#новости_премаркета #США
🟡 Фьючерсы на американские акции колеблются в пределах 1%, поскольку трейдеры готовятся к новым мерам, направленным на возобновление экономической активности. Президент Трамп представит рекомендации на фоне роста количества заявок на пособие по безработице со ссылкой на данные, которые «указывают на то, что по всей стране мы преодолели пик новых случаев». В прошлом месяце Более 16 млн американцев уже потеряли свои рабочие места (около 10% рабочей силы в США). Сегодня сообщили еще о 5.245 млн заявок против ожидаемых 5.105 млн, напомним, за предыдущий период было подано 6.606 млн заявок.
🔴 Руководители компаний заявили Трампу, что его администрация должна существенно увеличить доступность тестирования на коронавирус, прежде чем люди смогут вернуться на работу. Экономика терпит сокрушительный удар: розничные продажи в США упали в марте на 8.7%, а объем промышленного производства сократился на рекордное значение за последние 74 года.
🔴 Американское правительство выделило более $6 трлн, чтобы остановить экономический спад из-за пандемии COVID-19, из них $2.35 трлн в бюджетных расходах и $4 трлн из Федерального резерва. Впервые со времен Второй мировой войны страна заняла больше, чем способна произвести ее экономика в данном году.
🟢 Администрация Трампа рассматривает возможность поддержать американских производителей нефти, чтобы они сократили производство и избыток, который привел к падению цен и подтолкнул ряд нефтедобывающих компаний к банкротству, сообщает Bloomberg. План, который потребует от Конгресса ассигнований в миллиарды долларов, может компенсировать компаниям использование запасов нефти на 365 млн баррелей и считать их частью чрезвычайного запаса правительства. Аналитики ожидают, что резервуары для хранения будут заполнены к лету или даже раньше, в результате чего у производителей не останется места для хранения сырой нефти, что приведет к остановке и сокращению производства.
🔴 Smithfield Foods #WHGLY, крупнейший в мире переработчик свинины, закрывает две американские фабрики по переработке бекона и ветчины из-за вспышки коронавируса среди сотрудников. Это может привести к перебоям в поставках.
🔴 Вчера акции Bank of America #BAC и Citigroup #C упали после того, как банки, вслед за JPMorgan #JPM и Wells Fargo #WFC отчитались о существенном падении прибыли в 1 кв. Квартальные прибыли также сократились вдвое в Goldman Sachs #GS. Сегодня отчитываются Morgan Stanley #MS, BlackRock #BLK и BNY Mellon #BK.
🟢 В то время как большая часть американских компаний сокращает дивиденды ради повышения ликвидности, некоторые компании наоборот их увеличивают в условиях кризиса. Вот несколько примеров из потребительского сектора и здравоохранения: Costco #COST (наш топ пик) увеличила свои квартальные дивиденды на 8% следом за Johnson & Johnson #JNJ и Procter & Gamble #PG (наш топ пик), которые повысили свои квартальные дивиденды почти на 6% каждая.
🟢 Lyft #LYFT запускает новый сервис по доставке основных товаров – еды, продуктов питания, чистящих средств – для работников здравоохранения, государственных и некоммерческих организаций. Программа позволяет Lyft предложить своим водителям альтернативный источник дохода во время пандемии коронавируса. У Uber #UBER уже есть встроенная опция доставки еды в Uber Eats.
🟢 Netflix #NFLX стоит больше, чем Disney #DIS. Акции компании в среду закрылись на отметке $426.75, в результате чего рыночная капитализация Netflix #NFLX составила $187.3 млрд, для сравнения Disney #DIS стоит $186.6 млрд.
Что еще произошло в мире...
🔴 Значительное сокращение штата в Royal Caribbean #RCL.
🔴 United Airlines #UAL сокращает майское расписание на 90%.
🔴 J.C. Penney #JCP пропускает выплату процентов.
@icalpha
🟡 Фьючерсы на американские акции колеблются в пределах 1%, поскольку трейдеры готовятся к новым мерам, направленным на возобновление экономической активности. Президент Трамп представит рекомендации на фоне роста количества заявок на пособие по безработице со ссылкой на данные, которые «указывают на то, что по всей стране мы преодолели пик новых случаев». В прошлом месяце Более 16 млн американцев уже потеряли свои рабочие места (около 10% рабочей силы в США). Сегодня сообщили еще о 5.245 млн заявок против ожидаемых 5.105 млн, напомним, за предыдущий период было подано 6.606 млн заявок.
🔴 Руководители компаний заявили Трампу, что его администрация должна существенно увеличить доступность тестирования на коронавирус, прежде чем люди смогут вернуться на работу. Экономика терпит сокрушительный удар: розничные продажи в США упали в марте на 8.7%, а объем промышленного производства сократился на рекордное значение за последние 74 года.
🔴 Американское правительство выделило более $6 трлн, чтобы остановить экономический спад из-за пандемии COVID-19, из них $2.35 трлн в бюджетных расходах и $4 трлн из Федерального резерва. Впервые со времен Второй мировой войны страна заняла больше, чем способна произвести ее экономика в данном году.
🟢 Администрация Трампа рассматривает возможность поддержать американских производителей нефти, чтобы они сократили производство и избыток, который привел к падению цен и подтолкнул ряд нефтедобывающих компаний к банкротству, сообщает Bloomberg. План, который потребует от Конгресса ассигнований в миллиарды долларов, может компенсировать компаниям использование запасов нефти на 365 млн баррелей и считать их частью чрезвычайного запаса правительства. Аналитики ожидают, что резервуары для хранения будут заполнены к лету или даже раньше, в результате чего у производителей не останется места для хранения сырой нефти, что приведет к остановке и сокращению производства.
🔴 Smithfield Foods #WHGLY, крупнейший в мире переработчик свинины, закрывает две американские фабрики по переработке бекона и ветчины из-за вспышки коронавируса среди сотрудников. Это может привести к перебоям в поставках.
🔴 Вчера акции Bank of America #BAC и Citigroup #C упали после того, как банки, вслед за JPMorgan #JPM и Wells Fargo #WFC отчитались о существенном падении прибыли в 1 кв. Квартальные прибыли также сократились вдвое в Goldman Sachs #GS. Сегодня отчитываются Morgan Stanley #MS, BlackRock #BLK и BNY Mellon #BK.
🟢 В то время как большая часть американских компаний сокращает дивиденды ради повышения ликвидности, некоторые компании наоборот их увеличивают в условиях кризиса. Вот несколько примеров из потребительского сектора и здравоохранения: Costco #COST (наш топ пик) увеличила свои квартальные дивиденды на 8% следом за Johnson & Johnson #JNJ и Procter & Gamble #PG (наш топ пик), которые повысили свои квартальные дивиденды почти на 6% каждая.
🟢 Lyft #LYFT запускает новый сервис по доставке основных товаров – еды, продуктов питания, чистящих средств – для работников здравоохранения, государственных и некоммерческих организаций. Программа позволяет Lyft предложить своим водителям альтернативный источник дохода во время пандемии коронавируса. У Uber #UBER уже есть встроенная опция доставки еды в Uber Eats.
🟢 Netflix #NFLX стоит больше, чем Disney #DIS. Акции компании в среду закрылись на отметке $426.75, в результате чего рыночная капитализация Netflix #NFLX составила $187.3 млрд, для сравнения Disney #DIS стоит $186.6 млрд.
Что еще произошло в мире...
🔴 Значительное сокращение штата в Royal Caribbean #RCL.
🔴 United Airlines #UAL сокращает майское расписание на 90%.
🔴 J.C. Penney #JCP пропускает выплату процентов.
@icalpha
#инвестиционная_идея #акции #Китай #RUHN #АТОН
Мы не раз писали о перспективах сектора электронной коммерции, практически все крупные инвестиционные дома выделяют его, как наиболее привлекательный, особенно в период массовой самоизоляции. Посмотрите на динамику акций Amazon #AMZN или Alibaba #BABA, которые торгуются лучше широкого рынка. В секторе e-commerce есть очень перспективное направление — influence-маркетинг. По сути, это способ продвижения чего бы то ни было через наиболее популярных и влиятельных блогеров и тому подобных ярких представителей социальных сетей. В качестве фаворита influence-маркетинга эксперты выделяют компанию Ruhnn Holding.
Ruhnn Holding #RUHN - крупнейшая по выручке компания в Китае на рынке e-commerce в сегменте быстро развивающегося influence-маркетинга. Холдинг является агентством по работе с лидерами мнений.
💎 Факторы роста:
▪️ Пионер на рынке influence-маркетинга в Китае.
▪️ Продвигает бренды через крупнейшие онлайн платформы Китая (Weibo, Tik Tok, WeChat).
▪️ Портфель брендов состоит из сильнейших мировых имен (Dior, Chanel, Kate Spade, Dyson, Huawei и т.д.).
▪️ Розничная платформа Alibaba, Taobao China Holding, владеет 9% долей в #RUHN.
▪️ Глобальный lockdown переучивает потребителя и способствует еще большему росту онлайн-покупок.
▪️ Торгуется с дисконтом 66.8% к цене IPO.
▪️ Ожидаемо сегмент будет расти среднегодовыми темпами в 41.8% 19-22П.
▪️ Компания торгуется с мультипликатором EV/Выручка 20П 1.7x против 3.5x у Amazon и 7.3x у Alibaba.
❌ Риски:
▪️ Снижение потребительской активности, ужесточение конкуренции на рынке, вторая волна эпидемии вируса в Китае.
🎯 Параметры идеи от #АТОН:
▪️ Срок: 3-6 месяцев
▪️ Stop loss: 20%
▪️ Take profit: 40-50%
@icalpha
Мы не раз писали о перспективах сектора электронной коммерции, практически все крупные инвестиционные дома выделяют его, как наиболее привлекательный, особенно в период массовой самоизоляции. Посмотрите на динамику акций Amazon #AMZN или Alibaba #BABA, которые торгуются лучше широкого рынка. В секторе e-commerce есть очень перспективное направление — influence-маркетинг. По сути, это способ продвижения чего бы то ни было через наиболее популярных и влиятельных блогеров и тому подобных ярких представителей социальных сетей. В качестве фаворита influence-маркетинга эксперты выделяют компанию Ruhnn Holding.
Ruhnn Holding #RUHN - крупнейшая по выручке компания в Китае на рынке e-commerce в сегменте быстро развивающегося influence-маркетинга. Холдинг является агентством по работе с лидерами мнений.
💎 Факторы роста:
▪️ Пионер на рынке influence-маркетинга в Китае.
▪️ Продвигает бренды через крупнейшие онлайн платформы Китая (Weibo, Tik Tok, WeChat).
▪️ Портфель брендов состоит из сильнейших мировых имен (Dior, Chanel, Kate Spade, Dyson, Huawei и т.д.).
▪️ Розничная платформа Alibaba, Taobao China Holding, владеет 9% долей в #RUHN.
▪️ Глобальный lockdown переучивает потребителя и способствует еще большему росту онлайн-покупок.
▪️ Торгуется с дисконтом 66.8% к цене IPO.
▪️ Ожидаемо сегмент будет расти среднегодовыми темпами в 41.8% 19-22П.
▪️ Компания торгуется с мультипликатором EV/Выручка 20П 1.7x против 3.5x у Amazon и 7.3x у Alibaba.
❌ Риски:
▪️ Снижение потребительской активности, ужесточение конкуренции на рынке, вторая волна эпидемии вируса в Китае.
🎯 Параметры идеи от #АТОН:
▪️ Срок: 3-6 месяцев
▪️ Stop loss: 20%
▪️ Take profit: 40-50%
@icalpha
#инвестиционная_идея #акции #США #GILD
Наша ставка на то, что Gilead Sciences #GILD является одним из основных претендентов на создание вакцины против коронавируса прекрасно себя оправдывает. Сегодня ночью вышла новость о том, что исследования препарата компании показывают очень хорошие результаты. На этом фоне акции компании на пост маркете выросли на 16% до уровня $89. От уровня входа позиция растет на 27%.
@icalpha
Наша ставка на то, что Gilead Sciences #GILD является одним из основных претендентов на создание вакцины против коронавируса прекрасно себя оправдывает. Сегодня ночью вышла новость о том, что исследования препарата компании показывают очень хорошие результаты. На этом фоне акции компании на пост маркете выросли на 16% до уровня $89. От уровня входа позиция растет на 27%.
@icalpha
Telegram
Альфа
#сделки #США #GILD
Покупаем акции биотехнологической компании Gilead Sciences по 70.1 USD. Экспериментальный противовирусный препарат компании возможно помог некоторым тяжело больным пациентам вирусом COVID-19. Препарат использовали при лечении 14 американцев…
Покупаем акции биотехнологической компании Gilead Sciences по 70.1 USD. Экспериментальный противовирусный препарат компании возможно помог некоторым тяжело больным пациентам вирусом COVID-19. Препарат использовали при лечении 14 американцев…
#инвестиционная_идея #аналитика #акции #США #JNJ
Нам нравятся компании, которые чувствуют себя лучше широкого рынка в условиях турбулентности. Ниже один из таких примеров, который имеет все шансы дополнительно усилить свои позиции после стихания пандемии.
Johnson & Johnson #JNJ – американская холдинговая компания, возглавляющая группу из более чем 250 дочерних компаний по всему миру, производящих лекарственные препараты, санитарно-гигиенические товары и медицинское оборудование.
💎 Факторы роста:
▪️ Фармацевтический и потребительский сегменты показали сильные результаты за 1К20 на фоне устойчивого роста продаж рецептурных и безрецептурных препаратов.
▪️ Компания объявила о повышении дивидендов на 6.3%, что свидетельствует о значительном денежном потоке и достаточности капитала.
▪️ Компания успешно усиливает свои позиции за счет сделок M&A и инвестиций в разработку новых продуктов.
▪️ Johnson & Johnson – участвует в разработке вакцины от COVID-19, располагая значимыми ресурсами для решения этой задачи.
▪️ Возобновления плановых хирургических операций по мере спада коронавируса вызовет повышенный спрос на медицинское оборудование.
❌ Риски:
▪️ Бизнес Johnson & Johnson по производству медицинского оборудования серьезно пострадал из-за пандемии COVID-19 в 1К20. Это связано в том числе и с отменой плановых операций в условиях распространения вируса.
🎯 Целевая цена $165 от Citigroup предполагает апсайд +10% к текущей цене $149.67.
* аналитические заметки с хештегом #инвестиционная_идея носят исключительно информационно-аналитический характер, не являются индивидуальной рекомендацией, а так же призывом к покупке или продаже. Часть сделок по своим портфелям мы публикуем отдельно.
@icalpha
Нам нравятся компании, которые чувствуют себя лучше широкого рынка в условиях турбулентности. Ниже один из таких примеров, который имеет все шансы дополнительно усилить свои позиции после стихания пандемии.
Johnson & Johnson #JNJ – американская холдинговая компания, возглавляющая группу из более чем 250 дочерних компаний по всему миру, производящих лекарственные препараты, санитарно-гигиенические товары и медицинское оборудование.
💎 Факторы роста:
▪️ Фармацевтический и потребительский сегменты показали сильные результаты за 1К20 на фоне устойчивого роста продаж рецептурных и безрецептурных препаратов.
▪️ Компания объявила о повышении дивидендов на 6.3%, что свидетельствует о значительном денежном потоке и достаточности капитала.
▪️ Компания успешно усиливает свои позиции за счет сделок M&A и инвестиций в разработку новых продуктов.
▪️ Johnson & Johnson – участвует в разработке вакцины от COVID-19, располагая значимыми ресурсами для решения этой задачи.
▪️ Возобновления плановых хирургических операций по мере спада коронавируса вызовет повышенный спрос на медицинское оборудование.
❌ Риски:
▪️ Бизнес Johnson & Johnson по производству медицинского оборудования серьезно пострадал из-за пандемии COVID-19 в 1К20. Это связано в том числе и с отменой плановых операций в условиях распространения вируса.
🎯 Целевая цена $165 от Citigroup предполагает апсайд +10% к текущей цене $149.67.
* аналитические заметки с хештегом #инвестиционная_идея носят исключительно информационно-аналитический характер, не являются индивидуальной рекомендацией, а так же призывом к покупке или продаже. Часть сделок по своим портфелям мы публикуем отдельно.
@icalpha
#новости_премаркета #США
🟢 Фьючерсы на американские акции подскочили в четверг вечером после того, как президент Трамп объявил о планах возобновить экономическую деятельность в США, что привело к значительному росту активов по всему миру. Федеральные методические рекомендации подробно описывают три важных пункта (строгое социальное дистанцирование, ограничения на скопления людей, идентификация и изоляция), но основная цель - ослабление ограничений в местах с низкой распространенностью COVID-19 и сдерживание распространения вируса в наиболее пострадавших областях. По словам Трампа, 29 штатов могут открыться относительно быстро, но решения будут принимать Губернаторы.
🟢 Еще несколько позитивных новостей:
▪ Обнадеживающие результаты применения ремдезивира (remdesivir) компании Gilead Sciences #GILD у тяжелобольных пациентов с COVID-19.
▪ Boeing #BA объявил о возобновлении производства самолетов на своих объектах в регионе Пугет-Саунд, где трудится 27 тыс. рабочих на следующей неделе.
▪ Uber #UBER опубликовал данные о расходах 1 и 2 кв, которые оказались не такими плохими, как все опасались.
▪ Мэр Джексонвилля, штат Флорида, объявил о частичном открытии пляжей с 5 вечера в пятницу.
🔴 Пекин, вероятно, снизит свою базовую ставку кредитования в понедельник - во второй раз в этом году - после того, как экономика Китая сократилась на 6.8% в первом квартале из-за эпидемии коронавируса. Это первое сокращение с 1992 года, когда правительство начало публиковать отчеты. Деловая активность в Китае вернулась примерно к 83% мощности, по сравнению с 70% примерно месяц назад, и многие ожидают, что экономика вырастет на 2.0% за весь год.
🔴 Борьба за дополнительные меры поддержки малого бизнеса будет продолжена на следующей неделе по причине переноса заседание Сената, на котором в четверг поздно вечером не было достигнутого соглашения. Республиканцы хотят получить еще 250 млрд долларов на кредиты, прежде чем переходить к другим предложениям о помощи и стимулировании, а демократы хотят включить деньги для больниц, государственных и местных органов власти и продовольственную помощь. Без дополнительного финансирования банки и SBA (Управление по делам малых предприятий) не смогут одобрить большее количество займов PPP, предназначенных для предотвращения увольнений. Изначально на программу было выделено $349 млрд, но вчера она закончилась, всего через две недели после открытия заявок на программу.
🟢 Многие отмечают необычное партнерство, изложенное в законе CARES Act, которое позволит Министерству финансов США объединить $454 млрд с кредитными средствами ФРС для создания пула в $4 трлн в виде кредитов, предназначенных для помощи предприятиям, штатам и местным органам власти. Критики говорят об очередном ударе по независимости ФРС.
🔴 Продажи новых автомобилей в ЕС упали на 55.1% до 567 308 автомобилей в марте, из-за карантина. Продажи Volkswagen #VWAGY снизились на 43.6%, в то время как Renault #RNLSY и PSA Group #PEUGF показали падение на 63.7% и 66.9% соответственно. Продажи автомобилей BMW #BMWYY упали на 39.7%, а спрос на конкурента - Daimler #DDAIF снизился на 40.6%. По данным WardsAuto, продажи новых автомобилей в США в прошлом месяце упали на 37.9% до 992 400 автомобилей.
🔴 Контракты WTI с поставкой нефти в мае упали на 9% за ночь до $18.03/баррель после того, как экономисты ОПЕК снизили свои прогнозы мирового спроса, а Министерство энергетики заявило, что локальные производители увеличили запасы в США на рекордные 19.2 млн баррелей. Данные также показали, что экспорт нефти Саудовской Аравии в США резко вырос в прошлом месяце, так например, объемы поставок в среднем составляли 366 000 баррелей в день в феврале, а в марте - 829 540 баррелей, рост примерно в 2.5 раза. Контракты Brent и WTI с поставкой в июне торгуются без изменений около $27.84 и $25.53 за баррель соответственно.
Что еще произошло в мире...
🔴 Facebook #FB отменяет массовые собрания сотрудников до июня 2021 года.
🟢 GE, Ford #F получили федеральный контракт на производство аппаратов ИВЛ.
@icalpha
🟢 Фьючерсы на американские акции подскочили в четверг вечером после того, как президент Трамп объявил о планах возобновить экономическую деятельность в США, что привело к значительному росту активов по всему миру. Федеральные методические рекомендации подробно описывают три важных пункта (строгое социальное дистанцирование, ограничения на скопления людей, идентификация и изоляция), но основная цель - ослабление ограничений в местах с низкой распространенностью COVID-19 и сдерживание распространения вируса в наиболее пострадавших областях. По словам Трампа, 29 штатов могут открыться относительно быстро, но решения будут принимать Губернаторы.
🟢 Еще несколько позитивных новостей:
▪ Обнадеживающие результаты применения ремдезивира (remdesivir) компании Gilead Sciences #GILD у тяжелобольных пациентов с COVID-19.
▪ Boeing #BA объявил о возобновлении производства самолетов на своих объектах в регионе Пугет-Саунд, где трудится 27 тыс. рабочих на следующей неделе.
▪ Uber #UBER опубликовал данные о расходах 1 и 2 кв, которые оказались не такими плохими, как все опасались.
▪ Мэр Джексонвилля, штат Флорида, объявил о частичном открытии пляжей с 5 вечера в пятницу.
🔴 Пекин, вероятно, снизит свою базовую ставку кредитования в понедельник - во второй раз в этом году - после того, как экономика Китая сократилась на 6.8% в первом квартале из-за эпидемии коронавируса. Это первое сокращение с 1992 года, когда правительство начало публиковать отчеты. Деловая активность в Китае вернулась примерно к 83% мощности, по сравнению с 70% примерно месяц назад, и многие ожидают, что экономика вырастет на 2.0% за весь год.
🔴 Борьба за дополнительные меры поддержки малого бизнеса будет продолжена на следующей неделе по причине переноса заседание Сената, на котором в четверг поздно вечером не было достигнутого соглашения. Республиканцы хотят получить еще 250 млрд долларов на кредиты, прежде чем переходить к другим предложениям о помощи и стимулировании, а демократы хотят включить деньги для больниц, государственных и местных органов власти и продовольственную помощь. Без дополнительного финансирования банки и SBA (Управление по делам малых предприятий) не смогут одобрить большее количество займов PPP, предназначенных для предотвращения увольнений. Изначально на программу было выделено $349 млрд, но вчера она закончилась, всего через две недели после открытия заявок на программу.
🟢 Многие отмечают необычное партнерство, изложенное в законе CARES Act, которое позволит Министерству финансов США объединить $454 млрд с кредитными средствами ФРС для создания пула в $4 трлн в виде кредитов, предназначенных для помощи предприятиям, штатам и местным органам власти. Критики говорят об очередном ударе по независимости ФРС.
🔴 Продажи новых автомобилей в ЕС упали на 55.1% до 567 308 автомобилей в марте, из-за карантина. Продажи Volkswagen #VWAGY снизились на 43.6%, в то время как Renault #RNLSY и PSA Group #PEUGF показали падение на 63.7% и 66.9% соответственно. Продажи автомобилей BMW #BMWYY упали на 39.7%, а спрос на конкурента - Daimler #DDAIF снизился на 40.6%. По данным WardsAuto, продажи новых автомобилей в США в прошлом месяце упали на 37.9% до 992 400 автомобилей.
🔴 Контракты WTI с поставкой нефти в мае упали на 9% за ночь до $18.03/баррель после того, как экономисты ОПЕК снизили свои прогнозы мирового спроса, а Министерство энергетики заявило, что локальные производители увеличили запасы в США на рекордные 19.2 млн баррелей. Данные также показали, что экспорт нефти Саудовской Аравии в США резко вырос в прошлом месяце, так например, объемы поставок в среднем составляли 366 000 баррелей в день в феврале, а в марте - 829 540 баррелей, рост примерно в 2.5 раза. Контракты Brent и WTI с поставкой в июне торгуются без изменений около $27.84 и $25.53 за баррель соответственно.
Что еще произошло в мире...
🔴 Facebook #FB отменяет массовые собрания сотрудников до июня 2021 года.
🟢 GE, Ford #F получили федеральный контракт на производство аппаратов ИВЛ.
@icalpha
#акции #биотех #Baird
🎯 На фоне неопределенности в сфере здравоохранения из-за влияния коронавируса, инвестиционная компания, со столетней историей, Baird, выделяет фаворитов в секторе биотехнологий. При анализе, Baird фокусируется на клинических исследованиях компаний, которые могут послужить катализаторами роста котировок.
⚡️ Constellation Pharmaceuticals #CNST идет с опережением графика клинических исследований препаратов, часть результатов будет презентовано 11-14 июня. Итоги конференц-колла с менеджментом компании в сочетании с высокой эффективностью работы позволили повысить уверенность Baird в перспективах компании и, в частности, потенциале препарата MANIFEST. Целевая цена акций - $55 предполагает потенциал роста 64%.
⚡️ Blueprint Medicines #BPMC планирует предоставить информацию по фазе 3 исследований препарата VOYAGER к концу месяца. Baird ожидает положительные результаты, что дополнительно поддержит позитивную реакцию инверторов на фоне успешных исследований препарата PIONEER. Целевая цена - $100, потенциал роста 43%.
⚡️ Harpoon Therapeutics #HARP продвигается в исследованиях препаратов от рака простаты. Целевая цена - $25, потенциал роста 101%.
⚡️ Mersana Therapeutics #MRSN скоро представит данные фазы 2 исследований эффективности препарата XMT-1536 против рака яичников. Целевая цена - $12, потенциал роста 31%.
⚡️ Ultragenyx #RARE также имеет катализатор роста из-за прогресса в исследованиях одного из препаратов. Целевая цена - $75, потенциал роста 32%.
💎 Для того, чтобы успешно инвестировать в биотехнологические компании, нужно быть специалистом в тех областях, на которых специализируются компании. У компаний такого профиля есть высокий потенциал роста в случае успеха определённого препарата, в то же время, в случае неудачи - падение акций также будет существенным. Поэтому, для диверсификации мы предпочитаем формировать портфель из биотехнологических компаний, а не делать точечные покупки, отчет Baird может послужить неплохой основой для формирования такого портфеля.
@icalpha
🎯 На фоне неопределенности в сфере здравоохранения из-за влияния коронавируса, инвестиционная компания, со столетней историей, Baird, выделяет фаворитов в секторе биотехнологий. При анализе, Baird фокусируется на клинических исследованиях компаний, которые могут послужить катализаторами роста котировок.
⚡️ Constellation Pharmaceuticals #CNST идет с опережением графика клинических исследований препаратов, часть результатов будет презентовано 11-14 июня. Итоги конференц-колла с менеджментом компании в сочетании с высокой эффективностью работы позволили повысить уверенность Baird в перспективах компании и, в частности, потенциале препарата MANIFEST. Целевая цена акций - $55 предполагает потенциал роста 64%.
⚡️ Blueprint Medicines #BPMC планирует предоставить информацию по фазе 3 исследований препарата VOYAGER к концу месяца. Baird ожидает положительные результаты, что дополнительно поддержит позитивную реакцию инверторов на фоне успешных исследований препарата PIONEER. Целевая цена - $100, потенциал роста 43%.
⚡️ Harpoon Therapeutics #HARP продвигается в исследованиях препаратов от рака простаты. Целевая цена - $25, потенциал роста 101%.
⚡️ Mersana Therapeutics #MRSN скоро представит данные фазы 2 исследований эффективности препарата XMT-1536 против рака яичников. Целевая цена - $12, потенциал роста 31%.
⚡️ Ultragenyx #RARE также имеет катализатор роста из-за прогресса в исследованиях одного из препаратов. Целевая цена - $75, потенциал роста 32%.
💎 Для того, чтобы успешно инвестировать в биотехнологические компании, нужно быть специалистом в тех областях, на которых специализируются компании. У компаний такого профиля есть высокий потенциал роста в случае успеха определённого препарата, в то же время, в случае неудачи - падение акций также будет существенным. Поэтому, для диверсификации мы предпочитаем формировать портфель из биотехнологических компаний, а не делать точечные покупки, отчет Baird может послужить неплохой основой для формирования такого портфеля.
@icalpha
#аналитика #еврооблигации #HY #Transoil #GPM #POGLN #RenCap
💎 Мы считаем, что низкие процентные ставки в USD с нами надолго. Поэтому, вполне вероятно, когда ситуация на рынках успокоится мы увидим стремящиеся к нулю доходности облигаций. Но на текущий момент из-за высокой волатильности, нехватки ликвидности, возросшей вероятности дефолтов на долговом рынке при правильном подходе можно найти еврооблигации с достойной доходностью под любой риск-профиль.
💎 Вообще, широкими мазками облигации можно разделить на 2 группы с точки зрения вероятности дефолтов (по факту такого рода градаций на много больше):
▪ надежные облигации инвестиционного уровня - Investment Grade или IG (кредитный рейтинг BBB- и выше по шкале S&P);
▪ более рискованные высокодоходные облигации - High Yield или HY (BB+ и ниже).
👉 Для рискованной части своего облигационного портфеля ниже мы выделяем несколько облигационных выпусков, относящихся ко второй группе высокорискованных HY бондов. Как видно из рейтинга, вероятность дефолта этих бумаг мягко говоря не нулевая, за счет чего есть возможность зафиксировать повышенную доходность при адекватной длине бумаг.
⚡️ Transoil (B-), купон 12% USD, погашение 09.04.2024
▪ Эксперты сохраняют позитивный взгляд на Transoil ввиду слабого влияния коронавируса на бизнес компании. Снижение цены на нефть приводит к снижению расходов, а спрос на сельхоз продукцию вряд ли сильно упадет. Доходность бумаг на текущий момент составляет 14.5% годовых к погашению при цене на уровне 92%. Это был первый выпуск компании с фокусом на иностранных инвесторов, он привлекает все больше внимания инвесторов благодаря своей доходности и пакету обеспечения.
▪ Transoil – быстрорастущий поставщик сельхозпродукции и производитель подсолнечного масла, обеспечивающий 60% экспорта сельхозпродукции Молдавии. Согласно последнему финансовому отчету за год, по состоянию на июнь 2019 года компания демонстрирует устойчивый рост выручки и денежного потока. Продолжающийся рост в основном сегменте бизнеса, а также ожидаемое быстрое восстановление секторов переработки и рафинирования должны обеспечить еще один сильный год для компании.
▪ Oaktree Capital Management сконвертировал кредит, предоставленный Transoil, в 12.5% акций компании, на общую сумму примерно $200 млн и ввела своего представителя, бывшего руководителя Bunge, в совет директоров.
⚡️ GeoProMining (B+) #GPM, купон 7.75% USD, погашение 18.06.2024
Золотодобывающая компания с привлекательным профилем производственных расходов, умеренной долговой нагрузкой (ниже 2.0x), хорошим качеством активов и неплохой диверсификацией производства (также производит медь, молибден, сурьму, серебро и цинк). Облигации #GPM проявили себя достаточно хорошо во время недавней распродажи и в настоящее время торгуются на отметке 97% с доходностью 8.9%.
⚡️ Petropavlovsk (B-) #POGLN, купон 8.125% USD, погашение 14.11.2022
Еврооблигации на пике волатильности падали до уровня 80%, но в настоящее время торгуются ближе к 100% от номинала с доходностью 8.125% годовых. Рост стоимости золота благоприятно сказывается на бизнесе компании, как и девальвация рубля. Золоту нужно скорректироваться более чем на 30%, чтобы кредитное качество компании начало вызывать беспокойство.
@icalpha
💎 Мы считаем, что низкие процентные ставки в USD с нами надолго. Поэтому, вполне вероятно, когда ситуация на рынках успокоится мы увидим стремящиеся к нулю доходности облигаций. Но на текущий момент из-за высокой волатильности, нехватки ликвидности, возросшей вероятности дефолтов на долговом рынке при правильном подходе можно найти еврооблигации с достойной доходностью под любой риск-профиль.
💎 Вообще, широкими мазками облигации можно разделить на 2 группы с точки зрения вероятности дефолтов (по факту такого рода градаций на много больше):
▪ надежные облигации инвестиционного уровня - Investment Grade или IG (кредитный рейтинг BBB- и выше по шкале S&P);
▪ более рискованные высокодоходные облигации - High Yield или HY (BB+ и ниже).
👉 Для рискованной части своего облигационного портфеля ниже мы выделяем несколько облигационных выпусков, относящихся ко второй группе высокорискованных HY бондов. Как видно из рейтинга, вероятность дефолта этих бумаг мягко говоря не нулевая, за счет чего есть возможность зафиксировать повышенную доходность при адекватной длине бумаг.
⚡️ Transoil (B-), купон 12% USD, погашение 09.04.2024
▪ Эксперты сохраняют позитивный взгляд на Transoil ввиду слабого влияния коронавируса на бизнес компании. Снижение цены на нефть приводит к снижению расходов, а спрос на сельхоз продукцию вряд ли сильно упадет. Доходность бумаг на текущий момент составляет 14.5% годовых к погашению при цене на уровне 92%. Это был первый выпуск компании с фокусом на иностранных инвесторов, он привлекает все больше внимания инвесторов благодаря своей доходности и пакету обеспечения.
▪ Transoil – быстрорастущий поставщик сельхозпродукции и производитель подсолнечного масла, обеспечивающий 60% экспорта сельхозпродукции Молдавии. Согласно последнему финансовому отчету за год, по состоянию на июнь 2019 года компания демонстрирует устойчивый рост выручки и денежного потока. Продолжающийся рост в основном сегменте бизнеса, а также ожидаемое быстрое восстановление секторов переработки и рафинирования должны обеспечить еще один сильный год для компании.
▪ Oaktree Capital Management сконвертировал кредит, предоставленный Transoil, в 12.5% акций компании, на общую сумму примерно $200 млн и ввела своего представителя, бывшего руководителя Bunge, в совет директоров.
⚡️ GeoProMining (B+) #GPM, купон 7.75% USD, погашение 18.06.2024
Золотодобывающая компания с привлекательным профилем производственных расходов, умеренной долговой нагрузкой (ниже 2.0x), хорошим качеством активов и неплохой диверсификацией производства (также производит медь, молибден, сурьму, серебро и цинк). Облигации #GPM проявили себя достаточно хорошо во время недавней распродажи и в настоящее время торгуются на отметке 97% с доходностью 8.9%.
⚡️ Petropavlovsk (B-) #POGLN, купон 8.125% USD, погашение 14.11.2022
Еврооблигации на пике волатильности падали до уровня 80%, но в настоящее время торгуются ближе к 100% от номинала с доходностью 8.125% годовых. Рост стоимости золота благоприятно сказывается на бизнесе компании, как и девальвация рубля. Золоту нужно скорректироваться более чем на 30%, чтобы кредитное качество компании начало вызывать беспокойство.
@icalpha
#неделя_впереди #США
🟡 На следующей неделе набирает обороты сезон отчетности крупнейших компаний, таких как Delta Air Lines #DAL, AT&T #T, Coca-Cola #KO, IBM #IBM и Lockheed Martin #LMT. Компании дадут свой взгляд на пандемию и дальнейшие перспективы бизнеса. В общем, пятая часть компаний S&P 500 отчитается к пятнице, до конца дня о результатах своей деятельности. Инвесторы уже в курсе, что прибыль снизилась в 1 и 2 кв. Главный вопрос – адекватно ли отразился этот спад на стоимости акций, и насколько крепки балансы. На экономическом фронте должны появиться обновленные данные по продажам жилья на вторичном рынке, продажам новых домов и заказам на товары длительного пользования, а также очередной отчет о заявках на пособия по безработице (ожидается примерно 4 млн).
❗️ Отчетность:
20 апреля: Carnival #CCL, Halliburton #HAL, IBM #IBM and Equifax #EFX;
21 апреля: Coca-Cola #KO, JetBlue #JBLU, Philip Morris #PM, Texas Instruments #TXN, Netflix #NFLX;
22 апреля: AT&T #T, Delta Air Lines #DAL, NASDAQ #NDAQ, Alcoa #AA, Visa #V, Lam Research #LRCX;
23 апреля: Domino's Pizza #DPZ, Capital One #COF, Intel #INTC и United Airlines #UAL;
24 апреля: American Airlines #AAL, American Express #AXP, Verizon #VZ.
🟢 Послезавтра отчитывается Netflix #NFLX, аналитики ожидают, что компания сообщит о выручке в размере $5.7 млрд, а EPS составить $1.64. «Netflix является явным бенефициаром самоизоляции, и, что более важно, он меняет общество в сторону потоковой передачи по запросу, что приведет к росту бизнеса в этой сфере со временем», - рассказывает JPMorgan. #JPM считает, что отмена прямых трансляций и популярных телепередач помогла #NFLX заполучить 8.8 млн новых подписчиков в 1 кв против ожидаемых 7 млн. В преддверии недели отчетности Netflix, BTIG Research подняла планку целевой цены акций до рекордных $500, тогда как Benchmark поставила акции на SELL со скромным таргетом $327.
🟢 Boeing #BA начнет поэтапное возвращение сотрудников на работу на следующей неделе на своих объектах в Вашингтоне. Компания сообщает, что около 27 тыс. рабочих вернутся на свои места в течение недели, чтобы возобновить производство самолетов 747, 767, 777 и 787. Аналитики считают, что фискальное стимулирование может несколько смягчить воздействие COVID-19 и ускорить восстановление, но возможно, что компания вернется к уровням 2019 года только в 2023 году. Акции Boeing выросли на 12,3% в пятницу.
⚠️ 21 апреля #BP опубликует свой энергетический прогноз на 2020 год (должны были представить еще в феврале). Компания сообщает, что в отчете будут рассмотрены факторы, влияющие на глобальный энергетический переход к 2040 году, и основные факторы неопределенности, связанные с этим переходом.
⚠️ Так же 21 апреля Charles Schwab #SCHW проведет конференцию, а BHP #BHP опубликует девятимесячный операционный обзор. U.S. Gold Corp. #USAU планирует провести вебинар для инвесторов. Генеральный директор Эдвард Карр проинформирует акционеров #USAU о перспективах компании, а также ответит на вопросы.
⚠️ Губернатор Невады Стив Сисолак сообщил, что на следующей неделе он намерен раскрыть подробности критериев, в соответствии с которыми будет приниматься решение об открытии предприятий в штате. Неопределенность в отношении трафика казино является «дикой картой» для инвесторов в отношении таких компаний, как Caesars Entertainment #CZR, MGM Resorts #MGM, Boyd Gaming #BYD, Wynn Resorts #WYNN, Las Vegas Sands #LVS, Full House Resorts #FLL, Red Rock Resorts #RRR, VICI Properties #VICI, MGM Growth Properties #MGP, Golden Entertainment #GDEN, Scientific Games #SGMS, Twin River Worldwide #TRWH, Eldorado Resorts #ERI, William Hill #WIMHY, Monarch Casino & Resort #MCRI, Penn National Gaming #PENN, Век Казино #CNTY и Churchill Downs #CHDN.
🟢 На следующей неделе SpaceX #SPACE намеревается запустить Falcon 9, снабженную широкополосными спутниками. Это будет уже седьмая миссия SpaceX, которая направлена на реализацию подключения к интернету удаленных пользователей во всем мире.
@icalpha
🟡 На следующей неделе набирает обороты сезон отчетности крупнейших компаний, таких как Delta Air Lines #DAL, AT&T #T, Coca-Cola #KO, IBM #IBM и Lockheed Martin #LMT. Компании дадут свой взгляд на пандемию и дальнейшие перспективы бизнеса. В общем, пятая часть компаний S&P 500 отчитается к пятнице, до конца дня о результатах своей деятельности. Инвесторы уже в курсе, что прибыль снизилась в 1 и 2 кв. Главный вопрос – адекватно ли отразился этот спад на стоимости акций, и насколько крепки балансы. На экономическом фронте должны появиться обновленные данные по продажам жилья на вторичном рынке, продажам новых домов и заказам на товары длительного пользования, а также очередной отчет о заявках на пособия по безработице (ожидается примерно 4 млн).
❗️ Отчетность:
20 апреля: Carnival #CCL, Halliburton #HAL, IBM #IBM and Equifax #EFX;
21 апреля: Coca-Cola #KO, JetBlue #JBLU, Philip Morris #PM, Texas Instruments #TXN, Netflix #NFLX;
22 апреля: AT&T #T, Delta Air Lines #DAL, NASDAQ #NDAQ, Alcoa #AA, Visa #V, Lam Research #LRCX;
23 апреля: Domino's Pizza #DPZ, Capital One #COF, Intel #INTC и United Airlines #UAL;
24 апреля: American Airlines #AAL, American Express #AXP, Verizon #VZ.
🟢 Послезавтра отчитывается Netflix #NFLX, аналитики ожидают, что компания сообщит о выручке в размере $5.7 млрд, а EPS составить $1.64. «Netflix является явным бенефициаром самоизоляции, и, что более важно, он меняет общество в сторону потоковой передачи по запросу, что приведет к росту бизнеса в этой сфере со временем», - рассказывает JPMorgan. #JPM считает, что отмена прямых трансляций и популярных телепередач помогла #NFLX заполучить 8.8 млн новых подписчиков в 1 кв против ожидаемых 7 млн. В преддверии недели отчетности Netflix, BTIG Research подняла планку целевой цены акций до рекордных $500, тогда как Benchmark поставила акции на SELL со скромным таргетом $327.
🟢 Boeing #BA начнет поэтапное возвращение сотрудников на работу на следующей неделе на своих объектах в Вашингтоне. Компания сообщает, что около 27 тыс. рабочих вернутся на свои места в течение недели, чтобы возобновить производство самолетов 747, 767, 777 и 787. Аналитики считают, что фискальное стимулирование может несколько смягчить воздействие COVID-19 и ускорить восстановление, но возможно, что компания вернется к уровням 2019 года только в 2023 году. Акции Boeing выросли на 12,3% в пятницу.
⚠️ 21 апреля #BP опубликует свой энергетический прогноз на 2020 год (должны были представить еще в феврале). Компания сообщает, что в отчете будут рассмотрены факторы, влияющие на глобальный энергетический переход к 2040 году, и основные факторы неопределенности, связанные с этим переходом.
⚠️ Так же 21 апреля Charles Schwab #SCHW проведет конференцию, а BHP #BHP опубликует девятимесячный операционный обзор. U.S. Gold Corp. #USAU планирует провести вебинар для инвесторов. Генеральный директор Эдвард Карр проинформирует акционеров #USAU о перспективах компании, а также ответит на вопросы.
⚠️ Губернатор Невады Стив Сисолак сообщил, что на следующей неделе он намерен раскрыть подробности критериев, в соответствии с которыми будет приниматься решение об открытии предприятий в штате. Неопределенность в отношении трафика казино является «дикой картой» для инвесторов в отношении таких компаний, как Caesars Entertainment #CZR, MGM Resorts #MGM, Boyd Gaming #BYD, Wynn Resorts #WYNN, Las Vegas Sands #LVS, Full House Resorts #FLL, Red Rock Resorts #RRR, VICI Properties #VICI, MGM Growth Properties #MGP, Golden Entertainment #GDEN, Scientific Games #SGMS, Twin River Worldwide #TRWH, Eldorado Resorts #ERI, William Hill #WIMHY, Monarch Casino & Resort #MCRI, Penn National Gaming #PENN, Век Казино #CNTY и Churchill Downs #CHDN.
🟢 На следующей неделе SpaceX #SPACE намеревается запустить Falcon 9, снабженную широкополосными спутниками. Это будет уже седьмая миссия SpaceX, которая направлена на реализацию подключения к интернету удаленных пользователей во всем мире.
@icalpha
⚠️ Barron's сообщает:
▪ Рекомендуем покупать акции банков, пока они стоят дешево. JPMorgan Chase #JPM, Wells Fargo #WFC, Citigroup #C, Bank of America #BAC, Goldman Sachs Group #GS и Morgan Stanley #MS начнут восстанавливаться в этом и следующем году по мере увеличения торговых операций и рынков заемного капитала, компенсируя отрицательное влияние околонулевых процентных ставок.
▪ Фармацевты с портфелями лекарственных препаратов первой необходимости рассматриваются в качестве фаворитов: Mylan #MYL, Perrigo #PRGO, Merck #MRK, AstraZeneca #AZN, AbbVie #ABBV, Eli Lilly #LLY и Bristol-Myers Squibb #BMY.
▪ В то время, как Zoom Video Communications #ZM называют слишком дорогой, существуют альтернативы среди сетей распределения контента: Akamai #AKAM, Cloudflare #NET, Box #BOX, Dropbox #DBX, RingCentral #RING, Vonage Holdings #VG и 8x8 #EGHT (они тоже извлекают свой бенефит от режима самоизоляции).
▪ Среди других привлекательных компаний также выделяют Compass Diversified Holdings #CODI, Raytheon Technologies #RTX, Otis Worldwide #OTIS и Carrier Global #CARR.
💎 Волна позитивных новостей, связанных с возможностью смягчения карантинных мер в странах Европы и США, продолжает поддерживать рынки, мы не уверены в том, что этого достаточно для принятия уверенного решения для покупки активов. Нас смущает высокая оценка рынка по прогнозному P/E, неопределённость с точки зрения реального ущерба для экономики от вируса, слабая динамика цен на нефть.
@icalpha
▪ Рекомендуем покупать акции банков, пока они стоят дешево. JPMorgan Chase #JPM, Wells Fargo #WFC, Citigroup #C, Bank of America #BAC, Goldman Sachs Group #GS и Morgan Stanley #MS начнут восстанавливаться в этом и следующем году по мере увеличения торговых операций и рынков заемного капитала, компенсируя отрицательное влияние околонулевых процентных ставок.
▪ Фармацевты с портфелями лекарственных препаратов первой необходимости рассматриваются в качестве фаворитов: Mylan #MYL, Perrigo #PRGO, Merck #MRK, AstraZeneca #AZN, AbbVie #ABBV, Eli Lilly #LLY и Bristol-Myers Squibb #BMY.
▪ В то время, как Zoom Video Communications #ZM называют слишком дорогой, существуют альтернативы среди сетей распределения контента: Akamai #AKAM, Cloudflare #NET, Box #BOX, Dropbox #DBX, RingCentral #RING, Vonage Holdings #VG и 8x8 #EGHT (они тоже извлекают свой бенефит от режима самоизоляции).
▪ Среди других привлекательных компаний также выделяют Compass Diversified Holdings #CODI, Raytheon Technologies #RTX, Otis Worldwide #OTIS и Carrier Global #CARR.
💎 Волна позитивных новостей, связанных с возможностью смягчения карантинных мер в странах Европы и США, продолжает поддерживать рынки, мы не уверены в том, что этого достаточно для принятия уверенного решения для покупки активов. Нас смущает высокая оценка рынка по прогнозному P/E, неопределённость с точки зрения реального ущерба для экономики от вируса, слабая динамика цен на нефть.
@icalpha
#аналитика #золото #серебро #JB
🔍Факты:
• Коронавирус продолжает определять ситуацию на рынке золота, задирая цены выше отметки в $1700 за унцию. Похоже, что рынок закладывает в текущую стоимость долговременный упадок экономики или резкий рост инфляции.
• Последнее время искатели «тихой гавани» достаточно агрессивно наращивали позу в золоте на фоне неумолкающих разговоров об ухудшении экономической конъюнктуры, а также о возможном резком всплеске инфляции или даже гиперинфляции ввиду предпринятых мер бюджетного и монетарного стимулирования.
• Сантимент (настроение) рынка на фьючерсных контрактах выглядит все более оптимистичным и больше напоминает период Великого финансового кризиса.
• Вслед за золотом мы наблюдали существенный отскок в серебре ближе к уровню в $16 за унцию в соответствии с фундаментально оправданными уровнями.
• Серебро несколько уступает золоту, поскольку спрос на промышленное серебро находится под давлением из-за рецессии и в краткосрочной перспективе это отставание по логике вещей должно сохраниться.
💡Сценарии развития ситуации:
• Финансовый кризис, вызванный неконтролируемым распространением коронавируса, способствует «бычьему» настроению в золоте, и любое сдерживание пандемии будет также сдерживать и цены на золото.
• С улучшением экономических перспектив цены на серебро будут постепенно догонять золото.
🌐 Общая картина:
• Инвестиционный спрос остается важнейшим фактором, влияющим на ценообразование в золоте. Цены отражают готовность инвесторов платить за страховку от неприятностей.
• Серебро же в отличие от золота имеет под собой спрос промышленного характера, и по мере ухудшения экономической ситуации мы будем наблюдать бОльшую разницу в ценах, и, наоборот, по мере восстановления рынков спред будет сужаться вместе с восстановлением спроса на серебро.
🎯 Чего ждать?
Эксперты прогнозируют сохранение потенциала роста золота в краткосрочной перспективе на фоне ухудшения прогнозов по росту глобальной экономики, и высокий потенциал по серебру в средне- и долгосрочной перспективе по мере восстановления промышленного спроса.
❗️Ниже на графике отражены прогнозные диапазоны по золоту и серебру от Julius Baer #JB.
@icalpha
🔍Факты:
• Коронавирус продолжает определять ситуацию на рынке золота, задирая цены выше отметки в $1700 за унцию. Похоже, что рынок закладывает в текущую стоимость долговременный упадок экономики или резкий рост инфляции.
• Последнее время искатели «тихой гавани» достаточно агрессивно наращивали позу в золоте на фоне неумолкающих разговоров об ухудшении экономической конъюнктуры, а также о возможном резком всплеске инфляции или даже гиперинфляции ввиду предпринятых мер бюджетного и монетарного стимулирования.
• Сантимент (настроение) рынка на фьючерсных контрактах выглядит все более оптимистичным и больше напоминает период Великого финансового кризиса.
• Вслед за золотом мы наблюдали существенный отскок в серебре ближе к уровню в $16 за унцию в соответствии с фундаментально оправданными уровнями.
• Серебро несколько уступает золоту, поскольку спрос на промышленное серебро находится под давлением из-за рецессии и в краткосрочной перспективе это отставание по логике вещей должно сохраниться.
💡Сценарии развития ситуации:
• Финансовый кризис, вызванный неконтролируемым распространением коронавируса, способствует «бычьему» настроению в золоте, и любое сдерживание пандемии будет также сдерживать и цены на золото.
• С улучшением экономических перспектив цены на серебро будут постепенно догонять золото.
🌐 Общая картина:
• Инвестиционный спрос остается важнейшим фактором, влияющим на ценообразование в золоте. Цены отражают готовность инвесторов платить за страховку от неприятностей.
• Серебро же в отличие от золота имеет под собой спрос промышленного характера, и по мере ухудшения экономической ситуации мы будем наблюдать бОльшую разницу в ценах, и, наоборот, по мере восстановления рынков спред будет сужаться вместе с восстановлением спроса на серебро.
🎯 Чего ждать?
Эксперты прогнозируют сохранение потенциала роста золота в краткосрочной перспективе на фоне ухудшения прогнозов по росту глобальной экономики, и высокий потенциал по серебру в средне- и долгосрочной перспективе по мере восстановления промышленного спроса.
❗️Ниже на графике отражены прогнозные диапазоны по золоту и серебру от Julius Baer #JB.
@icalpha
#новости_премаркета #акции #США
🔴 Ближайший фьючерсный контракт на нефть марки WTI упал на 23% за ночь до $15, самый низкий уровень с 1999 года. Достигнутое соглашение о сокращении добычи нефти не помогает компенсировать падение спроса, т.к. в мире реально заканчиваются места для хранения черного золота. Завтра истекает майский контракт, что также способствует росту волатильности. Контракт на WTI, который истекает в июне также упал более чем на 7% до $23. Как видно, спред между контрактами составляет $8, хотя в спокойное время - около $0.5. Также снижаются фьючерсы на американские индексы, S&P теряет около 1.5%, инвесторов смущает большое количество предстоящих отчетов компаний на этой неделе.
🟢 Большинству Американских импортеров, которые испытывают значительные финансовые трудности из-за коронавируса, будет разрешено отложить тарифные платежи на 90 дней. Бизнес поддерживают как могут, молодцы:)
🟢🟡 Соглашение о дополнительной поддержке бизнеса может быть достигнуто уже сегодня, добавив около $300 млрд для финансирования кредитов малого бизнеса и $50 млрд для кредитования на случай стихийных бедствий. Также запланировано выделить $75 млрд больницам и $25 млрд для федеральной программы тестирования коронавируса. «Следующие 45 дней могут стать самым критическим периодом в финансовой истории США», - сказал финансист Alan B. Lancz. «Даже если мы сделаем все, что необходимо, восстановление займет время, и лучший сценарий - это «U» образное восстановление».
🟡 ЕЦБ ведет переговоры о создании банка «плохих для долгов», для того чтобы перевести на его баланс токсичные кредиты с балансов европейских банков.
⚠️ Сегодня отчитывается #IBM и инвесторов будут беспокоить две вещи: какое воздействие оказала пандемия на бизнес компании и как проявит себя менеджмент на быстрорастущем рынке облачных решений. Напомним, совсем недавно все были удивлены ростом выручки IBM за 4кв после пяти периодов падения продаж. Доход от недавно приобретенной Red Hat вырос на 24%, а общий доход от облачных сервисов - на 21%.
🔴 Ритейлеры уже столкнулись с рядом проблем еще до прихода коронавируса, а пандемия еще больше усугубила ситуацию. Neiman Marcus готовится обратиться за защитой от банкротства уже на этой неделе, став первым крупным оператором универмагов в США, который не сможет устоять от удара COVID-19. В общей сложности с начала текущего года JC Penney #JCP, Macy's #M, Nordstrom #JWN и Kohl's #KSS потеряли $12.3 млрд рыночной капитализации.
🟢 Генеральный директор Wynn Resorts #WYNN пытается убедить губернатора Невады открыть Лас-Вегас-Стрип ко второй половине мая с усиленными мерами безопасности. Казино Wynn's Macau вновь открылись уже 20 февраля после обязательного двухнедельного карантина с соблюдением повышенных мер безопасности, включающих проверку температуры, сокращенное количество открытых столов и т.д.
🟢 Disney #DIS прекращает начисление заработной платы для более чем 100 000 сотрудников на этой неделе (почти половина рабочей силы компании). При этом Disney сохранит премии для руководителей и выплату дивидендов в размере $1.5 млрд в июле. Решение сэкономит Disney до $500 млн в месяц в тематических парках и отелях, которые закрыты в Европе и США уже почти пять недель.
🟢 В ближайшее время Novartis #NVS проведет рандомизированное исследование гидроксихлорохина на 440 госпитализированных пациентах с коронавирусом после получения разрешения FDA. Ранее было предоставлено разрешение на его экстренное использование, но до сих пор нет научных доказательств его эффективности.
Что еще произошло в мире...
🟡 United Airlines #UAL возвращает самолеты, чтобы сэкономить деньги.
🟢 Alibaba #BABA удваивает инвестиции в развитие облачных сервсисов.
@icalpha
🔴 Ближайший фьючерсный контракт на нефть марки WTI упал на 23% за ночь до $15, самый низкий уровень с 1999 года. Достигнутое соглашение о сокращении добычи нефти не помогает компенсировать падение спроса, т.к. в мире реально заканчиваются места для хранения черного золота. Завтра истекает майский контракт, что также способствует росту волатильности. Контракт на WTI, который истекает в июне также упал более чем на 7% до $23. Как видно, спред между контрактами составляет $8, хотя в спокойное время - около $0.5. Также снижаются фьючерсы на американские индексы, S&P теряет около 1.5%, инвесторов смущает большое количество предстоящих отчетов компаний на этой неделе.
🟢 Большинству Американских импортеров, которые испытывают значительные финансовые трудности из-за коронавируса, будет разрешено отложить тарифные платежи на 90 дней. Бизнес поддерживают как могут, молодцы:)
🟢🟡 Соглашение о дополнительной поддержке бизнеса может быть достигнуто уже сегодня, добавив около $300 млрд для финансирования кредитов малого бизнеса и $50 млрд для кредитования на случай стихийных бедствий. Также запланировано выделить $75 млрд больницам и $25 млрд для федеральной программы тестирования коронавируса. «Следующие 45 дней могут стать самым критическим периодом в финансовой истории США», - сказал финансист Alan B. Lancz. «Даже если мы сделаем все, что необходимо, восстановление займет время, и лучший сценарий - это «U» образное восстановление».
🟡 ЕЦБ ведет переговоры о создании банка «плохих для долгов», для того чтобы перевести на его баланс токсичные кредиты с балансов европейских банков.
⚠️ Сегодня отчитывается #IBM и инвесторов будут беспокоить две вещи: какое воздействие оказала пандемия на бизнес компании и как проявит себя менеджмент на быстрорастущем рынке облачных решений. Напомним, совсем недавно все были удивлены ростом выручки IBM за 4кв после пяти периодов падения продаж. Доход от недавно приобретенной Red Hat вырос на 24%, а общий доход от облачных сервисов - на 21%.
🔴 Ритейлеры уже столкнулись с рядом проблем еще до прихода коронавируса, а пандемия еще больше усугубила ситуацию. Neiman Marcus готовится обратиться за защитой от банкротства уже на этой неделе, став первым крупным оператором универмагов в США, который не сможет устоять от удара COVID-19. В общей сложности с начала текущего года JC Penney #JCP, Macy's #M, Nordstrom #JWN и Kohl's #KSS потеряли $12.3 млрд рыночной капитализации.
🟢 Генеральный директор Wynn Resorts #WYNN пытается убедить губернатора Невады открыть Лас-Вегас-Стрип ко второй половине мая с усиленными мерами безопасности. Казино Wynn's Macau вновь открылись уже 20 февраля после обязательного двухнедельного карантина с соблюдением повышенных мер безопасности, включающих проверку температуры, сокращенное количество открытых столов и т.д.
🟢 Disney #DIS прекращает начисление заработной платы для более чем 100 000 сотрудников на этой неделе (почти половина рабочей силы компании). При этом Disney сохранит премии для руководителей и выплату дивидендов в размере $1.5 млрд в июле. Решение сэкономит Disney до $500 млн в месяц в тематических парках и отелях, которые закрыты в Европе и США уже почти пять недель.
🟢 В ближайшее время Novartis #NVS проведет рандомизированное исследование гидроксихлорохина на 440 госпитализированных пациентах с коронавирусом после получения разрешения FDA. Ранее было предоставлено разрешение на его экстренное использование, но до сих пор нет научных доказательств его эффективности.
Что еще произошло в мире...
🟡 United Airlines #UAL возвращает самолеты, чтобы сэкономить деньги.
🟢 Alibaba #BABA удваивает инвестиции в развитие облачных сервсисов.
@icalpha
#инвестиционная_идея #акции #США #HD #UBS
👉 Home Depot - американская торговая сеть, являющаяся крупнейшей в мире по продаже инструментов для ремонта и стройматериалов. Выручка компании за прошедший финансовый год составила $110 млрд.
👉 Катализаторы роста стоимости акций:
▪ Стареющий жилищный фонд (70% домов в США построены более 25 лет назад) и недостаточный текущий уровень расходов на ремонт жилой недвижимости.
▪ Стремление менеджмента компании увеличивать размер дивидендных выплат. Недавно компания повысила дивиденды на 10% (текущая дивидендная доходность - 2.9%).
🎯 Целевая цена от #UBS - $250, предполагает потенциал роста +20%.
@icalpha
👉 Home Depot - американская торговая сеть, являющаяся крупнейшей в мире по продаже инструментов для ремонта и стройматериалов. Выручка компании за прошедший финансовый год составила $110 млрд.
👉 Катализаторы роста стоимости акций:
▪ Стареющий жилищный фонд (70% домов в США построены более 25 лет назад) и недостаточный текущий уровень расходов на ремонт жилой недвижимости.
▪ Стремление менеджмента компании увеличивать размер дивидендных выплат. Недавно компания повысила дивиденды на 10% (текущая дивидендная доходность - 2.9%).
🎯 Целевая цена от #UBS - $250, предполагает потенциал роста +20%.
@icalpha
#аналитика #BA #SPR #C
🔴 Citigroup #C сегодня понизил рекомендацию по акциям Boeing #BA с «buy» до «neutral». #BA становится менее дружественной по отношению к акционерам из-за снижающегося свободного денежного потока и растущей необходимости в кэше для поддержания бизнеса.
🟢 Тем не менее, аналитик #C, Jonathan Raviv, подтвердил рекомендацию «buy» по ключевому поставщику #BA - Spirit AeroSystems #SPR. Акции #SPR имеют более привлекательное соотношение риска к доходности при восстановлении рынков, хотя, в любом случае, это рискованная инвестиция.
💎 Мы не раз замечали акции Spirit AeroSystems в различных отчетах, на компанию обращают все больше внимания. Напомним, акции #SPR спикировали c максимума текущего года $75.11 до отметки в $21 в общем потеряв 72%.
🎯 Консенсусная целевая цена аналитиков - $30, предполагает апсайд +42%.
@icalpha
🔴 Citigroup #C сегодня понизил рекомендацию по акциям Boeing #BA с «buy» до «neutral». #BA становится менее дружественной по отношению к акционерам из-за снижающегося свободного денежного потока и растущей необходимости в кэше для поддержания бизнеса.
🟢 Тем не менее, аналитик #C, Jonathan Raviv, подтвердил рекомендацию «buy» по ключевому поставщику #BA - Spirit AeroSystems #SPR. Акции #SPR имеют более привлекательное соотношение риска к доходности при восстановлении рынков, хотя, в любом случае, это рискованная инвестиция.
💎 Мы не раз замечали акции Spirit AeroSystems в различных отчетах, на компанию обращают все больше внимания. Напомним, акции #SPR спикировали c максимума текущего года $75.11 до отметки в $21 в общем потеряв 72%.
🎯 Консенсусная целевая цена аналитиков - $30, предполагает апсайд +42%.
@icalpha
#новости_премаркета #акции #США
🔴 Майские контракты на нефть марки WTI (с истечением срока действия сегодня), в понедельник рухнули в отрицательную плоскость, так как рынок заполнен таким количеством нефти, что найти место для его хранения становится всё сложнее. Спрос в мире сократился на 30% по причине закрытия авиасообщений, также масштабного режима самоизоляции на фоне пандемии. В то же время, соглашение о сокращении добычи от ведущих мировых производителей было достигнуто слишком поздно. Надежды на то, что сегодня дела пойдут лучше, тоже не осталось – июньские контракты на WTI за ночь потеряли 42% стоимости и снизились до $11.89 за баррель.
🟢 После падения цен Саудовская Аравия и другие члены ОПЕК сообщили, что они хотят рассмотреть возможность нового сокращения добычи как можно скорее, не дожидаясь 1 мая. Администрация Трампа в настоящее время обсуждает вопрос о прекращении импорта нефти из Саудовской Аравии и возможном увеличении стратегических запасов нефти на 75 млн баррелей. Растущие долги энергетической отрасли США стали причиной, по которой ее представители просят изменить условия кредитования на $600 млрд.
🟢🟡 Фьючерс на S&P 500 падает на 1.7% вместе с другими акциями, так как снижение цен на нефть усиливает рыночную волатильность, вызванную пандемией Коронавируса. Большее беспокойство наблюдается на рынке бондов, где доходность 10-летних казначейских облигаций сократилась на 5 б.п., до уровня ниже 0.60%. Инвесторы также следят за свежими отчётами компаний — Coca-Cola #KO, как ожидается, превзойдёт прогнозы, несмотря на более низкие объёмы. От Netflix #NFLX также ждут роста выручки из-за возросшей популярности стриминговых сервисов.
🔴 Падение цен на нефть добавило проблем Boeing #BA и Airbus #EADSY, которые за последние 10 лет заключили рекордное количество договоров на поставку новых, более экономичных самолётов 737 MAX и A320neo, уповая на том, что авиакомпании могут экономить миллионы долларов на топливе. Рост цен на топливо - был одним из ключевых факторов, который удерживал индустрию на плаву во время великого финансового кризиса 2008 года. По данным S&P Global Platts, мировой спрос на авиатопливо снизится на 47% г/г во втором квартале, что почти в два раза превышает прогнозируемое снижение потребления бензина и в три раза превышает аналогичные показатели у дизельного топлива. В результате чего, стоимость авиатоплива снизилась и у авиакомпаний отсутствует мотивация переплачивать за более экономичные самолеты.
🟢 Apple #AAPL запускает App Store, iCloud, Apple Podcasts, Apple Arcade и Apple Music для десятков новых рынков в Африке, на Ближнем востоке и за его пределами. Это важная для компании экспансия, целью которой является увеличение дохода от продажи услуг, поскольку спрос на новые смартфоны заметно снижается. В прошлом квартале сегмент услуг в доходах Apple установил новый рекорд, составив 17.8% от $260,1 миллиардов выручки в течении последнего финансового года.
Что еще произошло в мире...
🟢 General Electric #GE подписали соглашение по кредиту на $15 млрд.
🔴 Hertz #HTZ понесет дополнительные расходы в $30 млн по причине увольнения 10 000 сотрудников.
🔴 Трамп временно приостанавливает иммиграцию в США.
@icalpha
🔴 Майские контракты на нефть марки WTI (с истечением срока действия сегодня), в понедельник рухнули в отрицательную плоскость, так как рынок заполнен таким количеством нефти, что найти место для его хранения становится всё сложнее. Спрос в мире сократился на 30% по причине закрытия авиасообщений, также масштабного режима самоизоляции на фоне пандемии. В то же время, соглашение о сокращении добычи от ведущих мировых производителей было достигнуто слишком поздно. Надежды на то, что сегодня дела пойдут лучше, тоже не осталось – июньские контракты на WTI за ночь потеряли 42% стоимости и снизились до $11.89 за баррель.
🟢 После падения цен Саудовская Аравия и другие члены ОПЕК сообщили, что они хотят рассмотреть возможность нового сокращения добычи как можно скорее, не дожидаясь 1 мая. Администрация Трампа в настоящее время обсуждает вопрос о прекращении импорта нефти из Саудовской Аравии и возможном увеличении стратегических запасов нефти на 75 млн баррелей. Растущие долги энергетической отрасли США стали причиной, по которой ее представители просят изменить условия кредитования на $600 млрд.
🟢🟡 Фьючерс на S&P 500 падает на 1.7% вместе с другими акциями, так как снижение цен на нефть усиливает рыночную волатильность, вызванную пандемией Коронавируса. Большее беспокойство наблюдается на рынке бондов, где доходность 10-летних казначейских облигаций сократилась на 5 б.п., до уровня ниже 0.60%. Инвесторы также следят за свежими отчётами компаний — Coca-Cola #KO, как ожидается, превзойдёт прогнозы, несмотря на более низкие объёмы. От Netflix #NFLX также ждут роста выручки из-за возросшей популярности стриминговых сервисов.
🔴 Падение цен на нефть добавило проблем Boeing #BA и Airbus #EADSY, которые за последние 10 лет заключили рекордное количество договоров на поставку новых, более экономичных самолётов 737 MAX и A320neo, уповая на том, что авиакомпании могут экономить миллионы долларов на топливе. Рост цен на топливо - был одним из ключевых факторов, который удерживал индустрию на плаву во время великого финансового кризиса 2008 года. По данным S&P Global Platts, мировой спрос на авиатопливо снизится на 47% г/г во втором квартале, что почти в два раза превышает прогнозируемое снижение потребления бензина и в три раза превышает аналогичные показатели у дизельного топлива. В результате чего, стоимость авиатоплива снизилась и у авиакомпаний отсутствует мотивация переплачивать за более экономичные самолеты.
🟢 Apple #AAPL запускает App Store, iCloud, Apple Podcasts, Apple Arcade и Apple Music для десятков новых рынков в Африке, на Ближнем востоке и за его пределами. Это важная для компании экспансия, целью которой является увеличение дохода от продажи услуг, поскольку спрос на новые смартфоны заметно снижается. В прошлом квартале сегмент услуг в доходах Apple установил новый рекорд, составив 17.8% от $260,1 миллиардов выручки в течении последнего финансового года.
Что еще произошло в мире...
🟢 General Electric #GE подписали соглашение по кредиту на $15 млрд.
🔴 Hertz #HTZ понесет дополнительные расходы в $30 млн по причине увольнения 10 000 сотрудников.
🔴 Трамп временно приостанавливает иммиграцию в США.
@icalpha
#аналитика #акции #BAC
💎 Мы не раз отмечали, что сектор здравоохранения является ключевым бенефициаром текущего кризиса, т.к. существенная часть инвестиций будет направлена именно в этот сегмент рынка. Bank of America #BAC подтверждает данный тезис и считает, что премиальная оценка акций подсектора медицинских технологий выглядит завышенной только относительно «устаревших» консенсусных целевых цен. Если внести в прогнозные модели поправку на дополнительный спрос из-за коронавируса становится очевидно, что целевые цены нужно пересмотреть вверх.
👉 Помимо очевидных бенефициаров, которые занимаются тестированием на COVID-19, #BAC фокусируется на производителях оборудования для амбулаторного лечения, потребность в котором вырастет при смягчении карантинных мер.
👉 Фавориты #BAC, по каждому из которых ожидается положительный пересмотр целевых цен:
▫️ Medtronic #MDT, ожидается ускорение роста выручки из-за выпуска новых продуктов и использования инновационных технологий. Цель - $130, апсайд - 27%.
▫️ Boston Scientific #BSX также заслуживает премиальную оценку из-за ускоренного роста прибыли. Цель - $50, апсайд - 34%.
▫️ Baxter #BAX, текущая цена близка к консенсусу.
▫️ Stryker #SYK, цель - $245, апсайд - 31%.
▫️ Hill-Rom #HRC, цель - $120, апсайд - 7%.
▫️ Becton, Dickinson and Co #BDX, цель - $277, апсайд - 5%.
💎 Как это обычно бывает, положительный пересмотр прогнозной цены акции приличной инвестиционной компанией приводит к скачкообразному росту котировок.
@icalpha
💎 Мы не раз отмечали, что сектор здравоохранения является ключевым бенефициаром текущего кризиса, т.к. существенная часть инвестиций будет направлена именно в этот сегмент рынка. Bank of America #BAC подтверждает данный тезис и считает, что премиальная оценка акций подсектора медицинских технологий выглядит завышенной только относительно «устаревших» консенсусных целевых цен. Если внести в прогнозные модели поправку на дополнительный спрос из-за коронавируса становится очевидно, что целевые цены нужно пересмотреть вверх.
👉 Помимо очевидных бенефициаров, которые занимаются тестированием на COVID-19, #BAC фокусируется на производителях оборудования для амбулаторного лечения, потребность в котором вырастет при смягчении карантинных мер.
👉 Фавориты #BAC, по каждому из которых ожидается положительный пересмотр целевых цен:
▫️ Medtronic #MDT, ожидается ускорение роста выручки из-за выпуска новых продуктов и использования инновационных технологий. Цель - $130, апсайд - 27%.
▫️ Boston Scientific #BSX также заслуживает премиальную оценку из-за ускоренного роста прибыли. Цель - $50, апсайд - 34%.
▫️ Baxter #BAX, текущая цена близка к консенсусу.
▫️ Stryker #SYK, цель - $245, апсайд - 31%.
▫️ Hill-Rom #HRC, цель - $120, апсайд - 7%.
▫️ Becton, Dickinson and Co #BDX, цель - $277, апсайд - 5%.
💎 Как это обычно бывает, положительный пересмотр прогнозной цены акции приличной инвестиционной компанией приводит к скачкообразному росту котировок.
@icalpha
#аналитика #нефть #Brent #WTI #JB
🔍Факты:
• Двойной шок от пандемии и политических решений оказывает существенное давление на нефтяные цены. Избыточное предложение может привести к полному отсутствию складские мощностей. При этом, отсутствие данных по реальному падению спроса, а так же четкой стратегии стран-добытчиков создают исключительную неопределённость на рынке черного золота. Нефтяной бизнес и нефтедобывающие страны переживают сложный период аналогичный 2015 и 2016 годам, а то и хуже.
• После возрождения ОПЕК+ Саудовская Аравия и Россия пришли к соглашению и нефтедобывающие страны вернулись к более ответственной политике. Однако, договорённости были достигнуты слишком поздно и сделка лишь частично компенсировала снижения спроса на фоне принимаемых карантинных мер. И на кажущемся позитиве нефть обновила двадцатилетние минимумы.
• Действия властей, направленные на введение карантинных мер, направляют ведущие экономики мира в рецессию. Дорожный трафик снизился в разных регионах на 50-70%, авиаперевозки — на 20-40% от средних значений. В конце марта и начале апреля потребление нефти, вероятно, сократилось на 25-30 млн барр./сут. Ожидаемый подъем деловой активности к концу этого года и сокращение добычи закладывают основу для восстановления баланса рынка нефти в 2021 году.
• Все участники нефтяного рынка пострадают от столь низких цен, особенно «сланцевики». На рынок надвигается волна дефолтов, которая опять же позволит сбалансировать рынок.
💡Сценарии развития ситуации:
• Экономический спад повышает риск дестабилизации ситуации в Венесуэле и на Ближнем Востоке.
• Разворот рынков возможен при наступлении перебоев с поставками или на невероятно эффективной сделке стран-экспортеров нефти.
• Текущая же тенденция может привести к временной экономической депрессии.
🌐 Общая картина:
• Сланцевые компании США в большей степени зависимы от цен на нефть и нефтяной кризис заставляет их повышать конкурентоспособность и снижать издержки.
• Мексиканская энергетическая реформа, возращение Венесуэлы и отмена санкций по Ирану могут привести к избыточному производству до 2025 году, что окажет дополнительное давление на ценообразование на нефтяном рынке.
• Электрокары ставят под угрозу увеличение спроса на нефть после 2025 года, но изменением климата и текущий нефтяной кризис могут, напротив, привести к дефициту сырья.
🎯 Чего ждать?
Эксперты прогнозируют повышенную волатильность в краткосрочной перспективе и не исключает касания нефтяных котировок однозначных цен, при этом в средне- и долгосрочной перспективе можно рассчитывать на плавное восстановление цен по мере снятия карантинных мер, достижения новых договоренностей по ограничению добычи, а так же естественного сокращения добыча на фоне банкротств компаний, которые при высокой себестоимость производства не стали хеджироваться через фиксацию цен на будущее.
ВАЖНО: мы обращаем особое внимание, что средне- и долгосрочную экспозицию на нефть нужно брать только через акции и бонды нефтяных компаний, потому что фьючерсы и ETF’ы на нефть тают как мороженное из-за контанго.
❗️Ниже на графике отражены прогнозные диапазоны по нефти марок Brent и WTI от Julius Baer #JB.
@icalpha
🔍Факты:
• Двойной шок от пандемии и политических решений оказывает существенное давление на нефтяные цены. Избыточное предложение может привести к полному отсутствию складские мощностей. При этом, отсутствие данных по реальному падению спроса, а так же четкой стратегии стран-добытчиков создают исключительную неопределённость на рынке черного золота. Нефтяной бизнес и нефтедобывающие страны переживают сложный период аналогичный 2015 и 2016 годам, а то и хуже.
• После возрождения ОПЕК+ Саудовская Аравия и Россия пришли к соглашению и нефтедобывающие страны вернулись к более ответственной политике. Однако, договорённости были достигнуты слишком поздно и сделка лишь частично компенсировала снижения спроса на фоне принимаемых карантинных мер. И на кажущемся позитиве нефть обновила двадцатилетние минимумы.
• Действия властей, направленные на введение карантинных мер, направляют ведущие экономики мира в рецессию. Дорожный трафик снизился в разных регионах на 50-70%, авиаперевозки — на 20-40% от средних значений. В конце марта и начале апреля потребление нефти, вероятно, сократилось на 25-30 млн барр./сут. Ожидаемый подъем деловой активности к концу этого года и сокращение добычи закладывают основу для восстановления баланса рынка нефти в 2021 году.
• Все участники нефтяного рынка пострадают от столь низких цен, особенно «сланцевики». На рынок надвигается волна дефолтов, которая опять же позволит сбалансировать рынок.
💡Сценарии развития ситуации:
• Экономический спад повышает риск дестабилизации ситуации в Венесуэле и на Ближнем Востоке.
• Разворот рынков возможен при наступлении перебоев с поставками или на невероятно эффективной сделке стран-экспортеров нефти.
• Текущая же тенденция может привести к временной экономической депрессии.
🌐 Общая картина:
• Сланцевые компании США в большей степени зависимы от цен на нефть и нефтяной кризис заставляет их повышать конкурентоспособность и снижать издержки.
• Мексиканская энергетическая реформа, возращение Венесуэлы и отмена санкций по Ирану могут привести к избыточному производству до 2025 году, что окажет дополнительное давление на ценообразование на нефтяном рынке.
• Электрокары ставят под угрозу увеличение спроса на нефть после 2025 года, но изменением климата и текущий нефтяной кризис могут, напротив, привести к дефициту сырья.
🎯 Чего ждать?
Эксперты прогнозируют повышенную волатильность в краткосрочной перспективе и не исключает касания нефтяных котировок однозначных цен, при этом в средне- и долгосрочной перспективе можно рассчитывать на плавное восстановление цен по мере снятия карантинных мер, достижения новых договоренностей по ограничению добычи, а так же естественного сокращения добыча на фоне банкротств компаний, которые при высокой себестоимость производства не стали хеджироваться через фиксацию цен на будущее.
ВАЖНО: мы обращаем особое внимание, что средне- и долгосрочную экспозицию на нефть нужно брать только через акции и бонды нефтяных компаний, потому что фьючерсы и ETF’ы на нефть тают как мороженное из-за контанго.
❗️Ниже на графике отражены прогнозные диапазоны по нефти марок Brent и WTI от Julius Baer #JB.
@icalpha
#новости_премаркета #США
🟢🟡 Фьючерсы S&P 500 растут на 1,7% сегодня, восстанавливаясь после двух дней потерь, так как трейдеры, видимо, смирились с обвалом нефтяных цен на этой неделе. Кроме того, настроения улучшились в связи с новым пакетом помощи в размере $484 миллиардов для малого бизнеса и медучреждений, и на фоне того, как в нескольких южных штатах идут разговоры о снятии карантина. Также следим за отчётностями и комментариями менеджмента Delta (NYSE:DAL) и AT&T (NYSE:T).
🔴 Учитывая все новости, связанные с падением цен на нефть марки WTI за последние два дня, настала очередь Brent. Цены на Brent снижались на 17,3% до $15,98 за баррель - самого низкого уровня с середины 1999 года. Июньский фьючерс на WTI снизился еще на 6% до $10,87 за баррель. Волатильность на нефтяном рынке также побудила CME Group #CME, крупнейшую в мире сырьевую биржу, повысить ГО по фьючерсам на нефть и разрешить листинг опционов с отрицательными страйками. Тем не менее, в моменте Brent отрастает на 6%, на фоне словесных интервенций со стороны OPEC и агрессивных высказываний Трампа в сторону Ирана, пытаются поддержать котировки, как могут :).
🟢 По мере усугубления нефтяного кризиса, администрация Трампа, рассматривает возможность предоставления государственной поддержки производителям нефти и газа в обмен на доли в компаниях или их запасы сырья. Начинают национализировать отрасль.
🟢 Стриминговый гигант Netflix #NFLX увеличил свою аудиторию на рекордные 15,8 млн платных подписчиков в течение первого квартала, превзойдя прогноз Уолл-Стрит в 8,5 млн.
🟢 Facebook #FB объявил о своей самой крупной инвестиции в истории, вложив $5,7 млрд в индийскую телекоммуникационную Reliance Jio в обмен на долю в 9,99% акций. Это самая большая прямая иностранная инвестиция в индийские технологии. Jio управляет различными широкополосными, мобильными сервисами и коммерческими онлайн-платформами, рекламируясь как супер-приложение, которое могло бы объединить все сервисы вместе.
🔴 Проблемы в ритейле нарастают, и Macy's #M старается избежать ещё одного банкротства (был прецедент в 1990-х). По данным CNBC, #M пытается использовать продукцию на складах в качестве залога для привлечения $3 млрд и объекты недвижимости для привлечения дополнительных $1-2 млрд. Аналитики Cowen подсчитали, что у Macy's хватит кэша всего на 4 месяца, в то время как акции компании упали почти на 70% с начала года.
🔴 General Motors #GM закрывает свой каршеринговый бизнес, об этом были уведомлены почти 230 000 пользователей сервиса. Это решение было частично вызвано пандемией коронавируса, а также самим бизнесом, который не был прибыльным.
🟢🟡 CEO компании Roche #ROG заявил о том, что часть тестов для выявления COVID19 на рынке абсолютно неэффективны. Roche планирует к началу мая вывести на рынок тесты собственной разработки, а к июню планирует увеличить их производство до восьмизначных цифр.
🔴 "Я думаю, что мне следует надеяться не только на снижение напряженности в отношениях, но и на действительно серьёзное переосмысление самих основ этих важных отношений», сказал Цуй Тянькай, китайский посол в США, после очередного витка негативных комментариев со стороны Америки. Трамп заявил, что Китай должен отвечать за последствия, если он осознанно допустил вспышку вируса. Штат Миссури также подал в суд на китайское правительство и другие гос учреждения за их участие в пандемии.
🌐 Что ещё происходит?
• Chevron (NYSE:CVX) столкнулась с запретом производства в Венесуэле.
• JPMorgan (NYSE:JPM) будет поэтапно возвращать сотрудников на работу.
🟢 Этот март стал самым прибыльным в отношении продаж видеоигр за последние 12 лет.
🔍 Важные отчеты компаний:
• Philip Morris #PM - 6%, менеджмент отозвал прогноз на год из-за неопределенности.
• SAP (NYSE:SAP) - 5,4% недотянул до прогнозов аналитиков.
• Texas Instruments ⚡️#TXN +3% на хорошей отчетности и прогнозах менеджмента.
🟢🟡 Фьючерсы S&P 500 растут на 1,7% сегодня, восстанавливаясь после двух дней потерь, так как трейдеры, видимо, смирились с обвалом нефтяных цен на этой неделе. Кроме того, настроения улучшились в связи с новым пакетом помощи в размере $484 миллиардов для малого бизнеса и медучреждений, и на фоне того, как в нескольких южных штатах идут разговоры о снятии карантина. Также следим за отчётностями и комментариями менеджмента Delta (NYSE:DAL) и AT&T (NYSE:T).
🔴 Учитывая все новости, связанные с падением цен на нефть марки WTI за последние два дня, настала очередь Brent. Цены на Brent снижались на 17,3% до $15,98 за баррель - самого низкого уровня с середины 1999 года. Июньский фьючерс на WTI снизился еще на 6% до $10,87 за баррель. Волатильность на нефтяном рынке также побудила CME Group #CME, крупнейшую в мире сырьевую биржу, повысить ГО по фьючерсам на нефть и разрешить листинг опционов с отрицательными страйками. Тем не менее, в моменте Brent отрастает на 6%, на фоне словесных интервенций со стороны OPEC и агрессивных высказываний Трампа в сторону Ирана, пытаются поддержать котировки, как могут :).
🟢 По мере усугубления нефтяного кризиса, администрация Трампа, рассматривает возможность предоставления государственной поддержки производителям нефти и газа в обмен на доли в компаниях или их запасы сырья. Начинают национализировать отрасль.
🟢 Стриминговый гигант Netflix #NFLX увеличил свою аудиторию на рекордные 15,8 млн платных подписчиков в течение первого квартала, превзойдя прогноз Уолл-Стрит в 8,5 млн.
🟢 Facebook #FB объявил о своей самой крупной инвестиции в истории, вложив $5,7 млрд в индийскую телекоммуникационную Reliance Jio в обмен на долю в 9,99% акций. Это самая большая прямая иностранная инвестиция в индийские технологии. Jio управляет различными широкополосными, мобильными сервисами и коммерческими онлайн-платформами, рекламируясь как супер-приложение, которое могло бы объединить все сервисы вместе.
🔴 Проблемы в ритейле нарастают, и Macy's #M старается избежать ещё одного банкротства (был прецедент в 1990-х). По данным CNBC, #M пытается использовать продукцию на складах в качестве залога для привлечения $3 млрд и объекты недвижимости для привлечения дополнительных $1-2 млрд. Аналитики Cowen подсчитали, что у Macy's хватит кэша всего на 4 месяца, в то время как акции компании упали почти на 70% с начала года.
🔴 General Motors #GM закрывает свой каршеринговый бизнес, об этом были уведомлены почти 230 000 пользователей сервиса. Это решение было частично вызвано пандемией коронавируса, а также самим бизнесом, который не был прибыльным.
🟢🟡 CEO компании Roche #ROG заявил о том, что часть тестов для выявления COVID19 на рынке абсолютно неэффективны. Roche планирует к началу мая вывести на рынок тесты собственной разработки, а к июню планирует увеличить их производство до восьмизначных цифр.
🔴 "Я думаю, что мне следует надеяться не только на снижение напряженности в отношениях, но и на действительно серьёзное переосмысление самих основ этих важных отношений», сказал Цуй Тянькай, китайский посол в США, после очередного витка негативных комментариев со стороны Америки. Трамп заявил, что Китай должен отвечать за последствия, если он осознанно допустил вспышку вируса. Штат Миссури также подал в суд на китайское правительство и другие гос учреждения за их участие в пандемии.
🌐 Что ещё происходит?
• Chevron (NYSE:CVX) столкнулась с запретом производства в Венесуэле.
• JPMorgan (NYSE:JPM) будет поэтапно возвращать сотрудников на работу.
🟢 Этот март стал самым прибыльным в отношении продаж видеоигр за последние 12 лет.
🔍 Важные отчеты компаний:
• Philip Morris #PM - 6%, менеджмент отозвал прогноз на год из-за неопределенности.
• SAP (NYSE:SAP) - 5,4% недотянул до прогнозов аналитиков.
• Texas Instruments ⚡️#TXN +3% на хорошей отчетности и прогнозах менеджмента.
#инвестиционная_идея #LMT
💡 Lockheed Martin #LMT — американская оборонная корпорация, специализирующаяся в области авиастроения, авиакосмической техники, судостроения, автоматизации почтовых служб, аэропортовой инфраструктуры и логистики.
👉 В рамках общей коррекции рынков, акции традиционно «защитной» компании потеряли около 15%. При этом вчера #LMT хорошо отчиталась, опередив прогнозы.
👉 По оценочному мультипликатору P/E (стоимость акции к прибыли) акции сейчас торгуются существенно ниже среднеисторических значений.
👉 Компания стабильно опережает прогнозы аналитиков, к тому же, повышение оборонного бюджета США подержит рост прибыли и денежного потока #LMT. Также радует стратегия менеджмента направленная на увеличение доли международных рынков в выручке компании.
👉 Акции компании являются хорошим хеджем роста геополитической напряженности, а как показывает опыт, это не редкая причина всплесков волатильности.
🎯 Консенсусная цена аналитиков $430 предполагает потенциал роста около 14%.
@icalpha
💡 Lockheed Martin #LMT — американская оборонная корпорация, специализирующаяся в области авиастроения, авиакосмической техники, судостроения, автоматизации почтовых служб, аэропортовой инфраструктуры и логистики.
👉 В рамках общей коррекции рынков, акции традиционно «защитной» компании потеряли около 15%. При этом вчера #LMT хорошо отчиталась, опередив прогнозы.
👉 По оценочному мультипликатору P/E (стоимость акции к прибыли) акции сейчас торгуются существенно ниже среднеисторических значений.
👉 Компания стабильно опережает прогнозы аналитиков, к тому же, повышение оборонного бюджета США подержит рост прибыли и денежного потока #LMT. Также радует стратегия менеджмента направленная на увеличение доли международных рынков в выручке компании.
👉 Акции компании являются хорошим хеджем роста геополитической напряженности, а как показывает опыт, это не редкая причина всплесков волатильности.
🎯 Консенсусная цена аналитиков $430 предполагает потенциал роста около 14%.
@icalpha
#интересные_факты #золото #серебро
💡 Годовой объем рынка золота составляет около $170 млрд, серебра - $17 млрд, в текущих ценах.
💡 Добыча золота началась около 6000 лет назад, что принесло этому металлу репутацию одного из старейших и самых надежных инструментов сохранения капитала.
💡 Всё когда-либо добытое золото (мировой золотой запас) оценивается примерно в 180 тыс. тонн, помещаясь в куб 20х20х20 метров.
💡 Во времена работы Бреттон-Вудской* системы, золото использовалось для обеспечения доллара США. После того, как система прекратила своё существование в 1970-х годах, золото стало свободно торговаться, подчиняясь закону спроса и предложения.
💡 Золото используется как «защитный актив», но по уровню волатильности его можно сравнить с акциями компаний с развитых рынков.
💡 Курсовая стоимость серебра тесно связана с золотом, и поэтому его часто называют «золотом бедняка». Даже несмотря на то, что серебро в основном используется в промышленности, что делает его более цикличным, чем золото.
* Бреттон-Вудская валютная система – международная система взаимных расчетов и валютных отношений, существовавшая в 1944-1976 годах. Названа в честь места проведения конференции ООН в Бреттон-Вуде, США. Именно Бреттон-Вудская система превратила доллар в международное средство расчетов и хранения резервов.
@icalpha
💡 Годовой объем рынка золота составляет около $170 млрд, серебра - $17 млрд, в текущих ценах.
💡 Добыча золота началась около 6000 лет назад, что принесло этому металлу репутацию одного из старейших и самых надежных инструментов сохранения капитала.
💡 Всё когда-либо добытое золото (мировой золотой запас) оценивается примерно в 180 тыс. тонн, помещаясь в куб 20х20х20 метров.
💡 Во времена работы Бреттон-Вудской* системы, золото использовалось для обеспечения доллара США. После того, как система прекратила своё существование в 1970-х годах, золото стало свободно торговаться, подчиняясь закону спроса и предложения.
💡 Золото используется как «защитный актив», но по уровню волатильности его можно сравнить с акциями компаний с развитых рынков.
💡 Курсовая стоимость серебра тесно связана с золотом, и поэтому его часто называют «золотом бедняка». Даже несмотря на то, что серебро в основном используется в промышленности, что делает его более цикличным, чем золото.
* Бреттон-Вудская валютная система – международная система взаимных расчетов и валютных отношений, существовавшая в 1944-1976 годах. Названа в честь места проведения конференции ООН в Бреттон-Вуде, США. Именно Бреттон-Вудская система превратила доллар в международное средство расчетов и хранения резервов.
@icalpha
#обзор_рынка #акции #США
🔴 Большинство нефтяных компаний уже сократили размер инвестиций и объем выкупа акций, а последнее заявление норвежского Equinor #EQNR о снижении дивидендных выплат за 1кв на 67% может быть важным сигналом того, что можно ожидать от остальных участников рынка, в том числе Royal Dutch Shell #RDS, BP #BP, Exxon Mobil #XOM, Chevron #CVX, Total #TOT и ConocoPhillips #COP.
⚠️ Комиссия по торговле товарными фьючерсами совместно с ФБР и Госдепартаментом проводит расследование по факту инсайдерской торговли нефтью с использованием информации, которая могла стать известна до начала нефтяного кризиса.
🟡 Американские индексы торгуются в зеленой зоне не смотря на то, что очередные данные по росту заявок на получение пособий по безработице оказались хуже прогнозов. Общее количество заявок с конца марта превысило 26 млн. Европа снова в зелёной зоне после достижения шокирующих минимумов по деловой активности. В тоже время вероятность обострения отношений между США и Ираном оказывает позитивное влияние на котировки нефти (растем на 15%, около $16 за баррель).
🟡 Последняя отчетность компаний начинает проливать свет на общее влияние пандемии на бизнес. Las Vegas Sands #LVS ожидает восстановления расходов на туризм, несмотря на сокращении выручки на 51%, в то время как Delta #DAL ожидает, что на восстановление спроса на полеты может уйти до трех лет. В течение первого квартала продажи Unilever #UL не изменились, в то время как прибыль Daimler #DDAIF упала, а Hermes вновь открыл все свои магазины в Китае.
🔴 На последнем совещании по коронавирусу президент Трамп заявил, что он не согласен с решением губернатора штата Джорджия открыть экономику. По мнению Трампа, еще слишком рано ослаблять карантинные меры. Штат первым в стране значительно ослабил ограничения, хотя многие из них все еще действуют, а некоторые города, такие как Атланта, по-прежнему заблокированы.
🟢 Стивен Мнучин высказался сегодня: «Нам необходимо предпринять все, что необходимо, для того, чтобы выиграть войну». Комментарий последовал на заявление лидера большинства в сенате, о том, что следует притормозить с мерами поддержки. Так что рынки продолжат накачивать деньгами.
🟢 ЕЦБ теперь будет скупать бонды вплоть до рейтинга BBB- по шкале S&P, таким образом, даже Итальянские бумаги попадут в программу выкупа.
Что еще произошло в мире...
🟢 AT&T #T продолжает развивать сеть 5G.
🟢 Apple #AAPL добавит $75-100 млрд в программу выкупа с рынка собственных акций.
@icalpha
🔴 Большинство нефтяных компаний уже сократили размер инвестиций и объем выкупа акций, а последнее заявление норвежского Equinor #EQNR о снижении дивидендных выплат за 1кв на 67% может быть важным сигналом того, что можно ожидать от остальных участников рынка, в том числе Royal Dutch Shell #RDS, BP #BP, Exxon Mobil #XOM, Chevron #CVX, Total #TOT и ConocoPhillips #COP.
⚠️ Комиссия по торговле товарными фьючерсами совместно с ФБР и Госдепартаментом проводит расследование по факту инсайдерской торговли нефтью с использованием информации, которая могла стать известна до начала нефтяного кризиса.
🟡 Американские индексы торгуются в зеленой зоне не смотря на то, что очередные данные по росту заявок на получение пособий по безработице оказались хуже прогнозов. Общее количество заявок с конца марта превысило 26 млн. Европа снова в зелёной зоне после достижения шокирующих минимумов по деловой активности. В тоже время вероятность обострения отношений между США и Ираном оказывает позитивное влияние на котировки нефти (растем на 15%, около $16 за баррель).
🟡 Последняя отчетность компаний начинает проливать свет на общее влияние пандемии на бизнес. Las Vegas Sands #LVS ожидает восстановления расходов на туризм, несмотря на сокращении выручки на 51%, в то время как Delta #DAL ожидает, что на восстановление спроса на полеты может уйти до трех лет. В течение первого квартала продажи Unilever #UL не изменились, в то время как прибыль Daimler #DDAIF упала, а Hermes вновь открыл все свои магазины в Китае.
🔴 На последнем совещании по коронавирусу президент Трамп заявил, что он не согласен с решением губернатора штата Джорджия открыть экономику. По мнению Трампа, еще слишком рано ослаблять карантинные меры. Штат первым в стране значительно ослабил ограничения, хотя многие из них все еще действуют, а некоторые города, такие как Атланта, по-прежнему заблокированы.
🟢 Стивен Мнучин высказался сегодня: «Нам необходимо предпринять все, что необходимо, для того, чтобы выиграть войну». Комментарий последовал на заявление лидера большинства в сенате, о том, что следует притормозить с мерами поддержки. Так что рынки продолжат накачивать деньгами.
🟢 ЕЦБ теперь будет скупать бонды вплоть до рейтинга BBB- по шкале S&P, таким образом, даже Итальянские бумаги попадут в программу выкупа.
Что еще произошло в мире...
🟢 AT&T #T продолжает развивать сеть 5G.
🟢 Apple #AAPL добавит $75-100 млрд в программу выкупа с рынка собственных акций.
@icalpha