Uber - быстрорастущая компания с высоким потенциалом
Компания остается одной из наиболее интересных историй роста на рынке. Ожидаем, что Uber продолжит успешно развиваться в ближайшие годы, а текущие ценовые уровни позволяют занять наиболее выгодную позицию.
✅ UBER #UBER - разработчик одноименного агрегатора такси. Также является оператором сервиса доставки Uber Eats.
🎯 Целевая цена - $52, потенциал роста +69%
Тезисы для покупки:
• Uber является мировым лидером в сфере такси и доставки еды, причем в каждом сегменте наблюдается устойчивый спрос, несмотря на сложный макроэкономический фон. Согласно последним данным агрегатора SensorTower, число ежемесячных активных пользователей как сервиса такси, так и доставки еды продолжает оставаться самым высоким среди аналогов (Lyft, DoorDash) на всех ключевых рынках.
• За 2022 год объем заказов в сегментах поездок и доставки вырос на 44% г/г и 13% г/г, соответственно. Количество активных пользователей такси в четвертом квартале впервые превысило 100 млн. Стоит отметить, что компания активно расширяет предложения в сфере мобильности, что уже приносит результат: около 20% заказов были обеспечены за счет интеграции новых продуктов.
• Отдельно стоит отметить кадровую динамику. В четвертом квартале количество водителей достигло рекордного уровня в 5.4 млн. Благодаря этому существенно повысилась эффективность: среднее время подачи снизилось до 4.5 минут с 6 минут в третьем квартале.
• На фоне роста спроса на услуги и эффективности водителей рентабельность заказов составила 10% в 2022 году, что выше раннего прогноза менеджмента в 7%. Учитывая это, консенсус начал пересматривать прогнозы по EBITDA и FCF в сторону повышения, а также предсказывать более ранний выход на прибыльность по GAAP.
• Дополнительным драйвером рассматривается высокомаржинальный рекламный бизнес компании, который только набирает обороты. По состоянию на 4-й квартал число покупателей рекламы в приложениях Uber выросло на 80% г/г, до 315 тыс. Как ожидается, это число продолжит расти, что увеличит общую рентабельность Uber и окажет особую поддержку марже сегмента доставки.
• Компания активно развивает подписку Uber One. Сервис уже запущен в 12 странах и насчитывал порядка 12 млн подписчиков на конец 2022 года. Участники программы тратят в четыре раза больше в месяц, чем обычные пользователи. Компания продолжает внедрять новые выгоды для привлечения подписчиков и повышения лояльности существующих клиентов.
• Uber 2 мая представит отчетность за первый квартал. Учитывая «здоровое» состояние основных сегментов бизнеса, компания имеет все возможности, чтобы оправдать ожидания рынка.
Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $63 млрд
• P/S = 1.7х
• P/S сектора = 1.3x
• fwd темпы роста выручки = 35.3%
Сохраняем положительный взгляд на Uber. Компания продолжает находить новые векторы развития, а также расширяет свое присутствие на ключевых рынках, при этом сохраняя доминирующую позицию в США. Ожидаем многолетнего роста финансовых показателей Uber и рассчитываем, что ближайшая отчетность подтвердит наш взгляд на компанию.
#инвестиционная_идея #акции #США #промышленный_сектор #UBER
Компания остается одной из наиболее интересных историй роста на рынке. Ожидаем, что Uber продолжит успешно развиваться в ближайшие годы, а текущие ценовые уровни позволяют занять наиболее выгодную позицию.
✅ UBER #UBER - разработчик одноименного агрегатора такси. Также является оператором сервиса доставки Uber Eats.
🎯 Целевая цена - $52, потенциал роста +69%
Тезисы для покупки:
• Uber является мировым лидером в сфере такси и доставки еды, причем в каждом сегменте наблюдается устойчивый спрос, несмотря на сложный макроэкономический фон. Согласно последним данным агрегатора SensorTower, число ежемесячных активных пользователей как сервиса такси, так и доставки еды продолжает оставаться самым высоким среди аналогов (Lyft, DoorDash) на всех ключевых рынках.
• За 2022 год объем заказов в сегментах поездок и доставки вырос на 44% г/г и 13% г/г, соответственно. Количество активных пользователей такси в четвертом квартале впервые превысило 100 млн. Стоит отметить, что компания активно расширяет предложения в сфере мобильности, что уже приносит результат: около 20% заказов были обеспечены за счет интеграции новых продуктов.
• Отдельно стоит отметить кадровую динамику. В четвертом квартале количество водителей достигло рекордного уровня в 5.4 млн. Благодаря этому существенно повысилась эффективность: среднее время подачи снизилось до 4.5 минут с 6 минут в третьем квартале.
• На фоне роста спроса на услуги и эффективности водителей рентабельность заказов составила 10% в 2022 году, что выше раннего прогноза менеджмента в 7%. Учитывая это, консенсус начал пересматривать прогнозы по EBITDA и FCF в сторону повышения, а также предсказывать более ранний выход на прибыльность по GAAP.
• Дополнительным драйвером рассматривается высокомаржинальный рекламный бизнес компании, который только набирает обороты. По состоянию на 4-й квартал число покупателей рекламы в приложениях Uber выросло на 80% г/г, до 315 тыс. Как ожидается, это число продолжит расти, что увеличит общую рентабельность Uber и окажет особую поддержку марже сегмента доставки.
• Компания активно развивает подписку Uber One. Сервис уже запущен в 12 странах и насчитывал порядка 12 млн подписчиков на конец 2022 года. Участники программы тратят в четыре раза больше в месяц, чем обычные пользователи. Компания продолжает внедрять новые выгоды для привлечения подписчиков и повышения лояльности существующих клиентов.
• Uber 2 мая представит отчетность за первый квартал. Учитывая «здоровое» состояние основных сегментов бизнеса, компания имеет все возможности, чтобы оправдать ожидания рынка.
Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $63 млрд
• P/S = 1.7х
• P/S сектора = 1.3x
• fwd темпы роста выручки = 35.3%
Сохраняем положительный взгляд на Uber. Компания продолжает находить новые векторы развития, а также расширяет свое присутствие на ключевых рынках, при этом сохраняя доминирующую позицию в США. Ожидаем многолетнего роста финансовых показателей Uber и рассчитываем, что ближайшая отчетность подтвердит наш взгляд на компанию.
#инвестиционная_идея #акции #США #промышленный_сектор #UBER
Новости премаркета США - 25.04.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: -0.47% (4139 п.)
Nasdaq: -0.47% (12994 п.)
Dow Jones: -0.24% (33920 п.)
Золото: +0.23% ($1991)
Нефть марки Brent: -0.96% ($81.47)
US Treasuries 10 лет: -2% (3.424%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете демонстрируют отрицательную динамику. Инвесторы переоценивают ситуацию с американскими банками после выхода отчетности First Republic #FRC. Банк сообщил о более высоком, чем ожидалось, оттоке депозитов, несмотря на вливание $30 млрд со стороны крупнейших кредиторов США. Участники рынка оценивают, в каком состоянии могут находиться депозиты других региональных банков. Сегодняшний день отметится публикацией апрельского индекса потребительской уверенности. Также в центре внимания находятся Microsoft #MSFT и Alphabet #GOOG, отчетности которых будут опубликованы после закрытия рынка. Европейские фондовые индексы торгуются преимущественно со снижением, фондовые рынки Азии закрылись в красной зоне.
Крупнейшая в мире служба экспресс-доставки UPS #UPS представила результаты за 1-й квартал, которые оказались хуже консенсуса на фоне падения спроса. Компания также понизила прогноз на весь год. UPS считается барометром американской экономики, поскольку на ее долю приходится около половины всех отправлений в США.
McDonald's #MCD также опубликовала свою отчетность. По итогам первого квартала компания смогла превзойти ожидания Уолл-стрит по выручке, чистой прибыли и сопоставимым продажам, благодаря повышению отпускных цен и росту посещаемости своих ресторанов.
Объёмы промышленного производства на Тайване в прошлом месяце упали на 14.5% г/г на фоне снижения глобального спроса. Это самое крупное падение с мая 2009 года.
По данным FT, правительство США рассматривает сценарий, при котором Китай может запретить продажу продукции Micron #MU - одного из ведущих производителей чипов памяти. Белый дом уже попросил Южную Корею призвать Samsung Electronics #SMSN и SK Hynix не замещать в таком случае Micron на китайском рынке.
UBS #UBS сообщил о значительном притоке средств клиентов в 1-м квартале - около $42 млрд. Из них $28 млрд было получено после объявления о сделке с Credit Suisse. UBS также сообщил о падении чистой прибыли на 52% из-за выделения средств в резерв для покрытия иска от США по обвинению в мошенничестве в 2008 году.
Апелляционный суд США встал на сторону Apple #AAPL в споре с Epic Games. Было подтверждено, что IT-гигант не имеет монопольного контроля над транзакциями в мобильных играх для iOS. Тем не менее, суд обязал Apple не запрещать разработчикам размещать в своих продуктах ссылки на сторонние платежные системы.
Netflix #NFLX планирует инвестировать в Южную Корея $2.5 млрд в течение следующих четырех лет для производства южнокорейских сериалов, фильмов и шоу. Менеджмент не сомневается в том, что инвестиции укрепят долгосрочное партнерство со страной и «корейской творческой экосистемой».
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: -0.47% (4139 п.)
Nasdaq: -0.47% (12994 п.)
Dow Jones: -0.24% (33920 п.)
Золото: +0.23% ($1991)
Нефть марки Brent: -0.96% ($81.47)
US Treasuries 10 лет: -2% (3.424%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете демонстрируют отрицательную динамику. Инвесторы переоценивают ситуацию с американскими банками после выхода отчетности First Republic #FRC. Банк сообщил о более высоком, чем ожидалось, оттоке депозитов, несмотря на вливание $30 млрд со стороны крупнейших кредиторов США. Участники рынка оценивают, в каком состоянии могут находиться депозиты других региональных банков. Сегодняшний день отметится публикацией апрельского индекса потребительской уверенности. Также в центре внимания находятся Microsoft #MSFT и Alphabet #GOOG, отчетности которых будут опубликованы после закрытия рынка. Европейские фондовые индексы торгуются преимущественно со снижением, фондовые рынки Азии закрылись в красной зоне.
Крупнейшая в мире служба экспресс-доставки UPS #UPS представила результаты за 1-й квартал, которые оказались хуже консенсуса на фоне падения спроса. Компания также понизила прогноз на весь год. UPS считается барометром американской экономики, поскольку на ее долю приходится около половины всех отправлений в США.
McDonald's #MCD также опубликовала свою отчетность. По итогам первого квартала компания смогла превзойти ожидания Уолл-стрит по выручке, чистой прибыли и сопоставимым продажам, благодаря повышению отпускных цен и росту посещаемости своих ресторанов.
Объёмы промышленного производства на Тайване в прошлом месяце упали на 14.5% г/г на фоне снижения глобального спроса. Это самое крупное падение с мая 2009 года.
По данным FT, правительство США рассматривает сценарий, при котором Китай может запретить продажу продукции Micron #MU - одного из ведущих производителей чипов памяти. Белый дом уже попросил Южную Корею призвать Samsung Electronics #SMSN и SK Hynix не замещать в таком случае Micron на китайском рынке.
UBS #UBS сообщил о значительном притоке средств клиентов в 1-м квартале - около $42 млрд. Из них $28 млрд было получено после объявления о сделке с Credit Suisse. UBS также сообщил о падении чистой прибыли на 52% из-за выделения средств в резерв для покрытия иска от США по обвинению в мошенничестве в 2008 году.
Апелляционный суд США встал на сторону Apple #AAPL в споре с Epic Games. Было подтверждено, что IT-гигант не имеет монопольного контроля над транзакциями в мобильных играх для iOS. Тем не менее, суд обязал Apple не запрещать разработчикам размещать в своих продуктах ссылки на сторонние платежные системы.
Netflix #NFLX планирует инвестировать в Южную Корея $2.5 млрд в течение следующих четырех лет для производства южнокорейских сериалов, фильмов и шоу. Менеджмент не сомневается в том, что инвестиции укрепят долгосрочное партнерство со страной и «корейской творческой экосистемой».
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Наша ставка на акции Nestle оправдала себя
В марте мы разместили инвестиционную идею по Nestle в канале. С того момента акции прибавили порядка 13% с учетом дивидендов. Сегодня компания представила достойные результаты за первый квартал. Отчетность еще раз доказала, что Nestle может успешно оперировать в условиях высокой макроэкономической волатильности.
✅ Nestle #NESN - швейцарская транснациональная корпорация, один из крупнейших в мире производителей продуктов питания.
🎯 Целевая цена - CHF130, потенциал роста +12%
Основные моменты в отчетности:
• Выручка за квартал выросла на 5.6% г/г, до $26.48 млрд, превысив консенсус-прогнозы. При этом, органические продажи увеличились на 9.3% г/г, против ожиданий в 7.2% г/г, преимущественно благодаря повышению отпускных цен.
• В региональном разрезе органические продажи выросли на 8.6% г/г в развитых странах и на 10.3% г/г - в развивающихся. По категориям, наилучшую динамику показали сегменты кондитерских изделий и продуктов для животных.
• Реальный объем поставок (RIG) снизился на 0.5% г/г, что лучше прогнозов падения на 2% г/г. Отдельно стоит отметить динамику в Северной Америке. RIG упал на 0.8% г/г, что лучше показателя четвертого квартала в -5% г/г. Данные сигнализируют, что объем поставок в регионе начинает постепенно нормализоваться.
• На фоне успешного начала года менеджмент подтвердил свои предыдущие прогнозы. Nestle ожидает, что органический рост продаж в 2023 году составит 6-8% г/г. Также прогнозируется операционная рентабельность в диапазоне 17-17.5%.
На факте выхода отчетности мы зафиксировали позицию в акциях Nestle. Доходность за полтора месяца составила порядка 13%, включая дивиденды. Решили закрыть сделку в связи с тем, что бумага начала торговаться с оценкой, равной среднему как по сектору, так и по рынку. Тем не менее сохраняем позитивный взгляд на компанию, и вновь планируем формировать позицию на более привлекательных уровнях.
Хотите получать все наши инвестиционные идеи, включая закрытые?
С подробной информацией о доле в портфеле и точками входа/выхода (только для портфелей от $1 000 000).
Напишите нам
Клиентская линия - @abeta_bot
В марте мы разместили инвестиционную идею по Nestle в канале. С того момента акции прибавили порядка 13% с учетом дивидендов. Сегодня компания представила достойные результаты за первый квартал. Отчетность еще раз доказала, что Nestle может успешно оперировать в условиях высокой макроэкономической волатильности.
✅ Nestle #NESN - швейцарская транснациональная корпорация, один из крупнейших в мире производителей продуктов питания.
🎯 Целевая цена - CHF130, потенциал роста +12%
Основные моменты в отчетности:
• Выручка за квартал выросла на 5.6% г/г, до $26.48 млрд, превысив консенсус-прогнозы. При этом, органические продажи увеличились на 9.3% г/г, против ожиданий в 7.2% г/г, преимущественно благодаря повышению отпускных цен.
• В региональном разрезе органические продажи выросли на 8.6% г/г в развитых странах и на 10.3% г/г - в развивающихся. По категориям, наилучшую динамику показали сегменты кондитерских изделий и продуктов для животных.
• Реальный объем поставок (RIG) снизился на 0.5% г/г, что лучше прогнозов падения на 2% г/г. Отдельно стоит отметить динамику в Северной Америке. RIG упал на 0.8% г/г, что лучше показателя четвертого квартала в -5% г/г. Данные сигнализируют, что объем поставок в регионе начинает постепенно нормализоваться.
• На фоне успешного начала года менеджмент подтвердил свои предыдущие прогнозы. Nestle ожидает, что органический рост продаж в 2023 году составит 6-8% г/г. Также прогнозируется операционная рентабельность в диапазоне 17-17.5%.
На факте выхода отчетности мы зафиксировали позицию в акциях Nestle. Доходность за полтора месяца составила порядка 13%, включая дивиденды. Решили закрыть сделку в связи с тем, что бумага начала торговаться с оценкой, равной среднему как по сектору, так и по рынку. Тем не менее сохраняем позитивный взгляд на компанию, и вновь планируем формировать позицию на более привлекательных уровнях.
Хотите получать все наши инвестиционные идеи, включая закрытые?
С подробной информацией о доле в портфеле и точками входа/выхода (только для портфелей от $1 000 000).
Напишите нам
Клиентская линия - @abeta_bot
Telegram
ABETA - акции, облигации, аналитика
Nestle - инвестиционная идея
Компания представила неплохие результаты за прошедший год, а также дала позитивные комментарии относительно перспектив. Считаем текущие ценовые уровни привлекательными для покупки.
✅ Nestle #NESN - швейцарская транснациональная…
Компания представила неплохие результаты за прошедший год, а также дала позитивные комментарии относительно перспектив. Считаем текущие ценовые уровни привлекательными для покупки.
✅ Nestle #NESN - швейцарская транснациональная…
Утренний обзор - 26.04.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.45% (4111 п.)
Nasdaq: +1.32% (12979 п.)
Dow Jones: +0.13% (33696 п.)
Золото: -0.01% ($1835)
Нефть марки Brent: -0.41% ($67.66)
US Treasuries 10 лет: -0.56% (1.593%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, восстанавливаясь после вчерашней просадки. Во вторник S&P 500 упал на 1.58%, Dow Jones - на 1.02%, а Nasdaq - на 1.98%. Давление на рынок оказала отчетность UPS, которая сигнализировала о замедлении американской экономики. Помимо этого, вновь усилились опасения по поводу банковского кризиса, после выхода разочаровывающих квартальных результатов First Republic #FRC. Также инвесторы оценивали макростатистику. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно со снижением.
UPS #UPS не оправдала прогнозов по прибыли и выручке, а также дала слабый прогноз на весь год на фоне падения спроса на доставку. Учитывая масштаб UPS, компания обычно рассматривается барометром экономики США. Вчера акции упали на 10%, что стало крупнейшим снижением с 2006 года.
Бумаги First Republic Bank #FRC рухнули на 49.4%. Банк сообщил о более высоком, чем ожидалось, оттоке депозитов, несмотря на вливание $30 млрд со стороны крупнейших банков США, а также кредитов ФРС. Инвесторы опасаются, что такие же разочаровывающие данные могут показать и другие региональные банки США. На этом фоне вновь проявился повышенный спрос на защитные активы такие, как золото и казначейские облигации.
Вчера также был опубликован индекс доверия потребителей от СВ. За апрель показатель упал на 3.7 п. до 101.3 п., что оказалось ниже ожиданий экономистов на уровне 104 п. Ухудшение настроений американцев обусловлено опасениями относительно возможности рецессии в экономике и постепенным ослаблением рынка труда. Это, в свою очередь, может негативно отразиться на потребительском спросе.
На постмаркете поддержку индексам оказал подъем акций технологического сектора после выхода сильных отчетностей Alphabet #GOOG и Microsoft #MSFT. Обе компании успешно превысили ожидания рынка по выручке и чистой прибыли. Вдобавок, Alphabet расширила программу байбека еще на $70 млрд. Рассмотрим отчетности корпорацией подробнее в канале.
Публикация экономических данных сегодня:
• Базовые заказы на товары длительного пользования (март)
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.45% (4111 п.)
Nasdaq: +1.32% (12979 п.)
Dow Jones: +0.13% (33696 п.)
Золото: -0.01% ($1835)
Нефть марки Brent: -0.41% ($67.66)
US Treasuries 10 лет: -0.56% (1.593%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, восстанавливаясь после вчерашней просадки. Во вторник S&P 500 упал на 1.58%, Dow Jones - на 1.02%, а Nasdaq - на 1.98%. Давление на рынок оказала отчетность UPS, которая сигнализировала о замедлении американской экономики. Помимо этого, вновь усилились опасения по поводу банковского кризиса, после выхода разочаровывающих квартальных результатов First Republic #FRC. Также инвесторы оценивали макростатистику. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно со снижением.
UPS #UPS не оправдала прогнозов по прибыли и выручке, а также дала слабый прогноз на весь год на фоне падения спроса на доставку. Учитывая масштаб UPS, компания обычно рассматривается барометром экономики США. Вчера акции упали на 10%, что стало крупнейшим снижением с 2006 года.
Бумаги First Republic Bank #FRC рухнули на 49.4%. Банк сообщил о более высоком, чем ожидалось, оттоке депозитов, несмотря на вливание $30 млрд со стороны крупнейших банков США, а также кредитов ФРС. Инвесторы опасаются, что такие же разочаровывающие данные могут показать и другие региональные банки США. На этом фоне вновь проявился повышенный спрос на защитные активы такие, как золото и казначейские облигации.
Вчера также был опубликован индекс доверия потребителей от СВ. За апрель показатель упал на 3.7 п. до 101.3 п., что оказалось ниже ожиданий экономистов на уровне 104 п. Ухудшение настроений американцев обусловлено опасениями относительно возможности рецессии в экономике и постепенным ослаблением рынка труда. Это, в свою очередь, может негативно отразиться на потребительском спросе.
На постмаркете поддержку индексам оказал подъем акций технологического сектора после выхода сильных отчетностей Alphabet #GOOG и Microsoft #MSFT. Обе компании успешно превысили ожидания рынка по выручке и чистой прибыли. Вдобавок, Alphabet расширила программу байбека еще на $70 млрд. Рассмотрим отчетности корпорацией подробнее в канале.
Публикация экономических данных сегодня:
• Базовые заказы на товары длительного пользования (март)
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Отчетности Alphabet и Microsoft
💡 Вчера после закрытия рынка компании представили позитивные результаты за прошлый квартал. На постмаркете акции Alphabet #GOOG выросли на 1.5%, а бумаги Microsoft #MSFT подскочили на 8.5%.
Результаты Alphabet
• Выручка за первый квартал выросла на 3% г/г до $69.79 млрд против ожидаемых $68.9 млрд. Прибыль на акцию опустилась на 5% г/г до $1.17, что оказалось лучше среднего прогноза рынка в $1.08. Негативное влияние на чистую прибыль оказали повышенные затраты, связанные с увольнениями сотрудников и закрытием офисов.
• Рекламные доходы Google в минувшем квартале незначительно уменьшились – до $54.55 млрд, но превысили консенсус-прогноз на уровне $53.7 млрд. В частности выручка от поисковой системы выросла на 2% г/г, до $40.3 млрд. Цифры сигнализируют, что повышенная конкуренция со стороны Bing от Microsoft, который предлагает сервисы ChatGPT, на данный момент не оказывает ощутимого давления.
• Среди других позитивных моментов стоит отметить результаты облачного подразделения. Выручка выросла на 28% г/г до $7.45 млрд. При этом, сегмент впервые вышел на положительную операционную рентабельность.
• Помимо прочего, компания объявила о расширении программы обратного выкупа акций еще на $70 млрд.
• На конференц-звонке менеджмент отметил, что компания продолжает фокусироваться на разработке ИИ и будет увеличивать инвестиции в данное направление. Alphabet не представила обновленного прогноза по финансовым результатам.
Основные моменты в отчетности Microsoft
• Выручка увеличилась на 7.1% г/г до $52.86 млрд, превысив консенсус на уровне $51.02 млрд. Прибыль на акцию выросла на 10% г/г до $2.45 - на $0.22 выше ожиданий.
• Выручка подразделения Intelligent Cloud в которое входит облачный сервис Azure и бизнес по выпуску ПО для серверов, поднялась на 16% г/г и достигла $22.1 млрд, против прогноза в $21.94 млрд.
• Одним из крупных драйверов для показателей стало подразделение Productivity and Business Processes, которое разрабатывает Office, LinkedIn и Dynamics. Выручка выросла на 11% г/г - до $17.5 млрд, что на $470 млн выше ожиданий.
• Выручка бизнеса More Personal Computing, которое, в том числе включает ОС Windows и игровые приставки Xbox, опустилась на 9% г/г и составила $13.3 млрд. Это существенно выше консенсуса на уровне $12.25 млрд.
• В своей отчетности менеджмент уделил особое внимание развитию искусственного интеллекта. На конференц-звонке CEO более 50 раз упомянул ИИ. Microsoft планирует продолжать интегрировать ИИ в свои решения, а также активно их монетизировать.
• Руководство указало на 10-кратный рост числа пользователей сервиса Azure OpenAI, а также на повышенный интерес к AI Copilot на GitHub со стороны бизнеса - за квартал на услугу подписалось 10 тыс. организаций.
• Помимо этого, было отмечено, что выручка Bing выросла на 10% г/г на фоне интеграции ChatGPT. Число загрузок мобильного приложения выросло в четыре раза, а количество ежедневных активных пользователей превысило 100 млн.
• Microsoft также представила позитивный прогноз на текущий квартал. Выручка должна составить $54.85-55.85 млрд, против рыночной оценки в $54.84 млрд. Также были повышены прогнозы и по всем основным подразделениям.
💎 Обе компании представили достойные результаты, однако мы сохраняем наиболее оптимистичный долгосрочный взгляд на Microsoft. Перед выходом отчета мы с клиентами занимали экспозицию на акции через ETF iShares Expanded Tech-Software Sector #IGV, в котором Microsoft обладает крупнейшей долей.
Рассматриваем компанию главным бенефициаром роста популярности ИИ, поскольку она обладает наиболее широким спектром возможностей для монетизации. Учитывая всесторонний охват Microsoft, генеративный ИИ еще больше укрепит конкурентные позиции компании в сфере корпоративного ПО.
#аналитика #сезон_отчетности #акции #США #MSFT #GOOG
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 Вчера после закрытия рынка компании представили позитивные результаты за прошлый квартал. На постмаркете акции Alphabet #GOOG выросли на 1.5%, а бумаги Microsoft #MSFT подскочили на 8.5%.
Результаты Alphabet
• Выручка за первый квартал выросла на 3% г/г до $69.79 млрд против ожидаемых $68.9 млрд. Прибыль на акцию опустилась на 5% г/г до $1.17, что оказалось лучше среднего прогноза рынка в $1.08. Негативное влияние на чистую прибыль оказали повышенные затраты, связанные с увольнениями сотрудников и закрытием офисов.
• Рекламные доходы Google в минувшем квартале незначительно уменьшились – до $54.55 млрд, но превысили консенсус-прогноз на уровне $53.7 млрд. В частности выручка от поисковой системы выросла на 2% г/г, до $40.3 млрд. Цифры сигнализируют, что повышенная конкуренция со стороны Bing от Microsoft, который предлагает сервисы ChatGPT, на данный момент не оказывает ощутимого давления.
• Среди других позитивных моментов стоит отметить результаты облачного подразделения. Выручка выросла на 28% г/г до $7.45 млрд. При этом, сегмент впервые вышел на положительную операционную рентабельность.
• Помимо прочего, компания объявила о расширении программы обратного выкупа акций еще на $70 млрд.
• На конференц-звонке менеджмент отметил, что компания продолжает фокусироваться на разработке ИИ и будет увеличивать инвестиции в данное направление. Alphabet не представила обновленного прогноза по финансовым результатам.
Основные моменты в отчетности Microsoft
• Выручка увеличилась на 7.1% г/г до $52.86 млрд, превысив консенсус на уровне $51.02 млрд. Прибыль на акцию выросла на 10% г/г до $2.45 - на $0.22 выше ожиданий.
• Выручка подразделения Intelligent Cloud в которое входит облачный сервис Azure и бизнес по выпуску ПО для серверов, поднялась на 16% г/г и достигла $22.1 млрд, против прогноза в $21.94 млрд.
• Одним из крупных драйверов для показателей стало подразделение Productivity and Business Processes, которое разрабатывает Office, LinkedIn и Dynamics. Выручка выросла на 11% г/г - до $17.5 млрд, что на $470 млн выше ожиданий.
• Выручка бизнеса More Personal Computing, которое, в том числе включает ОС Windows и игровые приставки Xbox, опустилась на 9% г/г и составила $13.3 млрд. Это существенно выше консенсуса на уровне $12.25 млрд.
• В своей отчетности менеджмент уделил особое внимание развитию искусственного интеллекта. На конференц-звонке CEO более 50 раз упомянул ИИ. Microsoft планирует продолжать интегрировать ИИ в свои решения, а также активно их монетизировать.
• Руководство указало на 10-кратный рост числа пользователей сервиса Azure OpenAI, а также на повышенный интерес к AI Copilot на GitHub со стороны бизнеса - за квартал на услугу подписалось 10 тыс. организаций.
• Помимо этого, было отмечено, что выручка Bing выросла на 10% г/г на фоне интеграции ChatGPT. Число загрузок мобильного приложения выросло в четыре раза, а количество ежедневных активных пользователей превысило 100 млн.
• Microsoft также представила позитивный прогноз на текущий квартал. Выручка должна составить $54.85-55.85 млрд, против рыночной оценки в $54.84 млрд. Также были повышены прогнозы и по всем основным подразделениям.
💎 Обе компании представили достойные результаты, однако мы сохраняем наиболее оптимистичный долгосрочный взгляд на Microsoft. Перед выходом отчета мы с клиентами занимали экспозицию на акции через ETF iShares Expanded Tech-Software Sector #IGV, в котором Microsoft обладает крупнейшей долей.
Рассматриваем компанию главным бенефициаром роста популярности ИИ, поскольку она обладает наиболее широким спектром возможностей для монетизации. Учитывая всесторонний охват Microsoft, генеративный ИИ еще больше укрепит конкурентные позиции компании в сфере корпоративного ПО.
#аналитика #сезон_отчетности #акции #США #MSFT #GOOG
· связаться с нами · сайт · youtube
Новости премаркета США - 26.04.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.28% (4104 п.)
Nasdaq: +1.05% (12945 п.)
Dow Jones: +0.19% (33714 п.)
Золото: +0.18% ($2000)
Нефть марки Brent: -1.15% ($79.62)
US Treasuries 10 лет: +0.06% (3.405%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне. Поддержку основным индексам оказывает подъем акций технологического сектора после выхода сильных отчетностей Alphabet #GOOG, Microsoft #MSFT и Texas Instruments #TXN. Инвесторы также продолжают оценивать ситуацию в банковском секторе. Квартальные результаты PacWest Bancorp #PACW несколько умерили опасения распространения кризиса. Региональный банк сообщил о стабилизации депозитов и притоке новых. Сегодня внимание участников рынка будет приковано к отчетности еще одного «бигтеха» Meta Platforms #META (запрещена в РФ), который отчитается после закрытия. Европейские фондовые индексы демонстрируют отрицательную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
First Republic Bank #FRC совместно с американскими регуляторами пытается найти решение, которое позволило бы ему стабилизировать бизнес. Банк рассматривает возможность продажи активов на сумму от $50 до $100 млрд, включая долгосрочные ипотечные кредиты и облигации, чтобы выбраться из кризиса.
Южнокорейский производитель микрочипов памяти SK Hynix сообщил о рекордных операционных убытках в размере $2.54 млрд за 1-й квартал из-за «слабого спроса и падения цен на продукцию». Тем не менее компания ожидает улучшения ситуации в текущем квартале благодаря импульсу для спроса со стороны решений ИИ.
Британский регулятор заблокировал сделку по поглощению Activision Blizzard #ATVI компанией Microsoft #MSFT, поскольку соглашение приведет к сокращению инноваций и меньшему выбору для жителей Британии. Компании планируют добиваться отмены решения.
Подразделение облачных вычислений Alibaba #BABA сообщило, что уже более 200 тыс. компаний запросили доступ к бета-тестированию ее аналога Chat GPT - языковой модели Tongyi Qianwen.
Stellantis #STLA, владелец брендов Jeep, Peugeot, Opel, и Fiat, планирует сократить 3.5 тыс. сотрудников в США на фоне растущих издержек.
General Motors #GM и Samsung SDI планируют инвестировать более $3 млрд в строительство нового предприятия по производству аккумуляторов в США. Компании рассчитывают, что завод начнет работать в 2026 году.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.28% (4104 п.)
Nasdaq: +1.05% (12945 п.)
Dow Jones: +0.19% (33714 п.)
Золото: +0.18% ($2000)
Нефть марки Brent: -1.15% ($79.62)
US Treasuries 10 лет: +0.06% (3.405%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне. Поддержку основным индексам оказывает подъем акций технологического сектора после выхода сильных отчетностей Alphabet #GOOG, Microsoft #MSFT и Texas Instruments #TXN. Инвесторы также продолжают оценивать ситуацию в банковском секторе. Квартальные результаты PacWest Bancorp #PACW несколько умерили опасения распространения кризиса. Региональный банк сообщил о стабилизации депозитов и притоке новых. Сегодня внимание участников рынка будет приковано к отчетности еще одного «бигтеха» Meta Platforms #META (запрещена в РФ), который отчитается после закрытия. Европейские фондовые индексы демонстрируют отрицательную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
First Republic Bank #FRC совместно с американскими регуляторами пытается найти решение, которое позволило бы ему стабилизировать бизнес. Банк рассматривает возможность продажи активов на сумму от $50 до $100 млрд, включая долгосрочные ипотечные кредиты и облигации, чтобы выбраться из кризиса.
Южнокорейский производитель микрочипов памяти SK Hynix сообщил о рекордных операционных убытках в размере $2.54 млрд за 1-й квартал из-за «слабого спроса и падения цен на продукцию». Тем не менее компания ожидает улучшения ситуации в текущем квартале благодаря импульсу для спроса со стороны решений ИИ.
Британский регулятор заблокировал сделку по поглощению Activision Blizzard #ATVI компанией Microsoft #MSFT, поскольку соглашение приведет к сокращению инноваций и меньшему выбору для жителей Британии. Компании планируют добиваться отмены решения.
Подразделение облачных вычислений Alibaba #BABA сообщило, что уже более 200 тыс. компаний запросили доступ к бета-тестированию ее аналога Chat GPT - языковой модели Tongyi Qianwen.
Stellantis #STLA, владелец брендов Jeep, Peugeot, Opel, и Fiat, планирует сократить 3.5 тыс. сотрудников в США на фоне растущих издержек.
General Motors #GM и Samsung SDI планируют инвестировать более $3 млрд в строительство нового предприятия по производству аккумуляторов в США. Компании рассчитывают, что завод начнет работать в 2026 году.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
🎙 Эта неделя, по мнению аналитиков, является одной из самых важных во всем сезоне отчетности, т.к. компании Big Tech имеют существенный вес в индексах и могут оказать влияние на общее настроение на фондовых рынках. Как отчитался один из них - подробно рассказываем в новом видео.
Как мы сэкономили клиентам от 3.5% комиссии на покупке физического золота?
Каждый день мы сталкиваемся с нетривиальными задачами, которые ставят перед нами наши клиенты на обслуживании в формате Advisory.
Так, к нам обратились клиенты, которые в текущей рыночной ситуации выбрали направление физического владения золотом.
Одним из самых заметных игроков на мировом рыне золота является Швейцария, в чью юрисдикцию и обратились наши потенциальные клиенты.
Плюсы инвестиций в золото очевидны
В отличие от многих стран золото в Швейцарии освобождено от НДС. Более того, любая продажа драгоценного металла, который является Вашей частной собственностью (не используется в коммерческой деятельности), не облагается подоходным налогом. Плюс другие убедительные факты: востребованность, защита от инфляции, ликвидность, диверсификация etc
Проблема
Даже крупные именитые Швейцарские банки могут брать грабительские комиссии, как через спред, так и в открытую. Общая комиссия (спред + % за сделку) в отдельных случаях доходила до 4% или 8% в обе стороны.
Решение
Мы подобрали для своих клиентов контрагента, который предложил комиссию менее 0,1%
Таким образом мы смогли существенно оптимизировать затраты на покупку физического золота.
В рамках услуги Advisory, компания Abeta Capital не только помогает грамотно управлять Вашим инвестиционным портфелем,
а также помогает с оптимизацией затрат на ведение портфеля, подбирает контрагентов для решения смежных вопросов в юридической плоскости.
Есши размер Вашего инвестиционного портфеля от $1 000 000 напишите нам для получения дополнительной информации о сотрудничестве:
Клиентская линия - @abeta_bot
Каждый день мы сталкиваемся с нетривиальными задачами, которые ставят перед нами наши клиенты на обслуживании в формате Advisory.
Так, к нам обратились клиенты, которые в текущей рыночной ситуации выбрали направление физического владения золотом.
Одним из самых заметных игроков на мировом рыне золота является Швейцария, в чью юрисдикцию и обратились наши потенциальные клиенты.
Плюсы инвестиций в золото очевидны
В отличие от многих стран золото в Швейцарии освобождено от НДС. Более того, любая продажа драгоценного металла, который является Вашей частной собственностью (не используется в коммерческой деятельности), не облагается подоходным налогом. Плюс другие убедительные факты: востребованность, защита от инфляции, ликвидность, диверсификация etc
Проблема
Даже крупные именитые Швейцарские банки могут брать грабительские комиссии, как через спред, так и в открытую. Общая комиссия (спред + % за сделку) в отдельных случаях доходила до 4% или 8% в обе стороны.
Решение
Мы подобрали для своих клиентов контрагента, который предложил комиссию менее 0,1%
Таким образом мы смогли существенно оптимизировать затраты на покупку физического золота.
В рамках услуги Advisory, компания Abeta Capital не только помогает грамотно управлять Вашим инвестиционным портфелем,
а также помогает с оптимизацией затрат на ведение портфеля, подбирает контрагентов для решения смежных вопросов в юридической плоскости.
Есши размер Вашего инвестиционного портфеля от $1 000 000 напишите нам для получения дополнительной информации о сотрудничестве:
Клиентская линия - @abeta_bot
Утренний обзор - 27.04.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.35% (4090 п.)
Nasdaq: +0.70% (12977 п.)
Dow Jones: +0.16% (33478 п.)
Золото: +0.48% ($1999)
Нефть марки Brent: +0.30% ($78.01)
US Treasuries 10 лет: +0.43% (3.465%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день без единой динамики: S&P 500 упал на 0.38%, Dow Jones снизился на 0.68%, а Nasdaq вырос на 0.47%. Поддержку Nasdaq оказал подъем акций технологического сектора после позитивных отчетностей Alphabet #GOOG и Microsoft #MSFT. В то же время S&P 500 и Dow Jones упали на фоне сохраняющихся опасений по поводу ослабления американской экономики и банковского сектора. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с минусом.
Акции Microsoft выросли на 7.2% на публикации сильных результатов за прошедший квартал, которые, в том числе, показали успешное развитие решений ИИ компании. Данные оказали положительное влияние на акции конкурента в сфере облачных технологий Amazon #AMZN. Помимо этого, наблюдался мощный подъем акций других менее крупных поставщиков корпоративных облачных решений таких, как Datadog #DDOG и Snowflake #SNOW.
Акции проблемного регионального банка First Republic Bank #FRC рухнули на 29.8%. По сообщениям СМИ, правительство не желает организовывать спасение банка. Помимо этого, банковские регуляторы США взвешивают перспективу понижения своих частных оценок для FRB - шаг, который может ограничить доступ банка к кредитным линиям ФРС.
Вчера также была опубликована макростатистика. Количество заказов на средства производства в США (без учета обороны и авиации) в марте снизились на 0.4% м/м, после падения на 0.7% м/м месяцем ранее. Экономисты прогнозировали снижение только на 0.1% м/м. Ключевой показатель инвестиций американского бизнеса сигнализирует о продолжении замедления активности в промышленности.
На постмаркете поддержку индексам оказала отчетность Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская). Компания превысила ожидания по выручке, прибыли, а также по количеству активных клиентов. Вдобавок Meta дала позитивный прогноз на текущий квартал. Подробнее опишем отчетность в канале.
Публикация экономических данных сегодня:
• ВВП США (1-й квартал)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.35% (4090 п.)
Nasdaq: +0.70% (12977 п.)
Dow Jones: +0.16% (33478 п.)
Золото: +0.48% ($1999)
Нефть марки Brent: +0.30% ($78.01)
US Treasuries 10 лет: +0.43% (3.465%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день без единой динамики: S&P 500 упал на 0.38%, Dow Jones снизился на 0.68%, а Nasdaq вырос на 0.47%. Поддержку Nasdaq оказал подъем акций технологического сектора после позитивных отчетностей Alphabet #GOOG и Microsoft #MSFT. В то же время S&P 500 и Dow Jones упали на фоне сохраняющихся опасений по поводу ослабления американской экономики и банковского сектора. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с минусом.
Акции Microsoft выросли на 7.2% на публикации сильных результатов за прошедший квартал, которые, в том числе, показали успешное развитие решений ИИ компании. Данные оказали положительное влияние на акции конкурента в сфере облачных технологий Amazon #AMZN. Помимо этого, наблюдался мощный подъем акций других менее крупных поставщиков корпоративных облачных решений таких, как Datadog #DDOG и Snowflake #SNOW.
Акции проблемного регионального банка First Republic Bank #FRC рухнули на 29.8%. По сообщениям СМИ, правительство не желает организовывать спасение банка. Помимо этого, банковские регуляторы США взвешивают перспективу понижения своих частных оценок для FRB - шаг, который может ограничить доступ банка к кредитным линиям ФРС.
Вчера также была опубликована макростатистика. Количество заказов на средства производства в США (без учета обороны и авиации) в марте снизились на 0.4% м/м, после падения на 0.7% м/м месяцем ранее. Экономисты прогнозировали снижение только на 0.1% м/м. Ключевой показатель инвестиций американского бизнеса сигнализирует о продолжении замедления активности в промышленности.
На постмаркете поддержку индексам оказала отчетность Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская). Компания превысила ожидания по выручке, прибыли, а также по количеству активных клиентов. Вдобавок Meta дала позитивный прогноз на текущий квартал. Подробнее опишем отчетность в канале.
Публикация экономических данных сегодня:
• ВВП США (1-й квартал)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Отчетность крупнейшего оператора социальных сетей
💡 Вчера после закрытия рынка Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская) представила позитивные результаты за прошлый квартал. На этом фоне акции компании выросли на 11% на постмаркете.
Основные моменты в отчетности:
• Выручка выросла на 3% г/г до $28.65 млрд, превысив ожидания почти на $1 млрд. Общие продажи показали положительную динамику впервые за три квартала, что связано с определенной активизацией рекламного бизнеса.
• Прибыль на акцию снизилась на 24% г/г до $2.2, однако превысила консенсус-прогнозы на $0.17. Рост расходов привел к снижению операционной прибыли на 15% г/г до $7.23 млрд. На этом фоне операционная рентабельность снизилась до 25% по сравнению с 31% годом ранее.
• Количество ежедневных активных пользователей (DAU) составило 2.04 млрд. против ожидаемых 2.01 млрд. Средний доход на пользователя (ARPU) вырос до $9.62 против $9.30, закладываемых рынком.
• Компания прогнозирует выручку в этом квартале на уровне $29.5-32 млрд, по сравнению с консенсус-прогнозом в $29.5 млрд. Мета заявила, что общие расходы за 2023 год составят $86-90 млрд. Эта цифра включает дополнительные расходы на увольнения в размере $3-5 млрд.
Капитальные расходы останутся в диапазоне от $30-33 млрд. Средства будут направлены на развитие рекламного ИИ, предложений Feed и Reels, а также на инвестиции в генеративный ИИ.
• CEO Марк Цукерберг заявил, что генеративный искусственный интеллект будет «влиять на каждое из приложений и сервисов» компании, и что Meta имеет хорошие позиции в текущей гонке ИИ в отрасли.
Гендиректор отметил, что технологии ИИ уже оказывают позитивный эффект в частности на Reels в Instagram, который является конкурирующим с TikTok. Он сказал, что Meta зарабатывает больше выручки с роликов в Reels, а время, проведенное пользователями в Instagram, увеличилось на 24%, благодаря ИИ.
Цукерберг также отметил, что компания продолжит развивать метавселенные, несмотря на растущий фокус на ИИ. По его мнению, обе сферы одинаково важны и дополняют друг друга.
💎 Сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на Meta. Мы считаем, что компания имеет все шансы удерживать стабильный прирост выручки от рекламы, что будет весьма ощутимо при росте общей эффективности, на что и нацелен менеджмент.
#аналитика #акции #сезон_отчетности #США #META
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 Вчера после закрытия рынка Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская) представила позитивные результаты за прошлый квартал. На этом фоне акции компании выросли на 11% на постмаркете.
Основные моменты в отчетности:
• Выручка выросла на 3% г/г до $28.65 млрд, превысив ожидания почти на $1 млрд. Общие продажи показали положительную динамику впервые за три квартала, что связано с определенной активизацией рекламного бизнеса.
• Прибыль на акцию снизилась на 24% г/г до $2.2, однако превысила консенсус-прогнозы на $0.17. Рост расходов привел к снижению операционной прибыли на 15% г/г до $7.23 млрд. На этом фоне операционная рентабельность снизилась до 25% по сравнению с 31% годом ранее.
• Количество ежедневных активных пользователей (DAU) составило 2.04 млрд. против ожидаемых 2.01 млрд. Средний доход на пользователя (ARPU) вырос до $9.62 против $9.30, закладываемых рынком.
• Компания прогнозирует выручку в этом квартале на уровне $29.5-32 млрд, по сравнению с консенсус-прогнозом в $29.5 млрд. Мета заявила, что общие расходы за 2023 год составят $86-90 млрд. Эта цифра включает дополнительные расходы на увольнения в размере $3-5 млрд.
Капитальные расходы останутся в диапазоне от $30-33 млрд. Средства будут направлены на развитие рекламного ИИ, предложений Feed и Reels, а также на инвестиции в генеративный ИИ.
• CEO Марк Цукерберг заявил, что генеративный искусственный интеллект будет «влиять на каждое из приложений и сервисов» компании, и что Meta имеет хорошие позиции в текущей гонке ИИ в отрасли.
Гендиректор отметил, что технологии ИИ уже оказывают позитивный эффект в частности на Reels в Instagram, который является конкурирующим с TikTok. Он сказал, что Meta зарабатывает больше выручки с роликов в Reels, а время, проведенное пользователями в Instagram, увеличилось на 24%, благодаря ИИ.
Цукерберг также отметил, что компания продолжит развивать метавселенные, несмотря на растущий фокус на ИИ. По его мнению, обе сферы одинаково важны и дополняют друг друга.
💎 Сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на Meta. Мы считаем, что компания имеет все шансы удерживать стабильный прирост выручки от рекламы, что будет весьма ощутимо при росте общей эффективности, на что и нацелен менеджмент.
#аналитика #акции #сезон_отчетности #США #META
· связаться с нами · сайт · youtube
Перспективы SaaS-компаний с моделями ценообразования на основе использования
💡 В индустрии поставщиков ПО наблюдается снижение консенсус-оценок по результатам на 2023 год. Наиболее заметное ухудшение произошло в SaaS-компаниях с моделями ценообразования на основе использования таких, как Snowflake #SNOW, MongoDB #MDB и Datadog #DDOG.
Сейчас начинают появляться позитивные сигналы для данных корпораций, в связи с чем прогнозы рынка могут оказаться слишком консервативными. Это может привести к ралли в акциях в этом году. Рассмотрим подробнее текущую ситуацию и оценим перспективы.
Snowflake #SNOW - компания, специализирующаяся на решениях по хранению данных на основе облачных вычислений.
MongoDB #MDB - предоставляет передовую масштабируемую базу данных общего назначения, а также программную платформу управления базами данных.
Datadog #DDOG - предоставляет разработчикам и IT-специалистам единую платформу для аналитики облачных данных.
Пересмотр оценок
Ухудшение состояния конечных корпоративных рынков оказало давление на широкий сектор SaaS-компаний. Рост выручки замедлился во втором полугодии 2022 года, в связи с чем аналитики начали снижать свои оценки и на 2023 год.
Стоит отметить, что инвесторы более осторожно относятся к компаниям с ценообразования на основе использования, по сравнению с именами, работающими по системе подписки (ServiceNow #NOW или Workday #WDAY). Это связано с менее предсказуемыми денежными потоками, а также более высокой зависимостью от макроэкономической обстановки.
Наиболее крупное снижение прогнозов по выручке на 2023 год наблюдается у Snowflake (-3%), MongoDB (-4%) и Datadog (-6%). Менеджмент данных компаний также представил достаточно слабые прогнозы, без ожиданий существенного улучшения операционных условий. По индустрии пересмотр составил только -1%.
Почему прогнозы могут быть слишком консервативными?
Учитывая низкие ожидания как рынка, так и менеджмента, будущие результаты компаний по факту лишены риска не оправдания прогнозов. При этом, возможности для превышения оценок остаются существенными, особенно учитывая крупный портфель заказов всех трех компаний, который сформировался в течение 2022 года.
Стоит отметить, что в феврале-марте наблюдалось улучшение рыночной конъюнктуры, после слабого начала года и четвертого квартала. MongoDB и Snowflake сообщали о более высоком, чем ожидалось, росте пользования услугами.
Частные компании-аналоги DataStax и Databricks указали на стабилизацию потребления в феврале и рекордный рост в марте. Менеджмент DataStax отметил, что спрос на услуги рос на 4-5% неделя к неделе в течение всего месяца.
Недавние комментарии Microsoft #MSFT относительно облачного подразделения также вселяют оптимизм. Компания отметила, что ожидает скорого завершения цикла оптимизации клиентами рабочих нагрузок в облаке, что должно позитивно отразиться на корпоративных расходах на ПО.
В случае сохранения позитивных тенденций в отрасли, компании обладают хорошими шансами превысить прогнозы как рынка, так и менеджмента. Как ожидается, ближайшие отчетности подтвердят позитивные сдвиги.
Тайминг для формирования позиций
Стоит отметить, что акции компаний с ценообразованием на основе использования начинают раньше других отыгрывать разворот в темпах роста выручки в секторе (примерно на два квартала раньше).
Учитывая, низкие сопоставимые показатели, с которыми будет сравнение во втором полугодии 2023 года, минимальные темпы роста выручки могут быть достигнуты уже в текущем квартале. Таким образом, инвесторы могут уже сейчас начать занимать позиции, если в ближайшей перспективе не проявятся более мощные макроэкономические шоки.
💎 Акции Snowflake, MongoDB и Datadog скорректировались более чем на 60% от пиковых значений. Считаем, что текущие уровни позволяют знать крайне выгодную долгосрочную позицию в одной из самых быстрорастущих отраслей. Среди трех компаний имеем наиболее позитивный взгляд на MongoDB, поскольку она обладает наболее консервативной оценкой.
#аналитика #акции #США #технологический_сектор #SNOW #MDB #DDOG
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 В индустрии поставщиков ПО наблюдается снижение консенсус-оценок по результатам на 2023 год. Наиболее заметное ухудшение произошло в SaaS-компаниях с моделями ценообразования на основе использования таких, как Snowflake #SNOW, MongoDB #MDB и Datadog #DDOG.
Сейчас начинают появляться позитивные сигналы для данных корпораций, в связи с чем прогнозы рынка могут оказаться слишком консервативными. Это может привести к ралли в акциях в этом году. Рассмотрим подробнее текущую ситуацию и оценим перспективы.
Snowflake #SNOW - компания, специализирующаяся на решениях по хранению данных на основе облачных вычислений.
MongoDB #MDB - предоставляет передовую масштабируемую базу данных общего назначения, а также программную платформу управления базами данных.
Datadog #DDOG - предоставляет разработчикам и IT-специалистам единую платформу для аналитики облачных данных.
Пересмотр оценок
Ухудшение состояния конечных корпоративных рынков оказало давление на широкий сектор SaaS-компаний. Рост выручки замедлился во втором полугодии 2022 года, в связи с чем аналитики начали снижать свои оценки и на 2023 год.
Стоит отметить, что инвесторы более осторожно относятся к компаниям с ценообразования на основе использования, по сравнению с именами, работающими по системе подписки (ServiceNow #NOW или Workday #WDAY). Это связано с менее предсказуемыми денежными потоками, а также более высокой зависимостью от макроэкономической обстановки.
Наиболее крупное снижение прогнозов по выручке на 2023 год наблюдается у Snowflake (-3%), MongoDB (-4%) и Datadog (-6%). Менеджмент данных компаний также представил достаточно слабые прогнозы, без ожиданий существенного улучшения операционных условий. По индустрии пересмотр составил только -1%.
Почему прогнозы могут быть слишком консервативными?
Учитывая низкие ожидания как рынка, так и менеджмента, будущие результаты компаний по факту лишены риска не оправдания прогнозов. При этом, возможности для превышения оценок остаются существенными, особенно учитывая крупный портфель заказов всех трех компаний, который сформировался в течение 2022 года.
Стоит отметить, что в феврале-марте наблюдалось улучшение рыночной конъюнктуры, после слабого начала года и четвертого квартала. MongoDB и Snowflake сообщали о более высоком, чем ожидалось, росте пользования услугами.
Частные компании-аналоги DataStax и Databricks указали на стабилизацию потребления в феврале и рекордный рост в марте. Менеджмент DataStax отметил, что спрос на услуги рос на 4-5% неделя к неделе в течение всего месяца.
Недавние комментарии Microsoft #MSFT относительно облачного подразделения также вселяют оптимизм. Компания отметила, что ожидает скорого завершения цикла оптимизации клиентами рабочих нагрузок в облаке, что должно позитивно отразиться на корпоративных расходах на ПО.
В случае сохранения позитивных тенденций в отрасли, компании обладают хорошими шансами превысить прогнозы как рынка, так и менеджмента. Как ожидается, ближайшие отчетности подтвердят позитивные сдвиги.
Тайминг для формирования позиций
Стоит отметить, что акции компаний с ценообразованием на основе использования начинают раньше других отыгрывать разворот в темпах роста выручки в секторе (примерно на два квартала раньше).
Учитывая, низкие сопоставимые показатели, с которыми будет сравнение во втором полугодии 2023 года, минимальные темпы роста выручки могут быть достигнуты уже в текущем квартале. Таким образом, инвесторы могут уже сейчас начать занимать позиции, если в ближайшей перспективе не проявятся более мощные макроэкономические шоки.
💎 Акции Snowflake, MongoDB и Datadog скорректировались более чем на 60% от пиковых значений. Считаем, что текущие уровни позволяют знать крайне выгодную долгосрочную позицию в одной из самых быстрорастущих отраслей. Среди трех компаний имеем наиболее позитивный взгляд на MongoDB, поскольку она обладает наболее консервативной оценкой.
#аналитика #акции #США #технологический_сектор #SNOW #MDB #DDOG
· связаться с нами · сайт · youtube
Новости премаркета США - 27.04.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.56% (4098 п.)
Nasdaq: +1.06% (13023 п.)
Dow Jones: +0.49% (33586 п.)
Золото: -0.18% ($1986)
Нефть марки Brent: -0.14% ($77.64)
US Treasuries 10 лет: +1.10% (3.488%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете демонстрируют положительную динамику. Основные индексы растут, поддерживаемые подъемом акций технологических компаний и сектора коммуникационных услуг после выхода позитивной отчетности Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская). Также инвесторы оценивают данные по ВВП США за 1-й квартал. Рост американской экономики составил 1.1% кв/кв, что ниже ожиданий в 2% кв/кв. В то же время, статистика по расходам показала рост цен выше ожиданий. Сценарий стагфляции в США начинает подтверждаться, в связи с чем ФРС может быть вынуждена поддерживать ограничительную ДКП более продолжительное время. Сегодня особое внимание инвесторы обратят на отчетность Amazon #AMZN, которая будет опубликована после закрытия рынка. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно в зеленой зоне.
Палата представителей США одобрила повышение лимита госдолга на $1.5 трлн в обмен на сокращение расходов. Тем не менее демократическое большинство в Сенате с высокой вероятность не примет предложенный республиканцами законопроект. Bank of America отмечает, что в конечном итоге законодатели придут к соглашению, как это уже происходило 78 раз с 1960 года.
Прибыли промышленных предприятий в Китае за март снизилась на 21.4% г/г (прогноз -12%), после падения на 22.9% г/г в феврале. Прибыль упала в 25 из 41 основных промышленных секторов, при этом наибольшее падение произошло в отрасли по производству компьютеров, телекоммуникаций и другого электронного оборудования
В КНР начинает фиксироваться некоторый рост числа выявляемых заражений COVID-19. Процент числа людей с положительным результатом теста вырос до 1.7% 20 апреля - по сравнению с 0.7% тремя неделями ранее. Эксперты отмечают, что эта динамика пока не вызывает опасений.
В Goldman Sachs ожидают, что в следующем году инвесторы смогут хорошо заработать на акциях компаний металлургической и горнодобывающей промышленности. Этот сектор выиграет от роста цен на сырье на фоне дальнейшего восстановления экономики Китая.
Eli Lilly #LLY объявила, что ее экспериментальный препарат для снижения веса, tirzepatide, обеспечил снижение веса до 15.7%, и компания ожидает, что FDA примет решение о его одобрении уже в конце 2023 года.
TotalEnergies #TTE согласилась продать свои операции по добыче нефтеносных песков в Канаде компании Suncor Energy #SU за $4.1 млрд и до C$600 млн в виде дополнительных платежей при соблюдении определенных условий.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.56% (4098 п.)
Nasdaq: +1.06% (13023 п.)
Dow Jones: +0.49% (33586 п.)
Золото: -0.18% ($1986)
Нефть марки Brent: -0.14% ($77.64)
US Treasuries 10 лет: +1.10% (3.488%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете демонстрируют положительную динамику. Основные индексы растут, поддерживаемые подъемом акций технологических компаний и сектора коммуникационных услуг после выхода позитивной отчетности Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская). Также инвесторы оценивают данные по ВВП США за 1-й квартал. Рост американской экономики составил 1.1% кв/кв, что ниже ожиданий в 2% кв/кв. В то же время, статистика по расходам показала рост цен выше ожиданий. Сценарий стагфляции в США начинает подтверждаться, в связи с чем ФРС может быть вынуждена поддерживать ограничительную ДКП более продолжительное время. Сегодня особое внимание инвесторы обратят на отчетность Amazon #AMZN, которая будет опубликована после закрытия рынка. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно в зеленой зоне.
Палата представителей США одобрила повышение лимита госдолга на $1.5 трлн в обмен на сокращение расходов. Тем не менее демократическое большинство в Сенате с высокой вероятность не примет предложенный республиканцами законопроект. Bank of America отмечает, что в конечном итоге законодатели придут к соглашению, как это уже происходило 78 раз с 1960 года.
Прибыли промышленных предприятий в Китае за март снизилась на 21.4% г/г (прогноз -12%), после падения на 22.9% г/г в феврале. Прибыль упала в 25 из 41 основных промышленных секторов, при этом наибольшее падение произошло в отрасли по производству компьютеров, телекоммуникаций и другого электронного оборудования
В КНР начинает фиксироваться некоторый рост числа выявляемых заражений COVID-19. Процент числа людей с положительным результатом теста вырос до 1.7% 20 апреля - по сравнению с 0.7% тремя неделями ранее. Эксперты отмечают, что эта динамика пока не вызывает опасений.
В Goldman Sachs ожидают, что в следующем году инвесторы смогут хорошо заработать на акциях компаний металлургической и горнодобывающей промышленности. Этот сектор выиграет от роста цен на сырье на фоне дальнейшего восстановления экономики Китая.
Eli Lilly #LLY объявила, что ее экспериментальный препарат для снижения веса, tirzepatide, обеспечил снижение веса до 15.7%, и компания ожидает, что FDA примет решение о его одобрении уже в конце 2023 года.
TotalEnergies #TTE согласилась продать свои операции по добыче нефтеносных песков в Канаде компании Suncor Energy #SU за $4.1 млрд и до C$600 млн в виде дополнительных платежей при соблюдении определенных условий.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Утренний обзор - 28.04.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: -0.03% (4152 п.)
Nasdaq: -0.07% (13222 п.)
Dow Jones: -0.06% (33907 п.)
Золото: -0.12% ($1985)
Нефть марки Brent: +0.64% ($78.76)
US Treasuries 10 лет: -0.60% (3.503%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 1.96%, Dow Jones - на 1.57%, а Nasdaq - на 2.43%. Рынок отреагировал мощным ралли на публикацию отчетности Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская). При этом инвесторы проигнорировали публикацию достаточно мрачной макростатистики. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно в зеленой зоне.
💎 «Превышение прогнозов по результатам Мета было существенным. На фоне таких же позитивных результатов от Microsoft и Alphabet опасения инвесторов, что отчетности будут ужасными, не оправдались. Пока что корпоративные результаты берут верх над беспокойством по поводу очередного повышения процентной ставки ФРС», - отметил Джей Хэтфилд, портфельный менеджер InfraCap.
Вчерашний отчет по ВВП США показал, что американская экономика расширилась на 1% кв/кв в первом квартале, что ниже прогнозов роста в 2% кв/кв. В четвертом квартале показатель прибавил 2.6% кв/кв. Ослабление динамики связано со снижением инвестиций в бизнес, падением запасов и негативным влиянием высоких процентных ставок на рынок недвижимости.
Стоит отметить, что инфляционные показатели дефлятор ВВП и PCE Price index выросли на 4% кв/кв и 4.2% кв/кв, соответственно, что выше ожиданий экономистов. Это говорит о том, что инфляционное давление сохраняется, в связи с чем, ФРС может быть вынуждена сохранить ограничительную политику.
Также были опубликованы данные по количеству первичных заявок на пособия по безработице. За прошлую неделю их число снизилось на 16 тыс. до 230 тыс., против прогнозов роста до уровня 248 тыс. После пяти недель подъема, заявки вновь перешли к снижению, что может сигнализировать об определенной стабилизации на рынке труда, который является одним из главных драйверов инфляции.
На постмаркете Amazon #AMZN представил свою отчетность. Первоначально акции отреагировали ростом на 11%, однако затем завершили дополнительную сессию снижением на 2%. Компания превысила ожидания рынка по основным финансовым показателям, однако инвесторы были разочарованы комментариями менеджмента по облачному подразделению. Опишем отчетность компании подробнее в канале.
Один из крупнейших чипмейкеров Intel #INTC также представил квартальные результаты, после чего акции выросли на 5%. Компания показала убыток на акцию и выручку лучше ожиданий. Менеджмент также дал оптимистичный прогноз, заявив, что наблюдает определенную стабилизацию на рынке ПК.
Публикация экономических данных сегодня:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (март)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (апрель)
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: -0.03% (4152 п.)
Nasdaq: -0.07% (13222 п.)
Dow Jones: -0.06% (33907 п.)
Золото: -0.12% ($1985)
Нефть марки Brent: +0.64% ($78.76)
US Treasuries 10 лет: -0.60% (3.503%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 1.96%, Dow Jones - на 1.57%, а Nasdaq - на 2.43%. Рынок отреагировал мощным ралли на публикацию отчетности Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская). При этом инвесторы проигнорировали публикацию достаточно мрачной макростатистики. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно в зеленой зоне.
💎 «Превышение прогнозов по результатам Мета было существенным. На фоне таких же позитивных результатов от Microsoft и Alphabet опасения инвесторов, что отчетности будут ужасными, не оправдались. Пока что корпоративные результаты берут верх над беспокойством по поводу очередного повышения процентной ставки ФРС», - отметил Джей Хэтфилд, портфельный менеджер InfraCap.
Вчерашний отчет по ВВП США показал, что американская экономика расширилась на 1% кв/кв в первом квартале, что ниже прогнозов роста в 2% кв/кв. В четвертом квартале показатель прибавил 2.6% кв/кв. Ослабление динамики связано со снижением инвестиций в бизнес, падением запасов и негативным влиянием высоких процентных ставок на рынок недвижимости.
Стоит отметить, что инфляционные показатели дефлятор ВВП и PCE Price index выросли на 4% кв/кв и 4.2% кв/кв, соответственно, что выше ожиданий экономистов. Это говорит о том, что инфляционное давление сохраняется, в связи с чем, ФРС может быть вынуждена сохранить ограничительную политику.
Также были опубликованы данные по количеству первичных заявок на пособия по безработице. За прошлую неделю их число снизилось на 16 тыс. до 230 тыс., против прогнозов роста до уровня 248 тыс. После пяти недель подъема, заявки вновь перешли к снижению, что может сигнализировать об определенной стабилизации на рынке труда, который является одним из главных драйверов инфляции.
На постмаркете Amazon #AMZN представил свою отчетность. Первоначально акции отреагировали ростом на 11%, однако затем завершили дополнительную сессию снижением на 2%. Компания превысила ожидания рынка по основным финансовым показателям, однако инвесторы были разочарованы комментариями менеджмента по облачному подразделению. Опишем отчетность компании подробнее в канале.
Один из крупнейших чипмейкеров Intel #INTC также представил квартальные результаты, после чего акции выросли на 5%. Компания показала убыток на акцию и выручку лучше ожиданий. Менеджмент также дал оптимистичный прогноз, заявив, что наблюдает определенную стабилизацию на рынке ПК.
Публикация экономических данных сегодня:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (март)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (апрель)
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Отчетность Amazon - инвестиционная идея все еще актуальна
Накануне Amazon представила достаточно сильные результаты за прошлый квартал, которые подкрепили наш позитивный взгляд на компанию.
✅ Amazon #AMZN
🎯 Целевая цена - $165, потенциал роста +53%
Основные моменты отчетности
Выручка за первый квартал выросла на 9% г/г до $127.4 млрд, превысив консенсус на уровне $124.5 млрд. Прибыль на акцию достигла $0.31 - на $0.11 выше ожиданий.
Выручка облачного подразделения AWS выросла на 16% г/г до $21.35 млрд, что выше прогноза Уолл-стрит в $21.22 млрд. Выручка рекламного бизнеса Amazon выросла на 23 г/г до $9.51 млрд, против закладываемых рынком $9.1 млрд. Менеджмент отметил, что высокие результаты от рекламы обусловлены внедрением технологий машинного обучения.
Операционная прибыль составила $4.8 млрд по сравнению с консенсус-прогнозом в $3 млрд и прогнозом самой компании в диапазоне $0-4 млрд. Операционная маржа увеличилась до 3.7%, что является самым высоким показателем за шесть последних кварталов. Прибыльность компании по-прежнему зависит от AWS: операционная прибыль облачного подразделения в прошлом квартале составила $5.1 млрд.
Amazon дала прогноз на текущий квартал. Ожидает выручку в диапазоне $127-133 млрд против консенсуса $129.8 млрд. Операционная прибыль должна составить $2-5.5 млрд, против ожиданий рынка на уровне $4.7 млрд.
Взгляд на перспективы
AWS Первоначально акции компании отреагировали ростом почти на 11%, однако завершили дополнительную торговую сессию снижением примерно на 2%. Этому способствовали комментарии CFO о том, что в апреле темпы роста выручки от AWS снизились на 500 б.п. от уровней первого квартала на фоне продолжения тенденции оптимизации клиентами.
Мы считаем, что компания близка к стабилизации темпов роста выручки от AWS, и до конца года будет наблюдаться восстановление. Этому поспособствуют низкие сопоставимые показатели прошлого года, а также повышение спроса на новые решения в сфере генеративного ИИ и больших языковых моделей (LLM), которые компания представила совсем недавно.
E-commerce Мы также ожидаем, что внимание инвесторов начнет постепенно переключаться на улучшение рентабельности e-commerce. Выручка от продаж без учета валютной переоценки увеличилась на 10.6% г/г, существенно превысив ожидания в 5.8% г/г, несмотря на сложный макроэкономический фон. Операционная маржа сегмента по Северной Америке улучшилась до 1.3%, против ожиданий в 0.2%.
Дополнительно обнадежили комментарии CEO, что на данном рынке компания может достигнуть рентабельности на 4-6% выше препандемийных уровней на длинном горизонте. Хотя достижение такого показателя займет годы, позитивный взгляд руководства вселяет оптимизм.
CAPEX. CEO заявил, что в этом году ожидает сокращения капитальных затрат на фоне завершения цикла разработки фулфилмент-центров. Частично сокращение расходов будет компенсировано направлением инвестиций на ИИ и LLM.
По оценкам, общий CAPEX в этом году сократиться на 6% г/г до $54.6 млрд. Учитывая ожидаемый рост операционной прибыли в 76% г/г до $21.6 млрд, свободный денежный поток составит порядка $19 млрд, что практически полностью компенсирует отток кэша за последние 2 года.
Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $1.13 трлн
• P/S = 2х
• P/S сектора = 0.9x
• fwd темпы роста выручки = 10.2%
Мы сохраняем позитивный взгляд на перспективы Amazon, поскольку компания является бенефициаром устойчивых многолетних тенденций. Продолжаем держать бумагу в наших портфелях. Ожидаем дальнейший рост акций по мере восстановления рентабельности в электронной коммерции, улучшения показателей AWS на фоне внедрения ИИ, а также ускорения рекламного бизнеса. Стоит отметить, что акции существенно скорректировались от своего исторического максимума и теперь оценка выглядит привлекательной для формирования позиций.
#инвестиционная_идея #товары_вторичной_необходимости #акции #США #AMZN
· связаться с нами · сайт · youtube
Накануне Amazon представила достаточно сильные результаты за прошлый квартал, которые подкрепили наш позитивный взгляд на компанию.
✅ Amazon #AMZN
🎯 Целевая цена - $165, потенциал роста +53%
Основные моменты отчетности
Выручка за первый квартал выросла на 9% г/г до $127.4 млрд, превысив консенсус на уровне $124.5 млрд. Прибыль на акцию достигла $0.31 - на $0.11 выше ожиданий.
Выручка облачного подразделения AWS выросла на 16% г/г до $21.35 млрд, что выше прогноза Уолл-стрит в $21.22 млрд. Выручка рекламного бизнеса Amazon выросла на 23 г/г до $9.51 млрд, против закладываемых рынком $9.1 млрд. Менеджмент отметил, что высокие результаты от рекламы обусловлены внедрением технологий машинного обучения.
Операционная прибыль составила $4.8 млрд по сравнению с консенсус-прогнозом в $3 млрд и прогнозом самой компании в диапазоне $0-4 млрд. Операционная маржа увеличилась до 3.7%, что является самым высоким показателем за шесть последних кварталов. Прибыльность компании по-прежнему зависит от AWS: операционная прибыль облачного подразделения в прошлом квартале составила $5.1 млрд.
Amazon дала прогноз на текущий квартал. Ожидает выручку в диапазоне $127-133 млрд против консенсуса $129.8 млрд. Операционная прибыль должна составить $2-5.5 млрд, против ожиданий рынка на уровне $4.7 млрд.
Взгляд на перспективы
AWS Первоначально акции компании отреагировали ростом почти на 11%, однако завершили дополнительную торговую сессию снижением примерно на 2%. Этому способствовали комментарии CFO о том, что в апреле темпы роста выручки от AWS снизились на 500 б.п. от уровней первого квартала на фоне продолжения тенденции оптимизации клиентами.
Мы считаем, что компания близка к стабилизации темпов роста выручки от AWS, и до конца года будет наблюдаться восстановление. Этому поспособствуют низкие сопоставимые показатели прошлого года, а также повышение спроса на новые решения в сфере генеративного ИИ и больших языковых моделей (LLM), которые компания представила совсем недавно.
E-commerce Мы также ожидаем, что внимание инвесторов начнет постепенно переключаться на улучшение рентабельности e-commerce. Выручка от продаж без учета валютной переоценки увеличилась на 10.6% г/г, существенно превысив ожидания в 5.8% г/г, несмотря на сложный макроэкономический фон. Операционная маржа сегмента по Северной Америке улучшилась до 1.3%, против ожиданий в 0.2%.
Дополнительно обнадежили комментарии CEO, что на данном рынке компания может достигнуть рентабельности на 4-6% выше препандемийных уровней на длинном горизонте. Хотя достижение такого показателя займет годы, позитивный взгляд руководства вселяет оптимизм.
CAPEX. CEO заявил, что в этом году ожидает сокращения капитальных затрат на фоне завершения цикла разработки фулфилмент-центров. Частично сокращение расходов будет компенсировано направлением инвестиций на ИИ и LLM.
По оценкам, общий CAPEX в этом году сократиться на 6% г/г до $54.6 млрд. Учитывая ожидаемый рост операционной прибыли в 76% г/г до $21.6 млрд, свободный денежный поток составит порядка $19 млрд, что практически полностью компенсирует отток кэша за последние 2 года.
Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $1.13 трлн
• P/S = 2х
• P/S сектора = 0.9x
• fwd темпы роста выручки = 10.2%
Мы сохраняем позитивный взгляд на перспективы Amazon, поскольку компания является бенефициаром устойчивых многолетних тенденций. Продолжаем держать бумагу в наших портфелях. Ожидаем дальнейший рост акций по мере восстановления рентабельности в электронной коммерции, улучшения показателей AWS на фоне внедрения ИИ, а также ускорения рекламного бизнеса. Стоит отметить, что акции существенно скорректировались от своего исторического максимума и теперь оценка выглядит привлекательной для формирования позиций.
#инвестиционная_идея #товары_вторичной_необходимости #акции #США #AMZN
· связаться с нами · сайт · youtube
Новости премаркета США - 28.04.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: -0.21% (4145 п.)
Nasdaq: -0.10% (13218 п.)
Dow Jones: -0.31% (33825 п.)
Золото: -0.18% ($1983)
Нефть марки Brent: +0.46% ($78.59)
US Treasuries 10 лет: -2.41% (3.439%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Участники рынка оценивают мартовские данные по базовому ценовому индексу расходов на личное потребление (Core PCE), который является предпочитаемым ФРС индикатором инфляции. Рост показателя замедлился до 4.6% г/г с февральских 4.7% г/г, против прогноза в 4.5% г/г. В месячном выражении индекс вырос на 0.3% м/м - на уровне ожиданий. Данные указывают на сохранение ценового давления со стороны сектора услуг, что может побудить ФРС к поддержанию жесткой риторики и падению спроса на рисковые активы. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись в зеленой зоне.
Последние данные о налоговых поступлениях в США показывают, что Минфин сможет продержаться без повышения потолка госдолга дольше, чем ранее ожидалось, пишут в Goldman Sachs. По данным на 25 апреля, налоговые поступления были на 14% выше, чем на тот же день годом ранее. Теперь аналитики ожидают, что дедлайн наступит только в конце июля.
Начали отчитываться крупнейшие нефтегазовые компании за 1-й квартал. ExxonMobil #XOM увеличила чистую прибыль более чем вдвое - до рекордного уровня, несмотря на 4%-е снижение выручки. Все показатели превысили ожидания.
ЦБ РФ принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7.5% годовых. При усилении проинфляционных рисков Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях, говорится в заявлении регулятора.
Банк Японии на заседании, как и ожидалось, сохранил крайне мягкую ДКП, направленную на достижение целевых показателей по инфляции. При этом, регулятор отметил, что увеличит стимулирование без всяких сомнений, если появится необходимость.
В первом квартале ВВП стран еврозоны вырос на 0.1% кв/кв. Консенсус-прогноз предусматривал увеличение на 0.2% кв/кв. В то же время ВВП Германии, самой крупной экономики еврозоны, не изменился по сравнению с предыдущими тремя месяцами, против прогноза повышения на 0.2% кв/кв.
По данным Bloomberg, Германия обсуждает идею ограничить экспорт в Китай химикатов, которые используются для производства полупроводников. Основными поставщиками таких химикатов являются Merck KGaA #MRK и BASF #BAS.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: -0.21% (4145 п.)
Nasdaq: -0.10% (13218 п.)
Dow Jones: -0.31% (33825 п.)
Золото: -0.18% ($1983)
Нефть марки Brent: +0.46% ($78.59)
US Treasuries 10 лет: -2.41% (3.439%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Участники рынка оценивают мартовские данные по базовому ценовому индексу расходов на личное потребление (Core PCE), который является предпочитаемым ФРС индикатором инфляции. Рост показателя замедлился до 4.6% г/г с февральских 4.7% г/г, против прогноза в 4.5% г/г. В месячном выражении индекс вырос на 0.3% м/м - на уровне ожиданий. Данные указывают на сохранение ценового давления со стороны сектора услуг, что может побудить ФРС к поддержанию жесткой риторики и падению спроса на рисковые активы. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись в зеленой зоне.
Последние данные о налоговых поступлениях в США показывают, что Минфин сможет продержаться без повышения потолка госдолга дольше, чем ранее ожидалось, пишут в Goldman Sachs. По данным на 25 апреля, налоговые поступления были на 14% выше, чем на тот же день годом ранее. Теперь аналитики ожидают, что дедлайн наступит только в конце июля.
Начали отчитываться крупнейшие нефтегазовые компании за 1-й квартал. ExxonMobil #XOM увеличила чистую прибыль более чем вдвое - до рекордного уровня, несмотря на 4%-е снижение выручки. Все показатели превысили ожидания.
ЦБ РФ принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7.5% годовых. При усилении проинфляционных рисков Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях, говорится в заявлении регулятора.
Банк Японии на заседании, как и ожидалось, сохранил крайне мягкую ДКП, направленную на достижение целевых показателей по инфляции. При этом, регулятор отметил, что увеличит стимулирование без всяких сомнений, если появится необходимость.
В первом квартале ВВП стран еврозоны вырос на 0.1% кв/кв. Консенсус-прогноз предусматривал увеличение на 0.2% кв/кв. В то же время ВВП Германии, самой крупной экономики еврозоны, не изменился по сравнению с предыдущими тремя месяцами, против прогноза повышения на 0.2% кв/кв.
По данным Bloomberg, Германия обсуждает идею ограничить экспорт в Китай химикатов, которые используются для производства полупроводников. Основными поставщиками таких химикатов являются Merck KGaA #MRK и BASF #BAS.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
cbr.ru
Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,50% годовых | Банк России
Ключевая ставка Банка России
Инвестиции в ОАЭ. Покупка акций банка Emirates NBD
У многих российских инвесторов появились счета в ОАЭ на фоне релокации. Эмиратские счета открывают новые возможности для инвестиций, включая покупку ценных бумаг на местных фондовых площадках. Одной из наиболее интересных идей, на наш взгляд, является банк Emirates NBD. Ранее в канале мы также освещали местную газовую компанию ADNOC Gas.
✅ Emirates NBD #EMIRATESNBD - второй крупнейший банк ОАЭ. Контрольный пакет акций принадлежит Инвестиционной корпорации Дубая, контролируемой правительством.
🎯 Целевая цена - AED18, потенциал роста +28%
Подробнее о банке
ENBD занимает порядка 20% рынка в ОАЭ и имеет растущее международное присутствие в таких странах, как Египет, Турция и Саудовская Аравия. В 2019 году ENBD приобрел Denizbank, который является 5-м частным банком в Турции.
Руководство ENBD в последние годы добилось значительного улучшения операционных показателей и чистой прибыли. Показатели ликвидности и качества активов также остаются здоровыми, а перспективы роста чистого процентного дохода все еще значительны.
Последняя отчетность
Накануне банк представил впечатляющие результаты за прошлый квартал. Выручка выросла на 64% г/г до рекордных $2.72 млрд. Чистая прибыль подскочила на 111% г/г до $1.63 млрд.
Чистый процентный доход увеличился на 69% г/г до $1.96 млрд. На этом фоне чистая процентная маржа увеличилась на 145 б.п. до 4.05% на конец марта.
Менеджмент отметил, что высокие результаты были обеспечены благодаря росту процентных ставок, а также высокой диверсификации бизнеса в различных быстрорастущих направлениях.
Первый квартал стал самым успешным для розничного подразделения банка за всю историю. Было выдано более 144 тыс. новых кредитных карт и более $2.18 млрд кредитов. Объем депозитов вырос на 7% г/г до $146 млрд.
Общая сумма активов банка выросла на 5% г/г до $212.96 млрд. В то же время ENBD сократил резервы на потери по кредитам на 66% г/г до $129 млн. По словам менеджмента, качество кредитного портфеля продолжает улучшаться, что отражает существенное укрепление экономики региона.
Перспективы
Как ожидается прибыльность банковского сектора ОАЭ продолжит расти, благодаря высоким процентным ставкам, сокращению резервов и опережающему развитые рынки экономическому росту на фоне высоких цен на энергоносители.
В 2022 году рост ВВП страны составил 7.6% г/г, что стало самым высоким показателем за 11 лет. По оценкам Центрального банка ОАЭ, экономика страны расширится на 3.9% г/г в этом году и на 4.3% г/г в 2024 году.
Стоит отметить, что ENBD торгуется с существенным дисконтом по отношению к аналогам, несмотря на высокие темпы роста основных финансовых показателей. Форвардный P/E находится на уровне 5x, против 12x у американских банков.
ENBD также выплачивает достаточно высокие дивиденды. Доходность в дирхамах составляет порядка 5% - почти в два раза выше среднего по финансовому сектору США. На этом фоне считаем акции привлекательными для покупки.
Если у Вас открыт счет в Эмиратах и Вы находитесь в поисках новых инвестиционных идей на Среднем Востоке, напишите нам. Организуем звонок и обсудим существующие возможности и наиболее интересные идеи.
• клиентская линия телеграмм - @abeta_bot
• форма обратной связи - ссылка
#инвестиционная_идея #акции #ОАЭ #финансовый_сектор #EMIRATESNBD
У многих российских инвесторов появились счета в ОАЭ на фоне релокации. Эмиратские счета открывают новые возможности для инвестиций, включая покупку ценных бумаг на местных фондовых площадках. Одной из наиболее интересных идей, на наш взгляд, является банк Emirates NBD. Ранее в канале мы также освещали местную газовую компанию ADNOC Gas.
✅ Emirates NBD #EMIRATESNBD - второй крупнейший банк ОАЭ. Контрольный пакет акций принадлежит Инвестиционной корпорации Дубая, контролируемой правительством.
🎯 Целевая цена - AED18, потенциал роста +28%
Подробнее о банке
ENBD занимает порядка 20% рынка в ОАЭ и имеет растущее международное присутствие в таких странах, как Египет, Турция и Саудовская Аравия. В 2019 году ENBD приобрел Denizbank, который является 5-м частным банком в Турции.
Руководство ENBD в последние годы добилось значительного улучшения операционных показателей и чистой прибыли. Показатели ликвидности и качества активов также остаются здоровыми, а перспективы роста чистого процентного дохода все еще значительны.
Последняя отчетность
Накануне банк представил впечатляющие результаты за прошлый квартал. Выручка выросла на 64% г/г до рекордных $2.72 млрд. Чистая прибыль подскочила на 111% г/г до $1.63 млрд.
Чистый процентный доход увеличился на 69% г/г до $1.96 млрд. На этом фоне чистая процентная маржа увеличилась на 145 б.п. до 4.05% на конец марта.
Менеджмент отметил, что высокие результаты были обеспечены благодаря росту процентных ставок, а также высокой диверсификации бизнеса в различных быстрорастущих направлениях.
Первый квартал стал самым успешным для розничного подразделения банка за всю историю. Было выдано более 144 тыс. новых кредитных карт и более $2.18 млрд кредитов. Объем депозитов вырос на 7% г/г до $146 млрд.
Общая сумма активов банка выросла на 5% г/г до $212.96 млрд. В то же время ENBD сократил резервы на потери по кредитам на 66% г/г до $129 млн. По словам менеджмента, качество кредитного портфеля продолжает улучшаться, что отражает существенное укрепление экономики региона.
Перспективы
Как ожидается прибыльность банковского сектора ОАЭ продолжит расти, благодаря высоким процентным ставкам, сокращению резервов и опережающему развитые рынки экономическому росту на фоне высоких цен на энергоносители.
В 2022 году рост ВВП страны составил 7.6% г/г, что стало самым высоким показателем за 11 лет. По оценкам Центрального банка ОАЭ, экономика страны расширится на 3.9% г/г в этом году и на 4.3% г/г в 2024 году.
Стоит отметить, что ENBD торгуется с существенным дисконтом по отношению к аналогам, несмотря на высокие темпы роста основных финансовых показателей. Форвардный P/E находится на уровне 5x, против 12x у американских банков.
ENBD также выплачивает достаточно высокие дивиденды. Доходность в дирхамах составляет порядка 5% - почти в два раза выше среднего по финансовому сектору США. На этом фоне считаем акции привлекательными для покупки.
Если у Вас открыт счет в Эмиратах и Вы находитесь в поисках новых инвестиционных идей на Среднем Востоке, напишите нам. Организуем звонок и обсудим существующие возможности и наиболее интересные идеи.
• клиентская линия телеграмм - @abeta_bot
• форма обратной связи - ссылка
#инвестиционная_идея #акции #ОАЭ #финансовый_сектор #EMIRATESNBD
Telegram
ABETA - акции, облигации, аналитика
Инвестиции в ОАЭ. Покупка акций ADNOC Gas
Многие российские инвесторы завели счета в ОАЭ на фоне усиления санкционного давления. Эмиратские счета открывают новые возможности для инвестиций, включая покупку ценных бумаг на местных фондовых площадках. Одной…
Многие российские инвесторы завели счета в ОАЭ на фоне усиления санкционного давления. Эмиратские счета открывают новые возможности для инвестиций, включая покупку ценных бумаг на местных фондовых площадках. Одной…
Основные посты за прошедшую неделю:
• Как мы сэкономили клиентам от 3.5% комиссии на покупке физического золота?
Видео Abeta на YouTube:
• Один из вариантов хеджа инвестиционного портфеля. Надеемся на лучшее, готовимся к худшему.
• Отчет Microsoft вселяет оптимизм в инвесторов. Сможет ли позитив закрепиться на фондовом рынке?
Инвестиционная идея:
• Uber #UBER
• Nestle #NESN
• Amazon #AMZN
• Emirates NBD #EMIRATESNBD
Аналитика:
• Jefferies рекомендует покупать акции малых и средних компаний перед рецессией
• Оправдана ли текущая оценка технологического сектора?
• Отчетности Alphabet #GOOG и Microsoft #MSFT
• Отчетность крупнейшего оператора социальных сетей
• Перспективы SaaS-компаний
#навигатор
• Как мы сэкономили клиентам от 3.5% комиссии на покупке физического золота?
Видео Abeta на YouTube:
• Один из вариантов хеджа инвестиционного портфеля. Надеемся на лучшее, готовимся к худшему.
• Отчет Microsoft вселяет оптимизм в инвесторов. Сможет ли позитив закрепиться на фондовом рынке?
Инвестиционная идея:
• Uber #UBER
• Nestle #NESN
• Amazon #AMZN
• Emirates NBD #EMIRATESNBD
Аналитика:
• Jefferies рекомендует покупать акции малых и средних компаний перед рецессией
• Оправдана ли текущая оценка технологического сектора?
• Отчетности Alphabet #GOOG и Microsoft #MSFT
• Отчетность крупнейшего оператора социальных сетей
• Перспективы SaaS-компаний
#навигатор
Важные события предстоящей недели - 01.05.2023
В центре внимания на этой неделе - очередное заседание ФРС, а также публикация данных по занятости в США за апрель. Помимо этого, инвесторы продолжат следить за событиями сезона отчетности за 1-й квартал.
⚠️ Макроэкономические данные:
1 мая:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (апрель)
2 мая:
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (март)
3 мая:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (апрель)
• Индекс деловой активности в секторе услуг от ISM (апрель)
• Итоги заседания ФРС
5 мая:
• Официальный отчет об изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (апрель)
• Уровень безработицы (апрель)
📰 Заметные отчетности:
1 мая - Arista Networks #ANET, ON Semiconductor #ON, NXP Semiconductors #NXPI
2 мая - Pfizer #PFE, Starbucks #SBUX, Ford #F, Uber Technologies #UBER, AMD #AMD
3 мая - Qualcomm #QCOM, CVS Health #CVS, Kraft Heinz #KHC
4 мая – Apple #AAPL, Booking Holdings #BKNG, Shopify #SHOP, Fortinet #FTNT
Заседание ФРС:
Как ожидается, центральный банк поднимет ставку еще на 25 б.п. Наибольшее внимание привлекут комментарии относительно новых дополнительных повышений. По мнению Bank of America, ФРС даст сигнал о том, что будет удерживать ставку на высоком уровне продолжительное время, а также еще раз подчеркнет, что не намеревается снижать ставку в этом году, чего ожидает рынок. Стоит отметить, что между майским и июньским заседаниями выйдет два отчета как по занятости, так и по инфляции, в связи с чем регулятор может оставить окно для повышения в июне.
Заметные конференции:
2 мая начнется конференция Wainwright, посвященная биотехнологическому сектору. Среди участников: Janux #JANX, CymaBay #CBAY, Asensus Surgical #ASXC, Iovance #IOVA и Disc Medicine Opco #IRON. 3 мая Wall Street Journal организует мероприятие под названием «The Future of Everything Conference», на котором выступит топ-менеджмент Ford #F, Slack (дочерняя Salesforce #CRM) и Hilton #HLT.
Другие корпоративные события:
4 мая акционеры компаний Luther Burbank Corporation #LBC и Washington Federal #WAFD будут голосовать по вопросу планируемого слияния. Помимо этого, в пятницу начнутся торги акциями компании Kenvue #KVUE - подразделения Johnson & Johnson #JNJ, которое выпускает потребительские товары медицинского назначения.
На неделе также множество компаний проведут свои мероприятия для инвесторов. Среди наиболее значимых: Allegion #ALLE, Canadian National Railway #CNI, Cloudflare #NET, Integra LifeSciences #IART, Steelcase #SCS, Spok Holdings #SPOK.
Barron’s рекомендует к покупке акции Berkshire Hathaway #BRKA в преддверии ежегодного собрания акционеров компании 6 мая. По мнению аналитиков, Berkshire находится в наилучшей форме. По оценкам, операционная прибыль после уплаты налогов в этом году вырастет на 10% г/г до $35 млрд, несмотря на неблагоприятные экономические факторы.
Даже после нескольких значительных приобретений за последние несколько лет, компания все еще располагает более чем $125 млрд кэша, который может быть направлены на новые крупные покупки. До тех пор Berkshire хранит эти средства в краткосрочных казначейских векселях, которые теперь приносят доходность почти 5% годовых.
Barron’s также выделяет для покупки акции компаний, которые повышают дивиденды двузначными темпами:
Goldman Sachs #GS
Kroger #KR
Sherwin-Williams #SHW
Target #TGT
UnitedHealth Group #UNH
#США #неделя_впереди
· связаться с нами · сайт · youtube
В центре внимания на этой неделе - очередное заседание ФРС, а также публикация данных по занятости в США за апрель. Помимо этого, инвесторы продолжат следить за событиями сезона отчетности за 1-й квартал.
⚠️ Макроэкономические данные:
1 мая:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (апрель)
2 мая:
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (март)
3 мая:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (апрель)
• Индекс деловой активности в секторе услуг от ISM (апрель)
• Итоги заседания ФРС
5 мая:
• Официальный отчет об изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (апрель)
• Уровень безработицы (апрель)
📰 Заметные отчетности:
1 мая - Arista Networks #ANET, ON Semiconductor #ON, NXP Semiconductors #NXPI
2 мая - Pfizer #PFE, Starbucks #SBUX, Ford #F, Uber Technologies #UBER, AMD #AMD
3 мая - Qualcomm #QCOM, CVS Health #CVS, Kraft Heinz #KHC
4 мая – Apple #AAPL, Booking Holdings #BKNG, Shopify #SHOP, Fortinet #FTNT
Заседание ФРС:
Как ожидается, центральный банк поднимет ставку еще на 25 б.п. Наибольшее внимание привлекут комментарии относительно новых дополнительных повышений. По мнению Bank of America, ФРС даст сигнал о том, что будет удерживать ставку на высоком уровне продолжительное время, а также еще раз подчеркнет, что не намеревается снижать ставку в этом году, чего ожидает рынок. Стоит отметить, что между майским и июньским заседаниями выйдет два отчета как по занятости, так и по инфляции, в связи с чем регулятор может оставить окно для повышения в июне.
Заметные конференции:
2 мая начнется конференция Wainwright, посвященная биотехнологическому сектору. Среди участников: Janux #JANX, CymaBay #CBAY, Asensus Surgical #ASXC, Iovance #IOVA и Disc Medicine Opco #IRON. 3 мая Wall Street Journal организует мероприятие под названием «The Future of Everything Conference», на котором выступит топ-менеджмент Ford #F, Slack (дочерняя Salesforce #CRM) и Hilton #HLT.
Другие корпоративные события:
4 мая акционеры компаний Luther Burbank Corporation #LBC и Washington Federal #WAFD будут голосовать по вопросу планируемого слияния. Помимо этого, в пятницу начнутся торги акциями компании Kenvue #KVUE - подразделения Johnson & Johnson #JNJ, которое выпускает потребительские товары медицинского назначения.
На неделе также множество компаний проведут свои мероприятия для инвесторов. Среди наиболее значимых: Allegion #ALLE, Canadian National Railway #CNI, Cloudflare #NET, Integra LifeSciences #IART, Steelcase #SCS, Spok Holdings #SPOK.
Barron’s рекомендует к покупке акции Berkshire Hathaway #BRKA в преддверии ежегодного собрания акционеров компании 6 мая. По мнению аналитиков, Berkshire находится в наилучшей форме. По оценкам, операционная прибыль после уплаты налогов в этом году вырастет на 10% г/г до $35 млрд, несмотря на неблагоприятные экономические факторы.
Даже после нескольких значительных приобретений за последние несколько лет, компания все еще располагает более чем $125 млрд кэша, который может быть направлены на новые крупные покупки. До тех пор Berkshire хранит эти средства в краткосрочных казначейских векселях, которые теперь приносят доходность почти 5% годовых.
Barron’s также выделяет для покупки акции компаний, которые повышают дивиденды двузначными темпами:
Goldman Sachs #GS
Kroger #KR
Sherwin-Williams #SHW
Target #TGT
UnitedHealth Group #UNH
#США #неделя_впереди
· связаться с нами · сайт · youtube
American Tower - устойчивая к рецессии дивидендная история
Компания является одним из наиболее стабильных и перспективных REIT с мощным долгосрочным драйвером. Начинаем присматриваться к покупке с текущих уровней.
✅ American Tower Corporation #AMT - инвестиционный фонд недвижимости (REIT). Компания владеет и управляет инфраструктурой беспроводной связи: сотовые вышки и другие технические сооружения.
🎯 Целевая цена - $260, потенциал роста +27%
Устойчивая бизнес-модель
АМТ сдает в аренду пространство на сотовых вышках и землю под ними арендаторам для размещения коммуникационного оборудования. Среди крупнейших клиентов: Verizon #VZ, T-Mobile #TMUS, AT&T #T, DISH #DISH и Vodafone #VOD.
Контракты АМТ заключаются на 5-10 лет. Соглашения, как правило, не подлежат расторжению и предусматривают повышение годовой арендной платы в размере около 3% в США и на основе местной инфляции на международных рынках. Расходы на электроэнергию и топливо обычно также перекладываются на клиентов.
Таким образом, выручка компании обладает высокой предсказуемостью и устойчивостью к рецессивным рискам. Также доходы компании защищены от инфляции, учитывая возможность переложить растущие затраты на клиентов, а также постоянное повышение арендной платы.
Рост спроса на услуги
AMT является бенефициаром глобального повышения использования мобильного интернета. В период с 2007 до 2022 года объем трафика увеличивался примерно на 55% ежегодно и, как ожидается, продолжит расти, благодаря увеличению скорости передачи на фоне расширения сетей 5G.
Учитывая рост объема данных, операторам будет необходимо повышать расходы на размещение коммуникационного оборудования, что позитивно отразится на показателях AMT.
Последняя отчетность
Недавно компания представила результаты за 1-й квартал, которые превысили ожидания по основным финансовым метрикам.
Драйвером стал более высокий, чем ожидалось, рост арендной платы как на американском рынке (+5.6% г/г против прогноза в 5%), так и на международном (+7.5% г/г против 5.2%). Вдобавок AMT повысила прогноз на весь год по AFFO на акцию и EBITDA, рассчитывая на более благоприятные налоговые условия и снижение процентных расходов.
Как ожидается, благодаря своему позиционированию и позитивным тенденциям в отрасли, AMT продолжит демонстрировать результаты выше, чем у конкурентов. По оценкам, в течение следующих пяти лет у AMT будут самые высокие темпы роста выручки от аренды на рынке США (более 5% против 4% у аналогов), что должно обеспечить опережающий рост AFFO на акцию (8.5% против 3-6% у аналогов).
На этом фоне компания продолжит поддерживать свою политику возврата капитала акционерам, повышая дивиденды двузначными темпами. На текущий момент доходность составляет порядка 3% годовых.
Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $95.8 млрд
• fwd P/AFFO = 20.3х
• fwd P/AFFO сектора = 14.3x
Имеем позитивный взгляд на компанию, учитывая долгосрочные перспективы рынка телекоммуникаций, а также устойчивую к рецессии бизнес-модель. После коррекции акции начали торговаться на привлекательном для формирования позиций уровне, в связи с чем начинаем присматриваться к покупкам.
#инвестиционная_идея #акции #США #недвижимость #AMT
· связаться с нами · сайт · youtube
Компания является одним из наиболее стабильных и перспективных REIT с мощным долгосрочным драйвером. Начинаем присматриваться к покупке с текущих уровней.
✅ American Tower Corporation #AMT - инвестиционный фонд недвижимости (REIT). Компания владеет и управляет инфраструктурой беспроводной связи: сотовые вышки и другие технические сооружения.
🎯 Целевая цена - $260, потенциал роста +27%
Устойчивая бизнес-модель
АМТ сдает в аренду пространство на сотовых вышках и землю под ними арендаторам для размещения коммуникационного оборудования. Среди крупнейших клиентов: Verizon #VZ, T-Mobile #TMUS, AT&T #T, DISH #DISH и Vodafone #VOD.
Контракты АМТ заключаются на 5-10 лет. Соглашения, как правило, не подлежат расторжению и предусматривают повышение годовой арендной платы в размере около 3% в США и на основе местной инфляции на международных рынках. Расходы на электроэнергию и топливо обычно также перекладываются на клиентов.
Таким образом, выручка компании обладает высокой предсказуемостью и устойчивостью к рецессивным рискам. Также доходы компании защищены от инфляции, учитывая возможность переложить растущие затраты на клиентов, а также постоянное повышение арендной платы.
Рост спроса на услуги
AMT является бенефициаром глобального повышения использования мобильного интернета. В период с 2007 до 2022 года объем трафика увеличивался примерно на 55% ежегодно и, как ожидается, продолжит расти, благодаря увеличению скорости передачи на фоне расширения сетей 5G.
Учитывая рост объема данных, операторам будет необходимо повышать расходы на размещение коммуникационного оборудования, что позитивно отразится на показателях AMT.
Последняя отчетность
Недавно компания представила результаты за 1-й квартал, которые превысили ожидания по основным финансовым метрикам.
Драйвером стал более высокий, чем ожидалось, рост арендной платы как на американском рынке (+5.6% г/г против прогноза в 5%), так и на международном (+7.5% г/г против 5.2%). Вдобавок AMT повысила прогноз на весь год по AFFO на акцию и EBITDA, рассчитывая на более благоприятные налоговые условия и снижение процентных расходов.
Как ожидается, благодаря своему позиционированию и позитивным тенденциям в отрасли, AMT продолжит демонстрировать результаты выше, чем у конкурентов. По оценкам, в течение следующих пяти лет у AMT будут самые высокие темпы роста выручки от аренды на рынке США (более 5% против 4% у аналогов), что должно обеспечить опережающий рост AFFO на акцию (8.5% против 3-6% у аналогов).
На этом фоне компания продолжит поддерживать свою политику возврата капитала акционерам, повышая дивиденды двузначными темпами. На текущий момент доходность составляет порядка 3% годовых.
Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $95.8 млрд
• fwd P/AFFO = 20.3х
• fwd P/AFFO сектора = 14.3x
Имеем позитивный взгляд на компанию, учитывая долгосрочные перспективы рынка телекоммуникаций, а также устойчивую к рецессии бизнес-модель. После коррекции акции начали торговаться на привлекательном для формирования позиций уровне, в связи с чем начинаем присматриваться к покупкам.
#инвестиционная_идея #акции #США #недвижимость #AMT
· связаться с нами · сайт · youtube
ImgBB
image hosted at ImgBB
Image image hosted in ImgBB
SentinelOne - быстрорастущая компания из сферы кибербезопасности
Присматриваемся к покупке акций SentinelOne, работающей в перспективной сфере кибербезопасности. Акции скорректировались более чем на 70% в 2022 году, и теперь торгуются с разумной оценкой, что позволяет занять выгодную позицию.
✅ SentinelOne #S - разработчик ПО в сфере кибербезопасности.
🎯 Целевая цена - $22, потенциал роста +37%
Перспективы рынка
Кибербезопасность продолжает удерживать высокие позиции по приоритетам расходов на IТ в мире. Так, доля отрасли в общих расходах на IT выросла с 3% в 2016 до 5.4% в 2022. В то же время, доля кибербезопасности в расходах на ПО выросла с 10.6% до 14.8%. Учитывая стремительный рост количества и сложности угроз, спрос на услуги компаний продолжит расти в ближайшие годы.
Подробнее о деятельности компании
SentinelOne специализируется на Endpoint protection - обеспечение безопасности устройств, подключенных к общей сети. Решения компании подходят к задаче более масштабно и анализируют не только сами устройства, но и почту, сетевые логи, и т.д. Стоит отметить, что в основе флагманского продукта - Singularity Platform - лежит технология машинного обучения.
SentinelOne входит в небольшую группу компаний, которые агрессивно отбирают рыночную долю у традиционных поставщиков антивирусного ПО. Сейчас компания занимает порядка 2% рынка Endpoint protection, что подразумевает большой потенциал для дальнейшего расширения.
Финансовые показатели
В прошлом месяце SentinelOne представила впечатляющие результаты за 4-й квартал. Выручка выросла на 92% г/г до $126.1 млн. Годовая повторяющаяся выручка (ARR) подскочила на 87.7% г/г до $548.7 млн.
Несмотря на сложный макроэкономический фон, валовая рентабельность увеличилась на 9 п.п до уровня в 75%. Операционная маржа осталась отрицательной, но улучшилась на 30 п.п. до -34.7%.
Количество пользователей выросло на 50% г/г до более чем 10 тыс. При этом, число крупных клиентов (с ARR более $100 тыс.) увеличилось на 74% г/г.
Прогнозы
Менеджмент ожидает роста выручки в этом году на 50.5%, а ARR - на 47%. Учитывая, что удержание чистой выручки (NDR) компании на данный момент составляет более 130% прогноз кажется консервативным. Как правило, такой NDR указывает, что уже существующая клиентская база обеспечивает рост выручки на 30% в год. Стоит отметить, что NDR у SentinelOne является одним из самых крупных в отрасли.
Показатели валовой и операционной рентабельности должны улучшиться на 1.9 п.п. и 22.5 п.п., соответственно. Ожидаемый рост маржи является одним из самых высоких среди аналогов. Если SentinelOne будет поддерживать такие темпы роста финансовых показателей, то она с высокой вероятностью выйдет на прибыль в 2025 году.
Партнерство с Wiz
В конце марта SentinelOne объявила о партнерстве с Wiz, которая занимается разработкой ПО для обеспечения безопасности в облачной инфраструктуре. Продукты двух компаний очень хорошо дополняют друг друга, что может привести к синергии и увеличить темпы роста бизнеса.
Стоит отметить, что прогнозы менеджмента на этот год еще не учитывают позитивный эффект от партнерства, в связи с чем SentinelOne обладает высокими шансами опередить ожидания. Компания представит следующую отчетность первого июня.
Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $4.92 млрд
• fwd P/S = 7.27х
• fwd P/S сектора = 2.53x
Рассматриваем SentinelOne как одну из наиболее интересных историй роста на американском рынке. Рассчитываем, что компания сохранит стремительные темпы развития бизнеса благодаря высокому спросу на кибербезопасность и новым партнерствам. Также ожидаем, что усилия менеджмента по наращиванию рентабельности оправдают себя, и SentinelOne покажет новые признаки выхода на прибыль в среднесрочной перспективе. Будем присматриваться к покупкам на текущих привлекательных уровнях.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #S
· связаться с нами · сайт · youtube
Присматриваемся к покупке акций SentinelOne, работающей в перспективной сфере кибербезопасности. Акции скорректировались более чем на 70% в 2022 году, и теперь торгуются с разумной оценкой, что позволяет занять выгодную позицию.
✅ SentinelOne #S - разработчик ПО в сфере кибербезопасности.
🎯 Целевая цена - $22, потенциал роста +37%
Перспективы рынка
Кибербезопасность продолжает удерживать высокие позиции по приоритетам расходов на IТ в мире. Так, доля отрасли в общих расходах на IT выросла с 3% в 2016 до 5.4% в 2022. В то же время, доля кибербезопасности в расходах на ПО выросла с 10.6% до 14.8%. Учитывая стремительный рост количества и сложности угроз, спрос на услуги компаний продолжит расти в ближайшие годы.
Подробнее о деятельности компании
SentinelOne специализируется на Endpoint protection - обеспечение безопасности устройств, подключенных к общей сети. Решения компании подходят к задаче более масштабно и анализируют не только сами устройства, но и почту, сетевые логи, и т.д. Стоит отметить, что в основе флагманского продукта - Singularity Platform - лежит технология машинного обучения.
SentinelOne входит в небольшую группу компаний, которые агрессивно отбирают рыночную долю у традиционных поставщиков антивирусного ПО. Сейчас компания занимает порядка 2% рынка Endpoint protection, что подразумевает большой потенциал для дальнейшего расширения.
Финансовые показатели
В прошлом месяце SentinelOne представила впечатляющие результаты за 4-й квартал. Выручка выросла на 92% г/г до $126.1 млн. Годовая повторяющаяся выручка (ARR) подскочила на 87.7% г/г до $548.7 млн.
Несмотря на сложный макроэкономический фон, валовая рентабельность увеличилась на 9 п.п до уровня в 75%. Операционная маржа осталась отрицательной, но улучшилась на 30 п.п. до -34.7%.
Количество пользователей выросло на 50% г/г до более чем 10 тыс. При этом, число крупных клиентов (с ARR более $100 тыс.) увеличилось на 74% г/г.
Прогнозы
Менеджмент ожидает роста выручки в этом году на 50.5%, а ARR - на 47%. Учитывая, что удержание чистой выручки (NDR) компании на данный момент составляет более 130% прогноз кажется консервативным. Как правило, такой NDR указывает, что уже существующая клиентская база обеспечивает рост выручки на 30% в год. Стоит отметить, что NDR у SentinelOne является одним из самых крупных в отрасли.
Показатели валовой и операционной рентабельности должны улучшиться на 1.9 п.п. и 22.5 п.п., соответственно. Ожидаемый рост маржи является одним из самых высоких среди аналогов. Если SentinelOne будет поддерживать такие темпы роста финансовых показателей, то она с высокой вероятностью выйдет на прибыль в 2025 году.
Партнерство с Wiz
В конце марта SentinelOne объявила о партнерстве с Wiz, которая занимается разработкой ПО для обеспечения безопасности в облачной инфраструктуре. Продукты двух компаний очень хорошо дополняют друг друга, что может привести к синергии и увеличить темпы роста бизнеса.
Стоит отметить, что прогнозы менеджмента на этот год еще не учитывают позитивный эффект от партнерства, в связи с чем SentinelOne обладает высокими шансами опередить ожидания. Компания представит следующую отчетность первого июня.
Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $4.92 млрд
• fwd P/S = 7.27х
• fwd P/S сектора = 2.53x
Рассматриваем SentinelOne как одну из наиболее интересных историй роста на американском рынке. Рассчитываем, что компания сохранит стремительные темпы развития бизнеса благодаря высокому спросу на кибербезопасность и новым партнерствам. Также ожидаем, что усилия менеджмента по наращиванию рентабельности оправдают себя, и SentinelOne покажет новые признаки выхода на прибыль в среднесрочной перспективе. Будем присматриваться к покупкам на текущих привлекательных уровнях.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #S
· связаться с нами · сайт · youtube
ImgBB
image hosted at ImgBB
Image image hosted in ImgBB
Новости премаркета США - 01.05.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: -0.05% (4186 п.)
Nasdaq: -0.14% (13302 п.)
Dow Jones: +0.04% (34212 п.)
Золото: +0.74% ($2004)
Нефть марки Brent: -1.99% ($78.66)
US Treasuries 10 лет: +1.20% (3.469%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без выраженной динамики. Инвесторы оценивают ситуацию с поглощением проблемного First Republic Bank #FRC, а также рассчитывают, какой следующий региональный банк может оказаться под давлением. Помимо этого, сегодня в центре внимания будет находиться публикация апрельских данных по PMI в производственном секторе США. Статистика даст дополнительные сигналы о состоянии занятости и инфляции. Между тем, сегодня может наблюдаться пониженная торговая активность, в связи с закрытием многих глобальных фондовых площадок из-за выходного дня.
Финансовые власти Калифорнии передали First Republic Bank #FRC под внешнее управление FDIC, которая продаст депозиты и практически все активы банка приобретателю JPMorgan #JPM за $10.6 млрд. Фактически FRB стал вторым по величине обанкротившимся банком за всю историю США.
Промышленная активность в Китае неожиданно сократилась в апреле. Официальный индекс PMI в производственном секторе снизился до 49.2 п. с 51.9 п. в марте. Экономисты ожидали показателя в 51.4 п. Негативное влияние оказывает замедление глобального спроса, а также высокая база сравнения первого квартала.
OpenAI, разработавшая ChatGPT, в рамках очередного раунда привлечения инвестиций была оценена в $27-29 млрд. Данная цифра не включает $10 млрд, которые поступили от Microsoft #MSFT в рамках эксклюзивного соглашения.
Китайские публичные производители электрокаров представили отчеты о поставках за март. Li Auto #LI увеличила поставки на 516% г/г, Nio #NIO - на 31% г/г, а у XPeng показатель снизился на 21% г/г. На премаркете акции всех автопроизводителей растут.
Британский производитель чипов Arm, который принадлежит японской SoftBank, подал документы на IPO в США на бирже Nasdaq. Arm рассчитывает привлечь от $8 млрд до $10 млрд. Первичное размещение чипмейкера может стать крупнейшим в 2023 году.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: -0.05% (4186 п.)
Nasdaq: -0.14% (13302 п.)
Dow Jones: +0.04% (34212 п.)
Золото: +0.74% ($2004)
Нефть марки Brent: -1.99% ($78.66)
US Treasuries 10 лет: +1.20% (3.469%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без выраженной динамики. Инвесторы оценивают ситуацию с поглощением проблемного First Republic Bank #FRC, а также рассчитывают, какой следующий региональный банк может оказаться под давлением. Помимо этого, сегодня в центре внимания будет находиться публикация апрельских данных по PMI в производственном секторе США. Статистика даст дополнительные сигналы о состоянии занятости и инфляции. Между тем, сегодня может наблюдаться пониженная торговая активность, в связи с закрытием многих глобальных фондовых площадок из-за выходного дня.
Финансовые власти Калифорнии передали First Republic Bank #FRC под внешнее управление FDIC, которая продаст депозиты и практически все активы банка приобретателю JPMorgan #JPM за $10.6 млрд. Фактически FRB стал вторым по величине обанкротившимся банком за всю историю США.
Промышленная активность в Китае неожиданно сократилась в апреле. Официальный индекс PMI в производственном секторе снизился до 49.2 п. с 51.9 п. в марте. Экономисты ожидали показателя в 51.4 п. Негативное влияние оказывает замедление глобального спроса, а также высокая база сравнения первого квартала.
OpenAI, разработавшая ChatGPT, в рамках очередного раунда привлечения инвестиций была оценена в $27-29 млрд. Данная цифра не включает $10 млрд, которые поступили от Microsoft #MSFT в рамках эксклюзивного соглашения.
Китайские публичные производители электрокаров представили отчеты о поставках за март. Li Auto #LI увеличила поставки на 516% г/г, Nio #NIO - на 31% г/г, а у XPeng показатель снизился на 21% г/г. На премаркете акции всех автопроизводителей растут.
Британский производитель чипов Arm, который принадлежит японской SoftBank, подал документы на IPO в США на бирже Nasdaq. Arm рассчитывает привлечь от $8 млрд до $10 млрд. Первичное размещение чипмейкера может стать крупнейшим в 2023 году.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube