинула 13 исков против Binance, включая обвинения в том, что она работала как незарегистрированная биржа ценных бумаг.
Учитывая значимость Binance как посредника, за один день биткоин и Ethereum подешевели более чем на 5%. Акции криптобиржи Coinbase #COIN, в свою очередь, рухнули на 9%.
В мае многие ведущие криптовалютные биржи покинули или намекнули на уход с некоторых рынков и продуктов в связи с недостаточной ясностью нормативной базы. Мы считаем, что эти регуляторные риски, особенно в США, будут оказывать давление на стоимость токенов в среднесрочной перспективе.
Рост популярности Ordinals
Протокол Ordinals, который был запущен в начале года, дает возможность управлять NFT в блокчейне BTC. До запуска Ordinals, NFT в большинстве случаев выпускались на блокчейне Ethereum. Новый протокол позволяет загружать, покупать, хранить и передавать токены в сети BTC.
В мае наблюдался существенный рост интереса к Ordinals: за месяц общее число «надписей» выросло с 3 млн до 10 млн, согласно данным Dune Analytics. На этом фоне выросла загруженность сети, в связи с чем повысилась и комиссия за транзакции.
Такое резкое увеличение транзакций является одной из самых больших проблем для технологии, учитывая относительно низкую скорость передачи BTC. Многие участники рынка сходятся во мнении, что перегрузка сети BTC из-за Ordinals привела к остановке вывода криптовалюты с Binance 7 мая.
В целом, взлет популярности Ordinals стимулирует развитие инфраструктуры, существенно влияет на ончейн-активность и закладывает основы для развития DeFi-экосистемы на базе биткоина. Особенный фокус участников рынка устремился на решения Layer 2, призванные ускорить транзакции.
Хешрейт
Среднедневной хэшрейт сети BTC в мае вырос на 6% м/м и составил 361 EH/s. Показатель бьет рекорды уже пятый месяц подряд. Комиссионные за транзакции, которые обычно составляют 0.1-0.3 BTC за добытый блок, в начале месяца выросли до более чем 5 BTC за блок. Это объясняется резким увеличением объема сети в результате принятия Ordinals, и может позитивно отразиться в отчетностях публичных майнеров по итогам 2-го квартал.
💎 Мы ожидаем, что в ближайшей перспективе криптовалюты будут показывать слабую динамику на фоне усиления регуляторного давления и отсутствия мощных новых катализаторов для экосистемы. Тем не менее, даже несмотря на проблемы, очевидно, что индустрия продолжает активно развиваться, в связи чем сохраняем позитивный долгосрочный взгляд.
#аналитика #криптовалюта
· связаться с нами · сайт · youtube
Уолл-Стрит сохраняет позитивный взгляд на медь
💡 В мае цены на медь опустились до минимума почти за год на фоне опасений по поводу замедления глобальной экономики. Тем не менее многие стратеги считают, что коррекция позволяет занять выгодную долгосрочную позицию.
Citigroup
«Мы рекомендуем инвесторам постепенно наращивать экспозицию на медь в течение следующих 6 месяцев. На текущих уровнях мы видим все более привлекательное соотношение риска/доходности», - пишут аналитики банка.
В базовом прогнозе Citigroup, цены на металл вырастут почти на 46% до $12 тыс. за тонну в 2025 году. В более «бычьем» сценарии, стоимости меди поднимется более чем на 80% до $15 тыс. за тонну.
Goldman Sachs
В майском отчете Goldman Sachs спрогнозировал, что уже в течение ближайших 12 месяцев металл подорожает на 32% до $11 тыс. за тонну. По словам стратегов, рынок вступает в фазу значительного дефицита.
«Китайский спрос перевешивает опасения по поводу перспектив экономического роста. Сила спроса в КНР недооценивается, при этом, предложение металла уже находится под давление из-за проблем с добычей», - отметили стратеги из Goldman Sachs.
На какие активы обратить внимание?
Учитывая высокий потенциал роста цен на металл, стоит обратить на главных бенефициаров - добывающие компаний. Teck Resources является одним из наиболее эффективных представителей отрасли.
• Teck Resources #TECK
Целевая цена - $51, потенциал роста +17%
Помимо этого, занять экспозицию на медь можно через ETF, инвестирующие в физический металл и во фьючерсные контракты. Среди крупнейших фондов:
• United States Copper Index ETF #CPER
• iPath Series B Bloomberg Copper Subindex Total Return #JJC
• Wisdomtree Copper #COPA
#аналитика #акции #сырьевые_товары #медь
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 В мае цены на медь опустились до минимума почти за год на фоне опасений по поводу замедления глобальной экономики. Тем не менее многие стратеги считают, что коррекция позволяет занять выгодную долгосрочную позицию.
Citigroup
«Мы рекомендуем инвесторам постепенно наращивать экспозицию на медь в течение следующих 6 месяцев. На текущих уровнях мы видим все более привлекательное соотношение риска/доходности», - пишут аналитики банка.
В базовом прогнозе Citigroup, цены на металл вырастут почти на 46% до $12 тыс. за тонну в 2025 году. В более «бычьем» сценарии, стоимости меди поднимется более чем на 80% до $15 тыс. за тонну.
Goldman Sachs
В майском отчете Goldman Sachs спрогнозировал, что уже в течение ближайших 12 месяцев металл подорожает на 32% до $11 тыс. за тонну. По словам стратегов, рынок вступает в фазу значительного дефицита.
«Китайский спрос перевешивает опасения по поводу перспектив экономического роста. Сила спроса в КНР недооценивается, при этом, предложение металла уже находится под давление из-за проблем с добычей», - отметили стратеги из Goldman Sachs.
На какие активы обратить внимание?
Учитывая высокий потенциал роста цен на металл, стоит обратить на главных бенефициаров - добывающие компаний. Teck Resources является одним из наиболее эффективных представителей отрасли.
• Teck Resources #TECK
Целевая цена - $51, потенциал роста +17%
Помимо этого, занять экспозицию на медь можно через ETF, инвестирующие в физический металл и во фьючерсные контракты. Среди крупнейших фондов:
• United States Copper Index ETF #CPER
• iPath Series B Bloomberg Copper Subindex Total Return #JJC
• Wisdomtree Copper #COPA
#аналитика #акции #сырьевые_товары #медь
· связаться с нами · сайт · youtube
Новости премаркета США - 06.06.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: -0.08% (4277 п.)
· Nasdaq: -0.12% (14572 п.)
· Dow Jones: -0.07% (33595 п.)
· Золото: +0.07% ($1962)
· Нефть марки Brent: -1.69% ($75.23)
· US Treasuries 10 лет: +0.73% (3.716%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются с умеренным снижением. Рынок акций демонстрирует слабую динамику в отсутствии существенных драйверов для движений. Определенное давление на индексы оказывает падение акций нефтегазовых компаний из-за коррекции нефтяных котировок. Возобновившийся рост доходностей казначейских облигаций также оказывает влияние. В целом рынок пока пребывает в ожидании итогов заседания ФРС и публикации данных по инфляции на следующей неделе. Европейские фондовые индексы торгуются преимущественно со снижением, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
• Резервный Банк Австралии повысил ключевую процентную ставку на 25 б.п.п до 4.1% годовых. При этом, регулятор дал сигнал, что может еще раз повысить ставку, чтобы взять инфляцию под контроль. Это решение стало неожиданностью для рынков, которые ожидали, что ЦБ возьмет паузу на июньском заседании.
• По данным Bloomberg, правительство КНР дало указание крупнейшим банкам страны снизить ставки по депозитам второй раз в этом году. Как ожидается, мера должна ослабить давление на банковскую систему, а также повысить потребительскую активность. Корректировка может произойти уже на этой неделе.
• SEC подала иск против криптобиржи Coinbase #COIN, обвинив её в торговле незарегистрированными ценными бумагами. Помимо этого, регулятор завил, что компания уклонялась от схемы раскрытия информации и работала как незарегистрированный брокер. На премаркете акции Coinbase падают на 15%.
• General Motors #GM заявила, что в этом году инвестирует $1 млрд в переоборудование двух заводов в штате Мичиган для производства пикапов с ДВС следующего поколения. Хотя компания планирует с 2035 года продавать исключительно автомобили на электроприводе, спрос на стандартные пикапы все еще остается высоким.
• По сообщению DigiTimes, TSMC #TSM рассматривает возможность повышения отпускных цен на продукцию на 3-6%, начиная с января следующего года. Мера, вероятнее всего, окажет наибольшее влияние на таких клиентов, как Apple #AAPL, Nvidia #NVDA, AMD #AMD, Qualcomm #QCOM и Broadcom #AVGO.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: -0.08% (4277 п.)
· Nasdaq: -0.12% (14572 п.)
· Dow Jones: -0.07% (33595 п.)
· Золото: +0.07% ($1962)
· Нефть марки Brent: -1.69% ($75.23)
· US Treasuries 10 лет: +0.73% (3.716%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются с умеренным снижением. Рынок акций демонстрирует слабую динамику в отсутствии существенных драйверов для движений. Определенное давление на индексы оказывает падение акций нефтегазовых компаний из-за коррекции нефтяных котировок. Возобновившийся рост доходностей казначейских облигаций также оказывает влияние. В целом рынок пока пребывает в ожидании итогов заседания ФРС и публикации данных по инфляции на следующей неделе. Европейские фондовые индексы торгуются преимущественно со снижением, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
• Резервный Банк Австралии повысил ключевую процентную ставку на 25 б.п.п до 4.1% годовых. При этом, регулятор дал сигнал, что может еще раз повысить ставку, чтобы взять инфляцию под контроль. Это решение стало неожиданностью для рынков, которые ожидали, что ЦБ возьмет паузу на июньском заседании.
• По данным Bloomberg, правительство КНР дало указание крупнейшим банкам страны снизить ставки по депозитам второй раз в этом году. Как ожидается, мера должна ослабить давление на банковскую систему, а также повысить потребительскую активность. Корректировка может произойти уже на этой неделе.
• SEC подала иск против криптобиржи Coinbase #COIN, обвинив её в торговле незарегистрированными ценными бумагами. Помимо этого, регулятор завил, что компания уклонялась от схемы раскрытия информации и работала как незарегистрированный брокер. На премаркете акции Coinbase падают на 15%.
• General Motors #GM заявила, что в этом году инвестирует $1 млрд в переоборудование двух заводов в штате Мичиган для производства пикапов с ДВС следующего поколения. Хотя компания планирует с 2035 года продавать исключительно автомобили на электроприводе, спрос на стандартные пикапы все еще остается высоким.
• По сообщению DigiTimes, TSMC #TSM рассматривает возможность повышения отпускных цен на продукцию на 3-6%, начиная с января следующего года. Мера, вероятнее всего, окажет наибольшее влияние на таких клиентов, как Apple #AAPL, Nvidia #NVDA, AMD #AMD, Qualcomm #QCOM и Broadcom #AVGO.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Утренний обзор - 07.06.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: +0.05% (4292 п.)
· Nasdaq: -0.05% (14578 п.)
· Dow Jones: -0.01% (33614 п.)
· Золото: -0.02% ($1962)
· Нефть марки Brent: -0.41% ($75.78)
· US Treasuries 10 лет: +0.05% (3.664%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются разнонаправленно. Вчера основные индексы завершили день с умеренным повышением: S&P 500 вырос на 0.24%, Dow Jones - на 0.03%, а Nasdaq - на 0.36%. Рынок акций продолжил торговаться в узком диапазоне в отсутствие значимых катализаторов. Определенную поддержку начал оказывать подъем акций широкого рынка и банковского сектора, а не основных технологических имен. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно в зеленой зоне.
Семь основных секторов S&P завершили сессию вторника ростом. Финансовый сектор прибавил 1.3%, чему способствовали акции региональных банков. В то же время, индекс Russell 2000, отслеживающий компании малой и средней капитализации, вырос на 2.69% и достиг самого высокого уровня с марта.
💎 «Похоже, что инвесторы набираются оптимизма. Фокус рынка, когда все были сосредоточены на семи или около того лучших именах, начинает понемногу рассеиваться, и это хорошая новость», - сказал Джек Аблин, ИТ-директор Cresset Capital.
Теперь участники рынка готовятся к предстоящему заседанию ФРС и публикации данных по инфляции на следующей неделе. Рыночный консенсус склоняется в сторону того, что центральный банк возьмет паузу в ужесточении ДКП. В моменте рынок закладывает 80%-ную вероятность сохранения ставки на текущем уровне.
Если это действительно будет так, то покупательские настроения на американском рынке дополнительно повысятся. На основе текущих ожиданий инвесторы могут продолжать ребалансировать портфели, и для этого у них достаточно времени.
Публикация экономических данных сегодня:
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: +0.05% (4292 п.)
· Nasdaq: -0.05% (14578 п.)
· Dow Jones: -0.01% (33614 п.)
· Золото: -0.02% ($1962)
· Нефть марки Brent: -0.41% ($75.78)
· US Treasuries 10 лет: +0.05% (3.664%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются разнонаправленно. Вчера основные индексы завершили день с умеренным повышением: S&P 500 вырос на 0.24%, Dow Jones - на 0.03%, а Nasdaq - на 0.36%. Рынок акций продолжил торговаться в узком диапазоне в отсутствие значимых катализаторов. Определенную поддержку начал оказывать подъем акций широкого рынка и банковского сектора, а не основных технологических имен. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно в зеленой зоне.
Семь основных секторов S&P завершили сессию вторника ростом. Финансовый сектор прибавил 1.3%, чему способствовали акции региональных банков. В то же время, индекс Russell 2000, отслеживающий компании малой и средней капитализации, вырос на 2.69% и достиг самого высокого уровня с марта.
💎 «Похоже, что инвесторы набираются оптимизма. Фокус рынка, когда все были сосредоточены на семи или около того лучших именах, начинает понемногу рассеиваться, и это хорошая новость», - сказал Джек Аблин, ИТ-директор Cresset Capital.
Теперь участники рынка готовятся к предстоящему заседанию ФРС и публикации данных по инфляции на следующей неделе. Рыночный консенсус склоняется в сторону того, что центральный банк возьмет паузу в ужесточении ДКП. В моменте рынок закладывает 80%-ную вероятность сохранения ставки на текущем уровне.
Если это действительно будет так, то покупательские настроения на американском рынке дополнительно повысятся. На основе текущих ожиданий инвесторы могут продолжать ребалансировать портфели, и для этого у них достаточно времени.
Публикация экономических данных сегодня:
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
🎙 Обновляем макроэкономические данные, чтобы держать вас в курсе изменений в экономике. В новом видео Дмитрий Котегов расскажет о динамике доходностей US Treasuries, о данных по рынку труда, взаимосвязи между PMI и долговым рынком, а также какие именно облигации инвестиционного рейтинга интересны к покупке.
High Yield или облигации инвестиционного уровня? Что лучше для инвестора?
💡 Доходности на рынке облигаций остаются повышенными из-за идущей переоценки ожиданий по политике ФРС. Тем не менее ставки не будут оставаться высокими продолжительное время, учитывая перспективы скорой рецессии. В связи с этим, мы считаем, что наступил идеальный момент для формирования долгосрочных облигационных портфелей.
Инвестор может зафиксировать высокую ставку на длительный срок, чего не могут обеспечить стандартные депозиты. Более того, дополнительную доходность можно получить на росте тела облигаций, благодаря ожидаемому снижению ставок центробанками в ближайший год. На этом фоне возникает вопрос - на какие бумаги обратить внимание?
High-yield или Investment Grade?
На наш взгляд, наиболее интересными выглядят длинные бонды с инвестиционным рейтингом. В частности, бумаги уровня BBB сейчас предлагают лучшее соотношение риска и доходности среди других активов.
В то же время, мы с осторожностью подходим к высокодоходным облигациям. С тех пор как ФРС начала повышать ставку, финансовые условия значительно ужесточились. Как следствие, финансово менее стабильные корпорации, которые превалируют в высокодоходном сегменте, испытывают наибольший стресс.
Стоит добавить, что облигации таких компаний отличаются не только высокими доходностями, но и более короткими сроками погашения. Это означает, что высокие ставки при рефинансировании долгов гораздо раньше отражаются в фактических процентных расходах.
Более того, снижение экономической активности и доступности финансирования может оказать дополнительное давление на наиболее слабые балансы. Данный риск еще не отражен в доходностях HY (High Yield), в связи с чем продажи могут продолжиться.
Наше позиционирование
Мы отдаем предпочтение длинным бондам инвестиционного уровня качественных эмитентов. Например, бумаги с рейтингом BBB таких крупных компаний, как Broadcom, General Motors и Harley Davidson, дают доходность в 5.5-6.4% на следующие 5-8 лет.
Несмотря на высокую надежность эмитентов, нельзя забывать и про принцип диверсификации. В хорошо диверсифицированном портфеле может быть более 20 бумаг. Как правило, подбор облигаций занимает много времени и требует дополнительной квалификации.
Мы активно помогаем нашим клиентам составлять эффективные портфели, а также ведем постоянный мониторинг активов и ребалансировку с учетом новых инвестиционных идей.
💎 Если Вы желаете воспользоваться редкой возможностью на облигационном рынке - напишите нам. Обсудим потенциальное сотрудничество и текущие идеи.
#аналитика #облигации
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 Доходности на рынке облигаций остаются повышенными из-за идущей переоценки ожиданий по политике ФРС. Тем не менее ставки не будут оставаться высокими продолжительное время, учитывая перспективы скорой рецессии. В связи с этим, мы считаем, что наступил идеальный момент для формирования долгосрочных облигационных портфелей.
Инвестор может зафиксировать высокую ставку на длительный срок, чего не могут обеспечить стандартные депозиты. Более того, дополнительную доходность можно получить на росте тела облигаций, благодаря ожидаемому снижению ставок центробанками в ближайший год. На этом фоне возникает вопрос - на какие бумаги обратить внимание?
High-yield или Investment Grade?
На наш взгляд, наиболее интересными выглядят длинные бонды с инвестиционным рейтингом. В частности, бумаги уровня BBB сейчас предлагают лучшее соотношение риска и доходности среди других активов.
В то же время, мы с осторожностью подходим к высокодоходным облигациям. С тех пор как ФРС начала повышать ставку, финансовые условия значительно ужесточились. Как следствие, финансово менее стабильные корпорации, которые превалируют в высокодоходном сегменте, испытывают наибольший стресс.
Стоит добавить, что облигации таких компаний отличаются не только высокими доходностями, но и более короткими сроками погашения. Это означает, что высокие ставки при рефинансировании долгов гораздо раньше отражаются в фактических процентных расходах.
Более того, снижение экономической активности и доступности финансирования может оказать дополнительное давление на наиболее слабые балансы. Данный риск еще не отражен в доходностях HY (High Yield), в связи с чем продажи могут продолжиться.
Наше позиционирование
Мы отдаем предпочтение длинным бондам инвестиционного уровня качественных эмитентов. Например, бумаги с рейтингом BBB таких крупных компаний, как Broadcom, General Motors и Harley Davidson, дают доходность в 5.5-6.4% на следующие 5-8 лет.
Несмотря на высокую надежность эмитентов, нельзя забывать и про принцип диверсификации. В хорошо диверсифицированном портфеле может быть более 20 бумаг. Как правило, подбор облигаций занимает много времени и требует дополнительной квалификации.
Мы активно помогаем нашим клиентам составлять эффективные портфели, а также ведем постоянный мониторинг активов и ребалансировку с учетом новых инвестиционных идей.
💎 Если Вы желаете воспользоваться редкой возможностью на облигационном рынке - напишите нам. Обсудим потенциальное сотрудничество и текущие идеи.
#аналитика #облигации
· связаться с нами · сайт · youtube
Индекс волатильности VIX на минимуме за три года. Что это означает для рынка?
💡 Последние четыре торговые сессии индекс волатильности VIX закрывался ниже отметки в 15 п. - это минимальное значение за три года. Показатель уже опустился до допандемийных уровней, несмотря на высокие процентные ставки и сигналы о потенциальной рецессии.
Даже в периоды мощного «бычьего» рынка 2021 года, когда ФРС проводила QE, а ставки были на нуле, VIX не опускался ниже 15 п. По мнению главного рыночного стратега Carson Group Райана Детрика, такое снижение VIX - это сигнал, который инвесторы должны принять, а не бороться с ним.
• «Большинство инвесторов забывают, что периоды низкой волатильности могут длиться годами, так же как и периоды высокой. Мы считаем, что эту низкую волатильность следует воспринимать как еще один признак того, что мы выходим из “медвежьего” рынка 2022 года», - говорит Детрик.
По словам стратега такой низкий показатель VIX дает сигнал о том, что у широкого рынка акций все еще остается потенциал для роста, несмотря на крупное ралли в этом году.
• «Мы не удивимся, если новый “бычий” рынок продлится гораздо дольше, чем многие думают, и VIX также будет стабильно ниже 20 п. Экономика продолжает преподносить позитивные сюрпризы. При наличии сильного потребителя, а также улучшении данных по жилью и производству, продолжение роста акций и снижение волатильности будет совершенно нормальным явлением», - продолжает аналитик.
Аналитики Fairlead Strategies также считают, что у рынка остается потенциал роста, однако явный сигнал появиться только когда VIX завершит пятничные торги ниже 15.4 п.
• «Ближайшая коррекция станет менее вероятным, если пробой долгосрочной поддержки подтвердится, то есть если VIX завершит неделю ниже 15.4 п. Это поддержит рост S&P 500 в ближайшие недели, чего мы ожидаем уже по другим причинам», - пишут стратеги.
💎 Относительно динамики индекса волатильности на Уолл-Стрит существует поговорка: «If the VIX is high, it's time to buy. When the VIX is low, look out below». Дословный перевод: если VIX высок, самое время покупать; если VIX внизу, готовьтесь к падению. Мы разделяем такую точку зрения. Считаем целесообразным частично фиксировать прибыльные позиции и уделять больше внимания защитным активам, особенно в преддверии ключевых событий: выхода данных по инфляции и заседания ФРС на следующей неделе.
#аналитика #акции #США #VIX
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 Последние четыре торговые сессии индекс волатильности VIX закрывался ниже отметки в 15 п. - это минимальное значение за три года. Показатель уже опустился до допандемийных уровней, несмотря на высокие процентные ставки и сигналы о потенциальной рецессии.
Даже в периоды мощного «бычьего» рынка 2021 года, когда ФРС проводила QE, а ставки были на нуле, VIX не опускался ниже 15 п. По мнению главного рыночного стратега Carson Group Райана Детрика, такое снижение VIX - это сигнал, который инвесторы должны принять, а не бороться с ним.
• «Большинство инвесторов забывают, что периоды низкой волатильности могут длиться годами, так же как и периоды высокой. Мы считаем, что эту низкую волатильность следует воспринимать как еще один признак того, что мы выходим из “медвежьего” рынка 2022 года», - говорит Детрик.
По словам стратега такой низкий показатель VIX дает сигнал о том, что у широкого рынка акций все еще остается потенциал для роста, несмотря на крупное ралли в этом году.
• «Мы не удивимся, если новый “бычий” рынок продлится гораздо дольше, чем многие думают, и VIX также будет стабильно ниже 20 п. Экономика продолжает преподносить позитивные сюрпризы. При наличии сильного потребителя, а также улучшении данных по жилью и производству, продолжение роста акций и снижение волатильности будет совершенно нормальным явлением», - продолжает аналитик.
Аналитики Fairlead Strategies также считают, что у рынка остается потенциал роста, однако явный сигнал появиться только когда VIX завершит пятничные торги ниже 15.4 п.
• «Ближайшая коррекция станет менее вероятным, если пробой долгосрочной поддержки подтвердится, то есть если VIX завершит неделю ниже 15.4 п. Это поддержит рост S&P 500 в ближайшие недели, чего мы ожидаем уже по другим причинам», - пишут стратеги.
💎 Относительно динамики индекса волатильности на Уолл-Стрит существует поговорка: «If the VIX is high, it's time to buy. When the VIX is low, look out below». Дословный перевод: если VIX высок, самое время покупать; если VIX внизу, готовьтесь к падению. Мы разделяем такую точку зрения. Считаем целесообразным частично фиксировать прибыльные позиции и уделять больше внимания защитным активам, особенно в преддверии ключевых событий: выхода данных по инфляции и заседания ФРС на следующей неделе.
#аналитика #акции #США #VIX
· связаться с нами · сайт · youtube
Новости премаркета США - 07.06.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: +0.06% (4292 п.)
· Nasdaq: +0.04% (14592 п.)
· Dow Jones: +0.01% (33619 п.)
· Золото: -0.24% ($1958)
· Нефть марки Brent: +1% ($76.83)
· US Treasuries 10 лет: +1.47% (3.716%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются с умеренным повышением. Рынок акций продолжает торговаться в диапазоне в отсутствие мощных катализаторов. Стоит отметить, что S&P 500 вплотную приблизился к уровню сопротивление на отметке 4300 п., где рынок достигнул пика в августе 2022 года. В связи с этим, мы можем увидеть повышенную волатильность индекса в ближайшей перспективе. Сегодняшний день отметится только публикацией данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись без единой динамики.
• Вышли данные по внешней торговле КНР. Экспорт за май показал снижение на 7.5% г/г (прогноз -1.5% г/г), до $284 млрд. На результаты повлияла высокая база прошлого года и ослабевающий глобальный спрос. Импорт сократился на 4.5% г/г (прогноз -8% г/г), до $217.7 млрд. Снижение импорта сигнализирует о все еще подавленном внутреннем спросе.
• Всемирный Банк (ВБ) скорректировал прогноз динамики мировой экономики. Более сильное начало года позволило улучшить прогноз роста мирового ВВП на 2023 год с 1.7% до 2.1%. Однако на 2024 год ВБ снизил свой прогноз глобального роста с 2.7% до 2.4%, сославшись на сохраняющиеся последствия ужесточения ДКП.
• По данным Bank of America, 10% из 12% роста S&P 500 обеспечили всего семь акций, обладающих наибольшей капитализацией. Среди них: Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, NVIDIA, Tesla и Meta (запрещена в РФ).
• Merck #MRK подала в суд на правительство США, требуя остановить программу согласования цен на лекарства по программе медицинского страхования Medicare. Изменения в законодательстве могут привести к потере прибыли компании и вынудить ее отказаться от разработки новых революционных методов лечения.
• По данным Bloomberg, Ford #F близок к заключению сделки по продаже завода в Германии. Ведущими претендентом на покупку является китайский автопроизводитель BYD и консорциум более мелких компаний отрасли. Другим участником торгов выступает «немецкий производитель солнечных компонентов», пишет издание.
• Европейский производитель чипов STMicroelectronics #STM и китайская Sanan Optoelectronics сформируют СП по выпуску продукции на основе карбида кремния. Предприятие будет ориентировано, в том числе на удовлетворение спроса со стороны китайских производителей электромобилей. Запуск производства запланирован на 4-й квартал 2025 года.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: +0.06% (4292 п.)
· Nasdaq: +0.04% (14592 п.)
· Dow Jones: +0.01% (33619 п.)
· Золото: -0.24% ($1958)
· Нефть марки Brent: +1% ($76.83)
· US Treasuries 10 лет: +1.47% (3.716%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются с умеренным повышением. Рынок акций продолжает торговаться в диапазоне в отсутствие мощных катализаторов. Стоит отметить, что S&P 500 вплотную приблизился к уровню сопротивление на отметке 4300 п., где рынок достигнул пика в августе 2022 года. В связи с этим, мы можем увидеть повышенную волатильность индекса в ближайшей перспективе. Сегодняшний день отметится только публикацией данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись без единой динамики.
• Вышли данные по внешней торговле КНР. Экспорт за май показал снижение на 7.5% г/г (прогноз -1.5% г/г), до $284 млрд. На результаты повлияла высокая база прошлого года и ослабевающий глобальный спрос. Импорт сократился на 4.5% г/г (прогноз -8% г/г), до $217.7 млрд. Снижение импорта сигнализирует о все еще подавленном внутреннем спросе.
• Всемирный Банк (ВБ) скорректировал прогноз динамики мировой экономики. Более сильное начало года позволило улучшить прогноз роста мирового ВВП на 2023 год с 1.7% до 2.1%. Однако на 2024 год ВБ снизил свой прогноз глобального роста с 2.7% до 2.4%, сославшись на сохраняющиеся последствия ужесточения ДКП.
• По данным Bank of America, 10% из 12% роста S&P 500 обеспечили всего семь акций, обладающих наибольшей капитализацией. Среди них: Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, NVIDIA, Tesla и Meta (запрещена в РФ).
• Merck #MRK подала в суд на правительство США, требуя остановить программу согласования цен на лекарства по программе медицинского страхования Medicare. Изменения в законодательстве могут привести к потере прибыли компании и вынудить ее отказаться от разработки новых революционных методов лечения.
• По данным Bloomberg, Ford #F близок к заключению сделки по продаже завода в Германии. Ведущими претендентом на покупку является китайский автопроизводитель BYD и консорциум более мелких компаний отрасли. Другим участником торгов выступает «немецкий производитель солнечных компонентов», пишет издание.
• Европейский производитель чипов STMicroelectronics #STM и китайская Sanan Optoelectronics сформируют СП по выпуску продукции на основе карбида кремния. Предприятие будет ориентировано, в том числе на удовлетворение спроса со стороны китайских производителей электромобилей. Запуск производства запланирован на 4-й квартал 2025 года.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Падение фондового рынка — столь же обычное явление, как январская метель в Колорадо. Если вы готовы к нему, оно не может причинить вам вреда.
— Питер Линч
Результаты опроса состоятельных клиентов JP Morgan:
- более 70% респондентов планируют покупать облигации во второй половине 2023 года
- и только 20% готовы инвестировать в акции
И это не удивительно - на горизонте 1 года можно заработать 10%-20% с минимальными рисками для порфтеля.
Как инвестировать в качественные облигации?
1. Cуществует целый ряд облигационных фондов - например, ETF iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond #LQD - более 2500 облигации инвестиционного рейтинга. В таком ETF вы получите усредненную доходность
2. Самостоятельный мониторинг первичного рынка размещений облигаций, а так же привлекательных выпусков, которые торгуются на вторичном рынке с премией. Такой подоход требует высокой вовлеченности, дополнительных источников информации (аналитики крупных инвестбанков), а так же специализированного програмного обеспечения, например bloomberg terminal.
Как заработать на облигационном рынке с минимальным вовлечением и дополнительной премией (для портфелей от $1 млн)?
Свяжитесь с нами и мы организуем звонок, на котором представим ряд точечных идей на облигационном рынке и обсудим возможности сотрудничества.
Для связи @abeta_bot
— Питер Линч
Результаты опроса состоятельных клиентов JP Morgan:
- более 70% респондентов планируют покупать облигации во второй половине 2023 года
- и только 20% готовы инвестировать в акции
И это не удивительно - на горизонте 1 года можно заработать 10%-20% с минимальными рисками для порфтеля.
Как инвестировать в качественные облигации?
1. Cуществует целый ряд облигационных фондов - например, ETF iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond #LQD - более 2500 облигации инвестиционного рейтинга. В таком ETF вы получите усредненную доходность
2. Самостоятельный мониторинг первичного рынка размещений облигаций, а так же привлекательных выпусков, которые торгуются на вторичном рынке с премией. Такой подоход требует высокой вовлеченности, дополнительных источников информации (аналитики крупных инвестбанков), а так же специализированного програмного обеспечения, например bloomberg terminal.
Как заработать на облигационном рынке с минимальным вовлечением и дополнительной премией (для портфелей от $1 млн)?
Свяжитесь с нами и мы организуем звонок, на котором представим ряд точечных идей на облигационном рынке и обсудим возможности сотрудничества.
Для связи @abeta_bot
Утренний обзор - 08.06.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: -0.14% (4268 п.)
· Nasdaq: -0.35% (14280 п.)
· Dow Jones: -0.12% (33667 п.)
· Золото: +0.34% ($1946)
· Нефть марки Brent: +0.12% ($76.84)
· US Treasuries 10 лет: -0.16% (3.793%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день без единой динамики: S&P 500 упал на 0.38%, Nasdaq снизился на 1.29%, а Dow Jones вырос на 0.27%. Негативное влияние на акции оказало неожиданное решение Банка Канады повысить ключевую ставку. Сильное падение показали акции крупнейших технологических компаний, которые были главными драйверами для ралли в этом году. Отдельно стоит отметить, что вчера произошел крупнейший за несколько недель подъем доходностей трежерис. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно со снижением.
Банк Канады повысил ключевую процентную ставку на 25 б.п., до максимальных с 2001 года 4.75% годовых. ЦБ приостановил цикл ужесточения политики в январе, и экономисты полагали, что он не станет возвращаться к подъему ставки в июне. Днем ранее ставку неожиданно увеличил ЦБ Австралии.
Решения центральных банков усилили ожидания того, что ФРС на собственном июньском заседании также повысит ставку, и что цикл ужесточения ДКП еще не завершен. Рынок фьючерсов закладывает вероятность того, что центральный банк возьмет паузу в июне в 66%. Еще два дня назад эта оценка составляла 80%.
На фоне падения акций крупнейших технологических имен наблюдалась ротация в другие активы широкого рынка. Индекс Russell 2000, отслеживающий компании малой и средней капитализации, продолжил ралли и вырос еще на 1.78%. Помимо этого, солидный подъем наблюдался в акциях промышленных, финансовых и нефтегазовых компаниях, что оказало поддержку S&P 500 и Dow Jones.
Публикация экономических данных сегодня:
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: -0.14% (4268 п.)
· Nasdaq: -0.35% (14280 п.)
· Dow Jones: -0.12% (33667 п.)
· Золото: +0.34% ($1946)
· Нефть марки Brent: +0.12% ($76.84)
· US Treasuries 10 лет: -0.16% (3.793%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день без единой динамики: S&P 500 упал на 0.38%, Nasdaq снизился на 1.29%, а Dow Jones вырос на 0.27%. Негативное влияние на акции оказало неожиданное решение Банка Канады повысить ключевую ставку. Сильное падение показали акции крупнейших технологических компаний, которые были главными драйверами для ралли в этом году. Отдельно стоит отметить, что вчера произошел крупнейший за несколько недель подъем доходностей трежерис. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно со снижением.
Банк Канады повысил ключевую процентную ставку на 25 б.п., до максимальных с 2001 года 4.75% годовых. ЦБ приостановил цикл ужесточения политики в январе, и экономисты полагали, что он не станет возвращаться к подъему ставки в июне. Днем ранее ставку неожиданно увеличил ЦБ Австралии.
Решения центральных банков усилили ожидания того, что ФРС на собственном июньском заседании также повысит ставку, и что цикл ужесточения ДКП еще не завершен. Рынок фьючерсов закладывает вероятность того, что центральный банк возьмет паузу в июне в 66%. Еще два дня назад эта оценка составляла 80%.
На фоне падения акций крупнейших технологических имен наблюдалась ротация в другие активы широкого рынка. Индекс Russell 2000, отслеживающий компании малой и средней капитализации, продолжил ралли и вырос еще на 1.78%. Помимо этого, солидный подъем наблюдался в акциях промышленных, финансовых и нефтегазовых компаниях, что оказало поддержку S&P 500 и Dow Jones.
Публикация экономических данных сегодня:
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Goldman Sachs снижает свой прогноз по вероятности рецессии
💡 Накануне инвестбанк снизил свою оценку вероятности наступления рецессии в ближайшие 12 месяцев до 25% с 35%. Этот прогноз противоречит многим предупреждениям, с которыми выступали руководители компаний и другие рыночные стратеги в течение последних нескольких месяцев.
Причины пересмотра
По мнению Goldman Sachs, перспективы экономики улучшились после достижения сделки по повышению лимита госдолга США, которая не включала крупных изменений в бюджетных расходах.
• «Риск со стороны борьбы за условия по повышению потолка госдолга исчез. Новое соглашение приведет лишь к небольшим сокращениям расходов, которые должны оставить общий фискальный импульс в целом нейтральным в следующие два года», - пишет экономист банка Ян Хатциус.
Помимо этого, в инвестбанке считают, что банковский кризис в США завершился, а его последствия не будут настолько существенными, как предполагалось ранее.
• «Мы стали более уверенными в нашем базовом сценарии, согласно которому банковский стресс снизит рост реального ВВП в этом году лишь на 0.4 п.п. В моменте цены на акции региональных банков стабилизировались, отток депозитов замедлился, объемы кредитования сохранились, а опросы кредиторов указывают на ограниченное ужесточение условий в будущем», - продолжает Хатциус.
Прогноз по ВВП США
В Goldman Sachs ожидают, что американская экономика расширится на 1.8% г/г в 2023 году, что ощутимо выше консенсуса и прогнозов ФРС. Импульс в реальных располагаемых доходах потребителей и стабилизация на рынке недвижимости придают дополнительную уверенность аналитикам в возможности реализации такого сценария.
Рынок труда и ожидания по ставке ФРС
Эксперты банка подчеркивают, что инвесторам стоит с повышенным вниманием следить за динамикой занятости. Если на рынке труда плавно восстановится баланс, тогда ФРС не придется провоцировать рецессию, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню в 2%.
Хотя данные на прошлой неделе показали рост безработицы, в Goldman Sachs считают, что ФРС сохранит ограничительную ДКП продолжительное время.
• «Вместе с нашим прогнозом по росту экономики выше консенсуса, мы ожидаем дополнительного повышения ставки ФРС в июле на 25 б.п. до пика 5.25-5.5%. Впоследствии мы рассчитываем на длительную паузу примерно на год, за которой последует очень постепенное снижение ставки. Мы продолжаем считать, что рынок чересчур оптимистичен относительно смягчения ДКП в ближайшие 1-2 года», - отмечают эксперты.
💎 Наше позиционирование
Мы учитываем мнение Goldman Sachs в инвестиционных решениях, однако описанный аналитиками сценарий не является нашим базовым. Мы все еще рассчитываем на наступление рецессии в той или иной форме, учитывая динамику опережающих индикаторов.
Неоднократно доказавший свою точность индекс опережающих индикаторов (LEI) от Conference Board, продолжает давать сигнал о скором наступлении рецессии. Также нельзя забывать об инверсии кривой доходности трежерис. Каждый раз в истории, когда доходность коротких облигаций становилась больше длинных, в течении определенного промежутка времени за этим следовал экономический спад.
Считаем, что лучшей инвестицией в моменте являются длинные бонды с инвестиционным рейтингом, учитывая перспективы рецессии и тот факт, что мы приближаемся к завершению цикла ужесточения ДКП. Подробнее с нашей точкой зрения можно ознакомится в недавнем посте.
#аналитика #акции #США #GS
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 Накануне инвестбанк снизил свою оценку вероятности наступления рецессии в ближайшие 12 месяцев до 25% с 35%. Этот прогноз противоречит многим предупреждениям, с которыми выступали руководители компаний и другие рыночные стратеги в течение последних нескольких месяцев.
Причины пересмотра
По мнению Goldman Sachs, перспективы экономики улучшились после достижения сделки по повышению лимита госдолга США, которая не включала крупных изменений в бюджетных расходах.
• «Риск со стороны борьбы за условия по повышению потолка госдолга исчез. Новое соглашение приведет лишь к небольшим сокращениям расходов, которые должны оставить общий фискальный импульс в целом нейтральным в следующие два года», - пишет экономист банка Ян Хатциус.
Помимо этого, в инвестбанке считают, что банковский кризис в США завершился, а его последствия не будут настолько существенными, как предполагалось ранее.
• «Мы стали более уверенными в нашем базовом сценарии, согласно которому банковский стресс снизит рост реального ВВП в этом году лишь на 0.4 п.п. В моменте цены на акции региональных банков стабилизировались, отток депозитов замедлился, объемы кредитования сохранились, а опросы кредиторов указывают на ограниченное ужесточение условий в будущем», - продолжает Хатциус.
Прогноз по ВВП США
В Goldman Sachs ожидают, что американская экономика расширится на 1.8% г/г в 2023 году, что ощутимо выше консенсуса и прогнозов ФРС. Импульс в реальных располагаемых доходах потребителей и стабилизация на рынке недвижимости придают дополнительную уверенность аналитикам в возможности реализации такого сценария.
Рынок труда и ожидания по ставке ФРС
Эксперты банка подчеркивают, что инвесторам стоит с повышенным вниманием следить за динамикой занятости. Если на рынке труда плавно восстановится баланс, тогда ФРС не придется провоцировать рецессию, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню в 2%.
Хотя данные на прошлой неделе показали рост безработицы, в Goldman Sachs считают, что ФРС сохранит ограничительную ДКП продолжительное время.
• «Вместе с нашим прогнозом по росту экономики выше консенсуса, мы ожидаем дополнительного повышения ставки ФРС в июле на 25 б.п. до пика 5.25-5.5%. Впоследствии мы рассчитываем на длительную паузу примерно на год, за которой последует очень постепенное снижение ставки. Мы продолжаем считать, что рынок чересчур оптимистичен относительно смягчения ДКП в ближайшие 1-2 года», - отмечают эксперты.
💎 Наше позиционирование
Мы учитываем мнение Goldman Sachs в инвестиционных решениях, однако описанный аналитиками сценарий не является нашим базовым. Мы все еще рассчитываем на наступление рецессии в той или иной форме, учитывая динамику опережающих индикаторов.
Неоднократно доказавший свою точность индекс опережающих индикаторов (LEI) от Conference Board, продолжает давать сигнал о скором наступлении рецессии. Также нельзя забывать об инверсии кривой доходности трежерис. Каждый раз в истории, когда доходность коротких облигаций становилась больше длинных, в течении определенного промежутка времени за этим следовал экономический спад.
Считаем, что лучшей инвестицией в моменте являются длинные бонды с инвестиционным рейтингом, учитывая перспективы рецессии и тот факт, что мы приближаемся к завершению цикла ужесточения ДКП. Подробнее с нашей точкой зрения можно ознакомится в недавнем посте.
#аналитика #акции #США #GS
· связаться с нами · сайт · youtube
Новости премаркета США - 08.06.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: +0.03% (4275 п.)
· Nasdaq: +0.19% (14357 п.)
· Dow Jones: -0.12% (33668 п.)
· Золото: +0.95% ($1958)
· Нефть марки Brent: +0.53% ($77.16)
· US Treasuries 10 лет: -0.45% (3.782%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без единой динамики. Инвесторы оценивают данные по первичным заявкам на пособия по безработице. За прошлую неделю их число выросло на 28 тыс. до 261 тыс. - это самый высокий показатель с октября 2021 года. Статистика может побудить ФРС смягчить риторику. В то же время данные напоминают и о замедлении экономики, что оказывает давление на Dow Jones, в котором большая доля циклических компаний. Европейские фондовые индексы торгуются преимущественно в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
• Согласно окончательной оценке, ВВП еврозоны в 1-м квартале сократился на 0.1% кв/кв. Предварительно сообщалось о повышении в январе-марте на 0.1% кв/кв. Снижение было зафиксировано второй квартал подряд, что говорит о наступлении технической рецессии.
• Экономика Японии в 1-м квартале выросла на 0.7% кв/кв. Предварительно сообщалось о подъеме на 0.4% кв/кв. Подъем во многом обеспечило увеличение потребительских расходов и активизация промышленности.
• Розничные продажи легковых автомобилей в Китае в мае выросли на 28.6% г/г или 7.3 м/м, до 1.74 млн машин. Активный рост объясняется релизом новых моделей и существенными скидками от автодилеров. Минторг КНР сообщил, что усилит политику поддержки и стимулирования покупки новых авто в стране.
• Основные государственные коммерческие банки КНР снизили ставки по депозитам до востребования с 0.25% до 0.20%, а по пятилетним срочным депозитам - с 2.65% до 2.50%. Снижение ставок будет способствовать переходу от накопления сбережений к потреблению и инвестициям, а также смягчит давление на чистую процентную маржу банков, открывая путь к дальнейшему монетарному стимулированию, пишут экономисты Natixis.
• Salesforce #CRM расширяет партнерство с Google Cloud. Новое партнерство позволит компаниям, пользующимся сервисом от Google #GOOG и Salesforce, использовать данные для прогнозирования потребностей клиентов.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: +0.03% (4275 п.)
· Nasdaq: +0.19% (14357 п.)
· Dow Jones: -0.12% (33668 п.)
· Золото: +0.95% ($1958)
· Нефть марки Brent: +0.53% ($77.16)
· US Treasuries 10 лет: -0.45% (3.782%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без единой динамики. Инвесторы оценивают данные по первичным заявкам на пособия по безработице. За прошлую неделю их число выросло на 28 тыс. до 261 тыс. - это самый высокий показатель с октября 2021 года. Статистика может побудить ФРС смягчить риторику. В то же время данные напоминают и о замедлении экономики, что оказывает давление на Dow Jones, в котором большая доля циклических компаний. Европейские фондовые индексы торгуются преимущественно в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
• Согласно окончательной оценке, ВВП еврозоны в 1-м квартале сократился на 0.1% кв/кв. Предварительно сообщалось о повышении в январе-марте на 0.1% кв/кв. Снижение было зафиксировано второй квартал подряд, что говорит о наступлении технической рецессии.
• Экономика Японии в 1-м квартале выросла на 0.7% кв/кв. Предварительно сообщалось о подъеме на 0.4% кв/кв. Подъем во многом обеспечило увеличение потребительских расходов и активизация промышленности.
• Розничные продажи легковых автомобилей в Китае в мае выросли на 28.6% г/г или 7.3 м/м, до 1.74 млн машин. Активный рост объясняется релизом новых моделей и существенными скидками от автодилеров. Минторг КНР сообщил, что усилит политику поддержки и стимулирования покупки новых авто в стране.
• Основные государственные коммерческие банки КНР снизили ставки по депозитам до востребования с 0.25% до 0.20%, а по пятилетним срочным депозитам - с 2.65% до 2.50%. Снижение ставок будет способствовать переходу от накопления сбережений к потреблению и инвестициям, а также смягчит давление на чистую процентную маржу банков, открывая путь к дальнейшему монетарному стимулированию, пишут экономисты Natixis.
• Salesforce #CRM расширяет партнерство с Google Cloud. Новое партнерство позволит компаниям, пользующимся сервисом от Google #GOOG и Salesforce, использовать данные для прогнозирования потребностей клиентов.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube