Европейские акции, к которым стоит присмотреться “на дне”
💡 По мнению Goldman Sachs, уже в этом квартале в Европе начнется рецессия из-за роста цен на энергоносители и ужесточения финансовых условий. Тем не менее аналитики считают, что на рынке появилась точка для покупки, поскольку оценка европейских акций приближается к «дну».
Выбор Goldman Sachs
• Оценки европейских акций по мультипликаторам близки к минимумам предыдущих кризисов, что может сигнализировать о скором завершении падения рынка Европы. На этом фоне, Goldman Sachs рекомендует формировать портфели по принципу «штанги», в котором инвестиции в акции банков и нефтегазовых компаний уравновешиваются ставками на менее рисковые защитные активы, такие как бумаги из сектора здравоохранения и телекоммуникаций.
• Банк выделил несколько акций стоимости, оценка которых на данный момент ниже широкого рынка. Прогнозы аналитиков по финансовым результатам компаний выше консенсуса, что подразумевает возможность положительного пересмотра ожиданий рынка.
✅ Repsol #REP
✅ Eni #ENI
✅ Deutsche Bank #DBK
✅ Barclays #BARC
✅ Lloyd’s #LLO
✅ Banco Santander #SAN
✅ Bayer #BAYN
✅ Volvo #VOLV_A
✅ Ericsson #ERIC_A
✅ JD Sports #JD.
Goldman Sachs также выделил несколько акций, которые наиболее устойчивы к неопределенной макросреде. Эти компании обладают стабильной операционной прибылью и показывают темпы роста выше среднего по рынку.
✅ ASML #ASML
✅ Novo Nordisk #NOVO_B
✅ L’Oreal #OR
✅ Nestle #NESN
✅ Wolters Kluwer #WKL
Аналитики инвестбанка также отобрали несколько качественных компаний с привлекательной оценкой. Представленные ниже имена обладают увеличивающейся денежной рентабельностью инвестированного и собственного капитала.
✅ Ryanair #0RYA
✅ Norsk Hydro #NHY
✅ Hannover Re #HNR1
#аналитика #акции #США #GS
· telegram · сайт · курс
💡 По мнению Goldman Sachs, уже в этом квартале в Европе начнется рецессия из-за роста цен на энергоносители и ужесточения финансовых условий. Тем не менее аналитики считают, что на рынке появилась точка для покупки, поскольку оценка европейских акций приближается к «дну».
Выбор Goldman Sachs
• Оценки европейских акций по мультипликаторам близки к минимумам предыдущих кризисов, что может сигнализировать о скором завершении падения рынка Европы. На этом фоне, Goldman Sachs рекомендует формировать портфели по принципу «штанги», в котором инвестиции в акции банков и нефтегазовых компаний уравновешиваются ставками на менее рисковые защитные активы, такие как бумаги из сектора здравоохранения и телекоммуникаций.
• Банк выделил несколько акций стоимости, оценка которых на данный момент ниже широкого рынка. Прогнозы аналитиков по финансовым результатам компаний выше консенсуса, что подразумевает возможность положительного пересмотра ожиданий рынка.
✅ Repsol #REP
✅ Eni #ENI
✅ Deutsche Bank #DBK
✅ Barclays #BARC
✅ Lloyd’s #LLO
✅ Banco Santander #SAN
✅ Bayer #BAYN
✅ Volvo #VOLV_A
✅ Ericsson #ERIC_A
✅ JD Sports #JD.
Goldman Sachs также выделил несколько акций, которые наиболее устойчивы к неопределенной макросреде. Эти компании обладают стабильной операционной прибылью и показывают темпы роста выше среднего по рынку.
✅ ASML #ASML
✅ Novo Nordisk #NOVO_B
✅ L’Oreal #OR
✅ Nestle #NESN
✅ Wolters Kluwer #WKL
Аналитики инвестбанка также отобрали несколько качественных компаний с привлекательной оценкой. Представленные ниже имена обладают увеличивающейся денежной рентабельностью инвестированного и собственного капитала.
✅ Ryanair #0RYA
✅ Norsk Hydro #NHY
✅ Hannover Re #HNR1
#аналитика #акции #США #GS
· telegram · сайт · курс
Новости премаркета США - 21.10.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.54% (3655 п.)
📉 Nasdaq: -0.95% (10986 п.)
📉 Dow Jones -0.54% (30186 п.)
🌕 Золото: -0.28% ($1622)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.32% ($92.83)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +1.68% (4.303%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Давление на индексы оказало падение акций технологического сектора после выхода неутешительной отчетности соцсети Snap #SNAP. Компания показала слабые результаты из-за замедления рекламного бизнеса. Помимо этого, негативное влияние на настроения оказывает рост доходностей трежерис после комментариев представителей ФРС. Вчера глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер подчеркнул, что последние данные по инфляции были «разочаровывающими», в связи с чем необходим дальнейший существенный рост процентных ставок в США. Европейские фондовые индексы торгуются в красной зоне, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🟡 Премьер-министр Великобритании Лиз Трасс объявила об отставке всего через полтора месяца после назначения на пост. Выборы нового премьер-министра в правящей Консервативной партии пройдут на следующей неделе.
🔴 Японская иена продолжает ослабевать и уже достигла уровня в 151.25 иен за доллар. Сегодня дополнительное давление оказал отчет о потребительских ценах в Японии, который показал, что инфляция по итогам сентября выросла на 3% г/г, что является максимумом с 1991 года.
🔴 Администрация Байдена изучает возможность введения нового экспортного контроля, который ограничит доступ Китая к самому передовому программному обеспечению в области квантовых вычислений и искусственного интеллекта.
🟡 По сообщению Bloomberg, администрация США рассматривает возможность проверки сделок Маска на предмет угроз национальной безопасности. В частности, опасения властей вызвало присутствие иностранцев в консорциуме Маска по покупке соцсети Twitter #TWTR.
🟢 Pfizer #PFE рассчитывает увеличить цену на свою вакцину против COVID-19 в четыре раза до $110-130 за дозу после истечения срока действия текущей программы закупок правительства США. В то же время, вакцина будет предоставляться без дополнительной оплаты для людей с медицинской страховой.
🟡 Консультативный комитет CDC США одобрил добавление вакцин против COVID-19 в рекомендованные агентством графики иммунизации для детей и взрослых. Несколько членов комитета подчеркнули, что они не устанавливают обязательного требования для каждого человека делать прививки.
🔴 В Великобритании готовится коллективный иск на £900 млн к Amazon #AMZN из-за нарушения закона о конкуренции. По мнению экспертов, Amazon нарушает закон, используя «скрытый и выгодный для компании алгоритм», чтобы продвигать на площадке товары исключительно собственного производства через функцию Buy Box.
🔴 Пэт Гелсингер, CEO Intel #INTC, предупредил о предстоящем сокращении рабочих мест. «Это всегда трудные решения, но наши затраты слишком высоки, а маржа слишком низка», - отметил глава компании.
💎 Рынок акций краснеет на фоне стабильно растущих доходностей на облигационном рынке. К тому же инвесторов разочаровала отчетность SNAP, акции компании снижаются практически на 30% на премаркете, что безусловно оказывает давление на #PINS и #META. Стоит отметить, что сегодня пройдет экспирация деривативных контрактов на $2 трлн - дополнительный фактор для всплеска волатильности. Поэтому сегодняшняя сессия обещает быть непростой.
#США #новости_премаркета
· telegram · сайт · курс
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.54% (3655 п.)
📉 Nasdaq: -0.95% (10986 п.)
📉 Dow Jones -0.54% (30186 п.)
🌕 Золото: -0.28% ($1622)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.32% ($92.83)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +1.68% (4.303%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Давление на индексы оказало падение акций технологического сектора после выхода неутешительной отчетности соцсети Snap #SNAP. Компания показала слабые результаты из-за замедления рекламного бизнеса. Помимо этого, негативное влияние на настроения оказывает рост доходностей трежерис после комментариев представителей ФРС. Вчера глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер подчеркнул, что последние данные по инфляции были «разочаровывающими», в связи с чем необходим дальнейший существенный рост процентных ставок в США. Европейские фондовые индексы торгуются в красной зоне, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🟡 Премьер-министр Великобритании Лиз Трасс объявила об отставке всего через полтора месяца после назначения на пост. Выборы нового премьер-министра в правящей Консервативной партии пройдут на следующей неделе.
🔴 Японская иена продолжает ослабевать и уже достигла уровня в 151.25 иен за доллар. Сегодня дополнительное давление оказал отчет о потребительских ценах в Японии, который показал, что инфляция по итогам сентября выросла на 3% г/г, что является максимумом с 1991 года.
🔴 Администрация Байдена изучает возможность введения нового экспортного контроля, который ограничит доступ Китая к самому передовому программному обеспечению в области квантовых вычислений и искусственного интеллекта.
🟡 По сообщению Bloomberg, администрация США рассматривает возможность проверки сделок Маска на предмет угроз национальной безопасности. В частности, опасения властей вызвало присутствие иностранцев в консорциуме Маска по покупке соцсети Twitter #TWTR.
🟢 Pfizer #PFE рассчитывает увеличить цену на свою вакцину против COVID-19 в четыре раза до $110-130 за дозу после истечения срока действия текущей программы закупок правительства США. В то же время, вакцина будет предоставляться без дополнительной оплаты для людей с медицинской страховой.
🟡 Консультативный комитет CDC США одобрил добавление вакцин против COVID-19 в рекомендованные агентством графики иммунизации для детей и взрослых. Несколько членов комитета подчеркнули, что они не устанавливают обязательного требования для каждого человека делать прививки.
🔴 В Великобритании готовится коллективный иск на £900 млн к Amazon #AMZN из-за нарушения закона о конкуренции. По мнению экспертов, Amazon нарушает закон, используя «скрытый и выгодный для компании алгоритм», чтобы продвигать на площадке товары исключительно собственного производства через функцию Buy Box.
🔴 Пэт Гелсингер, CEO Intel #INTC, предупредил о предстоящем сокращении рабочих мест. «Это всегда трудные решения, но наши затраты слишком высоки, а маржа слишком низка», - отметил глава компании.
💎 Рынок акций краснеет на фоне стабильно растущих доходностей на облигационном рынке. К тому же инвесторов разочаровала отчетность SNAP, акции компании снижаются практически на 30% на премаркете, что безусловно оказывает давление на #PINS и #META. Стоит отметить, что сегодня пройдет экспирация деривативных контрактов на $2 трлн - дополнительный фактор для всплеска волатильности. Поэтому сегодняшняя сессия обещает быть непростой.
#США #новости_премаркета
· telegram · сайт · курс
Перспективы Nokia после отчетности
💡 Nokia, одна из старейших телекоммуникационных компаний, находится в процессе крупного стратегического поворота в своем бизнесе. Считаем, что с учетом продолжающегося развития мобильных сетей есть основания для сохранения бычьего настроя по отношению к акциям компании. Недавно Nokia также представила отчетность за 3-й квартал, которая укрепила позитивный взгляд долгосрочно, однако в моменте вызвала негативную реакцию инвесторов..
✅ Nokia #NOKIA - финская транснациональная компания, производитель телекоммуникационного оборудования для мобильных, фиксированных, широкополосных и IP-сетей.
🎯 Целевая цена - €6.5, потенциал роста +56%
Основные тезисы к покупке:
• Отчетность за 3-й квартал. Выручка выросла на 16% г/г до €6.2B, превысив прогнозы на €130 млн. Прибыль на акцию составила €0.10, что на €0.01 выше ожиданий рынка. Чистая прибыль выросла на все ключевых рынках, включая Китая, даже несмотря на продолжающиеся локдауны в стране.
Благодаря инвестициям в 5G, выручка от мобильных сетей выросла на 12% г/г до €2.85 млрд. Выручка сегмента сетевой инфраструктуры увеличилась на 5% г/г до €2.21 млрд на фоне высокого спроса на оборудование. Валовая рентабельность в квартальном выражении снизилась на 0.1% и на 0.6% - в годовом, до 40.1%. Операционная рентабельность снизилась на 1% в годовом выражении до 8.3%.
• Ситуация с лицензиями. Из-за проблем со сроками продления лицензий, выручка компании от сегмента Nokia Technologies, который оперирует интеллектуальной собственностью и патентами, снизилась на 19% г/г, а чистая прибыль упала на 29% г/г. Инвесторы негативно восприняли данные, в связи с чем акции просели после отчетности. Считаем, что реакция рынка была чрезмерной, и компания решит данную проблему в течение 4-го квартала.
• Прогнозы. Несмотря на макроэкономические проблемы и ситуацию с лицензиями, компания сохранила позитивные прогнозы по финансовым результатам на текущий год. Выручка ожидается в диапазоне €23.9-25.1 млрд. Операционная рентабельность должна составить 11-13.5%.
• Развитие Reefshark. В 2022 году Nokia существенно нарастила поставки чипсетов Reefshark, которые используются в составе антенных блоков. Новый чипсет призван сократить размеры, стоимость и энергопотребление операторских сетей и удовлетворить повышенные требования технологии 5G к вычислительным мощностям и радиоресурсам.
Как ожидается, компания продолжит улучшать рентабельность на фоне нормализации цепей поставок и более высокой интеграции Reefshark в собственные базовые станции. Доля в продажах готовых станций с чипсетом ReefShark выросла с 53% в 2021 году до 91% в 2022 году.
• Расширение доли на рынке. Nokia столкнулась с негативным влиянием на выручку после того, как Verizon усилила позиции на рынке в 2020-2021 годах. Тем не менее по данным Dell'oro за первое полугодие 2022, доля Nokia стабилизировалась в Северной Америке, в то время как за её пределами она выросла примерно 40 б.п. Недавно индийская Reliance Jio выбрала Nokia в качестве поставщика решений 5G. В целом рынок Индии предоставляет крупную возможность для компании, учитывая уход с рынка китайских поставщиков оборудования для сетей 5G.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $24.09 млрд
• fwd P/E = 10.3х
• fwd P/E сектора = 16.61x
• fwd PEG = 0.95x
💎 С фундаментальной точки зрения компания представила достаточно неплохую отчетность. Nokia идет согласно своему плану и увеличивает рентабельность в основных сегментах. Негатив в котировках вызвали не операционные результаты в целом, а результаты по направлению патентов, однако, судя по всему, руководство ожидает, что лицензионные сделки будут закрыты в ближайшие месяцы. После существенной коррекции, которая была вызвана, на наш взгляд, чрезмерной реакцией инвесторов – компания стоит привлекательно дешево относительно темпов роста. Также учитывая успех технологии чипсетов Reefshark и продолжающийся переход на сети 5G, Nokia обладает долгосрочными перспективами для развития.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #технологический_сектор #NOKIA
· telegram · сайт · курс
💡 Nokia, одна из старейших телекоммуникационных компаний, находится в процессе крупного стратегического поворота в своем бизнесе. Считаем, что с учетом продолжающегося развития мобильных сетей есть основания для сохранения бычьего настроя по отношению к акциям компании. Недавно Nokia также представила отчетность за 3-й квартал, которая укрепила позитивный взгляд долгосрочно, однако в моменте вызвала негативную реакцию инвесторов..
✅ Nokia #NOKIA - финская транснациональная компания, производитель телекоммуникационного оборудования для мобильных, фиксированных, широкополосных и IP-сетей.
🎯 Целевая цена - €6.5, потенциал роста +56%
Основные тезисы к покупке:
• Отчетность за 3-й квартал. Выручка выросла на 16% г/г до €6.2B, превысив прогнозы на €130 млн. Прибыль на акцию составила €0.10, что на €0.01 выше ожиданий рынка. Чистая прибыль выросла на все ключевых рынках, включая Китая, даже несмотря на продолжающиеся локдауны в стране.
Благодаря инвестициям в 5G, выручка от мобильных сетей выросла на 12% г/г до €2.85 млрд. Выручка сегмента сетевой инфраструктуры увеличилась на 5% г/г до €2.21 млрд на фоне высокого спроса на оборудование. Валовая рентабельность в квартальном выражении снизилась на 0.1% и на 0.6% - в годовом, до 40.1%. Операционная рентабельность снизилась на 1% в годовом выражении до 8.3%.
• Ситуация с лицензиями. Из-за проблем со сроками продления лицензий, выручка компании от сегмента Nokia Technologies, который оперирует интеллектуальной собственностью и патентами, снизилась на 19% г/г, а чистая прибыль упала на 29% г/г. Инвесторы негативно восприняли данные, в связи с чем акции просели после отчетности. Считаем, что реакция рынка была чрезмерной, и компания решит данную проблему в течение 4-го квартала.
• Прогнозы. Несмотря на макроэкономические проблемы и ситуацию с лицензиями, компания сохранила позитивные прогнозы по финансовым результатам на текущий год. Выручка ожидается в диапазоне €23.9-25.1 млрд. Операционная рентабельность должна составить 11-13.5%.
• Развитие Reefshark. В 2022 году Nokia существенно нарастила поставки чипсетов Reefshark, которые используются в составе антенных блоков. Новый чипсет призван сократить размеры, стоимость и энергопотребление операторских сетей и удовлетворить повышенные требования технологии 5G к вычислительным мощностям и радиоресурсам.
Как ожидается, компания продолжит улучшать рентабельность на фоне нормализации цепей поставок и более высокой интеграции Reefshark в собственные базовые станции. Доля в продажах готовых станций с чипсетом ReefShark выросла с 53% в 2021 году до 91% в 2022 году.
• Расширение доли на рынке. Nokia столкнулась с негативным влиянием на выручку после того, как Verizon усилила позиции на рынке в 2020-2021 годах. Тем не менее по данным Dell'oro за первое полугодие 2022, доля Nokia стабилизировалась в Северной Америке, в то время как за её пределами она выросла примерно 40 б.п. Недавно индийская Reliance Jio выбрала Nokia в качестве поставщика решений 5G. В целом рынок Индии предоставляет крупную возможность для компании, учитывая уход с рынка китайских поставщиков оборудования для сетей 5G.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $24.09 млрд
• fwd P/E = 10.3х
• fwd P/E сектора = 16.61x
• fwd PEG = 0.95x
💎 С фундаментальной точки зрения компания представила достаточно неплохую отчетность. Nokia идет согласно своему плану и увеличивает рентабельность в основных сегментах. Негатив в котировках вызвали не операционные результаты в целом, а результаты по направлению патентов, однако, судя по всему, руководство ожидает, что лицензионные сделки будут закрыты в ближайшие месяцы. После существенной коррекции, которая была вызвана, на наш взгляд, чрезмерной реакцией инвесторов – компания стоит привлекательно дешево относительно темпов роста. Также учитывая успех технологии чипсетов Reefshark и продолжающийся переход на сети 5G, Nokia обладает долгосрочными перспективами для развития.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #технологический_сектор #NOKIA
· telegram · сайт · курс
Дорогие подписчики, вчера вышла очередная статья АБЕТА на РБК (ссылка). Василий Белокрылецкий и Дмитрий Котегов, CFA рассказывают, о чем порой забывают инвесторы, покупая ценные бумаги.
_____________________________
При принятии решений инвесторы в основном фокусируются на рыночных рисках. Однако, не стоит забывать, что существуют скрытые риски, которые могут свести на нет усилия по формированию портфеля.
1. Неправильный выбор контрагента
Не разобравшись, человек легко может открыть счет и перевести деньги частной малоизвестной брокерской компании или столкнуться с мошенничеством: в истории российского фондового рынка хватает случаев дефолтов, отзывов лицензий, из-за чего клиенты лишились сбережений. Один из примеров — отзыв лицензии у компании QBF.
💡К выбору брокера и инвестиционной компании нужно подходить вдумчиво. Проверьте, есть ли лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг, посмотрите отзывы.
2. Скрытые комиссии
Интересы инвестиционной компании могут не всегда соответствовать интересам клиентов. В случае работы с не самым порядочным контрагентом, даже состоятельный клиент будет получать предложения, которые не соответствуют его целям, но при этом дают повышенную маржинальность инвестиционной компании за счет скрытых комиссий.
💡Чтобы избежать таких «предложений» можно инвестировать в более прозрачные инструменты: акции, облигации, открытые ПИФы и избегать сложных структурных продуктов.
3. Непонимание особенностей налогообложения
Не все инвесторы учитывают налоги при принятии инвестиционных решений. Например, наличие валютной переоценки. Согласно налоговому законодательству РФ, налогооблагаемая база расчета налога на прибыль считается в рублях, и не важно, что инвестор приобретает ценную бумагу, номинированную в иностранной валюте.
💡Инвестор покупает акцию в долларах, курс которого был, к примеру, 60 рублей. Через некоторое время продает акцию по той же стоимости, но при курсе 80 рублей за доллар. В долларах инвестор не заработал, но с точки зрения налогового законодательства он получил прибыль 30% в рублях, с которой будет удержан налог.
4. Риски блокировки иностранных активов
По оценкам ЦБ, из-за введенных санкций объем заблокированных иностранных бумаг в НРД составил 6 трлн рублей.
💡В России стало безопасно инвестировать только в российские активы номинированные в рублях и стараться избегать хранения иностранной валюты недружественных стран.
5. Учет только мнения аналитиков
При покупке финансовых инструментов не стоит полагаться только на мнение аналитиков. Несмотря на то, что компании, имеющие собственные акции и облигации, являются публичными, иногда можно найти скелеты в шкафу.
Зачастую речь о несистемных рисках (взрыв на шахте, проблемы с репутацией директора) и мошенничестве, например, когда менеджмент подделывает отчетность. Подобная ситуация случилась с Carillion. Крупная британская строительная компания десятки лет платила высокие растущие дивиденды. JPMorgan, Goldman Sachs рекомендовали покупать их акции. Но оказалось, что компания по факту является крупным должником в отношений тысяч субподрядчиков, что привело к банкротству тысяч компаний и краху строительного гиганта. Инвестиции обратились в ноль.
💡Не стоит слепо верить всему, что сказано. Подобного риска можно избежать за счет диверсификации — не вкладывать деньги в одну компанию и активно использовать инвестиционные фонды.
💎 Оценка рыночных рисков в процессе инвестирования — это то, на что расходуется основное время инвесторов, поскольку напрямую влияет на финансовый результат. Не стоит забывать о скрытых рисках и для того, чтобы комплексно подходить к вопросу размещения свободных средств — работайте с проверенными и желательно независимыми профессионалами.
_____________________________
При принятии решений инвесторы в основном фокусируются на рыночных рисках. Однако, не стоит забывать, что существуют скрытые риски, которые могут свести на нет усилия по формированию портфеля.
1. Неправильный выбор контрагента
Не разобравшись, человек легко может открыть счет и перевести деньги частной малоизвестной брокерской компании или столкнуться с мошенничеством: в истории российского фондового рынка хватает случаев дефолтов, отзывов лицензий, из-за чего клиенты лишились сбережений. Один из примеров — отзыв лицензии у компании QBF.
💡К выбору брокера и инвестиционной компании нужно подходить вдумчиво. Проверьте, есть ли лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг, посмотрите отзывы.
2. Скрытые комиссии
Интересы инвестиционной компании могут не всегда соответствовать интересам клиентов. В случае работы с не самым порядочным контрагентом, даже состоятельный клиент будет получать предложения, которые не соответствуют его целям, но при этом дают повышенную маржинальность инвестиционной компании за счет скрытых комиссий.
💡Чтобы избежать таких «предложений» можно инвестировать в более прозрачные инструменты: акции, облигации, открытые ПИФы и избегать сложных структурных продуктов.
3. Непонимание особенностей налогообложения
Не все инвесторы учитывают налоги при принятии инвестиционных решений. Например, наличие валютной переоценки. Согласно налоговому законодательству РФ, налогооблагаемая база расчета налога на прибыль считается в рублях, и не важно, что инвестор приобретает ценную бумагу, номинированную в иностранной валюте.
💡Инвестор покупает акцию в долларах, курс которого был, к примеру, 60 рублей. Через некоторое время продает акцию по той же стоимости, но при курсе 80 рублей за доллар. В долларах инвестор не заработал, но с точки зрения налогового законодательства он получил прибыль 30% в рублях, с которой будет удержан налог.
4. Риски блокировки иностранных активов
По оценкам ЦБ, из-за введенных санкций объем заблокированных иностранных бумаг в НРД составил 6 трлн рублей.
💡В России стало безопасно инвестировать только в российские активы номинированные в рублях и стараться избегать хранения иностранной валюты недружественных стран.
5. Учет только мнения аналитиков
При покупке финансовых инструментов не стоит полагаться только на мнение аналитиков. Несмотря на то, что компании, имеющие собственные акции и облигации, являются публичными, иногда можно найти скелеты в шкафу.
Зачастую речь о несистемных рисках (взрыв на шахте, проблемы с репутацией директора) и мошенничестве, например, когда менеджмент подделывает отчетность. Подобная ситуация случилась с Carillion. Крупная британская строительная компания десятки лет платила высокие растущие дивиденды. JPMorgan, Goldman Sachs рекомендовали покупать их акции. Но оказалось, что компания по факту является крупным должником в отношений тысяч субподрядчиков, что привело к банкротству тысяч компаний и краху строительного гиганта. Инвестиции обратились в ноль.
💡Не стоит слепо верить всему, что сказано. Подобного риска можно избежать за счет диверсификации — не вкладывать деньги в одну компанию и активно использовать инвестиционные фонды.
💎 Оценка рыночных рисков в процессе инвестирования — это то, на что расходуется основное время инвесторов, поскольку напрямую влияет на финансовый результат. Не стоит забывать о скрытых рисках и для того, чтобы комплексно подходить к вопросу размещения свободных средств — работайте с проверенными и желательно независимыми профессионалами.
Вечерний обзор - 21.10.2022
Новости макроэкономики:
🟢 Основные фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Рынок акций отреагировал ростом на неожиданную публикацию Wall Street Journal, согласно которой ФРС начинает все больше беспокоиться о рисках чрезмерного ужесточения политики.
После этой новости доходности казначейских облигаций начали падать, а доллар - дешеветь. При этом, рынок начал закладывать 40%-ную вероятность повышения процентных ставок на 50 б.п. на ближайшем заседании ФРС. Перед сообщением WSJ, оценка составляла 24%.
Внимание инвесторов также обращено на отчетность Snap #SNAP, акции которой рухнули почти на 30%. Темпы роста выручки соцсети в третьем квартале оказались самыми низкими за последние пять лет на фоне замедления рекламного бизнеса.
Рекламодатели сокращают расходы на фоне высокой инфляции и ужесточения финансовых условий. Акции аналогов, которые генерируют выручку от рекламы, включая Pinterest #PINS, Meta Platforms #META и Alphabet #GOOG также демонстрируют отрицательную динамику.
💎 «Нередко компании сокращают расходы на рекламу во время опасений экономического спада. Сейчас вы точно не хотите держать акции Snap или Meta. Не исключаю, что похожие тенденции мы увидим и в отчетности Alphabet», - отметил Роберт Павлик, старший портфельный менеджер Dakota Wealth.
Акции Twitter #TWTR упали примерно на 4% на новости о том, что правительство США рассматривает возможность проверки сделки по покупки компании Илоном Маском на предмет угроз национальной безопасности.
Котировки Verizon #VZ снизились на 5% и достигли минимума за 11 лет после выхода смешанной отчетности. Компания превысила консенсус-прогнозы по выручке и чистой прибыли, но не оправдала ожиданий рынка по увеличению числа абонентов на фоне высокой конкуренции в секторе.
Нефть:
Фьючерсы на нефть марки Brent демонстрируют умеренный рост. Поддержку ценам на нефть оказывает ослабление доллара США к корзине мировых валют. В моменте индекс DXY снижается на 0.7%. Ослабление американской валюты делает покупку нефти более выгодной для держателей других валют. Помимо этого, инвесторы оценивают новости о возможном смягчении карантинных норм для туристов в Китае. Эти меры были восприняты инвесторами как сигнал о потенциальном сворачивании политики нулевой терпимости к COVID-19 в КНР, что в свою очередь может подстегнуть темпы экономического роста и спрос на топливо в стране. К моменту написания статьи фьючерсная цена на нефть марки Brent составляет около $93.28 за баррель.
Валюта:
Рубль незначительно укрепился к доллару, вторую торговую сессию подряд. Поддержку рублю оказывают усилившиеся продажи валютной выручки экспортерами для уплаты налогов. Пик налоговых выплат в этом месяце приходится на 25 октября. Помимо налогов, экспортерам также предстоит заплатить высокие дивиденды. В результате этого, до конца месяца доллар может продолжить уверенное укрепление. К моменту окончания торгов курс доллара США составил ₽61.29.
#обзор #события #вечер
· telegram · сайт · курс
Новости макроэкономики:
🟢 Основные фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Рынок акций отреагировал ростом на неожиданную публикацию Wall Street Journal, согласно которой ФРС начинает все больше беспокоиться о рисках чрезмерного ужесточения политики.
После этой новости доходности казначейских облигаций начали падать, а доллар - дешеветь. При этом, рынок начал закладывать 40%-ную вероятность повышения процентных ставок на 50 б.п. на ближайшем заседании ФРС. Перед сообщением WSJ, оценка составляла 24%.
Внимание инвесторов также обращено на отчетность Snap #SNAP, акции которой рухнули почти на 30%. Темпы роста выручки соцсети в третьем квартале оказались самыми низкими за последние пять лет на фоне замедления рекламного бизнеса.
Рекламодатели сокращают расходы на фоне высокой инфляции и ужесточения финансовых условий. Акции аналогов, которые генерируют выручку от рекламы, включая Pinterest #PINS, Meta Platforms #META и Alphabet #GOOG также демонстрируют отрицательную динамику.
💎 «Нередко компании сокращают расходы на рекламу во время опасений экономического спада. Сейчас вы точно не хотите держать акции Snap или Meta. Не исключаю, что похожие тенденции мы увидим и в отчетности Alphabet», - отметил Роберт Павлик, старший портфельный менеджер Dakota Wealth.
Акции Twitter #TWTR упали примерно на 4% на новости о том, что правительство США рассматривает возможность проверки сделки по покупки компании Илоном Маском на предмет угроз национальной безопасности.
Котировки Verizon #VZ снизились на 5% и достигли минимума за 11 лет после выхода смешанной отчетности. Компания превысила консенсус-прогнозы по выручке и чистой прибыли, но не оправдала ожиданий рынка по увеличению числа абонентов на фоне высокой конкуренции в секторе.
Нефть:
Фьючерсы на нефть марки Brent демонстрируют умеренный рост. Поддержку ценам на нефть оказывает ослабление доллара США к корзине мировых валют. В моменте индекс DXY снижается на 0.7%. Ослабление американской валюты делает покупку нефти более выгодной для держателей других валют. Помимо этого, инвесторы оценивают новости о возможном смягчении карантинных норм для туристов в Китае. Эти меры были восприняты инвесторами как сигнал о потенциальном сворачивании политики нулевой терпимости к COVID-19 в КНР, что в свою очередь может подстегнуть темпы экономического роста и спрос на топливо в стране. К моменту написания статьи фьючерсная цена на нефть марки Brent составляет около $93.28 за баррель.
Валюта:
Рубль незначительно укрепился к доллару, вторую торговую сессию подряд. Поддержку рублю оказывают усилившиеся продажи валютной выручки экспортерами для уплаты налогов. Пик налоговых выплат в этом месяце приходится на 25 октября. Помимо налогов, экспортерам также предстоит заплатить высокие дивиденды. В результате этого, до конца месяца доллар может продолжить уверенное укрепление. К моменту окончания торгов курс доллара США составил ₽61.29.
#обзор #события #вечер
· telegram · сайт · курс
Основные посты за прошедшую неделю:
Венчурные инвестиции:
• Stripe
Инвестиционные идеи:
• Glencore #GLEN
• Banco de Sabadell #SAB
• ASML #ASML
• Nokia #NOKIA
Аналитика:
• Отчетности крупнейших банков США
• Morgan Stanley считает, что на рынке может произойти краткосрочное ралли
• Как заработать в долларах США в российском контуре?
• Обзор долгового рынка за неделю
• Перспективы компаний малой капитализации
• Октябрьский опрос Bank of America
• Перспективы портфеля 60/40
• Европейские акции, к которым стоит присмотреться «на дне»
Записи войс-чатов Abeta:
• Обзор текущей ситуации на 18.10.2022
#навигатор
Венчурные инвестиции:
• Stripe
Инвестиционные идеи:
• Glencore #GLEN
• Banco de Sabadell #SAB
• ASML #ASML
• Nokia #NOKIA
Аналитика:
• Отчетности крупнейших банков США
• Morgan Stanley считает, что на рынке может произойти краткосрочное ралли
• Как заработать в долларах США в российском контуре?
• Обзор долгового рынка за неделю
• Перспективы компаний малой капитализации
• Октябрьский опрос Bank of America
• Перспективы портфеля 60/40
• Европейские акции, к которым стоит присмотреться «на дне»
Записи войс-чатов Abeta:
• Обзор текущей ситуации на 18.10.2022
#навигатор
Важные события предстоящей недели - 24.10.2022
В центре внимания продолжение сезона отчетностей. Крупнейшие американские компании представят результаты за 3-й квартал.
⚠️ Макроэкономические данные:
24 октября:
• Индексы деловой активности в производственном секторе и секторе услуг (октябрь)
25 октября:
• Индекс доверия потребителей США от CB (октябрь)
• Продажи нового жилья (сентябрь)
26 октября:
• Продажи нового жилья (сентябрь)
27 октября:
• Базовые заказы на товары длительного пользования (сентябрь)
• ВВП США (3-й квартал)
28 октября:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (сентябрь)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (сентябрь)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (октябрь)
📰 Заметные отчетности:
25 октября - Coca-Cola #KO, Microsoft #MSFT, Alphabet #GOOG
26 октября - Meta Platforms #META
27 октября - Amazon #AMZN, Apple #AAPL, Intel #INTC
28 октября - Exxon Mobil #XOM, Chevron #CVX
Превью отчетности Apple:
UBS позитивно настроен в отношении результатов Apple, учитывая стабильное производство iPhone, iPad и Mac. Банк отмечает, что увеличение доли продаж iPhone в совокупной выручке сможет нивелировать негативное влияние от валютной переоценки, а выгоды от расширенного квартала (текущий квартал для компании будет состоять из 14 недель) еще не заложены в консенсус-прогнозы. В Morgan Stanley считают, что рост продаж iPad и Mac должен превысить ожидания на фоне улучшения состояния цепей поставок. Наиболее важными моментами в отчетности станут прогнозы по рентабельности и темпам роста выручки сегмента услуг.
Превью отчетности Amazon:
Bank of America считает, что Amazon продемонстрирует рост рентабельности из-за повышения цен на услуги через подписку Prime, а также падения стоимости энергоносителей и грузоперевозок. Оптимизация штата сотрудников и более дисциплинированное отношение к инвестициям также будут способствовать улучшению результатов компании.
Экспорт чипов в Китай:
Одной из главных тем на этой неделе станут последствия новых ограничений на экспорт американских полупроводников в Китай. S&P Global Ratings заявило, что влияние санкций будет зависеть от того, насколько строго они будут соблюдаться. На этом фоне, вероятно, будет наблюдаться повышенная волатильность в акциях Nvidia #NVDA, AMD #AMD и Intel #INTC. S&P пока что имеет стабильный прогноз по кредитным рейтингам этих компаний на ближайшую перспективу. Агентство предупредило, что последствия от санкций могут ощущаться и за пределами полупроводникового сектора в таких отраслях, как автомобилестроение, аэрокосмическая и оборонная промышленность, а также энергетика.
💡 Аналитики Barron’s провели обзор на перспективы крупнейших нефтегазовых компаний на фоне энергетического перехода. BP #ВР, Shell #SHEL, Exxon Mobil #XOM, Total Energies #TTE и Chevron #CVX находятся в очень сильной позиции для получения прибыли от своих инвестиций в чистую энергию. По данным S&P Global Commodity Insights, к 2030 году доля возобновляемой энергии в производстве электроэнергии в Западной Европе может увеличиться до 60%, а в США - до 35%. Как ожидается, благодаря высоким ценам на нефть, у компаний будет достаточно средств для финансирования операционной деятельности, при этом сохраняя высокие объемы инвестиций в чистую энергетику.
💎 Рынок акций продемонстрировал силу в пятницу, вполне возможно, что это только начало восходящего движения, которое давно назрело. Предстоящая неделя будет крайне интересна с точки зрения отчетностей, результаты технологических гигантов дадут представление не только о положении дел в секторе, но и о состоянии экономики в целом. Мы продолжаем делать ставку на отскок фондового рынка, при этом полагаемся не на фундаментальную картину, а на техническое состояние фондового рынка.
#США #неделя_впереди
· telegram · сайт · курс
В центре внимания продолжение сезона отчетностей. Крупнейшие американские компании представят результаты за 3-й квартал.
⚠️ Макроэкономические данные:
24 октября:
• Индексы деловой активности в производственном секторе и секторе услуг (октябрь)
25 октября:
• Индекс доверия потребителей США от CB (октябрь)
• Продажи нового жилья (сентябрь)
26 октября:
• Продажи нового жилья (сентябрь)
27 октября:
• Базовые заказы на товары длительного пользования (сентябрь)
• ВВП США (3-й квартал)
28 октября:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (сентябрь)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (сентябрь)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (октябрь)
📰 Заметные отчетности:
25 октября - Coca-Cola #KO, Microsoft #MSFT, Alphabet #GOOG
26 октября - Meta Platforms #META
27 октября - Amazon #AMZN, Apple #AAPL, Intel #INTC
28 октября - Exxon Mobil #XOM, Chevron #CVX
Превью отчетности Apple:
UBS позитивно настроен в отношении результатов Apple, учитывая стабильное производство iPhone, iPad и Mac. Банк отмечает, что увеличение доли продаж iPhone в совокупной выручке сможет нивелировать негативное влияние от валютной переоценки, а выгоды от расширенного квартала (текущий квартал для компании будет состоять из 14 недель) еще не заложены в консенсус-прогнозы. В Morgan Stanley считают, что рост продаж iPad и Mac должен превысить ожидания на фоне улучшения состояния цепей поставок. Наиболее важными моментами в отчетности станут прогнозы по рентабельности и темпам роста выручки сегмента услуг.
Превью отчетности Amazon:
Bank of America считает, что Amazon продемонстрирует рост рентабельности из-за повышения цен на услуги через подписку Prime, а также падения стоимости энергоносителей и грузоперевозок. Оптимизация штата сотрудников и более дисциплинированное отношение к инвестициям также будут способствовать улучшению результатов компании.
Экспорт чипов в Китай:
Одной из главных тем на этой неделе станут последствия новых ограничений на экспорт американских полупроводников в Китай. S&P Global Ratings заявило, что влияние санкций будет зависеть от того, насколько строго они будут соблюдаться. На этом фоне, вероятно, будет наблюдаться повышенная волатильность в акциях Nvidia #NVDA, AMD #AMD и Intel #INTC. S&P пока что имеет стабильный прогноз по кредитным рейтингам этих компаний на ближайшую перспективу. Агентство предупредило, что последствия от санкций могут ощущаться и за пределами полупроводникового сектора в таких отраслях, как автомобилестроение, аэрокосмическая и оборонная промышленность, а также энергетика.
💡 Аналитики Barron’s провели обзор на перспективы крупнейших нефтегазовых компаний на фоне энергетического перехода. BP #ВР, Shell #SHEL, Exxon Mobil #XOM, Total Energies #TTE и Chevron #CVX находятся в очень сильной позиции для получения прибыли от своих инвестиций в чистую энергию. По данным S&P Global Commodity Insights, к 2030 году доля возобновляемой энергии в производстве электроэнергии в Западной Европе может увеличиться до 60%, а в США - до 35%. Как ожидается, благодаря высоким ценам на нефть, у компаний будет достаточно средств для финансирования операционной деятельности, при этом сохраняя высокие объемы инвестиций в чистую энергетику.
💎 Рынок акций продемонстрировал силу в пятницу, вполне возможно, что это только начало восходящего движения, которое давно назрело. Предстоящая неделя будет крайне интересна с точки зрения отчетностей, результаты технологических гигантов дадут представление не только о положении дел в секторе, но и о состоянии экономики в целом. Мы продолжаем делать ставку на отскок фондового рынка, при этом полагаемся не на фундаментальную картину, а на техническое состояние фондового рынка.
#США #неделя_впереди
· telegram · сайт · курс
Утренний обзор - 24.10.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.13% (3768 п.)
📈 Nasdaq: +0.20% (11382 п.)
📈 Dow Jones: +0.07% (31141 п.)
🌕 Золото: -0.15% ($1654)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.90% ($92.62)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -1.49% (4.158%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. В пятницу основные индексы завершили день в плюсе: S&P 500 вырос на 2.37%, Dow Jones - на 2.47%, а Nasdaq - на 2.31%. Рынок акций отреагировал ростом на публикацию Wall Street Journal, согласно которой члены ФРС начинают больше беспокоиться о рисках чрезмерного ужесточения политики, что может привести экономику к рецессии. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
После выхода новости доходности казначейских облигаций начали снижаться, а доллар - дешеветь, что способствовало позитиву на рынке акций. Тем не менее доходности трежерис все еще находятся вблизи самых высоких уровней с 2008 года.
💎 «Рынок акций пытается сформировать дно, чтобы произвести еще одну попытку для выхода из медвежьего рынка. Сейчас это похоже на двусторонний рынок. У нас идет перетягивание каната между скептиками и теми, кто считает, что пришло время покупать акции», - сказал Дэвид Донабедиан, главный инвестиционный директор CIBC Private Wealth US.
Между тем прошлая неделя стала лучшей для рынка акций с середины июня. За неделю S&P 500 и Dow Jones выросли на 4.7% и 4.9%, соответственно, а Nasdaq прибавил 5.2%. Существенную поддержку оказали отчетности американских компаний.
На этой неделе ожидается выход еще большего количества отчетностей, включая результаты технологических гигантов Apple #AAPL, Meta Platforms #META, Alphabet #GOOG, Amazon #AMZN и Microsoft #MSFT. Помимо этого, будет опубликован ряд важных макроданных, среди которых наибольшее внимание может привлечь статистика по ВВП США за 3-й квартал.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индексы деловой активности в производственном секторе и секторе услуг (октябрь)
#обзор #рынок #утро
· telegram · сайт · курс
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.13% (3768 п.)
📈 Nasdaq: +0.20% (11382 п.)
📈 Dow Jones: +0.07% (31141 п.)
🌕 Золото: -0.15% ($1654)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.90% ($92.62)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -1.49% (4.158%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. В пятницу основные индексы завершили день в плюсе: S&P 500 вырос на 2.37%, Dow Jones - на 2.47%, а Nasdaq - на 2.31%. Рынок акций отреагировал ростом на публикацию Wall Street Journal, согласно которой члены ФРС начинают больше беспокоиться о рисках чрезмерного ужесточения политики, что может привести экономику к рецессии. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
После выхода новости доходности казначейских облигаций начали снижаться, а доллар - дешеветь, что способствовало позитиву на рынке акций. Тем не менее доходности трежерис все еще находятся вблизи самых высоких уровней с 2008 года.
💎 «Рынок акций пытается сформировать дно, чтобы произвести еще одну попытку для выхода из медвежьего рынка. Сейчас это похоже на двусторонний рынок. У нас идет перетягивание каната между скептиками и теми, кто считает, что пришло время покупать акции», - сказал Дэвид Донабедиан, главный инвестиционный директор CIBC Private Wealth US.
Между тем прошлая неделя стала лучшей для рынка акций с середины июня. За неделю S&P 500 и Dow Jones выросли на 4.7% и 4.9%, соответственно, а Nasdaq прибавил 5.2%. Существенную поддержку оказали отчетности американских компаний.
На этой неделе ожидается выход еще большего количества отчетностей, включая результаты технологических гигантов Apple #AAPL, Meta Platforms #META, Alphabet #GOOG, Amazon #AMZN и Microsoft #MSFT. Помимо этого, будет опубликован ряд важных макроданных, среди которых наибольшее внимание может привлечь статистика по ВВП США за 3-й квартал.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индексы деловой активности в производственном секторе и секторе услуг (октябрь)
#обзор #рынок #утро
· telegram · сайт · курс
Стоит ли покупать акции полупроводниковых компаний?
💡 Индекс MSCI Semiconductor Index, отслеживающий акции производителей чипов, в этом году упал примерно на 43% на фоне опасений замедления роста глобальной экономики. В таких условиях некоторые инвесторы начали задаваться вопросом, не будет ли разумным сбросить акции чипмейкеров в пользу компаний из более успешных секторов. Инвестиционная фирма Foord Asset Management считает, что несмотря на существенную коррекцию, лучше оставаться инвестором в отдельных компаниях, чем полностью уходить из сектора.
Мнение аналитиков
• Исторически полупроводниковый сектор движется в тандеме с экономическим циклом. Во время подъема потребительский спрос на компьютеры, ноутбуки, телефоны и другую электронику превышает возможности предложения, что приводит к дефициту чипов и оказывает поддержку акциям производителей микросхем. В то же время, в периоды спада в экономике, потребность в чипах ослабевает, снижая доходы чипмейкеров.
• Аналитики считают целесообразным отвести скромную часть портфеля под акции полупроводниковых компаний, учитывая их привлекательную оценку. В будущем, когда появятся более мощные катализаторы, можно с более высокой уверенность нарастить аллокацию на чипмейкеров. В Foord Asset Management также отмечают, что стоит инвестировать только в лидеров рынка, которые имеют долгосрочную историю роста, а также обладают сильной командой менеджеров. Среди наиболее интересных идей аналитики выделяют TSMC.
✅ Taiwan Semiconductor Manufacturing #TSM
🎯 Целевая цена - $88, потенциал роста +38%
• Стратегам также нравятся полупроводниковые компании, которые являются бенефициарами принятия в США законопроекта стоимостью $52 млрд, направленного на стимулирование производства чипов внутри страны. Среди таких компаний - Intel и Global Foundries.
✅ Intel #INTC
🎯 Целевая цена - $32, потенциал роста +19%
✅ Global Foundries #GFS
🎯 Целевая цена - $70, потенциал роста +27%
#аналитика #акции #США
💡 Индекс MSCI Semiconductor Index, отслеживающий акции производителей чипов, в этом году упал примерно на 43% на фоне опасений замедления роста глобальной экономики. В таких условиях некоторые инвесторы начали задаваться вопросом, не будет ли разумным сбросить акции чипмейкеров в пользу компаний из более успешных секторов. Инвестиционная фирма Foord Asset Management считает, что несмотря на существенную коррекцию, лучше оставаться инвестором в отдельных компаниях, чем полностью уходить из сектора.
Мнение аналитиков
• Исторически полупроводниковый сектор движется в тандеме с экономическим циклом. Во время подъема потребительский спрос на компьютеры, ноутбуки, телефоны и другую электронику превышает возможности предложения, что приводит к дефициту чипов и оказывает поддержку акциям производителей микросхем. В то же время, в периоды спада в экономике, потребность в чипах ослабевает, снижая доходы чипмейкеров.
• Аналитики считают целесообразным отвести скромную часть портфеля под акции полупроводниковых компаний, учитывая их привлекательную оценку. В будущем, когда появятся более мощные катализаторы, можно с более высокой уверенность нарастить аллокацию на чипмейкеров. В Foord Asset Management также отмечают, что стоит инвестировать только в лидеров рынка, которые имеют долгосрочную историю роста, а также обладают сильной командой менеджеров. Среди наиболее интересных идей аналитики выделяют TSMC.
✅ Taiwan Semiconductor Manufacturing #TSM
🎯 Целевая цена - $88, потенциал роста +38%
• Стратегам также нравятся полупроводниковые компании, которые являются бенефициарами принятия в США законопроекта стоимостью $52 млрд, направленного на стимулирование производства чипов внутри страны. Среди таких компаний - Intel и Global Foundries.
✅ Intel #INTC
🎯 Целевая цена - $32, потенциал роста +19%
✅ Global Foundries #GFS
🎯 Целевая цена - $70, потенциал роста +27%
#аналитика #акции #США
🎙Завтра в 16:00 МСК состоится прямой эфир с Прудниковой Екатериной, руководителем подразделения по работе с клиентами.
Еженедельно во вторник мы обсуждаем текущие новости на рынках и перспективы, а также отвечаем на ваши вопросы, напишите нам в @abeta_ask.
Для участия подключайтесь по ссылке
Еженедельно во вторник мы обсуждаем текущие новости на рынках и перспективы, а также отвечаем на ваши вопросы, напишите нам в @abeta_ask.
Для участия подключайтесь по ссылке
Глобальный фондовый рынок и укрепление доллара
💡 Этот год отметился резким ростом инфляции, стремительным повышением процентных ставок, распродажей на рынке долга, а также существенным укреплением доллара США. Тем не менее сейчас постепенно появляются признаки, сигнализирующие о завершении доминирования этих тенденций на глобальном рынке, что может стать подспорьем для роста активов.
Долговой рынок
• Ожидается, что мировые центробанки продолжат ужесточение политики, однако темпы повышения процентных ставок вероятно не превысят те, которые были уже заложены рынком. Доходности 10-летних казначейских облигаций США полностью отыграли будущие повышения, а доходности гособлигаций Великобритании и Еврозоны обладают значительным потенциалом для падения. В случае начала снижения доходностей, одно из наиболее серьезных препятствий для роста мультипликаторов акций уйдет с рынка.
Влияние укрепления доллара США на рынок акций
• Индекс доллара DXY находится на самом высоком уровне за последние 20 лет. В ближайшей перспективе доллар, вероятно, останется устойчивым, однако потенциал роста на следующие 6-12 месяцев выглядит ограниченным.
• Влияние укрепления доллара, как правило, транслируется в отчетности компаний с задержкой, при этом, в текущей обстановке некоторые рынки выигрывают от сильной американской валюты. Как ожидается, в Японии произойдет новый цикл повышения консенсус-прогнозов по прибыли на акцию компаний благодаря ослаблению иены.
• Что касается Еврозоны, то стоит, в первую очередь, отметить падение цен на природный газ, которые рухнули почти на 60% от пиковых значений. Ожидается, что европейские компании покажут неплохие результаты, даже несмотря на рецессионный фон, чему будет способствовать ослабление евро. Также ожидается, что фискальное стимулирование в Европе будет сильнее, чем в других странах и регионах.Примечательно, что в последние несколько недель рынок акций Еврозоны выглядел устойчивей американского.
• Несмотря на политическую нестабильность, рынок акций Великобритании остается привлекательным. Наиболее интересными перспективами обладает индекс FTSE 100, поскольку примерно 70% совокупной выручки компаний из состава индекса генерируется в иностранной валюте.
• Для американского рынка акций укрепление доллара является менее позитивным фактором. Укрепление доллара США на 1% ведет к снижению совокупной прибыли на акцию компаний из состава S&P 500 примерно на 0.5%. Положительным моментом является то, что крепкая валюта является дефляционным фактором: импорт США в стоимостном выражении падает уже 6 месяцев подряд.
💎 В настоящий момент акции европейских и британских компаний торгуются с привлекательным дисконтом по отношению к американскому рынку. Долгосрочным инвесторам стоит обратить внимание на ETF iShares Core MSCI Europe #IEUR, который дает экспозицию на широкий рынок европейских акций, а также на фонд iShares Core FTSE 100 UCITS ETF #ISF, инвестирующий в британские «голубые фишки».
#аналитика #акции #облигации #США #Европа #Великобритания
· telegram · сайт · курс
💡 Этот год отметился резким ростом инфляции, стремительным повышением процентных ставок, распродажей на рынке долга, а также существенным укреплением доллара США. Тем не менее сейчас постепенно появляются признаки, сигнализирующие о завершении доминирования этих тенденций на глобальном рынке, что может стать подспорьем для роста активов.
Долговой рынок
• Ожидается, что мировые центробанки продолжат ужесточение политики, однако темпы повышения процентных ставок вероятно не превысят те, которые были уже заложены рынком. Доходности 10-летних казначейских облигаций США полностью отыграли будущие повышения, а доходности гособлигаций Великобритании и Еврозоны обладают значительным потенциалом для падения. В случае начала снижения доходностей, одно из наиболее серьезных препятствий для роста мультипликаторов акций уйдет с рынка.
Влияние укрепления доллара США на рынок акций
• Индекс доллара DXY находится на самом высоком уровне за последние 20 лет. В ближайшей перспективе доллар, вероятно, останется устойчивым, однако потенциал роста на следующие 6-12 месяцев выглядит ограниченным.
• Влияние укрепления доллара, как правило, транслируется в отчетности компаний с задержкой, при этом, в текущей обстановке некоторые рынки выигрывают от сильной американской валюты. Как ожидается, в Японии произойдет новый цикл повышения консенсус-прогнозов по прибыли на акцию компаний благодаря ослаблению иены.
• Что касается Еврозоны, то стоит, в первую очередь, отметить падение цен на природный газ, которые рухнули почти на 60% от пиковых значений. Ожидается, что европейские компании покажут неплохие результаты, даже несмотря на рецессионный фон, чему будет способствовать ослабление евро. Также ожидается, что фискальное стимулирование в Европе будет сильнее, чем в других странах и регионах.Примечательно, что в последние несколько недель рынок акций Еврозоны выглядел устойчивей американского.
• Несмотря на политическую нестабильность, рынок акций Великобритании остается привлекательным. Наиболее интересными перспективами обладает индекс FTSE 100, поскольку примерно 70% совокупной выручки компаний из состава индекса генерируется в иностранной валюте.
• Для американского рынка акций укрепление доллара является менее позитивным фактором. Укрепление доллара США на 1% ведет к снижению совокупной прибыли на акцию компаний из состава S&P 500 примерно на 0.5%. Положительным моментом является то, что крепкая валюта является дефляционным фактором: импорт США в стоимостном выражении падает уже 6 месяцев подряд.
💎 В настоящий момент акции европейских и британских компаний торгуются с привлекательным дисконтом по отношению к американскому рынку. Долгосрочным инвесторам стоит обратить внимание на ETF iShares Core MSCI Europe #IEUR, который дает экспозицию на широкий рынок европейских акций, а также на фонд iShares Core FTSE 100 UCITS ETF #ISF, инвестирующий в британские «голубые фишки».
#аналитика #акции #облигации #США #Европа #Великобритания
· telegram · сайт · курс
Новости премаркета США - 24.10.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.60% (3786 п.)
📈 Nasdaq: +0.34% (11397 п.)
📈 Dow Jones +0.66% (31328 п.)
🌕 Золото: -0.49% ($1648)
⚫️ Нефть марки Brent: -1.99% ($90.03)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.50% (4.204%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой, продолжая пятничное ралли. Поддержку рынку акций оказывает падение доходностей казначейских облигаций на ожидания, что ФРС сократит темпы повышения процентных ставок на ближайших заседаниях. Сегодня инвесторы обратят внимание на публикацию первой оценки индексов деловой активности за октябрь. Эти данные важны, учитывая разочаровывающие данные по деловой активности в Еврозоне и Великобритании, которые вышли ранее. Европейские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись без единой динамики.
🔴 Китайский фондовый рынок обвалился после переизбрания Си Цзиньпина генсеком компартии Китая на третий срок - еще на пять лет. Инвесторы остались разочарованы прошедшим съездом КПК, поскольку генсек вновь выступил в защиту политики нулевой терпимости к COVID-19 и не предложил стимулов для укрепления рынка недвижимости.
🟡 ВВП Китая в 3-м квартале увеличился на 3.9% г/г после роста на 0.4% во 2-м квартале. Аналитики ожидали повышения на 3.4-3.5%. За сентябрь импорт продолжил стагнировать и составил 0.3% г/г против прогноза в 1% и 0.3% в прошлом месяце. Экспорт показал рост на 5.7% г/г против ожиданий на уровне 4.1% и 7.1% в августе.
🟡 Борис Джонсон отказался от выдвижения своей кандидатуры на пост лидера Консервативной партии и премьер-министра Великобритании. Это означает, что следующим премьером Королевства практически наверняка станет бывший министр финансов Риши Сунак.
🔴 Tesla #TSLA снизила цены на электромобили в Китае примерно на 5–9%. Компания продолжает сталкиваться с усилением конкуренции со стороны местных производителей электрокаров, в том числе со стороны BYD, Nio #NIO и Xpeng #XPEV.
🟢 Стоимость газа в Европе упала ниже $1000 за тысячу кубометров впервые с 14 июня на ожиданиях более позднего начала отопительного сезона из-за аномально теплой погоды и высокого уровня заполненности подземных хранилищ перед началом отбора газа.
🟢 Vale #VALE планирует отделить подразделение по производству меди и никеля от железорудного бизнеса. В конечном итоге Vale собирается развить подразделение цветных металлов и вывести его на IPO. Менеджмент пока что не обозначил конкретных сроков выделения.
🟡 Вице-президент Apple #AAPL по промышленному дизайну Эванс Хэнки, назначенная на этот пост в 2019 году, уходит из компании. Под руководством Хэнки были созданы два поколения AirPods и Apple Watch, а также iPhone 12, 13, 14.
#США #новости_премаркета
· telegram · сайт · курс
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.60% (3786 п.)
📈 Nasdaq: +0.34% (11397 п.)
📈 Dow Jones +0.66% (31328 п.)
🌕 Золото: -0.49% ($1648)
⚫️ Нефть марки Brent: -1.99% ($90.03)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.50% (4.204%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой, продолжая пятничное ралли. Поддержку рынку акций оказывает падение доходностей казначейских облигаций на ожидания, что ФРС сократит темпы повышения процентных ставок на ближайших заседаниях. Сегодня инвесторы обратят внимание на публикацию первой оценки индексов деловой активности за октябрь. Эти данные важны, учитывая разочаровывающие данные по деловой активности в Еврозоне и Великобритании, которые вышли ранее. Европейские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись без единой динамики.
🔴 Китайский фондовый рынок обвалился после переизбрания Си Цзиньпина генсеком компартии Китая на третий срок - еще на пять лет. Инвесторы остались разочарованы прошедшим съездом КПК, поскольку генсек вновь выступил в защиту политики нулевой терпимости к COVID-19 и не предложил стимулов для укрепления рынка недвижимости.
🟡 ВВП Китая в 3-м квартале увеличился на 3.9% г/г после роста на 0.4% во 2-м квартале. Аналитики ожидали повышения на 3.4-3.5%. За сентябрь импорт продолжил стагнировать и составил 0.3% г/г против прогноза в 1% и 0.3% в прошлом месяце. Экспорт показал рост на 5.7% г/г против ожиданий на уровне 4.1% и 7.1% в августе.
🟡 Борис Джонсон отказался от выдвижения своей кандидатуры на пост лидера Консервативной партии и премьер-министра Великобритании. Это означает, что следующим премьером Королевства практически наверняка станет бывший министр финансов Риши Сунак.
🔴 Tesla #TSLA снизила цены на электромобили в Китае примерно на 5–9%. Компания продолжает сталкиваться с усилением конкуренции со стороны местных производителей электрокаров, в том числе со стороны BYD, Nio #NIO и Xpeng #XPEV.
🟢 Стоимость газа в Европе упала ниже $1000 за тысячу кубометров впервые с 14 июня на ожиданиях более позднего начала отопительного сезона из-за аномально теплой погоды и высокого уровня заполненности подземных хранилищ перед началом отбора газа.
🟢 Vale #VALE планирует отделить подразделение по производству меди и никеля от железорудного бизнеса. В конечном итоге Vale собирается развить подразделение цветных металлов и вывести его на IPO. Менеджмент пока что не обозначил конкретных сроков выделения.
🟡 Вице-президент Apple #AAPL по промышленному дизайну Эванс Хэнки, назначенная на этот пост в 2019 году, уходит из компании. Под руководством Хэнки были созданы два поколения AirPods и Apple Watch, а также iPhone 12, 13, 14.
#США #новости_премаркета
· telegram · сайт · курс
Вечерний обзор - 24.10.2022
Новости макроэкономики:
🟢 Основные фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Поддержку рынку акций оказало умеренное снижение доходностей казначейских облигаций, а также опубликованные макроданные.
Индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе в октябре снизился на 2.1 п. до 49.9 п., что оказалось ниже ожиданий экономистов на уровне 51 п. PMI в секторе услуг упал на 2.7 п. до 46.6 п. - против прогнозов в 49.2 п. Значение индексов ниже 50 п. сигнализирует о замедлении роста экономической активности в США, что может подтолкнуть ФРС к снижению темпов повышения процентных ставок на ближайших заседаниях.
💎 «Мы думаем, что заседание ФРС в ноябре может стать позитивным поворотом для рынка, поскольку оно покажет, что по крайней мере некоторые члены переосмысливают свою ультра-ястребиную позицию», - сказал Джей Хэтфилд, главный исполнительный директор Infrastructure Capital Management.
На этой неделе начнут отчитываться за 3-й квартал крупнейшие американские технологические компании, включая Alphabet #GOOG, Amazon #AMZN, Microsoft #MSFT и Apple #AAPL, что стать может стать испытанием для зарождающегося ралли на Уолл-стрит.
💎 «Я думаю, что консенсус-прогнозы для компаний большой капитализации относительно консервативны. Поэтому реакция рынка на фактические отчетности, скорее всего, будет положительной. Сезон отчетности действительно дает инвесторам возможность переключить свое внимание на фактические доходы корпоративной Америки, и я думаю, что именно поэтому мы сегодня немного подскочили», - сказал Арт Хоган, главный рыночный стратег B. Riley Wealth.
99 компаний из состава S&P 500 уже представили свои отчетности, причем 74.7% из них превзошли консенсус-прогнозы. Стоит отметить, что согласно историческим данным только 66.2% компаний превышают ожидания аналитиков в этот период.
Акции Tesla #TSLA снизились почти на 4% на новости о том, что компания снижает отпускные цены на свои электрокары Model 3 и Model Y в Китае из-за низкого спроса и высокой конкуренции.
Нефть:
Фьючерсы на нефть марки Brent торгуются с умеренным снижением. Инвесторы оценивают неоднозначные макроэкономические данные из Китая, одного из крупнейших импортеров энергоресурсов. Темпы увеличения китайского экспорта в сентябре замедлились до 5.7% г/г с 7.1% г/г в августе, а рост импорта составил 0.3% г/г, как и месяцем ранее. При этом, за сентябрь импорт только сырой нефти снизился на 2% г/г до 9.79 млн б/сут. В то же время, ВВП Китая в 3-м квартале увеличился на 3.9% г/г, что существенно выше роста на 0.4% г/г во 2-м квартале. К моменту написания статьи фьючерсная цена на нефть марки Brent составляет около $91.46 за баррель.
Валюта:
Рубль умеренно укрепился к доллару. Фактор налогового периода продолжает оказывать поддержку российской валюте. Тем не менее уже завтра пройдет пик продаж иностранной валюты экспортерами, в связи с чем в ближайшие дни, вероятно, рубль начнет сдавать позиции. К моменту окончания торгов курс доллара США составил ₽61.18.
#обзор #события #вечер
· telegram · сайт · курс
Новости макроэкономики:
🟢 Основные фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Поддержку рынку акций оказало умеренное снижение доходностей казначейских облигаций, а также опубликованные макроданные.
Индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе в октябре снизился на 2.1 п. до 49.9 п., что оказалось ниже ожиданий экономистов на уровне 51 п. PMI в секторе услуг упал на 2.7 п. до 46.6 п. - против прогнозов в 49.2 п. Значение индексов ниже 50 п. сигнализирует о замедлении роста экономической активности в США, что может подтолкнуть ФРС к снижению темпов повышения процентных ставок на ближайших заседаниях.
💎 «Мы думаем, что заседание ФРС в ноябре может стать позитивным поворотом для рынка, поскольку оно покажет, что по крайней мере некоторые члены переосмысливают свою ультра-ястребиную позицию», - сказал Джей Хэтфилд, главный исполнительный директор Infrastructure Capital Management.
На этой неделе начнут отчитываться за 3-й квартал крупнейшие американские технологические компании, включая Alphabet #GOOG, Amazon #AMZN, Microsoft #MSFT и Apple #AAPL, что стать может стать испытанием для зарождающегося ралли на Уолл-стрит.
💎 «Я думаю, что консенсус-прогнозы для компаний большой капитализации относительно консервативны. Поэтому реакция рынка на фактические отчетности, скорее всего, будет положительной. Сезон отчетности действительно дает инвесторам возможность переключить свое внимание на фактические доходы корпоративной Америки, и я думаю, что именно поэтому мы сегодня немного подскочили», - сказал Арт Хоган, главный рыночный стратег B. Riley Wealth.
99 компаний из состава S&P 500 уже представили свои отчетности, причем 74.7% из них превзошли консенсус-прогнозы. Стоит отметить, что согласно историческим данным только 66.2% компаний превышают ожидания аналитиков в этот период.
Акции Tesla #TSLA снизились почти на 4% на новости о том, что компания снижает отпускные цены на свои электрокары Model 3 и Model Y в Китае из-за низкого спроса и высокой конкуренции.
Нефть:
Фьючерсы на нефть марки Brent торгуются с умеренным снижением. Инвесторы оценивают неоднозначные макроэкономические данные из Китая, одного из крупнейших импортеров энергоресурсов. Темпы увеличения китайского экспорта в сентябре замедлились до 5.7% г/г с 7.1% г/г в августе, а рост импорта составил 0.3% г/г, как и месяцем ранее. При этом, за сентябрь импорт только сырой нефти снизился на 2% г/г до 9.79 млн б/сут. В то же время, ВВП Китая в 3-м квартале увеличился на 3.9% г/г, что существенно выше роста на 0.4% г/г во 2-м квартале. К моменту написания статьи фьючерсная цена на нефть марки Brent составляет около $91.46 за баррель.
Валюта:
Рубль умеренно укрепился к доллару. Фактор налогового периода продолжает оказывать поддержку российской валюте. Тем не менее уже завтра пройдет пик продаж иностранной валюты экспортерами, в связи с чем в ближайшие дни, вероятно, рубль начнет сдавать позиции. К моменту окончания торгов курс доллара США составил ₽61.18.
#обзор #события #вечер
· telegram · сайт · курс
Недавно мы предлагали провести анализ вашего портфеля на анонимной основе.
Мы благодарны за ваше высокое доверие и отклик на наше предложение.
Первый разбор уже готов, и выложен на нашем канале по ссылке, надеемся, что это будет полезно и поможет разобраться в своих открытых позициях.
Если вы тоже желаете получить разбор портфеля, то присылайте нам информацию в аккаунт @abeta_ask и мы выберем наиболее интересный.
Мы благодарны за ваше высокое доверие и отклик на наше предложение.
Первый разбор уже готов, и выложен на нашем канале по ссылке, надеемся, что это будет полезно и поможет разобраться в своих открытых позициях.
Если вы тоже желаете получить разбор портфеля, то присылайте нам информацию в аккаунт @abeta_ask и мы выберем наиболее интересный.
Утренний обзор - 25.10.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.04% (3807 п.)
📉 Nasdaq: -0.05% (11473 п.)
📉 Dow Jones: -0.04% (31535 п.)
🌕 Золото: -0.14% ($1647)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.16% ($91.24)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.87% (4.207%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день в плюсе: S&P 500 вырос на 1.19%, Dow Jones - на 1.34%, а Nasdaq - на 0.86%. Рынок акций продемонстрировал подъем вторую сессию подряд на фоне замедления роста доходностей казначейских облигаций. Дополнительную поддержку также оказали неплохие отчетности американских компаний. Фондовый рынок Азии торгуется в зеленой зоне.
До сих пор в этом сезоне отчетностей компании доказывали, что их дела обстоят лучше, чем ожидалось. Отчасти это связано с заниженными консенсус-прогнозами аналитиков на фоне стремительного укрепления доллара США и других макроэкономических проблем.
💎 «Отчетности компаний действительно становятся хуже. Возможно, инвесторы довольны, потому что прибыли выросли на 2%, а не упали на 2%, но мы также наблюдаем снижение прогнозов на 2023 год. Этот медвежий рынок, вероятно, должен отыграть свое, даже если мы получим ралли на медвежьем рынке в ближайшем будущем», - сказал Сэм Стовалл, главный инвестиционный стратег CFRA.
На этой неделе внимание инвесторов сосредоточено на отчетностях крупнейших технологических компаний: во вторник должны выйти отчеты Alphabet #GOOG и Microsoft #MSFT. В среду отчитается Meta Platforms #META, а в четверг - Amazon #AMZN и Apple #AAPL. Учитывая их высокую рыночную капитализацию и долю в основных индексах, любые движения в акциях, вероятно, будут определять дальнейшую динамику рынка.
💎 «Никто не хочет агрессивно покупать акции технологических компаний, пока мы не увидим отчетности крупнейших представителей сектора. Для ралли на широком рынке важно участие бигтехов, поскольку они действительно обладают существенным влиянием на индексы», - отметил Эд Мойя из Oanda.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс доверия потребителей США от CB (октябрь)
• Продажи нового жилья (сентябрь)
#обзор #рынок #утро
· telegram · сайт · курс
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.04% (3807 п.)
📉 Nasdaq: -0.05% (11473 п.)
📉 Dow Jones: -0.04% (31535 п.)
🌕 Золото: -0.14% ($1647)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.16% ($91.24)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.87% (4.207%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день в плюсе: S&P 500 вырос на 1.19%, Dow Jones - на 1.34%, а Nasdaq - на 0.86%. Рынок акций продемонстрировал подъем вторую сессию подряд на фоне замедления роста доходностей казначейских облигаций. Дополнительную поддержку также оказали неплохие отчетности американских компаний. Фондовый рынок Азии торгуется в зеленой зоне.
До сих пор в этом сезоне отчетностей компании доказывали, что их дела обстоят лучше, чем ожидалось. Отчасти это связано с заниженными консенсус-прогнозами аналитиков на фоне стремительного укрепления доллара США и других макроэкономических проблем.
💎 «Отчетности компаний действительно становятся хуже. Возможно, инвесторы довольны, потому что прибыли выросли на 2%, а не упали на 2%, но мы также наблюдаем снижение прогнозов на 2023 год. Этот медвежий рынок, вероятно, должен отыграть свое, даже если мы получим ралли на медвежьем рынке в ближайшем будущем», - сказал Сэм Стовалл, главный инвестиционный стратег CFRA.
На этой неделе внимание инвесторов сосредоточено на отчетностях крупнейших технологических компаний: во вторник должны выйти отчеты Alphabet #GOOG и Microsoft #MSFT. В среду отчитается Meta Platforms #META, а в четверг - Amazon #AMZN и Apple #AAPL. Учитывая их высокую рыночную капитализацию и долю в основных индексах, любые движения в акциях, вероятно, будут определять дальнейшую динамику рынка.
💎 «Никто не хочет агрессивно покупать акции технологических компаний, пока мы не увидим отчетности крупнейших представителей сектора. Для ралли на широком рынке важно участие бигтехов, поскольку они действительно обладают существенным влиянием на индексы», - отметил Эд Мойя из Oanda.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс доверия потребителей США от CB (октябрь)
• Продажи нового жилья (сентябрь)
#обзор #рынок #утро
· telegram · сайт · курс
Ключевые индустрии для энергетического перехода
💡 Goldman Sachs определил индустрии, которые являются ключевыми для осуществления перехода экономики на чистую энергетику. В подборку инвестбанка вошли корпорации, добывающие медь и алюминий, сетевые компании, чипмейкеры, а также поставщик услуг кибербезопасности. Аналитики назвали эти индустрии «Greenablers».
Тезисы в пользу роста
• По мнению аналитиков, спрос на решения Greenablers будет расти в связи с необходимостью более срочных и своевременных инвестиций компаний для избежания проблем в цепях поставок из-за длительных сроков реализации проектов чистой энергетики.
• Сырье и услуги Greenablers являются критическими или, как минимум, крайне необходимыми для подавляющего большинства вертикалей зеленой энергетики. Адекватное предложение материалов от Greenablers имеет решающее значение для устранения узких мест в цепях поставок.
• Goldman Sachs отметил, что индустрии Greenablers не являются приоритетными для инвесторов, ориентированных на ESG-повестку, однако они подойдут тем, кто хочет получить экспозицию на чистую энергетику без инвестиций в классических представителей сектора.
Топ-пики аналитиков
• Денежная рентабельность инвестированного капитала каждой компании выше 5%. Показатель характеризует прибыльность компании при инвестировании за счет собственных и заемных средств.
Медь и алюминий
✅ Freeport-McMoRan #FCX
🎯 Целевая цена - $39, потенциал роста +26%
✅ Constellium #CSTM
🎯 Целевая цена - $15, потенциал роста +19%
Сетевые компании
✅ Sempra Energy #SRE
🎯 Целевая цена - $168, потенциал роста +17%
✅ Public Service Enterprise #PEG
🎯 Целевая цена - $68, потенциал роста +24%
Поставщики полупроводников
✅ Advanced Micro Devices #AMD
🎯 Целевая цена - $70, потенциал роста +21%
✅ Taiwan Semiconductor Manufacturing #TSM
🎯 Целевая цена - $88, потенциал роста +44%
✅ ASML #ASML
🎯 Целевая цена - €780, потенциал роста +63%
Кибербезопасность
✅ Datadog #DDOG
🎯 Целевая цена - $130, потенциал роста +59%
#аналитика #акции #США
· telegram · сайт · курс
💡 Goldman Sachs определил индустрии, которые являются ключевыми для осуществления перехода экономики на чистую энергетику. В подборку инвестбанка вошли корпорации, добывающие медь и алюминий, сетевые компании, чипмейкеры, а также поставщик услуг кибербезопасности. Аналитики назвали эти индустрии «Greenablers».
Тезисы в пользу роста
• По мнению аналитиков, спрос на решения Greenablers будет расти в связи с необходимостью более срочных и своевременных инвестиций компаний для избежания проблем в цепях поставок из-за длительных сроков реализации проектов чистой энергетики.
• Сырье и услуги Greenablers являются критическими или, как минимум, крайне необходимыми для подавляющего большинства вертикалей зеленой энергетики. Адекватное предложение материалов от Greenablers имеет решающее значение для устранения узких мест в цепях поставок.
• Goldman Sachs отметил, что индустрии Greenablers не являются приоритетными для инвесторов, ориентированных на ESG-повестку, однако они подойдут тем, кто хочет получить экспозицию на чистую энергетику без инвестиций в классических представителей сектора.
Топ-пики аналитиков
• Денежная рентабельность инвестированного капитала каждой компании выше 5%. Показатель характеризует прибыльность компании при инвестировании за счет собственных и заемных средств.
Медь и алюминий
✅ Freeport-McMoRan #FCX
🎯 Целевая цена - $39, потенциал роста +26%
✅ Constellium #CSTM
🎯 Целевая цена - $15, потенциал роста +19%
Сетевые компании
✅ Sempra Energy #SRE
🎯 Целевая цена - $168, потенциал роста +17%
✅ Public Service Enterprise #PEG
🎯 Целевая цена - $68, потенциал роста +24%
Поставщики полупроводников
✅ Advanced Micro Devices #AMD
🎯 Целевая цена - $70, потенциал роста +21%
✅ Taiwan Semiconductor Manufacturing #TSM
🎯 Целевая цена - $88, потенциал роста +44%
✅ ASML #ASML
🎯 Целевая цена - €780, потенциал роста +63%
Кибербезопасность
✅ Datadog #DDOG
🎯 Целевая цена - $130, потенциал роста +59%
#аналитика #акции #США
· telegram · сайт · курс
🎙Сегодня в 16:00 МСК состоится прямой эфир с Прудниковой Екатериной, руководителем подразделения по работе с клиентами.
Еженедельно во вторник мы обсуждаем текущие новости на рынках и перспективы, а также отвечаем на ваши вопросы, напишите нам в @abeta_ask.
Для участия подключайтесь по ссылке
Еженедельно во вторник мы обсуждаем текущие новости на рынках и перспективы, а также отвечаем на ваши вопросы, напишите нам в @abeta_ask.
Для участия подключайтесь по ссылке
Morgan Stanley ожидает продолжения ралли
💡 Morgan Stanley считает, что рынок акций сохраняет потенциал для подъема.
Мнение аналитиков
• По оценкам банка, снижение доходностей казначейских облигаций станет драйвером для продолжения текущего тактического ралли на рынке. При этом аналитики ожидают, что в ближайшие несколько месяцев произойдет капитуляция, поскольку будут полностью оценены прогнозы по прибыли компаний на 2023 год. В этом случае рынок вновь может протестировать уровень 200-недельной скользящей средней на отметке 3605 п. по S&P 500 и отскочить на 15%.
• Аналогичного мнения придерживаются и стратеги Stifel, которые заявили, что ожидают роста S&P 500 до 4300 п. в ближайшие 6 месяцев. Драйверами названы снижение инфляции, а также более позднее начало рецессии только в третьем квартале следующего года.
• За прошедшую неделю S&P 500 вырос 4.7%, что является лучшей динамикой с июня. Поддержку оказали технические факторы и неплохие отчетности компаний. Бычьи настроения начинают преобладать на рынке, и инвесторы оценивают будущее падение инфляции и замедление темпов ужесточения политики ФРС.
#аналитика #акции #США
· telegram · сайт · курс
💡 Morgan Stanley считает, что рынок акций сохраняет потенциал для подъема.
Мнение аналитиков
• По оценкам банка, снижение доходностей казначейских облигаций станет драйвером для продолжения текущего тактического ралли на рынке. При этом аналитики ожидают, что в ближайшие несколько месяцев произойдет капитуляция, поскольку будут полностью оценены прогнозы по прибыли компаний на 2023 год. В этом случае рынок вновь может протестировать уровень 200-недельной скользящей средней на отметке 3605 п. по S&P 500 и отскочить на 15%.
• Аналогичного мнения придерживаются и стратеги Stifel, которые заявили, что ожидают роста S&P 500 до 4300 п. в ближайшие 6 месяцев. Драйверами названы снижение инфляции, а также более позднее начало рецессии только в третьем квартале следующего года.
• За прошедшую неделю S&P 500 вырос 4.7%, что является лучшей динамикой с июня. Поддержку оказали технические факторы и неплохие отчетности компаний. Бычьи настроения начинают преобладать на рынке, и инвесторы оценивают будущее падение инфляции и замедление темпов ужесточения политики ФРС.
#аналитика #акции #США
· telegram · сайт · курс
Новости премаркета США - 25.10.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.33% (3796 п.)
📉 Nasdaq: -0.11% (11465 п.)
📉 Dow Jones -0.45% (31398 п.)
🌕 Золото: -0.44% ($1642)
⚫️ Нефть марки Brent: -1.30% ($90.22)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -1.51% (4.18%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне, корректируясь после двух сессий уверенного роста. Некоторую поддержку рынку оказывает замедление роста доходностей казначейских облигаций, а также выход неплохих отчетностей американских корпораций. Сегодня все внимание участников рынка будет приковано к технологическим гигантам Alphabet #GOOG и Microsoft #MSFT, отчетности которых будут опубликованы на постмаркете. Также выйдут данные с рынка недвижимости США. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🟡 Турция добивается скидки на российский газ, страна также попросила Газпром #GAZP о возможности отсрочить платежи. Министр финансов Турции Небати отметил, что ожидает «хороших новостей» по обоим направлениям.
🔴 Финские сейсмологи зафиксировали четыре взрыва в районе «Северного потока - 1». По оценкам сейсмолога Яри Корстрема речь идет о сравнительно небольших взрывах - 50–100 кг взрывчатки.
🟢 Король Великобритании Карл III назначил Риши Сунака премьер-министром Великобритании. Это третья смена премьера за последние семь недель. Британский фунт отреагировал укреплением на назначение.
🔴 Финансовые регуляторы Великобритании заявили, что расширение деятельности крупных американских компаний Apple #AAPL, Amazon #AMZN и Google #GOOG в сфере кредитования, финансовых операций может нанести удар по конкуренции, поставить в невыгодное положение других игроков на рынке страны.
🟡 Apple #AAPL повышает цены на подписки для сервисов Apple Music, Apple TV+ и сборника Apple One на $1-2 в зависимости от тарифного плана. Компания связывает повышение цен с ростом расходов на лицензирование контента.
🔴 Yum! Brands #YUM начала процесс передачи российского бизнеса, включая 70 ресторанов KFC и мастер-франшизу бренда, местному партнеру. Покупателем актива оценочной стоимостью 1.3 млрд руб. стали структуры франчайзи сети ГК «Фуд-сервис». Новый владелец обязан постепенно ребрендировать все 1 тыс. заведений KFC в России в Rostic’s.
🔴 Juul Labs, дочерняя Altria #MO, ведет переговоры с двумя крупнейшими инвесторами о предоставлении пакета финансовой помощи. Средства компания может потратить на избежание банкротства, укрепление финансов, также на разрешение спора с федеральными властями из-за запрета на продажу продукции в США.
🟢 Hyundai #HYUD начнет строительство завода стоимостью $5.54 млрд по производству электромобилей и аккумуляторов для них в США. Производство начнется в 2025 году, с мощностью 300 тыс. электрокаров в год.
🔴 Amazon #AMZN приостановит найм сотрудников для своего подразделения облачных вычислений Amazon Web Services.
💎 Рынок акций демонстрирует устойчивость на фоне неплохого сезона отчетностей, мы считаем, что положительная динамика сохранится в ближайшие торговые сессии. В любом случае данный отскок мы рассматриваем, как временный и будем сокращать позиции ближе к верхней границе диапазона. Отдельно стоит отметить крайне привлекательные уровни в качественных бондах, на наш взгляд пик ястребиной риторики мировых ЦБ близок к завершению, законодателей всерьез беспокоит низкая ликвидность на долговом рынке, даже в США начинают высказываться о применении мер поддержки. Мы начинаем формировать позиции в #TLT и #LQD, не исключаем, что потенциальная доходность с поправкой на риск в облигациях может быть выше по сравнению с рынком акций.
#США #новости_премаркета
· telegram · сайт · курс
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.33% (3796 п.)
📉 Nasdaq: -0.11% (11465 п.)
📉 Dow Jones -0.45% (31398 п.)
🌕 Золото: -0.44% ($1642)
⚫️ Нефть марки Brent: -1.30% ($90.22)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -1.51% (4.18%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне, корректируясь после двух сессий уверенного роста. Некоторую поддержку рынку оказывает замедление роста доходностей казначейских облигаций, а также выход неплохих отчетностей американских корпораций. Сегодня все внимание участников рынка будет приковано к технологическим гигантам Alphabet #GOOG и Microsoft #MSFT, отчетности которых будут опубликованы на постмаркете. Также выйдут данные с рынка недвижимости США. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🟡 Турция добивается скидки на российский газ, страна также попросила Газпром #GAZP о возможности отсрочить платежи. Министр финансов Турции Небати отметил, что ожидает «хороших новостей» по обоим направлениям.
🔴 Финские сейсмологи зафиксировали четыре взрыва в районе «Северного потока - 1». По оценкам сейсмолога Яри Корстрема речь идет о сравнительно небольших взрывах - 50–100 кг взрывчатки.
🟢 Король Великобритании Карл III назначил Риши Сунака премьер-министром Великобритании. Это третья смена премьера за последние семь недель. Британский фунт отреагировал укреплением на назначение.
🔴 Финансовые регуляторы Великобритании заявили, что расширение деятельности крупных американских компаний Apple #AAPL, Amazon #AMZN и Google #GOOG в сфере кредитования, финансовых операций может нанести удар по конкуренции, поставить в невыгодное положение других игроков на рынке страны.
🟡 Apple #AAPL повышает цены на подписки для сервисов Apple Music, Apple TV+ и сборника Apple One на $1-2 в зависимости от тарифного плана. Компания связывает повышение цен с ростом расходов на лицензирование контента.
🔴 Yum! Brands #YUM начала процесс передачи российского бизнеса, включая 70 ресторанов KFC и мастер-франшизу бренда, местному партнеру. Покупателем актива оценочной стоимостью 1.3 млрд руб. стали структуры франчайзи сети ГК «Фуд-сервис». Новый владелец обязан постепенно ребрендировать все 1 тыс. заведений KFC в России в Rostic’s.
🔴 Juul Labs, дочерняя Altria #MO, ведет переговоры с двумя крупнейшими инвесторами о предоставлении пакета финансовой помощи. Средства компания может потратить на избежание банкротства, укрепление финансов, также на разрешение спора с федеральными властями из-за запрета на продажу продукции в США.
🟢 Hyundai #HYUD начнет строительство завода стоимостью $5.54 млрд по производству электромобилей и аккумуляторов для них в США. Производство начнется в 2025 году, с мощностью 300 тыс. электрокаров в год.
🔴 Amazon #AMZN приостановит найм сотрудников для своего подразделения облачных вычислений Amazon Web Services.
💎 Рынок акций демонстрирует устойчивость на фоне неплохого сезона отчетностей, мы считаем, что положительная динамика сохранится в ближайшие торговые сессии. В любом случае данный отскок мы рассматриваем, как временный и будем сокращать позиции ближе к верхней границе диапазона. Отдельно стоит отметить крайне привлекательные уровни в качественных бондах, на наш взгляд пик ястребиной риторики мировых ЦБ близок к завершению, законодателей всерьез беспокоит низкая ликвидность на долговом рынке, даже в США начинают высказываться о применении мер поддержки. Мы начинаем формировать позиции в #TLT и #LQD, не исключаем, что потенциальная доходность с поправкой на риск в облигациях может быть выше по сравнению с рынком акций.
#США #новости_премаркета
· telegram · сайт · курс
Дорогие подписчики, вчера вышла очередная статья АБЕТА.
💡События и движения на фондовом рынке можно разделить на два полярных состояния: бычий и медвежий рынок. Что значит медвежий рынок и медвежий тренд? В чем его отличие от бычьего и коррекции? Как себя вести при таком рынке и как подстраховаться инвесторам? На все эти вопросы отвечают Василий Белокрылецкий и Дмитрий Котегов, CFA.
Ознакомиться с полным текстом статьи можно по ссылке.
💡События и движения на фондовом рынке можно разделить на два полярных состояния: бычий и медвежий рынок. Что значит медвежий рынок и медвежий тренд? В чем его отличие от бычьего и коррекции? Как себя вести при таком рынке и как подстраховаться инвесторам? На все эти вопросы отвечают Василий Белокрылецкий и Дмитрий Котегов, CFA.
Ознакомиться с полным текстом статьи можно по ссылке.
Обзор долгового рынка за неделю
Ситуация с ликвидностью
• Цены казначейских облигаций США продолжили падать, а ликвидность на рынке все еще остается низкой. На этом фоне возникает вопрос, может ли ситуация на рынке американского госдолга пойти по британскому сценарию? На данный момент это выглядит маловероятным, поскольку низкая ликвидность в значительной степени обусловлена только усилением макроэкономических рисков.
• Риски резкого нарушения функционирования рынка выглядят ограниченными. Важно отметить, что мы не наблюдаем роста объемов операций кэрри-трейда с заемными средствами, как это было до марта 2020 года. Такие сделки были популярны до пандемии, однако затем трейдеры начали сталкиваться с массовыми маржин-коллами, так как конечные инвесторы на рынке казначейских обязательств выходили в кэш. Мы вряд ли увидим подобную ситуацию в текущих условиях, поскольку макроэкономические факторы ограничили привлекательность кэрри-трейда.
Перспективы программы скупки облигаций
• Все еще существует вероятность того, что казначейство объявит официальную программу выкупа в ближайшие месяцы, чтобы поддержать ликвидность на рынке. При этом, казначейство, вероятно, будет придерживаться своего принципа регулярности и предсказуемости. Тем не менее ведомству потребуется проявить определенную гибкость, чтобы приспособиться к изменению условий ликвидности по всей кривой. По оценкам, 3-летние и 10-летние трежерис получат наибольшую выгоду от запуска программы обратного выкупа.
Спрос на рынке
• В последние недели отмечалось ухудшение спроса на американские ценные бумаги с фиксированным доходом со стороны ключевых групп покупателей, таких как коммерческие банки и иностранные инвесторы. В то же время, спрос со стороны пенсионных фондов остается устойчивым. При этом, американские пенсионные фонды хорошо позиционированы и не испытывают проблем с ликвидностью, которые были очевидны в британских фондах.
Высокодоходные облигации
• Спред между доходностями высокодоходных облигаций и трежерис возобновил расширение. На данный момент доходности ВДО достигли привлекательных для формирования позиций отметок, учитывая благоприятную сезонность, устойчивые фундаментальные показатели и надежные технические уровни.
💎 Стоит отметить крайне привлекательные уровни в качественных бондах, на наш взгляд пик ястребиной риторики мировых ЦБ близок к завершению, законодателей всерьез беспокоит низкая ликвидность на долговом рынке, даже в США начинают высказываться о применении мер поддержки. Мы начинаем формировать позиции в iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF #LQD и Shares 20+ Treasury Bond ETF #TLT, не исключаем, что потенциальная доходность с поправкой на риск в облигациях может быть выше по сравнению с рынком акций.
#аналитика #облигации #США
· telegram · сайт · курс
Ситуация с ликвидностью
• Цены казначейских облигаций США продолжили падать, а ликвидность на рынке все еще остается низкой. На этом фоне возникает вопрос, может ли ситуация на рынке американского госдолга пойти по британскому сценарию? На данный момент это выглядит маловероятным, поскольку низкая ликвидность в значительной степени обусловлена только усилением макроэкономических рисков.
• Риски резкого нарушения функционирования рынка выглядят ограниченными. Важно отметить, что мы не наблюдаем роста объемов операций кэрри-трейда с заемными средствами, как это было до марта 2020 года. Такие сделки были популярны до пандемии, однако затем трейдеры начали сталкиваться с массовыми маржин-коллами, так как конечные инвесторы на рынке казначейских обязательств выходили в кэш. Мы вряд ли увидим подобную ситуацию в текущих условиях, поскольку макроэкономические факторы ограничили привлекательность кэрри-трейда.
Перспективы программы скупки облигаций
• Все еще существует вероятность того, что казначейство объявит официальную программу выкупа в ближайшие месяцы, чтобы поддержать ликвидность на рынке. При этом, казначейство, вероятно, будет придерживаться своего принципа регулярности и предсказуемости. Тем не менее ведомству потребуется проявить определенную гибкость, чтобы приспособиться к изменению условий ликвидности по всей кривой. По оценкам, 3-летние и 10-летние трежерис получат наибольшую выгоду от запуска программы обратного выкупа.
Спрос на рынке
• В последние недели отмечалось ухудшение спроса на американские ценные бумаги с фиксированным доходом со стороны ключевых групп покупателей, таких как коммерческие банки и иностранные инвесторы. В то же время, спрос со стороны пенсионных фондов остается устойчивым. При этом, американские пенсионные фонды хорошо позиционированы и не испытывают проблем с ликвидностью, которые были очевидны в британских фондах.
Высокодоходные облигации
• Спред между доходностями высокодоходных облигаций и трежерис возобновил расширение. На данный момент доходности ВДО достигли привлекательных для формирования позиций отметок, учитывая благоприятную сезонность, устойчивые фундаментальные показатели и надежные технические уровни.
💎 Стоит отметить крайне привлекательные уровни в качественных бондах, на наш взгляд пик ястребиной риторики мировых ЦБ близок к завершению, законодателей всерьез беспокоит низкая ликвидность на долговом рынке, даже в США начинают высказываться о применении мер поддержки. Мы начинаем формировать позиции в iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF #LQD и Shares 20+ Treasury Bond ETF #TLT, не исключаем, что потенциальная доходность с поправкой на риск в облигациях может быть выше по сравнению с рынком акций.
#аналитика #облигации #США
· telegram · сайт · курс