#начало_дня #США
⁃ В течение вчерашнего дня фьючерсы на индексы США несколько раз двигались из существенного плюса в существенный минус и обратно. Основными драйверами движения рынка были согласование в сенате мер поддержки экономики из-за вируса и объявление безлимитного выкупа бондов ФРС. В конечном счете, S&P закрылся - 2.93%, т.к. план стимулирования Макконнелла на 2 трлн. USD так и не был одобрен в сенате.
⁃ Сильнее рынка чувствовал себя сектор полупроводников, ETF SOXX по итогам дня прибавил 3.57%.
⁃ На текущий момент фьючерсы отскакивают, S&P 500 растет 3.8%, NASDAQ на 3.5%. Brent прибавляет более 3% (28 USD), золото растет на 1.5% (1593 USD).
⁃ Мы считаем, что на фоне согласования новых мер поддержки экономики и вливания гигантского объема ликвидности, рынок может продемонстрировать кратковременный отскок. Но, пока не будет очевидного прогресса в создании вакцины, отмены карантинных мер, рынок будет находиться в под давлением.
@icalpha
⁃ В течение вчерашнего дня фьючерсы на индексы США несколько раз двигались из существенного плюса в существенный минус и обратно. Основными драйверами движения рынка были согласование в сенате мер поддержки экономики из-за вируса и объявление безлимитного выкупа бондов ФРС. В конечном счете, S&P закрылся - 2.93%, т.к. план стимулирования Макконнелла на 2 трлн. USD так и не был одобрен в сенате.
⁃ Сильнее рынка чувствовал себя сектор полупроводников, ETF SOXX по итогам дня прибавил 3.57%.
⁃ На текущий момент фьючерсы отскакивают, S&P 500 растет 3.8%, NASDAQ на 3.5%. Brent прибавляет более 3% (28 USD), золото растет на 1.5% (1593 USD).
⁃ Мы считаем, что на фоне согласования новых мер поддержки экономики и вливания гигантского объема ликвидности, рынок может продемонстрировать кратковременный отскок. Но, пока не будет очевидного прогресса в создании вакцины, отмены карантинных мер, рынок будет находиться в под давлением.
@icalpha
#аналитика #рекомендация #BofA
Bank of America выделил фаворитов на фоне карантинных мер. В частности, по мнению аналитиков банка, в текущей ситуации выиграют компании, которые занимаются производством сетевого оборудования, онлайн безопасностью и решениями для онлайн общения.
BofA рекомендует присмотреться к акциям следующих компаний:
🟢CrowdStrike #CRWD
🟢Netflix #NFLX
🟢Palo Alto Networks #PANW (онлайн безопасность)
🟢Zscaler #ZS
🟢Cisco #CSCO
Top picks:
🎯Broadcom #AVGO
🎯Zoom Video #ZM
🎯Citrix #CTXS
🎯Intel #INTC
@icalpha
Bank of America выделил фаворитов на фоне карантинных мер. В частности, по мнению аналитиков банка, в текущей ситуации выиграют компании, которые занимаются производством сетевого оборудования, онлайн безопасностью и решениями для онлайн общения.
BofA рекомендует присмотреться к акциям следующих компаний:
🟢CrowdStrike #CRWD
🟢Netflix #NFLX
🟢Palo Alto Networks #PANW (онлайн безопасность)
🟢Zscaler #ZS
🟢Cisco #CSCO
Top picks:
🎯Broadcom #AVGO
🎯Zoom Video #ZM
🎯Citrix #CTXS
🎯Intel #INTC
@icalpha
#аналитика #США #акции #JPM
Аналитики банка J.P. Morgan сегодня представили интересный отчет. Они считают, что сейчас сложилась очень хорошая ситуация для отскока на рынках.
Основные причины:
🟢 «Неограниченный» выкуп активов, о котором FED объявил вчера.
🟢 Гигантские по масштабу пакеты мер поддержки экономики.
🟢 Ребалансировка фондов с фиксированной аллокацией по классам активов (например, 60% - акции, 40% - облигации). После текущей коррекции соотношение между классами активов изменилось, например, акций могло стать на 20% меньше, чем должно быть, из-за чего фонды вынуждены будут докупить разницу на рынке. Считается, что в декабре 2018 года именно этот фактор развернул рынок после масштабной распродажи. J.P. Morgan оценивает потенциальный объем покупок в 800 - 900 млрд. USD. Такая масштабная покупка может повлечь за собой закрытие шортов и вынести S&P 500 на уровень 2800, а это - половина состоявшейся коррекции.
Когда точно произойдет ребалансировка сказать сложно, но даже покупка части такого объема вполне может вызвать локальное ралли. Влияние короновируса на экономику до сих пор не до конца учтено рынком, а влияние это масштабное и крайне негативное. Поэтому, продажа активов на отскоке (если он все же случится) может быть хорошей стратегией.
@icalpha
Аналитики банка J.P. Morgan сегодня представили интересный отчет. Они считают, что сейчас сложилась очень хорошая ситуация для отскока на рынках.
Основные причины:
🟢 «Неограниченный» выкуп активов, о котором FED объявил вчера.
🟢 Гигантские по масштабу пакеты мер поддержки экономики.
🟢 Ребалансировка фондов с фиксированной аллокацией по классам активов (например, 60% - акции, 40% - облигации). После текущей коррекции соотношение между классами активов изменилось, например, акций могло стать на 20% меньше, чем должно быть, из-за чего фонды вынуждены будут докупить разницу на рынке. Считается, что в декабре 2018 года именно этот фактор развернул рынок после масштабной распродажи. J.P. Morgan оценивает потенциальный объем покупок в 800 - 900 млрд. USD. Такая масштабная покупка может повлечь за собой закрытие шортов и вынести S&P 500 на уровень 2800, а это - половина состоявшейся коррекции.
Когда точно произойдет ребалансировка сказать сложно, но даже покупка части такого объема вполне может вызвать локальное ралли. Влияние короновируса на экономику до сих пор не до конца учтено рынком, а влияние это масштабное и крайне негативное. Поэтому, продажа активов на отскоке (если он все же случится) может быть хорошей стратегией.
@icalpha
#новости_премаркета #США #акции #коронавирус
🟢 Сегодня фьючерс на S&P500 снова на планке, теперь уже вверх +5%, что не может не радовать. В понедельник акции резко упали несмотря на усилия ФРС. Сенат все еще расходится во мнении по поводу нового пакета стимулов. В Италии же в течение двух дней снизились новые случаи заражения коронавиурсом и количество смертей. Южной Корее потребовалось 43 дня, чтобы достичь пика заражения. В таком случае США будут на 14 дней отставать от Италии. Ждем скрестив пальцы.
🟢 ФРС США всех удивляет своей готовность к безграничной поддержке рынка и экономики. Но нужно понимать, что и у них есть ограничения. Так ФРС не может купить более 20% одного ETF’а и более 10% отдельной корпоративной облигации, ну и облигации они могут купить только investment grade.
🟢 Трамп стоит перед очень сложным выбором - карантин от пандемии или процветание экономики самой свободной страны, особенно в год выборов. Пока мы слышим словесные заявления, что вроде бы сидеть дома еще не долго. Хотя люди уже начали привыкать и им это нравится, может быть так и останемся на домашней работе.
🟢 Власти Китая планируют отменить массовый карантин в центральной провинции Хубэй, где коронавирус впервые появился в декабре прошлого года. Эта новость появилась через несколько дней после того, как Хубэй сообщил, что число новых инфекций упало до нуля (если верить статистике). Только местные жители без риска заражения смогут покинуть страну, в то время как ограничения на столицу Ухань продлятся еще две недели.
🔴 Индекс PMI во Франции упал до 30.3, что является самым низким показателем с 1998 года. В Европе все тяжело, да и в кризис они входили не в том тонусе в отличии от США. Хотя где сейчас хорошо, может быть только на Мальдивах.
🟡 Сегодня отчитывается Nike #NKE, надеемся, что этот отчет прольет света на то, что ждет индустрию в целом.
🔴 Пассажиропоток авиакомпаний США падает до 80%. В дополнение к этому сохраняется риск полной остановки полетов в США.
🔴 Все больше стран выступают в поддержку отсрочки Олимпиады в Токио, в том числе США. Любая отсрочка будет сильным ударом для Японии (вложила 12 млрд долларов), а также для спонсоров и вещателей, например Comcast #CMCSA и Discovery #DISCA. Можете погуглить в интернете - вещатели платят за права вещания миллиарды долларов.
🟢 General Motors #GM ускоряет процессы по запуску производства вентиляторов для ИВЛ, а Fiat Chrysler #FCAU начинает выпускать 1 млн масок в месяц.
@icalpha
🟢 Сегодня фьючерс на S&P500 снова на планке, теперь уже вверх +5%, что не может не радовать. В понедельник акции резко упали несмотря на усилия ФРС. Сенат все еще расходится во мнении по поводу нового пакета стимулов. В Италии же в течение двух дней снизились новые случаи заражения коронавиурсом и количество смертей. Южной Корее потребовалось 43 дня, чтобы достичь пика заражения. В таком случае США будут на 14 дней отставать от Италии. Ждем скрестив пальцы.
🟢 ФРС США всех удивляет своей готовность к безграничной поддержке рынка и экономики. Но нужно понимать, что и у них есть ограничения. Так ФРС не может купить более 20% одного ETF’а и более 10% отдельной корпоративной облигации, ну и облигации они могут купить только investment grade.
🟢 Трамп стоит перед очень сложным выбором - карантин от пандемии или процветание экономики самой свободной страны, особенно в год выборов. Пока мы слышим словесные заявления, что вроде бы сидеть дома еще не долго. Хотя люди уже начали привыкать и им это нравится, может быть так и останемся на домашней работе.
🟢 Власти Китая планируют отменить массовый карантин в центральной провинции Хубэй, где коронавирус впервые появился в декабре прошлого года. Эта новость появилась через несколько дней после того, как Хубэй сообщил, что число новых инфекций упало до нуля (если верить статистике). Только местные жители без риска заражения смогут покинуть страну, в то время как ограничения на столицу Ухань продлятся еще две недели.
🔴 Индекс PMI во Франции упал до 30.3, что является самым низким показателем с 1998 года. В Европе все тяжело, да и в кризис они входили не в том тонусе в отличии от США. Хотя где сейчас хорошо, может быть только на Мальдивах.
🟡 Сегодня отчитывается Nike #NKE, надеемся, что этот отчет прольет света на то, что ждет индустрию в целом.
🔴 Пассажиропоток авиакомпаний США падает до 80%. В дополнение к этому сохраняется риск полной остановки полетов в США.
🔴 Все больше стран выступают в поддержку отсрочки Олимпиады в Токио, в том числе США. Любая отсрочка будет сильным ударом для Японии (вложила 12 млрд долларов), а также для спонсоров и вещателей, например Comcast #CMCSA и Discovery #DISCA. Можете погуглить в интернете - вещатели платят за права вещания миллиарды долларов.
🟢 General Motors #GM ускоряет процессы по запуску производства вентиляторов для ИВЛ, а Fiat Chrysler #FCAU начинает выпускать 1 млн масок в месяц.
@icalpha
#инвестиционная_идея #акции #CME
🟢 CME Group (#CME) - крупнейшая в мире биржа деривативов, а также клиринговая компания, предлагающая продукты управления рисками по крупнейшим классам активов. Из-за текущей ситуации, бешеной волатильности мы ожидаем сохранения высоких объемов торгов по большинству активов. Значительно вырос объем спекуляций, операций хеджирование, ребалансировок. Мы ожидаем существенной синергии расходов в клиринговом бизнесе CME, а также на платформах для валютных и денежных операций после приобретения лондонской NEX Group в ноябре 2018 г.
🟢 Консенсусная целевая цена - 207 USD, предполагает апсайд 41%.
@icalpha
🟢 CME Group (#CME) - крупнейшая в мире биржа деривативов, а также клиринговая компания, предлагающая продукты управления рисками по крупнейшим классам активов. Из-за текущей ситуации, бешеной волатильности мы ожидаем сохранения высоких объемов торгов по большинству активов. Значительно вырос объем спекуляций, операций хеджирование, ребалансировок. Мы ожидаем существенной синергии расходов в клиринговом бизнесе CME, а также на платформах для валютных и денежных операций после приобретения лондонской NEX Group в ноябре 2018 г.
🟢 Консенсусная целевая цена - 207 USD, предполагает апсайд 41%.
@icalpha
#облигации #комментарий
🎯 Портфельный управляющий AXA World Funds прокомментировал основные причины столь масштабной коррекции на рынке евробондов. Ключевая причина резкого падения обусловлена техническими факторами, а именно продажами пассивными ETF и ликвидациями позиций фондов на очень неликвидном рынке.
🎯 По факту, у большинства облигаций нет стабильно ликвидного рынка, дилеры поддерживают стабильный спрос и предложение очень ограниченными объемами. Соответственно, при появлении большого потока ордеров на продажу их технически некому выкупать, поэтому цены могут снижаться на десятки процентов. Таким образом, текущие цены качественных облигаций могут не коррелировать с реальным кредитным качеством эмитентов и представлять интерес для средне и долгосрочных инвесторов.
@icalpha
🎯 Портфельный управляющий AXA World Funds прокомментировал основные причины столь масштабной коррекции на рынке евробондов. Ключевая причина резкого падения обусловлена техническими факторами, а именно продажами пассивными ETF и ликвидациями позиций фондов на очень неликвидном рынке.
🎯 По факту, у большинства облигаций нет стабильно ликвидного рынка, дилеры поддерживают стабильный спрос и предложение очень ограниченными объемами. Соответственно, при появлении большого потока ордеров на продажу их технически некому выкупать, поэтому цены могут снижаться на десятки процентов. Таким образом, текущие цены качественных облигаций могут не коррелировать с реальным кредитным качеством эмитентов и представлять интерес для средне и долгосрочных инвесторов.
@icalpha
#аналитика #акции #Россия
🔴 Мы сохраняем негативный взгляд на Российский рынок акции в краткосрочнйо перспективе.
✅ Лучше рынка выглядят акции:
▪ Полюс #PLZL
▪ Полиметалл #POLY
▪ Северсталь #CHMF
▪ Норильский Никель #NLMK
▪ Сургутнефтегаз, преф. #SNGSP
▪ Фосагро #PHOR
🚫 Динамику хуже рынка могут показать:
▪ Аэрофлот #AFLT
▪ Сбербанк #SBER
▪ АФК «Система» #AFKS
▪ Русал #RUAL
▪ Роснефть #ROSN
@icalpha
🔴 Мы сохраняем негативный взгляд на Российский рынок акции в краткосрочнйо перспективе.
✅ Лучше рынка выглядят акции:
▪ Полюс #PLZL
▪ Полиметалл #POLY
▪ Северсталь #CHMF
▪ Норильский Никель #NLMK
▪ Сургутнефтегаз, преф. #SNGSP
▪ Фосагро #PHOR
🚫 Динамику хуже рынка могут показать:
▪ Аэрофлот #AFLT
▪ Сбербанк #SBER
▪ АФК «Система» #AFKS
▪ Русал #RUAL
▪ Роснефть #ROSN
@icalpha
#начало_дня
🟢 Американские индексы росли на протяжении всей вчерашней сессии на ожиданиях одобрения пакета стимулов на 2 трлн. USD. S&P 500 показал рост более 9% по итогам торгов. На текущий момент фьючерсы торгуются около нулевой отметки. Brent растет на 3% (28 USD), вчера Трамп в открытую попросил Саудовскую Аравию не опускать цены на нефть до опасного для США уровня. Видимо по нефти дно близко, очевидно, что текущие уровни критичны, как для Саудитов, так и для США. Золото торгуется на уровне 1665 USD, вчера мы увидели ожидаемый, но очень резкий рост цветного металла. При нулевой ставке и колоссальной эмиссии денег, у золота дорога только наверх.
🟢 Вчера, после закрытия, лучше прогнозов отчитался NIKE (#NKE). Менеджмент отметил признаки начала восстановления рынка в Китае. Акции росли на 8% на постторгах.
🟢 Boeing (#BA) вырос более чем на 20% на основной сессии и прибавил еще 4% на постторгах на фоне уверенности в поддержке авиаконцерна государством.
🔴 Facebook (#FB) снизился на 1% после закрытия из-за заявления менеджмента о спаде рекламной активности на фоне короновируса. При этом, общий трафик растет, но далеко не весь рост монетизируется.
🎯 Вполне вероятно, что J.P. Morgan был прав в том, что назрел кратковременный отскок, напомним, что они указали вероятной целью - 2800 для S&P 500. Но, не забываем, что темпы распространения вируса не снизились, карантинные меры не отменены, очевидного прогресса в разработке вакцины также нет. Поэтому коррекция может возобновиться в любой момент.
@icalpha
🟢 Американские индексы росли на протяжении всей вчерашней сессии на ожиданиях одобрения пакета стимулов на 2 трлн. USD. S&P 500 показал рост более 9% по итогам торгов. На текущий момент фьючерсы торгуются около нулевой отметки. Brent растет на 3% (28 USD), вчера Трамп в открытую попросил Саудовскую Аравию не опускать цены на нефть до опасного для США уровня. Видимо по нефти дно близко, очевидно, что текущие уровни критичны, как для Саудитов, так и для США. Золото торгуется на уровне 1665 USD, вчера мы увидели ожидаемый, но очень резкий рост цветного металла. При нулевой ставке и колоссальной эмиссии денег, у золота дорога только наверх.
🟢 Вчера, после закрытия, лучше прогнозов отчитался NIKE (#NKE). Менеджмент отметил признаки начала восстановления рынка в Китае. Акции росли на 8% на постторгах.
🟢 Boeing (#BA) вырос более чем на 20% на основной сессии и прибавил еще 4% на постторгах на фоне уверенности в поддержке авиаконцерна государством.
🔴 Facebook (#FB) снизился на 1% после закрытия из-за заявления менеджмента о спаде рекламной активности на фоне короновируса. При этом, общий трафик растет, но далеко не весь рост монетизируется.
🎯 Вполне вероятно, что J.P. Morgan был прав в том, что назрел кратковременный отскок, напомним, что они указали вероятной целью - 2800 для S&P 500. Но, не забываем, что темпы распространения вируса не снизились, карантинные меры не отменены, очевидного прогресса в разработке вакцины также нет. Поэтому коррекция может возобновиться в любой момент.
@icalpha
#аналитика #акции #США #QCOM #сделки
Сегодня будем докупать акции Qualcomm #QCOM
▪ компания объявила о повышении квартальных дивидендов на 5% (c $0.62 до $0.65)
▪ в 1К2020 компания показала сильные результаты продаж
▪ EPS (прибыль на акцию) выше ожиданий
▪ прогноз выручки на 2К2020 выше консенсуса
❗Консенсус таргет - $93.44.
Update: взяли по $66.5
@icalpha
Сегодня будем докупать акции Qualcomm #QCOM
▪ компания объявила о повышении квартальных дивидендов на 5% (c $0.62 до $0.65)
▪ в 1К2020 компания показала сильные результаты продаж
▪ EPS (прибыль на акцию) выше ожиданий
▪ прогноз выручки на 2К2020 выше консенсуса
❗Консенсус таргет - $93.44.
Update: взяли по $66.5
@icalpha
#новости_премаркета #США #акции #коронавирус
🟢 Вчера индекс DJIA вырос на 11.4% (самый сильный рост с 1933 года), а S&P500 показал +9.4%, такого не было с октября 2008 года. Триггером для роста послужила новость о договорённости по мерам стимулирования на 2 трлн долларов. Сейчас фьючерс снижается на 1.18%.
🟢 Семьи в США получат единоразовую помощь в размере до $2400 + $500 на каждого ребенка. Также должна быть оказана помощь больницам в размере $100 млрд, малым предприятиям - $350 млрд, корпорациям (авиакомпания, круизным лайнерам) - $500 млрд.
🟢 ФРС наняла BlackRock #BLK в качестве управляющей компании для реализации программы по скупке долгов.
🟢 На фоне роста онлайн бизнеса, а так же продаж в Северной Америке, Nike #NKE отчитался лучше ожиданий, и акции взлетели на 10%.
🔴 Коронавирус распространился на 6 складах Amazon #AMZN.
🔴 Администрация транспортной безопасности США - количество пассажиров сократилось на 85% по сравнению с прошлым годом.
🟡 В опросе 119 американских компаний, проведенном в середине марта Американской торговой палатой в Китае, только 22% опрошенных компаний заявили, что они возобновили нормальные деловую активность, в то время как четверть ожидают, что полное восстановление затянется до конца апреля. 50% испытывают «значительное снижение доходов», и более половины говорят, что ожидают снижения доходов в 2020 году, если они не смогут вернуться к обычному уровню активности к концу апреля. Несмотря на то, что размер выборки невелик, показатель возобновления значительно ниже официальных утверждений о том, что более 90% компаний-производителей и более 60% компаний сферы услуг вернулись к работе.
@icalpha
🟢 Вчера индекс DJIA вырос на 11.4% (самый сильный рост с 1933 года), а S&P500 показал +9.4%, такого не было с октября 2008 года. Триггером для роста послужила новость о договорённости по мерам стимулирования на 2 трлн долларов. Сейчас фьючерс снижается на 1.18%.
🟢 Семьи в США получат единоразовую помощь в размере до $2400 + $500 на каждого ребенка. Также должна быть оказана помощь больницам в размере $100 млрд, малым предприятиям - $350 млрд, корпорациям (авиакомпания, круизным лайнерам) - $500 млрд.
🟢 ФРС наняла BlackRock #BLK в качестве управляющей компании для реализации программы по скупке долгов.
🟢 На фоне роста онлайн бизнеса, а так же продаж в Северной Америке, Nike #NKE отчитался лучше ожиданий, и акции взлетели на 10%.
🔴 Коронавирус распространился на 6 складах Amazon #AMZN.
🔴 Администрация транспортной безопасности США - количество пассажиров сократилось на 85% по сравнению с прошлым годом.
🟡 В опросе 119 американских компаний, проведенном в середине марта Американской торговой палатой в Китае, только 22% опрошенных компаний заявили, что они возобновили нормальные деловую активность, в то время как четверть ожидают, что полное восстановление затянется до конца апреля. 50% испытывают «значительное снижение доходов», и более половины говорят, что ожидают снижения доходов в 2020 году, если они не смогут вернуться к обычному уровню активности к концу апреля. Несмотря на то, что размер выборки невелик, показатель возобновления значительно ниже официальных утверждений о том, что более 90% компаний-производителей и более 60% компаний сферы услуг вернулись к работе.
@icalpha
#инвестиционная_идея #COST
🟢 Costco Wholesale - крупнейшая в мире сеть складов (магазинов) самообслуживания клубного типа. Пятое по величине продаж розничное торговое предприятие в США.
🟢 Компания выигрывает от роста объемов покупок товаров первой необходимости из-за короновируса. Компания применяет успешный и уникальный подход к потребителям (клубная система). #COST стабильно достигает целевые показатели, поддерживает покупательский трафик и показатель возобновления членства в клубе лояльности на высоком уровне. В текущей конъюнктуре акции качественных ритейлеров могут показать динамику лучше рынка. Также мы ожидаем от компании рост дивидендных выплат.
🎯 Конценсусная целевая цена акций - 320 USD, апсайд 14%.
@icalpha
🟢 Costco Wholesale - крупнейшая в мире сеть складов (магазинов) самообслуживания клубного типа. Пятое по величине продаж розничное торговое предприятие в США.
🟢 Компания выигрывает от роста объемов покупок товаров первой необходимости из-за короновируса. Компания применяет успешный и уникальный подход к потребителям (клубная система). #COST стабильно достигает целевые показатели, поддерживает покупательский трафик и показатель возобновления членства в клубе лояльности на высоком уровне. В текущей конъюнктуре акции качественных ритейлеров могут показать динамику лучше рынка. Также мы ожидаем от компании рост дивидендных выплат.
🎯 Конценсусная целевая цена акций - 320 USD, апсайд 14%.
@icalpha
#аналитика #Credit_Suisse
🎯 Credit Suisse выпустил неплохой отчет по акциям, основные моменты:
🟡 Прогноз по росту EPS (прибыль на акцию): США в 2020 году -25%, в 2021 году +20%. В Европе -32% в 2020, +25% в 2021.
🟡 ВВП в Европе, в 2020 году упадет на 4%, в США - на 0.9%, но рост восстановится в середине 2021 года.
🟢 Справедливый уровень для индекса S&P 500 на текущий момент - 2700, текущий уровень 2450.
🟢 CS ожидает 6-8 недельный карантин в Европе и США до начала деловой активности. При наступлении второй волны заражений, медицинские учреждения уже будут к этому готовы. Люди, которые входят в основную группу риска не являются экономически активными. Опыт Кореи и Китая показывает, что возобновление экономической активности не приводит к взрывному росту количества заболеваний. Поэтому банк прогнозирует рост рынков на 15% до конца года.
🔴 Банк напрягает рост долговой нагрузки стран из-за беспрецедентных мер поддержки.
🟢 В среднем, рамках медвежьего рынка падение было на 35% (на столько рынок уже упал), обычно рынок отскакивал на 20% через 2 месяца после достижения дна.
🔴 Но, если карантин продлится 6 месяцев, EPS в 2020 году упадет на 40%, в 2021 вырастет на 15%, тогда справедливый уровень S&P 500 будет 1600.
@icalpha
🎯 Credit Suisse выпустил неплохой отчет по акциям, основные моменты:
🟡 Прогноз по росту EPS (прибыль на акцию): США в 2020 году -25%, в 2021 году +20%. В Европе -32% в 2020, +25% в 2021.
🟡 ВВП в Европе, в 2020 году упадет на 4%, в США - на 0.9%, но рост восстановится в середине 2021 года.
🟢 Справедливый уровень для индекса S&P 500 на текущий момент - 2700, текущий уровень 2450.
🟢 CS ожидает 6-8 недельный карантин в Европе и США до начала деловой активности. При наступлении второй волны заражений, медицинские учреждения уже будут к этому готовы. Люди, которые входят в основную группу риска не являются экономически активными. Опыт Кореи и Китая показывает, что возобновление экономической активности не приводит к взрывному росту количества заболеваний. Поэтому банк прогнозирует рост рынков на 15% до конца года.
🔴 Банк напрягает рост долговой нагрузки стран из-за беспрецедентных мер поддержки.
🟢 В среднем, рамках медвежьего рынка падение было на 35% (на столько рынок уже упал), обычно рынок отскакивал на 20% через 2 месяца после достижения дна.
🔴 Но, если карантин продлится 6 месяцев, EPS в 2020 году упадет на 40%, в 2021 вырастет на 15%, тогда справедливый уровень S&P 500 будет 1600.
@icalpha
outperformers+&+underperformers+on+us+stock+market_24_03_2020.pdf
288.9 KB
#аналитика #акции #JPM #США
JPMorgan #JPM сделали подборку бумаг, которые выигрывают и проигрывают от карантинных мер (приложено).
Как с этим работать?
1. Если вы не рассчитываете на скорый выход из карантина и завершение пандемии, то смотрим верхнюю часть таблицы (Outperformers). Покупать их целесообразно только на время, пока штормит. После возвращения людей на рабочие места и спада количества зараженных все помчатся покупать акции из другой части списка.
2. Те же, кто считают, что мы уже близки к пику по количеству заражений и верит в снятие карантинных мир в ближайшее время, стоит обратить внимание на акции из второй половины с заголовком Underperformers. Эти компании потеряли больше всех при пандемии и на развороте должны будут перформить лучше других.
Удачного вам трейда!
@icalpha
JPMorgan #JPM сделали подборку бумаг, которые выигрывают и проигрывают от карантинных мер (приложено).
Как с этим работать?
1. Если вы не рассчитываете на скорый выход из карантина и завершение пандемии, то смотрим верхнюю часть таблицы (Outperformers). Покупать их целесообразно только на время, пока штормит. После возвращения людей на рабочие места и спада количества зараженных все помчатся покупать акции из другой части списка.
2. Те же, кто считают, что мы уже близки к пику по количеству заражений и верит в снятие карантинных мир в ближайшее время, стоит обратить внимание на акции из второй половины с заголовком Underperformers. Эти компании потеряли больше всех при пандемии и на развороте должны будут перформить лучше других.
Удачного вам трейда!
@icalpha
#начало_дня
🟡 Вчера был крайне волатильный день для Американского рынка - S&P500 торговался в диапазоне от -1.62% до +5.07%. В итоге закрылся +1.15%. Рынок находится в истерике - с одной стороны подпирают новые удручающие данные по вирусу, а с другой стороны, все страны мира объединились смело и выкатывают один пакет стимулирующих мер за другим.
🔴 Вчера также должны были выйти данные по безработице, но Трамп перенес их на сегодня, рынок замер в ожидании. Они однозначно будут плачевными, вопрос, на сколько… Пока инвестдома соревнуются в том, кто назовет цифру больше. Например, JPMorgan #JPM прогнозирует рост заявок на пособие на 3.4 млн.
🟢 Boeing (#BA) прибавил еще 24.32% и еще +5.9% на постмаркете. В общем акции выросли на 88.87% от минимума за 5 торговых сессий. Причиной является поддержка авиакомпаний, Boeing’а, и связанных компаний $74 млрд.
🟢 Micron #MU отчитался лучше всяких ожиданий, и хотя закрылся в минус, на постмаркете вырос на 5.46%. EPS составил $0.47 против ожидания в $0.36.
🔴 Россия присоединилась к всеобщему карантину и следующая рабочая неделя объявлена выходной. Мы думаем, что при необходимости вторые «новогодние» праздники могут продлить. Все это печально, будем надеятся, что пакет стимулирующих мер поможет бизнесу удержаться на плаву.
🔴 Рост случаев заражения вирусом продолжает неуклонно расти и мы пока далеки от пиков, поэтому рынки будут пребывать в состоянии повышенной турбулентности. Мы не исключаем новых просадок.
@icalpha
🟡 Вчера был крайне волатильный день для Американского рынка - S&P500 торговался в диапазоне от -1.62% до +5.07%. В итоге закрылся +1.15%. Рынок находится в истерике - с одной стороны подпирают новые удручающие данные по вирусу, а с другой стороны, все страны мира объединились смело и выкатывают один пакет стимулирующих мер за другим.
🔴 Вчера также должны были выйти данные по безработице, но Трамп перенес их на сегодня, рынок замер в ожидании. Они однозначно будут плачевными, вопрос, на сколько… Пока инвестдома соревнуются в том, кто назовет цифру больше. Например, JPMorgan #JPM прогнозирует рост заявок на пособие на 3.4 млн.
🟢 Boeing (#BA) прибавил еще 24.32% и еще +5.9% на постмаркете. В общем акции выросли на 88.87% от минимума за 5 торговых сессий. Причиной является поддержка авиакомпаний, Boeing’а, и связанных компаний $74 млрд.
🟢 Micron #MU отчитался лучше всяких ожиданий, и хотя закрылся в минус, на постмаркете вырос на 5.46%. EPS составил $0.47 против ожидания в $0.36.
🔴 Россия присоединилась к всеобщему карантину и следующая рабочая неделя объявлена выходной. Мы думаем, что при необходимости вторые «новогодние» праздники могут продлить. Все это печально, будем надеятся, что пакет стимулирующих мер поможет бизнесу удержаться на плаву.
🔴 Рост случаев заражения вирусом продолжает неуклонно расти и мы пока далеки от пиков, поэтому рынки будут пребывать в состоянии повышенной турбулентности. Мы не исключаем новых просадок.
@icalpha
#аналитика #акции #Россия
🟡 Мы с осторожностью смотрим на мировой рынок акций, и с ОСОБОЙ осторожностью на акции Российских компаний, которые в кратко- и среднесрочной перспективе столкнуться с проблемами вызванными пандемией коронавируса и низкими ценами на нефть. Так уже на следующей неделе ввели «полукарантин» и мы допускаем, что вероятность его пролонгации очень высока с учетом опыта остальных стран. Все это добавляет неопределенности и повышенное давление на рынок, несмотря на все стимулы.
На какие бумаги обратить внимание:
⭕ Роснефть #ROSN, таргет - 440 руб. (+42%)
Значительные ресурсы, потенциал роста добычи и высокая чувствительность к ценам на нефть трансформируется в существенную переоценку компании при отскоке цен на черное золото.
Дивиденды ожидаем на уровне 5% при ценах на Brent ниже $40/баррель и на уровне 10% при среднегодовой цене около $50/баррель.
⭕ АФК «Система» #AFKS, таргет - 25 руб. (+103%)
Компания имеет диверсифицированный портфель активов: МТС, Детский мир, Эталон и ряд непубличных компаний. Сейчас Систему оценивают на базе первых трех, но восстановление рынков позволит компании повысить доходы в том числе и от непубличных историй, что должно положительно влиять на стоимость компании.
⭕ Сбербанк #SBER, таргет - 360 руб. (+94%)
Капитал банка выглядет значительно лучше на фоне продажи доли в Турецком Denizbank. Сбербанк заявляет, что он готов держать удар даже при неблагоприятном сценарии (Brent - $20/баррель и USDRUB - 100 руб.). При этом банк имеет крайне опытную команду управленцев.
⭕ Магнит #MGNT, таргет - 4200 руб. (+38%)
Отсутсвие долгов в USD, постоянный и даже повышенный спрос на продукты и потенциальная поддержка со стороны правительства в случае сбоев цепочек поставок поможет компании выдержать сценарий длительного карантина.
⭕ Татнефть #TATN, таргет - 760 руб. (+38%)
Самая низкая капиталоемкость среди российского нефтегаза, низкая долговая нагрузка, двузначная дивидендная доходность.
⭕ Яндекс #YNDX, таргет - 3400 руб. (+33.5%)
Компания определенно пострадает от карантина, поскольку основная часть доходов поступает от рекламы и такси. Но в случае быстрого восстановления, замедление будет носить очень временный характер.
⭕ VEON (Билайн) #VEON, таргет - $3.55 (+138%)
Акции компании торгуются со значительным дисконтом к МТС, у компании есть операционные проблемы, но при всем этом VEON имеют возможность платить двузначные дивиденды.
⭕ Интер РАО #IRAO, таргет - 10.09 руб. (+109%)
Ликвидные активы, сильные операционные результаты и гос. участие могут еще раз привлечь инвесторов, особенно после релиза 5-летней стратегии в мае.
@icalpha
🟡 Мы с осторожностью смотрим на мировой рынок акций, и с ОСОБОЙ осторожностью на акции Российских компаний, которые в кратко- и среднесрочной перспективе столкнуться с проблемами вызванными пандемией коронавируса и низкими ценами на нефть. Так уже на следующей неделе ввели «полукарантин» и мы допускаем, что вероятность его пролонгации очень высока с учетом опыта остальных стран. Все это добавляет неопределенности и повышенное давление на рынок, несмотря на все стимулы.
На какие бумаги обратить внимание:
⭕ Роснефть #ROSN, таргет - 440 руб. (+42%)
Значительные ресурсы, потенциал роста добычи и высокая чувствительность к ценам на нефть трансформируется в существенную переоценку компании при отскоке цен на черное золото.
Дивиденды ожидаем на уровне 5% при ценах на Brent ниже $40/баррель и на уровне 10% при среднегодовой цене около $50/баррель.
⭕ АФК «Система» #AFKS, таргет - 25 руб. (+103%)
Компания имеет диверсифицированный портфель активов: МТС, Детский мир, Эталон и ряд непубличных компаний. Сейчас Систему оценивают на базе первых трех, но восстановление рынков позволит компании повысить доходы в том числе и от непубличных историй, что должно положительно влиять на стоимость компании.
⭕ Сбербанк #SBER, таргет - 360 руб. (+94%)
Капитал банка выглядет значительно лучше на фоне продажи доли в Турецком Denizbank. Сбербанк заявляет, что он готов держать удар даже при неблагоприятном сценарии (Brent - $20/баррель и USDRUB - 100 руб.). При этом банк имеет крайне опытную команду управленцев.
⭕ Магнит #MGNT, таргет - 4200 руб. (+38%)
Отсутсвие долгов в USD, постоянный и даже повышенный спрос на продукты и потенциальная поддержка со стороны правительства в случае сбоев цепочек поставок поможет компании выдержать сценарий длительного карантина.
⭕ Татнефть #TATN, таргет - 760 руб. (+38%)
Самая низкая капиталоемкость среди российского нефтегаза, низкая долговая нагрузка, двузначная дивидендная доходность.
⭕ Яндекс #YNDX, таргет - 3400 руб. (+33.5%)
Компания определенно пострадает от карантина, поскольку основная часть доходов поступает от рекламы и такси. Но в случае быстрого восстановления, замедление будет носить очень временный характер.
⭕ VEON (Билайн) #VEON, таргет - $3.55 (+138%)
Акции компании торгуются со значительным дисконтом к МТС, у компании есть операционные проблемы, но при всем этом VEON имеют возможность платить двузначные дивиденды.
⭕ Интер РАО #IRAO, таргет - 10.09 руб. (+109%)
Ликвидные активы, сильные операционные результаты и гос. участие могут еще раз привлечь инвесторов, особенно после релиза 5-летней стратегии в мае.
@icalpha
#новости_премаркета #США
🔴 Сегодня особое внимание рынка будет приковано данным по недельному количеству заявок для получения пособия по безработице. Прогнозируются крайне негативные цифры, аналитики Citigroup ожидают существенный рост заявок на этой неделе и еще больший рост на следующей.
🟢 Сенат одобрил пакет стимулов на 2 трлн. USD, далее требуется одобрение палаты представителей, тем временем уже начинаются спекуляции о новых мерах поддержки. Чего только не сделаешь для роста S&P)
🟢 Доходности по 1 и 3 месячным казначейским облигациям США вчера упали ниже ноля в первые с 2015 года. Очевидно, что когда наступят признаки стабилизации и до рынка дойдет ликвидность качественные бонды и золото окажутся очевидными бенефициарами.
🟢 ЕЦБ заявил, что не будет лимитировать объем выкупа государственных облигаций стран ЕС в рамках объявленной программы выкупа на 750 млрд евро. Ранее применялся лимит на выкуп не более 33% долговых бумаг каждой отдельной европейской страны. Таким образом, поддержка может быть безгранична, как и будущее политическое влияние ЕЦБ в случаях проблем с выплатами.
🔴 Количество летальных исходов из-за короновируса в Испании составило 3434 человек превысив данные из Китая (хуже ситация только в Италии). При нехватке больничных мест, оборудования, медицинское лечение получают молодые пациенты, а не пожилые люди. Такой же подход применяется в США. Ситуация очень печальная.
🟢 Компания Oracle (#ORCL) заключила соглашения с белым домом об использовании решений компании для отслеживания и анализа эффективности использования препаратов для лечение вируса (в частности, препаратов chloroquine и hydroxychloroquine на которые делал ставку Трамп).
🟡 Walmart (#WMT) и Amazon (#AMZN) поддерживают своих контрагентов облегчая договорные условия работы в период текущего кризиса.
🔴 Goldman Sachs прогнозирует нефть марки на уровне 20 USD в следующем квартале, т.к. ценовая война привела огромному переизбытку нефти на рынке. Даже быстрое заключение сделки между OPEC и Россией не сможет быстро сбалансировать рынок.
🔴 S&P понизило кредитный рейтинг Ford до спекулятивного.
🔴 На текущий момент фьючерсы на S&P снижаются 2.2% (2410), Brent на 2.3% (26.75 USD), золото растет на 0.6% (1645 USD). Возможно технический отскок, о котором писали ранее завершился или близок к этому.
@icalpha
🔴 Сегодня особое внимание рынка будет приковано данным по недельному количеству заявок для получения пособия по безработице. Прогнозируются крайне негативные цифры, аналитики Citigroup ожидают существенный рост заявок на этой неделе и еще больший рост на следующей.
🟢 Сенат одобрил пакет стимулов на 2 трлн. USD, далее требуется одобрение палаты представителей, тем временем уже начинаются спекуляции о новых мерах поддержки. Чего только не сделаешь для роста S&P)
🟢 Доходности по 1 и 3 месячным казначейским облигациям США вчера упали ниже ноля в первые с 2015 года. Очевидно, что когда наступят признаки стабилизации и до рынка дойдет ликвидность качественные бонды и золото окажутся очевидными бенефициарами.
🟢 ЕЦБ заявил, что не будет лимитировать объем выкупа государственных облигаций стран ЕС в рамках объявленной программы выкупа на 750 млрд евро. Ранее применялся лимит на выкуп не более 33% долговых бумаг каждой отдельной европейской страны. Таким образом, поддержка может быть безгранична, как и будущее политическое влияние ЕЦБ в случаях проблем с выплатами.
🔴 Количество летальных исходов из-за короновируса в Испании составило 3434 человек превысив данные из Китая (хуже ситация только в Италии). При нехватке больничных мест, оборудования, медицинское лечение получают молодые пациенты, а не пожилые люди. Такой же подход применяется в США. Ситуация очень печальная.
🟢 Компания Oracle (#ORCL) заключила соглашения с белым домом об использовании решений компании для отслеживания и анализа эффективности использования препаратов для лечение вируса (в частности, препаратов chloroquine и hydroxychloroquine на которые делал ставку Трамп).
🟡 Walmart (#WMT) и Amazon (#AMZN) поддерживают своих контрагентов облегчая договорные условия работы в период текущего кризиса.
🔴 Goldman Sachs прогнозирует нефть марки на уровне 20 USD в следующем квартале, т.к. ценовая война привела огромному переизбытку нефти на рынке. Даже быстрое заключение сделки между OPEC и Россией не сможет быстро сбалансировать рынок.
🔴 S&P понизило кредитный рейтинг Ford до спекулятивного.
🔴 На текущий момент фьючерсы на S&P снижаются 2.2% (2410), Brent на 2.3% (26.75 USD), золото растет на 0.6% (1645 USD). Возможно технический отскок, о котором писали ранее завершился или близок к этому.
@icalpha
#акции #Европа #инвестиционная_идея #AIR
🛩 Airbus #AIR является Европейским аналогом Boeing’а #BA, а напомним - последний взлетел уже больше, чем на 100% на фоне принятия стимулирующих мер для отрасли. Очень похожая ситуация складывается с #AIR - один из крупнейших авиастроителей обратился за помощью для себя, поставщиков и авиакомпаний. Ожидается, что Airbus сократит поставки в течение следующих недель и их ключевая задача - снижение темпов производства при сохранении маржи.
🟡 Мы полагаем, что текущая цена на акции закладывает бОльшую часть негатива по компании, и возможно, даже торгуется с дисконтом к нему. Также мы делаем ставку на то, что отрасль будет дальше поддерживаться новыми стимулирующими мерами, что найдет свое отражения в оценке акций компании. Помимо классического авиастроения строения Airbus выполняет оборонные заказы, что частично стабилизирует показатели основного бизнеса.
🎯 Дивидендная доходность чуть ниже 3%. На текущий момент акции упали на сильный уровень поддержки Фибоначчи. Таргет - 108 EUR (+66% к текущей котировке), крайне спекулятивная идея в очень неспокойное время. Для более консервативного подхода, позицию лучше формировать частями.
@icalpha
🛩 Airbus #AIR является Европейским аналогом Boeing’а #BA, а напомним - последний взлетел уже больше, чем на 100% на фоне принятия стимулирующих мер для отрасли. Очень похожая ситуация складывается с #AIR - один из крупнейших авиастроителей обратился за помощью для себя, поставщиков и авиакомпаний. Ожидается, что Airbus сократит поставки в течение следующих недель и их ключевая задача - снижение темпов производства при сохранении маржи.
🟡 Мы полагаем, что текущая цена на акции закладывает бОльшую часть негатива по компании, и возможно, даже торгуется с дисконтом к нему. Также мы делаем ставку на то, что отрасль будет дальше поддерживаться новыми стимулирующими мерами, что найдет свое отражения в оценке акций компании. Помимо классического авиастроения строения Airbus выполняет оборонные заказы, что частично стабилизирует показатели основного бизнеса.
🎯 Дивидендная доходность чуть ниже 3%. На текущий момент акции упали на сильный уровень поддержки Фибоначчи. Таргет - 108 EUR (+66% к текущей котировке), крайне спекулятивная идея в очень неспокойное время. Для более консервативного подхода, позицию лучше формировать частями.
@icalpha