Основные посты за прошедшую неделю:
Венчурные инвестиции:
• Klarna
Инвестиционные идеи:
• Dexcom #DXCM
• Yum Brands #YUM
Аналитика:
• Перспективы криптовалютного рынка
• FAANG стали акциями стоимости
• Прогноз по S&P 500 от Morgan Stanley
• Нефть вновь выше $100 за баррель
• Лучшие акции по мнению Кита Фитц-Джеральда
• Топ-идеи от Truist на второе полугодие
• Как ситуация с «Северным потоком» влияет на рынки?
• Лучшие акции в «перекупленном» нефтегазовом секторе
• Акции компаний малой капитализации от Bank of America
• Перспективы Netflix и Roku
• Прогнозы по европейскому рынку акций
• ЦБ РФ понизил ставку
• Пессимизм на рынках достиг исторических значений
Watchlist «Алгоритмический»:
• Изменения в портфеле
Записи вебинаров Abeta:
• Обзор текущей ситуации 19.07.2022
#навигатор
Венчурные инвестиции:
• Klarna
Инвестиционные идеи:
• Dexcom #DXCM
• Yum Brands #YUM
Аналитика:
• Перспективы криптовалютного рынка
• FAANG стали акциями стоимости
• Прогноз по S&P 500 от Morgan Stanley
• Нефть вновь выше $100 за баррель
• Лучшие акции по мнению Кита Фитц-Джеральда
• Топ-идеи от Truist на второе полугодие
• Как ситуация с «Северным потоком» влияет на рынки?
• Лучшие акции в «перекупленном» нефтегазовом секторе
• Акции компаний малой капитализации от Bank of America
• Перспективы Netflix и Roku
• Прогнозы по европейскому рынку акций
• ЦБ РФ понизил ставку
• Пессимизм на рынках достиг исторических значений
Watchlist «Алгоритмический»:
• Изменения в портфеле
Записи вебинаров Abeta:
• Обзор текущей ситуации 19.07.2022
#навигатор
Важные события предстоящей недели - 25.07.2022
Главное событие недели - двухдневное заседание ФРС, итоги которого будут опубликованы в среду. Помимо этого, отчитаются крупнейшие американские компании Microsoft #MSFT, Meta Platforms #META, Apple #AAPL и Amazon #AMZN. Также будут опубликованы предварительные данные по ВВП США за второй квартал.
⚠️ Макроэкономические данные:
26 июля:
• Индекс доверия потребителей от CB (июль)
27 июля:
• Базовые заказы на товары длительного пользования (июнь)
• Итоги заседания ФРС
28 июля:
• ВВП США (2-й квартал)
29 июля:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (июнь)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (июль)
📰 Заметные отчетности:
25 июля - NXP Semiconductors #NXPI
26 июля - Microsoft #MSFT, Alphabet #GOOG
27 июля - Meta Platforms #META, Qualcomm #QCOM
28 июля - Amazon #AMZN, Apple #AAPL
29 июля - Exxon Mobil #XOM, Chevron #CVX
Превью отчетности Apple:
Morgan Stanley считает, что негативное влияние на результаты компании окажет ухудшение макроэкономического фона и перебои с производством в Китае из-за COVID-19. Apple также может представить осторожный прогноз на фоне укрепления доллара и падения настроений потребителей с высоким уровнем дохода. Аналитики Wedbush отмечают, что Apple все еще обладает отличными среднесрочными перспективами.
Превью отчетности Amazon:
Ожидается, что отличные результаты Prime Day и последние данные о потребительских расходах поддержат прогноз по выручке Amazon. В то же время, прогноз по операционной прибыли может быть снижен из-за высокой инфляции, укрепления доллара и жестких сопоставимых показателей прошлого года.
Сезон покупок перед началом учебного года:
Согласно опросу Gordon Haskell, 37% потребителей планируют потратить на школьные товары больше, чем год назад, в то время как в 2021 году их было 52%. Ожидается, что потребители будут больше тратить на одежду и канцелярию, и меньше на электронику на фоне роста инфляционного давления. Аналитики выделили Dollar Tree #DLTR и Macy's #M как бенефициаров.
Кандидаты на шорт-сквиз:
S3 Partners опубликовала список компаний, в которых наблюдается наибольшее количество коротких позиций. При принудительном закрытии шортов акции могут показать опережающую динамику: Faraday Future #FFIE, Canoo #GOEV, Gossamer Bio #GOSS, Verve Therapeutics #VERV, Lightwave Logic #LWLG, Beam Therapeutics #BEAM, Cowen Group #COWN.
💡 Barron’s представил тезисы в пользу роста акций Amazon #AMZN. Компания обладает развитым рекламным бизнесом и логистической сетью, которая способна соперничать с FedEx #FDX и UPS #UPS. Также отмечается ведущий в США облачный бизнес Amazon Web Services (AWS), который генерирует 16% выручки для компании. Redburn Research, рекомендует покупать акции Amazon после падения на 30% от пика c перспективой на выделение AWS в отдельную компанию.
💎 На прошлой неделе широкий американский индекс прибавил более 3%, что безусловно позитивно, но нужно разбираться в деталях и в причинах этого роста. Из общения с клиентами и институциональными участниками рынка становится понятно, что основной причиной является закрытие шортов, а не открытие длинных позиций - говорить об уверенном росте пока преждевременно. Предстоящая неделя может добавить масла в огонь - внимание инвесторов направлено на продолжающийся сезон отчетности - до пятницы отчитаются все крупные техи. Результаты по прошлому кварталу и прогнозы на будущее могут как успокоить рынок и задать вектор на рост, так и повысить градус неопределенности. Помимо разгара сезона отчётности приближается заседание ФРС, на котором регулятор может поднять ставку на 75 бп. Однако, сейчас рынок закладывает 20%-ную вероятность ее повышения сразу на 100 бп. Реакция участников рынка может быть достаточно эмоциональной. Мы сохраняем КРАЙНЕ осторожную позицию - заранее наращивали хеджирующие позиции и кэш в портфеле, планировать точечные покупки будем уже по факту отчетностей и заседания ФРС.
#США #неделя_впереди
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Главное событие недели - двухдневное заседание ФРС, итоги которого будут опубликованы в среду. Помимо этого, отчитаются крупнейшие американские компании Microsoft #MSFT, Meta Platforms #META, Apple #AAPL и Amazon #AMZN. Также будут опубликованы предварительные данные по ВВП США за второй квартал.
⚠️ Макроэкономические данные:
26 июля:
• Индекс доверия потребителей от CB (июль)
27 июля:
• Базовые заказы на товары длительного пользования (июнь)
• Итоги заседания ФРС
28 июля:
• ВВП США (2-й квартал)
29 июля:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (июнь)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (июль)
📰 Заметные отчетности:
25 июля - NXP Semiconductors #NXPI
26 июля - Microsoft #MSFT, Alphabet #GOOG
27 июля - Meta Platforms #META, Qualcomm #QCOM
28 июля - Amazon #AMZN, Apple #AAPL
29 июля - Exxon Mobil #XOM, Chevron #CVX
Превью отчетности Apple:
Morgan Stanley считает, что негативное влияние на результаты компании окажет ухудшение макроэкономического фона и перебои с производством в Китае из-за COVID-19. Apple также может представить осторожный прогноз на фоне укрепления доллара и падения настроений потребителей с высоким уровнем дохода. Аналитики Wedbush отмечают, что Apple все еще обладает отличными среднесрочными перспективами.
Превью отчетности Amazon:
Ожидается, что отличные результаты Prime Day и последние данные о потребительских расходах поддержат прогноз по выручке Amazon. В то же время, прогноз по операционной прибыли может быть снижен из-за высокой инфляции, укрепления доллара и жестких сопоставимых показателей прошлого года.
Сезон покупок перед началом учебного года:
Согласно опросу Gordon Haskell, 37% потребителей планируют потратить на школьные товары больше, чем год назад, в то время как в 2021 году их было 52%. Ожидается, что потребители будут больше тратить на одежду и канцелярию, и меньше на электронику на фоне роста инфляционного давления. Аналитики выделили Dollar Tree #DLTR и Macy's #M как бенефициаров.
Кандидаты на шорт-сквиз:
S3 Partners опубликовала список компаний, в которых наблюдается наибольшее количество коротких позиций. При принудительном закрытии шортов акции могут показать опережающую динамику: Faraday Future #FFIE, Canoo #GOEV, Gossamer Bio #GOSS, Verve Therapeutics #VERV, Lightwave Logic #LWLG, Beam Therapeutics #BEAM, Cowen Group #COWN.
💡 Barron’s представил тезисы в пользу роста акций Amazon #AMZN. Компания обладает развитым рекламным бизнесом и логистической сетью, которая способна соперничать с FedEx #FDX и UPS #UPS. Также отмечается ведущий в США облачный бизнес Amazon Web Services (AWS), который генерирует 16% выручки для компании. Redburn Research, рекомендует покупать акции Amazon после падения на 30% от пика c перспективой на выделение AWS в отдельную компанию.
💎 На прошлой неделе широкий американский индекс прибавил более 3%, что безусловно позитивно, но нужно разбираться в деталях и в причинах этого роста. Из общения с клиентами и институциональными участниками рынка становится понятно, что основной причиной является закрытие шортов, а не открытие длинных позиций - говорить об уверенном росте пока преждевременно. Предстоящая неделя может добавить масла в огонь - внимание инвесторов направлено на продолжающийся сезон отчетности - до пятницы отчитаются все крупные техи. Результаты по прошлому кварталу и прогнозы на будущее могут как успокоить рынок и задать вектор на рост, так и повысить градус неопределенности. Помимо разгара сезона отчётности приближается заседание ФРС, на котором регулятор может поднять ставку на 75 бп. Однако, сейчас рынок закладывает 20%-ную вероятность ее повышения сразу на 100 бп. Реакция участников рынка может быть достаточно эмоциональной. Мы сохраняем КРАЙНЕ осторожную позицию - заранее наращивали хеджирующие позиции и кэш в портфеле, планировать точечные покупки будем уже по факту отчетностей и заседания ФРС.
#США #неделя_впереди
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Почему пока рано выкупать технологический сектор
💡 Аналитики Deuterium Capital считают, что еще слишком рано выкупать акции технологического сектора, несмотря на отскок, произошедший на прошлой неделе.
Мнение аналитиков
Эксперты ожидают, что такие макропоказатели, как розничные продажи, объемы экспорта и промышленных заказов, в ближайшие месяцы будут снижаться, что станет плохой новостью для технологических компаний. Помимо этого, несмотря на существенную коррекцию, акции все еще остаются переоцененными. В связи с этим, рынки вполне могут увидеть «еще один крах» технологических компаний, однако в этот раз нефтегазовый сектор также может скорректироваться на фоне замедления экономики в третьем квартале.
Во что инвестировать?
В такой ситуации аналитики отдают предпочтение акциям из секторов здравоохранения и коммуникационных услуг, которые наиболее чувствительны к падению доходностей облигаций в периоды завершения экономического цикла. Они также отмечают, что несколько позже стоит присмотреться и к покупке акций из секторов товаров первичной необходимости и коммунальных услуг.
Топ-пики аналитиков
✅ Pfizer #PFE
🎯 Целевая цена - $65, потенциал роста +27%
✅ Merck #MRK
🎯 Целевая цена - $105, потенциал роста +22%
✅ AT&T #T
🎯 Целевая цена - $24, потенциал роста +30%
✅ Verizon #VZ
🎯 Целевая цена - $58, потенциал роста +30%
✅ T-Mobile #TMUS
🎯 Целевая цена - $160, потенциал роста +21%
#аналитика #акции #США #технологический_сектор #сектор_здравоохранения #коммуникационные_услуги
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Аналитики Deuterium Capital считают, что еще слишком рано выкупать акции технологического сектора, несмотря на отскок, произошедший на прошлой неделе.
Мнение аналитиков
Эксперты ожидают, что такие макропоказатели, как розничные продажи, объемы экспорта и промышленных заказов, в ближайшие месяцы будут снижаться, что станет плохой новостью для технологических компаний. Помимо этого, несмотря на существенную коррекцию, акции все еще остаются переоцененными. В связи с этим, рынки вполне могут увидеть «еще один крах» технологических компаний, однако в этот раз нефтегазовый сектор также может скорректироваться на фоне замедления экономики в третьем квартале.
Во что инвестировать?
В такой ситуации аналитики отдают предпочтение акциям из секторов здравоохранения и коммуникационных услуг, которые наиболее чувствительны к падению доходностей облигаций в периоды завершения экономического цикла. Они также отмечают, что несколько позже стоит присмотреться и к покупке акций из секторов товаров первичной необходимости и коммунальных услуг.
Топ-пики аналитиков
✅ Pfizer #PFE
🎯 Целевая цена - $65, потенциал роста +27%
✅ Merck #MRK
🎯 Целевая цена - $105, потенциал роста +22%
✅ AT&T #T
🎯 Целевая цена - $24, потенциал роста +30%
✅ Verizon #VZ
🎯 Целевая цена - $58, потенциал роста +30%
✅ T-Mobile #TMUS
🎯 Целевая цена - $160, потенциал роста +21%
#аналитика #акции #США #технологический_сектор #сектор_здравоохранения #коммуникационные_услуги
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
🎙Завтра в 16:00 МСК состоится войс-чат с Прудниковой Екатериной, руководителем подразделения по работе с клиентами.
Еженедельно во вторник обсуждаем текущие новости на рынках и перспективы, а также отвечаем на ваши вопросы.
Для участия нужно зарегистрироваться один раз по ссылке: https://us02web.zoom.us/webinar/register/WN_t6hi2GzTSvC5A4YIH4W2cg
Отправляйте свои вопросы в @abeta_ask, чтобы услышать ответ в прямом эфире.
Еженедельно во вторник обсуждаем текущие новости на рынках и перспективы, а также отвечаем на ваши вопросы.
Для участия нужно зарегистрироваться один раз по ссылке: https://us02web.zoom.us/webinar/register/WN_t6hi2GzTSvC5A4YIH4W2cg
Отправляйте свои вопросы в @abeta_ask, чтобы услышать ответ в прямом эфире.
Инвестиционные идеи от UBS
💡 На фоне одной из самых глубоких коррекций аналитики швейцарского банка пересмотрели позиционирование на сектора и представили свои инвестиционные идеи.
Позиционирование
Во втором полугодии замедление инфляции должно способствовать положительной динамике рынка, однако риск наступления рецессии будет играть роль сдерживающего фактора. В связи с этим, по мнению банка, акции из секторов здравоохранения, технологий и потребительских товаров будут демонстрировать опережающую динамику.
Технологический сектор
✅ Apple #AAPL
Ключевые продукты Apple все еще пользуются высоким спросом, несмотря на перебои в цепях поставок и локдауны в Китае
✅ CrowdStrike #CRWD
Компания является лидером в области защиты конечных точек и расширяет свое присутствие на рынках облачной безопасности и аналитики угроз.
✅ Microsoft #MSFT
Аналитики отмечают отличные перспективы облачного сервиса Azure, темпы роста выручки которого выше, чем у основных конкурентов.
✅ Five9 #FINV
Все больше крупных компаний пользуются услугами Five9. Конкурентные преимущества компании оправдывают более высокую оценку, чем у аналогов.
✅ Dell Technologies #DELL
Крупные объемы байбека и высокие дивиденды должны поддержать котировки Dell, несмотря на неопределенность в экономике.
✅ Micron #MU
Технологическое лидерство Micron обеспечит устойчивый рост рентабельности, а проблемы в цепях поставок будут поддерживать цены на DRAM чипы.
✅ Visa #V
Текущая оценка уже полностью отражает наступление рецессии, но не учитывает потенциал роста чистой прибыли и выручки.
Сектор здравоохранения
✅ Arvinas #ARVN
Решение компании в области лечения рака может стать крупнейшей инновацией в биофарме в ближайшие годы.
✅ Elevance #ELV
Компания обладает диверсифицированным портфелем страховых услуг, который может компенсировать неблагоприятные последствия рецессии.
✅ Horizon Therapeutics #HZNP
У ключевого препарата Tepezza сильная траектория роста, а запуск новых препаратов еще не нашел отражение в ценах акций.
✅ Humana #HUM
По мере улучшения перспектив развития Humana, мультипликаторы вернутся к историческим уровням.
✅ IQVIA #IQV
Компания станет бенефициаром развития аутсорсинга исследований и клинических испытаний.
✅ Vertex Pharma #VRTX
По оценкам UBS, выручка Vertex будет расти двузначными темпами в ближайшие пять лет на фоне запуска новых препаратов.
Товары первичной необходимости
✅ Constellation Brands #STZ
Учитывая низкую оценку по мультипликаторам, соотношение риска и доходности акций является одним из лучших в секторе.
✅ Dollar Tree #DLTR
Компания продолжит увеличивать рентабельность благодаря повышению минимальной цены товаров с $1 до $1.25.
✅ Nomad Foods #NOMD
По оценкам UBS, рынок недооценивает эффект от повышения отпускных цен на продукцию Nomad.
✅ Walmart #WMT
Ритейлер выиграет от снижения цен на некоторые категории товаров на фоне сокращения бюджетов потребителей.
Товары вторичной необходимости
✅ Chipotle #CMG
Аналитики видят солидный потенциал роста на фоне опережающего развития подразделений. Замедление инфляции также должно улучшить рентабельность.
✅ Hilton #HLT
Оператор отелей обладает возможностью повышать цены без ущерба для спроса. Франчайзинговая модель также позволяет частично компенсировать растущие издержки.
✅ Levi Strauss #LEVI
Компания будет использовать сильный бренд для преодоления последствий падения онлайн-продаж. UBS ждет двузначные темпы роста выручки компании до 2026 года.
✅ Nike #NKE
Инвестиции в инновационные продукты, цепи поставок и цифровизацию открывают возможности для многолетнего устойчивого роста.
#аналитика #акции #США #UBS
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 На фоне одной из самых глубоких коррекций аналитики швейцарского банка пересмотрели позиционирование на сектора и представили свои инвестиционные идеи.
Позиционирование
Во втором полугодии замедление инфляции должно способствовать положительной динамике рынка, однако риск наступления рецессии будет играть роль сдерживающего фактора. В связи с этим, по мнению банка, акции из секторов здравоохранения, технологий и потребительских товаров будут демонстрировать опережающую динамику.
Технологический сектор
✅ Apple #AAPL
Ключевые продукты Apple все еще пользуются высоким спросом, несмотря на перебои в цепях поставок и локдауны в Китае
✅ CrowdStrike #CRWD
Компания является лидером в области защиты конечных точек и расширяет свое присутствие на рынках облачной безопасности и аналитики угроз.
✅ Microsoft #MSFT
Аналитики отмечают отличные перспективы облачного сервиса Azure, темпы роста выручки которого выше, чем у основных конкурентов.
✅ Five9 #FINV
Все больше крупных компаний пользуются услугами Five9. Конкурентные преимущества компании оправдывают более высокую оценку, чем у аналогов.
✅ Dell Technologies #DELL
Крупные объемы байбека и высокие дивиденды должны поддержать котировки Dell, несмотря на неопределенность в экономике.
✅ Micron #MU
Технологическое лидерство Micron обеспечит устойчивый рост рентабельности, а проблемы в цепях поставок будут поддерживать цены на DRAM чипы.
✅ Visa #V
Текущая оценка уже полностью отражает наступление рецессии, но не учитывает потенциал роста чистой прибыли и выручки.
Сектор здравоохранения
✅ Arvinas #ARVN
Решение компании в области лечения рака может стать крупнейшей инновацией в биофарме в ближайшие годы.
✅ Elevance #ELV
Компания обладает диверсифицированным портфелем страховых услуг, который может компенсировать неблагоприятные последствия рецессии.
✅ Horizon Therapeutics #HZNP
У ключевого препарата Tepezza сильная траектория роста, а запуск новых препаратов еще не нашел отражение в ценах акций.
✅ Humana #HUM
По мере улучшения перспектив развития Humana, мультипликаторы вернутся к историческим уровням.
✅ IQVIA #IQV
Компания станет бенефициаром развития аутсорсинга исследований и клинических испытаний.
✅ Vertex Pharma #VRTX
По оценкам UBS, выручка Vertex будет расти двузначными темпами в ближайшие пять лет на фоне запуска новых препаратов.
Товары первичной необходимости
✅ Constellation Brands #STZ
Учитывая низкую оценку по мультипликаторам, соотношение риска и доходности акций является одним из лучших в секторе.
✅ Dollar Tree #DLTR
Компания продолжит увеличивать рентабельность благодаря повышению минимальной цены товаров с $1 до $1.25.
✅ Nomad Foods #NOMD
По оценкам UBS, рынок недооценивает эффект от повышения отпускных цен на продукцию Nomad.
✅ Walmart #WMT
Ритейлер выиграет от снижения цен на некоторые категории товаров на фоне сокращения бюджетов потребителей.
Товары вторичной необходимости
✅ Chipotle #CMG
Аналитики видят солидный потенциал роста на фоне опережающего развития подразделений. Замедление инфляции также должно улучшить рентабельность.
✅ Hilton #HLT
Оператор отелей обладает возможностью повышать цены без ущерба для спроса. Франчайзинговая модель также позволяет частично компенсировать растущие издержки.
✅ Levi Strauss #LEVI
Компания будет использовать сильный бренд для преодоления последствий падения онлайн-продаж. UBS ждет двузначные темпы роста выручки компании до 2026 года.
✅ Nike #NKE
Инвестиции в инновационные продукты, цепи поставок и цифровизацию открывают возможности для многолетнего устойчивого роста.
#аналитика #акции #США #UBS
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Новости премаркета США - 25.07.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.44% (3982 п.)
📈 Nasdaq: +0.40% (12472 п.)
📈 Dow Jones +0.44% (32018 п.)
🌕 Золото: -0.05% ($1725)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.93% ($104.56)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +2.33% (2.816%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне, восстанавливаясь от пятничных потерь. В целом на текущий момент новостной фон остается нейтральным, однако уже завтра начнут отчитываться крупнейшие компании США. В среду ФРС с высокой вероятностью повысит ключевую ставку на 75 б.п. А в четверг будут опубликованы данные по ВВП США, которые могут подтвердить, вступила ли американская экономика в рецессию. Европейские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🟡 Министр финансов США Джанет Йеллен предложила считать текущее состояние американской экономики не «рецессией», а необходимым «замедлением» после роста.
🔴 Газпром #GAZP заявил, что получил от Siemens #SIE документы по турбине от властей Канады, но они не снимают ранее обозначенные риски и вызывают дополнительные вопросы. В этих обстоятельствах компания в очередной раз запросила Siemens о незамедлительной поддержке в предоставлении документов и разъяснений.
🔴 Власти китайского Шэньчжэня предписали крупнейшим компаниям, оперирующим в городе, чтобы те организовали замкнутый цикл проживания и работы для сотрудников на семь дней для предотвращения вспышки COVID-19. Среди них Foxconn (поставщик Apple #AAPL), BYD, CNOOC и другие.
🔴 Гендиректор китайского застройщика Evergrande Group Ся Хайцзюнь и финансовый директор Пан Дажун ушли в отставку из-за подозрений в причастности к мошеннической схеме с переводом активов организации третьим лицам.
🔴 Глава ВОЗ объявил вспышку оспы обезьян чрезвычайной ситуацией в области здравоохранения международного значения. По последним данным организации, сейчас зарегистрировано около 16 тыс. случаев оспы обезьян в 75 странах, пять из них — смертельные.
🟡 Профсоюз, представляющий около 2.5 тыс. сотрудников трёх оборонных заводов Boeing #BA, объявила о предстоящей забастовке, которая начнется 1 августа. Рабочих не устроили предложения Boeing по поводу трудового контракта.
🟡 Гендиректор Volkswagen #VOW3 Герберт Дисс, занимавший эту должность с 2018 г., покинет свой пост 1 сентября из-за многолетних скандалов вокруг него, говорится в сообщении компании. Его место займет Оливер Блуме, который до сих пор был главой Porsche.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.44% (3982 п.)
📈 Nasdaq: +0.40% (12472 п.)
📈 Dow Jones +0.44% (32018 п.)
🌕 Золото: -0.05% ($1725)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.93% ($104.56)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +2.33% (2.816%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне, восстанавливаясь от пятничных потерь. В целом на текущий момент новостной фон остается нейтральным, однако уже завтра начнут отчитываться крупнейшие компании США. В среду ФРС с высокой вероятностью повысит ключевую ставку на 75 б.п. А в четверг будут опубликованы данные по ВВП США, которые могут подтвердить, вступила ли американская экономика в рецессию. Европейские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🟡 Министр финансов США Джанет Йеллен предложила считать текущее состояние американской экономики не «рецессией», а необходимым «замедлением» после роста.
🔴 Газпром #GAZP заявил, что получил от Siemens #SIE документы по турбине от властей Канады, но они не снимают ранее обозначенные риски и вызывают дополнительные вопросы. В этих обстоятельствах компания в очередной раз запросила Siemens о незамедлительной поддержке в предоставлении документов и разъяснений.
🔴 Власти китайского Шэньчжэня предписали крупнейшим компаниям, оперирующим в городе, чтобы те организовали замкнутый цикл проживания и работы для сотрудников на семь дней для предотвращения вспышки COVID-19. Среди них Foxconn (поставщик Apple #AAPL), BYD, CNOOC и другие.
🔴 Гендиректор китайского застройщика Evergrande Group Ся Хайцзюнь и финансовый директор Пан Дажун ушли в отставку из-за подозрений в причастности к мошеннической схеме с переводом активов организации третьим лицам.
🔴 Глава ВОЗ объявил вспышку оспы обезьян чрезвычайной ситуацией в области здравоохранения международного значения. По последним данным организации, сейчас зарегистрировано около 16 тыс. случаев оспы обезьян в 75 странах, пять из них — смертельные.
🟡 Профсоюз, представляющий около 2.5 тыс. сотрудников трёх оборонных заводов Boeing #BA, объявила о предстоящей забастовке, которая начнется 1 августа. Рабочих не устроили предложения Boeing по поводу трудового контракта.
🟡 Гендиректор Volkswagen #VOW3 Герберт Дисс, занимавший эту должность с 2018 г., покинет свой пост 1 сентября из-за многолетних скандалов вокруг него, говорится в сообщении компании. Его место займет Оливер Блуме, который до сих пор был главой Porsche.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Что запустит “бычий” рынок?
По данным Bank of America, американский фондовый рынок посылает неоднозначные сигналы, поскольку настроения инвесторов остаются экстремально пессимистичными. Эти неоднозначные сигналы означают, что начало нового ралли на рынке акций, скорее всего, не произойдет, пока не появятся 3 катализатора.
По мнению аналитиков BofA, этими тремя катализаторами, необходимыми для запуска следующего «бычьего рынка» акций, являются: пик инфляции, пик процентной ставки и разворот ФРС в 2023 году. При этом пауза или сокращение цикла повышения процентной ставки ФРС маловероятно без наличия глубокой рецессии и/или важного кредитного события.
Что касается настроений на рынке, аналитики отметили, что инвесторам на фондовом рынке следует «покупать акции прямо сейчас», поскольку единственный раз, когда наблюдался подобный уровень пессимизма и инвесторы не заработали деньги, делая ставки против длинных позиций, был случай с компанией Lehman.
Пессимизм на рынке наглядно можно увидеть в индикаторе Bull & Bear от BofA, который застрял на отметке 0.0 в течение нескольких недель. Другие индикаторы настроений, такие как индекс страха и жадности CNN и опрос инвесторов AAII, также показывают повышенные «медвежьи» значения.
Пока инвесторам не хватает полной ясности, чтобы полностью вернуться на рынок, поскольку на горизонте еще много существенных экономических рисков: все еще высокие показатели инфляции, рост процентной ставки и реальная вероятность глубокого экономического спада.
Кроме того, несмотря на то, что настроения инвесторов находятся на низком уровне, фактические данные о потоках средств не полностью подтверждают это.
«Все настроены по-медвежьи, но никто пока не продал», — сказал Хартнетт, подчеркнув, что на каждые $100 притока средств на рынок с начала 2021 года приходится всего $3 оттока из акций.
💎 Экспозиция инвесторов на акции и рисковые активы упала до уровня 2008 года, в то время как доля кэша выросла до максимума с 2001 года. Это свидетельствует о крайне высоком уровне неуверенности профессиональных управляющих фондами, поскольку такого впечатляющего набора макроэкономических и геополитических рисков одновременно не встречалось. Однако, любой кризис – время возможностей. На происходящее можно смотреть не только с точки зрения рисков. Отрицательная динамика активов дает возможность открыть длинные позиции на горизонте 12 и более месяцев в акциях и облигациях. Вероятная волатильность следующих 1-6 месяцев должна окупиться.
#аналитика #акции #BofA
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
По данным Bank of America, американский фондовый рынок посылает неоднозначные сигналы, поскольку настроения инвесторов остаются экстремально пессимистичными. Эти неоднозначные сигналы означают, что начало нового ралли на рынке акций, скорее всего, не произойдет, пока не появятся 3 катализатора.
По мнению аналитиков BofA, этими тремя катализаторами, необходимыми для запуска следующего «бычьего рынка» акций, являются: пик инфляции, пик процентной ставки и разворот ФРС в 2023 году. При этом пауза или сокращение цикла повышения процентной ставки ФРС маловероятно без наличия глубокой рецессии и/или важного кредитного события.
Что касается настроений на рынке, аналитики отметили, что инвесторам на фондовом рынке следует «покупать акции прямо сейчас», поскольку единственный раз, когда наблюдался подобный уровень пессимизма и инвесторы не заработали деньги, делая ставки против длинных позиций, был случай с компанией Lehman.
Пессимизм на рынке наглядно можно увидеть в индикаторе Bull & Bear от BofA, который застрял на отметке 0.0 в течение нескольких недель. Другие индикаторы настроений, такие как индекс страха и жадности CNN и опрос инвесторов AAII, также показывают повышенные «медвежьи» значения.
Пока инвесторам не хватает полной ясности, чтобы полностью вернуться на рынок, поскольку на горизонте еще много существенных экономических рисков: все еще высокие показатели инфляции, рост процентной ставки и реальная вероятность глубокого экономического спада.
Кроме того, несмотря на то, что настроения инвесторов находятся на низком уровне, фактические данные о потоках средств не полностью подтверждают это.
«Все настроены по-медвежьи, но никто пока не продал», — сказал Хартнетт, подчеркнув, что на каждые $100 притока средств на рынок с начала 2021 года приходится всего $3 оттока из акций.
💎 Экспозиция инвесторов на акции и рисковые активы упала до уровня 2008 года, в то время как доля кэша выросла до максимума с 2001 года. Это свидетельствует о крайне высоком уровне неуверенности профессиональных управляющих фондами, поскольку такого впечатляющего набора макроэкономических и геополитических рисков одновременно не встречалось. Однако, любой кризис – время возможностей. На происходящее можно смотреть не только с точки зрения рисков. Отрицательная динамика активов дает возможность открыть длинные позиции на горизонте 12 и более месяцев в акциях и облигациях. Вероятная волатильность следующих 1-6 месяцев должна окупиться.
#аналитика #акции #BofA
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
🎙Сегодня в 16:00 МСК состоится вебинар с Прудниковой Екатериной, руководителем подразделения по работе с клиентами.
Еженедельно во вторник обсуждаем текущие новости на рынках и перспективы, а также отвечаем на ваши вопросы.
Для участия нужно зарегистрироваться один раз по ссылке: https://us02web.zoom.us/webinar/register/WN_t6hi2GzTSvC5A4YIH4W2cg
Отправляйте свои вопросы в @abeta_ask, чтобы услышать ответ в прямом эфире.
Еженедельно во вторник обсуждаем текущие новости на рынках и перспективы, а также отвечаем на ваши вопросы.
Для участия нужно зарегистрироваться один раз по ссылке: https://us02web.zoom.us/webinar/register/WN_t6hi2GzTSvC5A4YIH4W2cg
Отправляйте свои вопросы в @abeta_ask, чтобы услышать ответ в прямом эфире.
Morgan Stanley: « Стратегия 60/40 вернется»
💡 Классический портфель 60/40, где 60% инвестировано в акции, а 40% в облигации, показал худшую динамику с 1988 года. Однако в Morgan Stanley утверждают, что следующее десятилетие будет крайне успешным для этой стратегии инвестирования.
После нескольких лет практически непрерывного роста индекс Bloomberg, который отслеживает портфель 60/40, упал на 17% за первое полугодие. Рост инфляции и повышение процентных ставок привели к падению как акций, так и облигаций. Аналитики признают, что такое крупное падение заставило их сомневаться в эффективности стратегии 60/40. Если предыдущие крупные просадки заставляли инвесторов пожалеть, что они не держали больше облигаций, то в этом году они хотели бы, чтобы у них вообще ничего не было.
Тезисы в пользу роста
Даже сейчас, несмотря на то что акции и облигации сейчас имеют положительную корреляцию, все еще находится немало дней, когда два класса активов не двигаются синхронно. В будущем же их корреляция снизится, и облигации останутся хорошим инструментом для диверсификации, хотя, возможно, и несколько хуже, чем когда-то, считают аналитики.
В Morgan Stanley отмечают, что портфель 60/40 на текущий момент предлагает достаточно высокую долгосрочную доходность. В течение следующего десятилетия она будет выше, чем в большинстве случаев за последние 10 лет. В связи с этим, инвестбанк повысил свои долгосрочные прогнозы по американским и европейским акциям и облигациям.
#аналитика #акции #облигации #США #Европа #MS
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Классический портфель 60/40, где 60% инвестировано в акции, а 40% в облигации, показал худшую динамику с 1988 года. Однако в Morgan Stanley утверждают, что следующее десятилетие будет крайне успешным для этой стратегии инвестирования.
После нескольких лет практически непрерывного роста индекс Bloomberg, который отслеживает портфель 60/40, упал на 17% за первое полугодие. Рост инфляции и повышение процентных ставок привели к падению как акций, так и облигаций. Аналитики признают, что такое крупное падение заставило их сомневаться в эффективности стратегии 60/40. Если предыдущие крупные просадки заставляли инвесторов пожалеть, что они не держали больше облигаций, то в этом году они хотели бы, чтобы у них вообще ничего не было.
Тезисы в пользу роста
Даже сейчас, несмотря на то что акции и облигации сейчас имеют положительную корреляцию, все еще находится немало дней, когда два класса активов не двигаются синхронно. В будущем же их корреляция снизится, и облигации останутся хорошим инструментом для диверсификации, хотя, возможно, и несколько хуже, чем когда-то, считают аналитики.
В Morgan Stanley отмечают, что портфель 60/40 на текущий момент предлагает достаточно высокую долгосрочную доходность. В течение следующего десятилетия она будет выше, чем в большинстве случаев за последние 10 лет. В связи с этим, инвестбанк повысил свои долгосрочные прогнозы по американским и европейским акциям и облигациям.
#аналитика #акции #облигации #США #Европа #MS
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Hints – новый хит для работы внутри команды
Hints – разработчик software-решения для сбора, систематизации и обмена информацией с командами за счет интеграций между мессенджерами и системами совместной работы .
В приложении можно сохранить информацию в любом формате и любым способом — сделать текстовую или аудиозаметку, отправить письмо или сообщение из мессенджера, скопировать сайт, отправить фотографию с конспектами или скриншоты с экрана. Затем вся информация будет обработана Natural Language Processing алгоритмами, которые помогут ее упорядочить в требуемом виде.
Обширный рынок. По оценке аналитиков, общий объем целевого рынка Hints превышает $7 млрд.
💎 Более подробную информацию о перспективной компании и возможности участия в следующем раунде можете узнать здесь.
Hints – разработчик software-решения для сбора, систематизации и обмена информацией с командами за счет интеграций между мессенджерами и системами совместной работы .
В приложении можно сохранить информацию в любом формате и любым способом — сделать текстовую или аудиозаметку, отправить письмо или сообщение из мессенджера, скопировать сайт, отправить фотографию с конспектами или скриншоты с экрана. Затем вся информация будет обработана Natural Language Processing алгоритмами, которые помогут ее упорядочить в требуемом виде.
Обширный рынок. По оценке аналитиков, общий объем целевого рынка Hints превышает $7 млрд.
💎 Более подробную информацию о перспективной компании и возможности участия в следующем раунде можете узнать здесь.
Новости премаркета США - 26.07.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.35% (3956 п.)
📉 Nasdaq: -0.43% (12300 п.)
📉 Dow Jones -0.37% (31851 п.)
🌕 Золото: -0.08% ($1717)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.81% ($106.74)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -1.71% (2.752%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Рынок акций снизился после неутешительных заявлений Walmart #WMT. Розничный ритейлер снизил прогноз по прибыли на весь год, ожидая падения спроса на товары вторичной необходимости. Сегодня инвесторы обратят внимание на публикацию июльского индекса потребительского доверия от CB, а также на отчетности Alphabet #GOOG и Microsoft #MSFT. Между тем, уже завтра будут раскрыты итоги заседания ФРС, что может несколько ограничить сегодня активность на рынке. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно в зеленой зоне.
🔴 Газпром #GAZP остановил эксплуатацию еще одной турбины Siemens «Северного потока» для проведения ремонтных работ. Транзит по газопроводу снизился в два раза - с 67 млн до 33 млн куб. м в сутки, или примерно до 20% от плановой мощности. На это фоне, цены на газ в европе превысили $2000 за тыс. куб. м.
🔴 Страны ЕС договорились сократить потребление газа на 15% до конца марта следующего года. Соглашение также предусматривает возможность объявления «Союзной тревоги», которое предполагает, что ограничение потребления станет обязательным.
🟢 Alibaba #BABA анонсировала намерение пройти процедуру смены листинга на Гонконгской бирже со «вторичного» на «первичный» до конца 2022 г. Повышение статуса позволит включить Alibaba в торговый канал Stock Connect, что приведет к притоку новых инвестиций в размере не менее $21 млрд, по оценке WSJ.
🔴 SEC начала расследование в отношении криптобиржи Coinbase #COIN из-за возможного предоставления доступа американцам к торговле цифровыми активами, которые могут расцениваться как ценные бумаги. В Coinbase подчеркнули, что на ее платформе не торгуются ценные бумаги.
🟢 Bavarian Nordic #BAVA сообщила, что Еврокомиссия разрешила продажу ее вакцины Imvanex от оспы обезьян. Вакцина получила одобрение через день после того, как ВОЗ объявила заболевание чрезвычайной ситуацией, имеющей международное значение.
Сезон отчетностей:
🟢 McDonald’s #MCD представил отчетность за 2-й квартал. Прибыль на акцию составила $2.55 против прогнозов на уровне $2.46. Выручка достигла $5.72 млрд, что на $100 млн выше консенсуса. Бумага демонстрирует положительную динамику.
🟢 Coca-Cola #KO также представила отчетность. Прибыль на акцию составила $0.70, что на $0.03 выше ожиданий аналитиков. Выручка достигла $11.30 млрд – на $610 млн выше консенсус-прогнозов. На премаркете бумага растет.
💎 Сегодня начнут отчитываться технологические гиганты, результаты и прогнозы которых могут оказать существенное влияние на настроение инвесторов. В случае, если результаты разочаруют инвесторов, это неизбежно отбросит тень на общую динамику на рынке, кратксрочно окажет давление. Кроме того, стоит помнить, что на бигтехи, по ожиданиям, придется около 25% от ожидаемого объема байбеков общим размером в $1 трлн в 2022 году. Будем наблюдать за комментариями руководства компаний, более активно ребалансировать портфели планируем после завершения наиболее активной фазы сезона отчетностей и решения ФРС.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.35% (3956 п.)
📉 Nasdaq: -0.43% (12300 п.)
📉 Dow Jones -0.37% (31851 п.)
🌕 Золото: -0.08% ($1717)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.81% ($106.74)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -1.71% (2.752%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Рынок акций снизился после неутешительных заявлений Walmart #WMT. Розничный ритейлер снизил прогноз по прибыли на весь год, ожидая падения спроса на товары вторичной необходимости. Сегодня инвесторы обратят внимание на публикацию июльского индекса потребительского доверия от CB, а также на отчетности Alphabet #GOOG и Microsoft #MSFT. Между тем, уже завтра будут раскрыты итоги заседания ФРС, что может несколько ограничить сегодня активность на рынке. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно в зеленой зоне.
🔴 Газпром #GAZP остановил эксплуатацию еще одной турбины Siemens «Северного потока» для проведения ремонтных работ. Транзит по газопроводу снизился в два раза - с 67 млн до 33 млн куб. м в сутки, или примерно до 20% от плановой мощности. На это фоне, цены на газ в европе превысили $2000 за тыс. куб. м.
🔴 Страны ЕС договорились сократить потребление газа на 15% до конца марта следующего года. Соглашение также предусматривает возможность объявления «Союзной тревоги», которое предполагает, что ограничение потребления станет обязательным.
🟢 Alibaba #BABA анонсировала намерение пройти процедуру смены листинга на Гонконгской бирже со «вторичного» на «первичный» до конца 2022 г. Повышение статуса позволит включить Alibaba в торговый канал Stock Connect, что приведет к притоку новых инвестиций в размере не менее $21 млрд, по оценке WSJ.
🔴 SEC начала расследование в отношении криптобиржи Coinbase #COIN из-за возможного предоставления доступа американцам к торговле цифровыми активами, которые могут расцениваться как ценные бумаги. В Coinbase подчеркнули, что на ее платформе не торгуются ценные бумаги.
🟢 Bavarian Nordic #BAVA сообщила, что Еврокомиссия разрешила продажу ее вакцины Imvanex от оспы обезьян. Вакцина получила одобрение через день после того, как ВОЗ объявила заболевание чрезвычайной ситуацией, имеющей международное значение.
Сезон отчетностей:
🟢 McDonald’s #MCD представил отчетность за 2-й квартал. Прибыль на акцию составила $2.55 против прогнозов на уровне $2.46. Выручка достигла $5.72 млрд, что на $100 млн выше консенсуса. Бумага демонстрирует положительную динамику.
🟢 Coca-Cola #KO также представила отчетность. Прибыль на акцию составила $0.70, что на $0.03 выше ожиданий аналитиков. Выручка достигла $11.30 млрд – на $610 млн выше консенсус-прогнозов. На премаркете бумага растет.
💎 Сегодня начнут отчитываться технологические гиганты, результаты и прогнозы которых могут оказать существенное влияние на настроение инвесторов. В случае, если результаты разочаруют инвесторов, это неизбежно отбросит тень на общую динамику на рынке, кратксрочно окажет давление. Кроме того, стоит помнить, что на бигтехи, по ожиданиям, придется около 25% от ожидаемого объема байбеков общим размером в $1 трлн в 2022 году. Будем наблюдать за комментариями руководства компаний, более активно ребалансировать портфели планируем после завершения наиболее активной фазы сезона отчетностей и решения ФРС.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Мосбиржа 8 августа откроет торги для нерезидентов из дружественных стран
Вчера стало известно, что Мосбиржа с 8 августа планирует допустить к торгам на фондовом и срочном рынках нерезидентов из дружественных стран, а также нерезидентов, конечными бенефициарами которых являются российские юридические или физические лица. Об этом площадка написала на своем сайте.
Профессиональные участники (банки, брокеры, управляющие компании) должны будут провести идентификацию клиентов и их контролирующих лиц для предоставления доступа клиентам к торгам. Также необходимо будет предоставить дополнительные сведения о клиентах при их регистрации или внесении изменений в данные, представленные при регистрации.
В феврале 2022 года Банк России выпустил предписание, запрещающее российским брокерам продавать ценные бумаги по поручениям иностранных клиентов.
💎 Допуск нерезидентов к торгам может увеличить ликвидность на российском рынке. Однако, наряду с этим вполне вероятно, что до 8 августа инвесторы предпочтут не совершать активных покупок, и на рынке может наблюдаться затишье. В одном из сценариев также можно предположить, что после допуска нерезиденты захотят избавиться от российских активов на фоне существенно увеличившихся для них рисков и это может оказать давление на рынок. Также снятие запрета может привести к значительному спросу на валюту, что будет способствовать дальнейшему ослаблению рубля.
Вчера стало известно, что Мосбиржа с 8 августа планирует допустить к торгам на фондовом и срочном рынках нерезидентов из дружественных стран, а также нерезидентов, конечными бенефициарами которых являются российские юридические или физические лица. Об этом площадка написала на своем сайте.
Профессиональные участники (банки, брокеры, управляющие компании) должны будут провести идентификацию клиентов и их контролирующих лиц для предоставления доступа клиентам к торгам. Также необходимо будет предоставить дополнительные сведения о клиентах при их регистрации или внесении изменений в данные, представленные при регистрации.
В феврале 2022 года Банк России выпустил предписание, запрещающее российским брокерам продавать ценные бумаги по поручениям иностранных клиентов.
💎 Допуск нерезидентов к торгам может увеличить ликвидность на российском рынке. Однако, наряду с этим вполне вероятно, что до 8 августа инвесторы предпочтут не совершать активных покупок, и на рынке может наблюдаться затишье. В одном из сценариев также можно предположить, что после допуска нерезиденты захотят избавиться от российских активов на фоне существенно увеличившихся для них рисков и это может оказать давление на рынок. Также снятие запрета может привести к значительному спросу на валюту, что будет способствовать дальнейшему ослаблению рубля.
Как отчитаются крупнейшие нефтегазовые компании?
💡 Согласно консенсус-прогнозам, за второй квартал совокупная чистая прибыль пяти крупнейших нефтегазовых компаний (Exxon Mobil #XOM, Chevron #CVX, Shell #SHEL, TotalEnergies #TTE и BP #BP) составила $50 млрд. Несмотря на рекордный показатель, перспективы отрасли выглядят неоднозначными.
Цены на энергоносители
Резкий рост прибыли компаний в первую очередь обусловлен высокими ценами на энергоносители. Это сыграло на руку нефтегазовым компаниям, при этом ускорив рост инфляции, что привело к снижению покупательской способности потребителей, а также усилению рисков рецессии. Помимо этого, правительства некоторых стран начали обсуждать введение налога на сверхприбыли компаний. На фоне этой экономической и политической турбулентности инвесторам, возможно, придется умерить свои ожидания в отношении дальнейших перспектив сектора.
«Существует большая вероятность того, что рост прибыли нефтегазовых компаний достигнет пика во втором или третьем квартале, после чего произойдет небольшое снижение на фоне надвигающейся рецессии», - отметил аналитик Oddo BHF.
Рентабельность нефтепереработки
Ожидается, что пять крупнейших нефтегазовых компаний заработают в этом году больше, чем в 2008, когда мировые цены на нефть подскочили до $147 за баррель. Это связано с тем, что помимо цен на нефть, стоимость природного газа также существенно выросла, а рентабельность нефтепереработки удвоилась по сравнению с 2021 годом. По данным EIA, в настоящее время нефтепереработка составляет 26% от стоимости галлона бензина в США, по сравнению с 14% в предыдущее десятилетие.
Согласно прогнозам, Shell во втором квартале увеличила чистую прибыль от нефтепереработки на $1 млрд, а Exxon сгенерировала больше, чем за прошедшие девять кварталов вместе взятых. По словам аналитика Tudor Pickering Holt & Co, такие «умопомрачительные» прибыли от нефтепереработки, вероятно, долго не продержатся. Высокие цены на топливо в сочетании с бобщим ростом стоимости жизни начинают разрушать потребительский спрос. В результате компании, скорее всего, начнут давать консервативные прогнозы.
Капитальные расходы
На текущий момент крупнейшие компании инвестируют гораздо меньше, чем в прошлый период, когда нефть стоила более $100 за баррель. Хотя, как ожидается, капитальные затраты в этом году вырастут до $80 млрд, это вдвое меньше, чем в 2013 году.
«Затраты постепенно снижались с 2014 года. При таких высоких ценах на сырье это идеальная комбинация», - Пол Ченг, аналитик Scotiabank.
Однако крупнейшие нефтегазовые компании, скорее всего, не смогут долго удерживать капитальные затраты на таком низком уровне, поскольку им необходимо компенсировать издержки, вызванные инфляцией. Ранее Schlumberger #SLB, крупнейшая в мире нефтесервисная компания, в своей отчетности отметила, что ожидает продолжительного роста спроса на свои услуги.
Итог
На фоне высокой макроэкономической неопределенности, успешный второй квартал может стать поворотным моментом для нефтегазового сектора.
«Большинство компаний в этом квартале, несомненно, представят рекордные результаты. Однако, учитывая возможность серьезной рецессии и воспоминания о 2020 годе, ожидается, что менеджмент будет консервативен в своих прогнозах», - подытожил Ченг.
#аналитика #акции #нефть #сырьевые_товары
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Согласно консенсус-прогнозам, за второй квартал совокупная чистая прибыль пяти крупнейших нефтегазовых компаний (Exxon Mobil #XOM, Chevron #CVX, Shell #SHEL, TotalEnergies #TTE и BP #BP) составила $50 млрд. Несмотря на рекордный показатель, перспективы отрасли выглядят неоднозначными.
Цены на энергоносители
Резкий рост прибыли компаний в первую очередь обусловлен высокими ценами на энергоносители. Это сыграло на руку нефтегазовым компаниям, при этом ускорив рост инфляции, что привело к снижению покупательской способности потребителей, а также усилению рисков рецессии. Помимо этого, правительства некоторых стран начали обсуждать введение налога на сверхприбыли компаний. На фоне этой экономической и политической турбулентности инвесторам, возможно, придется умерить свои ожидания в отношении дальнейших перспектив сектора.
«Существует большая вероятность того, что рост прибыли нефтегазовых компаний достигнет пика во втором или третьем квартале, после чего произойдет небольшое снижение на фоне надвигающейся рецессии», - отметил аналитик Oddo BHF.
Рентабельность нефтепереработки
Ожидается, что пять крупнейших нефтегазовых компаний заработают в этом году больше, чем в 2008, когда мировые цены на нефть подскочили до $147 за баррель. Это связано с тем, что помимо цен на нефть, стоимость природного газа также существенно выросла, а рентабельность нефтепереработки удвоилась по сравнению с 2021 годом. По данным EIA, в настоящее время нефтепереработка составляет 26% от стоимости галлона бензина в США, по сравнению с 14% в предыдущее десятилетие.
Согласно прогнозам, Shell во втором квартале увеличила чистую прибыль от нефтепереработки на $1 млрд, а Exxon сгенерировала больше, чем за прошедшие девять кварталов вместе взятых. По словам аналитика Tudor Pickering Holt & Co, такие «умопомрачительные» прибыли от нефтепереработки, вероятно, долго не продержатся. Высокие цены на топливо в сочетании с бобщим ростом стоимости жизни начинают разрушать потребительский спрос. В результате компании, скорее всего, начнут давать консервативные прогнозы.
Капитальные расходы
На текущий момент крупнейшие компании инвестируют гораздо меньше, чем в прошлый период, когда нефть стоила более $100 за баррель. Хотя, как ожидается, капитальные затраты в этом году вырастут до $80 млрд, это вдвое меньше, чем в 2013 году.
«Затраты постепенно снижались с 2014 года. При таких высоких ценах на сырье это идеальная комбинация», - Пол Ченг, аналитик Scotiabank.
Однако крупнейшие нефтегазовые компании, скорее всего, не смогут долго удерживать капитальные затраты на таком низком уровне, поскольку им необходимо компенсировать издержки, вызванные инфляцией. Ранее Schlumberger #SLB, крупнейшая в мире нефтесервисная компания, в своей отчетности отметила, что ожидает продолжительного роста спроса на свои услуги.
Итог
На фоне высокой макроэкономической неопределенности, успешный второй квартал может стать поворотным моментом для нефтегазового сектора.
«Большинство компаний в этом квартале, несомненно, представят рекордные результаты. Однако, учитывая возможность серьезной рецессии и воспоминания о 2020 годе, ожидается, что менеджмент будет консервативен в своих прогнозах», - подытожил Ченг.
#аналитика #акции #нефть #сырьевые_товары
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Отчетности Microsoft и Alphabet
💡 Вчера на постмаркете компании представили свои отчетности, после чего их акции выросли более чем на 4%.
Результаты Microsoft
• Выручка выросла на 12% г/г до $51.9 млрд - ниже ожиданий Уолл-стрит на уровне $52.4 млрд. Прибыль на акцию составила $2.23, что хуже прогнозов в $2.29.
• Выручка от Azure и других облачных сервисов выросла на 40%, что ниже консенсуса в 43-44%. В кварталы во время пандемии темпы роста превышали 50%.
• Доходы OEM-производителей Windows снизились на 2%. Худшим сегментом стали видеоигры, доходы от которого упали на 7%, включая продажи Xbox -11%, а контент и услуги -6%, отчасти из-за более низкой вовлеченности пользователей.
• На общую выручку также негативно повлияли: сбои в цепях поставок в Китае, свертывание операций в России, высокая инфляция, снижение доходов от рекламы в LinkedIn. По оценкам эти проблемы снизили выручку на $526 млн. Помимо этого, из-за валютной переоценки компания потеряла еще $595 млн.
• Компания дала оптимистичный прогноз: продажи и операционная прибыль с поправкой на валютные курсы должны увеличиться на двузначный процент в новом 2023 финансовом году.
Результаты Alphabet
• Выручка выросла на 13% г/г до $69.69 млрд - на уровне с консенсус-прогнозами. Это самый низкий темп роста со 2-го квартала 2020 года. Прибыль на акцию составила $1.21, что хуже ожиданий в $1.28. Валютная переоценка снизила темпы роста выручки примерно на 3.7 п.п., отметил менеджмент.
• Общая выручка от рекламного бизнеса выросла на 12% г/г до $56.3 млрд. Выручка от рекламы в поисковике выросла на 13% до $40.7 млрд, что выше ожиданий аналитиков в $40.2 млрд. В то же время, YouTube заработал $7.3 млрд от рекламы, что ниже консенсуса на уровне $7.52 млрд.
• Продажи подразделения Google Cloud выросли на 36% г/г, до $6.28 млрд, не сумев достигнуть консенсус-прогнозов. В течение квартала бизнес зафиксировал операционный убыток в размере $858 млн, отражающий рост расходов на повышение конкурентоспособности.
Перспективы компаний
Двузначные темпы роста общей выручки сигнализируют, что компании продолжают развивать собственный бизнес, несмотря на макроэкономические проблемы. Наиболее позитивным моментом в отчетностях стали высокие темпы роста выручки от облачных сервисов, одного из наиболее перспективных направлений в технологическом секторе.
Рост продаж рекламы Alphabet также указывает на устойчивость компании в момент сокращения маркетинговых расходов со стороны клиентов, что затронуло более мелких конкурентов, включая Snap #SNAP и Twitter #TWTR. В то же время прогнозы Microsoft заставляют верить, что компания сможет справиться с проблемами негативной валютной переоценки.
#аналитика #акции #США #сезон_отчетностей #MSFT #GOOG
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Вчера на постмаркете компании представили свои отчетности, после чего их акции выросли более чем на 4%.
Результаты Microsoft
• Выручка выросла на 12% г/г до $51.9 млрд - ниже ожиданий Уолл-стрит на уровне $52.4 млрд. Прибыль на акцию составила $2.23, что хуже прогнозов в $2.29.
• Выручка от Azure и других облачных сервисов выросла на 40%, что ниже консенсуса в 43-44%. В кварталы во время пандемии темпы роста превышали 50%.
• Доходы OEM-производителей Windows снизились на 2%. Худшим сегментом стали видеоигры, доходы от которого упали на 7%, включая продажи Xbox -11%, а контент и услуги -6%, отчасти из-за более низкой вовлеченности пользователей.
• На общую выручку также негативно повлияли: сбои в цепях поставок в Китае, свертывание операций в России, высокая инфляция, снижение доходов от рекламы в LinkedIn. По оценкам эти проблемы снизили выручку на $526 млн. Помимо этого, из-за валютной переоценки компания потеряла еще $595 млн.
• Компания дала оптимистичный прогноз: продажи и операционная прибыль с поправкой на валютные курсы должны увеличиться на двузначный процент в новом 2023 финансовом году.
Результаты Alphabet
• Выручка выросла на 13% г/г до $69.69 млрд - на уровне с консенсус-прогнозами. Это самый низкий темп роста со 2-го квартала 2020 года. Прибыль на акцию составила $1.21, что хуже ожиданий в $1.28. Валютная переоценка снизила темпы роста выручки примерно на 3.7 п.п., отметил менеджмент.
• Общая выручка от рекламного бизнеса выросла на 12% г/г до $56.3 млрд. Выручка от рекламы в поисковике выросла на 13% до $40.7 млрд, что выше ожиданий аналитиков в $40.2 млрд. В то же время, YouTube заработал $7.3 млрд от рекламы, что ниже консенсуса на уровне $7.52 млрд.
• Продажи подразделения Google Cloud выросли на 36% г/г, до $6.28 млрд, не сумев достигнуть консенсус-прогнозов. В течение квартала бизнес зафиксировал операционный убыток в размере $858 млн, отражающий рост расходов на повышение конкурентоспособности.
Перспективы компаний
Двузначные темпы роста общей выручки сигнализируют, что компании продолжают развивать собственный бизнес, несмотря на макроэкономические проблемы. Наиболее позитивным моментом в отчетностях стали высокие темпы роста выручки от облачных сервисов, одного из наиболее перспективных направлений в технологическом секторе.
Рост продаж рекламы Alphabet также указывает на устойчивость компании в момент сокращения маркетинговых расходов со стороны клиентов, что затронуло более мелких конкурентов, включая Snap #SNAP и Twitter #TWTR. В то же время прогнозы Microsoft заставляют верить, что компания сможет справиться с проблемами негативной валютной переоценки.
#аналитика #акции #США #сезон_отчетностей #MSFT #GOOG
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Watchlist «Алгоритмический» - 27.07.2022
Изменения в портфеле за неделю
Добавлены:
• Chesapeake Energy #CHK - независимая компания, занимающаяся производством природного газа.
Исключены:
• APA Corporation #APA, -22%
Исключили бумагу, исходя из критериев алгоритмического watchlist.
#watchlist #акции #алгоритмический
Изменения в портфеле за неделю
Добавлены:
• Chesapeake Energy #CHK - независимая компания, занимающаяся производством природного газа.
Исключены:
• APA Corporation #APA, -22%
Исключили бумагу, исходя из критериев алгоритмического watchlist.
#watchlist #акции #алгоритмический
Как торговать в период продолжительной высокой инфляции
💡 Многие на Уолл-стрит склоняются в пользу того, что инфляция достигла пика в июне и пойдет на спад на фоне снижения цен на топливо и продовольствие. В то же время некоторые предупреждают, что инвесторам не следует ждать пика, а нужно готовиться к тому, что цены будут высокими продолжительное время.
Мнение инвестдомов
Эксперты Raymond James считают, что инфляция, скорее всего, останется реальной проблемой до конца года, независимо от того, будет ли июнь пиком или нет. По их мнению, устойчивое снижение потребительских цен займет несколько кварталов.
Стратеги Bank of America отметили, что с каждым месяцем ситуация с ценами становится все хуже. В связи с этим, накануне банк повысил свои прогнозы по глобальной инфляции: теперь ожидается, что она составит 8.4% и 5.8% в 2022 и 2023 годах соответственно.
Morgan Stanley также считает, что базовая инфляция будет оставаться «более высокой в течение длительного времени». При этом, банк все-таки прогнозирует, что инфляция достигла своего пика в июне.
Во что инвестировать?
В Raymond James считают, что еще не пришло время инвестировать в акции роста, поскольку их мультипликаторы все еще слишком завышены, и рекомендуют обратить внимание на компании, выплачивающие дивиденды и обладающие реальными активами. Они также отметили, что диверсификация «критически важна» в текущей обстановке. Своими топ-пиками Raymond James выделил:
✅ Caterpillar #CAT
✅ John Deere #DE
Morgan Stanley составил подборку из акций, которые являются бенефициарами роста инвестиций компаний для улучшения контроля издержек, связанных с продолжительной инфляцией. По мнению банка, инфляция должна заставить компании увеличить инвестиции в автоматизацию, технологии, повышающие производительность, и чистую энергетику.
✅ Tesla #TSLA
✅ XPO Logistics #XPO
✅ ArcBest #ARCB
✅ Plug Power #PLUG
✅ Sunrun #RUN
✅ Salesforce #CRM
✅ ServiceNow #NOW
✅ Autodesk #ADSK
✅ Microsoft #MSFT
#аналитика #акции #СШA
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Многие на Уолл-стрит склоняются в пользу того, что инфляция достигла пика в июне и пойдет на спад на фоне снижения цен на топливо и продовольствие. В то же время некоторые предупреждают, что инвесторам не следует ждать пика, а нужно готовиться к тому, что цены будут высокими продолжительное время.
Мнение инвестдомов
Эксперты Raymond James считают, что инфляция, скорее всего, останется реальной проблемой до конца года, независимо от того, будет ли июнь пиком или нет. По их мнению, устойчивое снижение потребительских цен займет несколько кварталов.
Стратеги Bank of America отметили, что с каждым месяцем ситуация с ценами становится все хуже. В связи с этим, накануне банк повысил свои прогнозы по глобальной инфляции: теперь ожидается, что она составит 8.4% и 5.8% в 2022 и 2023 годах соответственно.
Morgan Stanley также считает, что базовая инфляция будет оставаться «более высокой в течение длительного времени». При этом, банк все-таки прогнозирует, что инфляция достигла своего пика в июне.
Во что инвестировать?
В Raymond James считают, что еще не пришло время инвестировать в акции роста, поскольку их мультипликаторы все еще слишком завышены, и рекомендуют обратить внимание на компании, выплачивающие дивиденды и обладающие реальными активами. Они также отметили, что диверсификация «критически важна» в текущей обстановке. Своими топ-пиками Raymond James выделил:
✅ Caterpillar #CAT
✅ John Deere #DE
Morgan Stanley составил подборку из акций, которые являются бенефициарами роста инвестиций компаний для улучшения контроля издержек, связанных с продолжительной инфляцией. По мнению банка, инфляция должна заставить компании увеличить инвестиции в автоматизацию, технологии, повышающие производительность, и чистую энергетику.
✅ Tesla #TSLA
✅ XPO Logistics #XPO
✅ ArcBest #ARCB
✅ Plug Power #PLUG
✅ Sunrun #RUN
✅ Salesforce #CRM
✅ ServiceNow #NOW
✅ Autodesk #ADSK
✅ Microsoft #MSFT
#аналитика #акции #СШA
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Новости премаркета США - 27.07.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.84% (3956 п.)
📈 Nasdaq: +1.40% (12282 п.)
📈 Dow Jones +0.45% (31871 п.)
🌕 Золото: +0.23% ($1720)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.44% ($105.06)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.11% (2.807%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне. Позитиву на рынке способствовали отчетности Alphabet #GOOG и Microsoft #MSFT, которые дали импульс акциям технологического сектора. Главным событием сегодняшнего дня станет заседание ФРС, итоги которого будут раскрыты в 21:00 мск. Ранее представители регулятора сигнализировали готовность к очередному повышению ставки на 75 б.п., что уже заложено в цены на рынке. В связи с этим, более важными станут комментарии председателя Пауэлла по поводу дальнейших планов ФРС по ужесточению политики. Помимо этого, инвесторы обратят внимание на публикацию отчетностей Meta Platforms #META (запрещена в РФ) и чипмейкера Qualcomm #QCOM. Европейские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись без единой динамики.
🟡 Несколько сенаторов-республиканцев США призвали ввести санкции в отношении продажи российской нефти и других энергоносителей Китаю. МИД КНР, в свою очередь, выступил категорически против данной меры и заявил, что Китай и Россия ведут «нормальное торгово-экономическое сотрудничество».
🟢 Вчера Сенатом США была принята предварительная версия законопроекта о субсидировании американской полупроводниковой отрасли (CHIPS Act). Теперь законопроект, стоимостью $52 млрд, должен быть одобрен в Палате представителей.
🟢 Северсталь #CHMF отгрузила первую партию стали в Индию - новый и почти не знакомый российским черным металлургам рынок, к освоению которого они приступили после 24 февраля. Контракт, по предварительной информации СМИ, заключен в дирхамах или юанях.
🟡 Руководство Twitter #TWTR 13 сентября проведет еще одно голосование по вопросу дальнейшей судьбы сделки по приобретению сервиса микроблогов Илоном Маском.
🟢 По сообщению Bloomberg, инвестор-активист Elliott Investment Management наращивает долю в PayPal #PYPL. Elliott планирует подтолкнуть финтех-гиганта к активизации усилий по сокращению расходов
🟡 Meta Platforms #META (запрещена в РФ) сообщила, что с 1 августа повысит отпускные цены на VR-гарнитуры Quest 2 на $100. Компания объясняет повышение цен ростом затрат на производство и доставку.
🟢 По информации Globes, Crowdstrike #CRWD планирует приобрести крупную израильскую компанию из сферы кибербезопасности за $2 млрд и создать на её базе крупный научно-исследовательский центр. Сроки сделки, а также название компании не разглашаются.
💎 Публикация отчетностей Microsoft и Alphabet принесла рынку некоторое облегчение — несмотря на то, что результаты компания оказались ниже ожиданий, подтверждение прогнозов обнадежило инвесторов. Для американского рынка сегодня важный день — будут оглашены итоги заседания ФРС. Повышение ставки на 75 бп уже заложено рынком и вполне вероятно не вызовет негативной реакции рынка. Однако, в случае, если ставку повысят сразу на 100 бп — это может стать триггером для панической распродажи: резкое повышение не может быть вызвано на пустом месте, а значит ФРС не справляется. В преддверии публикации занимаем наблюдательную позицию, ждем результатов заседания.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.84% (3956 п.)
📈 Nasdaq: +1.40% (12282 п.)
📈 Dow Jones +0.45% (31871 п.)
🌕 Золото: +0.23% ($1720)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.44% ($105.06)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.11% (2.807%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне. Позитиву на рынке способствовали отчетности Alphabet #GOOG и Microsoft #MSFT, которые дали импульс акциям технологического сектора. Главным событием сегодняшнего дня станет заседание ФРС, итоги которого будут раскрыты в 21:00 мск. Ранее представители регулятора сигнализировали готовность к очередному повышению ставки на 75 б.п., что уже заложено в цены на рынке. В связи с этим, более важными станут комментарии председателя Пауэлла по поводу дальнейших планов ФРС по ужесточению политики. Помимо этого, инвесторы обратят внимание на публикацию отчетностей Meta Platforms #META (запрещена в РФ) и чипмейкера Qualcomm #QCOM. Европейские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись без единой динамики.
🟡 Несколько сенаторов-республиканцев США призвали ввести санкции в отношении продажи российской нефти и других энергоносителей Китаю. МИД КНР, в свою очередь, выступил категорически против данной меры и заявил, что Китай и Россия ведут «нормальное торгово-экономическое сотрудничество».
🟢 Вчера Сенатом США была принята предварительная версия законопроекта о субсидировании американской полупроводниковой отрасли (CHIPS Act). Теперь законопроект, стоимостью $52 млрд, должен быть одобрен в Палате представителей.
🟢 Северсталь #CHMF отгрузила первую партию стали в Индию - новый и почти не знакомый российским черным металлургам рынок, к освоению которого они приступили после 24 февраля. Контракт, по предварительной информации СМИ, заключен в дирхамах или юанях.
🟡 Руководство Twitter #TWTR 13 сентября проведет еще одно голосование по вопросу дальнейшей судьбы сделки по приобретению сервиса микроблогов Илоном Маском.
🟢 По сообщению Bloomberg, инвестор-активист Elliott Investment Management наращивает долю в PayPal #PYPL. Elliott планирует подтолкнуть финтех-гиганта к активизации усилий по сокращению расходов
🟡 Meta Platforms #META (запрещена в РФ) сообщила, что с 1 августа повысит отпускные цены на VR-гарнитуры Quest 2 на $100. Компания объясняет повышение цен ростом затрат на производство и доставку.
🟢 По информации Globes, Crowdstrike #CRWD планирует приобрести крупную израильскую компанию из сферы кибербезопасности за $2 млрд и создать на её базе крупный научно-исследовательский центр. Сроки сделки, а также название компании не разглашаются.
💎 Публикация отчетностей Microsoft и Alphabet принесла рынку некоторое облегчение — несмотря на то, что результаты компания оказались ниже ожиданий, подтверждение прогнозов обнадежило инвесторов. Для американского рынка сегодня важный день — будут оглашены итоги заседания ФРС. Повышение ставки на 75 бп уже заложено рынком и вполне вероятно не вызовет негативной реакции рынка. Однако, в случае, если ставку повысят сразу на 100 бп — это может стать триггером для панической распродажи: резкое повышение не может быть вызвано на пустом месте, а значит ФРС не справляется. В преддверии публикации занимаем наблюдательную позицию, ждем результатов заседания.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
ФРС США повысил ставку на 0.75%
По итогам заседания ФРС увеличила процентную ставку на 0.75 п.п, до 2.5%, как и ожидалось. Решение было единогласным. Федрезерв продолжит курс на ужесточение денежно-кредитной политики.
Реакция американского рынка акций на итоги заседания была позитивной, поскольку неприятных сюрпризов не последовало: после публикации даных по инфляции за июнь рынок закладывал повышение ставки на 75 б.п. Также у инвесторов появилось понимание, что ФРС готова корректировать монетарную политику в случае необходимости.
• Руководство FOMC отметило благоприятные условия на рынке труда — активный рост числа рабочих мест при сохранении низкой безработицы.
• Инфляция остается повышенной. Наблюдается дисбаланс спроса и предложения, вызванный пандемией, рост цен на продукты питания и энергоносители.
• Регулятор будет следить за входящей информацией и готов корректировать монетарную политику и подход к ней в соответствии с новыми данными. FOMC будет принимать во внимание широкий круг информации: данные из сферы здравоохранения, информация об условиях на рынке труда, инфляционном давлении и инфляционных ожиданиях, события на финансовых рынках, а также международные события.
• В ходе пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что инфляция все еще находится намного выше цели в 2%, однако ожидается, что цены начнут снижаться в ближайшие месяцы. Также Пауэлл отметил, что на следующем заседании возможно «еще одно необычно большое увеличение ставки».
• По словам председателя ФРС, регулятор стремится к концу текущего года довести ставку до «нейтрального уровня». На прошлой пресс-конференции он говорил, что этот уровень находится в диапазоне 3–3.5%.
#аналитика #акции #США #макро
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
По итогам заседания ФРС увеличила процентную ставку на 0.75 п.п, до 2.5%, как и ожидалось. Решение было единогласным. Федрезерв продолжит курс на ужесточение денежно-кредитной политики.
Реакция американского рынка акций на итоги заседания была позитивной, поскольку неприятных сюрпризов не последовало: после публикации даных по инфляции за июнь рынок закладывал повышение ставки на 75 б.п. Также у инвесторов появилось понимание, что ФРС готова корректировать монетарную политику в случае необходимости.
• Руководство FOMC отметило благоприятные условия на рынке труда — активный рост числа рабочих мест при сохранении низкой безработицы.
• Инфляция остается повышенной. Наблюдается дисбаланс спроса и предложения, вызванный пандемией, рост цен на продукты питания и энергоносители.
• Регулятор будет следить за входящей информацией и готов корректировать монетарную политику и подход к ней в соответствии с новыми данными. FOMC будет принимать во внимание широкий круг информации: данные из сферы здравоохранения, информация об условиях на рынке труда, инфляционном давлении и инфляционных ожиданиях, события на финансовых рынках, а также международные события.
• В ходе пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что инфляция все еще находится намного выше цели в 2%, однако ожидается, что цены начнут снижаться в ближайшие месяцы. Также Пауэлл отметил, что на следующем заседании возможно «еще одно необычно большое увеличение ставки».
• По словам председателя ФРС, регулятор стремится к концу текущего года довести ставку до «нейтрального уровня». На прошлой пресс-конференции он говорил, что этот уровень находится в диапазоне 3–3.5%.
#аналитика #акции #США #макро
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Разбор отчетности Meta Platforms*
💡 Оператор нескольких социальных сетей и мессенджеров, включая Facebook, WhatsApp и Instagram, вновь представил разочаровывающую квартальную отчетность. С пика сентября 2021 года акции компании рухнули примерно на 50% и вчера на постмаркете снизились еще на 5%.
Результаты Meta Platforms
• Выручка за второй квартал снизилась на 1% г/г до $28.82 млрд и оказалась ниже ожиданий на уровне $28.94 млрд. Стоит отметить, что компания впервые за всю свою историю зафиксировала падение выручки. Прибыль на акцию снизилась на 36% г/г до $2.46, при консенсус-прогнозе рынка в $2.56.
• Такие слабые показатели в первую очередь связаны с замедлением рекламного бизнеса Meta из-за сокращения расходов клиентов на маркетинг на фоне макроэкономических проблем. Новая политика конфиденциальности Apple также снизила эффективность рекламы на сервисах Meta. Вдобавок, Instagram Reels, который разрабатывался для конкуренции с TikTok от ByteDance, пока не показывает высоких результатов. По оценкам компании, Reels приносит $1 млрд в год.
• Также важным моментом в отчетности стал тот факт, что стоимость размещения рекламы на Facebook снизилась на 14%. Это говорит о том, что Meta пытается сохранить выручку путем увеличения частоты показов рекламы. Такая мера сигнализирует о проблемах с вовлеченностью пользователей.
• Компания продолжает продвигать метавселенные, однако темпы роста инвестиций замедлились, а некоторые проекты, например, часы, которые могли бы делать фотографии, были отложены. Выручка подразделения Reality Labs, которая выпускает VR-гарнитуры, выросла на 48% до $452 млн, однако убыток составил $2.81 млрд.
• Meta также представила разочаровывающий прогноз. В третьем квартале выручка составит $26-28.5 млрд, что будет как минимум на 10% ниже аналогичного периода прошлого года. Перед выходом отчетности консенсус предполагал, что выручка достигнет $30.7 млрд.
• «Мы вступили в фазу экономического спада, которая будет оказывать масштабное влияние на наш бизнес в сфере цифровой рекламы. Всегда сложно прогнозировать, насколько глубокими и длинными могут быть эти циклы, однако я бы сказал, что ситуация сейчас выглядит хуже, чем квартал назад», - прокомментировал отчетность глава компании Марк Цукерберг.
Планы компании
Для борьбы со спадом Meta пытается снизить расходы, сокращая найм новых сотрудников и пытаясь повысить производительность на рабочем месте. Численность персонала увеличилась на 32% г/г и составила 83 553 человека.
Компания также внесла значительные корректировки в алгоритмы своих приложений. В настоящее время около 15% контента в ленте пользователей Facebook приходит от аккаунтов, за которыми они не следят; в Instagram этот процент выше. Мета заявила, что к концу 2023 года эта доля увеличится более чем в два раза. Сам Цукерберг назвал это изменение «одним из главных преобразований в бизнесе».
💎 На данный момент перспективы Meta Platforms неопределенны, учитывая состояние рекламного бизнеса и усиливающуюся конкуренцию со стороны аналогов, таких как TikTok. Риски наступления рецессии также не позволяют говорить об устойчивом росте Meta. Наиболее интересное направление компании - это метавселенные, однако данная сфера все еще находится на ранней стадии развития. Meta выглядит наиболее слабой из пятерки крупнейших технологических компаний, в связи с чем отдаем предпочтение Alphabet #GOOG и Microsoft #MSFT.
#аналитика #акции #США #сезон_отчетностей #META
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
*признана в России экстремистской организацией, ее деятельность в стране запрещена
💡 Оператор нескольких социальных сетей и мессенджеров, включая Facebook, WhatsApp и Instagram, вновь представил разочаровывающую квартальную отчетность. С пика сентября 2021 года акции компании рухнули примерно на 50% и вчера на постмаркете снизились еще на 5%.
Результаты Meta Platforms
• Выручка за второй квартал снизилась на 1% г/г до $28.82 млрд и оказалась ниже ожиданий на уровне $28.94 млрд. Стоит отметить, что компания впервые за всю свою историю зафиксировала падение выручки. Прибыль на акцию снизилась на 36% г/г до $2.46, при консенсус-прогнозе рынка в $2.56.
• Такие слабые показатели в первую очередь связаны с замедлением рекламного бизнеса Meta из-за сокращения расходов клиентов на маркетинг на фоне макроэкономических проблем. Новая политика конфиденциальности Apple также снизила эффективность рекламы на сервисах Meta. Вдобавок, Instagram Reels, который разрабатывался для конкуренции с TikTok от ByteDance, пока не показывает высоких результатов. По оценкам компании, Reels приносит $1 млрд в год.
• Также важным моментом в отчетности стал тот факт, что стоимость размещения рекламы на Facebook снизилась на 14%. Это говорит о том, что Meta пытается сохранить выручку путем увеличения частоты показов рекламы. Такая мера сигнализирует о проблемах с вовлеченностью пользователей.
• Компания продолжает продвигать метавселенные, однако темпы роста инвестиций замедлились, а некоторые проекты, например, часы, которые могли бы делать фотографии, были отложены. Выручка подразделения Reality Labs, которая выпускает VR-гарнитуры, выросла на 48% до $452 млн, однако убыток составил $2.81 млрд.
• Meta также представила разочаровывающий прогноз. В третьем квартале выручка составит $26-28.5 млрд, что будет как минимум на 10% ниже аналогичного периода прошлого года. Перед выходом отчетности консенсус предполагал, что выручка достигнет $30.7 млрд.
• «Мы вступили в фазу экономического спада, которая будет оказывать масштабное влияние на наш бизнес в сфере цифровой рекламы. Всегда сложно прогнозировать, насколько глубокими и длинными могут быть эти циклы, однако я бы сказал, что ситуация сейчас выглядит хуже, чем квартал назад», - прокомментировал отчетность глава компании Марк Цукерберг.
Планы компании
Для борьбы со спадом Meta пытается снизить расходы, сокращая найм новых сотрудников и пытаясь повысить производительность на рабочем месте. Численность персонала увеличилась на 32% г/г и составила 83 553 человека.
Компания также внесла значительные корректировки в алгоритмы своих приложений. В настоящее время около 15% контента в ленте пользователей Facebook приходит от аккаунтов, за которыми они не следят; в Instagram этот процент выше. Мета заявила, что к концу 2023 года эта доля увеличится более чем в два раза. Сам Цукерберг назвал это изменение «одним из главных преобразований в бизнесе».
💎 На данный момент перспективы Meta Platforms неопределенны, учитывая состояние рекламного бизнеса и усиливающуюся конкуренцию со стороны аналогов, таких как TikTok. Риски наступления рецессии также не позволяют говорить об устойчивом росте Meta. Наиболее интересное направление компании - это метавселенные, однако данная сфера все еще находится на ранней стадии развития. Meta выглядит наиболее слабой из пятерки крупнейших технологических компаний, в связи с чем отдаем предпочтение Alphabet #GOOG и Microsoft #MSFT.
#аналитика #акции #США #сезон_отчетностей #META
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
*признана в России экстремистской организацией, ее деятельность в стране запрещена