💎 На этой неделе стартует сезон отчетности, первыми результаты традиционно представят крупные банки. Мы не спешим наращивать экспозицию на рынок акций, для нас крайне важно оценить негативное влияние на рентабельность корпораций от высокой инфляции. По нашему мнению, аналитики слишком оптимистичны относительно способности компаний смягчить негативный эффект инфляции. Если результаты компаний в среднем не дотянут до ожиданий экспертов, S&P 500 вполне может скорректироваться к нашему целевому уровню 3500-3600, откуда мы начнем аккуратные покупки.
Наша ставка на снижение доходностей облигаций пока полностью себя оправдывает — за неделю доходность 10-ти летних казначейских облигаций снизилась с 3.8% до 3.56%. Учитывая, что движение было очень быстрым, мы рассматриваем вариант частичной фиксации прибыли - не исключаем локальный откат.
Коррекцию в нефти мы использовали для покупок, учитывая наш «бычий взгляд» на нефть на 2023 год.
Наши фавориты: европейский нефтедобывающий сектор и нефтесервисные компании в США.
Китай демонстрирует опережающие темпы открытия экономики, наша ставка на китайский рынок акций пока себя полностью оправдывает, коррекции мы используем для наращивания позиций. Помимо прямой ставки на китайский фондовый рынок нам нравятся майнеры и промышленные металлы, которые имеют высокую корреляцию с динамикой ВВП поднебесной.
Наша ставка на снижение доходностей облигаций пока полностью себя оправдывает — за неделю доходность 10-ти летних казначейских облигаций снизилась с 3.8% до 3.56%. Учитывая, что движение было очень быстрым, мы рассматриваем вариант частичной фиксации прибыли - не исключаем локальный откат.
Коррекцию в нефти мы использовали для покупок, учитывая наш «бычий взгляд» на нефть на 2023 год.
Наши фавориты: европейский нефтедобывающий сектор и нефтесервисные компании в США.
Китай демонстрирует опережающие темпы открытия экономики, наша ставка на китайский рынок акций пока себя полностью оправдывает, коррекции мы используем для наращивания позиций. Помимо прямой ставки на китайский фондовый рынок нам нравятся майнеры и промышленные металлы, которые имеют высокую корреляцию с динамикой ВВП поднебесной.
Бразильский переворот
Начало года снова ознаменовалось беспорядками: Капитолий США в 2021 году, Казахстан в 2022 году, на этот раз они происходят в Бразилии.
Причиной беспорядков послужили прошедшие в октябре 2022 года президентские выборы. Напомним, 30 октября 2022 года Луис Инасиу Лула да Силва с минимальным перевесом одержал победу над действующим на тот момент президентом Бразилии Жаиром Болсонару - 50,9% голосов против 49,1%.
Первого января 2023 года стало известно о прошедшей инаугурации президента Бразилии, однако уже 8 января, оппозиция воспользовалась рабочим отъездом Лулу и захватила Национальный конгресс, Верховный суд и дворец Планалту - официальную резиденцию главы государства.
Бразильской полиции потребовались считанные часы для освобождения правительственных зданий. В результате беспорядков были задержаны и арестованы более 400 человек. В своем телевизионном обращении действующий президент заявил о беспрецедентности ситуации и пообещал выяснить и наказать всех, кто стоит за финансированием и организацией беспорядков. Интересно, что сам экс-президент Жаир Болсонару не поддержал протестующих и признал итоги президентских выборов. Также действующего президента поддержало международное сообщество в лице президента США, лидеров ЕС и Латинской Америки.
Несмотря на то, что Лула да Силва ввел режим ЧС до конца месяца, мы полагаем, что данная мера избыточна и ситуация уже находится под контролем. Будем наблюдать за открытием рынка и присматриваться к бразильским компаниям.
Начало года снова ознаменовалось беспорядками: Капитолий США в 2021 году, Казахстан в 2022 году, на этот раз они происходят в Бразилии.
Причиной беспорядков послужили прошедшие в октябре 2022 года президентские выборы. Напомним, 30 октября 2022 года Луис Инасиу Лула да Силва с минимальным перевесом одержал победу над действующим на тот момент президентом Бразилии Жаиром Болсонару - 50,9% голосов против 49,1%.
Первого января 2023 года стало известно о прошедшей инаугурации президента Бразилии, однако уже 8 января, оппозиция воспользовалась рабочим отъездом Лулу и захватила Национальный конгресс, Верховный суд и дворец Планалту - официальную резиденцию главы государства.
Бразильской полиции потребовались считанные часы для освобождения правительственных зданий. В результате беспорядков были задержаны и арестованы более 400 человек. В своем телевизионном обращении действующий президент заявил о беспрецедентности ситуации и пообещал выяснить и наказать всех, кто стоит за финансированием и организацией беспорядков. Интересно, что сам экс-президент Жаир Болсонару не поддержал протестующих и признал итоги президентских выборов. Также действующего президента поддержало международное сообщество в лице президента США, лидеров ЕС и Латинской Америки.
Несмотря на то, что Лула да Силва ввел режим ЧС до конца месяца, мы полагаем, что данная мера избыточна и ситуация уже находится под контролем. Будем наблюдать за открытием рынка и присматриваться к бразильским компаниям.
Бенефициары открытия Китая - на что обратить внимание инвесторам?
Аналитики Goldman Sachs сохраняют положительный взгляд на Китай и рекомендуют обратить внимание на сырьевые товары, которые существенно отстали от акций «поднебесной». Баланс возможностей смещается в сторону валют стран, связанных с сырьем, а также меди и нефти.
Несмотря на возросший уровень инфицирования COVID, оказывающий краткосрочное давление на экономику, мы наблюдаем растущий оптимизм в отношении перспектив уверенного роста в обозримом будущем. В середине декабря экономисты Goldman Sachs обновили прогнозы и оценки сроков ускорения роста экономики после ее открытия. И хотя они резко снизили оценку роста в 4 квартале 2022 года, теперь эксперты ожидают значительного ускорения в середине текущего года, в результате чего, прогноз роста ВВП в 2023 году будет пересмотрен в сторону повышения. Аналитики считают, что рынок "прайсит" чуть более половины возможного прироста экономики. Это означает, что у чувствительных к Китаю активов все еще сохраняется потенциал для роста.
На что обратить внимание?
✅ ETF Oil Services #OIH - нефтесервисные компании США.
✅ ETF China Internet #KWEB - китайские технологические компании.
✅ ETF Global Metals & Mining Producers #PICK - металлурги.
✅ ETF на медь #COPA
Аналитики Goldman Sachs сохраняют положительный взгляд на Китай и рекомендуют обратить внимание на сырьевые товары, которые существенно отстали от акций «поднебесной». Баланс возможностей смещается в сторону валют стран, связанных с сырьем, а также меди и нефти.
Несмотря на возросший уровень инфицирования COVID, оказывающий краткосрочное давление на экономику, мы наблюдаем растущий оптимизм в отношении перспектив уверенного роста в обозримом будущем. В середине декабря экономисты Goldman Sachs обновили прогнозы и оценки сроков ускорения роста экономики после ее открытия. И хотя они резко снизили оценку роста в 4 квартале 2022 года, теперь эксперты ожидают значительного ускорения в середине текущего года, в результате чего, прогноз роста ВВП в 2023 году будет пересмотрен в сторону повышения. Аналитики считают, что рынок "прайсит" чуть более половины возможного прироста экономики. Это означает, что у чувствительных к Китаю активов все еще сохраняется потенциал для роста.
На что обратить внимание?
✅ ETF Oil Services #OIH - нефтесервисные компании США.
✅ ETF China Internet #KWEB - китайские технологические компании.
✅ ETF Global Metals & Mining Producers #PICK - металлурги.
✅ ETF на медь #COPA
🎙 Уже через час, в 16:00 МСК состоится прямой эфир с Прудниковой Екатериной, руководителем подразделения по работе с клиентами.
Еженедельно мы обсуждаем текущие новости на рынках и перспективы, а также отвечаем на ваши вопросы, напишите нам в @abeta_ask.
Для участия подключайтесь по ссылке
Еженедельно мы обсуждаем текущие новости на рынках и перспективы, а также отвечаем на ваши вопросы, напишите нам в @abeta_ask.
Для участия подключайтесь по ссылке
YouTube
Обзор текущей ситуации 10.01.2023
На еженедельной основе встречаемся с вами и обсуждаем мысли по поводу фондового рынка и глобальной экономики.
00:00 Приветствие
02:20 Формирование январской традиции правительственных беспорядков
06:15 Индекс потребительских цен в Еврозоне в целом, и…
00:00 Приветствие
02:20 Формирование январской традиции правительственных беспорядков
06:15 Индекс потребительских цен в Еврозоне в целом, и…
Forwarded from ABETA - венчурные инвестиции
Прямые инвестиции в стартапы или традиционные фонды Private Equity? Что же выбрать?
В последнее время финансовые менеджеры клиентов сегмента UHNWI ( Ultra high-net-worth individuals, — лица, обладающие чистым капиталом не менее 30 миллионов долларов) всё чаще делают ставку на прямые инвестиции в стартапы.
По информации Bloomberg было опрошено всего 188 респондентов из 32 стран и оказалось, что 63% уже используют прямые инвестиции в стартапы и еще 22% заинтересованы в этом направлении.
Почему прямые инвестиции?
Такой формат инвестиций позволяет снизить комиссии, в отличие от фондов, а также получить большую гибкость в работе с частными компаниями.
Edward Marshall, глава семейного офиса Dentos, сказал, что в прямых инвестициях их привлекает возможность инвестировать в сферы здравоохранения, а также передовые технологии, такие как искусственный интеллект.
Согласно отчёту, семейные офисы в среднем аллоцируют до 37% активов в прямые инвестиции.
В то же время, учитывая, что прямое инвестирование может дать семейным офисам больший контроль и большее практическое участие в деятельности компаний, оно также "влечет за собой целый ряд проблем", - говорит Маршалл.
К примеру, чтобы обработать огромный поток сделок, в которых можно принять участие, требуется серьезная экспертиза либо внешняя, либо внутренняя.
Компания Abeta Capital использует внешнюю экспертизу крупнейших венчурных фондов мира, для того, чтобы отобрать для Вас только качественные сделки из всего многообразия, которое предлагает рынок.
Лучшие и отборные сделки на нашем венчурном канале - @abeta_venture
В последнее время финансовые менеджеры клиентов сегмента UHNWI ( Ultra high-net-worth individuals, — лица, обладающие чистым капиталом не менее 30 миллионов долларов) всё чаще делают ставку на прямые инвестиции в стартапы.
По информации Bloomberg было опрошено всего 188 респондентов из 32 стран и оказалось, что 63% уже используют прямые инвестиции в стартапы и еще 22% заинтересованы в этом направлении.
Почему прямые инвестиции?
Такой формат инвестиций позволяет снизить комиссии, в отличие от фондов, а также получить большую гибкость в работе с частными компаниями.
Edward Marshall, глава семейного офиса Dentos, сказал, что в прямых инвестициях их привлекает возможность инвестировать в сферы здравоохранения, а также передовые технологии, такие как искусственный интеллект.
Согласно отчёту, семейные офисы в среднем аллоцируют до 37% активов в прямые инвестиции.
В то же время, учитывая, что прямое инвестирование может дать семейным офисам больший контроль и большее практическое участие в деятельности компаний, оно также "влечет за собой целый ряд проблем", - говорит Маршалл.
К примеру, чтобы обработать огромный поток сделок, в которых можно принять участие, требуется серьезная экспертиза либо внешняя, либо внутренняя.
Компания Abeta Capital использует внешнюю экспертизу крупнейших венчурных фондов мира, для того, чтобы отобрать для Вас только качественные сделки из всего многообразия, которое предлагает рынок.
Лучшие и отборные сделки на нашем венчурном канале - @abeta_venture
Нефтегазовый сектор в 2023 году
💡 Во втором полугодии 2022 года мы наблюдали существенное снижение цен на энергоносители, например, нефть марки BRENT потеряла 1/3 стоимости. При этом акции нефтегазовых компаний остались в стороне и сохранили растущую динамику.
Вместе с ценовой волатильностью на рынках энергоносителей, стоит также помнить и о других рисках:
• снижение спроса на энергоносители ввиду наступления рецессии;
• ускоренный отказ от традиционной энергетики в пользу альтернативной.
Однако, аналитики Goldman Sachs ожидают рост цены BRENT до $105 за баррель до конца текущего года.
Факторы роста:
• роста мирового спроса на нефть на 2,7 млн. баррелей в сутки (в т.ч. за счет открытия экономики Китая);
• эффективное регулирование объемов добычи ОПЕК+ и потенциальное сокращение добычи в России;
• существенная недофинансированность отрасли на протяжении всего “зеленого перехода”.
Аналогичную позицию занимают аналитики JP Morgan - они рекомендуют рассматривать коррекции в ценах на нефтегазовые компании как возможность для формирования длинных позиций. При этом отдается предпочтение европейским компаниям, чьи акции торгуются с дисконтом к американским аналогам.
💎 Конкретные идеи на европейских мейджеров можно посмотреть здесь - ссылка. В США мы отдаем предпочтение нефтесервисным компания через ETF #OIH.
· бот-аналитик · сайт · курс
💡 Во втором полугодии 2022 года мы наблюдали существенное снижение цен на энергоносители, например, нефть марки BRENT потеряла 1/3 стоимости. При этом акции нефтегазовых компаний остались в стороне и сохранили растущую динамику.
Вместе с ценовой волатильностью на рынках энергоносителей, стоит также помнить и о других рисках:
• снижение спроса на энергоносители ввиду наступления рецессии;
• ускоренный отказ от традиционной энергетики в пользу альтернативной.
Однако, аналитики Goldman Sachs ожидают рост цены BRENT до $105 за баррель до конца текущего года.
Факторы роста:
• роста мирового спроса на нефть на 2,7 млн. баррелей в сутки (в т.ч. за счет открытия экономики Китая);
• эффективное регулирование объемов добычи ОПЕК+ и потенциальное сокращение добычи в России;
• существенная недофинансированность отрасли на протяжении всего “зеленого перехода”.
Аналогичную позицию занимают аналитики JP Morgan - они рекомендуют рассматривать коррекции в ценах на нефтегазовые компании как возможность для формирования длинных позиций. При этом отдается предпочтение европейским компаниям, чьи акции торгуются с дисконтом к американским аналогам.
💎 Конкретные идеи на европейских мейджеров можно посмотреть здесь - ссылка. В США мы отдаем предпочтение нефтесервисным компания через ETF #OIH.
· бот-аналитик · сайт · курс
TradingView
CURRENCYCOM:OIL_BRENT Chart Image by abeta_capital
Хотите понять, как будет развиваться ситуация с процентными ставками ФРС? Смотрите на облигации
Джеффри Гундлах, инвестиционный директор DoubleLine Capital LP, предлагает обращать внимание не на то, что говорит ФРС, а на то, что говорит рынок.
Для примера, чиновники ФРС ожидают поднятия ставки до возможных 5% и удерживать её какое-то время на этом уровне.
В то же время, доходность даже двухлетних облигаций торгуется чуть ниже уровня 4.25%. Это может говорить о том, что на самом деле, политики могут начать сокращать ставки еще до конца этого года.
Господин Гундлах также обратил внимание на инверсию кривой доходности казначейских облигаций, которая успешно предсказывала экономические спады в прошлом.
Так, инвертированные кривые доходности всегда приводили к рецессии в относительно короткие сроки. При этом, такая ситуация открывает окно возможностей для роста во многих стратегиях с облигациями.
Джеффри Гундлах делится мнением, что сегодня инвесторы должны предпочесть портфель, состоящий на 60% из облигаций и на 40% из акций, а не противоположный традиционный микс.
Как итог, в 2023 году мы делаем ставку на снижение доходностей казначейских облигаций (другими словами на рост их стоимости). На наш взгляд, покупка качественных облигаций (с высоким кредитным рейтингом), например через:
✅ ETF #TLT - 20-ти летние казначейские облигации США.
✅ ETF #LQD - корпоративные облигации инвестиционного уровня.
Джеффри Гундлах, инвестиционный директор DoubleLine Capital LP, предлагает обращать внимание не на то, что говорит ФРС, а на то, что говорит рынок.
Для примера, чиновники ФРС ожидают поднятия ставки до возможных 5% и удерживать её какое-то время на этом уровне.
В то же время, доходность даже двухлетних облигаций торгуется чуть ниже уровня 4.25%. Это может говорить о том, что на самом деле, политики могут начать сокращать ставки еще до конца этого года.
Господин Гундлах также обратил внимание на инверсию кривой доходности казначейских облигаций, которая успешно предсказывала экономические спады в прошлом.
Так, инвертированные кривые доходности всегда приводили к рецессии в относительно короткие сроки. При этом, такая ситуация открывает окно возможностей для роста во многих стратегиях с облигациями.
Джеффри Гундлах делится мнением, что сегодня инвесторы должны предпочесть портфель, состоящий на 60% из облигаций и на 40% из акций, а не противоположный традиционный микс.
Как итог, в 2023 году мы делаем ставку на снижение доходностей казначейских облигаций (другими словами на рост их стоимости). На наш взгляд, покупка качественных облигаций (с высоким кредитным рейтингом), например через:
✅ ETF #TLT - 20-ти летние казначейские облигации США.
✅ ETF #LQD - корпоративные облигации инвестиционного уровня.
💎 S&P 500 прибавил более 4% с прошлой пятницы. В основном положительная динамика была обусловлена позитивными ожиданиями участников торгов относительно предстоящих данных по потребительской инфляции (CPI). Консенсус аналитиков ожидает CPI на уровне 6.5%. Мы считаем, что принт в диапазоне 6.4-6.5% уже заложен в текущие цены. Мы не исключаем резкую положительную динамику индексов широкого рынка, если инфляция окажется ниже прогнозов, но маловероятно, что движение будет устойчивым. Такой сценарий мы будем использовать для сокращения позиций в акциях и наращивания доли защитных инструментов в портфеле. Представители ФРС неоднократно говорили о том, что для победы над инфляцией необходимо продолжительное время придерживаться ограничительной денежно-кредитной политики и всячески сдерживать оптимизм относительно инфляционных ожиданий. Как раз сейчас регулятор может попасть в затруднительную ситуацию: инфляционные ожидания снижаются, а финансовое положение потребителей - очень стабильно. В такой ситуации вполне вероятен очередной виток роста цен на товары и услуги, как это было в прошлом. Для того, чтобы избежать такого варианта развития событий, регулятор должен усилить давление на инфляционные ожидания. Поэтому мы считаем, что в ближайшие недели агрессивная риторика ФРС усилится, что негативно отразится на динамике фондовых индексов.
🇨🇳 Инфляция в Китае
Годовой уровень инфляции в Китае вырос до 1,8% в декабре 2022 года с восьмимесячного минимума в 1,6% в ноябре, данный уровень соответствует рыночному консенсусу. Последний результат в значительной степени отразил более быстрый рост цен на продукты питания, даже несмотря на то, что внутренний спрос был вялым на фоне всплеска заболеваний COVID-19. За весь 2022 год инфляция выросла на 2,0%, что ниже целевого показателя правительства, составляющего около 3%.
В Китае наиболее важными компонентами корзины ИПЦ являются продукты питания (31,8% от общего веса) и место жительства (17,2%). Корзина ИПЦ пересматривается каждые пять лет на основе обследований домохозяйств. По данным Национального бюро статистики, пересмотры отражают новые модели расходов и экономическое развитие. Последняя ревизия была в 2011 году.
Как видим, Китаю одному из немногих удается ограничить влияние внешней инфляции, и она по-прежнему находится ниже целевых уровней.
В связи с открытием экономики и снятием ограничений мы можем увидеть некоторый рост уровня инфляции, но навряд ли он будет критическим.
Годовой уровень инфляции в Китае вырос до 1,8% в декабре 2022 года с восьмимесячного минимума в 1,6% в ноябре, данный уровень соответствует рыночному консенсусу. Последний результат в значительной степени отразил более быстрый рост цен на продукты питания, даже несмотря на то, что внутренний спрос был вялым на фоне всплеска заболеваний COVID-19. За весь 2022 год инфляция выросла на 2,0%, что ниже целевого показателя правительства, составляющего около 3%.
В Китае наиболее важными компонентами корзины ИПЦ являются продукты питания (31,8% от общего веса) и место жительства (17,2%). Корзина ИПЦ пересматривается каждые пять лет на основе обследований домохозяйств. По данным Национального бюро статистики, пересмотры отражают новые модели расходов и экономическое развитие. Последняя ревизия была в 2011 году.
Как видим, Китаю одному из немногих удается ограничить влияние внешней инфляции, и она по-прежнему находится ниже целевых уровней.
В связи с открытием экономики и снятием ограничений мы можем увидеть некоторый рост уровня инфляции, но навряд ли он будет критическим.
За кого проголосовали "монетой" инвесторы в начале 2023 года? Как использовать эту информацию?
Начало 2023 года демонстрирует значительный рост большинства активов.
Отчасти, вызвано это тем, что управляющие фондами стараются максимально быстро задействовать накопленные ранее свободные средства, чтобы не отстать от рынка. Для них важнее не проиграть рынку, а не потерять в абсолютных цифрах.
Остановимся на ключевых моментах:
- Китай значительно обогнал фондовый рынок США
- Компании малой капитализации из США (Russell 2000) растут с опережением, при том, что крупные компании из основных индексов отстают
- Длинные казначейские облигации США демонстрируют существенную положительную динамику
В целом, такая динамика отражает основные ставки профессиональных участников рынка на 2023 год, а это неплохой индикатор.
Перспективными остаются также сырьевые товары, особенно нефть и промышленные металлы.
Так, BofA Global Investment даёт следующие прогнозы на 2023 год:
- Медь, рост более 25%
- Золото, рост 15-20%
- 10-летние облигации казначейства США, рост 7-8%
- Акции США - незначительный рост в 0-1%
Но, важно не просто понимать, какие классы активов имеют потенциал роста, но и что конкретно и когда покупать, а также в последующем активно управлять сформированными позициями.
Уважаемые подписчики, напоминаем, что наша компания Abeta Capital открыта к сотрудничеству в формате управления и индивидуального сопровождения клиентов с активами $1млн+ на Вашей площадке.
Подробнее о нашей идеологии и подходе к работе с клиентами на сайте: https://abeta.org/ideology
По всем вопросам:
• клиентская линия телеграм - @abeta_bot
• форма обратной связи - ссылка
Начало 2023 года демонстрирует значительный рост большинства активов.
Отчасти, вызвано это тем, что управляющие фондами стараются максимально быстро задействовать накопленные ранее свободные средства, чтобы не отстать от рынка. Для них важнее не проиграть рынку, а не потерять в абсолютных цифрах.
Остановимся на ключевых моментах:
- Китай значительно обогнал фондовый рынок США
- Компании малой капитализации из США (Russell 2000) растут с опережением, при том, что крупные компании из основных индексов отстают
- Длинные казначейские облигации США демонстрируют существенную положительную динамику
В целом, такая динамика отражает основные ставки профессиональных участников рынка на 2023 год, а это неплохой индикатор.
Перспективными остаются также сырьевые товары, особенно нефть и промышленные металлы.
Так, BofA Global Investment даёт следующие прогнозы на 2023 год:
- Медь, рост более 25%
- Золото, рост 15-20%
- 10-летние облигации казначейства США, рост 7-8%
- Акции США - незначительный рост в 0-1%
Но, важно не просто понимать, какие классы активов имеют потенциал роста, но и что конкретно и когда покупать, а также в последующем активно управлять сформированными позициями.
Уважаемые подписчики, напоминаем, что наша компания Abeta Capital открыта к сотрудничеству в формате управления и индивидуального сопровождения клиентов с активами $1млн+ на Вашей площадке.
Подробнее о нашей идеологии и подходе к работе с клиентами на сайте: https://abeta.org/ideology
По всем вопросам:
• клиентская линия телеграм - @abeta_bot
• форма обратной связи - ссылка
Важные события предстоящей недели - 16.01.2023
⚠️ Макроэкономические данные:
18 января:
• Индекс цен производителей (декабрь)
• Объём розничных продаж (декабрь)
• Объем промышленного производства (декабрь)
19 января:
• Число выданных разрешений на строительство (декабрь)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (январь)
20 января:
• Продажи на вторичном рынке жилья (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
17 января - Goldman Sachs #GS, Morgan Stanley #MS
18 января - Charles Schwab #SCHW
19 января - Procter & Gamble #PG, Netflix #NFLX
День инвестора Monster Beverage:
Производитель безалкогольных напитков проведет свое ежегодное мероприятие 17 января. Как ожидается, Monster #MSNT представит обновленную информацию о тенденциях продаж, рекламной активности и перспективах рентабельности на фоне высокой инфляции. Также ожидаются подробности о новых энергетиках Beast Unleashed и Monster Zero Sugar.
Превью отчетности Netflix:
В центре внимания - прирост подписчиков за 4-й квартал. JPMorgan ожидает, что компания превысит свои прогнозы благодаря сильной линейке контента. Аналитики Oppenheimer отмечают, что ключевой информацией в отчете станут комментарии руководства по поводу более дешевой подписки и новых инициатив по сокращению случаев использования одного аккаунта несколькими пользователями.
Превью отчетности Procter & Gamble:
15 из последних 17 пересмотров прогнозов аналитиков по финансовым результатам компании были в сторону понижения. Многие отмечали, что P&G может предоставить слабую отчетность из-за негативной валютной переоценки, а также роста затрат на рабочую силу, сырье и логистику. В то же время, Wells Fargo сохраняет позитивный настрой и ожидает, что компания превысит прогнозы по органическим продажам, и это позитивно отразиться на котировках.
Другие корпоративные события:
17 января в Верховном суде штата Вашингтон состоится слушание по поводу предлагаемых дивидендов Albertsons #ACI в размере $4 млрд. Компания F5 #FFIV 18 января проведет мероприятие Solution Day в Берлине, на котором представит новые веб-продукты. Также в этот день FDA примет решение по одобрению препаратов компаний Seagen #SGEN и BeiGene #BGNE. 20 января Zymeworks #ZYME представит данные по испытанию своих препаратов.
💡 Barron’s рекомендует обратить внимание на акции британской Endava #DAVA - разработчика решений для автоматизации и повышения эффективности бизнес-процессов. Аналитики ожидают, что несмотря на опасения наступления рецессии Endava будет показывать достойные темпы роста финансовых показателей, поскольку клиенты сокращают расходы на обновление ПО в последнюю очередь. За последние три года выручка Endava росла по 29% в год, а в ближайшие два года прогнозируется ежегодный рост продаж на 28% до $1.44 млрд. В настоящее время акции также торгуются с привлекательным коэффициентом PEG на уровне менее 1x.
💎 Рынок акций демонстрирует относительную силу, инвесторы отыгрывают снижение инфляции и потенциального темпа повышение ставки ФРС, а также открытие экономики Китая. По нашему опыту участники торгов склонны периодически к избыточной реакции на те или иные события, другими словами баланс страха и жадности регулярно нарушается. Мы считаем, что текущая положительная динамика индексов избыточна, риск снижения значительно превышает возможный потенциал роста с текущих уровней. Ситуация схожа и на облигационном рынке. Мы частично зафиксировали прибыль по длинным трежерис, когда доходности 10-ти летних казначейских облигаций снизились в район 3.45%. Мы не исключаем возврат доходностей к уровням 3.7-3.8%, при этих значениям будем возвращать перевес в данном активе. Катализатором может послужить предстоящее заседания центрального банка Японии, на котором может быть принято решение об увеличении лимита при контроле кривой доходностей. В прошлый раз это привело к ощутимой коррекции облигационных рынках.
#США #неделя_впереди
· бот-аналитик · сайт · курс
⚠️ Макроэкономические данные:
18 января:
• Индекс цен производителей (декабрь)
• Объём розничных продаж (декабрь)
• Объем промышленного производства (декабрь)
19 января:
• Число выданных разрешений на строительство (декабрь)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (январь)
20 января:
• Продажи на вторичном рынке жилья (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
17 января - Goldman Sachs #GS, Morgan Stanley #MS
18 января - Charles Schwab #SCHW
19 января - Procter & Gamble #PG, Netflix #NFLX
День инвестора Monster Beverage:
Производитель безалкогольных напитков проведет свое ежегодное мероприятие 17 января. Как ожидается, Monster #MSNT представит обновленную информацию о тенденциях продаж, рекламной активности и перспективах рентабельности на фоне высокой инфляции. Также ожидаются подробности о новых энергетиках Beast Unleashed и Monster Zero Sugar.
Превью отчетности Netflix:
В центре внимания - прирост подписчиков за 4-й квартал. JPMorgan ожидает, что компания превысит свои прогнозы благодаря сильной линейке контента. Аналитики Oppenheimer отмечают, что ключевой информацией в отчете станут комментарии руководства по поводу более дешевой подписки и новых инициатив по сокращению случаев использования одного аккаунта несколькими пользователями.
Превью отчетности Procter & Gamble:
15 из последних 17 пересмотров прогнозов аналитиков по финансовым результатам компании были в сторону понижения. Многие отмечали, что P&G может предоставить слабую отчетность из-за негативной валютной переоценки, а также роста затрат на рабочую силу, сырье и логистику. В то же время, Wells Fargo сохраняет позитивный настрой и ожидает, что компания превысит прогнозы по органическим продажам, и это позитивно отразиться на котировках.
Другие корпоративные события:
17 января в Верховном суде штата Вашингтон состоится слушание по поводу предлагаемых дивидендов Albertsons #ACI в размере $4 млрд. Компания F5 #FFIV 18 января проведет мероприятие Solution Day в Берлине, на котором представит новые веб-продукты. Также в этот день FDA примет решение по одобрению препаратов компаний Seagen #SGEN и BeiGene #BGNE. 20 января Zymeworks #ZYME представит данные по испытанию своих препаратов.
💡 Barron’s рекомендует обратить внимание на акции британской Endava #DAVA - разработчика решений для автоматизации и повышения эффективности бизнес-процессов. Аналитики ожидают, что несмотря на опасения наступления рецессии Endava будет показывать достойные темпы роста финансовых показателей, поскольку клиенты сокращают расходы на обновление ПО в последнюю очередь. За последние три года выручка Endava росла по 29% в год, а в ближайшие два года прогнозируется ежегодный рост продаж на 28% до $1.44 млрд. В настоящее время акции также торгуются с привлекательным коэффициентом PEG на уровне менее 1x.
💎 Рынок акций демонстрирует относительную силу, инвесторы отыгрывают снижение инфляции и потенциального темпа повышение ставки ФРС, а также открытие экономики Китая. По нашему опыту участники торгов склонны периодически к избыточной реакции на те или иные события, другими словами баланс страха и жадности регулярно нарушается. Мы считаем, что текущая положительная динамика индексов избыточна, риск снижения значительно превышает возможный потенциал роста с текущих уровней. Ситуация схожа и на облигационном рынке. Мы частично зафиксировали прибыль по длинным трежерис, когда доходности 10-ти летних казначейских облигаций снизились в район 3.45%. Мы не исключаем возврат доходностей к уровням 3.7-3.8%, при этих значениям будем возвращать перевес в данном активе. Катализатором может послужить предстоящее заседания центрального банка Японии, на котором может быть принято решение об увеличении лимита при контроле кривой доходностей. В прошлый раз это привело к ощутимой коррекции облигационных рынках.
#США #неделя_впереди
· бот-аналитик · сайт · курс
Взгляд на Индию
Уважаемые подписчики, ранее мы писали о том, что 2023 год может стать ростом отличных от США экономик.
Наши партнеры по направлению инвестиций в частные компании записали для Вас интересный вебинар, где:
Чтобы получить доступ к вебинару, заполните форму
Уважаемые подписчики, ранее мы писали о том, что 2023 год может стать ростом отличных от США экономик.
Наши партнеры по направлению инвестиций в частные компании записали для Вас интересный вебинар, где:
• раскрывают перспективы бурно растущей экономики Индии;• рассказывают, как поучаствовать в большом тренде и не упустить актуальные инвестиционные возможности на одном из самых интересных рынков;• разбирают, что происходит на рынке частных технологических компаний и чего ждать в 2023 году;Чтобы получить доступ к вебинару, заполните форму
Утренний обзор - 17.01.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.35% (4004 п.)
📉 Nasdaq: -0.58% (11540 п.)
📉 Dow Jones: -0.19% (34351 п.)
🌕 Золото: -0.48% ($1909)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.82% ($84.67)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.10% (3.542%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. В пятницу основные индексы завершили день в плюсе: S&P 500 вырос на 0.40%, Dow Jones - на 0.33%, а Nasdaq - на 0.71%. Участники рынка продолжали отыгрывать позитивные данные по инфляции. Помимо этого, инвесторы оценивали отчетности крупнейших банков США. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
JPMorgan Chase #JPM отчитался о более впечатляющей, чем ожидалось, прибыли за четвертый квартал благодаря высоким показателям работы трейдеров. При этом банк зарезервировал $1.4 млрд на возможные потери по кредитам. Акции кредитора подорожали на 2.52% в ходе торгов.
Бумаги Wells Fargo #WFC выросли в цене на 3.25% несмотря на то, что банк отчитался о падении квартальной прибыли на 50% на фоне наращивания резервов в рамках подготовки к ухудшению качества кредитов в условиях ослабления экономики.
Акции Bank of America Corp #BAC и Citigroup #C последовали за коллегами, прибавив 2.2% и 1.69%, соответственно, после того, как банки сообщил о более высокой, чем ожидалось, прибыль на акцию за четвертый квартал. Сегодня также отчитаются Goldman Sachs #GS и Morgan Stanley #MS.
За первые две недели этого года S&P 500 вырос на 4.2%, Dow Jones - на 3.5%, а Nasdaq - на 5.9%. Главной причиной для оптимизма послужил выход позитивной статистики по инфляции, которая может дать ФРС основание для прекращения повышения ставок раньше ожиданий. В декабре индекс потребительских цен снизился на 0.1% в месячном выражении. В годовом выражении темпы роста цен замедлились до 6.5% после 7.1% в ноябре.
💎 «Экономические данные были были преимущественно позитивными, чего мы не видели в течение большей части только что прошедшего года. Вопрос теперь заключается в том, укрепит ли текущий сезон отчетностей это новое чувство надежды или испортит вечеринку до того, как она начнется», - отметил Крейг Эрлам, старший рыночный аналитик Oanda.
#обзор #рынок #утро
· бот-аналитик · сайт · курс
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.35% (4004 п.)
📉 Nasdaq: -0.58% (11540 п.)
📉 Dow Jones: -0.19% (34351 п.)
🌕 Золото: -0.48% ($1909)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.82% ($84.67)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.10% (3.542%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. В пятницу основные индексы завершили день в плюсе: S&P 500 вырос на 0.40%, Dow Jones - на 0.33%, а Nasdaq - на 0.71%. Участники рынка продолжали отыгрывать позитивные данные по инфляции. Помимо этого, инвесторы оценивали отчетности крупнейших банков США. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
JPMorgan Chase #JPM отчитался о более впечатляющей, чем ожидалось, прибыли за четвертый квартал благодаря высоким показателям работы трейдеров. При этом банк зарезервировал $1.4 млрд на возможные потери по кредитам. Акции кредитора подорожали на 2.52% в ходе торгов.
Бумаги Wells Fargo #WFC выросли в цене на 3.25% несмотря на то, что банк отчитался о падении квартальной прибыли на 50% на фоне наращивания резервов в рамках подготовки к ухудшению качества кредитов в условиях ослабления экономики.
Акции Bank of America Corp #BAC и Citigroup #C последовали за коллегами, прибавив 2.2% и 1.69%, соответственно, после того, как банки сообщил о более высокой, чем ожидалось, прибыль на акцию за четвертый квартал. Сегодня также отчитаются Goldman Sachs #GS и Morgan Stanley #MS.
За первые две недели этого года S&P 500 вырос на 4.2%, Dow Jones - на 3.5%, а Nasdaq - на 5.9%. Главной причиной для оптимизма послужил выход позитивной статистики по инфляции, которая может дать ФРС основание для прекращения повышения ставок раньше ожиданий. В декабре индекс потребительских цен снизился на 0.1% в месячном выражении. В годовом выражении темпы роста цен замедлились до 6.5% после 7.1% в ноябре.
💎 «Экономические данные были были преимущественно позитивными, чего мы не видели в течение большей части только что прошедшего года. Вопрос теперь заключается в том, укрепит ли текущий сезон отчетностей это новое чувство надежды или испортит вечеринку до того, как она начнется», - отметил Крейг Эрлам, старший рыночный аналитик Oanda.
#обзор #рынок #утро
· бот-аналитик · сайт · курс
Позиционирование на европейский рынок акций
💡 С октября рынок акций Европы показал впечатляющее ралли, однако теперь существует достаточно высокая вероятность замедления темпов роста, поскольку основные катализаторы для отскока уже отыграны.
Среди ближайших рисков - возможная слабость компаний в период текущего сезона отчетностей, возобновление роста инфляции и более жесткая риторика ФРС. Хотя январь является исторически благоприятным месяцем для фондового рынка, а позиционирование инвесторов на акции все еще остается низким, мы считаем, что текущий отскок стоит использовать для фиксации прибыли по позициям.
Взгляд на активы
• Акции циклических компаний в ходе текущего ралли показали опережающую динамику и практически полностью отыграли падение первой половины 2022 года. Рынок сейчас ведет себя так, как будто мы находимся в начальной фазе экономического цикла, в то же время ФРС еще даже не завершила повышение ставок. Обычно настолько позитивная динамика наблюдается только после снижения ставок центральным банком, связи с чем текущий подъем выглядит преждевременным.
В какой-то момент в 2023 году циклические акции, вероятно, продемонстрируют очередной раунд роста по мере восстановления индексов PMI, достижения «дна» по корпоративным прибылям и осуществления поворота в политике ФРС, однако сейчас этого явно не произошло.
• Мы продолжаем придерживаться мнения, что доходности гособлигаций уже достигли максимума в 2022 году и продолжат падение. Такая динамика бондов благоприятно отразится на акциях роста и бумагах компаний из защитных секторов. Помимо этого, стоит обратить внимание на горнодобывающие и нефтегазовые компании, которые все еще торгуются с привлекательной оценкой, несмотря на уверенное ралли. Эти компании также являются бенефициарами продолжающегося открытия Китая, ограниченного предложения и ослабления доллара США.
• Следующим вызовом для рынка акций Европы может стать сезон отчетностей за 4-й квартал, учитывая падение производственной инфляции (PPI). В течение последних двух лет товарные запасы отсутствовали и у потребителей были крупные объемы кэша. В связи этим, рост производственных затрат был использован корпорациями как возможность для повышения отпускных цен. На этом фоне большинство компаний наблюдало ощутимый рост рентабельности.
Эта корреляция между PPI и корпоративными прибылями, вероятно, сохранится, однако теперь будет негативно влиять на финансовые результаты. В последние месяцы мы наблюдали снижение производственных издержек из-за восстановления товарных запасов и уменьшения денежной подушки потребителей. Наиболее слабыми в такой обстановке выглядят акции циклических компаний. В то же время, можно ожидать устойчивости в бумагах защитных секторов, таких как коммунальные услуги и здравоохранение.
💎 Наиболее интересными активами на европейском рынке акций мы считаем нефтегазовые компаний, чьи бумаги торгуются с существенным дисконтом к американским аналогам. Инвестиционные возможности мы видим в акциях следующих компаний: TotalEnergies #TTE, Shell #SHEL и BP #BP.
#аналитика #акции #Европа
· бот-аналитик · сайт · курс
💡 С октября рынок акций Европы показал впечатляющее ралли, однако теперь существует достаточно высокая вероятность замедления темпов роста, поскольку основные катализаторы для отскока уже отыграны.
Среди ближайших рисков - возможная слабость компаний в период текущего сезона отчетностей, возобновление роста инфляции и более жесткая риторика ФРС. Хотя январь является исторически благоприятным месяцем для фондового рынка, а позиционирование инвесторов на акции все еще остается низким, мы считаем, что текущий отскок стоит использовать для фиксации прибыли по позициям.
Взгляд на активы
• Акции циклических компаний в ходе текущего ралли показали опережающую динамику и практически полностью отыграли падение первой половины 2022 года. Рынок сейчас ведет себя так, как будто мы находимся в начальной фазе экономического цикла, в то же время ФРС еще даже не завершила повышение ставок. Обычно настолько позитивная динамика наблюдается только после снижения ставок центральным банком, связи с чем текущий подъем выглядит преждевременным.
В какой-то момент в 2023 году циклические акции, вероятно, продемонстрируют очередной раунд роста по мере восстановления индексов PMI, достижения «дна» по корпоративным прибылям и осуществления поворота в политике ФРС, однако сейчас этого явно не произошло.
• Мы продолжаем придерживаться мнения, что доходности гособлигаций уже достигли максимума в 2022 году и продолжат падение. Такая динамика бондов благоприятно отразится на акциях роста и бумагах компаний из защитных секторов. Помимо этого, стоит обратить внимание на горнодобывающие и нефтегазовые компании, которые все еще торгуются с привлекательной оценкой, несмотря на уверенное ралли. Эти компании также являются бенефициарами продолжающегося открытия Китая, ограниченного предложения и ослабления доллара США.
• Следующим вызовом для рынка акций Европы может стать сезон отчетностей за 4-й квартал, учитывая падение производственной инфляции (PPI). В течение последних двух лет товарные запасы отсутствовали и у потребителей были крупные объемы кэша. В связи этим, рост производственных затрат был использован корпорациями как возможность для повышения отпускных цен. На этом фоне большинство компаний наблюдало ощутимый рост рентабельности.
Эта корреляция между PPI и корпоративными прибылями, вероятно, сохранится, однако теперь будет негативно влиять на финансовые результаты. В последние месяцы мы наблюдали снижение производственных издержек из-за восстановления товарных запасов и уменьшения денежной подушки потребителей. Наиболее слабыми в такой обстановке выглядят акции циклических компаний. В то же время, можно ожидать устойчивости в бумагах защитных секторов, таких как коммунальные услуги и здравоохранение.
💎 Наиболее интересными активами на европейском рынке акций мы считаем нефтегазовые компаний, чьи бумаги торгуются с существенным дисконтом к американским аналогам. Инвестиционные возможности мы видим в акциях следующих компаний: TotalEnergies #TTE, Shell #SHEL и BP #BP.
#аналитика #акции #Европа
· бот-аналитик · сайт · курс
🎙 Сегодня в 16:00 МСК состоится прямой эфир с Дмитрием Котеговым, CFA, инвестиционным директором и сооснователем АБЕТА, а также с Прудниковой Екатериной, руководителем подразделения по работе с клиентами.
Еженедельно мы обсуждаем текущие новости на рынках и перспективы, а также отвечаем на ваши вопросы, напишите нам в @abeta_ask.
Для участия подключайтесь по ссылке
Еженедельно мы обсуждаем текущие новости на рынках и перспективы, а также отвечаем на ваши вопросы, напишите нам в @abeta_ask.
Для участия подключайтесь по ссылке
Драйверы для восстановления цены на алюминий в 2023 году
💡 На протяжение практически всего 2022 года цена на металл корректировалась на фоне укрепления опасений среди участников рынка по поводу наступления глобальной рецессии, ухудшения ситуацией с COVID-19 в Китае и распродажи запасов в Европе. Тем не менее алюминий может начать восстановление в ближайшей перспективе благодаря нескольким фактором.
Дефицит в Китае
Как ожидается, открытие экономики Китая станет одним из главных драйверов для роста спроса на алюминий. По оценкам, дефицит металла в стране в 2023 году составит порядка 1.52 млн тонн. Это происходит на фоне снижения предложения, которое уже нарушено приостановкой подачи электроэнергии этой зимой в Юньнани и Гуйчжоу, где в настоящее время остановлено 2.5 млн т. в год производственных мощностей. Потенциал дальнейшего снижения предложения остается высоким, учитывая рост потребности в энергии из-за поспешного открытия экономики.
При этом, учитывая, что запасы в стране уже находятся на шестилетних минимумах можно ожидать существенного прироста импорта. Это, в свою очередь, окажет давление на глобальный рынок, на котором запасы уже опустились до уровней, не наблюдавшихся с 2002 года. Данный фактор в сочетании с более благоприятной макросредой, завершением цикла ужесточения политики ФРС и ослаблением доллара США может обеспечить среднюю цену алюминия в 2023 году на уровне $3125 за тонну (потенциал роста +19% с текущих).
Теплая зима в Европе
Наиболее значительное влияние на рынок алюминия оказал агрессивный цикл сокращения запасов металла в Европе из-за стремительного роста стоимости природного газа, а также опасений наступления рецессии в регионе. Тем не менее сейчас мы наблюдаем обвал спотовых и форвардных цен на газ, вызванный сочетанием теплой погоды, экономии потребителей и наращивания импорта СПГ. Данная ситуация улучшает картину спроса на алюминий, что должно ограничить дальнейшую распродажу запасов.
Стоит отметить, что это вряд ли приведет к перезапуску производственных мощностей, поскольку рентабельность как спотовых сделок, так и поставок по долгосрочным контрактам все еще остается отрицательной. Как ожидается, на этом фоне европейский рынок алюминия будет постепенно сужаться, что окажет поддержку ценам.
Спрос со стороны зеленой энергетики
Важно помнить, что алюминий, как и медь, является одним из ключевых металлов для осуществления энергетического перехода. За последние 12 месяцев спрос на алюминий со стороны инициатив чистой энергетики увеличился на 48% до 3.7 млн тонн. В дальнейшем потребление будет поддерживаться государственными законопроектами, такими как IRA в США.
В то же время предложение металла выглядит ограниченным, поскольку отсутствуют новые инвестиции в производство как в Китае (из-за нехватки электроэнергии), так и на Западе (из-за недостаточной рентабельности производства на фоне низких цен). В целом, благодаря сочетанию вышеперечисленных факторов, прогнозируется, что средние цены на алюминий в 2024 г. и 2025 г. составят $4500 за тонну и $5000 за тонну, соответственно.
💎 Сохраняем позитивный взгляд на алюминий и ожидаем постепенного восстановления цен. Занять экспозицию можно через следующий ETF: WisdomTree Aluminium #ALUM.
#аналитика #сырьевые_товары #алюминий
· бот-аналитик · сайт · курс
💡 На протяжение практически всего 2022 года цена на металл корректировалась на фоне укрепления опасений среди участников рынка по поводу наступления глобальной рецессии, ухудшения ситуацией с COVID-19 в Китае и распродажи запасов в Европе. Тем не менее алюминий может начать восстановление в ближайшей перспективе благодаря нескольким фактором.
Дефицит в Китае
Как ожидается, открытие экономики Китая станет одним из главных драйверов для роста спроса на алюминий. По оценкам, дефицит металла в стране в 2023 году составит порядка 1.52 млн тонн. Это происходит на фоне снижения предложения, которое уже нарушено приостановкой подачи электроэнергии этой зимой в Юньнани и Гуйчжоу, где в настоящее время остановлено 2.5 млн т. в год производственных мощностей. Потенциал дальнейшего снижения предложения остается высоким, учитывая рост потребности в энергии из-за поспешного открытия экономики.
При этом, учитывая, что запасы в стране уже находятся на шестилетних минимумах можно ожидать существенного прироста импорта. Это, в свою очередь, окажет давление на глобальный рынок, на котором запасы уже опустились до уровней, не наблюдавшихся с 2002 года. Данный фактор в сочетании с более благоприятной макросредой, завершением цикла ужесточения политики ФРС и ослаблением доллара США может обеспечить среднюю цену алюминия в 2023 году на уровне $3125 за тонну (потенциал роста +19% с текущих).
Теплая зима в Европе
Наиболее значительное влияние на рынок алюминия оказал агрессивный цикл сокращения запасов металла в Европе из-за стремительного роста стоимости природного газа, а также опасений наступления рецессии в регионе. Тем не менее сейчас мы наблюдаем обвал спотовых и форвардных цен на газ, вызванный сочетанием теплой погоды, экономии потребителей и наращивания импорта СПГ. Данная ситуация улучшает картину спроса на алюминий, что должно ограничить дальнейшую распродажу запасов.
Стоит отметить, что это вряд ли приведет к перезапуску производственных мощностей, поскольку рентабельность как спотовых сделок, так и поставок по долгосрочным контрактам все еще остается отрицательной. Как ожидается, на этом фоне европейский рынок алюминия будет постепенно сужаться, что окажет поддержку ценам.
Спрос со стороны зеленой энергетики
Важно помнить, что алюминий, как и медь, является одним из ключевых металлов для осуществления энергетического перехода. За последние 12 месяцев спрос на алюминий со стороны инициатив чистой энергетики увеличился на 48% до 3.7 млн тонн. В дальнейшем потребление будет поддерживаться государственными законопроектами, такими как IRA в США.
В то же время предложение металла выглядит ограниченным, поскольку отсутствуют новые инвестиции в производство как в Китае (из-за нехватки электроэнергии), так и на Западе (из-за недостаточной рентабельности производства на фоне низких цен). В целом, благодаря сочетанию вышеперечисленных факторов, прогнозируется, что средние цены на алюминий в 2024 г. и 2025 г. составят $4500 за тонну и $5000 за тонну, соответственно.
💎 Сохраняем позитивный взгляд на алюминий и ожидаем постепенного восстановления цен. Занять экспозицию можно через следующий ETF: WisdomTree Aluminium #ALUM.
#аналитика #сырьевые_товары #алюминий
· бот-аналитик · сайт · курс
Новости премаркета США - 17.01.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.37% (4004 п.)
📉 Nasdaq: -0.50% (11550 п.)
📉 Dow Jones: -0.40% (34279 п.)
🌕 Золото: -0.49% ($1908)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.93% ($85.59)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +1.20% (3.581%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. После длинных выходных инвесторы возвращаются на рынок, однако особого позитива не наблюдается из-за выхода смешанных макроданных по ВВП Китая. Постепенно участники рынка переключаются на сезон отчетностей за 4-й квартал. Сегодня особое внимание привлекут отчеты банков Goldman Sachs #GS и Morgan Stanley #MS. Европейские фондовые индексы демонстрируют отрицательную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🟡 Рост ВВП Китая за 4-й квартал 2022 года составил 2.9% г/г, что оказалось лучше ожиданий на уровне 1.8% г/г. По итогам всего года рост составил 3% г/г против консенсус-прогноза в 2.7% г/г, что стало одним из самых слабых значений за последние 30 лет. Население Китая сократилось впервые с 1961 года.
🟡 Инвестор-активист Райан Коэн приобрел пакет акций Alibaba #BABA, стоимость которого оценивается в сотни миллионов долларов, и подталкивает компанию к ускорению и расширению программы выкупа акций еще на $20 млрд. Коэн известен как «король мемных акций»: он отчасти способствовал взрывному ралли в бумагах GameStop #GME и других «мем-акциях» фондового рынка США.
🔴 Согласно опросу PwC, 73% из 4410 руководителей мировых компаний предсказывают глобальную рецессию в ближайшие 12 месяцев. Это худший показатель с начала проведения ежегодных опросов в 2011. Инфляция, макроэкономическая волатильность и геополитические факторы несут в себе наибольшую угрозу для бизнеса, отметили CEO.
🟢 Инфляция в Германии в декабре, согласно окончательной оценке, в годовом выражении замедлилась до 8.6% с 10% в ноябре. В месячном исчислении цены упали на 0.8% после снижения на 0.5%. Оба показателя совпали с ожиданиями экономистов.
🟡 Китайский производитель электромобилей Xpeng #XPEV снижает цены на машины в КНР более чем на 10% вслед за американской Tesla #TSLA. По словам руководства, это обычное явление, в дальнейшем XPeng надеется улучшать структуру затрат и лучше контролировать цепочки поставок.
#США #новости_премаркета
· бот-аналитик · сайт · курс
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.37% (4004 п.)
📉 Nasdaq: -0.50% (11550 п.)
📉 Dow Jones: -0.40% (34279 п.)
🌕 Золото: -0.49% ($1908)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.93% ($85.59)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +1.20% (3.581%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. После длинных выходных инвесторы возвращаются на рынок, однако особого позитива не наблюдается из-за выхода смешанных макроданных по ВВП Китая. Постепенно участники рынка переключаются на сезон отчетностей за 4-й квартал. Сегодня особое внимание привлекут отчеты банков Goldman Sachs #GS и Morgan Stanley #MS. Европейские фондовые индексы демонстрируют отрицательную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🟡 Рост ВВП Китая за 4-й квартал 2022 года составил 2.9% г/г, что оказалось лучше ожиданий на уровне 1.8% г/г. По итогам всего года рост составил 3% г/г против консенсус-прогноза в 2.7% г/г, что стало одним из самых слабых значений за последние 30 лет. Население Китая сократилось впервые с 1961 года.
🟡 Инвестор-активист Райан Коэн приобрел пакет акций Alibaba #BABA, стоимость которого оценивается в сотни миллионов долларов, и подталкивает компанию к ускорению и расширению программы выкупа акций еще на $20 млрд. Коэн известен как «король мемных акций»: он отчасти способствовал взрывному ралли в бумагах GameStop #GME и других «мем-акциях» фондового рынка США.
🔴 Согласно опросу PwC, 73% из 4410 руководителей мировых компаний предсказывают глобальную рецессию в ближайшие 12 месяцев. Это худший показатель с начала проведения ежегодных опросов в 2011. Инфляция, макроэкономическая волатильность и геополитические факторы несут в себе наибольшую угрозу для бизнеса, отметили CEO.
🟢 Инфляция в Германии в декабре, согласно окончательной оценке, в годовом выражении замедлилась до 8.6% с 10% в ноябре. В месячном исчислении цены упали на 0.8% после снижения на 0.5%. Оба показателя совпали с ожиданиями экономистов.
🟡 Китайский производитель электромобилей Xpeng #XPEV снижает цены на машины в КНР более чем на 10% вслед за американской Tesla #TSLA. По словам руководства, это обычное явление, в дальнейшем XPeng надеется улучшать структуру затрат и лучше контролировать цепочки поставок.
#США #новости_премаркета
· бот-аналитик · сайт · курс
Утренний обзор - 18.01.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.06% (4011 п.)
📈 Nasdaq: +0.08% (11633 п.)
📉 Dow Jones: -0.01% (34016 п.)
🌕 Золото: -0.59% ($1896)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.23% ($86.85)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -1.66% (3.494%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 снизился на 0.20%, Dow Jones упал на 1.14%, а Nasdaq вырос на 0.14%. Участники рынка оценивали квартальные отчетности крупнейших банков США. Особое давление на Dow Jones оказало падение акций Goldman Sachs #GS. Поддержку Nasdaq и S&P обеспечил мощный подъем бумаг Tesla #TSLA. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Goldman Sachs во вторник сообщил о падении прибыли на акцию на 69% г/г в 4-м квартале 2022 года из-за больших потерь в потребительском бизнесе и спада в заключении сделок, который ударил по инвестиционно-банковскому подразделению группы. Показатели оказались существенно хуже консенсус-прогнозов, в связи с чем акции кредитора рухнули на 6.44%.
💎 «Квартальные результаты Goldman Sachs и без того ожидались не самыми радужными, а оказались еще более плачевными», - сказал Октавио Маренци из Opimas.
Однако другой гигант Уолл-стрит, банк Morgan Stanley #MS, отчитался о превзошедшей оценки аналитиков прибыли в 4-м квартале. Торговый бизнес инвестиционного банка получил поддержку от волатильности рынка. Акции прибавили 5.9%.
💎 «Это действительно решающий сезон отчетностей, чтобы выяснить, смогут ли компании пережить бурю и как долго они смогут сохранять высокие результаты», - отметила Лиз Янг из SoFi.
Бумаги Tesla, в свою очередь, подскочили на 7.5% после выхода позитивных данных о регистрации электромобилей компании в Китае. После снижения цен в регионе, за неделю с 9 по 15 января было зарегистрировано 12 654 авто, что является большим скачком по сравнению с предыдущей неделей.
Инвесторы вчера также оценивали комментарии чиновников ФРС. Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил, что остановка повышения ставок будет зависеть преимущественно от темпов инфляции.
💎 «Я не хотел бы приостанавливать повышение ставок до тех пор, пока не будет убедительных доказательств в падении инфляции к целевому уровню в 2%», - добавил Баркин.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс цен производителей (декабрь)
• Объём розничных продаж (декабрь)
• Объем промышленного производства (декабрь)
#обзор #рынок #утро
· бот-аналитик · сайт · курс
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.06% (4011 п.)
📈 Nasdaq: +0.08% (11633 п.)
📉 Dow Jones: -0.01% (34016 п.)
🌕 Золото: -0.59% ($1896)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.23% ($86.85)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -1.66% (3.494%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 снизился на 0.20%, Dow Jones упал на 1.14%, а Nasdaq вырос на 0.14%. Участники рынка оценивали квартальные отчетности крупнейших банков США. Особое давление на Dow Jones оказало падение акций Goldman Sachs #GS. Поддержку Nasdaq и S&P обеспечил мощный подъем бумаг Tesla #TSLA. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Goldman Sachs во вторник сообщил о падении прибыли на акцию на 69% г/г в 4-м квартале 2022 года из-за больших потерь в потребительском бизнесе и спада в заключении сделок, который ударил по инвестиционно-банковскому подразделению группы. Показатели оказались существенно хуже консенсус-прогнозов, в связи с чем акции кредитора рухнули на 6.44%.
💎 «Квартальные результаты Goldman Sachs и без того ожидались не самыми радужными, а оказались еще более плачевными», - сказал Октавио Маренци из Opimas.
Однако другой гигант Уолл-стрит, банк Morgan Stanley #MS, отчитался о превзошедшей оценки аналитиков прибыли в 4-м квартале. Торговый бизнес инвестиционного банка получил поддержку от волатильности рынка. Акции прибавили 5.9%.
💎 «Это действительно решающий сезон отчетностей, чтобы выяснить, смогут ли компании пережить бурю и как долго они смогут сохранять высокие результаты», - отметила Лиз Янг из SoFi.
Бумаги Tesla, в свою очередь, подскочили на 7.5% после выхода позитивных данных о регистрации электромобилей компании в Китае. После снижения цен в регионе, за неделю с 9 по 15 января было зарегистрировано 12 654 авто, что является большим скачком по сравнению с предыдущей неделей.
Инвесторы вчера также оценивали комментарии чиновников ФРС. Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил, что остановка повышения ставок будет зависеть преимущественно от темпов инфляции.
💎 «Я не хотел бы приостанавливать повышение ставок до тех пор, пока не будет убедительных доказательств в падении инфляции к целевому уровню в 2%», - добавил Баркин.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс цен производителей (декабрь)
• Объём розничных продаж (декабрь)
• Объем промышленного производства (декабрь)
#обзор #рынок #утро
· бот-аналитик · сайт · курс
Аналитик BTIG о завершении ралли на рынке
💡 По мнению Джонатана Крински, главы отдела технического анализа инвестиционной компании BTIG, текущая ситуация на рынке указывает на приближение к максимуму тактического ралли и не дает оснований полагать, что начался устойчивый восходящий тренд.
💎 «Согласно историческим данным третья неделя после неудачного года - это время, когда ситуация становится действительно более сложной, и мы ожидаем, что этот год будет следовать этой модели. После двухнедельного мощного ралли, в котором лидерами роста стали акции с наибольшим навесом коротких позиций, соотношение риска/доходности выглядит крайне невыгодным», - пишет аналитик.
Крински также видит два фактора, являющихся тревожными предзнаменованиями для рынка:
• В результате недавнего ралли акций Caterpillar #CAT до исторического максимума, бумаги стали торговаться на 25% выше своей 200-дневной скользящей средней. За последние 30 лет акции не проводили слишком много времени в этом диапазоне.
• Появляются признаки, указывающие на возможное завершении коррекции доллара США. Индекс DXY вплотную приблизился к 50% уровню коррекции по фибоначчи (102.3 п.). Отскок от этого уровня может оказать давление на рынок акций. Аналитик отметил высокую обратную корреляцию S&P 500 и DXY, особенно если обратить внимание на сентябрьскую динамику индексов.
#аналитика #акции #США
· бот-аналитик · сайт · курс
💡 По мнению Джонатана Крински, главы отдела технического анализа инвестиционной компании BTIG, текущая ситуация на рынке указывает на приближение к максимуму тактического ралли и не дает оснований полагать, что начался устойчивый восходящий тренд.
💎 «Согласно историческим данным третья неделя после неудачного года - это время, когда ситуация становится действительно более сложной, и мы ожидаем, что этот год будет следовать этой модели. После двухнедельного мощного ралли, в котором лидерами роста стали акции с наибольшим навесом коротких позиций, соотношение риска/доходности выглядит крайне невыгодным», - пишет аналитик.
Крински также видит два фактора, являющихся тревожными предзнаменованиями для рынка:
• В результате недавнего ралли акций Caterpillar #CAT до исторического максимума, бумаги стали торговаться на 25% выше своей 200-дневной скользящей средней. За последние 30 лет акции не проводили слишком много времени в этом диапазоне.
• Появляются признаки, указывающие на возможное завершении коррекции доллара США. Индекс DXY вплотную приблизился к 50% уровню коррекции по фибоначчи (102.3 п.). Отскок от этого уровня может оказать давление на рынок акций. Аналитик отметил высокую обратную корреляцию S&P 500 и DXY, особенно если обратить внимание на сентябрьскую динамику индексов.
#аналитика #акции #США
· бот-аналитик · сайт · курс
Лучшие акции в полупроводниковом секторе по мнению Alphinity Investment
💡 Акции чипмейкеров перешли к восстановлению. В этом году iShares Semiconductor ETF #SOXX уже вырос на 11%, что резко контрастирует с падением фонда на 35.8% в 2022 году. Некогда бурно развивающийся сектор столкнулся со спадом на фоне снижения спроса на потребительские товары, такие как смартфоны и персональные компьютеры, сбоев в цепях поставок и широкого ухода от риска на фондовом рынке.
Однако сейчас инвесторы, похоже, начинают возвращаться в сектор. Ветеран Уолл-стрит Трент Мастерс из хедж-фонда Alphinity Investment Management приветствует энтузиазм и рекомендует обратить внимание на две компании, которые оперируют в ключевых быстрорастущих сферах и обладают наиболее интересными долгосрочными перспективами.
✅ ON Semiconductor #ON
🎯 Целевая цена - $83, потенциал роста +26%
Примерно 65% выручки компании приходится на продажу чипов для автомобилей и промышленности. По мнению Мастерса, ON продолжит получать выгоду от увеличения стоимости электронных компонентов в автомобилях в рамках перехода от ДВС к электродвигателям, а также развития автономного вождения. По оценкам аналитика, стоимость электронных компонентов в традиционных автомобилях составляет порядка $150. В то же время в автономном электрокаре пятого уровня стоимость компонентов может достигать $1600.
«Благодаря постепенному увеличению стоимости компонентов компания защищена от спада в автомобильной промышленности, что обеспечивает определенную устойчивость финансовых результатов. До сих пор исполнение менеджмента ON было безупречным», - отметил Мастерс.
✅ ASML #ASML
🎯 Целевая цена - €690, потенциал роста +14%
ASML является единственной в мире компанией, способной производить установки для проведения фотолитографии в глубоком ультрафиолете. Данные технологии используются для производства самых современных чипов. ASML поставляет свои решения таким крупным производителям полупроводников, как TSMC #TSM.
Мастерс отмечает устойчивую валовую рентабельностью, отличное управление цепями поставок, а также уникальное позиционирование ASML на рынке. Хотя спрос на полупроводники может оставаться нестабильным в краткосрочной перспективе, он считает, что в ближайшие три-пять лет бизнес компании будет расти по 15% в год.
«Мы сохраняем оптимистичный взгляд на перспективы компании вплоть до 2030 года, поскольку ASML теперь разрабатывает следующее поколение своих технологий», - сказал Мастерс.
#аналитика #акции #США #ON #Европа #ASML
· бот-аналитик · сайт · курс
💡 Акции чипмейкеров перешли к восстановлению. В этом году iShares Semiconductor ETF #SOXX уже вырос на 11%, что резко контрастирует с падением фонда на 35.8% в 2022 году. Некогда бурно развивающийся сектор столкнулся со спадом на фоне снижения спроса на потребительские товары, такие как смартфоны и персональные компьютеры, сбоев в цепях поставок и широкого ухода от риска на фондовом рынке.
Однако сейчас инвесторы, похоже, начинают возвращаться в сектор. Ветеран Уолл-стрит Трент Мастерс из хедж-фонда Alphinity Investment Management приветствует энтузиазм и рекомендует обратить внимание на две компании, которые оперируют в ключевых быстрорастущих сферах и обладают наиболее интересными долгосрочными перспективами.
✅ ON Semiconductor #ON
🎯 Целевая цена - $83, потенциал роста +26%
Примерно 65% выручки компании приходится на продажу чипов для автомобилей и промышленности. По мнению Мастерса, ON продолжит получать выгоду от увеличения стоимости электронных компонентов в автомобилях в рамках перехода от ДВС к электродвигателям, а также развития автономного вождения. По оценкам аналитика, стоимость электронных компонентов в традиционных автомобилях составляет порядка $150. В то же время в автономном электрокаре пятого уровня стоимость компонентов может достигать $1600.
«Благодаря постепенному увеличению стоимости компонентов компания защищена от спада в автомобильной промышленности, что обеспечивает определенную устойчивость финансовых результатов. До сих пор исполнение менеджмента ON было безупречным», - отметил Мастерс.
✅ ASML #ASML
🎯 Целевая цена - €690, потенциал роста +14%
ASML является единственной в мире компанией, способной производить установки для проведения фотолитографии в глубоком ультрафиолете. Данные технологии используются для производства самых современных чипов. ASML поставляет свои решения таким крупным производителям полупроводников, как TSMC #TSM.
Мастерс отмечает устойчивую валовую рентабельностью, отличное управление цепями поставок, а также уникальное позиционирование ASML на рынке. Хотя спрос на полупроводники может оставаться нестабильным в краткосрочной перспективе, он считает, что в ближайшие три-пять лет бизнес компании будет расти по 15% в год.
«Мы сохраняем оптимистичный взгляд на перспективы компании вплоть до 2030 года, поскольку ASML теперь разрабатывает следующее поколение своих технологий», - сказал Мастерс.
#аналитика #акции #США #ON #Европа #ASML
· бот-аналитик · сайт · курс