💎 S&P 500 прибавил более 4% с прошлой пятницы. В основном положительная динамика была обусловлена позитивными ожиданиями участников торгов относительно предстоящих данных по потребительской инфляции (CPI). Консенсус аналитиков ожидает CPI на уровне 6.5%. Мы считаем, что принт в диапазоне 6.4-6.5% уже заложен в текущие цены. Мы не исключаем резкую положительную динамику индексов широкого рынка, если инфляция окажется ниже прогнозов, но маловероятно, что движение будет устойчивым. Такой сценарий мы будем использовать для сокращения позиций в акциях и наращивания доли защитных инструментов в портфеле. Представители ФРС неоднократно говорили о том, что для победы над инфляцией необходимо продолжительное время придерживаться ограничительной денежно-кредитной политики и всячески сдерживать оптимизм относительно инфляционных ожиданий. Как раз сейчас регулятор может попасть в затруднительную ситуацию: инфляционные ожидания снижаются, а финансовое положение потребителей - очень стабильно. В такой ситуации вполне вероятен очередной виток роста цен на товары и услуги, как это было в прошлом. Для того, чтобы избежать такого варианта развития событий, регулятор должен усилить давление на инфляционные ожидания. Поэтому мы считаем, что в ближайшие недели агрессивная риторика ФРС усилится, что негативно отразится на динамике фондовых индексов.
🇨🇳 Инфляция в Китае
Годовой уровень инфляции в Китае вырос до 1,8% в декабре 2022 года с восьмимесячного минимума в 1,6% в ноябре, данный уровень соответствует рыночному консенсусу. Последний результат в значительной степени отразил более быстрый рост цен на продукты питания, даже несмотря на то, что внутренний спрос был вялым на фоне всплеска заболеваний COVID-19. За весь 2022 год инфляция выросла на 2,0%, что ниже целевого показателя правительства, составляющего около 3%.
В Китае наиболее важными компонентами корзины ИПЦ являются продукты питания (31,8% от общего веса) и место жительства (17,2%). Корзина ИПЦ пересматривается каждые пять лет на основе обследований домохозяйств. По данным Национального бюро статистики, пересмотры отражают новые модели расходов и экономическое развитие. Последняя ревизия была в 2011 году.
Как видим, Китаю одному из немногих удается ограничить влияние внешней инфляции, и она по-прежнему находится ниже целевых уровней.
В связи с открытием экономики и снятием ограничений мы можем увидеть некоторый рост уровня инфляции, но навряд ли он будет критическим.
Годовой уровень инфляции в Китае вырос до 1,8% в декабре 2022 года с восьмимесячного минимума в 1,6% в ноябре, данный уровень соответствует рыночному консенсусу. Последний результат в значительной степени отразил более быстрый рост цен на продукты питания, даже несмотря на то, что внутренний спрос был вялым на фоне всплеска заболеваний COVID-19. За весь 2022 год инфляция выросла на 2,0%, что ниже целевого показателя правительства, составляющего около 3%.
В Китае наиболее важными компонентами корзины ИПЦ являются продукты питания (31,8% от общего веса) и место жительства (17,2%). Корзина ИПЦ пересматривается каждые пять лет на основе обследований домохозяйств. По данным Национального бюро статистики, пересмотры отражают новые модели расходов и экономическое развитие. Последняя ревизия была в 2011 году.
Как видим, Китаю одному из немногих удается ограничить влияние внешней инфляции, и она по-прежнему находится ниже целевых уровней.
В связи с открытием экономики и снятием ограничений мы можем увидеть некоторый рост уровня инфляции, но навряд ли он будет критическим.
За кого проголосовали "монетой" инвесторы в начале 2023 года? Как использовать эту информацию?
Начало 2023 года демонстрирует значительный рост большинства активов.
Отчасти, вызвано это тем, что управляющие фондами стараются максимально быстро задействовать накопленные ранее свободные средства, чтобы не отстать от рынка. Для них важнее не проиграть рынку, а не потерять в абсолютных цифрах.
Остановимся на ключевых моментах:
- Китай значительно обогнал фондовый рынок США
- Компании малой капитализации из США (Russell 2000) растут с опережением, при том, что крупные компании из основных индексов отстают
- Длинные казначейские облигации США демонстрируют существенную положительную динамику
В целом, такая динамика отражает основные ставки профессиональных участников рынка на 2023 год, а это неплохой индикатор.
Перспективными остаются также сырьевые товары, особенно нефть и промышленные металлы.
Так, BofA Global Investment даёт следующие прогнозы на 2023 год:
- Медь, рост более 25%
- Золото, рост 15-20%
- 10-летние облигации казначейства США, рост 7-8%
- Акции США - незначительный рост в 0-1%
Но, важно не просто понимать, какие классы активов имеют потенциал роста, но и что конкретно и когда покупать, а также в последующем активно управлять сформированными позициями.
Уважаемые подписчики, напоминаем, что наша компания Abeta Capital открыта к сотрудничеству в формате управления и индивидуального сопровождения клиентов с активами $1млн+ на Вашей площадке.
Подробнее о нашей идеологии и подходе к работе с клиентами на сайте: https://abeta.org/ideology
По всем вопросам:
• клиентская линия телеграм - @abeta_bot
• форма обратной связи - ссылка
Начало 2023 года демонстрирует значительный рост большинства активов.
Отчасти, вызвано это тем, что управляющие фондами стараются максимально быстро задействовать накопленные ранее свободные средства, чтобы не отстать от рынка. Для них важнее не проиграть рынку, а не потерять в абсолютных цифрах.
Остановимся на ключевых моментах:
- Китай значительно обогнал фондовый рынок США
- Компании малой капитализации из США (Russell 2000) растут с опережением, при том, что крупные компании из основных индексов отстают
- Длинные казначейские облигации США демонстрируют существенную положительную динамику
В целом, такая динамика отражает основные ставки профессиональных участников рынка на 2023 год, а это неплохой индикатор.
Перспективными остаются также сырьевые товары, особенно нефть и промышленные металлы.
Так, BofA Global Investment даёт следующие прогнозы на 2023 год:
- Медь, рост более 25%
- Золото, рост 15-20%
- 10-летние облигации казначейства США, рост 7-8%
- Акции США - незначительный рост в 0-1%
Но, важно не просто понимать, какие классы активов имеют потенциал роста, но и что конкретно и когда покупать, а также в последующем активно управлять сформированными позициями.
Уважаемые подписчики, напоминаем, что наша компания Abeta Capital открыта к сотрудничеству в формате управления и индивидуального сопровождения клиентов с активами $1млн+ на Вашей площадке.
Подробнее о нашей идеологии и подходе к работе с клиентами на сайте: https://abeta.org/ideology
По всем вопросам:
• клиентская линия телеграм - @abeta_bot
• форма обратной связи - ссылка
Важные события предстоящей недели - 16.01.2023
⚠️ Макроэкономические данные:
18 января:
• Индекс цен производителей (декабрь)
• Объём розничных продаж (декабрь)
• Объем промышленного производства (декабрь)
19 января:
• Число выданных разрешений на строительство (декабрь)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (январь)
20 января:
• Продажи на вторичном рынке жилья (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
17 января - Goldman Sachs #GS, Morgan Stanley #MS
18 января - Charles Schwab #SCHW
19 января - Procter & Gamble #PG, Netflix #NFLX
День инвестора Monster Beverage:
Производитель безалкогольных напитков проведет свое ежегодное мероприятие 17 января. Как ожидается, Monster #MSNT представит обновленную информацию о тенденциях продаж, рекламной активности и перспективах рентабельности на фоне высокой инфляции. Также ожидаются подробности о новых энергетиках Beast Unleashed и Monster Zero Sugar.
Превью отчетности Netflix:
В центре внимания - прирост подписчиков за 4-й квартал. JPMorgan ожидает, что компания превысит свои прогнозы благодаря сильной линейке контента. Аналитики Oppenheimer отмечают, что ключевой информацией в отчете станут комментарии руководства по поводу более дешевой подписки и новых инициатив по сокращению случаев использования одного аккаунта несколькими пользователями.
Превью отчетности Procter & Gamble:
15 из последних 17 пересмотров прогнозов аналитиков по финансовым результатам компании были в сторону понижения. Многие отмечали, что P&G может предоставить слабую отчетность из-за негативной валютной переоценки, а также роста затрат на рабочую силу, сырье и логистику. В то же время, Wells Fargo сохраняет позитивный настрой и ожидает, что компания превысит прогнозы по органическим продажам, и это позитивно отразиться на котировках.
Другие корпоративные события:
17 января в Верховном суде штата Вашингтон состоится слушание по поводу предлагаемых дивидендов Albertsons #ACI в размере $4 млрд. Компания F5 #FFIV 18 января проведет мероприятие Solution Day в Берлине, на котором представит новые веб-продукты. Также в этот день FDA примет решение по одобрению препаратов компаний Seagen #SGEN и BeiGene #BGNE. 20 января Zymeworks #ZYME представит данные по испытанию своих препаратов.
💡 Barron’s рекомендует обратить внимание на акции британской Endava #DAVA - разработчика решений для автоматизации и повышения эффективности бизнес-процессов. Аналитики ожидают, что несмотря на опасения наступления рецессии Endava будет показывать достойные темпы роста финансовых показателей, поскольку клиенты сокращают расходы на обновление ПО в последнюю очередь. За последние три года выручка Endava росла по 29% в год, а в ближайшие два года прогнозируется ежегодный рост продаж на 28% до $1.44 млрд. В настоящее время акции также торгуются с привлекательным коэффициентом PEG на уровне менее 1x.
💎 Рынок акций демонстрирует относительную силу, инвесторы отыгрывают снижение инфляции и потенциального темпа повышение ставки ФРС, а также открытие экономики Китая. По нашему опыту участники торгов склонны периодически к избыточной реакции на те или иные события, другими словами баланс страха и жадности регулярно нарушается. Мы считаем, что текущая положительная динамика индексов избыточна, риск снижения значительно превышает возможный потенциал роста с текущих уровней. Ситуация схожа и на облигационном рынке. Мы частично зафиксировали прибыль по длинным трежерис, когда доходности 10-ти летних казначейских облигаций снизились в район 3.45%. Мы не исключаем возврат доходностей к уровням 3.7-3.8%, при этих значениям будем возвращать перевес в данном активе. Катализатором может послужить предстоящее заседания центрального банка Японии, на котором может быть принято решение об увеличении лимита при контроле кривой доходностей. В прошлый раз это привело к ощутимой коррекции облигационных рынках.
#США #неделя_впереди
· бот-аналитик · сайт · курс
⚠️ Макроэкономические данные:
18 января:
• Индекс цен производителей (декабрь)
• Объём розничных продаж (декабрь)
• Объем промышленного производства (декабрь)
19 января:
• Число выданных разрешений на строительство (декабрь)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (январь)
20 января:
• Продажи на вторичном рынке жилья (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
17 января - Goldman Sachs #GS, Morgan Stanley #MS
18 января - Charles Schwab #SCHW
19 января - Procter & Gamble #PG, Netflix #NFLX
День инвестора Monster Beverage:
Производитель безалкогольных напитков проведет свое ежегодное мероприятие 17 января. Как ожидается, Monster #MSNT представит обновленную информацию о тенденциях продаж, рекламной активности и перспективах рентабельности на фоне высокой инфляции. Также ожидаются подробности о новых энергетиках Beast Unleashed и Monster Zero Sugar.
Превью отчетности Netflix:
В центре внимания - прирост подписчиков за 4-й квартал. JPMorgan ожидает, что компания превысит свои прогнозы благодаря сильной линейке контента. Аналитики Oppenheimer отмечают, что ключевой информацией в отчете станут комментарии руководства по поводу более дешевой подписки и новых инициатив по сокращению случаев использования одного аккаунта несколькими пользователями.
Превью отчетности Procter & Gamble:
15 из последних 17 пересмотров прогнозов аналитиков по финансовым результатам компании были в сторону понижения. Многие отмечали, что P&G может предоставить слабую отчетность из-за негативной валютной переоценки, а также роста затрат на рабочую силу, сырье и логистику. В то же время, Wells Fargo сохраняет позитивный настрой и ожидает, что компания превысит прогнозы по органическим продажам, и это позитивно отразиться на котировках.
Другие корпоративные события:
17 января в Верховном суде штата Вашингтон состоится слушание по поводу предлагаемых дивидендов Albertsons #ACI в размере $4 млрд. Компания F5 #FFIV 18 января проведет мероприятие Solution Day в Берлине, на котором представит новые веб-продукты. Также в этот день FDA примет решение по одобрению препаратов компаний Seagen #SGEN и BeiGene #BGNE. 20 января Zymeworks #ZYME представит данные по испытанию своих препаратов.
💡 Barron’s рекомендует обратить внимание на акции британской Endava #DAVA - разработчика решений для автоматизации и повышения эффективности бизнес-процессов. Аналитики ожидают, что несмотря на опасения наступления рецессии Endava будет показывать достойные темпы роста финансовых показателей, поскольку клиенты сокращают расходы на обновление ПО в последнюю очередь. За последние три года выручка Endava росла по 29% в год, а в ближайшие два года прогнозируется ежегодный рост продаж на 28% до $1.44 млрд. В настоящее время акции также торгуются с привлекательным коэффициентом PEG на уровне менее 1x.
💎 Рынок акций демонстрирует относительную силу, инвесторы отыгрывают снижение инфляции и потенциального темпа повышение ставки ФРС, а также открытие экономики Китая. По нашему опыту участники торгов склонны периодически к избыточной реакции на те или иные события, другими словами баланс страха и жадности регулярно нарушается. Мы считаем, что текущая положительная динамика индексов избыточна, риск снижения значительно превышает возможный потенциал роста с текущих уровней. Ситуация схожа и на облигационном рынке. Мы частично зафиксировали прибыль по длинным трежерис, когда доходности 10-ти летних казначейских облигаций снизились в район 3.45%. Мы не исключаем возврат доходностей к уровням 3.7-3.8%, при этих значениям будем возвращать перевес в данном активе. Катализатором может послужить предстоящее заседания центрального банка Японии, на котором может быть принято решение об увеличении лимита при контроле кривой доходностей. В прошлый раз это привело к ощутимой коррекции облигационных рынках.
#США #неделя_впереди
· бот-аналитик · сайт · курс
Взгляд на Индию
Уважаемые подписчики, ранее мы писали о том, что 2023 год может стать ростом отличных от США экономик.
Наши партнеры по направлению инвестиций в частные компании записали для Вас интересный вебинар, где:
Чтобы получить доступ к вебинару, заполните форму
Уважаемые подписчики, ранее мы писали о том, что 2023 год может стать ростом отличных от США экономик.
Наши партнеры по направлению инвестиций в частные компании записали для Вас интересный вебинар, где:
• раскрывают перспективы бурно растущей экономики Индии;• рассказывают, как поучаствовать в большом тренде и не упустить актуальные инвестиционные возможности на одном из самых интересных рынков;• разбирают, что происходит на рынке частных технологических компаний и чего ждать в 2023 году;Чтобы получить доступ к вебинару, заполните форму
Утренний обзор - 17.01.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.35% (4004 п.)
📉 Nasdaq: -0.58% (11540 п.)
📉 Dow Jones: -0.19% (34351 п.)
🌕 Золото: -0.48% ($1909)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.82% ($84.67)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.10% (3.542%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. В пятницу основные индексы завершили день в плюсе: S&P 500 вырос на 0.40%, Dow Jones - на 0.33%, а Nasdaq - на 0.71%. Участники рынка продолжали отыгрывать позитивные данные по инфляции. Помимо этого, инвесторы оценивали отчетности крупнейших банков США. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
JPMorgan Chase #JPM отчитался о более впечатляющей, чем ожидалось, прибыли за четвертый квартал благодаря высоким показателям работы трейдеров. При этом банк зарезервировал $1.4 млрд на возможные потери по кредитам. Акции кредитора подорожали на 2.52% в ходе торгов.
Бумаги Wells Fargo #WFC выросли в цене на 3.25% несмотря на то, что банк отчитался о падении квартальной прибыли на 50% на фоне наращивания резервов в рамках подготовки к ухудшению качества кредитов в условиях ослабления экономики.
Акции Bank of America Corp #BAC и Citigroup #C последовали за коллегами, прибавив 2.2% и 1.69%, соответственно, после того, как банки сообщил о более высокой, чем ожидалось, прибыль на акцию за четвертый квартал. Сегодня также отчитаются Goldman Sachs #GS и Morgan Stanley #MS.
За первые две недели этого года S&P 500 вырос на 4.2%, Dow Jones - на 3.5%, а Nasdaq - на 5.9%. Главной причиной для оптимизма послужил выход позитивной статистики по инфляции, которая может дать ФРС основание для прекращения повышения ставок раньше ожиданий. В декабре индекс потребительских цен снизился на 0.1% в месячном выражении. В годовом выражении темпы роста цен замедлились до 6.5% после 7.1% в ноябре.
💎 «Экономические данные были были преимущественно позитивными, чего мы не видели в течение большей части только что прошедшего года. Вопрос теперь заключается в том, укрепит ли текущий сезон отчетностей это новое чувство надежды или испортит вечеринку до того, как она начнется», - отметил Крейг Эрлам, старший рыночный аналитик Oanda.
#обзор #рынок #утро
· бот-аналитик · сайт · курс
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.35% (4004 п.)
📉 Nasdaq: -0.58% (11540 п.)
📉 Dow Jones: -0.19% (34351 п.)
🌕 Золото: -0.48% ($1909)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.82% ($84.67)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.10% (3.542%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. В пятницу основные индексы завершили день в плюсе: S&P 500 вырос на 0.40%, Dow Jones - на 0.33%, а Nasdaq - на 0.71%. Участники рынка продолжали отыгрывать позитивные данные по инфляции. Помимо этого, инвесторы оценивали отчетности крупнейших банков США. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
JPMorgan Chase #JPM отчитался о более впечатляющей, чем ожидалось, прибыли за четвертый квартал благодаря высоким показателям работы трейдеров. При этом банк зарезервировал $1.4 млрд на возможные потери по кредитам. Акции кредитора подорожали на 2.52% в ходе торгов.
Бумаги Wells Fargo #WFC выросли в цене на 3.25% несмотря на то, что банк отчитался о падении квартальной прибыли на 50% на фоне наращивания резервов в рамках подготовки к ухудшению качества кредитов в условиях ослабления экономики.
Акции Bank of America Corp #BAC и Citigroup #C последовали за коллегами, прибавив 2.2% и 1.69%, соответственно, после того, как банки сообщил о более высокой, чем ожидалось, прибыль на акцию за четвертый квартал. Сегодня также отчитаются Goldman Sachs #GS и Morgan Stanley #MS.
За первые две недели этого года S&P 500 вырос на 4.2%, Dow Jones - на 3.5%, а Nasdaq - на 5.9%. Главной причиной для оптимизма послужил выход позитивной статистики по инфляции, которая может дать ФРС основание для прекращения повышения ставок раньше ожиданий. В декабре индекс потребительских цен снизился на 0.1% в месячном выражении. В годовом выражении темпы роста цен замедлились до 6.5% после 7.1% в ноябре.
💎 «Экономические данные были были преимущественно позитивными, чего мы не видели в течение большей части только что прошедшего года. Вопрос теперь заключается в том, укрепит ли текущий сезон отчетностей это новое чувство надежды или испортит вечеринку до того, как она начнется», - отметил Крейг Эрлам, старший рыночный аналитик Oanda.
#обзор #рынок #утро
· бот-аналитик · сайт · курс
Позиционирование на европейский рынок акций
💡 С октября рынок акций Европы показал впечатляющее ралли, однако теперь существует достаточно высокая вероятность замедления темпов роста, поскольку основные катализаторы для отскока уже отыграны.
Среди ближайших рисков - возможная слабость компаний в период текущего сезона отчетностей, возобновление роста инфляции и более жесткая риторика ФРС. Хотя январь является исторически благоприятным месяцем для фондового рынка, а позиционирование инвесторов на акции все еще остается низким, мы считаем, что текущий отскок стоит использовать для фиксации прибыли по позициям.
Взгляд на активы
• Акции циклических компаний в ходе текущего ралли показали опережающую динамику и практически полностью отыграли падение первой половины 2022 года. Рынок сейчас ведет себя так, как будто мы находимся в начальной фазе экономического цикла, в то же время ФРС еще даже не завершила повышение ставок. Обычно настолько позитивная динамика наблюдается только после снижения ставок центральным банком, связи с чем текущий подъем выглядит преждевременным.
В какой-то момент в 2023 году циклические акции, вероятно, продемонстрируют очередной раунд роста по мере восстановления индексов PMI, достижения «дна» по корпоративным прибылям и осуществления поворота в политике ФРС, однако сейчас этого явно не произошло.
• Мы продолжаем придерживаться мнения, что доходности гособлигаций уже достигли максимума в 2022 году и продолжат падение. Такая динамика бондов благоприятно отразится на акциях роста и бумагах компаний из защитных секторов. Помимо этого, стоит обратить внимание на горнодобывающие и нефтегазовые компании, которые все еще торгуются с привлекательной оценкой, несмотря на уверенное ралли. Эти компании также являются бенефициарами продолжающегося открытия Китая, ограниченного предложения и ослабления доллара США.
• Следующим вызовом для рынка акций Европы может стать сезон отчетностей за 4-й квартал, учитывая падение производственной инфляции (PPI). В течение последних двух лет товарные запасы отсутствовали и у потребителей были крупные объемы кэша. В связи этим, рост производственных затрат был использован корпорациями как возможность для повышения отпускных цен. На этом фоне большинство компаний наблюдало ощутимый рост рентабельности.
Эта корреляция между PPI и корпоративными прибылями, вероятно, сохранится, однако теперь будет негативно влиять на финансовые результаты. В последние месяцы мы наблюдали снижение производственных издержек из-за восстановления товарных запасов и уменьшения денежной подушки потребителей. Наиболее слабыми в такой обстановке выглядят акции циклических компаний. В то же время, можно ожидать устойчивости в бумагах защитных секторов, таких как коммунальные услуги и здравоохранение.
💎 Наиболее интересными активами на европейском рынке акций мы считаем нефтегазовые компаний, чьи бумаги торгуются с существенным дисконтом к американским аналогам. Инвестиционные возможности мы видим в акциях следующих компаний: TotalEnergies #TTE, Shell #SHEL и BP #BP.
#аналитика #акции #Европа
· бот-аналитик · сайт · курс
💡 С октября рынок акций Европы показал впечатляющее ралли, однако теперь существует достаточно высокая вероятность замедления темпов роста, поскольку основные катализаторы для отскока уже отыграны.
Среди ближайших рисков - возможная слабость компаний в период текущего сезона отчетностей, возобновление роста инфляции и более жесткая риторика ФРС. Хотя январь является исторически благоприятным месяцем для фондового рынка, а позиционирование инвесторов на акции все еще остается низким, мы считаем, что текущий отскок стоит использовать для фиксации прибыли по позициям.
Взгляд на активы
• Акции циклических компаний в ходе текущего ралли показали опережающую динамику и практически полностью отыграли падение первой половины 2022 года. Рынок сейчас ведет себя так, как будто мы находимся в начальной фазе экономического цикла, в то же время ФРС еще даже не завершила повышение ставок. Обычно настолько позитивная динамика наблюдается только после снижения ставок центральным банком, связи с чем текущий подъем выглядит преждевременным.
В какой-то момент в 2023 году циклические акции, вероятно, продемонстрируют очередной раунд роста по мере восстановления индексов PMI, достижения «дна» по корпоративным прибылям и осуществления поворота в политике ФРС, однако сейчас этого явно не произошло.
• Мы продолжаем придерживаться мнения, что доходности гособлигаций уже достигли максимума в 2022 году и продолжат падение. Такая динамика бондов благоприятно отразится на акциях роста и бумагах компаний из защитных секторов. Помимо этого, стоит обратить внимание на горнодобывающие и нефтегазовые компании, которые все еще торгуются с привлекательной оценкой, несмотря на уверенное ралли. Эти компании также являются бенефициарами продолжающегося открытия Китая, ограниченного предложения и ослабления доллара США.
• Следующим вызовом для рынка акций Европы может стать сезон отчетностей за 4-й квартал, учитывая падение производственной инфляции (PPI). В течение последних двух лет товарные запасы отсутствовали и у потребителей были крупные объемы кэша. В связи этим, рост производственных затрат был использован корпорациями как возможность для повышения отпускных цен. На этом фоне большинство компаний наблюдало ощутимый рост рентабельности.
Эта корреляция между PPI и корпоративными прибылями, вероятно, сохранится, однако теперь будет негативно влиять на финансовые результаты. В последние месяцы мы наблюдали снижение производственных издержек из-за восстановления товарных запасов и уменьшения денежной подушки потребителей. Наиболее слабыми в такой обстановке выглядят акции циклических компаний. В то же время, можно ожидать устойчивости в бумагах защитных секторов, таких как коммунальные услуги и здравоохранение.
💎 Наиболее интересными активами на европейском рынке акций мы считаем нефтегазовые компаний, чьи бумаги торгуются с существенным дисконтом к американским аналогам. Инвестиционные возможности мы видим в акциях следующих компаний: TotalEnergies #TTE, Shell #SHEL и BP #BP.
#аналитика #акции #Европа
· бот-аналитик · сайт · курс
🎙 Сегодня в 16:00 МСК состоится прямой эфир с Дмитрием Котеговым, CFA, инвестиционным директором и сооснователем АБЕТА, а также с Прудниковой Екатериной, руководителем подразделения по работе с клиентами.
Еженедельно мы обсуждаем текущие новости на рынках и перспективы, а также отвечаем на ваши вопросы, напишите нам в @abeta_ask.
Для участия подключайтесь по ссылке
Еженедельно мы обсуждаем текущие новости на рынках и перспективы, а также отвечаем на ваши вопросы, напишите нам в @abeta_ask.
Для участия подключайтесь по ссылке
Драйверы для восстановления цены на алюминий в 2023 году
💡 На протяжение практически всего 2022 года цена на металл корректировалась на фоне укрепления опасений среди участников рынка по поводу наступления глобальной рецессии, ухудшения ситуацией с COVID-19 в Китае и распродажи запасов в Европе. Тем не менее алюминий может начать восстановление в ближайшей перспективе благодаря нескольким фактором.
Дефицит в Китае
Как ожидается, открытие экономики Китая станет одним из главных драйверов для роста спроса на алюминий. По оценкам, дефицит металла в стране в 2023 году составит порядка 1.52 млн тонн. Это происходит на фоне снижения предложения, которое уже нарушено приостановкой подачи электроэнергии этой зимой в Юньнани и Гуйчжоу, где в настоящее время остановлено 2.5 млн т. в год производственных мощностей. Потенциал дальнейшего снижения предложения остается высоким, учитывая рост потребности в энергии из-за поспешного открытия экономики.
При этом, учитывая, что запасы в стране уже находятся на шестилетних минимумах можно ожидать существенного прироста импорта. Это, в свою очередь, окажет давление на глобальный рынок, на котором запасы уже опустились до уровней, не наблюдавшихся с 2002 года. Данный фактор в сочетании с более благоприятной макросредой, завершением цикла ужесточения политики ФРС и ослаблением доллара США может обеспечить среднюю цену алюминия в 2023 году на уровне $3125 за тонну (потенциал роста +19% с текущих).
Теплая зима в Европе
Наиболее значительное влияние на рынок алюминия оказал агрессивный цикл сокращения запасов металла в Европе из-за стремительного роста стоимости природного газа, а также опасений наступления рецессии в регионе. Тем не менее сейчас мы наблюдаем обвал спотовых и форвардных цен на газ, вызванный сочетанием теплой погоды, экономии потребителей и наращивания импорта СПГ. Данная ситуация улучшает картину спроса на алюминий, что должно ограничить дальнейшую распродажу запасов.
Стоит отметить, что это вряд ли приведет к перезапуску производственных мощностей, поскольку рентабельность как спотовых сделок, так и поставок по долгосрочным контрактам все еще остается отрицательной. Как ожидается, на этом фоне европейский рынок алюминия будет постепенно сужаться, что окажет поддержку ценам.
Спрос со стороны зеленой энергетики
Важно помнить, что алюминий, как и медь, является одним из ключевых металлов для осуществления энергетического перехода. За последние 12 месяцев спрос на алюминий со стороны инициатив чистой энергетики увеличился на 48% до 3.7 млн тонн. В дальнейшем потребление будет поддерживаться государственными законопроектами, такими как IRA в США.
В то же время предложение металла выглядит ограниченным, поскольку отсутствуют новые инвестиции в производство как в Китае (из-за нехватки электроэнергии), так и на Западе (из-за недостаточной рентабельности производства на фоне низких цен). В целом, благодаря сочетанию вышеперечисленных факторов, прогнозируется, что средние цены на алюминий в 2024 г. и 2025 г. составят $4500 за тонну и $5000 за тонну, соответственно.
💎 Сохраняем позитивный взгляд на алюминий и ожидаем постепенного восстановления цен. Занять экспозицию можно через следующий ETF: WisdomTree Aluminium #ALUM.
#аналитика #сырьевые_товары #алюминий
· бот-аналитик · сайт · курс
💡 На протяжение практически всего 2022 года цена на металл корректировалась на фоне укрепления опасений среди участников рынка по поводу наступления глобальной рецессии, ухудшения ситуацией с COVID-19 в Китае и распродажи запасов в Европе. Тем не менее алюминий может начать восстановление в ближайшей перспективе благодаря нескольким фактором.
Дефицит в Китае
Как ожидается, открытие экономики Китая станет одним из главных драйверов для роста спроса на алюминий. По оценкам, дефицит металла в стране в 2023 году составит порядка 1.52 млн тонн. Это происходит на фоне снижения предложения, которое уже нарушено приостановкой подачи электроэнергии этой зимой в Юньнани и Гуйчжоу, где в настоящее время остановлено 2.5 млн т. в год производственных мощностей. Потенциал дальнейшего снижения предложения остается высоким, учитывая рост потребности в энергии из-за поспешного открытия экономики.
При этом, учитывая, что запасы в стране уже находятся на шестилетних минимумах можно ожидать существенного прироста импорта. Это, в свою очередь, окажет давление на глобальный рынок, на котором запасы уже опустились до уровней, не наблюдавшихся с 2002 года. Данный фактор в сочетании с более благоприятной макросредой, завершением цикла ужесточения политики ФРС и ослаблением доллара США может обеспечить среднюю цену алюминия в 2023 году на уровне $3125 за тонну (потенциал роста +19% с текущих).
Теплая зима в Европе
Наиболее значительное влияние на рынок алюминия оказал агрессивный цикл сокращения запасов металла в Европе из-за стремительного роста стоимости природного газа, а также опасений наступления рецессии в регионе. Тем не менее сейчас мы наблюдаем обвал спотовых и форвардных цен на газ, вызванный сочетанием теплой погоды, экономии потребителей и наращивания импорта СПГ. Данная ситуация улучшает картину спроса на алюминий, что должно ограничить дальнейшую распродажу запасов.
Стоит отметить, что это вряд ли приведет к перезапуску производственных мощностей, поскольку рентабельность как спотовых сделок, так и поставок по долгосрочным контрактам все еще остается отрицательной. Как ожидается, на этом фоне европейский рынок алюминия будет постепенно сужаться, что окажет поддержку ценам.
Спрос со стороны зеленой энергетики
Важно помнить, что алюминий, как и медь, является одним из ключевых металлов для осуществления энергетического перехода. За последние 12 месяцев спрос на алюминий со стороны инициатив чистой энергетики увеличился на 48% до 3.7 млн тонн. В дальнейшем потребление будет поддерживаться государственными законопроектами, такими как IRA в США.
В то же время предложение металла выглядит ограниченным, поскольку отсутствуют новые инвестиции в производство как в Китае (из-за нехватки электроэнергии), так и на Западе (из-за недостаточной рентабельности производства на фоне низких цен). В целом, благодаря сочетанию вышеперечисленных факторов, прогнозируется, что средние цены на алюминий в 2024 г. и 2025 г. составят $4500 за тонну и $5000 за тонну, соответственно.
💎 Сохраняем позитивный взгляд на алюминий и ожидаем постепенного восстановления цен. Занять экспозицию можно через следующий ETF: WisdomTree Aluminium #ALUM.
#аналитика #сырьевые_товары #алюминий
· бот-аналитик · сайт · курс
Новости премаркета США - 17.01.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.37% (4004 п.)
📉 Nasdaq: -0.50% (11550 п.)
📉 Dow Jones: -0.40% (34279 п.)
🌕 Золото: -0.49% ($1908)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.93% ($85.59)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +1.20% (3.581%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. После длинных выходных инвесторы возвращаются на рынок, однако особого позитива не наблюдается из-за выхода смешанных макроданных по ВВП Китая. Постепенно участники рынка переключаются на сезон отчетностей за 4-й квартал. Сегодня особое внимание привлекут отчеты банков Goldman Sachs #GS и Morgan Stanley #MS. Европейские фондовые индексы демонстрируют отрицательную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🟡 Рост ВВП Китая за 4-й квартал 2022 года составил 2.9% г/г, что оказалось лучше ожиданий на уровне 1.8% г/г. По итогам всего года рост составил 3% г/г против консенсус-прогноза в 2.7% г/г, что стало одним из самых слабых значений за последние 30 лет. Население Китая сократилось впервые с 1961 года.
🟡 Инвестор-активист Райан Коэн приобрел пакет акций Alibaba #BABA, стоимость которого оценивается в сотни миллионов долларов, и подталкивает компанию к ускорению и расширению программы выкупа акций еще на $20 млрд. Коэн известен как «король мемных акций»: он отчасти способствовал взрывному ралли в бумагах GameStop #GME и других «мем-акциях» фондового рынка США.
🔴 Согласно опросу PwC, 73% из 4410 руководителей мировых компаний предсказывают глобальную рецессию в ближайшие 12 месяцев. Это худший показатель с начала проведения ежегодных опросов в 2011. Инфляция, макроэкономическая волатильность и геополитические факторы несут в себе наибольшую угрозу для бизнеса, отметили CEO.
🟢 Инфляция в Германии в декабре, согласно окончательной оценке, в годовом выражении замедлилась до 8.6% с 10% в ноябре. В месячном исчислении цены упали на 0.8% после снижения на 0.5%. Оба показателя совпали с ожиданиями экономистов.
🟡 Китайский производитель электромобилей Xpeng #XPEV снижает цены на машины в КНР более чем на 10% вслед за американской Tesla #TSLA. По словам руководства, это обычное явление, в дальнейшем XPeng надеется улучшать структуру затрат и лучше контролировать цепочки поставок.
#США #новости_премаркета
· бот-аналитик · сайт · курс
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.37% (4004 п.)
📉 Nasdaq: -0.50% (11550 п.)
📉 Dow Jones: -0.40% (34279 п.)
🌕 Золото: -0.49% ($1908)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.93% ($85.59)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +1.20% (3.581%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. После длинных выходных инвесторы возвращаются на рынок, однако особого позитива не наблюдается из-за выхода смешанных макроданных по ВВП Китая. Постепенно участники рынка переключаются на сезон отчетностей за 4-й квартал. Сегодня особое внимание привлекут отчеты банков Goldman Sachs #GS и Morgan Stanley #MS. Европейские фондовые индексы демонстрируют отрицательную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🟡 Рост ВВП Китая за 4-й квартал 2022 года составил 2.9% г/г, что оказалось лучше ожиданий на уровне 1.8% г/г. По итогам всего года рост составил 3% г/г против консенсус-прогноза в 2.7% г/г, что стало одним из самых слабых значений за последние 30 лет. Население Китая сократилось впервые с 1961 года.
🟡 Инвестор-активист Райан Коэн приобрел пакет акций Alibaba #BABA, стоимость которого оценивается в сотни миллионов долларов, и подталкивает компанию к ускорению и расширению программы выкупа акций еще на $20 млрд. Коэн известен как «король мемных акций»: он отчасти способствовал взрывному ралли в бумагах GameStop #GME и других «мем-акциях» фондового рынка США.
🔴 Согласно опросу PwC, 73% из 4410 руководителей мировых компаний предсказывают глобальную рецессию в ближайшие 12 месяцев. Это худший показатель с начала проведения ежегодных опросов в 2011. Инфляция, макроэкономическая волатильность и геополитические факторы несут в себе наибольшую угрозу для бизнеса, отметили CEO.
🟢 Инфляция в Германии в декабре, согласно окончательной оценке, в годовом выражении замедлилась до 8.6% с 10% в ноябре. В месячном исчислении цены упали на 0.8% после снижения на 0.5%. Оба показателя совпали с ожиданиями экономистов.
🟡 Китайский производитель электромобилей Xpeng #XPEV снижает цены на машины в КНР более чем на 10% вслед за американской Tesla #TSLA. По словам руководства, это обычное явление, в дальнейшем XPeng надеется улучшать структуру затрат и лучше контролировать цепочки поставок.
#США #новости_премаркета
· бот-аналитик · сайт · курс
Утренний обзор - 18.01.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.06% (4011 п.)
📈 Nasdaq: +0.08% (11633 п.)
📉 Dow Jones: -0.01% (34016 п.)
🌕 Золото: -0.59% ($1896)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.23% ($86.85)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -1.66% (3.494%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 снизился на 0.20%, Dow Jones упал на 1.14%, а Nasdaq вырос на 0.14%. Участники рынка оценивали квартальные отчетности крупнейших банков США. Особое давление на Dow Jones оказало падение акций Goldman Sachs #GS. Поддержку Nasdaq и S&P обеспечил мощный подъем бумаг Tesla #TSLA. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Goldman Sachs во вторник сообщил о падении прибыли на акцию на 69% г/г в 4-м квартале 2022 года из-за больших потерь в потребительском бизнесе и спада в заключении сделок, который ударил по инвестиционно-банковскому подразделению группы. Показатели оказались существенно хуже консенсус-прогнозов, в связи с чем акции кредитора рухнули на 6.44%.
💎 «Квартальные результаты Goldman Sachs и без того ожидались не самыми радужными, а оказались еще более плачевными», - сказал Октавио Маренци из Opimas.
Однако другой гигант Уолл-стрит, банк Morgan Stanley #MS, отчитался о превзошедшей оценки аналитиков прибыли в 4-м квартале. Торговый бизнес инвестиционного банка получил поддержку от волатильности рынка. Акции прибавили 5.9%.
💎 «Это действительно решающий сезон отчетностей, чтобы выяснить, смогут ли компании пережить бурю и как долго они смогут сохранять высокие результаты», - отметила Лиз Янг из SoFi.
Бумаги Tesla, в свою очередь, подскочили на 7.5% после выхода позитивных данных о регистрации электромобилей компании в Китае. После снижения цен в регионе, за неделю с 9 по 15 января было зарегистрировано 12 654 авто, что является большим скачком по сравнению с предыдущей неделей.
Инвесторы вчера также оценивали комментарии чиновников ФРС. Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил, что остановка повышения ставок будет зависеть преимущественно от темпов инфляции.
💎 «Я не хотел бы приостанавливать повышение ставок до тех пор, пока не будет убедительных доказательств в падении инфляции к целевому уровню в 2%», - добавил Баркин.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс цен производителей (декабрь)
• Объём розничных продаж (декабрь)
• Объем промышленного производства (декабрь)
#обзор #рынок #утро
· бот-аналитик · сайт · курс
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.06% (4011 п.)
📈 Nasdaq: +0.08% (11633 п.)
📉 Dow Jones: -0.01% (34016 п.)
🌕 Золото: -0.59% ($1896)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.23% ($86.85)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -1.66% (3.494%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 снизился на 0.20%, Dow Jones упал на 1.14%, а Nasdaq вырос на 0.14%. Участники рынка оценивали квартальные отчетности крупнейших банков США. Особое давление на Dow Jones оказало падение акций Goldman Sachs #GS. Поддержку Nasdaq и S&P обеспечил мощный подъем бумаг Tesla #TSLA. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Goldman Sachs во вторник сообщил о падении прибыли на акцию на 69% г/г в 4-м квартале 2022 года из-за больших потерь в потребительском бизнесе и спада в заключении сделок, который ударил по инвестиционно-банковскому подразделению группы. Показатели оказались существенно хуже консенсус-прогнозов, в связи с чем акции кредитора рухнули на 6.44%.
💎 «Квартальные результаты Goldman Sachs и без того ожидались не самыми радужными, а оказались еще более плачевными», - сказал Октавио Маренци из Opimas.
Однако другой гигант Уолл-стрит, банк Morgan Stanley #MS, отчитался о превзошедшей оценки аналитиков прибыли в 4-м квартале. Торговый бизнес инвестиционного банка получил поддержку от волатильности рынка. Акции прибавили 5.9%.
💎 «Это действительно решающий сезон отчетностей, чтобы выяснить, смогут ли компании пережить бурю и как долго они смогут сохранять высокие результаты», - отметила Лиз Янг из SoFi.
Бумаги Tesla, в свою очередь, подскочили на 7.5% после выхода позитивных данных о регистрации электромобилей компании в Китае. После снижения цен в регионе, за неделю с 9 по 15 января было зарегистрировано 12 654 авто, что является большим скачком по сравнению с предыдущей неделей.
Инвесторы вчера также оценивали комментарии чиновников ФРС. Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил, что остановка повышения ставок будет зависеть преимущественно от темпов инфляции.
💎 «Я не хотел бы приостанавливать повышение ставок до тех пор, пока не будет убедительных доказательств в падении инфляции к целевому уровню в 2%», - добавил Баркин.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс цен производителей (декабрь)
• Объём розничных продаж (декабрь)
• Объем промышленного производства (декабрь)
#обзор #рынок #утро
· бот-аналитик · сайт · курс
Аналитик BTIG о завершении ралли на рынке
💡 По мнению Джонатана Крински, главы отдела технического анализа инвестиционной компании BTIG, текущая ситуация на рынке указывает на приближение к максимуму тактического ралли и не дает оснований полагать, что начался устойчивый восходящий тренд.
💎 «Согласно историческим данным третья неделя после неудачного года - это время, когда ситуация становится действительно более сложной, и мы ожидаем, что этот год будет следовать этой модели. После двухнедельного мощного ралли, в котором лидерами роста стали акции с наибольшим навесом коротких позиций, соотношение риска/доходности выглядит крайне невыгодным», - пишет аналитик.
Крински также видит два фактора, являющихся тревожными предзнаменованиями для рынка:
• В результате недавнего ралли акций Caterpillar #CAT до исторического максимума, бумаги стали торговаться на 25% выше своей 200-дневной скользящей средней. За последние 30 лет акции не проводили слишком много времени в этом диапазоне.
• Появляются признаки, указывающие на возможное завершении коррекции доллара США. Индекс DXY вплотную приблизился к 50% уровню коррекции по фибоначчи (102.3 п.). Отскок от этого уровня может оказать давление на рынок акций. Аналитик отметил высокую обратную корреляцию S&P 500 и DXY, особенно если обратить внимание на сентябрьскую динамику индексов.
#аналитика #акции #США
· бот-аналитик · сайт · курс
💡 По мнению Джонатана Крински, главы отдела технического анализа инвестиционной компании BTIG, текущая ситуация на рынке указывает на приближение к максимуму тактического ралли и не дает оснований полагать, что начался устойчивый восходящий тренд.
💎 «Согласно историческим данным третья неделя после неудачного года - это время, когда ситуация становится действительно более сложной, и мы ожидаем, что этот год будет следовать этой модели. После двухнедельного мощного ралли, в котором лидерами роста стали акции с наибольшим навесом коротких позиций, соотношение риска/доходности выглядит крайне невыгодным», - пишет аналитик.
Крински также видит два фактора, являющихся тревожными предзнаменованиями для рынка:
• В результате недавнего ралли акций Caterpillar #CAT до исторического максимума, бумаги стали торговаться на 25% выше своей 200-дневной скользящей средней. За последние 30 лет акции не проводили слишком много времени в этом диапазоне.
• Появляются признаки, указывающие на возможное завершении коррекции доллара США. Индекс DXY вплотную приблизился к 50% уровню коррекции по фибоначчи (102.3 п.). Отскок от этого уровня может оказать давление на рынок акций. Аналитик отметил высокую обратную корреляцию S&P 500 и DXY, особенно если обратить внимание на сентябрьскую динамику индексов.
#аналитика #акции #США
· бот-аналитик · сайт · курс
Лучшие акции в полупроводниковом секторе по мнению Alphinity Investment
💡 Акции чипмейкеров перешли к восстановлению. В этом году iShares Semiconductor ETF #SOXX уже вырос на 11%, что резко контрастирует с падением фонда на 35.8% в 2022 году. Некогда бурно развивающийся сектор столкнулся со спадом на фоне снижения спроса на потребительские товары, такие как смартфоны и персональные компьютеры, сбоев в цепях поставок и широкого ухода от риска на фондовом рынке.
Однако сейчас инвесторы, похоже, начинают возвращаться в сектор. Ветеран Уолл-стрит Трент Мастерс из хедж-фонда Alphinity Investment Management приветствует энтузиазм и рекомендует обратить внимание на две компании, которые оперируют в ключевых быстрорастущих сферах и обладают наиболее интересными долгосрочными перспективами.
✅ ON Semiconductor #ON
🎯 Целевая цена - $83, потенциал роста +26%
Примерно 65% выручки компании приходится на продажу чипов для автомобилей и промышленности. По мнению Мастерса, ON продолжит получать выгоду от увеличения стоимости электронных компонентов в автомобилях в рамках перехода от ДВС к электродвигателям, а также развития автономного вождения. По оценкам аналитика, стоимость электронных компонентов в традиционных автомобилях составляет порядка $150. В то же время в автономном электрокаре пятого уровня стоимость компонентов может достигать $1600.
«Благодаря постепенному увеличению стоимости компонентов компания защищена от спада в автомобильной промышленности, что обеспечивает определенную устойчивость финансовых результатов. До сих пор исполнение менеджмента ON было безупречным», - отметил Мастерс.
✅ ASML #ASML
🎯 Целевая цена - €690, потенциал роста +14%
ASML является единственной в мире компанией, способной производить установки для проведения фотолитографии в глубоком ультрафиолете. Данные технологии используются для производства самых современных чипов. ASML поставляет свои решения таким крупным производителям полупроводников, как TSMC #TSM.
Мастерс отмечает устойчивую валовую рентабельностью, отличное управление цепями поставок, а также уникальное позиционирование ASML на рынке. Хотя спрос на полупроводники может оставаться нестабильным в краткосрочной перспективе, он считает, что в ближайшие три-пять лет бизнес компании будет расти по 15% в год.
«Мы сохраняем оптимистичный взгляд на перспективы компании вплоть до 2030 года, поскольку ASML теперь разрабатывает следующее поколение своих технологий», - сказал Мастерс.
#аналитика #акции #США #ON #Европа #ASML
· бот-аналитик · сайт · курс
💡 Акции чипмейкеров перешли к восстановлению. В этом году iShares Semiconductor ETF #SOXX уже вырос на 11%, что резко контрастирует с падением фонда на 35.8% в 2022 году. Некогда бурно развивающийся сектор столкнулся со спадом на фоне снижения спроса на потребительские товары, такие как смартфоны и персональные компьютеры, сбоев в цепях поставок и широкого ухода от риска на фондовом рынке.
Однако сейчас инвесторы, похоже, начинают возвращаться в сектор. Ветеран Уолл-стрит Трент Мастерс из хедж-фонда Alphinity Investment Management приветствует энтузиазм и рекомендует обратить внимание на две компании, которые оперируют в ключевых быстрорастущих сферах и обладают наиболее интересными долгосрочными перспективами.
✅ ON Semiconductor #ON
🎯 Целевая цена - $83, потенциал роста +26%
Примерно 65% выручки компании приходится на продажу чипов для автомобилей и промышленности. По мнению Мастерса, ON продолжит получать выгоду от увеличения стоимости электронных компонентов в автомобилях в рамках перехода от ДВС к электродвигателям, а также развития автономного вождения. По оценкам аналитика, стоимость электронных компонентов в традиционных автомобилях составляет порядка $150. В то же время в автономном электрокаре пятого уровня стоимость компонентов может достигать $1600.
«Благодаря постепенному увеличению стоимости компонентов компания защищена от спада в автомобильной промышленности, что обеспечивает определенную устойчивость финансовых результатов. До сих пор исполнение менеджмента ON было безупречным», - отметил Мастерс.
✅ ASML #ASML
🎯 Целевая цена - €690, потенциал роста +14%
ASML является единственной в мире компанией, способной производить установки для проведения фотолитографии в глубоком ультрафиолете. Данные технологии используются для производства самых современных чипов. ASML поставляет свои решения таким крупным производителям полупроводников, как TSMC #TSM.
Мастерс отмечает устойчивую валовую рентабельностью, отличное управление цепями поставок, а также уникальное позиционирование ASML на рынке. Хотя спрос на полупроводники может оставаться нестабильным в краткосрочной перспективе, он считает, что в ближайшие три-пять лет бизнес компании будет расти по 15% в год.
«Мы сохраняем оптимистичный взгляд на перспективы компании вплоть до 2030 года, поскольку ASML теперь разрабатывает следующее поколение своих технологий», - сказал Мастерс.
#аналитика #акции #США #ON #Европа #ASML
· бот-аналитик · сайт · курс
Новости премаркета США - 18.01.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.30% (4021 п.)
📈 Nasdaq: +0.38% (11668 п.)
📈 Dow Jones: +0.15% (34069 п.)
🌕 Золото: +0.55% ($1918)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.54% ($87.11)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -2.45% (3.466%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне на фоне падения доходностей трежерис. Сегодняшний день отметится несколькими важными для рынка событиями: выйдут декабрьские данные по промышленному производству, розничным продажам и индексу цен производителей. Статистика даст рынку дополнительные сигналы о дальнейшей динамике процентных ставок в США. Помимо этого инвесторы также будут следить за заявлениями представителей ФРС и событиями сезона отчетностей. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно в зеленой зоне.
🟡 По сообщению рекрутинговой фирмы Challenger, Gray & Christmas, работающие в США компании в 4-м квартале 2022 года объявили о сокращении числа рабочих мест примерно на 154 тыс., что является максимальным квартальным значением за последние два года. Показатель вырос вдвое по сравнению с 3-м кварталом.
🟡 По итогам заседания Банк Японии оставил неизменными основные параметры денежно-кредитной политики: процентная ставка осталась на уровне минус 0.1%. Банк также сохранил диапазон, в рамках которого может колебаться доходность десятилетних госбумаг, в плюс/минус 0.5%.
🟡 Потребительские цены в Великобритании в декабре замедлили темпы роста в годовом выражении до 10.5% c 10.7% в ноябре. В месячном выражении цены выросли на 0.4%. Данные совпали с консенсус-прогнозом.
🟢 Инфляция в еврозоне в декабре в годовом выражении замедлилась до 9.2% с 10.1% в ноябре. В месячном исчислении цены упали на 0.4% после снижения на 0.3%. Оба показателя совпали с ожиданиями.
🔴 Продажи автомобилей в ЕС в декабре увеличились на 12.8% относительно того же месяца 2021 года, при этом по итогам всего прошлого года они упали на 4.6% и стали минимальными с 1993 года.
🔴 IT-аналитик Gartner ухудшил прогноз роста мировых технологических расходов в 2023 году до 2.4% с 5.1%. Высокая инфляция продолжает подрывать покупательную способность населения, что приводит к сокращению расходов на покупку устройств. При этом ожидается, что затраты предприятий на IT останутся достаточно высокими, отмечается в сообщении.
🔴 China Southern Airlines #ZHN и China Eastern Airlines #CEA, которые входят в тройку ведущих авиаперевозчиков в Китае, объявили о намерении провести делистинг американских депозитарных акций с NYSE из-за незначительного объема торговли бумагами.
🟡 По данным Bloomberg, Apple #AAPL отложила выпуск очков AR-/VR-реальности из-за технических сложностей. Предполагается, что вместо них Apple намерена выпустить более дешевый продукт - шлем с аналогичными возможностями.
🔴 Криптобиржа Coinbase #COIN заявила о прекращении своей деятельности в Японии в связи с ситуацией на рынке. Клиенты смогут вывести криптоактивы и фиатные средства со своих счетов до 16 февраля.
🟡 По сообщению СМИ, Microsoft #MSFT в ближайшие дни может объявить об увольнении примерно 11 тыс. сотрудников. Сокращение затронет около 5% общего штата.
🟡 Разработчик игрового ПО Unity Software #U сообщил, что сократит 284 сотрудника, последовав примеру других технологических компаний. Unity уже сократила 225 рабочих мест в июне 2022 года.
#США #новости_премаркета
· бот-аналитик · сайт · курс
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.30% (4021 п.)
📈 Nasdaq: +0.38% (11668 п.)
📈 Dow Jones: +0.15% (34069 п.)
🌕 Золото: +0.55% ($1918)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.54% ($87.11)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -2.45% (3.466%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне на фоне падения доходностей трежерис. Сегодняшний день отметится несколькими важными для рынка событиями: выйдут декабрьские данные по промышленному производству, розничным продажам и индексу цен производителей. Статистика даст рынку дополнительные сигналы о дальнейшей динамике процентных ставок в США. Помимо этого инвесторы также будут следить за заявлениями представителей ФРС и событиями сезона отчетностей. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно в зеленой зоне.
🟡 По сообщению рекрутинговой фирмы Challenger, Gray & Christmas, работающие в США компании в 4-м квартале 2022 года объявили о сокращении числа рабочих мест примерно на 154 тыс., что является максимальным квартальным значением за последние два года. Показатель вырос вдвое по сравнению с 3-м кварталом.
🟡 По итогам заседания Банк Японии оставил неизменными основные параметры денежно-кредитной политики: процентная ставка осталась на уровне минус 0.1%. Банк также сохранил диапазон, в рамках которого может колебаться доходность десятилетних госбумаг, в плюс/минус 0.5%.
🟡 Потребительские цены в Великобритании в декабре замедлили темпы роста в годовом выражении до 10.5% c 10.7% в ноябре. В месячном выражении цены выросли на 0.4%. Данные совпали с консенсус-прогнозом.
🟢 Инфляция в еврозоне в декабре в годовом выражении замедлилась до 9.2% с 10.1% в ноябре. В месячном исчислении цены упали на 0.4% после снижения на 0.3%. Оба показателя совпали с ожиданиями.
🔴 Продажи автомобилей в ЕС в декабре увеличились на 12.8% относительно того же месяца 2021 года, при этом по итогам всего прошлого года они упали на 4.6% и стали минимальными с 1993 года.
🔴 IT-аналитик Gartner ухудшил прогноз роста мировых технологических расходов в 2023 году до 2.4% с 5.1%. Высокая инфляция продолжает подрывать покупательную способность населения, что приводит к сокращению расходов на покупку устройств. При этом ожидается, что затраты предприятий на IT останутся достаточно высокими, отмечается в сообщении.
🔴 China Southern Airlines #ZHN и China Eastern Airlines #CEA, которые входят в тройку ведущих авиаперевозчиков в Китае, объявили о намерении провести делистинг американских депозитарных акций с NYSE из-за незначительного объема торговли бумагами.
🟡 По данным Bloomberg, Apple #AAPL отложила выпуск очков AR-/VR-реальности из-за технических сложностей. Предполагается, что вместо них Apple намерена выпустить более дешевый продукт - шлем с аналогичными возможностями.
🔴 Криптобиржа Coinbase #COIN заявила о прекращении своей деятельности в Японии в связи с ситуацией на рынке. Клиенты смогут вывести криптоактивы и фиатные средства со своих счетов до 16 февраля.
🟡 По сообщению СМИ, Microsoft #MSFT в ближайшие дни может объявить об увольнении примерно 11 тыс. сотрудников. Сокращение затронет около 5% общего штата.
🟡 Разработчик игрового ПО Unity Software #U сообщил, что сократит 284 сотрудника, последовав примеру других технологических компаний. Unity уже сократила 225 рабочих мест в июне 2022 года.
#США #новости_премаркета
· бот-аналитик · сайт · курс
Утренний обзор - 19.01.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.13% (3940 п.)
📉 Nasdaq: -0.05% (11469 п.)
📉 Dow Jones: -0.15% (33335 п.)
🌕 Золото: +0.35% ($1910)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.33% ($84.22)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -1.19% (3.332%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера все три индекса завершили день со снижением: S&P 500 упал на 1.56%, Dow Jones - на 1.81%, а Nasdaq - на 1.24%. Давление на рынок акций оказал выход смешанной макростатистики, а также «ястребиные» заявления чиновников ФРС. Фондовый рынок Азии торгуется с без единой динамики.
Индекс цен производителей в США в декабре снизил темпы роста до 6.2% в годовом выражении с ноябрьских 7.3%. В месячном выражении цены упали на 0.5%. Темп роста базового индекса, не включающего продукты питания и энергоносители, замедлился до 5.5% после 6.2% в ноябре. Все показатели оказались существенно ниже консенсус-прогноза. Позитивные данные по инфляции могут дать ФРС повод завершить цикл ужесточение ДКП раньше заявленных сроков.
Розничные продажи в декабре упали на 1.1% м/м после сокращения на 1% м/м в ноябре, сообщило министерство торговли страны. Эксперты в среднем ожидали их снижения на 0.8%. В то же время объем промышленного производства ускорил снижение до 0.7% м/м после 0.6% м/м в ноябре, при прогнозе падение на 0.1% м/м. Хотя оба показателя также могут придать уверенность ФРС в целесообразности замедления ужесточения политики, они также указывают на существенное замедление экономики, что усиливает опасения наступления рецессии в США.
Вчера президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер признала, что американская экономика начинает показывать «то, что мы хотим видеть». При этом, она отметила, что считает необходимым дальнейшее повышение процентных ставок. Глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард также заявил, что ФРС следует продолжить подъем ставок, чтобы добиться ослабления инфляционного давления. Оба чиновника все еще считают целесообразным повышение ставок выше 5%.
💎 «Мы уже практически вошли в зону, в которой монетарная политика может называться ограничительной, но еще не находимся в ней», - сказал Буллард.
По мнению Джея Хэтфилда, генерального директора Infrastructure Capital Advisors, последние экономические данные показывают, что ФРС совершает ошибку в политике, слишком сильно ужесточая ДКП по мере замедления роста цен и экономики.
💎 «Ошибка ФРС заключается в усилении внимания к рынку труда как ключевому фактору инфляции, вместо сосредоточения на исторических факторах, которые действительно стимулировали инфляцию, а именно: чрезмерный рост денежной массы, вызвавший пузыри на рынке жилья, а также энергетические и сырьевые потрясения. Мы продолжаем прогнозировать, что доходности 10-летних трежерис достигнут отметки 3%, а S&P 500 поднимется до 4500 п. к концу года, поскольку ФРС будет вынуждена приостановить ужесточение своей политики, так как она наконец признает, что инфляция быстро снижается», - отметил Хэтфилд.
Публикация экономических данных сегодня:
• Число выданных разрешений на строительство (декабрь)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (январь)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
· бот-аналитик · сайт · курс
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.13% (3940 п.)
📉 Nasdaq: -0.05% (11469 п.)
📉 Dow Jones: -0.15% (33335 п.)
🌕 Золото: +0.35% ($1910)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.33% ($84.22)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -1.19% (3.332%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера все три индекса завершили день со снижением: S&P 500 упал на 1.56%, Dow Jones - на 1.81%, а Nasdaq - на 1.24%. Давление на рынок акций оказал выход смешанной макростатистики, а также «ястребиные» заявления чиновников ФРС. Фондовый рынок Азии торгуется с без единой динамики.
Индекс цен производителей в США в декабре снизил темпы роста до 6.2% в годовом выражении с ноябрьских 7.3%. В месячном выражении цены упали на 0.5%. Темп роста базового индекса, не включающего продукты питания и энергоносители, замедлился до 5.5% после 6.2% в ноябре. Все показатели оказались существенно ниже консенсус-прогноза. Позитивные данные по инфляции могут дать ФРС повод завершить цикл ужесточение ДКП раньше заявленных сроков.
Розничные продажи в декабре упали на 1.1% м/м после сокращения на 1% м/м в ноябре, сообщило министерство торговли страны. Эксперты в среднем ожидали их снижения на 0.8%. В то же время объем промышленного производства ускорил снижение до 0.7% м/м после 0.6% м/м в ноябре, при прогнозе падение на 0.1% м/м. Хотя оба показателя также могут придать уверенность ФРС в целесообразности замедления ужесточения политики, они также указывают на существенное замедление экономики, что усиливает опасения наступления рецессии в США.
Вчера президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер признала, что американская экономика начинает показывать «то, что мы хотим видеть». При этом, она отметила, что считает необходимым дальнейшее повышение процентных ставок. Глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард также заявил, что ФРС следует продолжить подъем ставок, чтобы добиться ослабления инфляционного давления. Оба чиновника все еще считают целесообразным повышение ставок выше 5%.
💎 «Мы уже практически вошли в зону, в которой монетарная политика может называться ограничительной, но еще не находимся в ней», - сказал Буллард.
По мнению Джея Хэтфилда, генерального директора Infrastructure Capital Advisors, последние экономические данные показывают, что ФРС совершает ошибку в политике, слишком сильно ужесточая ДКП по мере замедления роста цен и экономики.
💎 «Ошибка ФРС заключается в усилении внимания к рынку труда как ключевому фактору инфляции, вместо сосредоточения на исторических факторах, которые действительно стимулировали инфляцию, а именно: чрезмерный рост денежной массы, вызвавший пузыри на рынке жилья, а также энергетические и сырьевые потрясения. Мы продолжаем прогнозировать, что доходности 10-летних трежерис достигнут отметки 3%, а S&P 500 поднимется до 4500 п. к концу года, поскольку ФРС будет вынуждена приостановить ужесточение своей политики, так как она наконец признает, что инфляция быстро снижается», - отметил Хэтфилд.
Публикация экономических данных сегодня:
• Число выданных разрешений на строительство (декабрь)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (январь)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
· бот-аналитик · сайт · курс
Goldman Sachs сохраняет позитивный взгляд на сырьевые товары
💡 По мнению инвестбанка, у сырьевых товаров лучшие перспективы среди всех классов активов в 2023 году с идеальной макроэкономической средой и критически низкими запасами почти по каждому виду сырья.
Этот год начался с отката цен на сырье, вызванного теплой погодой в некоторых регионах и ростом процентных ставок. Тем не менее спрос в Китае начинает восстанавливаться, а инвестиции в производство остаются слишком низкими. Это создает идеальные условия для роста цен.
💎 «Для сырьевых товаров невозможно придумать более "бычий" сценарий. Недостаток предложения очевиден на каждом рынке, на который вы смотрите. Запасы находятся на критических уровнях, а также наблюдается истощение производственных мощностей», - отметил Джефф Карри, глава отдела исследований сырьевых рынков Goldman Sachs.
Эксперт провел параллели с рекордным скачком цен на сырьевые товары, который наблюдался в период с 2007 по 2008 год. Тогда цены на нефть выросли на 50% до рекордного уровня в $140 за баррель. Сырье подорожало на фоне понижения ставок ФРС, снижения курса доллара и роста экономики Китая.
Сейчас, считает Карри, может произойти аналогичная ситуация. Единственным исключением, по его словам, могут стать цены на природный газ в Европе, запасов которого, похоже, достаточно для того, чтобы пережить этот год.
#аналитика #сырьевые_товары
· бот-аналитик · сайт · курс
💡 По мнению инвестбанка, у сырьевых товаров лучшие перспективы среди всех классов активов в 2023 году с идеальной макроэкономической средой и критически низкими запасами почти по каждому виду сырья.
Этот год начался с отката цен на сырье, вызванного теплой погодой в некоторых регионах и ростом процентных ставок. Тем не менее спрос в Китае начинает восстанавливаться, а инвестиции в производство остаются слишком низкими. Это создает идеальные условия для роста цен.
💎 «Для сырьевых товаров невозможно придумать более "бычий" сценарий. Недостаток предложения очевиден на каждом рынке, на который вы смотрите. Запасы находятся на критических уровнях, а также наблюдается истощение производственных мощностей», - отметил Джефф Карри, глава отдела исследований сырьевых рынков Goldman Sachs.
Эксперт провел параллели с рекордным скачком цен на сырьевые товары, который наблюдался в период с 2007 по 2008 год. Тогда цены на нефть выросли на 50% до рекордного уровня в $140 за баррель. Сырье подорожало на фоне понижения ставок ФРС, снижения курса доллара и роста экономики Китая.
Сейчас, считает Карри, может произойти аналогичная ситуация. Единственным исключением, по его словам, могут стать цены на природный газ в Европе, запасов которого, похоже, достаточно для того, чтобы пережить этот год.
#аналитика #сырьевые_товары
· бот-аналитик · сайт · курс
Открытие экономики Китая - мощный катализатор для Petrobras
💡 Недавний резкий рост экспорта сырой нефти из Бразилии в значительной степени совпал с ростом китайского импорта. Как ожидается, продолжение восстановления экономики Китая и дальше будет поддерживать спрос на бразильскую нефть. Главным бенефициаром этого является Petrobras.
✅ Petrobras #PBR - крупнейшая бразильская нефтегазовая компания, контролируемая государством.
🎯 Целевая цена - $14, потенциал роста +27%
Тезисы в пользу роста:
• Импорт сырой нефти Китаем в декабре восстановился до 48.1 млн т. с минимума 2020 года на уровне 35.8 млн т. По оценкам, успешное открытие экономики страны может приблизить импорт к 53.2 млн т. - пиковому значению июня 2020 года. Устойчивый рост спроса на сырую нефть расширит возможности экспорта Petrobras, а также будет способствовать увеличению выручки компании, особенно если мы увидим подъем цен на мировом рынке.
Также стоит отметить, что наращивание экспорта может снизить подверженность компании неопределенной внутренней политике ценообразования на дизельное топливо и бензин в Бразилии. До существенного увеличения объемов российской нефти на китайском рынке почти половина экспорта Petrobras приходилась на КНР.
• Существуют некоторые опасения среди участников рынка, что политика нового президента Бразилии Лулы да Сильвы, направленная на расширение нефтеперерабатывающих мощностей в стране, окажет негативное влияние на долговую нагрузку Petrobras и снизит потенциал наращивания экспортных доходов.
Тем не менее в прошлом, Petrobras успешно и эффективно проводила расширение производства. Кроме того, компания имеет крупные объемы кэша для финансирования новых проектов. Учитывая эти факторы ожидается, что Petrobras будет способна производить больше продукции для внутреннего потребления без необходимости жертвовать своими экспортными возможностями.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $67.9 млрд
• fwd P/E = 2.2x
• fwd P/E сектора = 8x
💎 Сохраняем позитивный взгляд на весь нефтегазовый сектор и в частности на Petrobras. Компания отличается от аналогов более привлекательной оценкой и крайне высокой дивидендной доходностью. Помимо этого, компания обладает наиболее высокой экспозицией на китайский рынок. Продолжаем держать акции Petrobras в наших портфелях.
#инвестиционная_идея #акции #Бразилия #нефтегазовый_сектор #PBR
· бот-аналитик · сайт · курс
💡 Недавний резкий рост экспорта сырой нефти из Бразилии в значительной степени совпал с ростом китайского импорта. Как ожидается, продолжение восстановления экономики Китая и дальше будет поддерживать спрос на бразильскую нефть. Главным бенефициаром этого является Petrobras.
✅ Petrobras #PBR - крупнейшая бразильская нефтегазовая компания, контролируемая государством.
🎯 Целевая цена - $14, потенциал роста +27%
Тезисы в пользу роста:
• Импорт сырой нефти Китаем в декабре восстановился до 48.1 млн т. с минимума 2020 года на уровне 35.8 млн т. По оценкам, успешное открытие экономики страны может приблизить импорт к 53.2 млн т. - пиковому значению июня 2020 года. Устойчивый рост спроса на сырую нефть расширит возможности экспорта Petrobras, а также будет способствовать увеличению выручки компании, особенно если мы увидим подъем цен на мировом рынке.
Также стоит отметить, что наращивание экспорта может снизить подверженность компании неопределенной внутренней политике ценообразования на дизельное топливо и бензин в Бразилии. До существенного увеличения объемов российской нефти на китайском рынке почти половина экспорта Petrobras приходилась на КНР.
• Существуют некоторые опасения среди участников рынка, что политика нового президента Бразилии Лулы да Сильвы, направленная на расширение нефтеперерабатывающих мощностей в стране, окажет негативное влияние на долговую нагрузку Petrobras и снизит потенциал наращивания экспортных доходов.
Тем не менее в прошлом, Petrobras успешно и эффективно проводила расширение производства. Кроме того, компания имеет крупные объемы кэша для финансирования новых проектов. Учитывая эти факторы ожидается, что Petrobras будет способна производить больше продукции для внутреннего потребления без необходимости жертвовать своими экспортными возможностями.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $67.9 млрд
• fwd P/E = 2.2x
• fwd P/E сектора = 8x
💎 Сохраняем позитивный взгляд на весь нефтегазовый сектор и в частности на Petrobras. Компания отличается от аналогов более привлекательной оценкой и крайне высокой дивидендной доходностью. Помимо этого, компания обладает наиболее высокой экспозицией на китайский рынок. Продолжаем держать акции Petrobras в наших портфелях.
#инвестиционная_идея #акции #Бразилия #нефтегазовый_сектор #PBR
· бот-аналитик · сайт · курс
ImgBB
image hosted at ImgBB
Image image hosted in ImgBB
Новости премаркета США - 19.01.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.87% (3911 п.)
📉 Nasdaq: -1.01% (11362 п.)
📉 Dow Jones: -0.81% (33114 п.)
🌕 Золото: +0.19% ($1907)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.12% ($84.43)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +1.16% (3.411%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне, продолжая отыгрывать слабую макростатистику и «ястребиные» высказывания чиновников ФРС. Сегодняшний день отметится публикацией еще одной крупной серии макроданных: выйдет статистика по рынку недвижимости, заявкам на пособия по безработице и изменения индекса производственной активности от ФРБ Филадельфии. Также инвесторы будут следить за событиями сезона отчетностей: особое внимание привлекут результаты Procter & Gamble #PG и Netflix #NFLX. Европейские фондовые индексы торгуются со снижением, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
🔴 CEO JPMorgan Джейми Даймон заявил, что процентные ставки в США продолжат расти выше 5% из-за устойчивой базовой инфляции. По мнению Даймона, замедление инфляции в последние месяцы стало следствием временных факторов, среди которых снижение цен на нефть и проблемы в Китае из-за новой вспышки коронавируса.
🔴 Французские рабочие объявили забастовку по всей стране, остановив поезда и сократив производство электроэнергии в рамках общенационального дня протеста против планов правительства повысить пенсионный возраст на два года до 64 лет.
🟢 Саудовская нефтегазовая госкомпания Saudi Aramco #2222 уверена в сильном росте спроса на нефть в 2023 году на фоне открытия экономики Китая и восстановления объема авиаперевозок, сказал гендиректор компании Амин Нассер.
🔴 Американская страховая корпорация Allstate #ALL предупредила, что ожидает $779 млн по итогам 4-го квартала 2022 года из-за бури, которая в декабре накрыла две трети территории США и сопровождалась обильным снегопадом и морозами.
🔴 Согласно информации Bloomberg, криптокредитор Genesis Global Capital готовится объявить о своем банкротстве уже на этой неделе. Сейчас сумма задолженности Genesis составляет $3 млрд.
🔴 Microsoft #MSFT в среду подтвердил планы сократить штат примерно на 10 тыс. сотрудников, о которых ранее писали СМИ со ссылками на источники. Компания ожидает единовременные расходы в связи с увольнениями в размере $1.2 млрд во 2-м финансовом квартале.
🔴 Amazon #AMZN запустил процесс сокращения 18 тыс. сотрудников. Это самая масштабная волна увольнений в истории компании. Топ-менеджеры уволят специалистов из отделов кадров и официальных магазинов.
🔴 Согласно данным 3-й фазы исследований, экспериментальная вакцина Johnson & Johnson #JNJ для лечения ВИЧ-инфекции оказалась безопасной, но неэффективной. Частота развития заболевания оказалась одинаковой среди тех, кто получал препарат и плацебо. Теперь компания полностью сворачивает данную программу.
🟢 Apple #AAPL официально представила умную колонку HomePod нового поколения, которая получила улучшенное звучание и расширенные возможности. Она уже доступна для заказа. Стоимость колонки, предложенной в черном и белом цветах, составляет $299.
💎 Рынок акций ожидаемо проявляет слабость, в последние торговые сессии мы активно разгружали портфели, а с наиболее агрессивными клиентами наращивали шорты. По нашему мнению негативная тенденция продолжится, участники торгов начали реагировать на данные, которые однозначно указывают на замедление экономики и, соответственно, рост риска рецессии. Мы также зафиксировали часть лонгов в длинных трежерис и со вчерашнего дня формируем шорт позиции через ETF TBT. Мы считаем, что справедливый уровень доходности 10-ти летних казначейских облигаций находится на уровне 3.7-3.8%, текущее снижение мы считаем избыточным и ждем коррекцию.
#США #новости_премаркета
· бот-аналитик · сайт · курс
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.87% (3911 п.)
📉 Nasdaq: -1.01% (11362 п.)
📉 Dow Jones: -0.81% (33114 п.)
🌕 Золото: +0.19% ($1907)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.12% ($84.43)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +1.16% (3.411%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне, продолжая отыгрывать слабую макростатистику и «ястребиные» высказывания чиновников ФРС. Сегодняшний день отметится публикацией еще одной крупной серии макроданных: выйдет статистика по рынку недвижимости, заявкам на пособия по безработице и изменения индекса производственной активности от ФРБ Филадельфии. Также инвесторы будут следить за событиями сезона отчетностей: особое внимание привлекут результаты Procter & Gamble #PG и Netflix #NFLX. Европейские фондовые индексы торгуются со снижением, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
🔴 CEO JPMorgan Джейми Даймон заявил, что процентные ставки в США продолжат расти выше 5% из-за устойчивой базовой инфляции. По мнению Даймона, замедление инфляции в последние месяцы стало следствием временных факторов, среди которых снижение цен на нефть и проблемы в Китае из-за новой вспышки коронавируса.
🔴 Французские рабочие объявили забастовку по всей стране, остановив поезда и сократив производство электроэнергии в рамках общенационального дня протеста против планов правительства повысить пенсионный возраст на два года до 64 лет.
🟢 Саудовская нефтегазовая госкомпания Saudi Aramco #2222 уверена в сильном росте спроса на нефть в 2023 году на фоне открытия экономики Китая и восстановления объема авиаперевозок, сказал гендиректор компании Амин Нассер.
🔴 Американская страховая корпорация Allstate #ALL предупредила, что ожидает $779 млн по итогам 4-го квартала 2022 года из-за бури, которая в декабре накрыла две трети территории США и сопровождалась обильным снегопадом и морозами.
🔴 Согласно информации Bloomberg, криптокредитор Genesis Global Capital готовится объявить о своем банкротстве уже на этой неделе. Сейчас сумма задолженности Genesis составляет $3 млрд.
🔴 Microsoft #MSFT в среду подтвердил планы сократить штат примерно на 10 тыс. сотрудников, о которых ранее писали СМИ со ссылками на источники. Компания ожидает единовременные расходы в связи с увольнениями в размере $1.2 млрд во 2-м финансовом квартале.
🔴 Amazon #AMZN запустил процесс сокращения 18 тыс. сотрудников. Это самая масштабная волна увольнений в истории компании. Топ-менеджеры уволят специалистов из отделов кадров и официальных магазинов.
🔴 Согласно данным 3-й фазы исследований, экспериментальная вакцина Johnson & Johnson #JNJ для лечения ВИЧ-инфекции оказалась безопасной, но неэффективной. Частота развития заболевания оказалась одинаковой среди тех, кто получал препарат и плацебо. Теперь компания полностью сворачивает данную программу.
🟢 Apple #AAPL официально представила умную колонку HomePod нового поколения, которая получила улучшенное звучание и расширенные возможности. Она уже доступна для заказа. Стоимость колонки, предложенной в черном и белом цветах, составляет $299.
💎 Рынок акций ожидаемо проявляет слабость, в последние торговые сессии мы активно разгружали портфели, а с наиболее агрессивными клиентами наращивали шорты. По нашему мнению негативная тенденция продолжится, участники торгов начали реагировать на данные, которые однозначно указывают на замедление экономики и, соответственно, рост риска рецессии. Мы также зафиксировали часть лонгов в длинных трежерис и со вчерашнего дня формируем шорт позиции через ETF TBT. Мы считаем, что справедливый уровень доходности 10-ти летних казначейских облигаций находится на уровне 3.7-3.8%, текущее снижение мы считаем избыточным и ждем коррекцию.
#США #новости_премаркета
· бот-аналитик · сайт · курс
Утренний обзор - 20.01.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.25% (3925 п.)
📈 Nasdaq: +0.41% (11402 п.)
📈 Dow Jones: +0.14% (33186 п.)
🌕 Золото: -0.22% ($1927)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.08% ($86.33)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.47% (3.409%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, восстанавливаясь после нескольких отрицательных сессий подряд. В четверг S&P 500 упал еще на 0.76%, Dow Jones также снизился на 0.76%, а Nasdaq потерял 0.96%. Инвестор оценивали выход смешанной макростатистики, а также отчетности компаний за 4-й квартал. Фондовый рынок Азии торгуется в зеленой зоне.
Procter & Gamble #PG вчера опубликовала свою отчетность. Крупнейший в мире производитель потребительских товаров уменьшил чистую прибыль примерно на 7% г/г, при этом выручка снизилась впервые более чем за пять лет. Котировки акций компании по итогам торгов снизились на 2.73%.
В то же время, акции Netflix #NFLX на постмаркете подскочили на 7.12% после выхода квартальной отчетности. Хотя компания не достигла консенсус-прогнозов по прибыли на акцию и выручке, инвесторы были воодушевлены позитивными цифрами по приросту подписчиков: приток за квартал составил 7.66 млн, против ожиданий на уровне 4.57 млн.
Число выданных разрешений на строительство за декабрь снизилось на 1.6% м/м до 1.33 млн, что оказалось хуже прогнозов на уровне 1.37 млн. На рынке недвижимости продолжается спад на фоне высокой инфляции и подъема процентных ставок. В то же время, более существенное замедление рынка жилья может дать ФРС повод для проведения менее агрессивного ужесточения политики.
Количество первичных заявок на пособия по безработице за прошлую неделю снизилось на 15 тыс. до 190 тыс., против прогнозов на уровне 214 тыс. Число заявок все еще остается на исторически низком уровне, что сигнализирует о сохранении сильного рынка труда.
Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии за январь составил -8.9 п. в то время, как экономисты ожидали значения на уровне -11 п. Несмотря на то, что данные оказались лучше прогнозов, американская промышленность продолжает стагнировать на фоне роста издержек и процентных ставок.
Публикация экономических данных сегодня:
• Продажи на вторичном рынке жилья (декабрь)
#обзор #рынок #утро
· бот-аналитик · сайт · курс
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.25% (3925 п.)
📈 Nasdaq: +0.41% (11402 п.)
📈 Dow Jones: +0.14% (33186 п.)
🌕 Золото: -0.22% ($1927)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.08% ($86.33)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.47% (3.409%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, восстанавливаясь после нескольких отрицательных сессий подряд. В четверг S&P 500 упал еще на 0.76%, Dow Jones также снизился на 0.76%, а Nasdaq потерял 0.96%. Инвестор оценивали выход смешанной макростатистики, а также отчетности компаний за 4-й квартал. Фондовый рынок Азии торгуется в зеленой зоне.
Procter & Gamble #PG вчера опубликовала свою отчетность. Крупнейший в мире производитель потребительских товаров уменьшил чистую прибыль примерно на 7% г/г, при этом выручка снизилась впервые более чем за пять лет. Котировки акций компании по итогам торгов снизились на 2.73%.
В то же время, акции Netflix #NFLX на постмаркете подскочили на 7.12% после выхода квартальной отчетности. Хотя компания не достигла консенсус-прогнозов по прибыли на акцию и выручке, инвесторы были воодушевлены позитивными цифрами по приросту подписчиков: приток за квартал составил 7.66 млн, против ожиданий на уровне 4.57 млн.
Число выданных разрешений на строительство за декабрь снизилось на 1.6% м/м до 1.33 млн, что оказалось хуже прогнозов на уровне 1.37 млн. На рынке недвижимости продолжается спад на фоне высокой инфляции и подъема процентных ставок. В то же время, более существенное замедление рынка жилья может дать ФРС повод для проведения менее агрессивного ужесточения политики.
Количество первичных заявок на пособия по безработице за прошлую неделю снизилось на 15 тыс. до 190 тыс., против прогнозов на уровне 214 тыс. Число заявок все еще остается на исторически низком уровне, что сигнализирует о сохранении сильного рынка труда.
Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии за январь составил -8.9 п. в то время, как экономисты ожидали значения на уровне -11 п. Несмотря на то, что данные оказались лучше прогнозов, американская промышленность продолжает стагнировать на фоне роста издержек и процентных ставок.
Публикация экономических данных сегодня:
• Продажи на вторичном рынке жилья (декабрь)
#обзор #рынок #утро
· бот-аналитик · сайт · курс
Net Zero Industry Act - новый драйвер для чистой энергетики в Европе
💡 Выступая на Всемирном экономическом форуме в Давосе, председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен анонсировала законопроект «Net Zero Industry Act» (NZIA), который направлен на ускорение энергетического перехода и внедрение «зеленых» инициатив. По сути NZIA является аналогом американского закона о снижении инфляции (IRA). Принятие нового закона может стать для Европы самым важным фактором развития индустрии чистой энергетики за последние несколько поколений.
Законопроект состоит из четырех основных элементов:
Компонент 1: скорость и доступ.
NZIA будет направлен на стимулирование решоринга производства чистых технологий обратно в Европу, а также на ускорение процесса утверждения проектов в области чистой энергетики. Это предполагает принятие нового законодательства о выдаче разрешений и введение проектов преимущественно представляющих европейские интересы.
Компонент 2: финансирование и государственная помощь.
Адаптация новых правил государственной помощи позволит ввести упрощенные налоговые льготы, аналогичные тем, что действуют в американском IRA. Как ожидается, главными бенефициарами этого станут производители установок чистой энергетики, а также представители инновационных индустрий, которые находятся на начальном этапе развития и нуждаются в субсидиях (улавливание углерода, хранение энергии от чистых источников и другие).
Компонент 3: квалифицированная рабочая сила.
В рамках законопроекта, ЕС будет продвигать меры по переквалификации работников для проектирования, установки и эксплуатации предприятий чистой энергетики. Это позволит избежать узких мест на рынке труда и поддержать занятость в областях, затронутых декарбонизацией (например, вывод из эксплуатации угольных электростанций).
Компонент 4: устойчивые цепи поставок.
Председатель ЕК Урсула фон дер Ляйен подчеркнула необходимость создания локализованной, сильной и устойчивой цепочки поставок в области чистой энергии. По текущим оценкам только 10% от общего объема мощностей солнечной энергетики, установка которых запланирована на 2030 год, будет получено за счет отечественного оборудования. Согласно прогнозам, для развития цепей поставок солнечной энергетики понадобится порядка €65 млрд. Финансирование и налоговые льготы ЕС будут ключевыми инструментами для поддержки этого направления.
На какие компании обратить внимание на фоне обсуждения законопроекта?
Принятие Net Zero Industry Act может стать крупным катализатором для всей индустрии чистой энергетики, однако мы отдаем предпочтение европейским компаниям с наиболее высокой экспозицией на новый суперцикл капиталовложений, устойчивыми балансами, а также положительными пересмотрами консенсус-оценок по финансовым результатам. К таким можно отнести следующие компании:
✅ EDP Renovaveis #EDPR
✅ Solaria #SPR
✅ Enel #ENEL
✅ SSE #SSE
✅ Engie #ENGI
✅ RWE #RWE
#аналитика #акции #Европа #альтернативная_энергетика
· бот-аналитик · сайт · курс
💡 Выступая на Всемирном экономическом форуме в Давосе, председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен анонсировала законопроект «Net Zero Industry Act» (NZIA), который направлен на ускорение энергетического перехода и внедрение «зеленых» инициатив. По сути NZIA является аналогом американского закона о снижении инфляции (IRA). Принятие нового закона может стать для Европы самым важным фактором развития индустрии чистой энергетики за последние несколько поколений.
Законопроект состоит из четырех основных элементов:
Компонент 1: скорость и доступ.
NZIA будет направлен на стимулирование решоринга производства чистых технологий обратно в Европу, а также на ускорение процесса утверждения проектов в области чистой энергетики. Это предполагает принятие нового законодательства о выдаче разрешений и введение проектов преимущественно представляющих европейские интересы.
Компонент 2: финансирование и государственная помощь.
Адаптация новых правил государственной помощи позволит ввести упрощенные налоговые льготы, аналогичные тем, что действуют в американском IRA. Как ожидается, главными бенефициарами этого станут производители установок чистой энергетики, а также представители инновационных индустрий, которые находятся на начальном этапе развития и нуждаются в субсидиях (улавливание углерода, хранение энергии от чистых источников и другие).
Компонент 3: квалифицированная рабочая сила.
В рамках законопроекта, ЕС будет продвигать меры по переквалификации работников для проектирования, установки и эксплуатации предприятий чистой энергетики. Это позволит избежать узких мест на рынке труда и поддержать занятость в областях, затронутых декарбонизацией (например, вывод из эксплуатации угольных электростанций).
Компонент 4: устойчивые цепи поставок.
Председатель ЕК Урсула фон дер Ляйен подчеркнула необходимость создания локализованной, сильной и устойчивой цепочки поставок в области чистой энергии. По текущим оценкам только 10% от общего объема мощностей солнечной энергетики, установка которых запланирована на 2030 год, будет получено за счет отечественного оборудования. Согласно прогнозам, для развития цепей поставок солнечной энергетики понадобится порядка €65 млрд. Финансирование и налоговые льготы ЕС будут ключевыми инструментами для поддержки этого направления.
На какие компании обратить внимание на фоне обсуждения законопроекта?
Принятие Net Zero Industry Act может стать крупным катализатором для всей индустрии чистой энергетики, однако мы отдаем предпочтение европейским компаниям с наиболее высокой экспозицией на новый суперцикл капиталовложений, устойчивыми балансами, а также положительными пересмотрами консенсус-оценок по финансовым результатам. К таким можно отнести следующие компании:
✅ EDP Renovaveis #EDPR
✅ Solaria #SPR
✅ Enel #ENEL
✅ SSE #SSE
✅ Engie #ENGI
✅ RWE #RWE
#аналитика #акции #Европа #альтернативная_энергетика
· бот-аналитик · сайт · курс
UBS считает, что глобальное ралли акций в начале года является «фальшивкой»
💡 С начала 2023 года индекс голубых фишек материкового Китая CSI 300 подскочил на 8%, европейский Euro Stoxx 50 - примерно на 9%. S&P 500 вырос на 2%. Поддержку акциям оказал отказ Китая от политики нулевой терпимости к COVID-19 и замедление инфляции в США. Марк Хафеле, главный инвестиционный директор UBS Global Wealth Management, считает, что оптимизм инвесторов является преждевременным, поскольку инфляция может оказаться более устойчивой, а рынок труда все еще находится в хорошей форме.
💎 «Остается вероятность того, что ралли - это фальшивка, а экономические данные в конечном итоге разочаруют. Пока еще слишком рано предполагать, что угроза инфляции полностью миновала. Возможность того, что базовая инфляция окажется выше ожиданий, остается риском для рынков», - отметил Хафеле.
Что касается рынка труда, то он, по мнению Хэфеле, все еще остается слишком сильным с точки зрения как найма, так и роста заработной платы. Число занятых в США продолжает постепенно увеличиваться. В то же время, согласно декабрьским данным, рост среднего почасового заработка замедлил темпы до 4.6% г/г после 4.8% г/г в ноябре.
💎 «Мы считаем, что текущий спрос на рабочую силу выглядит слишком сильным, чтобы обеспечить замедление роста заработной платы, а это является ключевым фактором для снижения инфляции. Такая перегретость на рынке несовместима с достижением цели ФРС по инфляции в 2%», - говорит стратег.
Накануне сразу два чиновника ФРС - президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард и президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер - высказали опасения по поводу инфляции. Они оба согласились с тем, что темпы роста цен в стране замедляются, однако подчеркнули, что для достижения целевого показателя ФРС по инфляции в 2% необходимо дальнейшее повышение ставок до 5% и выше. Буллард, в частности, полагает, что к концу года ставки вырастут до 5.25–5.5%. Ни один из представителей не ожидает снижения ставок в 2023 году.
💎 «Хотя сильное начало года можно только приветствовать, и мы считаем, что более терпимые к риску инвесторы могут начать формировать позиции в преддверии разворота позже в 2023 году, мы не советуем терять бдительность. Статистические данные остаются неоднозначными, поэтому трудно с уверенностью сказать, что недавние обнадеживающие экономические тенденции продолжатся», - подытожил Хафеле.
#аналитика #акции #США #UBS
· бот-аналитик · сайт · курс
💡 С начала 2023 года индекс голубых фишек материкового Китая CSI 300 подскочил на 8%, европейский Euro Stoxx 50 - примерно на 9%. S&P 500 вырос на 2%. Поддержку акциям оказал отказ Китая от политики нулевой терпимости к COVID-19 и замедление инфляции в США. Марк Хафеле, главный инвестиционный директор UBS Global Wealth Management, считает, что оптимизм инвесторов является преждевременным, поскольку инфляция может оказаться более устойчивой, а рынок труда все еще находится в хорошей форме.
💎 «Остается вероятность того, что ралли - это фальшивка, а экономические данные в конечном итоге разочаруют. Пока еще слишком рано предполагать, что угроза инфляции полностью миновала. Возможность того, что базовая инфляция окажется выше ожиданий, остается риском для рынков», - отметил Хафеле.
Что касается рынка труда, то он, по мнению Хэфеле, все еще остается слишком сильным с точки зрения как найма, так и роста заработной платы. Число занятых в США продолжает постепенно увеличиваться. В то же время, согласно декабрьским данным, рост среднего почасового заработка замедлил темпы до 4.6% г/г после 4.8% г/г в ноябре.
💎 «Мы считаем, что текущий спрос на рабочую силу выглядит слишком сильным, чтобы обеспечить замедление роста заработной платы, а это является ключевым фактором для снижения инфляции. Такая перегретость на рынке несовместима с достижением цели ФРС по инфляции в 2%», - говорит стратег.
Накануне сразу два чиновника ФРС - президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард и президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер - высказали опасения по поводу инфляции. Они оба согласились с тем, что темпы роста цен в стране замедляются, однако подчеркнули, что для достижения целевого показателя ФРС по инфляции в 2% необходимо дальнейшее повышение ставок до 5% и выше. Буллард, в частности, полагает, что к концу года ставки вырастут до 5.25–5.5%. Ни один из представителей не ожидает снижения ставок в 2023 году.
💎 «Хотя сильное начало года можно только приветствовать, и мы считаем, что более терпимые к риску инвесторы могут начать формировать позиции в преддверии разворота позже в 2023 году, мы не советуем терять бдительность. Статистические данные остаются неоднозначными, поэтому трудно с уверенностью сказать, что недавние обнадеживающие экономические тенденции продолжатся», - подытожил Хафеле.
#аналитика #акции #США #UBS
· бот-аналитик · сайт · курс